第三講

技術分析

——技術指標分析

技術指標分析：按一定的數學方法對行情數據進行處理,處理之后得到的結果就是技術指標的數值，是定性認識的定量分析。指標的應用：高低：指標的數值達到一個較高或較低的區域形態：指標的走勢所表現的一種形態轉折：指標的曲線發生轉折交叉：指標的兩條或以上曲線發生交叉背離：指標走向與價格走向不一樣盲點：指標沒有信號的時候

技術指標分析：應用技術指標應注意的問題盲目照搬，而不考慮結論成立的條件和意外；出錯后，又不相信技術指標頻繁使用，在一年內技術指標能發出信號的時間大約只有5次一般一人通常只使用4到5個指標來進行行情的預測。當委比數值為正值時，表示買方比賣方強。當委比數值為負值時，表示賣方比買方強。若量比數值大于1，表示現在這時刻的成交總手放大，量放大。若量比數值小于1，表示現在這時刻的成交總手萎縮，量縮小。（二）能量潮（OBV）1、能量潮理論——先見量，后見價（1）成交量可判斷市場人氣興衰（2）股價上升需要的能量大，股價下跌不一定耗費很大能量（3）股價波動有慣性可循，但到某一點總會改變方向2、OBV的計算和OBV線繪制

日期當日收盤指數比上日漲跌(+)(-)成交量或成交額OBV(累計成交量)2/1598.75

+————2/2610.20++25000+250002/3605.15--12000+130002/4601.30--8000+50002/5615.25++20000+250002/6630.20++35000+60000招商銀行股價上升的時候，OBV也同步上升，買入信號股價下降的時候，OBV也同步下降，賣出信號Obv線長時間低位橫向整理突然上升時，是買入信號西藏天路OBV底背離中國船舶

4、OBV分析的優缺點優點：OBV將成交量靜態指標轉變為動態指標，可分析場內資金流量變化，并可作為股價的先行指標使用。缺點：OBV以收盤價計算，不能反映盤中成交量在什么價位區發生變化。二、漲跌指標分析（一）相對強弱指標（RSI）1、RSI的意義RSI以某一時間內整個股市或某一股票的漲跌平均值作為衡量供需雙方力量對比的尺度，并以此作為預測未來股價變動的依據。RSI設有兩條線：快線6日RSI，慢線12日RSI3、RSI研判要點（1）RSI值始終介于1-100之間80以上，超買區域，極強，賣出；50~80，強，買入；40~50，盤整階段，觀望20~40，弱，賣出；0到20之間，超賣區域，極弱，買入。（2）RSI線可與K線結合分析，適合形態理論，即頭肩形、M頭、W底等（3）RSI指標有比股價先行顯示未來行情走勢的特征RSI在形態上出現低點位置一波比一波高的情形，行情將處于一段上升趨勢中，回檔買入高點一波比一波低，行情處于下降趨勢，逢高賣出（4）與RSI指標與股價指數或股價呈現背離時，是市場即將發生重大變化的信號（5）6日RSI在高檔向下跌破12日RSI，賣出

6日RSI在低檔向上突破12日RSI，買入浦發銀行RSI處于50-80之間，買方強勁，買入，價格持續上升RSI小于20并金叉，買入RSI突破壓力線時，是買入信號跌破支撐線時，是賣出信號浦發銀行RSI底背離賣出買入浦發銀行4、RSI的不足（1）RSI的計算周期與取值區間要根據市場特征確定，確定不當，會發生RSI

信號與實際行情不一致的情形（2）RSI值在40-60之間較敏感，在20以下和80以上往往鈍化（3）背離信號有時與市場實際變化不一致浦發銀行（二）騰落指標（ADL）1、意義通過連續累積計算股票價格漲跌家數反映股票價格的走向趨勢。2、計算公式3、研判要點（1）注重相對走勢，不看取值大?。?）只適用于大盤，不能對個股提出建議（3）與價格指數配合使用：當騰落指標與股價指數走勢一致時，可進一步確認大勢的趨勢當騰落指標與股價指數走勢背離時，預示股市可能向相反方向變化騰落指標的變化往往領先于股價指數變化背離（三）超買超賣指標（OBOS）1、意義通過計算一定時期內股票漲跌家數之差來反映股票市場走勢2、計算公式OBOS=N日內上漲家數-N日內下跌家數一般選擇10日為統計周期3、研判要點（1）10日OBOS值通常在-600~700之間呈常態分布；大于700，超買；小于-600，超賣（2）OBOS與加權股價指數一致，表示行情將持續OBOS與加權股價指數背離，大勢可能反轉（3）OBOS指標應與股價指數聯系分析，是大勢的先行指標，但有較大隨機性，僅作輔助性工具頂背離三、價差指標分析（一）威廉指標（WMS%R）1、意義用于分析多空雙方力量對比，判斷超買和超賣。2、計算公式

其中：HT—T日內最高價

LT—T日內最低價

Ct—第t日收盤價

T—計算周期天數（5日，10日，20日）3、研判要點（1）%R位于0-100之間，%R=50，多空雙方勢均力敵%R>50，空頭市場%R<50，多頭市場（2）%R進入80-100區間，超賣狀態

%R=80，買入線（3）%R進入0-20區間，超買狀態

%R=20，賣出線長江電力賣出買入賣出買入（二）隨機指標（KD線）1、意義通過分析當日收盤價與一定時間內最高價、最低價的關系，反映市場的強弱度，較敏感的短線指標。2、計算公式（1）

其中：Ct—第t日收盤價

LT—T日內最低價

HT—T日內最高價

RSV始終在1-100間波動（2）當日K值當日D值

在計算之初，可設計K、D值初值為50，代替前一日K、D值。輔助線：J=3D-2K3、研判要點（1）取值范圍0~100K、D=50，多空均衡區K、D>50，多頭市場K、D<50，空頭市場（2）超買超賣K線是短線敏感線，K值在90以上為超買，10以下為超賣D線是中期主干線，D值在70以上為超買，30以下為超賣J值小于0時，超賣；大于100時，超買（3）KD線交叉K值大于D值，是上升趨勢；當K線向上突破D線，是買入信號；D值大于K值，是下跌趨勢；當K線向下跌破D線，是賣出信號。（4）背離信號頂背離：KD處于高位區（至少50以上），連續兩次形成依次向下的峰，股價卻繼續上漲，賣出底背離：KD處于低位區（至少50以下），連續兩次形成依次向上的谷，股價卻繼續下跌，買進（5）J值小于0時，股價形成底部，伺機買進；大于100時，形成頭部，逢高賣出。長江電力賣出1賣出2賣出3賣出4高點1高點2高點3高點4買入1低點1買入2低點2買入3低點3（三）趨向指標（DMI）1、意義通過比較證券價格創新高和新低的動能來分析多空雙方的力量對比，進而推斷價格的變動趨向。2、計算步驟（1）計算趨向變動值（DM）①上升動向（+DM）：

Ht>Ht-1：

若Lt>Lt-1則：+DM=Ht-Ht-1若Lt<Lt-1

，比較：|Ht-Ht-1|與|Lt-Lt-1|

取價差絕對值大者為當日+DM②下降動向（-DM）

Lt<Lt-1

：若Ht<Ht-1

則：-DM=Lt-Lt-1若Ht>Ht-1

則比較：|Lt-Lt-1|與|Ht-Ht-1|，取價差絕對值大者為當日-DM

若Ht=Ht-1Lt=Lt-1

或|Ht-Ht-1|=|Lt-Lt-1|

，則：DM=0

（2）計算當日真正波幅（TR）當日真正波幅是當日價格較前一日價格的最大變動值。取以下三項差額的數值最大值為當日真正波幅。

Ht-LtHt-Ct-1Lt-Ct-1（3）計算動向方向線（DI）上升方向線:

下降方向線:

其中n為計算周期天數，通常為14日

DI是相對值，數值介于0-100之間（4）計算動向指數（DX）

其中，DIDIF——DI的差額

DISNM——DI的總和

（5）計算平滑動向指數（ADX）

ADX=（前一日平均動向指數X13+當日動向指數）14

可將計算出的DI值與ADX值畫于K線圖下方，配合分析3、研判要點（1）當（+DI）由下向上穿過（-DI）時，是買入信號，如果ADX伴隨上升，則漲更強勁（2）當（-DI）由下向上穿過（+DI）時，是賣出信號，如果ADX伴隨上升，表明跌勢更急劇（3）ADX可以輔助判斷行情走勢。當出現明顯的上升或下跌行情時，ADX值持續上升，表示行情還將繼續當行情反復漲跌時，ADX逐漸下降，跌至20以下，盤整行情當ADX由上升（下降）轉達為下降（上升）時，是大勢反轉信號上證綜指太行水泥（四）停損轉向操作（SAR）1、意義利用價格變動和時間變動雙重功能隨時調整停損點位置的技術分析方法。2、研判要點紅色圓圈:SAR位于收盤價線下方,多頭市場,買進綠色圓圈:SAR位于收盤價線上方,空頭市場,賣出買進時機:股價線從下向上穿過SAR(綠轉紅)賣出時機:股價線從上向下穿過SAR(紅轉綠)盤整行情中缺乏技術意義招商銀行買入賣出買入賣出（五）人氣指標（AR）和買賣意愿指標（BR）1、意義AR：利用最高價、最低價、開盤價的相互關系，反映當前市場多空雙方買賣氣勢的指標。BR：利用最高價、最低價、昨日收盤價的相互關系，反映市場多空雙方的買賣意愿的指標。其中：H——當日最高價L——當日最低價

O——當日開盤價YC——昨日收盤價2、計算公式（參數為26天）3、研判要點（1）單獨使用AR：AR=100，表示多空雙方勢均力敵AR值在80-120，為盤整狀態AR>120，是多頭市場，AR>150，反轉可能，賣出AR<80，是空頭市場，AR<60，大勢可能回升，買入AR指標與股價背離，提示買賣信號（2）BR：取值為100，表示多空雙方力量相當BR在70-150之間，為整理階段BR>150，為多頭市場，BR>300，股價可能回頭向下BR<70，為空頭市場，BR<40，股價可能會向上反彈BR指標與股價背離，提示買賣信號（3）BR指標應與AR指標結合使用AR、BR急速上升，意味距股價高峰已近，獲利了結BR低于AR時，可逢低買進BR急速上升，而AR盤整或小幅回檔時，逢高出貨AR、BR由離散走向收斂的趨勢，行情將會反彈，積極買進招商銀行賣出反彈買入（六）中間意愿指標（CR）1、意義利用最高價、最低價、昨日中間價的相互關系，反映多空雙方買賣的