第四章

國際金融組織

4.1國際貨幣基金組織4.2世界銀行集團4.3國際清算銀行4.4亞洲開發銀行第四章

國際金融組織

學習目的—了解國際金融組織的宗旨、資金來源和業務活動—了解國際清算銀行、國際貨幣基金組織、世界銀行集團以及亞洲開發銀行—了解中國與這些國際金融組織的關系國際金融機構的產生

國際金融機構泛指從事國際金融業務，協調國際金融關系，維系國際貨幣、信用體系正常運作，以促進世界經濟發展的、具有超國家性質的各類金融機構。國際金融機構在平衡各國國際收支、穩定匯率、擴大國際貿易與投資、協調各國貨幣政策、加強國際金融合作、提供中長期短期信貸資金、維護國際貨幣關系的穩定運行等方面，均發揮著積極的作用。國際經濟生活中起著越來越重要的作用，幾乎所有國家與地區都同這些金融組織建立了密切聯系。國際金融機構的產生與發展同世界政治經濟狀況及其變化密切相關。一戰前，世界主要國家的國際貨幣信用關系及結算制度尚未真正建立起來，且它們的國際收支多為順差，加之匯率比較穩定，因此大國之間在國際金融領域的矛盾并不突出。另一方面，大國對小國進行的金融控制，依靠的是大國的經濟金融實力。所以此時尚不具備國際金融機構產生的客觀條件。國際金融機構的產生一戰爆發后，國際貨幣金融格局發生重大變化，大國發展的不平衡，使得各國間的矛盾尖銳化，利用國際經濟組織控制和影響它國成為必要。同時，戰爭、通脹及國際收支惡化，又造成諸多工業國家面臨國際金融的困境，也希望借助國際經濟力量。這樣建立國際性金融機構便成為多數工業國家的共同愿望。國際金融機構產生的客觀條件已經具備。根據1930年1月20日簽訂的海牙國際協定，同年5月由英、法、意、德、比、日六國中央銀行以及美國的銀團出資在瑞士的巴塞爾成立國際清算銀行（BankforInternationalSettlements），它的主要任務是處理戰后德國賠款的支付及協約國之間債務清算。這是建立國際金融機構的重要開端。但是這一機構當時并不具有普遍性，對世界經濟金融活動的實際影響并不很大。國際金融機構的產生二戰后，隨著生產國際化和資本國際化，國際經濟關系得到空前發展，國際貨幣信用關系進一步加強，國際金融機構也迅速增加。1944.7布雷頓森林會議決定成立國際貨幣基金組織和國際復興開發銀行即世界銀行（InternationalBankforReconstructionandDevelopmentIBRD），目的在于重建一個開放的世界經濟及穩定的匯率制度，并對世界經濟及社會發展提供資金。1956年國際金融公司（InternationalFinanceCorporationIFC）成立，目的是擴大對發展中國家私人企業的國際貸款，促進外國私人資本在這些國家的投資。1959.10作為世界銀行的附屬機構國際開發協會（InternationalDevelopmentAssociationIDA）成立，主要目的是向更貧窮的發展中國家提供更為優惠的貸款，加速這些地區的經濟發展。戰后國際金融機構迅速發展的主要原因二戰結束前后，國際金融秩序動蕩，需要重建國際貨幣金融體制，是國際金融機構迅速發展的根本動因?？陀^上還有以下原因：①美國控制國際金融、擴大商品和資本輸出的需要。美國在戰爭中積聚了雄厚的實力，它企圖通過設立國際機構來控制世界金融活動，從而有利于美元帝國的對外貿易和資本擴張。②工業國家的經濟恢復及新興國家民族經濟發展，對資金的迫切需求。戰后，一些國家處于經濟重整時期，迫切希望具有強大實力的國際金融組織出現，以獲得復興經濟所需的巨額資金大量剛剛成立的發展中國家面臨發展民族經濟的緊迫任務，資金匱乏但又不愿接受主要工業國家的“恩賜”，自然也把希望寄托在國際金融機構上。③生產和資本的國際化，要求各國政府共同干預經濟活動。金融干預是一個重要方面，這種趨勢的加強為國際金融機構的建立創造了有利條件。④隨著生產和資本國際化而來的經濟和貨幣金融一體化的客觀要求，為國際金融機構的產生奠定了基礎。國際金融機構

在發展世界經濟方面的主要作用①提供短期資金，調節國際收支逆差，在相當程度上緩和了國際支付危機。②提供中長期發展資金，促進了發展中國家的經濟發展。③穩定匯率，促進了國際貿易的發展。④創造出新的結算手段，解決了不少發展中國家國際結算手段匱乏的矛盾，克服了傳統國際結算手段存在的某些缺陷，適應了世界經濟發展的需要，有利于國際經濟貿易往來進一步擴大。顯而易見，國際金融機構在促進加強國際經濟合作、穩定國際金融、發展世界經濟方面起到了重要作用。當前國際金融機構存在的問題①幾個全球性國際金融機構都在資本大國控制之下，貸款條件比較嚴格，不符合發展中國家利益。②貸款利率有提高趨勢，加重了發展中國家的債務負擔。③國際金融機構對有關發展中國家的經濟政策和發展規劃的過多干預，在一定程度上阻礙了發展中國家民族經濟的自由順利發展。4.1

國際貨幣基金組織

InternationalMonetaryFund,IMF國際貨幣基金組織建立背景二戰期間，英美等國認識到，要維持戰后的長期和平，應吸取一戰中戰勝國過于注重削弱戰敗國政治力量，沒有考慮到主要國家間經濟力量的懸殊同樣會不利于世界和平的教訓。因此二戰行將結束之際，英美等主要資本主義國家開始商討如何建立和管理戰后的經濟秩序。為重建國際貨幣制度，結合各自國家的利益，美英分別提出了懷特方案和凱恩斯方案。戰爭使資本主義國家之間實力對比發生了極大變化，德、意、日三國成為戰敗國，英法等歐洲國家因戰爭的嚴重創傷，經濟實力大為削弱，只有美國在戰爭中使自己的經濟實力得到空前發展。在美國強大的政治、經濟實力壓力下，以美方案為基礎建立了國際貨幣基金組織。4.1

國際貨幣基金組織

InternationalMonetaryFund，IMF

1945年12月27日，參加布雷頓森林會議的各國批準《布雷頓森林協議》，IMF成立1947年3月1日開始營業總部在華盛頓，1947.11成為聯合國的專門機構。成立之初，有39個成員國，中國是創始會員國之一，至2007年成員國已達185個(黑山于2007年1月加入基金組織，成為第185個成員國)。比聯合國少7個，這7個國家是古巴、朝鮮和5個很小的國家（歐洲的安道爾、列支敦士登和摩洛哥以及太平洋島國瑙魯和圖瓦盧）國際際貨貨幣幣基基金金組組織織總總部部大大樓樓4.1.1IMF的宗宗旨旨①建立立一一個個永永久久性性的的國國際際貨貨幣幣機機構構，，對對國國際際貨貨幣幣問問題題進進行行協協商商，，以以促促進進國國際際貨貨幣幣合合作作。。②促進進國國際際貿貿易易的的擴擴大大和和均均衡衡發發展展，，提提高高成成員員國國就就業業和和實實際際收收入入水水平平，，開開發發成成員員國國的的生生產產資資源源。。③促進進匯匯率率穩穩定定，，維維護護正正常常的的匯匯兌兌關關系系，，避避免免競競爭爭性性的的貨貨幣幣貶貶值值。。④協助助成成員員國國為為經經常常性性交交易易建建立立多多邊邊支支付付和和匯匯兌兌制制度度，，并并設設法法消消除除阻阻礙礙國國際際貿貿易易發發展展的的外外匯匯管管制制。。⑤協助助成成員員國國改改善善國國際際收收支支狀狀況況，，通通過過貸貸款款解解決決成成員員國國國國際際收收支支困困難難，，避避免免采采取取危危及及他他國國利利益益和和國國際際繁繁榮榮的的措措施施。。⑥根據上述宗旨旨，縮短成員員國國際收支支失衡的持續續時間，減輕輕失衡的程度度。4.1.2IMF的組織機構理事會：最高權力機機構，一年舉舉行一次會議議。執行董事會：處理日常業業務的常設機機構，24人組成，6名名來自出資額額最多的國家家（美、英、、德、法、日日、沙特）；；中國和俄羅羅斯為單獨選選區，各派1名；其余16名由16個個選區產生。。理事會和執行行董事會之間間還有兩個機機構：臨時委員會和和發展委員會會，兩個委員會會每年召開２２－４次會議議，討論國際際貨幣體系與與開發援助等等重大問題。?？偛茫喝纹?年，，一直由歐洲洲人擔任。前前任總裁為原原西班牙經濟濟大臣羅德里里戈·拉托（（RodrigoRato）2005年6月月上任任，于于2007年10月辭職，法國前財政政部長多米米尼克·斯特勞斯—卡恩于11月1日正式上任任，任期至至2012年。業務機構：16個，，負責經營營業務活動動。IMF現任總裁斯特勞斯—卡恩IMF的機構設置置IMF的投票權IMF的活動由會會員國投票票決定，會會員國的投投票權主要要取決于它它們的份額額：①每個會員員國有基本本票數250票。②每10萬SDRS的份額，在在基本票數數上增加1票。4.1.3IMF的資金來源源主要來源于于成員國繳納納的份額、、借款、捐捐款，出售售黃金所得得的信托基基金以及有有關項目的的經營收入入。基金份額：指成員國國參加IMF時所認繳的的款項（在在“牙買加加協議”生生效前，25％以黃黃金繳納，，75％以以本幣繳納納，生效后后，25％％SDRs或可兌換貨幣幣，75％％以本幣繳納納）。多少取取決于成員國國的國民收入入、外匯儲備備、平均進口口額、出口變變化率、出口口額占國民收收入的比重，，計算單位最最初為美元，，1969年年改為SDRs—基金份額的作作用：發放貸貸款及分配SDRs的依據、投票票權，每5年檢查或調調整一次借款：IMF通過與會員國國協商，向會會員國借入資資金。信托基金：IMF用出售自有黃黃金建立信托托基金，然后后再以低息方方式向低收入入國家或重債債國家提供貸貸款。IMF份額的主要國國別分布2008.4.14國家名稱份額金額（百萬SDRs）占總份額比重（%）投票權比例（%）1.美國37149.317.0916.772.日本13312.86.136.023.德國13008.25.995.884.法國10738.54.944.864.英國10738.54.944.866.中國8090.13.723.667.意大利7055.53.253.198.沙特阿拉伯6985.53.213.169.加拿大6369.22.932.8910.俄羅斯5945.42.742.6911.荷蘭5162.42.382.34………………合計217372.7100.00100.00資料來源：IMF網站返回IMF份額的主要國國別分布2005.10.10國家名稱份額金額（百萬SDRs）占總份額比重（%）投票權比例（%）1.美國37149.317.4017.082.日本13312.86.246.133.德國13008.26.095.994.法國10738.55.034.954.英國10738.55.034.956.意大利7055.53.313.257.沙特阿拉伯6985.53.273.228.加拿大6369.22.982.948.中國6369.22.982.9410.俄羅斯5945.42.792.7411.荷蘭5162.42.422.38………………合計213478.4100.00100.00資料來源：IMF網站4.1.4IMF的業務匯率監督—要求成員國提提供經濟運行行和經濟政策策的有關資料料。—與成員國定期期或不定期磋磋商，向成員員國提出有關關政策建議和和勸告—對全球及各國國的匯率和外外匯管理情況況進行評價，，并每年匯集集出版儲備資產創造造—1969.9設立SDRs，1SDRs＝＝0.888671g純黃金與一美美元等值—性質：紙黃黃金，記賬以以及政府間轉轉賬—1974.1.1，SDRs與黃金脫鉤，，由16種貨貨幣的加權平平均值決定其其價值，1981.1.1改由5種貨幣（美、德、日、、英、法）定值，其權重重每5年調整整一次，2001年以歐元替代代了德國馬克克和法國法郎郎，目前,以歐歐元、日元、、英鎊和美元元定值。特別提款權的的計算權數變變化表貸款—普通貸款—專門貸款特別提款權的的計算權數變變化表美元德國馬克法國法郎日元英鎊1981.1.142%19%13%13%13%1986.1.142%19%12%15%12%1991.1.140%21%11%17%11%1996.1.139%21%11%18%11%2001.1.145%29%（歐元）15%11%2006.1.144%34%（歐元）11%11%2008年4月18日1SDR=1.64083USD（注：美元）參見：IMFCompletesReviewofSDRValuation特別提款權(SDRS)SpecialDrawingRights一、特別提款款權的主要內內容和分配使使用原則1．特別提款權權是國際貨幣幣基金組織分分配給成員國國的一種用來來補充現有儲儲備資產的手手段。它是一一種有黃金保保值的記帳單單位，創設時時每單位含金金量為0．888671克，與當時的的美元等值。。2．特別提款權權由基金組織織根據各成員員國上年年底底在基金組織織繳納的份額額按同一百分分比進行分配配。成員國可可把分配到的的特別提款權權，與黃金、、美元一起作作為自己的儲儲備。3．基金組織用用各成員國名名義開立特別別提款權帳戶戶，辦理有關關收付業務(如借記甲國、、貸記乙國)。當成員國發發生國際收支支逆差時，可可動用特別提提款權，把它它轉讓給另一一成員國，換換取可兌換貨貨幣，償付逆逆差并可直接接用特別提款款權償還基金金組織的貸款款。特別提款權(SDRS)SpecialDrawingRights4．成員國可以以實際動用的的特別提款權權數額，平均均不能超過其其全部分配額額的70％，如果超過過，則必須把把超支部分贖贖回。就是說說，每一成員員國手中至少少必須保持30％的分配到的的特別提款權權。5．任何成員國國，只要本身身愿意，最多多可以持有3倍于它本身分分配額的特別別提款權。成成員國使用所所分配的特別別提款權需付付年率1．5％的利息。6，特別提款權權是用來作為為一種補充的的儲備手段，，它同各成員員國原來享有有的提款權的的不同點在于于，后者必須須在規定期限限內償還基金金組織，而特特別提款權則則70％無需償還，，可以繼續使使用下去。但但它必須先換換成其它貨幣幣，不能直接接用于貿易或或非貿易支付付。二、特別提款款權的分配根據國際貨幣幣基金組織的的規定，特別別提款權的分分配以5年為一個基本本期，分期進進行。IMF業務：貸款普通貸款即基本信用貸貸款（BasicCreditFacility），期限3-5年年—儲備部分貸貸款（提款權權）：份額的的25%，無無需審批—信用部分貸貸款（提款權權）：份額的的25%～125%，需需要審批當成員國發生生國際收支困困難時，就有有權向基金組組織申請普通通貸款。普通貸款有以以下幾個特點點：1.貸款的方式式是換購，即即會員國以本本國貨幣向基基金組織申請請換購所需的的外幣款項；；還款方式是是購回，即會會員國再以外外匯買回本國國貨幣。2.貸款對象象限于基金組組織的會員國國政府或政府府財政、金融融部門，如財財政部、中央央銀行、外匯匯平準基金組組織等。3.貸款額度度大小與成員員國所繳份額額成正比，但但最高額度不不能超過所繳繳份額的125℅。IMF業務：貸款普通貸款有以以下幾個特點點（續）：4.貸款條件件隨貸款額度度的增加而越越來越嚴格。。基金組織把把會員國可申申請的貸款額額分為五檔，，每檔占其認認繳份額的25℅。由于于第一檔提款款額等于該會會員國認繳的的可兌換貨幣幣額，因此，，條件最寬松松，在實踐中中，只要提出出申請，便可可提用這一檔檔。我們稱這這一檔提款權權為儲備部分分提款權，其其余四部分為為信用提款權權，貸款條件件逐檔嚴格，，利率逐檔升升高，年限為為3—5年，，多采用備用用信貸方式提提供。即：會會員國與國際際貨幣基金組組織事先商定定不將款項全全額立即提用用，而是在規規定的有效期期內，也就是是備用信貸安安排期內(一一般為一年)，按實際需需要隨時提用用。除了普通貸款款外，還有一一些針對性的的專門貸款。。前進IMF業務：貸款專門貸款—進出口波動動補償貸款（（CompensatoryFinancingFacilityCFF），1963年設立。出口突然減少少進口價突然上上升—緩沖庫存貸貸款（BufferStockFinancingFacility），1969.6設立，幫助初初級產品出口口國維持庫存存進而穩定物價—延伸貸款（ExtendedFinancingFacility），1974.9年設立，用于解解決成員國在在特殊情況下下的國際收支支困難難，，是是信信用用貸貸款款的的延延伸伸和和擴擴充充。。專門門貸貸款款（（續續））—信托托基基金金貸貸款款（TrustFundFacility）），，1976年設設立立，，幫助助1973年年人人均均國國民民收收入入低低于于300美美元元和和1975年年人人均國國民民收收入入低低于于520美美元元的的國國家家，，資資金金來來源源為為IMF以拍拍賣賣持持有有黃黃金金所所得得利利潤潤建建立立““信信托托基基金金””。?！a充充貸貸款款（SupplementaryFinancingFacility）），，是對對延伸伸貸貸款款的的一一種種補補充充，，幫幫助助成成員員國國解解決決持持續續的的巨巨額國國際際收收支支逆逆差差。。1980年年停停止止，，1981.5年年又又設設立立“擴大借借款政策策”（EnlargedAccessPolicy），是補充貸款的的繼續。。專門貸款款（續））—結構調整整貸款（StructuralAdjustmentFacility））和加強結構調調整貸款款（EnhancedStructuralAdjustmentFacility），，1986.3、1987.12設立，幫幫助國際際收支發生持續續性逆差差的低收收入國家家進行國國際收支支調節—制度轉型型貸款（SystemicTransformationFacility），，1993.4設立，幫幫助解決決由計劃劃價格向向市場價價格轉變變引起的收收支困難難等，1995年底停停止。—緊急援助助（EmergencyAssistance），，解決成員員國出現的突發發性金融融危機，，防止危危機在更更大范圍圍內蔓延。在1974年底至至1995年初初的墨西西哥金融融危機和和1997年的亞亞洲金融融危機的的解決中中發揮了了一定作作用4.1.5IMF的性質與與作用性質—國際組組織和國國際論壇壇—受美國國操縱：：美國投票票權占17.08%作用—穩定匯匯率：釘釘住匯率率制度—緩和國國際收支支危機：：發放貸貸款—維護國國際金融融體系的的正常運運轉：協協商、制定共同同規則—處理緊緊急事件件：美元元危機、、債務危危機、墨西哥金金融危機機、亞洲洲金融危危機4.1.6IMF面臨的問問題貸款資金金有限貸款資金金分配不不合理：：按份額額分配IMF提供貸款款時附加加限制條條件—要求借借款國實實行緊縮縮性的經經濟政策策—亞洲金金融危機機中受到到批評4.1.7IMF與我國的的關系我國是創創始國之之一1980年4月月恢復在在IMF的合法席席位我國恢復復在IMF的合法席席位時的的份額為為12億SDRS，以后又又多次增增加，2001.2.5IMF理事會通通過關于于中國特特別增資資的決議議，即在在IMF的份額由由46.872億SDRS增加到63.692億SDRS，從而使使中國在在IMF的份額由由11位提高到到了第8位，占基基金份額額的2.98%,2006年再次增加中國、韓韓國、墨墨西哥和和土耳其其基金份份額，截截至到2008.4.14的最新數據據表明，中中國在IMF的份額為為80.901億SDRS，占基金金份額的的3.73%，超過沙沙特、意意大利排排列于第第6位。我國單獨獨選派執執行董事事，具體體負責中中國在IMF的事務。是IMF臨時委員會會的成員4.1.8IMF的改革一、IMF改革勢在必必行經濟全球化浪潮潮的沖擊使IMF面臨重大挑挑戰。貿易易和金融的的全球化在在21世紀將進一一步加速，，由此造成成的經濟失失衡引起全全球性經濟濟動蕩特別別是金融動蕩的的可能性增增大。主要表現在在三方面：：1．貨幣匯率不不穩定。目前各國貨貨幣的匯率率安排主要要是浮動制制。2．國際游資的的快速流動動對新興國國家經濟發發展形成威威脅。大量資金金的流入給給新興國家家帶來發展展機會，但但也給本國國貨幣和經經濟體系造造成壓力，，并可能引引發經濟金金融危機。。3．金融融風風險險傳傳播播更更迅迅速速。90年代代互互聯聯網網和和全全球球通通信信技技術術的的提提高高使使國國際際金金融融市市場場更更加加緊緊密密地地聯聯系系在在一一起起，，金金融融信信息息和和風風險險也也以以前前所所未未有有的的速速度度傳傳遞遞。。4.1.8IMF的改改革革二、、IMF改革革的的原原因因主要要是是由由于于90年代代以以來來，，IMF的原原有有運運作作機機制制與與世世界界經經濟濟的的加加速速全全球球化化相相脫脫節節，，具具體體表表現現在在：：對巨巨額額國國際際資資本本、、特特別別是是投投機機性性資資本本的的流流動動監監管管不不力力；；對新新興興市市場場國國家家因因匯匯率率制制度度的的選選擇擇所所導導致致的的金金融融危危機機缺缺少少對對策策；；IMF原有有力力量量已已難難以以適適應應經經濟濟金金融融全全球球化化的的需需要要，，履履行行職職能能時時又又受受到到多多方方牽牽制制，，作作為為國國際際貨貨幣幣體體系系的的核核心心力力不不從從心心；；IMF本職職目目標標與與實實際際追追求求目目標標相相背背離離；；IMF對因債務危機機引發的金融融危機難有作作為。長期以來，IMF面臨著兩難困困境：一方面面，發達國家家指責IMF在減少全球經經濟失衡中表表現得力不從從心，來自發發達國家對IMF的批評聲不絕絕于耳；另一一方面，發達達國家包括美美國和歐盟又又牢牢地控制制了在IMF的投票權。而而更重要的是是，在緊急貸貸款的問題上上，那些有投投票權的國家家不需要這些些錢，而那些些可能需要資資金的國家又又沒有投票權權。二、IMF改革的原因(續)國際金融危機機對IMF三重角色的挑挑戰20世紀90年代以來的的IMF，同時扮演了““危機防范者”、“危機貸款人”、“危機管理者”這三種角色色。但回顧亞亞洲、俄羅斯斯及巴西金融融危機，IMF在履行這三種種職責時都遇遇到了新的問問題與挑戰。。二、IMF改革的原因(續)國際金融危機機對IMF三重角色的挑挑戰（續）①IMF作為“危機防防范者”：貸貸款條件與成成員國及時求求助的難題IMF作為“危機防防范者”，需需要促使成員員國在危機發發生之前或初初始時向IMF尋求政策建議議和信貸支持持，而非等到到危機全面爆爆發時才采取取緊急貸款、、債務重組等等對策，否則則IMF只能作為一個個被動的“快快速反應”力力量。但是，，IMF在危機爆發前前即使能夠做做出一定的預預警，各國也也不愿主動向向IMF提出援助申請請。一旦危機機爆發，各國國考慮到IMF必將以貸款為為杠桿壓迫各各國接受“緊緊縮+開放””的經濟政策策并承擔相應應的社會成本本，因而往往往選擇動用外外匯儲備以及及在國際私人人資本市場上上獲取新的短短期貸款的方方式。隨著危危機的惡化、、外匯儲備的的耗盡以及國國際私人資本本市場上舉債債日益困難，，成員國最終終迫于無奈轉轉向IMF借款以防止金金融體系全面面崩潰，而此此時的IMF則會重新提出出一攬子經濟濟緊縮措施，，甚至提出重重組一國國內內經濟集團和和加快民主化化進程等一系系列難以接受受的條件。這這是成員國政政府最不愿看看到的局面，，所以必然造造成今后受危危機威脅的國國家更加不愿愿向IMF盡早求助，使使IMF“危機防范者””的角色失去去了意義。二、IMF改革的原因(續)國際金融危機機對IMF三重角色的挑挑戰(續)②IMF作為“危機貸貸款人”：是是否應向“國國際最后貸款款人”轉變IMF能否逐步承擔擔起“國際最最后貸款人””的責任，即即保證給予成成員國“確定定的”、“足足夠的”貸款款支持，是關關系到IMF作為一個貸款款人前景的重重大問題。一一方面，IMF本質上只是一一個信用聯盟盟性質的組織織，成員國的的上繳份額是是其經濟活動動的基礎和根根本約束。由由于IMF沒有“國際貨貨幣”的創造造能力，因而而“國際最后后貸款人”的的角色是IMF現有份額籌資資制所不能實實現的。另一一方面，IMF如果轉變為““國際最后貸貸款人”，并并擁有相應的的資金實力，，那么一國將將更加傾向于于超額向外舉舉債，并在無無力償付時尋尋求IMF救助。同時國國際私人資本本將毫無顧忌忌地流向有利利可圖的地區區，因為一旦旦出現問題，，IMF的貸款將完全全保證一國的的償付能力及及國際私人資資本的安全。。這些都為金金融危機埋了了禍根，這也也就是常說的的“國際最后后貸款人”的的“雙重道德德風險”。二、IMF改革的原因(續)國際金融危機機對IMF三重角色的挑挑戰(續)③IMF作為“危機管管理者”：駕駕馭不可駕馭馭的動蕩20世紀90年代歷次危危機中，IMF未能及時阻止止市場恐慌并并有效地防止止擴散，這就就提出了兩個個問題：一方方面，IMF能否防止金融融市場恐慌?國際私人資資本市場的規規模已今非昔昔比，其短期期資本的流動動難以預測或或調控。東南南亞危機是以以貨幣危機為為導火索，并并非直接由債債務清償失敗敗而引發。當當時IMF只能聽任一國國釘住匯率制制崩潰，然后后開始與受災災國談判，提提供緊急貸款款供其償付外外債，所以目目前的IMF運作方式無法法避免金融市市場突然性的的恐慌與拋售售。另一方面面，IMF能否防止金融融危機擴散?一些學者提提出“隔絕+凱恩斯主義義”療法，即即在第一國出出現危機時提提供足額資金金保證外債償償付能力，以以IMF的“信心示范范”來緩解匯匯率下降的預預期，然后以以緊縮性的貨貨幣政策抑制制投機和過熱熱，同時以擴擴張性的財政政政策維持總總內需水平。。但這種拼湊湊性很強的政政策建議未能能詳細談到政政策搭配的難難度，也未注注意到東南亞亞國家的出口口導向型經濟濟對本幣貶值值的反應要較較增加內需的的反應大得多多。二、IMF改革的原原因(續續)國際金融融危機對對IMF三重角色色的挑戰戰(續)一個成功功的IMF必須能鼓鼓勵成員員國及時時求助，，在危機機發生時時果斷介介入，但但提供的的貸款數數量要適適當，不不能形成成事實上上對國際際私人資資本流動動的擔保保；貸款款條件不不能苛刻刻，但不不能放棄棄要求成成員國改改革而使使貸款成成為“免免費的午午餐”；；怎樣更更加有效效地管理理危機，，防止擴擴散，減減輕震蕩蕩，則可可能是IMF在現有指指導思想想和原則則框架下下難以回回答的。。4.1.8IMF的改革三、IMF改革的內內容IMF改革的進進展以增增強IMF和成員國國的公開開性和透透明度、、加強對對發展中中國家的的監管為為重點，，IMF職能及其其運作進進行了重重新調整整，主要要改革內內容包括括以下幾幾個方面面：第一、增強IMF本身及其其發展中中國家的的透明度度和公開開性，建建立國際際公認的的評估標標準。2000年4月10日，IMF執行委員員會同意意成立獨獨立評估估辦公室室，評估估IMF的工作與與政策。。8月9日，IMF開始在其其網頁上上發布關關于新興興市場融融資情況況季度報報告，加加強對注注入新興興市場國國家資本本的監管管。8月31日，IMF在其網頁頁上定期期公布IMF對外借款款的融資資來源。。2001年9月，出臺臺了新的的《外匯儲備備管理指指南》。2002年3月，IMF又公布了了新的成成員國《遵守國際際統一標標準和代代碼報告告》，對涉及及11個經濟金金融領域域的國際際標準的的遵守情情況進行行監督。。IMF還與世界銀行行合作，通過過金融行業評評估項目來評評估各國金融融狀況。4.1.8IMF的改革三、IMF改革的內容（（續）第二、調整機構，加加強監管。2001年3月，IMF決定成立國際際資本市場部部，加強對國國際資本市場場的監控及管管理。為強化化對金融危機機的快速反應應能力，IMF還成立了資本本市場咨詢小小組，加強與與私人機構的的對話與磋商商。2002年2月25日，IMF把分散在各部部門的處理金金融危機的職職能及權力集集中起來，成成立了特殊行行動部。在離離岸金融市場場監管方面，，IMF執行行董董事事會會把把監監控控重重點點放放在在對對離離岸岸金金融融市市場場執執行行有有關關標標準準的的評評估估上上，，范范圍圍涵涵蓋蓋銀銀行行、、保保險險、、證證券券三三個個領領域域。。4.1.8IMF的改改革革三、、IMF改革革的的內內容容（（續續））第三三、、尋尋求求債債務務危危機機解解決決方方案案。。首先先，，與與世世界界銀銀行行合合作作，，推推動動““重重債債貧貧困困國國家家債債務務減減免免計計劃劃””的的實實施施，，減減輕輕重重債債貧貧困困國國家家負負擔擔。。2001年1月8日，，IMF總裁裁克克勒勒和和世世界界銀銀行行總總裁裁沃沃爾爾芬芬森森宣宣布布，，22個國國家家（（包包括括18個非非洲洲國國家家））有有資資格格獲獲得得債債務務減減免免，，減減免免數數額額占占這這些些國國家家債債務務總總額額的的三三分分之之二二。。另另外外，，為為加加強強對對發發展展中中國國家家的的外外債債管管理理和和監監督督。。2001年11月，IMF還與世界界銀行、、國際清清算銀行行（BIS）及經合合組織（（OECD）合作，，每季度度一次對對176個發展中中國家和和轉軌國國家的外外債動態態指標進進行統計計公布。。4.1.8IMF的改革革三、IM第四、把防范金融危機作為IMF的核心任務。2000年4月克勒接受采訪時，明確表示IMF的主要任務與世界銀行不同，應發揮貨幣機構作用，穩定國際貨幣，提供短期貸款。2000年4月，七國首腦會議（G7）華盛頓財長會議達成改革IMF速效政策協議，規定IMF貸款原則上以短期緊急融資為主。2001年4月，IMF委員會會議進一步明確把防范金融危機作為IMF的核心任務，并致力于發展各種風險指標顯示和預警系統。

4.1.8IMF的改革革三、IMF改革的的內容容（續））第五、、擴大大基金金份額額（主主要是是發展展中國國家））。東南亞亞金融融危機機爆發發之前前，IMF的基金份額額為1460億特別提款款權，約合合1990億美元。1999年2月，IMF成員國達成成一致，新新增近900億美元份額額，IMF資金總量達達到2120億SDRS。2001年2月，通過決決議，將中中國份額從從原來的46.872億SDRS提高到63.692億SDRS，名次從第第11位升至8位。2006年9月召開的國國際貨幣基基金組織和和世界銀行行2006年聯合年會會決定，增增加中國、、韓國、墨墨西哥和土土耳其基金金份額。中中國在IMF中所占的基基金份額從從2.98%提升至3.73%，投票權據據第6位,IMF基金份額達達到2167億SDRS。未來還會會將原每一一成員國250票的基本投投票權擴大大。4.1.8IMF的改革三、IMF改革的內容容（續）第六、加強強對借款國國運用所借借款項的監監督。IMF規定，從2000年7月1日開始，借借款國的中中央銀行必必須發表年年度財務報報告，而且且該報告必必須經獨立立專家按照照國際標準準進行審計計。同時借借款國的中中央銀行也也必須向IMF提供更多的的有關經濟濟信息。2001年財政年度度，IMF進一步更新新其借貸政政策，修改改應急信貸貸渠道條款款，新條款款內容使這這一機制更更有利于借借款國有效效使用貸款款處理危機機及避免危危機蔓延。。4.2世世界銀行行集團(WorldBankGroup)世界銀行集集團的組成成—國際復興興開發銀行行（IBRD）（InternationalBankforReconstructionandDevelopment）—國際開發協協會（InternationalDevelopmentAssociationIDA）—國際金融公公司（InternationalFinanceCorporationIFC）—多邊投資擔擔保機構（（MultilateralInvestmentGuaranteeAgencyMIGA）—國際投資爭爭端解決中中心（ICSID）（InternationalCentreforSettlementofInvestmentDisputes）4.2世世界銀行行集團(WorldBankGroup)（InternationalBankforReconstructionandDevelopment）世界銀行是是與IMF同時成立的的兩個國際際金融機構構，兩者相相互緊密聯聯系，相互互配合作為為姊妹機構構在促進成成員國經濟濟持續增長長和發展方方面是相同同的，但在在實現上述述目標與手手段上不同同。世界銀行側重重于長期發展展，IMF側重于短期平平衡，二者相互補補充。具體講講，IMF主要負責國際際貨幣事務，，主要任務是是向會員國4.2世世界銀行集團團(WorldBankGroup)（InternationalBankforReconstructionandDevelopment）世界銀行集團團由成員國所所擁有的五個緊密聯系系的機構組成的。包括括國際復興開開發銀行、國國際開發協會會、國際金融融公司、多邊邊投資擔保機機構、國際投投資糾紛解決世界銀行是按公司模式經營的，股東是成員國。一個國家所擁有的股份基本上是按其經濟規模確定的。美國是最大的單一股東，擁有16.41%的投票權；其次是日本（7.87%）、德國（4.49%）、英國（4.31%）和法國（4.31%）。其它成員國持有其余的股份。4.2.1國際復興開發發銀行（IBRD）國際復興開發發銀行也稱世世界銀行（WorldBank）1944年參加布雷頓頓森林會議的的各國代表通通過《國際復興開發發銀行協議》1945.12.27正式成立，1946.6.25正式開始營業業。加入世界銀行行必須首先是是IMF的成員國。世世行成立之初初有39個成員國，中中國是創始會會員國之一，，目前有184個成員國。1947年起成為聯合合國的專門金金融機構，總總部設在華盛盛頓。2005.6.1，前美國國國防部副部長長保羅.沃爾爾福威茨，在在詹姆斯.沃沃爾芬森任世世行行長十年年屆滿之際，，就任世界銀銀行行長，因因違規為女友友升職加薪于于2007.6.30辭職，同年7月前美國副國國務卿羅伯特特·佐利克接任。。歷任行長均均由美國人擔擔任。保羅羅.沃沃爾爾福福威威茨茨羅伯伯特特·佐利利克克世界界銀銀行行總總部部大大樓樓國際際復復興興開開發發銀銀行行的的宗宗旨旨世界界銀銀行行雖雖然然是是盈盈利利性性組組織織，，但但不不以以利利潤潤最最大大化化為為經經營營目目標標，，其其宗宗旨旨是是通通過過向向發發展展中中國國家家的的經經濟濟改改革革計計劃劃和和特特定定項項目目提提供供貸貸款款和和相相關關的的技技術術援援助助，，以以推推動動成成員員國國的的經經濟濟發發展展。。具具體體是是：：①對對生生產產性性投投資資提提供供便便利利，，協協助助成成員員國國的的經經濟濟復復興興以以及及生生產產和和資資源源的的開開發發；；②促促進進私私人人對對外外貸貸款款和和投投資資；；③鼓鼓勵勵國國際際投投資資，，開開發發成成員員國國的的生生產產資資源源，，促促進進國國際際貿貿易易長長期期均均衡衡發發展展，，維維持持國國際際收收支支平平衡衡；；④配配合合國國際際信信貸貸，，提提供供信信貸貸保保證證。。通過過通通過過提提供供貸貸款款、、擔擔保保和和非非貸貸款款服服務務（（包包括括分分析析和和咨咨詢詢服服務務））來來促促進進可可持持續續的的發發展展，，以以此此減減少少中中等等收收入入國國家家和和有有信信譽譽的的較較貧貧窮窮國國家家的的貧貧困困。。利利潤潤最最大大化化不不是是其其目目標標，，但但自自1948年以以來來，，國國際際復復興興開開發發銀銀行行每每年年都都有有凈凈收收入入。。國際際復復興興開開發發銀銀行行的的資資金金來來源源銀行行股股份份：成成員員國國加加入入時時均均需需認認購購該該行行的的股股份份，，其其數數量量根根據據各各國國經經濟濟與與財財政政實實力力及及其其在在IMF的份份額額確確定定。。分分為為兩兩部部分分，，①①實實繳繳，，一一般般要要求求以以美美元元和和本本國國貨貨幣幣交交付付，，20%左左右右；；②②待待繳繳，，通通常常在在世世行行因因償償還還借借款款向向成成員員國國催催繳繳時時才才需需繳繳付付。。借款款：是是主主要要來來源源。?！蛳虺沙蓡T員國國發發行行中中短短期期債債券券—向向資資本本市市場場發發行行長長期期債債券券（（占占籌籌資資的的2/3或或3/4））—國際際信信貸貸市市場場的的借借款款轉讓讓債債權權：將將貸貸出出款款項項的的債債權權轉轉讓讓給給私私人人投投資資者者（（主主要要是是國國際際商商業業銀銀行行）），，以以迅迅速速收收回回資資金金。。業務凈凈收入入：即世世界銀銀行的的利潤潤收入入回收貸貸款：按期期收回回的貸貸款資資金。。國際復復興開開發銀銀行的的貸款款業務務項目選選擇—支持持重點點不斷斷變化化：戰戰后歐歐洲復復興→→發展展中國國家經經濟發發展—重點點支持持基礎礎設施施、農農業、、教育育、能能源、、結構構調整整、環環保貸款原原則世界銀銀行的的資金金來源源主要要是向向投資資者發發行的的債券券以及及在國國際信信貸市市場的的借款款，成成本較較高，，其貸貸款條條件也也很嚴嚴格：：—只向成成員國國政府府或政政府擔擔保的的公私私機構構發放放貸款款—貸款款必須須用于于借款款國申請的的特定定建設設項目目—無法法從其其他方方面以以合理理的條條件獲獲得資資金—借款款國必必須確確保貸貸款的的償還還國際復復興開開發銀銀行貸貸款業業務的的特點點貸款期期限長長，最最長可可達30年年，寬寬限期期5年年貸款利利率低低于市市場利利率，，實行行浮動動利率率貸款以以美元元計值值，借借款國國承擔擔匯率率風險險只提供供項目目所需需資金金的外外匯部部分，，一般般只占占資金金總額額的30～～50%,其余余由借借款國國自籌籌。貸款程程序嚴嚴格，，審批批時間間長。。從提提出項項目，，經過過選定定、準準備、、評估估、談談判、、簽字字到取取得貸貸款一一般需需一年年半到到兩年年時間間。國際復復興開開發銀銀行的的貸款款種類類項目貸貸款（特定定投資資貸款款）：：必須須經過過選定定、準準備、、評估估、談談判、、執行行、總總結六六個階階段（（世行行貸款款中約約有90%屬于于此類類貸款款）非項目貸款款：用于自然然災害、進進出口價格格以及需求求的突發性性變動部門貸款：部門投資資、部門調調整、中間間金融機構構貸款聯合貸款：：世行與借款款國以外的的貸款機構構共同以及及充當中介介的貸款窗口貸款：發放對象象為發展中中國家，貸貸款條件優優惠世行的貸款款被稱為硬貸款（整體上看看貸款條件件嚴格、利利率相對較較高），國國際開發協協會的貸款款則被稱為為軟貸款。我國從世界界銀行獲得得貸款情況況截止到2007年6月30日，世界銀銀行對中國國的貸款總總承諾額累累計近422億美元，2006年5月23日世界銀行集團對中國的《國別伙伴戰略》指出，2006－2010年期間，國際復興開發銀行對中國的貸款額預計每年在10－15億美元之間。隨著我國經濟的快速發展，世行認為中國已接近中等發達國家水平。因此，從1999年7月起，不再對我國提供優惠的貸款。這對我國利用世行貸款的規模和結構產生一定影響。國際復興開開發銀行和和國際開發發協會對中中國的承諾諾貸款4.2.2國際國際開發協協會是一個個專門從事事對欠發達達的發展中中國家提供供長期和無無息貸款的的國際金融融組織。成立—1959.10世世界銀行通通過美國的的建議—1960.9.24正式成成立，11月開始營營業—只有IBRD的成員才能加入，現有165個成員國

宗旨—向符合條件的低收入國家提供長期優惠貸款，幫助這些國家加速經濟發展，達到提高勞動生產率和改善人民生活的目的機構—是IBRD的附屬機構，與IBRD一套人馬、兩塊牌子，其組織機構和管理方式與世行相同，在財務和法律上獨立。IDA的資金來源源①股份：發發達國家多多，發展中中國家少。。數額根據據各成員國國在世行認認繳股份一一定比例確確定。規定定，第一類類成員國須須以黃金或或可兌換貨貨幣繳納；；第二類成成員國10%以黃金金或可兌換換貨幣繳納納，90%可用本國國貨幣繳納納。②成員國（（第一類））和其他贊贊助國提供供的補充資資金和捐款款③IBRD的撥款，世世行每年將將凈收益的的一部分劃劃轉。④業務收益益IDA的貸款業務務IDA的主要業務務是向低收收入發展中中國家提供供比世界銀銀行貸款條條件寬的長長期優惠貸貸款。稱為為軟貸款。。而世界銀銀行提供的的是普通條條件貸款，，稱為硬貸貸款。資格—只向低收收入的發展展中國家政政府提供優優惠貸款，，低收入的的標準是不不斷變化的的，最初為為人均GDP250美元以下，，1999年為人均GNP低于925美元的發展展中國家，，目前，只只有人均國國民總收入入位于或低低于865美元的國家家才具有獲獲得IDA援助的資格格。軟貸款—第2個10年每年還本1%—其余各年每年還本3%—免收利息，只對已支付貸款額每年收取0.75%的手續費，對未支用的部分每年收取0.5%的承諾費。貸款項目—滿足人民生活基本需要的發展項目—初級教育、基本健康服務、農業、環保中國與國際際開發協會會中國于1980年5月成為國國際開發協協會的成員員國。80年代IDA對中國的承承諾軟貸款款33.37億美元元，90年年代初每年年貸款達10美元，，后逐年減減少到1998年的的最低點2.93億億美元，至至1999年停止貸貸款。4.2.3國際金融融公司（IFC）成立—1956.7正式式成立—只有世界界銀行（IBRD））的成員才能能加入，目目前有176個成員國國宗旨—為發展展中國家家的私人人企業提提供沒有有政府擔擔保的投資，，促進成成員國的的經濟發發展—促進外外國私人人資本在在發展中中國家的的投資，，如果沒沒有國際際金融公公司的參參與，商商業投資資者會認認為這些些市場的的風險太太高—促進發發展中國國家資本本市場的的發展機構設置置也是IBRD的附屬機機構，其其機構設設置與IBRD一樣IFC的資金來來源成員國認認繳的股股份，其其認繳額額根據在在世行的的股份而而定，均均須以黃黃金或美美元繳納納。借款：主要資資金來源源，80%來自自國際金金融市場，20%來來自IBRD業務凈收收益IFC的業務活活動貸款—貸款給給中小私私人企業業，無需需政府擔擔保，期期限為7～15年，利利率高于于IBRD貸款—通常購購買一個個項目5%～15%的的股本，，投資比比例不超超過35%—貸款范范圍遍及及各行業業、各部部門—有較高高的貸款款條件：：技術穩穩定、盈盈利水平平高、符符合環境和社會會標準幫助發展展中國家家的私營營企業在在國際金金融市場場融資提供咨詢詢服務—對政府府：商業業環境改改善、技技術援助助、私有有化方案案—對企業業：公司司重組、、項目開開發、商商業咨詢詢和技術術援助—按照市市場標準準收費IFC貸款的特特點IFC提供的貸貸款與世世界銀行行和國際際開發協協會相比比，具有有以下特特點：①主要是是對會員員國的生生產性私私營企業業進行貸貸款，并并且也不不要求會會員國政政府擔保保；②一般只只對中小小型私營營企業提提供貸款款，貸款款數額一一般在200萬～400萬美元，，最高不不超過3000萬美元；；③在提供供資金時時，往往往采取貸貸款與投投資結合合的方式式；④通常與與私人投投資者共共同對會會員國的的私營生生產性企企業進行行聯合投投資，從從而起到到促進私私人資本本在國際際范圍流流動的作作用。中國與國國際金融融公司1980年5月月，獲得得IFC席位。中國目前前是國際際金融公公司投資資增長最最快的國國家之一一。從1985年批準第第一個項項目起，，至2007年6月30日止，國國際金融融公司在在中國共國際金融公司在中國投資的重點是:鼓勵包括中小企業在內的中國本土私營部門的發展。投資金融行業，發展具有競爭力的金融機構，使其能達到國際通行的公司治理機制和運營的標準。支持中國西部和內陸省份的發展。促進基礎設施、社會服務和環境產業的私營投資。4.2.4多多邊投投資擔擔保機機構（MIGA））成立：1988年籌建，1990年開始營業，，現有164個成員宗旨—通過向投資資者和借款人人提供政治風風險擔保幫助發展中中國家吸引外外國直接投資資—促進發展中中國家的經濟濟發展—提高人民生生活水平、減減少貧困多邊投資擔保保機構通過向向外國投資者者提供擔保，，使其免受因因非商業風險險（如征收、、貨幣不可兌兌換、轉移限限制以及戰多邊投資擔保保機構的擔保保業務其目的是刺激激會員國之間間以及發展中中國家會員國國的投資活動動，特別是利利用長期擔貨幣兌換和轉移的限制風險企業沒收和國有化，投資者所有權、控制權喪失的風險投資者合同被撤銷或違背的風險發生戰亂和動蕩的風險提供技術援助，幫助吸引外資4.2.5國國際投資爭端端解決中心InternationalCenterfortheSettlementofInvestmentDisputes,ICSID是世界銀行的的附屬機構，，是世界銀行行為會員國政政府提供與外外國投資者在在投資、結算算等方面發生生的糾紛提供供仲裁和調解解的機構。成立于1966年，現有140個成員國。登記案例總數數：159宗旨—為解決成員員國和外國投投資者之間的的爭端提供便便利—促進投資者者與東道國之之間的相互信信任—鼓勵私人資資本向發展中中國家流動業務種類—調?！俨?.3國際際清算銀行BankforInternationalSettlement4.3.1國國際清算銀行行（BIS）的成立與發展展1930.2在瑞士的巴巴塞爾成立，，同年5月正正式開業。由英國、法國國、德國、比比利時、意大大利、日本六六國的中央銀銀行和美國的的紐約花旗銀銀行、芝加哥哥花旗銀行、、摩根銀行三三家商業銀行行組成的銀團團共同出資組組成。是最早的國際際金融組織處理一戰后德德國的戰爭賠賠款和清算問問題二戰后成為各各國中央銀行行之間業務往往來的平臺在國際清算中中充當受托人人和代理人1996年亞亞洲、拉美、、中東和歐洲洲的9家央行行加入有120多家家央行和國際際金融機構在在國際清算銀銀行開戶該行以儲備備充足、經經營穩健、、不輕易冒冒險、不追追求高利潤潤率而聞名名于世，被被公認為世世界上最安安全的銀行行國際清算銀銀行4.3.2國際清算算銀行的宗宗旨1995年年國際清算算銀行章程程第3條條—促進各國國中央銀行行之間的合合作并為國國際金融業業務提供新新的便利—根據有關關當事各方方簽訂的協協定，在金金融清算方方面充當受受托人或代代理人它是各國““中央銀行行的銀行””，向各國國中央銀行行并通過中中央銀行向向整個國際際金融體系系提供一系系列高度專專業化的服服務，辦理理多種國際際清算業務務。國際清清算銀行在在國際金融融活動中發發揮著重要要作用。它它經常舉行行不同范圍圍