第四章金融基礎理財規劃師基礎知識本章結構金融基礎貨幣與信用：貨幣/信用/利率/匯率金融市場與金融機構金融工具國際金融金融市場金融機構金融監管金融工具概述金融工具分類國際資本流動和國際金融機構國際直接投資與跨國公司國際收支第一節貨幣與信用

1.貨幣（1）貨幣的功能交換媒介價值尺度儲藏手段延期支付或將來支付的標準（2）貨幣的分類實質貨幣代表實質貨幣信用貨幣準貨幣紙幣、劣金屬鑄幣及輔幣、使用支票的活期存款（銀行卡、單用途借記卡）定期存款、通知存款、短期政府債券、外幣存款、外匯信托資金、外幣定期存單、具有現金價值的人壽保險單、股票、長期債券.......（3）貨幣的層次——基于流動性的劃分M0=流通中的現金M1=M0+企業、機關團體、部隊存款+農村活期存款+其他活期存款M2=M1+城鄉儲蓄存款+企業、機關、部隊定期存款M3=M2+財政金庫資金+銀行匯兌在途資金+其他非銀行金融機構存款（4）流動性過剩與流動性不足廣義貨幣供應量M2的增長速度經濟增長速度（GDP增長速度）+通貨膨脹率流動性過剩：過多的貨幣投放量導致投資過熱及通貨膨脹流動性不足：貨幣投放量過少，導致經濟下滑與通貨緊縮（5）貨幣的價值對內價值：貨幣的購買力。對外價值：貨幣的匯率水平。貨幣的對內價值是對外價值的基礎。（5）貨幣本位制度貨幣制度的核心是貨幣本位，即貨幣的標準和計量單位。在多種貨幣并存的情況下，充當計算單位或基本單位的貨幣，稱為本位貨幣，即標準貨幣。貨幣本位制度是指國家以法律形式確定其本位貨幣的價值、賦予其在市場上強制流通的能力，并將本位貨幣作為商品、勞務交換、債務債權清償及會計核算的計量單位的一種貨幣制度安排。無限法償性/一切交易行為最后的支付工具貨幣制度的演進（國際貨幣體系的演進）金銀復本位制Before1875古典金本位制（金幣本位制）1875-1914金塊本位制1915-1944金匯兌本位制布雷頓森林體系時期1945-1972不兌換紙幣本位制牙買加體系時期1973-現在金本位制金本位制Goldcurrencystandard金幣本位制

Goldbullionstandard金塊本位制

Goldexchangestandard金匯兌本位制

（6）通貨貨膨脹脹：一一種貨貨幣現現象通貨膨膨脹是是指由由于貨貨幣供供應過過多而而引起起貨幣幣貶值值，物物價水水平持持續而而普遍遍上漲漲的貨貨幣現現象。。市場機機制對對經濟濟的調調節功功能通貨膨膨脹的的類型型通貨膨膨脹的的分類類根據物物價上上漲的的速度度根據通通貨膨膨脹的的成因因緩行的的通貨貨膨脹脹疾馳的的通貨貨膨脹脹惡性循循環的的通貨貨膨脹脹需求拉拉動型型通貨貨膨脹脹成本推推動型型通貨貨膨脹脹輸入型型通貨貨膨脹脹結構型型通貨貨膨脹脹通貨膨膨脹效效應經濟增長就業收入和財富的再分配市場機機制對對經濟濟的調調節功功能通貨膨膨脹的的治理理調節需求增加供給（7）通貨貨緊縮縮：一一個貨貨幣現現象通貨緊緊縮是是指在在現行行價格格下，，一般般商品品和勞勞務的的供給給超過過需求求，貨貨幣數數量比比商品品勞務務少，，貨幣幣價格格高而而物價價水平平普遍遍下跌跌的貨貨幣現現象。。通貨緊緊縮的的成因因通貨緊縮緊縮的財政貨幣政策經濟周期的變化投資和消費的有效需求不足通貨緊緊縮效效應總需求不足影響貨幣的正常運轉社會動蕩通貨緊緊縮的的治理理增加需求減少供給2.信用以現在在的資資源（（商品品或貨貨幣））回復復將來來支付付的一一種承承諾。。信用用在在經經濟濟活活動動中中的的基基本本形形態態表表現現為為債債權權債債務務關關系系?！，F代代社社會會中中通通常常用用貨貨幣幣表表示示信信用用的的數數量量，，并并對對信信用用進進行行計計算算和和測測度度。。（1）信信用用的的表表現現形形式式商業信用企業之間進行商品交易時，以延期支付或預付形式提供的信用。銀行信用銀行及其他金融機構通過存款、貸款等業務提供的以貨幣形式為主的信用。國家信用以國家為債務人，從社會上籌措資金來解決財政需要的信用形式。消費信用企業、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的、用于生活消費目的的信用。國際間的借貸行為(2)信用用創創造造原始始存存款款.VS.派生生存存款款存款款準準備備金金.VS.存款款準準備備金金率率基礎礎貨貨幣幣.VS.貨幣幣乘乘數數從基基礎礎貨貨幣幣的的來來源源看看：：貨貨幣幣當當局局的的負負債債從基基礎礎貨貨幣幣的的運運用用來來看看：：商商業業銀銀行行的的存存款款準準備備金金和和通通貨貨貨幣幣乘乘數數：：說說明明貨貨幣幣供供給給總總量量與與基基礎礎貨貨幣幣倍倍數數關關系系的的一一種種系系數數。。狹義義的的貨貨幣幣乘乘數數：：銀銀行行存存款款準準備備金金率率的的倒倒數數廣義義的的貨貨幣幣乘乘數數———喬頓頓貨貨幣幣乘乘數數模模型型基礎礎貨貨幣幣活期期存存款款的的法法定定準準備備金金率率定期期存存款款的的法法定定準準備備金金率率超額額準準備備金金率率定期期存存款款比比率率及及通通貨貨比比例例3.利率率利息息：：債債權權人人因因貸貸出出貨貨幣幣資資金金而而從從債債務務人人處處獲獲得得的的報報酬酬。。利率率：：借借出出者者在在借借貸貸期期間間所所獲獲得得的的利利息息額額與與借借貸貸資資金金的的比比率率。。貨幣幣時時間間價價值值：：指指一一定定量量資資金金在在不不同同時時點點上上價價值值量量的的差差額額。。今天天的的一一元元錢錢不不等等于于去去年年的的一一元元錢錢，，也也不不等等于于明明添添的的一一元元錢錢??！貨幣幣為為什什么么具具有有時時間間價價值值？？$1000生產產銷售售$1500$500貨幣幣時時間間價價值值的的計計算算（1）利利率率：：貨貨幣幣的的使使用用價價格格可貸貸資資金金的的供供給給家庭庭儲儲蓄蓄可貸貸資資金金的的需需求求家庭消費費企業投資資8%2%SS’（2）名義利利率和實實際利率率費雪效應應（3）利率體體系利率體系系是指各各類利率率之間和和各類利利率內部部存在的的相互影影響和制制約的關關系而構構成的有有機整體體。利率結構利率監管體系利率間的傳導機制利率的風風險結構構：期限限相同而而收益率率不同的的利率之之間的相相互關系系。利率的期期限結構構：利率率與到期期期限之之間的變變化關系系。利率的風風險結構構無風險利利率是是指指不含任任何風險險的到期期收益率率風險溢價價包包含了對對各種風風險的補補償。利率的期期限結構構利率期限限結構指指具有相相同風險險、流動動性以及及稅收待待遇，但但期限不不同的金金融工具具具有不不同的利利率水平平，反映映了期限限長短對對其收益益率的影影響。流動性偏偏好假設設理論/流動性升升水理論論(LiquidityPremiumTheory)J.R.Hicks●投資者持持有長期期證券將將比持有有短期證證券更具具風險，，因為長長期債券券的流動動性低于于短期債債券?！裢顿Y者和和投機者者都是風風險厭惡惡的，必必須支付付流動性性升水（（期限溢溢價）才才能使他他們愿意意持有長長期證券券?！衿谙抟鐑r價是由于于債券期期限上的的不同所所導致的的投資收收益率的的差異。。期限溢溢價是時時間的增增函數。。長期利率率實際上上就是短短期利率率與流動動性升水之和和。（3）我國當當前的利利率體系系中央銀行行基準利利率存款準備備金率中央銀行行再貸款款利率再貼現利利率銀行同業業間利率率全國銀行行間拆借借利率銀行間國國債市場場利率商業銀行行等金融融機構的的存貸款款利率1年期存款款基準利利率5年期貸款款基準利利率我國利率率體系（4）均衡利利率的決決定8%2%SS’經濟周期期貨幣政策策財政政策策通貨膨脹脹利率管制制貨幣開放放程度（5）利率的的作用成本效應應流動性效效應心理效應應儲蓄消費投資物價水平平（6）利率市市場化利率市場場化是指指利率決決定方式式上的市市場化，，即利率率由市場場供求決決定。利率市場場化是國國內金融融自由化化的核心心和關鍵鍵環節。。利率市場化金融管制自由化金融機構業務自由化金融抑制制與金融融自由化化設定利率率上限高額的儲儲備金要要求定向信貸貸配給歧視性稅稅收抑制經濟濟增長羅納德·麥金農愛德華·肖金融抑制制4.匯率外匯與匯匯率影響匯率率的因素素匯率變動動對經濟濟的影響響中央銀行行的外匯匯管理我國匯率率制度國際貨幣幣體系（1）外匯與與匯率動態外匯匯：一國國貨幣兌兌換成另另一國貨貨幣的實實踐過程程，用以以清償國國際間的的債權債債務關系系（國際匯匯兌）。靜態外匯匯：用于于國際間間匯兌活活動的支支付手段段和工具具。常見表述述：外匯匯是以外外幣表示示的，用用以清償償國際債債權債務務的一種種支付手手段。可自由兌兌換的外外國貨幣幣外幣有價價證券：：外國政府府債券、、外國公公司債券券、外國國公司股股票等外匯支付付憑證：：外國匯票票、外國國本票、、外國支支票等外匯存款款憑證：：外國銀行行存款、、外國郵郵政儲蓄蓄憑證等等外匯的特特征外匯是以以外幣表表示的資資產普遍可接接受性在國際經經濟往來來中被各各國普遍遍的接受受和使用用可以自由由兌換能夠自由由兌換成成其他形形式的資資產或以以其他貨貨幣表示示的資產產外匯與外外幣外幣外匯常見的外外匯外匯的價價格——匯率匯率又稱稱匯價，，是不同同貨幣之之間兌換換的比率率或比價價，也可可以說是是以一種種貨幣表表示的另另一種貨貨幣的價價格。外匯匯是是可可以以在在國國際際上上自自由由買買賣賣、、自自由由兌兌換換的的資資產產，，也也是是一一種種特特殊殊的的商商品品，，匯匯率率就就是是這這種種特特殊殊商商品品的的““特特殊殊價價格格””。。匯率率的的標標價價法法直接接標標價價法法(DirectQuotation):一定定單單位位的的外外幣幣折折合合多多少少單單位位的的本本幣幣。。US$100=RMB￥827.65間接接標標價價法法(IndirectQuotation):一定定單單位位的的本本幣幣折折合合多多少少單單位位的的外外幣幣。。RMB￥100=US$12.08美元元標標價價法法(USDollarQuotation)US$100=€75.26US$1=JPY￥95.28名義義匯匯率率(Nominalexchangerate)VS實際際匯匯率率(Realexchangerate)名義義匯匯率率(NER)是指指在在社社會會經經濟濟生生活活中中被被直直接接公公布布、、使使用用的的表表示示兩兩國國貨貨幣幣之之間間比比價價關關系系的的匯匯率率。。實際際匯匯率率(RER)是在在名名義義匯匯率率基基礎礎上上剔剔除除了了通通貨貨膨膨脹脹因因素素后后的的匯匯率率。。（2）影影響響匯匯率率的的因因素素一國國的的經經濟濟增增長長國際際收收支支平平衡衡的的情情況況物價價水水平平和和通通貨貨膨膨脹脹差差異異利率率水水平平的的差差異異心理理預預期期i$–i￥≈SF–SFixedversusFlexibleExchangeRateRegimesSDQof￡Dollarpriceper￡(exchangerate)$1.40TradedeficitDemand(D)Supply(S)FixedversusFlexibleExchangeRateRegimesSupply(S)Demand(D)Demand(D*)D=SDollardepreciates(flexibleregime)Qof￡Dollarpriceper￡(exchangerate)$1.60$1.40FixedversusFlexibleExchangeRateRegimesSupply(S)Demand(D)Demand(D*)D*=SContractionarypolicies(fixedregime)Qof￡Dollarpriceper￡(exchangerate)$1.40（3）匯率率變化化的經經濟影影響對微觀觀經濟濟活動動的影影響：：國內總總供給給、產產業結結構、、就業業水平平、國國民收收入對國際際收支支的影影響：：貿易收收支、、資本本流動動、外外匯儲儲備對國際際經濟濟關系系的影影響①匯率變變化對對貿易易收支支的影影響匯率變變化對對進出出口的的影響響改善貿貿易逆逆差的的馬歇歇爾-勒納條條件J曲線效效應匯率變變化對對進出出口的的影響響本幣貶貶值出口商商品的的外幣幣價格格下降降出口商商利潤潤增加加需求增增加供給增增加擴大出出口進口商商品的的本幣幣價格格上升升進口商商利潤潤減少少需求減減少供給減減少減少進進口馬歇爾爾-勒納條條件如果一一國處處于貿貿易逆逆差中中，即即Vx<Vm，或Vx/Vm<1(Vx，Vm分別代代表出出口總總值和和進口口總值值)，會引引起本本幣貶貶值。。本幣貶貶值會會改善善貿易易逆差差，但但需要要的具具體條條件是是進出出口需需求彈彈性絕絕對值值之和和必須須大于于1，即(Dx+Dm)>1(Dx，DM分別代代表出出口和和進口口的需需求彈彈性的的絕對對值)。J曲線效效應貨幣貶貶值導導致貿貿易差差額的的最終終改善善有““時滯滯”．進出口口合同同均有有一定定期限限．人們認認識、、決策策、信信息傳傳遞和和生產產改變變等過過程有有延遲遲的可可能．計價貨貨幣的的選擇擇．進口商商的預預期②匯率變變化對對資本本流動動的影影響本幣貶貶值有利于于資本本流入入,不利于于資本本流出出本幣升升值有利于于資本本流出出,不利于于資本本流入入預期本本幣貶貶值拋本幣幣,買外匯匯資本外外逃預期本本幣升升值拋外匯匯,買本幣幣資本內內流③匯率變變動對對外匯匯儲備備的影影響美元儲儲備時時期外匯儲儲備隨隨美元元升貶貶值而而相應應的變變化多元儲儲備時時期*各種種儲備備貨幣幣利率率有別別，在在外匯匯市場場上升升貶不不一，，因其其各自自權重重和匯匯率變變化程程度而而對外外匯儲儲備有有不同同影響響。*儲備變化化對外匯儲儲備的影響響逐漸復雜雜化，對外外匯儲備管管理提出了了更高要求求。④匯率變動對對價格水平平的影響對貿易品價價格的影響響：本幣貶值進進口商商品國內價價格物物價上上漲壓力本幣貶值出出口商商品國外價價格物物價上上漲壓力對非貿易品品價格的影影響：潛在出口商商品（價格格敏感性商商品）潛在進口替替代品（價價格敏感性性商品）純粹的非貿貿易品通貨膨脹通貨膨脹本本幣貶貶值加加劇通貨膨膨脹進進一一步貶值5.中央銀行的的外匯管理理從狹義上講講，外匯管管理是指一一個國家對對本國貨幣幣與外國貨貨幣的兌換換加以限制制的措施。。從廣義上講講，外匯管管理是指一一個國家為為維持其國國際收支的的平衡和匯匯率的穩定定，保證經經濟健康有有序發展，，授權國家家某一部門門制定相應應的政策、、法規、條條例等，運運用多種手手段，包括括法律的、、經濟的、、行政的等等措施，對對在其境內內和其管轄轄范圍內的的本國和外外國的機關關、企業、、團體和個個人外匯的的收支、買買賣、借貸貸、轉移以以及國際間間結算、外外匯匯率和和外匯市場場等采取限限制性措施施，實行控控制和管制制的行為。。央行外匯干干預的主要要目標——國際收支平平衡貿易項目外外匯管理非貿易項目目外匯管理理資本項目外外匯管理匯率的管理理直接管理與與間接管理理直接管理：：中央銀行行規定匯率率水平和匯匯率的調整整幅度，并并在必要時時使用雙重重匯率或復復匯率，達達到改善本本國國際收收支的目的的。間接管理：：中央銀行行建立外匯匯平準基金金，運用基基金進出市市場買賣外外匯，從而而起到穩定定本幣匯率率的作用。。政府對于外外匯市場的的干預是影影響外匯市市場供求關關系和匯率率水平的重重要因素。。政府干預的的方向國際收支逆逆差：貨幣幣當局用外外幣回購本本幣，以維維持匯率穩穩定。國際收支順順差：貨幣幣當局用本本幣購買外外幣，以維維持匯率穩穩定。央行外匯市市場干預的的方式非沖銷干預預：影響國國內貨幣供供應量沖銷干預：：不影響國國內貨幣供供應量6.人民幣匯率率制度現行人民幣幣匯率制度度的基本內內容人民幣匯率率走勢2005年7月21日人民幣匯匯率形成機機制改革關于人民幣幣匯率制度度進一步改改革的探討討人民幣匯率率制度的基基本內容有管理的浮浮動匯率制制度。1994.1.12005.7.21盯住貨幣籃籃子的、有有管理的浮浮動匯率制制單一的、有有管理的浮浮動匯率制制以市場供求求為基礎、、參考一籃籃子貨幣進進行調節、、有管理的的浮動匯率率制度人民幣匯率率形成機制制改革的目目標建立健全以以市場供求求為基礎的的、有管理理的浮動匯匯率體制，，保持人民民幣匯率在在合理、均均衡水平上上的基本穩穩定。1994年1季度－2005年2季度人民幣幣匯率走勢勢圖（中間間價）人民幣名義義匯率超穩穩定的代價價－外匯儲儲備的迅速速增長7.我國外匯市市場外匯市場批發市場銀行、非銀銀行金融機機構銀行、非銀銀行金融機機構銀行、非銀銀行金融機機構中央銀行零售市場銀行、非銀銀行金融機機構顧客第二節金金融市場與與金融機構構1.金融市場金融市場是是指貨幣資資金融通和和金融資產產交換的場場所。交易對象：貨幣資金交易主體：個人、企業、各級政府和金融機構交易價格：利率交易工具：金融工具金融市場的的要素金融市場的的功能●便利籌資和和投資●促進資本的的部門集中中，解決社社會化大生生產對于社社會資金集集中使用的的要求●方便資金的的靈活轉換換●合理引導資資金流向、、流量，使使資本流動動和社會生生產實現均均衡●有利于增強強中央銀行行宏觀調控控的靈活性性金融市場的的分類：按照金融資資產的期限限劃分CompanyLogo金融市場貨幣市場資本市場短期資金市市場，是指指融資期限限在一年以以下的金融融市場。長期資金市市場，是指指證券融資資和經營一一年以上的的資金借貸貸和證券交交易的場所所，也稱中中長期資金金市場。CompanyLogo債務工具貨幣市場資本市場普通股與優優先股期限1年或1年以下期限長于1年按照金融融資產的的要求權權劃分CompanyLogo固定收益益要求權權債務市場場普通股市市場剩余收益益要求權權債務工具具優先股普通股固定收入入市場股權市場場按照金融融資產是是否首次次發行劃劃分金融市場場一級市場場二級市場場發行人投資者投資者投資者現金新發證券券現金存量證券券2.金融機構構CompanyLogo金融市場場主體金融機構構參與金融融市場的的工商企企業和居居民商業銀行行政策性銀銀行非銀行金金融機構構中央銀行行和其他他監管機機構（1）商業銀銀行商業銀行行是經營營金融資資產和負負債業務務，以追追求利潤潤為經營營目標、、多功能能、綜合合性的金金融企業業。經營的是是金融資資產和負負債業務務以資金信信貸作為為主要經經營方式式對整個經經濟的影影響遠遠遠大于工工商企業業承擔社會會責任支付中介職能信用中介職能信用創造職能金融服務職能商業銀行行的職能能商業銀行行的基本本業務資產負債和所有者權益（或股東權益）資產負債現金及存放同業款項同業存放款項存放中央銀行款項向中央銀行借款貴金屬拆入資金拆出資金吸收存款交易性金融資產應付利息衍生金融資產其他負債應收利息所有者權益（或股東權益）發放貸款及墊款實收資本（或股本）長期股權投資資本公積代理業務資產盈余公積其他資產一般風險準備未分配利潤減：庫存股所有者權益（或股東權益）合計資產總計負債和所有者權益（或股東權益）總計（2）中央銀銀行中央銀行行通常是是政府或或政府機機構，其其主要職職責是代代表國家家發行通通貨、制制定與實實施貨幣幣金融政政策、組組織國內內的票據據清算、、處理國國際性金金融事務務，在金金融監管管方面也也發揮著著重要作作用。中央銀行行是一國國金融體體系的核核心。中央銀行行的職能能銀行的銀行政府的銀行發行的銀行業務對象象為商業業銀行和和其他金金融機構構目的在于于提高金金融體系系運作的的效率集中存款款保證組織全國國范圍的的資金清清算最后貸款款人代理國庫庫充當政府府的金融融代理人人為政府提提供資金金融通作為國家家的最高高金融管管理當局局3.金融監管管金融監管管機關通通過制定定市場準準入、風風險監管管和市場場退出等等標準，，對金融融機構的的經營進進行干預預，確保保金融機機構的安安全穩健健運行。。維護信用用及支付付體系的的穩定保護存款款人和投投資者的的利益保證金融融機構依依法經營營促進金融融機構之之間的公公平競爭爭CompanyLogo分業經營營與混業業經營分業經營商業銀行和其他金融機構之間有細致而嚴格的業務邊界，不允許進行業務交叉。銀行業、證券業、保險業相互分離短期融資與長期融資分離政策性融資業務與商業性融資業務分離銀行資本與產業資本關系松散混業經營商業銀行在業務范圍上不受限制約束，業務多樣化、經營多元化。商業銀行的全能化、綜合化沒有獨立的投資銀行銀行資本與產業資本關系密切我國的金金融監管管體系銀監會證監會金融監管體系保監會第三節金金融工工具金融工具具是在金金融活動動中產生生的、能能夠證明明金融交交易金額額、期限限、價格格的書面面文件，，是具有有法律約約束力的的契約。。期限性流動性風險性收益性金融工具具的類型型（貨幣幣市場））CompanyLogo貨幣市場場金融工工具存折和存存單商業票據據可轉讓定定期存單單商業支持持票據本票匯票支票回購協議議第四節國國際金金融國際收支支國際資本本流動和和國際金金融機構構國際直接接投資與與跨國公公司國際收支支是以統統計報表表的形式式，系統統總結特特定時期期內一國國的經濟濟主體與與他國的的經濟主主體之間間的各項項經濟交交易，它它包括貨貨物、服服務和收收益，對對世界其其他地區區的金融融債權和和債務的的交易及及單項轉轉移。1.國際收支支居民與非非居民之之間的經經濟交易易一個流量量概念一個事后后概念國際收支支平衡表表的差額額貿易收支支差額經常項目目差額基本國際際收支差差額總差額(官方結算算差額)總差額=經常項目目差額+資本和金金融項目目差額+誤差和遺遺漏項目目差額國際收支支失衡的的影響：：以逆差差為例國際收支逆差本幣貶值央行外匯干預：拋售外匯回購本幣消耗外匯儲備國際收支逆差國內貨幣緊縮利率水平上升經濟增長趨緩國際收支支失衡的的調節國際收支支失衡的的自動調調節機制制貨幣-價格機制制（價格格-現金流動動機制））收入機制制利率機制制國際收支支失衡的的政策調調節價格——現金流動動機制大衛.休漠國際收支支逆差黃金凈輸輸出國內貨幣幣供應量量減少國內物價價水平下下降出口口商商品品競競爭爭力力增增強強出口口增增加加進口口減減少少2.國際際資資本本流流動動和和國國際際金金融融機機構構國際際資資本本流流動動是是指指一一個個國國家家（（或或地地區區））的的政政府府、、企企業業或或個個人人與與另另外外一一個個國國家家（（或或地地區區））的的政政府府、、企企業業或或個個人人之之間間，，以以及及國國際際金金融融組組織織之之間間資資本本的的流流入入和和流流出出。。以營營利利為為目目的的之之使使用用權權的的轉轉移移國際際收收支支平平衡衡表表中中的的資資本本與與金金融融賬賬戶戶（1）國國際際資資本本流流動動CompanyLogo國際際資資本本流流動動長期期資資本本流流動動短期期資資本本流流動動直接接投投資資證券券投投資資國際際貸貸款款貿易易資資金金流流動動銀行行資資金金流流動動保值值性性資資金金流流動動投機機性性資資金金流流動動①國際際資資本本流流動動的的影影響響因因素素資本的需求與供給利率匯率資產分散化財政赤字與通貨膨脹政府的經濟政策政治、經濟以及戰爭風險②國際際資資本本流流動動對對發發展展中中