《投資與理財(cái)?shù)闹腔邸防铌?yáng)《投資與理財(cái)?shù)闹腔邸?第一講投資與理財(cái)?shù)闹腔邸獙?shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由之路第一講2金錢是人類發(fā)明的最偉大的自由工具，并且只有金錢永遠(yuǎn)會(huì)對(duì)窮人開(kāi)放，而權(quán)利也永遠(yuǎn)不會(huì)。——哈耶克金錢是人類發(fā)明的最偉大的自由工具，并3生命誠(chéng)可貴，愛(ài)情價(jià)更高。若為自由故，兩者皆可拋。生命誠(chéng)可貴，4

本課程強(qiáng)調(diào)通識(shí)（博雅）教育的定位，將投資理財(cái)理念貫穿于日常生活，突出解決現(xiàn)實(shí)生活中的實(shí)際問(wèn)題，同時(shí)培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)投資理財(cái)?shù)呐d趣，從事投資理財(cái)活動(dòng)的能力。教學(xué)目的本課程強(qiáng)調(diào)通識(shí)（博雅）教育的定位，將投5

平時(shí)課堂表現(xiàn)15%

出勤情況15%

理財(cái)規(guī)劃書(shū)70%課程考核平時(shí)課堂表現(xiàn)156本講內(nèi)容1.1投資與理財(cái)?shù)年P(guān)系1.2學(xué)好投資理財(cái)?shù)年P(guān)鍵因素1.3最常見(jiàn)的三大理財(cái)誤區(qū)1.4提高財(cái)商的書(shū)籍2.1沃倫巴菲特2.2喬治索羅斯2.3彼得林奇1投資與理財(cái)2大師們投資與理財(cái)?shù)闹腔郾局v內(nèi)容1.1投資與理財(cái)?shù)年P(guān)系1.2學(xué)好投資理財(cái)?shù)年P(guān)鍵因71投資與理財(cái)1投資與理財(cái)8理財(cái)是善用個(gè)人所有的資源來(lái)完成人生各個(gè)階段的財(cái)務(wù)目標(biāo)，不僅僅為了賺錢，更不是單純的投資。1.1投資與理財(cái)?shù)年P(guān)系投資是運(yùn)用一些工具，以收益最大化為目的，讓有限的財(cái)富得以擴(kuò)大，因此，投資是實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段和方式。理財(cái)是善用個(gè)人所有的資源來(lái)完成人生各個(gè)階段的財(cái)務(wù)目標(biāo)，不僅僅91.1投資與理財(cái)?shù)年P(guān)系簡(jiǎn)單來(lái)講，投資關(guān)注的是資金回報(bào)，投資的基本定義是犧牲當(dāng)前的利益博取未來(lái)的收益。而理財(cái)在學(xué)術(shù)上的定義是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)資源的管理實(shí)現(xiàn)生活目標(biāo)的過(guò)程。因此，對(duì)理財(cái)我們關(guān)注的是你的財(cái)富與生活目標(biāo)之間的達(dá)成程度。1.1投資與理財(cái)?shù)年P(guān)系簡(jiǎn)單來(lái)講，投資關(guān)注的是資金回報(bào)，投資10什么是理財(cái)充足的投資資金豐富的理財(cái)知識(shí)熟練的投資技能暢通的信息渠道良好的理財(cái)習(xí)慣理性的投資心態(tài)1.2學(xué)好投資理財(cái)?shù)年P(guān)鍵因素什么是理財(cái)充足的投資資金1.2學(xué)好投資理財(cái)?shù)年P(guān)鍵因素11什么是理財(cái)誤區(qū)1:認(rèn)為“理財(cái)=投資”誤區(qū)2:追求短期效益，不注重長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)誤區(qū)3:辦理很多會(huì)員卡誤區(qū)4:追求投資組合多元化誤區(qū)5:有成本陷入傾向的心理

1.3最常見(jiàn)的理財(cái)誤區(qū)什么是理財(cái)誤區(qū)1:認(rèn)為“理財(cái)=投資”1.3最常見(jiàn)的理財(cái)誤區(qū)12什么是理財(cái)1.4提高財(cái)商的書(shū)籍什么是理財(cái)1.4提高財(cái)商的書(shū)籍13什么是理財(cái)1.4提高財(cái)商的書(shū)籍什么是理財(cái)1.4提高財(cái)商的書(shū)籍141.5了解自己的財(cái)商1.5了解自己的財(cái)商151、發(fā)下一筆獎(jiǎng)金，你會(huì)如何犒勞自己？

A、請(qǐng)自己大吃一頓

B、買前段時(shí)間想買貴重物品

C、還是存著好了

D、除了犒勞自己，也給父母或是伴侶買些東西。財(cái)商測(cè)試1、發(fā)下一筆獎(jiǎng)金，你會(huì)如何犒勞自己？財(cái)商測(cè)試162、你會(huì)經(jīng)常借錢給別人嗎？

A、看要是借給什么人，做什么用，才考慮要不要借。

B、只要自己有錢，這方面還是很大方的。

C、除非是拒絕不了，不然會(huì)很少借。

D、不好意思拒絕，所以別人問(wèn)，基本都會(huì)借。財(cái)商測(cè)試2、你會(huì)經(jīng)常借錢給別人嗎？財(cái)商測(cè)試173、你贊成分期付款的方式買車嗎？

A、會(huì)先考慮自己承擔(dān)的力度，再?zèng)Q定買什么樣的車，分多少期。

B、贊成，只要是自己喜歡的，就會(huì)這么做。

C、壓力太大了，比較起來(lái)我還是愿意先存錢后買車。

D、盡量先找父母贊助，剩余的再考慮分期的問(wèn)題。財(cái)商測(cè)試3、你贊成分期付款的方式買車嗎？財(cái)商測(cè)試184、你常去商店買換季打折的物品嗎？

A、要看什么東西，若日常用品就會(huì)（如被子、涼席等），有潮流趨勢(shì)的衣物等就不會(huì)。

B、不常去。我都是想買什么就買什么，不會(huì)考慮那么多。

C、雖然我很喜歡買換季打折的物品，但也會(huì)根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力來(lái)。

D、是的，我常常會(huì)買很多換季打折的物品，省錢。財(cái)商測(cè)試4、你常去商店買換季打折的物品嗎？財(cái)商測(cè)試195、你看到想要的東西一定要得到嗎？

A、肯定會(huì)去努力，實(shí)在得不到，再用其他東西代替。

B、是的，想盡辦法都要得到。

C、心里肯定迫切想要得到，并會(huì)去試試，但實(shí)在要不到也就算了。

D、得之我幸，不得我命，不太強(qiáng)求。財(cái)商測(cè)試5、你看到想要的東西一定要得到嗎？財(cái)商測(cè)試206、你會(huì)在公共場(chǎng)合撿起五毛錢嗎？

A、是自己掉的就撿，別人掉的懶得撿。

B、五毛錢有什么好撿的？

C、若無(wú)人望向這邊就撿。

D、撿起來(lái)，然后問(wèn)周圍的人是誰(shuí)掉的。財(cái)商測(cè)試6、你會(huì)在公共場(chǎng)合撿起五毛錢嗎？財(cái)商測(cè)試217、你經(jīng)常會(huì)買福利彩票或體育彩票嗎？

A、寧愿買刮刮樂(lè)，投注彩票太不靠譜，基本不回去買。

B、要么不買，一買就會(huì)買得比較多。

C、偶爾買來(lái)玩玩，中大獎(jiǎng)還是不會(huì)去奢望。

D、會(huì)常常去買，但每次也只是買幾塊錢，當(dāng)給自己一個(gè)發(fā)財(cái)?shù)南ＭＸ?cái)商測(cè)試7、你經(jīng)常會(huì)買福利彩票或體育彩票嗎？財(cái)商測(cè)試228、到退休年齡時(shí)，你還會(huì)不會(huì)想繼續(xù)工作或賺錢？

A、應(yīng)該會(huì)，畢竟得到的位置不易，退休了什么都不是了，會(huì)有些不習(xí)慣。

B、當(dāng)然會(huì)想賺錢，但賺錢的方式不一定要是繼續(xù)上班。

C、看經(jīng)濟(jì)狀況吧，如果到退休年齡時(shí)，家庭狀況還不錯(cuò)，就退休。

D、當(dāng)然會(huì)想徹底退休，享受清閑的老年生活。財(cái)商測(cè)試8、到退休年齡時(shí)，你還會(huì)不會(huì)想繼續(xù)工作或賺錢？財(cái)商測(cè)試239、如果可以得到一筆一千萬(wàn)元的巨款，你會(huì)如何領(lǐng)取？

A、根據(jù)實(shí)際需要先領(lǐng)一半，剩余再做考慮。

B、一次性領(lǐng)完一千萬(wàn)元。

C、按每年領(lǐng)，并設(shè)定多少年領(lǐng)完。

D、按每個(gè)月領(lǐng)，并設(shè)定多少年領(lǐng)完。財(cái)商測(cè)試9、如果可以得到一筆一千萬(wàn)元的巨款，你會(huì)如何領(lǐng)取？財(cái)商測(cè)試2410、你想要住的地方是？

A、郊外的別墅

B、市中心的豪華大樓

C、設(shè)施、配置齊全，交通也比較便利的高檔小區(qū)

D、園林田園式的住宅

財(cái)商測(cè)試10、你想要住的地方是？財(cái)商測(cè)試25選A4分，選B3分，選C2分，選D1分。計(jì)分方法選A4分，選B3分，計(jì)分方法26ABC結(jié)果分析DABC結(jié)果分析D27

你頭腦聰明，只要有時(shí)間就能學(xué)會(huì)實(shí)用的賺錢技能，一旦時(shí)機(jī)成熟就能令人刮目相看。并且你花錢的態(tài)度一向都是為了讓自己開(kāi)心，為了讓生活品味提升，也因?yàn)檫@種的驅(qū)動(dòng)力，你會(huì)迫使自己不斷去賺錢。其實(shí)吃、穿也是能進(jìn)行投資的，覺(jué)得你完全可以憑借自己的魄力和品位去進(jìn)行一些能升值的消費(fèi)。A、30-40分財(cái)商指數(shù)95%

A、30-40分財(cái)商指數(shù)95%28

你敢于冒險(xiǎn)的性格有利于你快速達(dá)到賺錢目標(biāo)，但還要學(xué)會(huì)控制風(fēng)險(xiǎn)，這樣財(cái)富才能穩(wěn)步增長(zhǎng)。并且還要小心沖動(dòng)消費(fèi)而導(dǎo)致資產(chǎn)赤字，建議你做好每周預(yù)算，盡量讓自己理性花銷，以免到手的錢，轉(zhuǎn)眼就沒(méi)了。B、25-29分財(cái)商指數(shù)65%

B、25-29分財(cái)商指數(shù)65%29你是一個(gè)很保守的人，專注于自己所從事的工作，賺錢目標(biāo)也總是客觀而容易實(shí)現(xiàn)的，但最好能在理財(cái)上再多一點(diǎn)闖勁和激情。若覺(jué)得理財(cái)麻煩，對(duì)股票提不起太大興趣，又嫌定期儲(chǔ)蓄效率太低，建議你請(qǐng)值得信賴的人幫你理財(cái)，這樣更有利于累積財(cái)富。

C、20-24分財(cái)商指數(shù)你是一個(gè)很保守的人，專注于自己所從事的工作，賺錢目標(biāo)也總是客30

你是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的樂(lè)觀主義者，懂得分享與包容，雖然能理智地選擇自己能力范圍之內(nèi)的賺錢方法和盈利目標(biāo)，但還是缺乏了行動(dòng)力。賺錢對(duì)于你來(lái)說(shuō)，太容易停留在想與思考的階段。若能付出行動(dòng)，試著去正式做一些投資，嘗試一些新事物。D、10-19分財(cái)商指數(shù)20%

你是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的樂(lè)觀主義者，懂得分享與包容，雖然能理智地選擇31理財(cái)產(chǎn)品透析理財(cái)產(chǎn)品透析2大師們投資與理財(cái)?shù)闹腔?大師們投資與理財(cái)?shù)闹腔?32.1沃倫巴菲特美國(guó)投資家、企業(yè)家、及慈善家，被稱為股神，尊稱為“奧瑪哈的先知”、或“奧瑪哈的圣賢”。2.1沃倫巴菲特美國(guó)投資家、企業(yè)家、及慈善家，被稱341930年8月30日，沃倫·巴菲特出生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市。五歲時(shí)就在家中擺地?cái)偠凳劭谙闾恰Ｉ源蠛笏麕ьI(lǐng)小伙伴到球場(chǎng)撿大款用過(guò)的高爾夫球，然后轉(zhuǎn)手倒賣，生意頗為紅火。2.1.1成長(zhǎng)歷程1930年8月30日，沃倫·巴菲特出生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧35上中學(xué)時(shí)，除利用課余做報(bào)童外，他還與伙伴合伙將彈子球游戲機(jī)出租給理發(fā)店老板，掙取外快。1941年，剛剛跨入11周歲，他便躍身股海，購(gòu)買了平生第一張股票。上中學(xué)時(shí)，除利用課余做報(bào)童外，他還與伙伴合伙將彈子球游戲機(jī)出361947年，沃倫·巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理。一年內(nèi)獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)士學(xué)位。1950年巴菲特申請(qǐng)哈佛大學(xué)被拒之門外，考入哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院，拜師于著名投資學(xué)理論學(xué)家本杰明·格雷厄姆。1947年，沃倫·巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理371951年，21周歲的他獲得了哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)碩士學(xué)位。畢業(yè)時(shí)，他獲得最高A+。1957年，巴菲特掌管的資金達(dá)到30萬(wàn)美元，但年末則升至50萬(wàn)美元。1962年，巴菲特合伙人公司的資本達(dá)到了720萬(wàn)美元，其中有100萬(wàn)是屬于巴菲特個(gè)人的。1951年，21周歲的他獲得了哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)碩士學(xué)位。畢業(yè)381964年，巴菲特的個(gè)人財(cái)富達(dá)到400萬(wàn)美元，而此時(shí)他掌管的資金已高達(dá)2200萬(wàn)美元。1966年春，美國(guó)股市牛氣沖天，但巴菲特卻坐立不安。1967年10月，掌管的資金達(dá)到6500萬(wàn)美元。1968年，巴菲特公司的股票取得了它歷史上最好的成績(jī)。1964年，巴菲特的個(gè)人財(cái)富達(dá)到400萬(wàn)美元，而此時(shí)他掌管的391968年5月，當(dāng)股市一路凱歌的時(shí)候，巴菲特卻通知合伙人，他要隱退了。1969年6月，股市直下，漸漸演變成了股災(zāi)。1970~1974年，美國(guó)股市就像個(gè)泄了氣的皮球，沒(méi)有一絲生氣，持續(xù)的通貨膨脹和低增長(zhǎng)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了“滯漲”時(shí)期。1968年5月，當(dāng)股市一路凱歌的時(shí)候，巴菲特卻通知合伙人，他401972年，盯上了報(bào)刊業(yè)。1973年開(kāi)始，他偷偷地在股市上吞食《波士頓環(huán)球》和《華盛頓郵報(bào)》。1980年，他用1.2億美元、以每股10.96美元的單價(jià)，買進(jìn)可口可樂(lè)7%的股份。1972年，盯上了報(bào)刊業(yè)。1973年開(kāi)始，他偷偷地在股市上吞411992年中以74美元/股購(gòu)下435萬(wàn)股美國(guó)高技術(shù)國(guó)防工業(yè)公司—通用動(dòng)力公司的股票。1994年底擁有230億美元的伯克希爾工業(yè)王國(guó)變成巴菲特的龐大的投資金融集團(tuán)。從1965~1998年，巴菲特的股票平均每年增值20.2%，高出道·瓊斯指數(shù)10.1個(gè)百分點(diǎn)。1992年中以74美元/股購(gòu)下435萬(wàn)股美國(guó)高技術(shù)國(guó)防工業(yè)公421965~2006年的42年間，伯克希爾公司凈資產(chǎn)年均增長(zhǎng)率達(dá)21.46%，累計(jì)增率361156%；同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分公司的年均增長(zhǎng)率為10.4%，累計(jì)增長(zhǎng)幅為6479%。巴菲特2006年6月25日宣布將捐出總價(jià)達(dá)380億美元的私人財(cái)富投向慈善事業(yè)。1965~2006年的42年間，伯克希爾公司凈資產(chǎn)年均增長(zhǎng)率432007年擁有約620億美元的凈資產(chǎn)，根據(jù)《福布斯》雜志公布的2008年度全球富豪榜，他已經(jīng)超過(guò)卡洛斯·斯利姆·埃盧和比爾·蓋茨成為全球首富。2010年巴菲特以凈資產(chǎn)470億美元位列福布斯榜第三名。2007年擁有約620億美元的凈資產(chǎn)，根據(jù)《福布斯》雜志公布44確定自己的能力圈情緒是投資的最大敵人簡(jiǎn)單才是真理像老板一樣審視所投資的企業(yè)長(zhǎng)期持有---著眼于企業(yè)未來(lái)價(jià)值不要在意股市的短期波動(dòng)2.1.2學(xué)習(xí)巴菲特的投資理念確定自己的能力圈2.1.2學(xué)習(xí)巴菲特的投資理念45縮小投資范圍---遠(yuǎn)離未知領(lǐng)域股票投資應(yīng)以價(jià)值為導(dǎo)向集中投資才能獲益更豐以企業(yè)內(nèi)在價(jià)值決定買與賣處處留心，發(fā)現(xiàn)身邊的投資機(jī)會(huì)尋找市場(chǎng)中具有優(yōu)勢(shì)地位的公司尋找值得你信賴的公司2.1.2學(xué)習(xí)巴菲特的投資理念縮小投資范圍---遠(yuǎn)離未知領(lǐng)域2.1.2學(xué)習(xí)巴菲特的投資理462.2

喬治索羅斯他是“金融天才”，是“投機(jī)獵手”，是“兇猛的金融鱷魚(yú)！創(chuàng)立量子基金４０年，他保持了年均收益３５％的驕人戰(zhàn)績(jī)！2.2喬治索羅斯他是“金融天才”，是“投機(jī)獵手”，47量子基金的創(chuàng)始人。1930年，出生與匈牙利。1947年移居英國(guó)，并畢業(yè)于倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院。1956年，索羅斯前往美國(guó)，開(kāi)始建立和管理國(guó)際投資基金。1992年，索羅斯狙擊英鎊1997年，東南亞的金融危機(jī)2007-2009年，次貸危機(jī)2010年，出手香港新股市場(chǎng)量子基金的創(chuàng)始人。48幸福的童年喬治·索羅斯1930年在匈牙利的布達(dá)佩斯出生，一個(gè)中上等級(jí)的猶太人家庭。他的父親是一名律師，性格堅(jiān)強(qiáng)，極其精明，他對(duì)幼時(shí)的索羅斯的影響是極其深遠(yuǎn)的。索羅斯的童年是在父母悉心關(guān)愛(ài)下度過(guò)的，非常幸福。“我從父親身上學(xué)到了一樣?xùn)|西，那就是為了賺錢而賺錢，終將徒勞無(wú)功，財(cái)富可能是沉重的負(fù)擔(dān)”

2.2.1成長(zhǎng)歷程幸福的童年2.2.1成長(zhǎng)歷程49索羅斯性格的鍛煉—二戰(zhàn)1944年，隨著納粹對(duì)布達(dá)佩斯的侵略，索羅斯隨全家開(kāi)始了逃亡生涯。這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)給索羅斯上了終生難忘的一課：冒險(xiǎn)是對(duì)的，但絕不要冒毀滅性的危險(xiǎn)。索羅斯性格的鍛煉—二戰(zhàn)1944年，隨著納粹對(duì)布達(dá)佩斯的侵略，50索羅斯倫敦之路1949年，索羅斯開(kāi)始進(jìn)入倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)習(xí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)。在索羅斯的求學(xué)期間，對(duì)他影響最大的要數(shù)英國(guó)哲學(xué)家卡爾·波普畢業(yè)即失業(yè)，搞促銷、餐廳打工、推銷塑料袋、夜班搬運(yùn)工……“我曾嫉妒過(guò)一只貓，因?yàn)樗猩扯◆~(yú)吃，而我沒(méi)有”進(jìn)入倫敦一家金融公司，最后因厭惡工作內(nèi)容離開(kāi)英國(guó)。索羅斯倫敦之路1949年，索羅斯開(kāi)始進(jìn)入倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)習(xí)，經(jīng)51索羅斯去紐約發(fā)展1956年，索羅斯帶著他的全部積蓄5000美元來(lái)到紐約，在這里開(kāi)始了他的冒險(xiǎn)之旅。由于對(duì)歐洲比較了解，索羅斯成了盲人王國(guó)的獨(dú)眼龍國(guó)王。由于哲學(xué)造詣深厚，他具有一般華爾街人不具備的智慧。索羅斯去紐約發(fā)展1956年，索羅斯帶著他的全部積蓄5000美52索羅斯1969-19801969年，索羅斯和羅杰斯用25萬(wàn)美元?jiǎng)?chuàng)建雙鷹基金。四五年內(nèi)，基金規(guī)模從400萬(wàn)美元發(fā)展到1200萬(wàn)美元。公司剛開(kāi)始運(yùn)作時(shí)只有兩個(gè)人：索羅斯是交易員，羅杰斯是研究員，后來(lái)增加一名秘書(shū)。其間在房地產(chǎn)信托股份價(jià)值低時(shí)，不顧反對(duì)，大量買入，火爆時(shí)拋光。同樣，對(duì)高科技公司采取同樣策略。“有了宏觀的思考，那么股市無(wú)論是上漲還是下跌，只要運(yùn)作得好，都能賺錢。索羅斯1969-19801969年，索羅斯和羅杰斯用25萬(wàn)美53索羅斯1969-19801973年，索羅斯創(chuàng)建了索羅斯基金管理公司。敢于賣空，敢于冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)很大成立時(shí)資金1200萬(wàn)，1年后2010萬(wàn)，增長(zhǎng)70%，80年達(dá)到3.81億。每天他們深入閱讀幾十份公司年報(bào)，希望找去若干能使人興奮的企業(yè)發(fā)展形勢(shì)或若隱若現(xiàn)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。希望從宏觀層次制勝。在法國(guó)/意大利/日本，會(huì)放長(zhǎng)線釣大魚(yú)，最好搶在其他投資人之前6到18個(gè)月。索羅斯1969-19801973年，索羅斯創(chuàng)建了索羅斯基金管54索羅斯1969-19801972年，得知美國(guó)依賴外國(guó)能源—買石油鉆探、油田設(shè)備煤礦公司股票，1973年石油危機(jī)，大賺。1972年預(yù)測(cè)糧食危機(jī)，買農(nóng)業(yè)設(shè)備、肥料、殼物加工，大賺。1973年埃及敘利亞（蘇聯(lián)提供武器）發(fā)動(dòng)以色列戰(zhàn)爭(zhēng)，以色列（美國(guó)提供武器）空軍損失慘重-美國(guó)會(huì)發(fā)展國(guó)防軍工-，買入大量軍工股票，一年后，政府加大國(guó)防預(yù)算-軍工股猛躥-賣出索羅斯1969-19801972年，得知美國(guó)依賴外國(guó)能源—買55索羅斯1969-19801979年，與羅杰斯創(chuàng)立量子基金這也是為了挽回與羅杰斯近乎破裂關(guān)系的最后一次努力“誰(shuí)知道公司的好景能有多長(zhǎng)？歷史證明所有的公司經(jīng)營(yíng)者最終都得結(jié)束，有一天我也不例外，但愿不會(huì)是這個(gè)下午”特點(diǎn)：沒(méi)有特定策略，不斷變化。索羅斯1969-19801979年，與羅杰斯創(chuàng)立量子基金56索羅斯1969-19801978年到1979年，科技股失寵，他們每天大概和8-10家公司的人會(huì)談，最后選擇了5個(gè)看好的領(lǐng)域，每個(gè)領(lǐng)域選擇了一種以上的股票，此后一兩年，座享這番努力的成果。洞悉人口老齡化，化妝品不如前，放空雅芳也賺了100萬(wàn)美元。1969-1974，每一年都賺錢。索羅斯1969-19801978年到1979年，科技股失寵，57索羅斯1980-19921983.1-1984.7馬克思索羅斯負(fù)責(zé)宏觀分析，審視大局，馬克思行業(yè)和公司分析1984、索羅斯不得不重新親自掌柜基金，84年秋，挖拉斐爾加入。1984年撒切爾夫人推行私有化，希望每個(gè)英國(guó)公民都持有英國(guó)股票。索羅斯買入英國(guó)電信和捷豹看到西聯(lián)報(bào)表有很多實(shí)際并不值錢的電傳設(shè)備以折舊價(jià)格計(jì)入，做空，獲利數(shù)百萬(wàn)。索羅斯在美國(guó)股市上，并不出色。如投資肯尼迪虧損。索羅斯1980-19921983.1-1984.7馬克思58索羅斯1980-19921987，錯(cuò)誤預(yù)測(cè)日本股市會(huì)崩盤美國(guó)會(huì)漲，成為崩潰中虧損最多的人，大概不到8億美元。但是止損后，索羅斯進(jìn)一步采取措施，87年點(diǎn)過(guò)年盈利14.1%1984年撒切爾夫人推行私有化，希望每個(gè)英國(guó)公民都持有英國(guó)股票。索羅斯買入英國(guó)電信和捷豹看到西聯(lián)報(bào)表有很多實(shí)際并不值錢的電傳設(shè)備以折舊價(jià)格計(jì)入，做空，獲利數(shù)百萬(wàn)。索羅斯在美國(guó)股市上，并不出色。如投資肯尼迪虧損。1988年，德魯肯米勒加入索羅斯1980-19921987，錯(cuò)誤預(yù)測(cè)日本股市會(huì)崩盤美國(guó)59索羅斯1992-2008德魯肯米勒加入后，索羅斯更多地在作慈善，截至2008年累計(jì)捐款超50億美元在東歐推動(dòng)開(kāi)放社會(huì)、在美國(guó)幫助吸毒者，少量捐助匈牙利和以色列，涉及教育等多方面93年大筆買入傳播公司股票，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)股票，大約一半資產(chǎn)是股票90年代初，不再避諱對(duì)自己猶太人身份在以色列有兩個(gè)小投資，移動(dòng)通信等領(lǐng)域通常60%股票，20%宏觀交易如全球指數(shù)，這部分使用杠桿，可放大12倍；20%備用索羅斯1992-2008德魯肯米勒加入后，索羅斯更多地在作慈60索羅斯1992-20082000年德魯肯米勒離開(kāi)，他不喜歡索羅斯頻繁吸引媒體04年宣布，兩個(gè)兒子擔(dān)任高級(jí)職務(wù)每年捐贈(zèng)資產(chǎn)的5%97年，雖然亞洲成功，但在俄羅斯損失20億美元（電信公司）2000年納斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)股崩盤，損失30億美元不再渴望年30%的回報(bào)了，要找到穩(wěn)定的大注越來(lái)越難。涉足政治，極力策劃小布什落選，最終失敗07年，福布斯宣布其身價(jià)85億美元08年，曾計(jì)劃賣空歐美股票、債券、美元，做多中國(guó)印度索羅斯1992-20082000年德魯肯米勒離開(kāi)，他不喜歡索612.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念正確把握投資的環(huán)境和時(shí)機(jī)投資成功，關(guān)鍵在于認(rèn)清在哪個(gè)時(shí)點(diǎn)市場(chǎng)開(kāi)始靠它自己的動(dòng)能壯大善于從宏觀的角度來(lái)分析某行業(yè)股票的最終命運(yùn)，追尋可能出現(xiàn)的自我突進(jìn)效應(yīng)更愿意把時(shí)間花在對(duì)經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹指數(shù)、金融指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)要素的分析和研究上。對(duì)商業(yè)知識(shí)的研究，到了近乎癡迷的程度。市場(chǎng)因價(jià)值被高估而變得搖搖欲墜，崩潰將不可避免2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念正確把握投資的環(huán)境和時(shí)機(jī)62學(xué)會(huì)投資轉(zhuǎn)換，進(jìn)退自如撰寫(xiě)投資記錄，掌握自己的投資曲線寫(xiě)投資日記三不原則不打無(wú)把握之戰(zhàn)不要強(qiáng)逼自己入市不要頻繁地進(jìn)行買賣（把握住一個(gè)機(jī)會(huì)，并充分地加以利用）2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念學(xué)會(huì)投資轉(zhuǎn)換，進(jìn)退自如2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念63尋找股票的內(nèi)在價(jià)值市價(jià)是無(wú)數(shù)偏見(jiàn)組合起來(lái)的反映股票價(jià)格不反映股票的真實(shí)價(jià)值，而只能反映偏見(jiàn)投資大戶打壓與拉升羊群效應(yīng)，散戶追漲殺跌遠(yuǎn)低于價(jià)值時(shí)買入，反之賣出。不可完全依賴自己的投資經(jīng)驗(yàn)2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念尋找股票的內(nèi)在價(jià)值2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念64索羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨的時(shí)候，千萬(wàn)不要畏縮不前，要有一定的冒險(xiǎn)精神。如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻盯盤，不放過(guò)任何一篇分析或評(píng)論，實(shí)際上，時(shí)間的大量投入和盈利不成正比，也沒(méi)有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。索羅斯每周花在工作上的時(shí)間絕不會(huì)超過(guò)30個(gè)小時(shí)，除了一些必要的分析和研究之外，更多的時(shí)候，他是在休假或娛樂(lè)。2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念索羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念65當(dāng)秩序正常-守規(guī)矩；秩序不正常-非正常的方法（二戰(zhàn)）喜歡在趨勢(shì)成行之前甚至是人們還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)之前就投入進(jìn)去投資注定損失時(shí)，止損，轉(zhuǎn)移資金抓住其他盈利機(jī)會(huì)。索羅斯也進(jìn)行過(guò)長(zhǎng)期投資，如海南航空。理智地冒險(xiǎn)，絕不冒粉身碎骨的風(fēng)險(xiǎn)。2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念當(dāng)秩序正常-守規(guī)矩；秩序不正常-非正常的方法（二戰(zhàn)）2.2.66如同坐電梯，當(dāng)達(dá)到較高點(diǎn)的時(shí)候，如果不及時(shí)出電梯，最后又回到了原地股價(jià)下跌時(shí)不可過(guò)分悲觀，驚慌拋售徒遭損失，也不要在上漲時(shí)，過(guò)分樂(lè)觀，以免昏頭。投資要理性，更要理智局面越亂越是膽大心細(xì)的投資者有所表現(xiàn)的時(shí)候保本就是獲利，控制倉(cāng)位，安全第一，寧可少賺也不要多虧。

風(fēng)險(xiǎn)是可以管理的千萬(wàn)不要在自己可以承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍以外進(jìn)行投資。2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念如同坐電梯，當(dāng)達(dá)到較高點(diǎn)的時(shí)候，如果不及時(shí)出電梯，最后又回到67忠告1、不要過(guò)度迷信分析工具2、選擇適合自己的基金3、保本生存是第一需要4、敢于承認(rèn)自己的錯(cuò)誤5、把握時(shí)機(jī)就是把握金錢6、要成功，必須有充足的自由時(shí)間7、要想獲利就得承受風(fēng)險(xiǎn)8、身在市場(chǎng)，就得忍受痛苦9、沉著應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)期10、股市通常是不可信賴的忠告1、不要過(guò)度迷信分析工具681、不要過(guò)度迷信分析工具技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)，不必理會(huì)政治軍事等影響……索羅斯也欣賞技術(shù)分析的作用，他會(huì)把每段時(shí)間內(nèi)的股票價(jià)格做成圖表……缺陷，機(jī)械化規(guī)律索羅斯警告投資者：依賴一些并非完美的工具推測(cè)去向不定、難以捉摸的股市，將會(huì)是徒勞無(wú)功的。可以相信技術(shù)分析的作用，但千萬(wàn)不要迷信技術(shù)分析。他憑借自己對(duì)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)去世的分信息，及個(gè)人獨(dú)立思考做出的決策，而不是靠技術(shù)分析決定買進(jìn)或賣出。他建議投資者：如何養(yǎng)成判斷正確信息和不同于他人的思考方式，遠(yuǎn)比學(xué)會(huì)技術(shù)分析重要得多。1、不要過(guò)度迷信分析工具692、選擇適合自己的基金3、保本生存是第一需要一向主張，先求生存再求財(cái)富4、敢于承認(rèn)自己的錯(cuò)誤（如日本/1987）5、把握時(shí)機(jī)就是把握金錢大多數(shù)人都對(duì)市場(chǎng)失去信心的時(shí)候，則是進(jìn)入市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)6、要成功，必須有充足的自由時(shí)間盯著行情，沒(méi)有意義需要在投資錢對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行認(rèn)真的分析和預(yù)測(cè)，閱讀年報(bào)、新聞等資料，有時(shí)還要作艱苦的調(diào)研工作冷靜分析，獨(dú)立判斷，每周工作30小時(shí)2、選擇適合自己的基金707、要想獲利就得承受風(fēng)險(xiǎn)香港的失敗如果操作過(guò)量，即使對(duì)市場(chǎng)判斷正確，仍會(huì)一敗涂地。8、身在市場(chǎng)，就得忍受痛苦別指望成為常勝將軍俄羅斯損失20億美元90年代，做出“互聯(lián)網(wǎng)泡沫將會(huì)破滅”的預(yù)言，然而，微軟/英特爾、亞馬遜、雅虎等股價(jià)不斷上升，損失7億美元。99年量子基金開(kāi)始大量投資網(wǎng)絡(luò)股，但2000年網(wǎng)絡(luò)股破滅，當(dāng)年損失15.5%從失敗中站起來(lái)并且變得更加強(qiáng)大。7、要想獲利就得承受風(fēng)險(xiǎn)719、沉著應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)期堅(jiān)信投資者的偏見(jiàn)和預(yù)期，注定了大起大落的混亂清醒永遠(yuǎn)不會(huì)消失。市場(chǎng)是無(wú)效的，沒(méi)有理性的。在混亂中獲取高額收益10、股市通常是不可信賴的如果專家們可以預(yù)測(cè)股市走向，他們不必拿年薪，盡可大發(fā)橫財(cái)去。不相信那些“系統(tǒng)”信念，對(duì)那些被吹噓為屢試不爽的操盤軟件、分析理論、炒股秘籍也避而遠(yuǎn)之。索羅斯和巴菲特一樣對(duì)年報(bào)青睞有加。索羅斯推崇巴菲特的一句話：就算有足夠的內(nèi)部消息和100萬(wàn)美元，你也可能在一年內(nèi)破產(chǎn)在別人一窩蜂地追逐熱門股時(shí)，他卻偏偏向那些無(wú)人問(wèn)津的熊股下手9、沉著應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)期72２.３彼得林奇他是一位卓越的股票投資家和證券投資基金經(jīng)理。２.３彼得林奇他是一位卓越的股票投資家和證券投資基金經(jīng)理。73彼得·林奇

出生于1944年1月19日

1968年畢業(yè)于賓州大學(xué)沃頓商學(xué)院，取得MBA學(xué)位

1969年進(jìn)入富達(dá)管理公司研究公司成為研究員

1977年成為麥哲倫基金的基金經(jīng)理人。

２.３.１

成長(zhǎng)歷程彼得·林奇出生于1944年1月19日２.３.１成長(zhǎng)74彼得·林奇出生于美國(guó)波士頓的一個(gè)富裕的家庭里。在林奇10歲那年，父親因病去世，全家的生活開(kāi)始陷入困境。為了省錢，家人開(kāi)始節(jié)衣縮食，林奇也從私立學(xué)校轉(zhuǎn)到了公立學(xué)校，而且開(kāi)始了半工半讀的生活。２.３.１

成長(zhǎng)歷程彼得·林奇出生于美國(guó)波士頓的一個(gè)富裕75

11歲的他在高爾夫球場(chǎng)找了份球童的工作。從高爾夫俱樂(lè)部的球員口中，他接受了股票市場(chǎng)的早期教育、知道了不同的投資觀點(diǎn)。在當(dāng)時(shí)，雖然是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的美國(guó)，但人們的意識(shí)還是相對(duì)保守，對(duì)股票業(yè)并不很信任，視股票市場(chǎng)如賭場(chǎng)，把買股票等同于賭博行為，雖然這時(shí)股票上漲了3倍，原本林奇也是這樣想的，但球童的經(jīng)歷開(kāi)始讓林奇逐漸改變了看法，增強(qiáng)了賺錢意識(shí)，雖然他那時(shí)并沒(méi)有錢去投資股票。２.３.１

成長(zhǎng)歷程11歲的他在高爾夫球場(chǎng)找了份球童的工作。從高爾夫俱樂(lè)部76

這樣邊工作邊讀書(shū)，林奇讀完了中學(xué)，順利考入賓州大學(xué)沃頓學(xué)院。即使在沃頓學(xué)院學(xué)習(xí)期間，林奇也未放棄球童的工作，他還因此獲得了弗朗西斯·維梅特球童獎(jiǎng)學(xué)金。為了家庭，為了自己，林奇開(kāi)始著手研究股票，他想找出其中的“秘密”，成為象高爾夫球場(chǎng)的客戶一樣成功的人物。于是，他有目的地專門研究與股票投資有關(guān)的學(xué)科。除了必修課外，他重點(diǎn)專修社會(huì)科學(xué)，如歷史學(xué)、心理學(xué)、政治學(xué)。此外，他還學(xué)習(xí)了玄學(xué)、認(rèn)識(shí)論、邏輯、宗教和古希臘哲學(xué)。還沒(méi)有真正涉足商海之時(shí)，林奇就已經(jīng)意識(shí)到，股票投資是一門藝術(shù)，而不是一門科學(xué)，歷史和哲學(xué)在投資決策時(shí)顯然比統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)學(xué)更有用。這樣邊工作邊讀書(shū)，林奇讀完了中學(xué)，順77大二時(shí)他決定進(jìn)行股票投資。他從自己的積蓄中拿出1250美元投資于飛虎航空公司的股票，當(dāng)時(shí)他買入的價(jià)格是每股10美元。后來(lái)，這種股票因太平洋沿岸國(guó)家空中運(yùn)輸?shù)陌l(fā)展而暴升。隨著這種股票的不斷上漲，林奇逐漸拋出手中的股票來(lái)收回資金，靠著這筆資金，他不僅讀完了大學(xué)，而且念完了研究生。

大二時(shí)他決定進(jìn)行股票投資。他從自己的78

暑假期間，林奇來(lái)到世界最大的投資基金管理公司——“富達(dá)”，在這里做暑假實(shí)習(xí)生，能在這樣的公司實(shí)習(xí)，是一種非常難得的機(jī)會(huì)。這份工作不僅使林奇打破了對(duì)股票分析行業(yè)的神秘感，也讓他對(duì)書(shū)本上的理論產(chǎn)生了懷疑，教授們的理論在真正的市場(chǎng)中，幾乎全線崩潰，這種信念促使了林奇特別注重實(shí)際調(diào)研的作用。

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1969年，林奇畢業(yè)，來(lái)到富達(dá)，正式成為一名公司的職員。1974年，林奇升任富達(dá)公司的研究主管。8年之后，由于工作出色，林奇被任命為富達(dá)旗下的麥哲倫基金的主管。

1969年，林奇畢業(yè)，來(lái)到富達(dá)，正式成為一名公司的職80林奇是一個(gè)工作狂，每天的工作時(shí)間長(zhǎng)達(dá)12個(gè)小時(shí)，他每天要閱讀幾英尺厚的文件，每年要行程16萬(wàn)公里去各地進(jìn)行實(shí)地考察，此外，他還要與500多家公司的經(jīng)理進(jìn)行交談，在不進(jìn)行閱讀和訪問(wèn)時(shí)，從各個(gè)方面來(lái)了解公司的狀況、投資領(lǐng)域的最新進(jìn)展。他還特別重視從同行處獲得有價(jià)值的信息。所有比較成功的投資家們都有松散或正式的聯(lián)盟，大家可以通過(guò)聯(lián)盟交換思想獲得教益。當(dāng)然人們不會(huì)把自己即將購(gòu)買的股票透露出來(lái)，但在交流中可以獲得很多信息。這些處于投資領(lǐng)域頂尖級(jí)的人物，能夠提供比經(jīng)紀(jì)人更豐富的信息源。這就是林奇“金點(diǎn)子”的最好來(lái)源。林奇是一個(gè)工作狂，每天的工作時(shí)間長(zhǎng)達(dá)12個(gè)小時(shí)，他每天要8113年，一個(gè)神話

在1977～1990年彼得·林奇擔(dān)任麥哲倫基金經(jīng)理人職務(wù)的13年間，該基金的管理資產(chǎn)由2000萬(wàn)美元成長(zhǎng)至140億美元，基金投資人超過(guò)100萬(wàn)人，13年間的年平均復(fù)利報(bào)酬率達(dá)29%。PeterLynch每月走訪40到50家公司，一年五六百家。即使少的時(shí)候，一年也至少走200家，閱讀700份年報(bào)。他是最早調(diào)查海外公司的基金經(jīng)理。13年，一個(gè)神話82林奇的謝幕1991年，就在他最顛峰的時(shí)刻，林奇卻選擇退休，離開(kāi)共同基金的圈子。彼得·林奇非常理智地發(fā)表了自己的離去演說(shuō)：“這是我希望能夠避免的結(jié)局······盡管我樂(lè)于從事這份工作，但是我同時(shí)也失去了呆在家里，看著孩子們成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。孩子們長(zhǎng)的真快，一周一個(gè)樣。幾乎每個(gè)周末都需要她們向我自我介紹，我才能認(rèn)出她們來(lái)······我為孩子們做了成長(zhǎng)記錄簿，結(jié)果積了一大堆有紀(jì)念意義的記錄，卻沒(méi)時(shí)間剪貼。”當(dāng)他受夠了每周工作80個(gè)小時(shí)的生活后，干干脆脆的離了場(chǎng)。

林奇的謝幕1991年，就在他83林奇的謝幕

現(xiàn)在，這個(gè)曾經(jīng)的“股市傳奇”就像任何一個(gè)平常父親一樣，在家教自己的小女兒，同時(shí)他也沒(méi)有閑著，正積極地投入波士頓地區(qū)的天主教學(xué)校體制，到處募集資金，讓清寒子弟也能接受私立學(xué)校的教育。雖然他是億萬(wàn)富翁，他讓別人也成為了億萬(wàn)富翁，但他卻不是金錢的奴隸，而是主人。林奇的謝幕現(xiàn)在，這個(gè)曾經(jīng)的“股市傳奇”就像任何84

林奇創(chuàng)造了常識(shí)投資法。他認(rèn)為普通投資人一樣可以按常識(shí)判斷來(lái)戰(zhàn)勝股市和共同基金，而他自己對(duì)于股市行情的分析和預(yù)測(cè)，往往會(huì)從日常生活中得到有價(jià)值的信息。比如他特別留意妻子卡羅琳和三個(gè)女兒的購(gòu)物習(xí)慣，每當(dāng)她們買東西回來(lái)，他總要問(wèn)上幾句。1971年的某一天，妻子卡羅琳買“萊格斯”牌緊身衣，他發(fā)現(xiàn)這將是一個(gè)走俏的商品。在他的組織下，麥哲倫當(dāng)即買下了生產(chǎn)這種緊身衣的漢斯公司的股票，沒(méi)過(guò)多久，股票價(jià)格竟達(dá)到原來(lái)價(jià)格的6倍。投資故事投資故事85彼得林奇的25條黃金規(guī)則

1．投資是令人激動(dòng)和愉快的事，但如果不作準(zhǔn)備，投資也是一件危險(xiǎn)的事情。彼得林奇的25條黃金規(guī)則862．投資法寶不是得自華爾街投資專家，它是你已經(jīng)擁有的。你可以利用自己的經(jīng)驗(yàn)，投資于你已經(jīng)熟悉的行業(yè)或企業(yè)，你能夠戰(zhàn)勝專家。2．投資法寶不是得自華爾街投資專家，它是你已經(jīng)擁有的。你可以873．過(guò)去30年中，股票市場(chǎng)由職業(yè)炒家主宰，與公眾的觀點(diǎn)相反，這個(gè)現(xiàn)象使業(yè)余投資者更容易獲勝，你可以不理會(huì)職業(yè)炒家而戰(zhàn)勝市場(chǎng)。投資與理財(cái)?shù)闹腔叟嘤?xùn)課程課件884．每支股票背后都是一家公司，去了解這家公司在干什么。5．通常，在幾個(gè)月甚至幾年內(nèi)公司業(yè)績(jī)與股票價(jià)格無(wú)關(guān)。但長(zhǎng)期而言，兩者之間100％相關(guān)。這個(gè)差別是賺錢的關(guān)鍵，要耐心并持有好股票。4．每支股票背后都是一家公司，去了解這家公司在干什么。896．你必須知道你買的是什么以及為什么要買它，“這孩子肯定能長(zhǎng)大成人”之類的話不可靠。7．持有股票就像養(yǎng)育孩子，不要超出力所能及的范圍。業(yè)余選段人大概有時(shí)間追蹤8～12家公司。不要同時(shí)擁有5種以上的股票。6．你必須知道你買的是什么以及為什么要買它，“這孩子肯定能長(zhǎng)908．遠(yuǎn)射幾乎總是脫靶。9．如果你找不到一支有吸引力的股票，就把錢存進(jìn)銀行。8．遠(yuǎn)射幾乎總是脫靶。9110．永遠(yuǎn)不要投資于你不了解其財(cái)務(wù)狀況的公司。買股票最大的損失來(lái)自于那些財(cái)務(wù)狀況不佳的公司。仔細(xì)研究公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，確認(rèn)公司不會(huì)破產(chǎn)。11．避開(kāi)熱門行業(yè)的熱門股票。最好的公司也會(huì)有不景氣的時(shí)候，增長(zhǎng)停滯的行業(yè)里有大贏家。10．永遠(yuǎn)不要投資于你不了解其財(cái)務(wù)狀況的公司。買股票最大的損9212．對(duì)于小公司，最好等到它們有利潤(rùn)之后再投資。13．如果你想投資麻煩叢生的行業(yè)，就買有生存能力的公司，并且要等到這個(gè)行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇的信號(hào)時(shí)再買進(jìn)。12．對(duì)于小公司，最好等到它們有利潤(rùn)之后再投資。9314．如果你用1000元錢買股票，最大的損失就是1000元。但是如果你有足夠的耐心，你可以獲得1000元甚至5000元的收益。個(gè)人投資者可以集中投資幾家績(jī)優(yōu)企業(yè)，而基金經(jīng)理卻必須分散投資。持股太多會(huì)失去集中的優(yōu)勢(shì)，持有幾個(gè)大贏家終生受益。14．如果你用1000元錢買股票，最大的損失就是1000元。9415．在每個(gè)行業(yè)和每個(gè)地區(qū)，注意觀察的業(yè)余投資者都能在職業(yè)炒家之前發(fā)現(xiàn)有巨大增長(zhǎng)潛力的企業(yè)。15．在每個(gè)行業(yè)和每個(gè)地區(qū)，注意觀察的業(yè)余投資者都能在職業(yè)炒9516．股市的下跌如科羅拉多州1月份的暴風(fēng)雪一樣是正常現(xiàn)象，如果你有所準(zhǔn)備，它就不會(huì)傷害你。每次下跌都是大好機(jī)會(huì)，你可以挑選被風(fēng)暴嚇走的投資者放棄的廉價(jià)股票。17．每個(gè)人都有足夠的智力在股市賺錢，但不是每個(gè)人都有必要的耐力。如果你每遇到恐慌就想拋掉存貨，你就應(yīng)避開(kāi)股市或股票基金。16．股市的下跌如科羅拉多州1月份的暴風(fēng)雪一樣是正常現(xiàn)象，如9618．總有一些事情需要操心。不要理會(huì)周末的焦慮和媒介最新的恐慌性言論。賣掉股票是因?yàn)楣镜幕厩闆r惡化，而不是因?yàn)樘煲聛?lái)。19．沒(méi)有人能夠預(yù)測(cè)利率、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及股票市場(chǎng)的走向，不要去搞這些預(yù)測(cè)。集中精力了解你所投資的公司情況。18．總有一些事情需要操心。不要理會(huì)周末的焦慮和媒介最新的恐9720．分析三家公司，你會(huì)發(fā)現(xiàn)1家基本情況超過(guò)預(yù)期；分析六家，就能發(fā)現(xiàn)5家。在股票市場(chǎng)總能找到意外的驚喜——公司成就被華爾街低估的股票。21．如果不研究任何公司，你在股市成功的機(jī)會(huì)，就如同打牌賭博時(shí)，不看自己的牌而打贏的機(jī)會(huì)一樣。20．分析三家公司，你會(huì)發(fā)現(xiàn)1家基本情況超過(guò)預(yù)期；分析六家，9822．當(dāng)你持有好公司股票時(shí)，時(shí)間站在你這一邊，你要有耐心——即使你在頭5年中錯(cuò)過(guò)了沃爾瑪特股票，但在下一個(gè)5年它仍是大贏家。22．當(dāng)你持有好公司股票時(shí)，時(shí)間站在你這一邊，你要有耐心——9923．如果你有足夠的耐性，但卻既沒(méi)有時(shí)間也沒(méi)有能力與精力去自己搞研究，那就投資共同基金吧。這時(shí)，投資分散化是個(gè)好主意，你該持有幾種不同的基金：增長(zhǎng)型、價(jià)值型、小企業(yè)型、大企業(yè)型，等等。投資6家同類共同基金不是分散化。23．如果你有足夠的耐性，但卻既沒(méi)有時(shí)間也沒(méi)有能力與精力去自10024．在全球主要股票市場(chǎng)中，美國(guó)股市過(guò)去10年的總回報(bào)排名第八。通過(guò)海外基金，把一部分投資分散到海外，可以分享其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的好處。25．長(zhǎng)期而言，一個(gè)經(jīng)過(guò)挑選的股票投資組合總是勝過(guò)債券或貨幣市場(chǎng)賬戶，而一個(gè)很差的股票投資組合還不如把錢放在坐墊下。24．在全球主要股票市場(chǎng)中，美國(guó)股市過(guò)去10年的總回報(bào)排名第101《投資與理財(cái)?shù)闹腔邸防铌?yáng)《投資與理財(cái)?shù)闹腔邸?02第一講投資與理財(cái)?shù)闹腔邸獙?shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由之路第一講103金錢是人類發(fā)明的最偉大的自由工具，并且只有金錢永遠(yuǎn)會(huì)對(duì)窮人開(kāi)放，而權(quán)利也永遠(yuǎn)不會(huì)。——哈耶克金錢是人類發(fā)明的最偉大的自由工具，并104生命誠(chéng)可貴，愛(ài)情價(jià)更高。若為自由故，兩者皆可拋。生命誠(chéng)可貴，105

本課程強(qiáng)調(diào)通識(shí)（博雅）教育的定位，將投資理財(cái)理念貫穿于日常生活，突出解決現(xiàn)實(shí)生活中的實(shí)際問(wèn)題，同時(shí)培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)投資理財(cái)?shù)呐d趣，從事投資理財(cái)活動(dòng)的能力。教學(xué)目的本課程強(qiáng)調(diào)通識(shí)（博雅）教育的定位，將投106

平時(shí)課堂表現(xiàn)15%

出勤情況15%

理財(cái)規(guī)劃書(shū)70%課程考核平時(shí)課堂表現(xiàn)15107本講內(nèi)容1.1投資與理財(cái)?shù)年P(guān)系1.2學(xué)好投資理財(cái)?shù)年P(guān)鍵因素1.3最常見(jiàn)的三大理財(cái)誤區(qū)1.4提高財(cái)商的書(shū)籍2.1沃倫巴菲特2.2喬治索羅斯2.3彼得林奇1投資與理財(cái)2大師們投資與理財(cái)?shù)闹腔郾局v內(nèi)容1.1投資與理財(cái)?shù)年P(guān)系1.2學(xué)好投資理財(cái)?shù)年P(guān)鍵因1081投資與理財(cái)1投資與理財(cái)109理財(cái)是善用個(gè)人所有的資源來(lái)完成人生各個(gè)階段的財(cái)務(wù)目標(biāo)，不僅僅為了賺錢，更不是單純的投資。1.1投資與理財(cái)?shù)年P(guān)系投資是運(yùn)用一些工具，以收益最大化為目的，讓有限的財(cái)富得以擴(kuò)大，因此，投資是實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段和方式。理財(cái)是善用個(gè)人所有的資源來(lái)完成人生各個(gè)階段的財(cái)務(wù)目標(biāo)，不僅僅1101.1投資與理財(cái)?shù)年P(guān)系簡(jiǎn)單來(lái)講，投資關(guān)注的是資金回報(bào)，投資的基本定義是犧牲當(dāng)前的利益博取未來(lái)的收益。而理財(cái)在學(xué)術(shù)上的定義是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)資源的管理實(shí)現(xiàn)生活目標(biāo)的過(guò)程。因此，對(duì)理財(cái)我們關(guān)注的是你的財(cái)富與生活目標(biāo)之間的達(dá)成程度。1.1投資與理財(cái)?shù)年P(guān)系簡(jiǎn)單來(lái)講，投資關(guān)注的是資金回報(bào)，投資111什么是理財(cái)充足的投資資金豐富的理財(cái)知識(shí)熟練的投資技能暢通的信息渠道良好的理財(cái)習(xí)慣理性的投資心態(tài)1.2學(xué)好投資理財(cái)?shù)年P(guān)鍵因素什么是理財(cái)充足的投資資金1.2學(xué)好投資理財(cái)?shù)年P(guān)鍵因素112什么是理財(cái)誤區(qū)1:認(rèn)為“理財(cái)=投資”誤區(qū)2:追求短期效益，不注重長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)誤區(qū)3:辦理很多會(huì)員卡誤區(qū)4:追求投資組合多元化誤區(qū)5:有成本陷入傾向的心理

1.3最常見(jiàn)的理財(cái)誤區(qū)什么是理財(cái)誤區(qū)1:認(rèn)為“理財(cái)=投資”1.3最常見(jiàn)的理財(cái)誤區(qū)113什么是理財(cái)1.4提高財(cái)商的書(shū)籍什么是理財(cái)1.4提高財(cái)商的書(shū)籍114什么是理財(cái)1.4提高財(cái)商的書(shū)籍什么是理財(cái)1.4提高財(cái)商的書(shū)籍1151.5了解自己的財(cái)商1.5了解自己的財(cái)商1161、發(fā)下一筆獎(jiǎng)金，你會(huì)如何犒勞自己？

A、請(qǐng)自己大吃一頓

B、買前段時(shí)間想買貴重物品

C、還是存著好了

D、除了犒勞自己，也給父母或是伴侶買些東西。財(cái)商測(cè)試1、發(fā)下一筆獎(jiǎng)金，你會(huì)如何犒勞自己？財(cái)商測(cè)試1172、你會(huì)經(jīng)常借錢給別人嗎？

A、看要是借給什么人，做什么用，才考慮要不要借。

B、只要自己有錢，這方面還是很大方的。

C、除非是拒絕不了，不然會(huì)很少借。

D、不好意思拒絕，所以別人問(wèn)，基本都會(huì)借。財(cái)商測(cè)試2、你會(huì)經(jīng)常借錢給別人嗎？財(cái)商測(cè)試1183、你贊成分期付款的方式買車嗎？

A、會(huì)先考慮自己承擔(dān)的力度，再?zèng)Q定買什么樣的車，分多少期。

B、贊成，只要是自己喜歡的，就會(huì)這么做。

C、壓力太大了，比較起來(lái)我還是愿意先存錢后買車。

D、盡量先找父母贊助，剩余的再考慮分期的問(wèn)題。財(cái)商測(cè)試3、你贊成分期付款的方式買車嗎？財(cái)商測(cè)試1194、你常去商店買換季打折的物品嗎？

A、要看什么東西，若日常用品就會(huì)（如被子、涼席等），有潮流趨勢(shì)的衣物等就不會(huì)。

B、不常去。我都是想買什么就買什么，不會(huì)考慮那么多。

C、雖然我很喜歡買換季打折的物品，但也會(huì)根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力來(lái)。

D、是的，我常常會(huì)買很多換季打折的物品，省錢。財(cái)商測(cè)試4、你常去商店買換季打折的物品嗎？財(cái)商測(cè)試1205、你看到想要的東西一定要得到嗎？

A、肯定會(huì)去努力，實(shí)在得不到，再用其他東西代替。

B、是的，想盡辦法都要得到。

C、心里肯定迫切想要得到，并會(huì)去試試，但實(shí)在要不到也就算了。

D、得之我幸，不得我命，不太強(qiáng)求。財(cái)商測(cè)試5、你看到想要的東西一定要得到嗎？財(cái)商測(cè)試1216、你會(huì)在公共場(chǎng)合撿起五毛錢嗎？

A、是自己掉的就撿，別人掉的懶得撿。

B、五毛錢有什么好撿的？

C、若無(wú)人望向這邊就撿。

D、撿起來(lái)，然后問(wèn)周圍的人是誰(shuí)掉的。財(cái)商測(cè)試6、你會(huì)在公共場(chǎng)合撿起五毛錢嗎？財(cái)商測(cè)試1227、你經(jīng)常會(huì)買福利彩票或體育彩票嗎？

A、寧愿買刮刮樂(lè)，投注彩票太不靠譜，基本不回去買。

B、要么不買，一買就會(huì)買得比較多。

C、偶爾買來(lái)玩玩，中大獎(jiǎng)還是不會(huì)去奢望。

D、會(huì)常常去買，但每次也只是買幾塊錢，當(dāng)給自己一個(gè)發(fā)財(cái)?shù)南ＭＸ?cái)商測(cè)試7、你經(jīng)常會(huì)買福利彩票或體育彩票嗎？財(cái)商測(cè)試1238、到退休年齡時(shí)，你還會(huì)不會(huì)想繼續(xù)工作或賺錢？

A、應(yīng)該會(huì)，畢竟得到的位置不易，退休了什么都不是了，會(huì)有些不習(xí)慣。

B、當(dāng)然會(huì)想賺錢，但賺錢的方式不一定要是繼續(xù)上班。

C、看經(jīng)濟(jì)狀況吧，如果到退休年齡時(shí)，家庭狀況還不錯(cuò)，就退休。

D、當(dāng)然會(huì)想徹底退休，享受清閑的老年生活。財(cái)商測(cè)試8、到退休年齡時(shí)，你還會(huì)不會(huì)想繼續(xù)工作或賺錢？財(cái)商測(cè)試1249、如果可以得到一筆一千萬(wàn)元的巨款，你會(huì)如何領(lǐng)取？

A、根據(jù)實(shí)際需要先領(lǐng)一半，剩余再做考慮。

B、一次性領(lǐng)完一千萬(wàn)元。

C、按每年領(lǐng)，并設(shè)定多少年領(lǐng)完。

D、按每個(gè)月領(lǐng)，并設(shè)定多少年領(lǐng)完。財(cái)商測(cè)試9、如果可以得到一筆一千萬(wàn)元的巨款，你會(huì)如何領(lǐng)取？財(cái)商測(cè)試12510、你想要住的地方是？

A、郊外的別墅

B、市中心的豪華大樓

C、設(shè)施、配置齊全，交通也比較便利的高檔小區(qū)

D、園林田園式的住宅

財(cái)商測(cè)試10、你想要住的地方是？財(cái)商測(cè)試126選A4分，選B3分，選C2分，選D1分。計(jì)分方法選A4分，選B3分，計(jì)分方法127ABC結(jié)果分析DABC結(jié)果分析D128

你頭腦聰明，只要有時(shí)間就能學(xué)會(huì)實(shí)用的賺錢技能，一旦時(shí)機(jī)成熟就能令人刮目相看。并且你花錢的態(tài)度一向都是為了讓自己開(kāi)心，為了讓生活品味提升，也因?yàn)檫@種的驅(qū)動(dòng)力，你會(huì)迫使自己不斷去賺錢。其實(shí)吃、穿也是能進(jìn)行投資的，覺(jué)得你完全可以憑借自己的魄力和品位去進(jìn)行一些能升值的消費(fèi)。A、30-40分財(cái)商指數(shù)95%

A、30-40分財(cái)商指數(shù)95%129

你敢于冒險(xiǎn)的性格有利于你快速達(dá)到賺錢目標(biāo)，但還要學(xué)會(huì)控制風(fēng)險(xiǎn)，這樣財(cái)富才能穩(wěn)步增長(zhǎng)。并且還要小心沖動(dòng)消費(fèi)而導(dǎo)致資產(chǎn)赤字，建議你做好每周預(yù)算，盡量讓自己理性花銷，以免到手的錢，轉(zhuǎn)眼就沒(méi)了。B、25-29分財(cái)商指數(shù)65%

B、25-29分財(cái)商指數(shù)65%130你是一個(gè)很保守的人，專注于自己所從事的工作，賺錢目標(biāo)也總是客觀而容易實(shí)現(xiàn)的，但最好能在理財(cái)上再多一點(diǎn)闖勁和激情。若覺(jué)得理財(cái)麻煩，對(duì)股票提不起太大興趣，又嫌定期儲(chǔ)蓄效率太低，建議你請(qǐng)值得信賴的人幫你理財(cái)，這樣更有利于累積財(cái)富。

C、20-24分財(cái)商指數(shù)你是一個(gè)很保守的人，專注于自己所從事的工作，賺錢目標(biāo)也總是客131

你是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的樂(lè)觀主義者，懂得分享與包容，雖然能理智地選擇自己能力范圍之內(nèi)的賺錢方法和盈利目標(biāo)，但還是缺乏了行動(dòng)力。賺錢對(duì)于你來(lái)說(shuō)，太容易停留在想與思考的階段。若能付出行動(dòng)，試著去正式做一些投資，嘗試一些新事物。D、10-19分財(cái)商指數(shù)20%

你是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的樂(lè)觀主義者，懂得分享與包容，雖然能理智地選擇132理財(cái)產(chǎn)品透析理財(cái)產(chǎn)品透析2大師們投資與理財(cái)?shù)闹腔?大師們投資與理財(cái)?shù)闹腔?342.1沃倫巴菲特美國(guó)投資家、企業(yè)家、及慈善家，被稱為股神，尊稱為“奧瑪哈的先知”、或“奧瑪哈的圣賢”。2.1沃倫巴菲特美國(guó)投資家、企業(yè)家、及慈善家，被稱1351930年8月30日，沃倫·巴菲特出生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市。五歲時(shí)就在家中擺地?cái)偠凳劭谙闾恰Ｉ源蠛笏麕ьI(lǐng)小伙伴到球場(chǎng)撿大款用過(guò)的高爾夫球，然后轉(zhuǎn)手倒賣，生意頗為紅火。2.1.1成長(zhǎng)歷程1930年8月30日，沃倫·巴菲特出生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加州的奧136上中學(xué)時(shí)，除利用課余做報(bào)童外，他還與伙伴合伙將彈子球游戲機(jī)出租給理發(fā)店老板，掙取外快。1941年，剛剛跨入11周歲，他便躍身股海，購(gòu)買了平生第一張股票。上中學(xué)時(shí)，除利用課余做報(bào)童外，他還與伙伴合伙將彈子球游戲機(jī)出1371947年，沃倫·巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理。一年內(nèi)獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)士學(xué)位。1950年巴菲特申請(qǐng)哈佛大學(xué)被拒之門外，考入哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院，拜師于著名投資學(xué)理論學(xué)家本杰明·格雷厄姆。1947年，沃倫·巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理1381951年，21周歲的他獲得了哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)碩士學(xué)位。畢業(yè)時(shí)，他獲得最高A+。1957年，巴菲特掌管的資金達(dá)到30萬(wàn)美元，但年末則升至50萬(wàn)美元。1962年，巴菲特合伙人公司的資本達(dá)到了720萬(wàn)美元，其中有100萬(wàn)是屬于巴菲特個(gè)人的。1951年，21周歲的他獲得了哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)碩士學(xué)位。畢業(yè)1391964年，巴菲特的個(gè)人財(cái)富達(dá)到400萬(wàn)美元，而此時(shí)他掌管的資金已高達(dá)2200萬(wàn)美元。1966年春，美國(guó)股市牛氣沖天，但巴菲特卻坐立不安。1967年10月，掌管的資金達(dá)到6500萬(wàn)美元。1968年，巴菲特公司的股票取得了它歷史上最好的成績(jī)。1964年，巴菲特的個(gè)人財(cái)富達(dá)到400萬(wàn)美元，而此時(shí)他掌管的1401968年5月，當(dāng)股市一路凱歌的時(shí)候，巴菲特卻通知合伙人，他要隱退了。1969年6月，股市直下，漸漸演變成了股災(zāi)。1970~1974年，美國(guó)股市就像個(gè)泄了氣的皮球，沒(méi)有一絲生氣，持續(xù)的通貨膨脹和低增長(zhǎng)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了“滯漲”時(shí)期。1968年5月，當(dāng)股市一路凱歌的時(shí)候，巴菲特卻通知合伙人，他1411972年，盯上了報(bào)刊業(yè)。1973年開(kāi)始，他偷偷地在股市上吞食《波士頓環(huán)球》和《華盛頓郵報(bào)》。1980年，他用1.2億美元、以每股10.96美元的單價(jià)，買進(jìn)可口可樂(lè)7%的股份。1972年，盯上了報(bào)刊業(yè)。1973年開(kāi)始，他偷偷地在股市上吞1421992年中以74美元/股購(gòu)下435萬(wàn)股美國(guó)高技術(shù)國(guó)防工業(yè)公司—通用動(dòng)力公司的股票。1994年底擁有230億美元的伯克希爾工業(yè)王國(guó)變成巴菲特的龐大的投資金融集團(tuán)。從1965~1998年，巴菲特的股票平均每年增值20.2%，高出道·瓊斯指數(shù)10.1個(gè)百分點(diǎn)。1992年中以74美元/股購(gòu)下435萬(wàn)股美國(guó)高技術(shù)國(guó)防工業(yè)公1431965~2006年的42年間，伯克希爾公司凈資產(chǎn)年均增長(zhǎng)率達(dá)21.46%，累計(jì)增率361156%；同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分公司的年均增長(zhǎng)率為10.4%，累計(jì)增長(zhǎng)幅為6479%。巴菲特2006年6月25日宣布將捐出總價(jià)達(dá)380億美元的私人財(cái)富投向慈善事業(yè)。1965~2006年的42年間，伯克希爾公司凈資產(chǎn)年均增長(zhǎng)率1442007年擁有約620億美元的凈資產(chǎn)，根據(jù)《福布斯》雜志公布的2008年度全球富豪榜，他已經(jīng)超過(guò)卡洛斯·斯利姆·埃盧和比爾·蓋茨成為全球首富。2010年巴菲特以凈資產(chǎn)470億美元位列福布斯榜第三名。2007年擁有約620億美元的凈資產(chǎn)，根據(jù)《福布斯》雜志公布145確定自己的能力圈情緒是投資的最大敵人簡(jiǎn)單才是真理像老板一樣審視所投資的企業(yè)長(zhǎng)期持有---著眼于企業(yè)未來(lái)價(jià)值不要在意股市的短期波動(dòng)2.1.2學(xué)習(xí)巴菲特的投資理念確定自己的能力圈2.1.2學(xué)習(xí)巴菲特的投資理念146縮小投資范圍---遠(yuǎn)離未知領(lǐng)域股票投資應(yīng)以價(jià)值為導(dǎo)向集中投資才能獲益更豐以企業(yè)內(nèi)在價(jià)值決定買與賣處處留心，發(fā)現(xiàn)身邊的投資機(jī)會(huì)尋找市場(chǎng)中具有優(yōu)勢(shì)地位的公司尋找值得你信賴的公司2.1.2學(xué)習(xí)巴菲特的投資理念縮小投資范圍---遠(yuǎn)離未知領(lǐng)域2.1.2學(xué)習(xí)巴菲特的投資理1472.2

喬治索羅斯他是“金融天才”，是“投機(jī)獵手”，是“兇猛的金融鱷魚(yú)！創(chuàng)立量子基金４０年，他保持了年均收益３５％的驕人戰(zhàn)績(jī)！2.2喬治索羅斯他是“金融天才”，是“投機(jī)獵手”，148量子基金的創(chuàng)始人。1930年，出生與匈牙利。1947年移居英國(guó)，并畢業(yè)于倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院。1956年，索羅斯前往美國(guó)，開(kāi)始建立和管理國(guó)際投資基金。1992年，索羅斯狙擊英鎊1997年，東南亞的金融危機(jī)2007-2009年，次貸危機(jī)2010年，出手香港新股市場(chǎng)量子基金的創(chuàng)始人。149幸福的童年喬治·索羅斯1930年在匈牙利的布達(dá)佩斯出生，一個(gè)中上等級(jí)的猶太人家庭。他的父親是一名律師，性格堅(jiān)強(qiáng)，極其精明，他對(duì)幼時(shí)的索羅斯的影響是極其深遠(yuǎn)的。索羅斯的童年是在父母悉心關(guān)愛(ài)下度過(guò)的，非常幸福。“我從父親身上學(xué)到了一樣?xùn)|西，那就是為了賺錢而賺錢，終將徒勞無(wú)功，財(cái)富可能是沉重的負(fù)擔(dān)”

2.2.1成長(zhǎng)歷程幸福的童年2.2.1成長(zhǎng)歷程150索羅斯性格的鍛煉—二戰(zhàn)1944年，隨著納粹對(duì)布達(dá)佩斯的侵略，索羅斯隨全家開(kāi)始了逃亡生涯。這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)給索羅斯上了終生難忘的一課：冒險(xiǎn)是對(duì)的，但絕不要冒毀滅性的危險(xiǎn)。索羅斯性格的鍛煉—二戰(zhàn)1944年，隨著納粹對(duì)布達(dá)佩斯的侵略，151索羅斯倫敦之路1949年，索羅斯開(kāi)始進(jìn)入倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)習(xí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)。在索羅斯的求學(xué)期間，對(duì)他影響最大的要數(shù)英國(guó)哲學(xué)家卡爾·波普畢業(yè)即失業(yè)，搞促銷、餐廳打工、推銷塑料袋、夜班搬運(yùn)工……“我曾嫉妒過(guò)一只貓，因?yàn)樗猩扯◆~(yú)吃，而我沒(méi)有”進(jìn)入倫敦一家金融公司，最后因厭惡工作內(nèi)容離開(kāi)英國(guó)。索羅斯倫敦之路1949年，索羅斯開(kāi)始進(jìn)入倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)習(xí)，經(jīng)152索羅斯去紐約發(fā)展1956年，索羅斯帶著他的全部積蓄5000美元來(lái)到紐約，在這里開(kāi)始了他的冒險(xiǎn)之旅。由于對(duì)歐洲比較了解，索羅斯成了盲人王國(guó)的獨(dú)眼龍國(guó)王。由于哲學(xué)造詣深厚，他具有一般華爾街人不具備的智慧。索羅斯去紐約發(fā)展1956年，索羅斯帶著他的全部積蓄5000美153索羅斯1969-19801969年，索羅斯和羅杰斯用25萬(wàn)美元?jiǎng)?chuàng)建雙鷹基金。四五年內(nèi)，基金規(guī)模從400萬(wàn)美元發(fā)展到1200萬(wàn)美元。公司剛開(kāi)始運(yùn)作時(shí)只有兩個(gè)人：索羅斯是交易員，羅杰斯是研究員，后來(lái)增加一名秘書(shū)。其間在房地產(chǎn)信托股份價(jià)值低時(shí)，不顧反對(duì)，大量買入，火爆時(shí)拋光。同樣，對(duì)高科技公司采取同樣策略。“有了宏觀的思考，那么股市無(wú)論是上漲還是下跌，只要運(yùn)作得好，都能賺錢。索羅斯1969-19801969年，索羅斯和羅杰斯用25萬(wàn)美154索羅斯1969-19801973年，索羅斯創(chuàng)建了索羅斯基金管理公司。敢于賣空，敢于冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)很大成立時(shí)資金1200萬(wàn)，1年后2010萬(wàn)，增長(zhǎng)70%，80年達(dá)到3.81億。每天他們深入閱讀幾十份公司年報(bào)，希望找去若干能使人興奮的企業(yè)發(fā)展形勢(shì)或若隱若現(xiàn)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。希望從宏觀層次制勝。在法國(guó)/意大利/日本，會(huì)放長(zhǎng)線釣大魚(yú)，最好搶在其他投資人之前6到18個(gè)月。索羅斯1969-19801973年，索羅斯創(chuàng)建了索羅斯基金管155索羅斯1969-19801972年，得知美國(guó)依賴外國(guó)能源—買石油鉆探、油田設(shè)備煤礦公司股票，1973年石油危機(jī)，大賺。1972年預(yù)測(cè)糧食危機(jī)，買農(nóng)業(yè)設(shè)備、肥料、殼物加工，大賺。1973年埃及敘利亞（蘇聯(lián)提供武器）發(fā)動(dòng)以色列戰(zhàn)爭(zhēng)，以色列（美國(guó)提供武器）空軍損失慘重-美國(guó)會(huì)發(fā)展國(guó)防軍工-，買入大量軍工股票，一年后，政府加大國(guó)防預(yù)算-軍工股猛躥-賣出索羅斯1969-19801972年，得知美國(guó)依賴外國(guó)能源—買156索羅斯1969-19801979年，與羅杰斯創(chuàng)立量子基金這也是為了挽回與羅杰斯近乎破裂關(guān)系的最后一次努力“誰(shuí)知道公司的好景能有多長(zhǎng)？歷史證明所有的公司經(jīng)營(yíng)者最終都得結(jié)束，有一天我也不例外，但愿不會(huì)是這個(gè)下午”特點(diǎn)：沒(méi)有特定策略，不斷變化。索羅斯1969-19801979年，與羅杰斯創(chuàng)立量子基金157索羅斯1969-19801978年到1979年，科技股失寵，他們每天大概和8-10家公司的人會(huì)談，最后選擇了5個(gè)看好的領(lǐng)域，每個(gè)領(lǐng)域選擇了一種以上的股票，此后一兩年，座享這番努力的成果。洞悉人口老齡化，化妝品不如前，放空雅芳也賺了100萬(wàn)美元。1969-1974，每一年都賺錢。索羅斯1969-19801978年到1979年，科技股失寵，158索羅斯1980-19921983.1-1984.7馬克思索羅斯負(fù)責(zé)宏觀分析，審視大局，馬克思行業(yè)和公司分析1984、索羅斯不得不重新親自掌柜基金，84年秋，挖拉斐爾加入。1984年撒切爾夫人推行私有化，希望每個(gè)英國(guó)公民都持有英國(guó)股票。索羅斯買入英國(guó)電信和捷豹看到西聯(lián)報(bào)表有很多實(shí)際并不值錢的電傳設(shè)備以折舊價(jià)格計(jì)入，做空，獲利數(shù)百萬(wàn)。索羅斯在美國(guó)股市上，并不出色。如投資肯尼迪虧損。索羅斯1980-19921983.1-1984.7馬克思159索羅斯1980-19921987，錯(cuò)誤預(yù)測(cè)日本股市會(huì)崩盤美國(guó)會(huì)漲，成為崩潰中虧損最多的人，大概不到8億美元。但是止損后，索羅斯進(jìn)一步采取措施，87年點(diǎn)過(guò)年盈利14.1%1984年撒切爾夫人推行私有化，希望每個(gè)英國(guó)公民都持有英國(guó)股票。索羅斯買入英國(guó)電信和捷豹看到西聯(lián)報(bào)表有很多實(shí)際并不值錢的電傳設(shè)備以折舊價(jià)格計(jì)入，做空，獲利數(shù)百萬(wàn)。索羅斯在美國(guó)股市上，并不出色。如投資肯尼迪虧損。1988年，德魯肯米勒加入索羅斯1980-19921987，錯(cuò)誤預(yù)測(cè)日本股市會(huì)崩盤美國(guó)160索羅斯1992-2008德魯肯米勒加入后，索羅斯更多地在作慈善，截至2008年累計(jì)捐款超50億美元在東歐推動(dòng)開(kāi)放社會(huì)、在美國(guó)幫助吸毒者，少量捐助匈牙利和以色列，涉及教育等多方面93年大筆買入傳播公司股票，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)股票，大約一半資產(chǎn)是股票90年代初，不再避諱對(duì)自己猶太人身份在以色列有兩個(gè)小投資，移動(dòng)通信等領(lǐng)域通常60%股票，20%宏觀交易如全球指數(shù)，這部分使用杠桿，可放大12倍；20%備用索羅斯1992-2008德魯肯米勒加入后，索羅斯更多地在作慈161索羅斯1992-20082000年德魯肯米勒離開(kāi)，他不喜歡索羅斯頻繁吸引媒體04年宣布，兩個(gè)兒子擔(dān)任高級(jí)職務(wù)每年捐贈(zèng)資產(chǎn)的5%97年，雖然亞洲成功，但在俄羅斯損失20億美元（電信公司）2000年納斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)股崩盤，損失30億美元不再渴望年30%的回報(bào)了，要找到穩(wěn)定的大注越來(lái)越難。涉足政治，極力策劃小布什落選，最終失敗07年，福布斯宣布其身價(jià)85億美元08年，曾計(jì)劃賣空歐美股票、債券、美元，做多中國(guó)印度索羅斯1992-20082000年德魯肯米勒離開(kāi)，他不喜歡索1622.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念正確把握投資的環(huán)境和時(shí)機(jī)投資成功，關(guān)鍵在于認(rèn)清在哪個(gè)時(shí)點(diǎn)市場(chǎng)開(kāi)始靠它自己的動(dòng)能壯大善于從宏觀的角度來(lái)分析某行業(yè)股票的最終命運(yùn)，追尋可能出現(xiàn)的自我突進(jìn)效應(yīng)更愿意把時(shí)間花在對(duì)經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹指數(shù)、金融指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)要素的分析和研究上。對(duì)商業(yè)知識(shí)的研究，到了近乎癡迷的程度。市場(chǎng)因價(jià)值被高估而變得搖搖欲墜，崩潰將不可避免2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念正確把握投資的環(huán)境和時(shí)機(jī)163學(xué)會(huì)投資轉(zhuǎn)換，進(jìn)退自如撰寫(xiě)投資記錄，掌握自己的投資曲線寫(xiě)投資日記三不原則不打無(wú)把握之戰(zhàn)不要強(qiáng)逼自己入市不要頻繁地進(jìn)行買賣（把握住一個(gè)機(jī)會(huì)，并充分地加以利用）2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念學(xué)會(huì)投資轉(zhuǎn)換，進(jìn)退自如2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念164尋找股票的內(nèi)在價(jià)值市價(jià)是無(wú)數(shù)偏見(jiàn)組合起來(lái)的反映股票價(jià)格不反映股票的真實(shí)價(jià)值，而只能反映偏見(jiàn)投資大戶打壓與拉升羊群效應(yīng)，散戶追漲殺跌遠(yuǎn)低于價(jià)值時(shí)買入，反之賣出。不可完全依賴自己的投資經(jīng)驗(yàn)2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念尋找股票的內(nèi)在價(jià)值2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念165索羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨的時(shí)候，千萬(wàn)不要畏縮不前，要有一定的冒險(xiǎn)精神。如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻盯盤，不放過(guò)任何一篇分析或評(píng)論，實(shí)際上，時(shí)間的大量投入和盈利不成正比，也沒(méi)有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。索羅斯每周花在工作上的時(shí)間絕不會(huì)超過(guò)30個(gè)小時(shí)，除了一些必要的分析和研究之外，更多的時(shí)候，他是在休假或娛樂(lè)。2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念索羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念166當(dāng)秩序正常-守規(guī)矩；秩序不正常-非正常的方法（二戰(zhàn)）喜歡在趨勢(shì)成行之前甚至是人們還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)之前就投入進(jìn)去投資注定損失時(shí)，止損，轉(zhuǎn)移資金抓住其他盈利機(jī)會(huì)。索羅斯也進(jìn)行過(guò)長(zhǎng)期投資，如海南航空。理智地冒險(xiǎn)，絕不冒粉身碎骨的風(fēng)險(xiǎn)。2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念當(dāng)秩序正常-守規(guī)矩；秩序不正常-非正常的方法（二戰(zhàn)）2.2.167如同坐電梯，當(dāng)達(dá)到較高點(diǎn)的時(shí)候，如果不及時(shí)出電梯，最后又回到了原地股價(jià)下跌時(shí)不可過(guò)分悲觀，驚慌拋售徒遭損失，也不要在上漲時(shí)，過(guò)分樂(lè)觀，以免昏頭。投資要理性，更要理智局面越亂越是膽大心細(xì)的投資者有所表現(xiàn)的時(shí)候保本就是獲利，控制倉(cāng)位，安全第一，寧可少賺也不要多虧。

風(fēng)險(xiǎn)是可以管理的千萬(wàn)不要在自己可以承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍以外進(jìn)行投資。2.2.2學(xué)習(xí)索羅斯的投資理念如同坐電梯，當(dāng)達(dá)到較高點(diǎn)的時(shí)候，如果不及時(shí)出電梯，最后又回到168忠告1、不要過(guò)度迷信分析工具2、選擇適合自己的基金3、保本生存是第一需要4、敢于承認(rèn)自己的錯(cuò)誤5、把握時(shí)機(jī)就是把握金錢6、要成功，必須有充足的自由時(shí)間7、要想獲利就得承受風(fēng)險(xiǎn)8、身在市場(chǎng)，就得忍受痛苦9、沉著應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)期10、股市通常是不可信賴的忠告1、不要過(guò)度迷信分析工具1691、不要過(guò)度迷信分析工具技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)，不必理會(huì)政治軍事等影響……索羅斯也欣賞技術(shù)分析的作用，他會(huì)把每段時(shí)間內(nèi)的股票價(jià)格做成圖表……缺陷，機(jī)械化規(guī)律索羅斯警告投資者：依賴一些并非完美的工具推測(cè)去向不定、難以捉摸的股市，將會(huì)是徒勞無(wú)功的。可以相信技術(shù)分析的作用，但千萬(wàn)不要迷信技術(shù)分析。他憑借自己對(duì)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)去世的分信息，及個(gè)人獨(dú)立思考做出的決策，而不是靠技術(shù)分析決定買進(jìn)或賣出。他建議投資者：如何養(yǎng)成判斷正確信息和不同于他人的思考方式，遠(yuǎn)比學(xué)會(huì)技術(shù)分析重要得多。1、不要過(guò)度迷信分析工具1702、選擇適合自己的基金3、保本生存是第一需要一向主張，先求生存再求財(cái)富4、敢于承認(rèn)自己的錯(cuò)誤（如日本/1987）5、把握時(shí)機(jī)就是把握金錢大多數(shù)人都對(duì)市場(chǎng)失去信心的時(shí)候，則是進(jìn)入市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)6、要成功，必須有充足的自由時(shí)間盯著行情，沒(méi)有意義需要在投資錢對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行認(rèn)真的分析和預(yù)測(cè)，閱讀年報(bào)、新聞等資料，有時(shí)還要作艱苦的調(diào)研工作冷靜分析，獨(dú)立判斷，每周工作30小時(shí)2、選擇適合自己的基金1717、要想獲利就得承受風(fēng)險(xiǎn)香港的失敗如果操作過(guò)量，即使對(duì)市場(chǎng)判斷正確，仍會(huì)一敗涂地。8、身在市場(chǎng)，就得忍受痛苦別指望成為常勝將軍俄羅斯損失20億美元90年代，做出“互聯(lián)網(wǎng)泡沫將會(huì)破滅”的預(yù)言，然而，微軟/英特爾、亞馬遜、雅虎等股價(jià)不斷上升，損失7億美元。99年量子基金開(kāi)始大量投資網(wǎng)絡(luò)股，但2000年網(wǎng)絡(luò)股破滅，當(dāng)年損失15.5%從失敗中站起來(lái)并且變得更加強(qiáng)大。7、要想獲利就得承受風(fēng)險(xiǎn)1729、沉著應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)期堅(jiān)信投資者的偏見(jiàn)和預(yù)期，注定了大起大落的混亂清醒永遠(yuǎn)不會(huì)消失。市場(chǎng)是無(wú)效的，沒(méi)有理性的。在混亂中獲取高額收益10、股市通常是不可信賴的如果專家們可以預(yù)測(cè)股市走向，他們不必拿年薪，盡可大發(fā)橫財(cái)去。不相信那些“系統(tǒng)”信念，對(duì)那些被吹噓為屢試不爽的操盤軟件、分析理論、炒股秘籍也避而遠(yuǎn)之。索羅斯和巴菲特一樣對(duì)年報(bào)青睞有加。索羅斯推崇巴菲特的一句話：就算有足夠的內(nèi)部消息和100萬(wàn)美元，你也可能在一年內(nèi)破產(chǎn)在別人一窩蜂地追逐熱門股時(shí)，他卻偏偏向那些無(wú)人問(wèn)津的熊股下手9、沉著應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)期173２.３彼得林奇他是一位卓越的股票投資家和證券投資基金經(jīng)理。２.３彼得林奇他是一位卓越的股票投資家和證券投資基金經(jīng)理。174彼得·林奇

出生于1944年1月19日

1968年畢業(yè)于賓州大學(xué)沃頓商學(xué)院，取得MBA學(xué)位

1969年進(jìn)入富達(dá)管理公司研究公司成為研究員

1977年成為麥哲倫基金的基金經(jīng)理人。

２.３.１

成長(zhǎng)歷程彼得·林奇出生于1944年1月19日２.３.１成長(zhǎng)175彼得·林奇出生于美國(guó)波士頓的一個(gè)富裕的家庭里。在林奇10歲那年，父親因病去世，全家的生活開(kāi)始陷入困境。為了省錢，家人開(kāi)始節(jié)衣縮食，林奇也從私立學(xué)校轉(zhuǎn)到了公立學(xué)校，而且開(kāi)始了半工半讀的生活。２.３.１

成長(zhǎng)歷程彼得·林奇出生于美國(guó)波士頓的一個(gè)富裕176

11歲的他在高爾夫球場(chǎng)找了份球童的工作。從高爾夫俱樂(lè)部的球員口中，他接受了股票市場(chǎng)的早期教育、知道了不同的投資觀點(diǎn)。在當(dāng)時(shí)，雖然是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的美國(guó)，但人們的意識(shí)還是相對(duì)保守，對(duì)股票業(yè)并不很信任，視股票市場(chǎng)如賭場(chǎng)，把買股票等同于賭博行為，雖然這時(shí)股票上漲了3倍，原本林奇也是這樣想的，但球童的經(jīng)歷開(kāi)始讓林奇逐漸改變了看法，增強(qiáng)了賺錢意識(shí)，雖然他那時(shí)并沒(méi)有錢去投資股票。２.３.１

成長(zhǎng)歷程11歲的他在高爾夫球場(chǎng)找了份球童的工作。從高爾夫俱樂(lè)部177

這樣邊工作邊讀書(shū)，林奇讀完了中學(xué)，順利考入賓州大學(xué)沃頓學(xué)院。即使在沃頓學(xué)院學(xué)習(xí)期間，林奇也未放棄球童的工作，他還因此獲得了弗朗西斯·維梅特球童獎(jiǎng)學(xué)金。為了家庭，為了自己，林奇開(kāi)始著手研究股票，他想找出其中的“秘密”，成為象高爾夫球場(chǎng)的客戶一樣成功的人物。于是，他有目的地專門研究與股票投資有