商業銀行個人理財業務風險原因分析與控制途徑研究摘要隨著金融全球化的開展、資本市場的完善與個人可支配收入的增長，投資者對于財富的觀念與處理方式與過去有所不同，個人理財產品逐漸成為投資者的首要選擇。商業銀行個人理財產品以其遍布各地的基層網點和全覆蓋的電子系統的絕對優勢，受到廣大投資者的關注，為商業銀行的成長提供了良好的契機，成為銀行新利潤的來源。商業銀行在進行個人理財業務的過程中，仍然存在著市場風險、操作風險、流動性風險以及道德風險。本文旨在通過對商業銀行個人理財業務存在風險的宏觀層面、銀行層面以及個人投資者層面進行分析，尋找個人理財業務存在風險的解決之道，提出完善金融市場環境，建立健全法律法規，加快征信體系建設，建立全面的風險管理體系，做好人才培養和儲備工作，創新理財產品，增加產品的差異性等改進措施。關鍵詞：商業銀行；個人理財；風險防范AbstractWiththedevelopmentoffinancialglobalization,theimprovementofcapitalmarketsandthegrowthofpersonaldisposableincome，Theideaofwealthisdifferentfromthatofthepast,andpersonalwealthmanagementproductshavebecomethetopchoiceforinvestors.ThecommercialBanks'personalwealthmanagementproductshavebeenpaidattentionbythevastmajorityofinvestorsinitsabsoluteadvantageoverthelocalbaseoutletsandfullcoverageofelectronicsystems.Forthegrowthofthecommercialbankprovidesagoodopportunitytobecomeanewprofitsourceofthebank.CommercialBanksstillhavemarketrisk,operationalrisk,liquidityrisk,andmoralhazardintheirpersonalfinancebusiness.Thispaperaimstocommercialbankpersonalfinancingbusinessriskatamacrolevel,Banks,andindividualinvestorslevelswereanalyzed,andfortheexistenceofpersonalfinancingbusinessrisksolution,Suggestionstoconsummatethefinancialmarketenvironment,establishandperfectthelawsandregulations,tospeeduptheconstructionofcreditsystem,establishthecomprehensiveriskmanagementsystem,todoagoodjoboftalenttrainingandreserve,innovativefinancialproducts,increaseproductsuchasthedifferenceoftheimprovementmeasures.Keywords:commercialbanks;personalwealthmanagement;riskprevention一、商業銀行個人理財業務的現狀（一）理財市場環境分析我國起步時間較晚，長期以來，但理財業務的發展速度不甘落后。隨著經濟全球化的開展、可支配收入的增長，理財的觀念有所不同。人們改變觀念的行動，體現在渴望將錢投入理財市場，讓財富增值。個人理財業務迅速發展，如圖1.1所示，銀行在2107年理財業務還處在起步階段，而在2016年理財產品資金已經達到了25萬億元，在十年的時間內，個人理財業務在穩固上升的增長，2016年理財產品的資金余額是2007年的好幾十倍。預期，商業銀行個人理財業務的前景會越來越好。圖1.1：銀行理財產品資金余額情況表資料來源：國泰君安證券研究（二）SWOT分析模型1.優勢（Strength）分析購買理財產品的第一要義在于，考慮資金的安全。商業銀行自身的信用程度較高，對于投資者來說，具有較高的安全系數。商業銀行有其具備銀行的優勢，在市場不穩定的情況下，可以維持較為穩固的收益。而且，商業銀行憑借著輻射范圍廣的基層網點和全覆蓋的電子系統的絕對優勢，為商業銀行在維持原有的投資者的情況下吸引了一大批新的投資者。長久以來，覆蓋全國的營業網絡，進一步加深了與投資者的溝通。全國跨行清算系統的確立，贏得了投資者的支持。2.劣勢(Weakness)分析銀行對創新的扶持力度不夠，研發能力不足，缺少自有品牌。而在我國，研發隊伍稀少，而且并沒有實事求是考慮本國國情。然而，過于重視發行數量，忽略產品的特色，缺乏自我設計理念，缺少個性化定制，都將成為阻礙個人理財業務的絆腳石。產品的信息披露不足是商業銀行的一種重要缺陷，缺乏對風險的管理能力。因而，商業銀行對風險的管理不善易造成理財業務的爭議，影響商業銀行的聲譽。商業銀行現有產品壽命較短，而且缺乏利潤的可持續性，后發力量不足，這也是理財產品消失不見的重要原因。3.機會(Opportunity)分析產品都具備較低的風險，而且其收益是以央行基準利率與銀行同業拆借利率為參照物，利率影響收益。近些年，銀行利率多次提高，促進了產品的爆發式的增長。而且，隨著市場經濟體制的發展與完善，催生了一大堆中高階層，居民的消費潛力大。因受到投資者關于儲蓄、教育、房價等方面的限制，商業銀行個人理財業務發展會挖掘出投資者的消費潛能。理財產品的收益率可能很高，然而當扣除通貨膨脹率或者利息的回報率時，理財產品的實際利率可能處于低水平或水平之下的情況，投資者需要判斷資金是用來儲蓄還是購買理財產品。但鑒于自身缺乏理財專業知識和理財經驗，普通投資者不能自主判斷時，商業銀行可以充當投資者的“委托人”。外資銀行的進入，使“鯰魚效應”產生的競爭壓力促使國內商業銀行創新理財產品、接收新的理財理念、提高服務質量，這給我國商業銀行的發展提供了更好的機遇。4.威脅（Threaten）分析現代商業銀行百分之八十的利潤來源于百分之二十的投資者，這是根據著名經濟學家帕累托的二八定律得出的，同時這意味著這百分之二十的投資者將成為各家商業銀行的必爭之地。這時，各家商業銀行的第一要義是努力讓這百分之二十的投資者樂意擴展與它的合作。而外資銀行在產品設計研發方面具有良好的彈性、創新性以及靈活性。而憑著自己得天獨厚的優勢會迅速狙擊目標客戶。根據《證券法》，我國嚴格實行分業經營的體制。然而，傳統的存貸業務已無多少利潤而言。迫于生存壓力，迫切希望能達成混業經營的局面，為提高效益而生。而且，以投資理財的角度來看，證券、信托以及保險都是理財的重要組成部分,證券公司的投資理財的產品線豐富，具有更專業的投資分析。也是商業銀行的主要威脅之一。表1-1：SWOT模型的運用外部環境內部因素 優勢（S）1.銀行資金的安全系數高2.服務網絡的完備3．商業銀行全面發展 劣勢（W）1.缺乏產品自我設計理念2.對風險的控制能力不足3.理財產品的生命周期短機會（O）1.利率提高增加產品的銷量2.外資銀行進入“鯰魚效應” SO戰略1.提升理財市場營銷水平2.重視服務質量 WO戰略1.加快產品的創新2.引進國外優秀管理經驗威脅(T)1.高端客戶市場競爭加劇2.分業經營的挑戰 ST戰略1.因地制宜，爭取高端客戶2.利用業務優勢突破分業限制 WT戰略1.加強風險控制2.加強銀證保的合作綜上所述，自2003年我國加入到世界貿易組織后，中國經濟進入到高速發展時期，經濟強勁增長，在很大層面上支持了商業銀行個人理財業務的發展。根據相關數據顯示，中國百分之六十的財富聚集在少于百分之五的家庭之中，城鄉恩格爾系數都持續降低，人民的消費結構更趨于多樣化。在此情況下，根據SWOT分析，我們可以清晰了解到商業銀行內外部環境處于何種狀況，商業銀行個人理財市場的多個方面。商業銀行個人理財業務不僅面臨著機遇，還面臨著挑戰。可以運用SWOT模型，加快調整個人理財業務的不足，更好的發展個人理財業務。（三）個人理財業務風險類型1.市場風險市場風險可分為利率風險、價格變動風險以及匯率風險。商業銀行理財產品主要利潤來源是通過利差來得到套利。在市場風險中，加大市場風險的主要因素也是價格的變動，匯率的浮動以及利率的波動，三者的調動會使商業銀行獲得的利潤減小，改變銀行的資產結構。2.操作風險操作風險又分為管理風險、法律風險以及其他風險。法律風險是操作風險的外部因素。銀行管理層、流程的失誤以及銀行本身都會成為推動風險的要素。銀行的投資管理者，所具備的知識對市場走向、市場行情的預測進行錯誤的認知。我國目前實行的是“一行三會”制度，資本市場的發展程度過低，導致儲蓄、信托與理財產品之間的范疇不明了，易產生法律糾紛的事件。3.流動性風險如今，我國商業銀行的個人理財產品無法做到提前贖回或終止的情況，若想提前贖回或終止則必須繳納一定比例違約金和各項成本、管理費用，加大了機會成本。此外，在對理財產品進行管理的時候，是否可以質押，這是一個問題。4.道德風險商業銀行的理財業務的從業者，專業能力參差不齊。為得到銷售，完成業務指標，可能將不恰當的產品進行推銷。在銷售的過程中用不良的手段為個人謀取利益，或者故意營造理財產品緊俏的氛圍、吹噓高收益等，都會給商業銀行帶來聲譽危機，造成不良的影響。二、商業銀行個人理財業務存在風險的原因（一）宏觀層面1.基礎金融市場不成熟作為一個完備的金融市場的標準是：市場的參與者能夠遵守市場的法律法規和規則；市場的價格趨于基本合理；長期投資者得到來自市場相宜的回報；好的企業能夠隨時進行比較豐富的融資產品及融資渠道進行融資。目前而言，我國的基礎金融市場距離這樣的標準還有一段路需要去探索開拓。金融市場處于發展階段，金融市場沒有得到足夠的完善。外匯市場正與我國積極接壤融合，并沒有完全成熟。易受到政策的影響，不穩定的因素較多。因此，個人理財業務在面向外匯市場的投資時，阻礙必不可少。我國在衍生金融市場上目前仍處于起步階段，其根本問題在于我國基礎金融市場建設不足。衍生工具會形成風險對沖，對個人理財市場有良好的穩定作用。金融市場的完善，會加大對風險的控制。國家在金融市場上認識到了市場的不足，不完善的金融市場會無法對理財產品進行嚴格的控制。無形中，加大了政府的壓力。2.法制建設與市場發展不平衡當下，個人理財產品炙手可熱，在發展的背后，越發繁榮的階段，更易出現道德風險的情況，甚至逆向選擇。在此等情況下，完善法制建設是促進市場的不二選擇。然而，目前為止，人民代表大會以及常委會對理財市場的關注不夠，存在大量規章制度，而缺少相關法律。應該用法律的力量來規范個人理財市場。法律具有強制性，而規章制度僅是一種規范。立法是一個上下求索的階段，需要時間較長。可是立法的速度已跟不上理財業務的過快發展，滯后性導致法制建設過慢。不完善的法制建設不利于能動的控制風險。市場發展不平衡是因為近年來人們對股票的推崇，導致股票市場發展過快，這主要得益于股票的高收益率。但是，債券等其他市場相對發展緩慢。市場不平衡，導致金融市場的結構不合理。發展不平衡會造成各個市場的發育程度不一，風險更具有跳躍性。3．信用體系不完善良好的信用體系是商業銀行運營的重要基礎。商業銀行離不開信用，現代社會離不開信用經濟。信用體系不以盈利為前景，應以服務貫穿市場。良好的信用體系，能促進市場欣欣向榮發展。如今，我國市場已充斥著市場經濟。而信用體系不完善，市場秩序也就無跡可尋，跟不上市場發展的速度。反而，分業經營的體制限制了商業銀行希冀多方面發展，傳統業務已滿足不了盈利目標。而目前我國金融市場不平衡，債券與證券處于市場上的薄弱環節。企業要想獲得投資，銀行仍是融資的不二選擇。因此，信用風險以環形方式向銀行集中，“龐大的包袱”拖慢了發展的腳步。（二）銀行層面1.理財產品的信息披露不充分投資理財需對資金進行科學管理，以財富增值為目標。銀行一直給投資者以良好的面貌，安全的感覺。商業銀行的首要義務是對投資者進行信息披露，這是投資者的權利。銀行作為一個全能型的管家，需要對投資者者的理財資金進行細心地呵護，堅持為投資者謀求最大的利益。產品的收益率和風險等級是進行理財產品信息披露的基本內容。投資者最為關心的是收益率，但對于收益率是怎樣得來以及怎樣計算的，大多投資者是無法看懂的。另外，在對理財產品的風險等級的披露中，也存在許多的問題，商業銀行的理財產品都有其相應的風險等級，但對評定風險等級的數據我們所知甚少，造成風險的原因以及對于風險發生后商業銀行是否有任何的挽救措施之類的我們都不得而知。或許對風險評級的披露只是在注重其形式，而沒有注重其實質。2.復合型理財人員綜合素質低因為商業銀行個人理財業務在進行售賣和將投資者的財富進行管理的過程中，需要掌握客戶的基本信息，熟知金融產品，掌握金融工具，分析財務狀況等各個環節，設計范圍之廣，專業性極強。因而，進行投資理財的從業人員，專業水平要求都較高。但在目前的商業銀行的管理中，商業銀行的理財從業人員能力都參差不齊。因而，現行商業銀行個人理財市場的從業人員與目標投資者的理財需求存在著巨大的落差。目前，我國的理財人員遍布廣泛，但市場的要求是人不在多，在于良。缺乏全能型的理財從業人員，會束縛理財業務的開展，并且會制約從業人員對風險的防范。固然，人事考察制度以及考核指標不明晰也是引起商業銀行個人理財從業人員綜合素質低的原由。建立完善的考核制度，使從業者充分認識目標組織。在實行責任管理制度的基礎上，構建合理的考核制度，實行優良的流程化管理，保證對風險的合理監控。3.理財產品同質化嚴重，缺乏創新性在當前個人理財市場競爭激烈的環境下，只要其中一家商業銀行開發設計出新的產品，馬上就會被其他商業銀行以粘貼復制的形式跟進，即便名目各不一致，但都具有雷同的特點、近乎一樣的功能、差距不大的投資收益率。而商業銀行的個人投資理財產品，目前主要聚集在商業銀行的傳統業務或者簡單的產品投資組合上。不但選擇較少，并且沒有自家的特色以及個性化服務，對投資者來說有點乏善可陳。大批商業銀行的理財產品來源于從國外批發的方式，商業銀行并不做較多的改變，在理財產品投入市場的過程中，只是以一個中間商的角色運營，不會因地制宜。在產品的推銷過程中，同一款理財產品可能都推銷給了有不同需求的投資者，并沒有將投資者的細分和為投資者提供個性化定制的服務使投資者缺乏對理財產品的忠誠度和認可度。（三）個人投資者層面1.投資者不專業，綜合素質低第一，投資者關于投資理財方面的專業知識不夠。一個專業的投資者應該具備專業的素養，然而在銷售市場上，許多投資者缺乏相關的專業知識。專業知識的缺乏易形成許多投資者愛向別人取經的陋習，甚至把這當成一個靠譜的渠道。然而仔細思考一下，投資者所能接觸到的人有多少是具備專業的知識，有多少是能夠根據市場的行情預知市場的走向？若是結果是否定的，就說明盲目別人的意見可能并不會讓投資者盈利，很有可能還會陷入虧損的局面。第二，投資切忌過分自信。原因在于過分自信會使人驕傲與自滿，做出不符合實際情況的選擇，最后的結果是與投資者所預期的背道而馳。同理，太過于小心謹慎，最后的結果同樣也是差強人意。許多的投資者也有過學習和投資的經驗，一旦有過虧損的先例和投資失利的情況，投資者對自己的投資決定就有了猶豫。此時，投資者就更喜歡傾聽別人的主張，可結果往往也是不如人意。第三，不反省投資失誤。投資之路不可能一直一帆風順，在投資的道路上有盈利有虧損，投資者能做的就是思考如何將自己的投資調整得更好？不但需要投資者具備相關的專業知識、敏銳的洞察力，還應具有自我反省的認知，特別是過去的投資失利，并以此為鑒。2.投資者風險意識不足投資者風險意識不足來自于其信息的不對稱性。投資者接觸得最多的是銀行投放在市場的理財產品。我國銀監會做出將理財產品的類型分為非保證收益和保證收益的規定，無論何時，收益率永遠是讓我們購買理財產品的動力。即使對非保證收益的產品，往往以樂觀的心態，僥幸的心理認為可以從投資理財中獲得巨額的收益。理財產品同樣也兼具風險，然而銀行對于非保證收益理財產品的風險是不予保證。而理財產品的收益率，事實上是年化收益率，容易對普通投資者產生誤導，這種風險來源于投資者的對風險認識不足。三.個人理財業務風險的控制途徑（一）宏觀層面1.完善金融市場環境首先，最基本的是，牢筑市場的監管體制，營造良好的市場氛圍。建議在各個省市成立關于金融市場的檢察院和法院，專門監管金融市場。將在金融市場出現的違法違規行為集中在一個地方，集中監管，強化執法的力度。其次，“一行三會”分業監管的形式已不適應當前金融市場環境的發展，金融市場需要建立一個大金融監管的模式。此刻，“一行三會”已經水乳交融不可分割，商業銀行需要完善自身的體制，需要新的利潤，混合經營已是大勢所趨，人心所向。再次，必須嚴格監管上市公司注冊制的實行情況。注冊制更傾向于規范企業的治理，會大大減少尋租空間，以信息披露為中心，解決投資者信息不對稱的問題。同樣，也必須加強公司的上市后的監管力度，特別是依靠弄虛作假而上市的公司。最后，需要設立較大范圍的資本市場穩定基金。設立資本市場穩定基金事前預先告知規則，當金融市場出現大幅度的持續下降的情況下，利用資本市場穩定基金入市，待市場恢復穩定后，還富于民。另外，在宏觀層面上，政府還應運用有形的手和無形的手穩定人民幣匯率，達到市場的預期。保持人民幣匯率的合理與穩定，有利于深化金融改革，更好管理跨境的資本流動。2.建立健全法律法規關于個人理財業務的法律是現代經濟市場的缺陷。政法應推進立法的進度，法律是市場發展的最穩固的保障。政府應積極主導推進立法過程，立法機關將立法作為當務之急，還市場一個健康發展。堅守公平、公正、公開態度，建立健全法律法規，還市場一個清明。必須補足商業銀行個人理財市場的法律，在法律中明令規定商業銀行的權利與義務，同時規定投資者的權利與義務，使法律框架更完整，條理更清晰。3.完善信用體系建設信用體系是要以信用信息基礎數據庫為核心，以全國統一聯動為支柱，囊括企業與個人。變成遍布全國的信用信息網絡數據庫，然后制訂合理、一致的評估系統，運用信用指標，規范社會信用管理。建立金融安全保障機制，形成全國征信系統的聯動運作。建立銀行業投資者的信用體系和投資者消費能力評估系統，讓信用來充實市場，使市場的框架更加飽滿。（二）銀行層面1.建立全面的風險管理體系風險管理體系的建立，不僅需要市場的監管，還需要銀行內外的聯合監管。首先，根據商業銀行混業經營的趨勢和特點，要求商業銀行在完善監管體制的同時，還要統一監管的標準，從實際出發。這就要求各個監管機構相互協調，作為風險管理體系下的一把利劍。其次，強化約束機制，構建監管的有力保障。將理財業務進行指標量化，整合在監管體系之內，同時加強執法力度，進行嚴格的統一監管。運用具體問題具體分析的方法，管理理財風險。對理財產品進行充分的信息披露，完善風險監管機制，隊在監管過程中發現的違法現象應充分發揮法律的嚴肅性。最后，增強銀行內部控制。2.做好人才培養和儲備工作輪流換崗是一項能讓從業者迅速成長起來的流程。理財需要專業的理財規劃師，為投資者提供最優質的服務。人才的培養需要商業銀行積極主動的為從業者提供專業的培訓，花更多的精力與時間培養人才，把人才的培養與儲備也作為商業銀行的寶貴財富。銀行內部的企業文化也很重要，是企業永不泯滅的靈魂。久而久之，經過氛圍的渲染加上專業的培訓，量變推動質變，綜合素質會飛躍式提升。激勵從業人員參加專業的資格考試，以事實成績說話，投資者會更信賴有能力的從業者，實現風險的內部控制。適量吸收來自國內外的從業者，壯大理財隊伍。3.創新理財產品，增加產品的差異性創新是商業銀行發展的不竭動力，在當前市場競爭激烈的情況下，創新能使商業銀行個人理財業務得到長足發展。理財產品應該在于推出個性化定制，為每個投資者量身定做，做最符合投資者的理財產品。要對不同產品的性質進行深入解剖，看其實質，得其根本，用新思維思考。理財產品的創新應以投資者為中心，以風險偏好為根據。一但商業銀行推出理財產品，就需要將投資者的風險偏好納入考慮的范圍內。這樣，推出的理財產品更考慮到投資者的需求，更具有針對性，還可以解決理財產品被粘貼復制的威脅。另外，在層次創新的過程中，也可以將投資者不同的理財層次劃分為如儲備層、投資層以及基礎層等。當中，基礎層的投資者是以醫療、教育以及養老的基本需求為主，此時，理財產品的創新應注重低風險。同理可得，更高一級的儲備層以及最高層的投資者，創新選擇的工具在風險上應逐步遞升。這種理財方式的創新，為投資者帶來更優質的享受。根據投資者的切身需要、要求、區域以及經濟情況等進行個性化訂制服務，避免理財產品的同質化。（三）個人投資者層面1.強化投資者自身教育強化投資者自身的教育在于投資者本身，投資者可以通過學習的方式來深入了解商業銀行個人理財業務的相關知識。或者通過網絡的力量了解到市場的走向，對風險的承受能力進行客觀的評斷。2.提高投資者風險意識在購買理財產品的過程中，投資者需要了解自己所購買的理財產品有什么樣的風險，有多大的風險，自己是否能承擔。投資者需要客觀判斷此種理財產品是否值得購買，切記跟風，失去理性的判斷。了解風險，還需了解風險造成的后果，了解相關的法律法規，這樣才能提高投資者的風險意識