2022年醫(yī)美行業(yè)專題研究輕醫(yī)美主要產(chǎn)品解析

輕醫(yī)美行業(yè)：重塑美麗，雕刻歲月。行業(yè)分類：醫(yī)療美容可分為手術(shù)類和非手術(shù)類，非手術(shù)類又稱輕醫(yī)美，包括注射類項目（肉毒素、玻尿酸等）、光電類項目（光子嫩膚等）及其他項目。市場規(guī)模：根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，1）醫(yī)美市場：2021年，中國醫(yī)美市場規(guī)模高達1891億元，近5年復(fù)合增速為17.5%，高于全球市場增速（3%），預(yù)計2021年至2030年，中國醫(yī)療美容市場的增長占全球市場同期增長的1/3，領(lǐng)跑全球醫(yī)美市場的高增長。2）輕醫(yī)美市場：2021年，全球非手術(shù)類市場占醫(yī)美市場比例提升至22.7%；中國非手術(shù)市場規(guī)模占比高達51.6%，其增速高于手術(shù)類市場增速，2030年非手術(shù)類市場規(guī)模占比有望達到65.1%。3）輕醫(yī)美產(chǎn)品：玻尿酸和肉毒素占市場主導(dǎo)，預(yù)計未來破尿酸和肉毒素市場規(guī)模將持續(xù)增長，同時新產(chǎn)品也將不斷滲透，埋植線、溶脂針在未來GAGR或超50%。產(chǎn)業(yè)鏈：上游為藥械商，資金、技術(shù)與資質(zhì)壁壘高筑，市場集中度較高，對下游議價能力強；中游為私立美容機構(gòu)為主、公立醫(yī)院的整形外科為輔的醫(yī)美機構(gòu)與渠道導(dǎo)流方，盈利能力相對弱，行業(yè)競爭格局分散；下游是消費者。1、輕醫(yī)美行業(yè)：重塑美麗，雕刻歲月1.1、醫(yī)美行業(yè)分類：手術(shù)類+非手術(shù)類醫(yī)美定義：根據(jù)《醫(yī)療美容服務(wù)管理辦法》第二條規(guī)定，醫(yī)療美容，是指運用手術(shù)、藥物、醫(yī)療器械以及其他具有創(chuàng)傷性或者侵入性的醫(yī)學(xué)技術(shù)方法對人的容貌和人體各部位形態(tài)進行的修復(fù)與再塑。醫(yī)美分類：按介入手段劃分，醫(yī)療美容可分為手術(shù)類與非手術(shù)類。手術(shù)類項目：從根本上改變或改善面部及身體部位的外觀；非手術(shù)類項目又稱輕醫(yī)美項目：主要包括注射類項目（肉毒素、玻尿酸等）、光電類項目（光子嫩膚等）及其他項目；根據(jù)《醫(yī)療美容項目分級管理目錄》規(guī)定，醫(yī)療美容科為一級診療科目，美容外科、美容牙科、美容皮膚科和美容中醫(yī)科為二級診療科目，除美容外科所有項目及美容皮膚科的手術(shù)項目，其余項目均屬于輕醫(yī)美的范疇。1.2、醫(yī)美市場：中國市場高速增長，輕醫(yī)美成主要驅(qū)動力2021年，中國醫(yī)美市場規(guī)模高達1891億元，近5年復(fù)合增速為17.5%，高于全球市場增速（3%）：近年來，中國醫(yī)美市場增速迅猛，且COVID-19對全球醫(yī)療美容市場造成重大影響，而對中國醫(yī)療美容市場的影響相對有限。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，按服務(wù)收入計算，中國醫(yī)療美容市場規(guī)模自2017年的993億元增長至2021年的1891億元，年復(fù)合增速為17.5%，預(yù)計于2030年將達到6382億元，自2021年至2030年的年復(fù)合增速為14.5%；而全球醫(yī)療美容市場自2017年的1258億美元增至2021年的1417億美元，年復(fù)合增速為3%，預(yù)計于2030年將達到3602億美元，自2021年至2030年的年復(fù)合增速為10.9%，預(yù)計2021年至2030年，中國醫(yī)療美容市場的增長占全球市場同期增長的1/3，領(lǐng)跑全球醫(yī)美市場的高增長。1.3、醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈：上游企業(yè)占據(jù)利潤高地，中游競爭格局分散中國醫(yī)美行業(yè)的主要參與者包括以下幾類：①上游--藥械商：它們占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢地位，資金、技術(shù)與資質(zhì)壁壘高筑，市場集中度較高，對下游議價能力強，以愛美客為代表的上游藥械商毛利率和凈利率均高于中下游醫(yī)美機構(gòu)，主營業(yè)務(wù)成本低和費用控制得當(dāng)造就藥械制造商的極高盈利能力，在整個產(chǎn)業(yè)鏈中極具話語權(quán)；②中游--醫(yī)美機構(gòu)與渠道導(dǎo)流方：私立美容機構(gòu)為主、公立醫(yī)院的整形外科為輔的中游醫(yī)美機構(gòu)布局，疊加線上醫(yī)美O2O平臺引流、線下異業(yè)合作或者廣告直投的獲客模式，受制于上游原料成本、獲客成本及租金成本等因素，中下游參與者盈利能力較差（凈利率5%-12%），行業(yè)競爭格局分散，尚未出現(xiàn)龍頭企業(yè)；③下游--消費者：醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈末端觸達的目標(biāo)對象。2、驅(qū)動因素：供需雙增，行業(yè)風(fēng)起2.1、供給端：行業(yè)內(nèi)亂象叢生，監(jiān)管趨嚴(yán)利好頭部企業(yè)醫(yī)美機構(gòu)、從業(yè)人員、營銷推廣、經(jīng)營管理等方面較為混亂，合規(guī)經(jīng)營勢在必行。醫(yī)美機構(gòu)：機構(gòu)內(nèi)美容師、執(zhí)業(yè)醫(yī)師等人員缺乏專業(yè)資質(zhì)，操作不規(guī)范，超適應(yīng)癥使用產(chǎn)品，甚至發(fā)生人身安全事故等違規(guī)操作普遍存在，根據(jù)德勤數(shù)據(jù)，截至2021年，國內(nèi)沒有資格非法從事醫(yī)療美容服務(wù)的機構(gòu)是正規(guī)機構(gòu)的6倍以上，15%合法醫(yī)療美容機構(gòu)存在超范圍經(jīng)營現(xiàn)象，公立醫(yī)院1507家、民營機構(gòu)13673家；整形外科醫(yī)生：中國醫(yī)美滲透率及整形外科醫(yī)生數(shù)量和成熟市場依然存在較大差距，提升空間較大。韓國、美國等已形成較為完善的醫(yī)美行業(yè)體系，中國每千人醫(yī)美次數(shù)和醫(yī)美發(fā)達國家差距較大，大約為韓國的4%，不及巴西、日本、美國等國的10%；中國每10萬人口中整形外科醫(yī)生僅有0.2人，專業(yè)醫(yī)療從業(yè)人員存在巨大人才缺口，市場供需顯著不平衡。2.2、需求端：用戶群體多元滲透，醫(yī)美認(rèn)知度日益提升中國醫(yī)美市場用戶規(guī)模持續(xù)擴張，受疫情影響行業(yè)增速有所放緩。國內(nèi)醫(yī)美年消費人數(shù)已由2016年的280萬人增長至2021年的1813萬人，GAGR高達45.3%。受疫情居家等因素影響，行業(yè)增速開始放緩，2021年年增速首次低于20%，艾媒咨詢預(yù)測2022/2023年增長率分別為15.4%/12.5%，但隨著疫情防控的常態(tài)化，加之消費者在年齡、性別、地域等多維度滲透發(fā)展，驅(qū)動醫(yī)美消費者數(shù)量跨入長期穩(wěn)定增長時代。借鑒成熟醫(yī)美市場的消費者表現(xiàn)及市場數(shù)據(jù)，中國醫(yī)美行業(yè)遠未觸及天花板。2020年，韓國/美國/巴西醫(yī)美滲透率已經(jīng)非常高，每千人醫(yī)美次數(shù)分別為82.4/47.9/42.8次，而中國僅為20.8次，不及韓國的1/4，美國和巴西的1/2。伴隨市場醫(yī)美產(chǎn)品豐富、消費者接受意愿提升、醫(yī)美用戶群體擴大、醫(yī)美營銷體系完善等，中國醫(yī)美市場滲透率增長可期，未來有望開拓新增長曲線。對比成熟醫(yī)美市場，中國消費人群偏年輕化，消費能力偏弱，但隨著90后消費主力軍消費能力提升、70后對醫(yī)美接受度提高，中國醫(yī)美市場有望長期穩(wěn)定增長。全球醫(yī)美消費：玻尿酸和肉毒素是主流消費產(chǎn)品，高收入中年群體是主流消費群體。基于麥肯錫2021年的調(diào)研，在全球醫(yī)美市場注射類產(chǎn)品消費中，神經(jīng)調(diào)節(jié)物產(chǎn)品（如肉毒素）和皮膚填充劑及生物刺激劑產(chǎn)品（如玻尿酸）消費人群年齡和家庭收入分布基本一致，兩類商品的前三主力消費人群為31-40歲（~20%）＞41-50歲（~13%）>20-30歲（~12%），且家庭年收入大于100,000美金的群體。國內(nèi)醫(yī)美消費：中年消費群體滲透率提升空間仍較大。國內(nèi)30歲以上人群為消費主力軍，但滲透率僅有20%左右，這歸因于中國年齡偏大人群對于醫(yī)美產(chǎn)品接受能力差，教育難度高，未來伴隨70后、80后接觸醫(yī)美行業(yè)機會增多以及90后的積極帶動下，有望改善國內(nèi)醫(yī)美消費者年齡結(jié)構(gòu)。國內(nèi)醫(yī)美消費：中年消費群體客單價更高。2019年，占比38.6%的20-25歲醫(yī)美消費者人均客單價為1694元，而僅占比2.9%的的36-40歲消費人群人均客單價最高，（人均2802元），她們具備一定的消費實力且對抗衰和變美的需求更旺盛，因此營業(yè)十年以上的醫(yī)美機構(gòu)對這類高凈值客戶依賴程度更高。3、產(chǎn)品圖譜：功效為錨，輕醫(yī)美產(chǎn)品解析3.1、輕醫(yī)美主要產(chǎn)品介紹非手術(shù)類（輕醫(yī)美）項目包括注射類和光電類項目，項目按風(fēng)險分類，醫(yī)療器械Ⅰ<Ⅱ<Ⅲ<藥品。3.2、注射類：核心成分簡介（四大功效：填充、抑制、護理、溶脂）醫(yī)美產(chǎn)品核心成分的研發(fā)對于企業(yè)構(gòu)筑競爭壁壘意義重大，市面上流行的面部注射類產(chǎn)品的核心成分主要有以下幾種：①玻尿酸（透明質(zhì)酸）：透明質(zhì)酸是人體皮膚中天然存在的基質(zhì)成分之一，可通過人工達到保濕、消除皺紋和填充塑性的效果。②肉毒毒素：肉毒素是一種毒性較強的神經(jīng)毒素（神經(jīng)抑制劑），可以阻斷神經(jīng)與肌肉間的神經(jīng)沖動，使過度收縮的小肌肉放松，達到除皺的效果，或利用其可以暫時麻痹肌肉的特性，使肌肉因失去功能而萎縮，來達到雕塑線條的目的。③膠原蛋白：膠原蛋白在皮膚中起鎖水支撐作用，使皮膚光滑平整，將膠原蛋白注射到皮膚組織下后肌膚就會達到撫平皺紋、改善臉部缺陷、雕塑完美肌膚的目的。④再生成分：a）PLLA(聚左旋乳酸)：良好的生物相容性和可降解性，通過刺激膠原蛋白及彈性蛋白再生，舒展紋理，能有效改善皮膚自我調(diào)節(jié)、修復(fù)以及再生功能；b）PCL(聚己內(nèi)酯微球)：良好的生物相容性和可降解性，由于其較長的降解時間經(jīng)常被用于藥物的長效緩釋劑型，重啟注射部位皮下的膠原新生。3.3、光電類：主要項目及公司介紹光電類醫(yī)美：利用光電原理的儀器作用于皮膚來達到美容抗衰效果的治療方式。分類：按照光電原理的不同，可分為光子類、激光類、射頻類、超聲波類（作用皮膚層次遞增），能夠?qū)Σ煌つw問題產(chǎn)生差異化的治療效果