國際資本流動與跨國公司(ppt24)2022/10/19國際資本流動與跨國公司(ppt24)國際資本流動與跨國公司(ppt24)2022/10/15國際二、國際資金流動的特點（一）國際資金流動規模巨大，不再依賴于實物經濟基礎1．從發展速度上講，資金流動的增長遠遠快于世界貿易增長，且不受世界經濟周期波動的影響。2．從地區流向看，一大批國際資金流動中居于突出地位的離岸金融中心都出現在經濟和貿易不太發達的國家和地區。

國際資本流動與跨國公司(ppt24)二、國際資金流動的特點國際資本流動與跨國公司(ppt24)資本天堂——維京群島維京群島，這個面積僅150多平方公里的西印度洋群島，已連續數年超過了歐美發達國家，成為僅次于香港的中國內地第二大外資來源地，從各種渠道匯集該地的中國資本所交納的注冊費和手續費，更成為該地區重要的經濟支柱。據香港殷誠國際公司統計，60多萬家在英屬維京群島注冊的企業中，大約近20萬家與中國企業有關。國際資本流動與跨國公司(ppt24)資本天堂——維京群島國際資本流動與跨國公司(ppt24)原因：避稅需求。“紅籌”上市轉移資產洗錢需求國際資本流動與跨國公司(ppt24)原因：國際資本流動與跨國公司(ppt24)（二）國際資金流動的結構發生了巨大變化1.從橫向流動（資金在不同國家或地區的流動）上看，歷經了反復。2.從縱向流動（資金在外匯市場、信貸市場、證券市場及衍生工具市場上的流動）看，國際資金流動呈現出由以銀行貸款這一方式為主向以證券方式、衍生工具方式為主過渡的趨勢。國際資本流動與跨國公司(ppt24)（二）國際資金流動的結構發生了巨大變化國際資本流動與跨國公司（三）機構投資者成為國際資金流動的主體機構投資者包括共同基金、對沖基金、養老基金管理的基金、保險公司、信托公司、基金會、捐款基金，以及投資銀行、商業銀行和證券公司。對沖基金：一是它主要活動于離岸金融市場，從而可以回避大部分管制與約束。二是它在市場交易中負債比率非常高。三是它大量從事衍生金融工具交易。

國際資本流動與跨國公司(ppt24)（三）機構投資者成為國際資金流動的主體國際資本流動與跨國公司第二節國際直接投資一、當代國際直接投資的特點聯合國貿易與發展會議：《世界投資報告》（一）規模擴大是總趨勢，增長速度有起伏（二）投資具有多向性、非對稱性和平行性國際資本流動與跨國公司(ppt24)第二節國際直接投資國際資本流動與跨國公司(ppt24（三）投資地區分布不均衡（四）初級產業的投資比重驟降，服務業比重增加（五）投資目標轉向尋求戰略資產，投資形式轉向兼并與收購綠地投資跨國并購國際資本流動與跨國公司(ppt24)（三）投資地區分布不均衡國際資本流動與跨國公司(ppt24)二、國際直接投資的動因（一）內在動因1.壟斷優勢論由美國學者海默創立，金德爾伯格加以完善。以產業組織理論為基礎。2.內部化理論英國學者巴克利、、卡森和加拿大學者拉格曼提出。內部化理論把科斯交易費用學說應用于國際直接投資分析中。

國際資本流動與跨國公司(ppt24)二、國際直接投資的動因國際資本流動與跨國公司(ppt24)3．國際生產折衷理論所有權優勢內部化優勢區位優勢國際資本流動與跨國公司(ppt24)國際資本流動與跨國公司(ppt24)4．產品生命周期理論——動態的宏觀分析創新階段成熟階段標準化階段5．比較優勢理論貿易創造型貿易替代型6．分散風險論國際資本流動與跨國公司(ppt24)4．產品生命周期理論——動態的宏觀分析國際資本流動與跨國公司7．外國直接投資的東道國決定因素和分類理論（1）FDI的政策框架經濟、政治和社會穩定關于進入和經營的規則對外國子公司的待遇標準市場結構和運行的政策（特別是競爭和并購政策）關于FDI的國際協定私有化政策貿易壁壘（關稅和非關稅壁壘）以及FDI政策和貿易政策的相關性稅收政策國際資本流動與跨國公司(ppt24)7．外國直接投資的東道國決定因素和分類理論國際資本流動與跨國A．尋求市場市場規模和人均收入市場增長區域性和全球性市場準入一國特定的消費者偏好市場結構

國際資本流動與跨國公司(ppt24)A．尋求市場國際資本流動與跨國公司(ppt24)B．尋求資源和資產·原材料·低廉的非熟練勞動力·熟練勞動力·包括內含于個人、企業和群體之中的技術、革新和其他創造資產（如商標名稱）·物質基礎設施（港口、公路、電力、通訊）國際資本流動與跨國公司(ppt24)B．尋求資源和資產國際資本流動與跨國公司(ppt24)C．尋求效率經勞動生產率調整后的B中所列的資源和資產的成本，其他投入的成本，如至東道國或東道國國內的運輸和通訊成本、其他中間產品的成本擁有有利于建立地區性公司網絡的地區性一體化協定的成員資格

國際資本流動與跨國公司(ppt24)C．尋求效率國際資本流動與跨國公司(ppt24)（3）商業便利投資促進（包括形象建設、投資引致活動、投資便利服務）投資鼓勵與行政效率、腐敗行為等有關的“紊亂成本”社會福利（雙語學校、生活質量等）·投資后服務國際資本流動與跨國公司(ppt24)（3）商業便利國際資本流動與跨國公司(ppt24)（二）外生性因素——匯率因素、政策因素、制度因素1．匯率的實際變動與預期變動2．跨國公司及國際直接投資的全球制度環境3．投資體制4．與跨國公司活動相關的其他各類宏觀政策國際資本流動與跨國公司(ppt24)（二）外生性因素——匯率因素、政策因素、制度因素國際資本流動三、國際直接投資對世界經濟發展的影響1.資本的國際流動2.技術的國際擴散3.人力資源和管理技術的國際交流4.出口能力的國際轉移國際資本流動與跨國公司(ppt24)三、國際直接投資對世界經濟發展的影響國際資本流動與跨國公司(第三節跨國公司一、跨國公司的含義（一）含義及在當代世界經濟中的地位跨國公司是指通過資本投資或契約安排，在兩個或兩個以上國家設立分支機構或子公司，從而擁有或控制生產設施、銷售機構和其他資產，并在統一的決策體系下從事國際生產和經營活動的企業。國際資本流動與跨國公司(ppt24)第三節跨國公司國際資本流動與跨國公司(ppt24)（二）跨國經營程度的衡量——跨國公司指數TNI跨國經營程度（transnationality）指一家公司在海外進行的經營活動在全部業務中的程度。聯合國貿發會議用“跨國公司指數（TNI）”來衡量一家跨國公司的跨國經營程度。該指數系海外資產／總資產、海外銷售額／總銷售額、海外雇員／雇員總數的平均值，記錄了一家跨國公司經營業務中的海外業務層面。國際資本流動與跨國公司(ppt24)（二）跨國經營程度的衡量——跨國公司指數TNI國際資本流動與二、跨國公司的組織形式1.所有權結構的演變（法律形式）

獨資子公司——有選擇地采用獨資或合資形式——非股權安排2.組織結構的演變（管理組織形式）早期的簡單控股關系——以國際業務部為代表的本國中心式的組織結構——全球中心式的組織結構國際資本流動與跨國公司(ppt24)二、跨國公司的組織形式國際資本流動與跨國公司(ppt24)三、跨國公司投資的經濟影響（一）積極作用1．有助于東道國的資本形成2．促進人力資源的開發和就業問題的解決3．有利于東道國產業結構調整4．促進東道國的技術進步5．擴大東道國出口國際資本流動與跨國公司(ppt24)三、跨國公司投資的經濟影響國際資本流動與跨國公司(ppt24（二）消極影響1.跨國公司全球性的經濟行為在一定程度上削弱了國家主權2.影