1、貨幣均衡通貨膨脹貨幣政策第1頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三流通貨幣的效率即貨幣流通速度商品交易數(shù)量現(xiàn)金交易方程式：MV=PT2、現(xiàn)金余額數(shù)量說從個人資產(chǎn)選擇的角度分析決定貨幣需求的因素。劍橋方程式：Md=kPY現(xiàn)金余額說開創(chuàng)了四種分析貨幣需求的方法：從貨幣為其持有者提供效用的角度來分析第2頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三從持有貨幣的機會成本的角度分析從貨幣作為一種資產(chǎn)的角度來分析從貨幣供給與貨幣需求相互關(guān)系的角度來分析貨幣需求（二）凱恩斯的貨幣需求理論注重對貨幣需求的各種動機的分析認(rèn)為，人們保有貨幣的動機有：交易動機、預(yù)防動機和投機動機。貨幣需

2、求函數(shù)為：M1=L1（Y） M2=L2（r）第3頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三M=M1+M2（三）對凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展1、鮑莫爾的“平方根定律”交易性貨幣需求對利率同樣敏感2、托賓的資產(chǎn)組合理論人們多樣化的資產(chǎn)選擇對投機性貨幣需求會產(chǎn)生影響3、新劍橋?qū)W派對凱恩斯貨幣需求動機理論的發(fā)展第4頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三（四）弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論表達(dá)式見課本第257頁弗理德曼認(rèn)為，貨幣需求函數(shù)具有穩(wěn)定性。理由是：1、影響貨幣供給和貨幣需求的因素相互獨立。2、在函數(shù)式的變量中，有些自身就具有相對的穩(wěn)定性。3、貨幣流通速度是一個穩(wěn)定的函數(shù)。

3、因此，貨幣對于總體經(jīng)濟的影響主要來自于貨幣的供應(yīng)方面。第5頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三二、中國貨幣需求分析（一）中國持幣者的貨幣需求函數(shù)1、決定持幣者交易與貯藏需求的主要變量收入水平R收入的分配結(jié)構(gòu)n市場供求狀態(tài)，即預(yù)期物價變動率P利率因素rm持幣者的交易和貯藏貨幣需求函數(shù)為：Md1=f（R，n，P，rm）第6頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三2、決定持幣者投機性貨幣需求的變量銀行利率rm固定證券（債券）利率rn變動證券（股票）收益率re實物資產(chǎn)的預(yù)期盈溢率P持幣者的投資貨幣需求函數(shù)為：Md2=f（rm，rn，re，P）3、中國持幣者的貨幣需求

4、函數(shù)：Md=Md1+Md2Md=f（R，n，rm，rn，re，P，W，U）第7頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三（二）我國現(xiàn)金貨幣需求與存款貨幣需求的特征1、現(xiàn)金貨幣需求（1）現(xiàn)金的交易需求個人交易性現(xiàn)金需求與個人消費性支出存在固定的比例關(guān)系。單位的交易性現(xiàn)金需求取決于核算單位的數(shù)量與每單位的交易量。與經(jīng)濟活動中的支付方式有關(guān)。與“地下經(jīng)濟”活動的規(guī)模有關(guān)。（2）現(xiàn)金的預(yù)防性需求第8頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三短缺經(jīng)濟中持幣待購短缺商品收入不穩(wěn)定者為彌補可能出現(xiàn)的收入缺口存款利率預(yù)期的通貨膨脹率（3）投機性貨幣需求不同資產(chǎn)的收益率的比較2、存款

5、貨幣需求（1）企業(yè)活期存款的需求企業(yè)既有的生產(chǎn)與流轉(zhuǎn)規(guī)模企業(yè)自身的結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)周期與工藝流程第9頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三市場狀態(tài)的影響（2）居民儲蓄存款的需求收入水平市場供求狀態(tài)利率個人及民族的節(jié)約習(xí)慣第10頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三 第二節(jié) 貨幣的供給貨幣供給是指一國在某一時點上為社會經(jīng)濟運轉(zhuǎn)服務(wù)的貨幣量。它由包括中央銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)供應(yīng)的存款貨幣和現(xiàn)金貨幣兩部分構(gòu)成。貨幣供給量既是內(nèi)生變量，又是外生變量。一、貨幣供給理論的發(fā)展演變過程：（一）凱恩斯及凱恩斯學(xué)派的貨幣供給分析：1、凱恩斯認(rèn)為，貨幣供給是由中央銀行決定的外生變量。第

6、11頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三2、新劍橋?qū)W派不完全贊成凱恩斯的外生貨幣供應(yīng)論。認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量的多少并不完全由中央銀行自主決定，在很大程度上是中央銀行被動適應(yīng)公眾貨幣需求的結(jié)果。中央銀行能夠控制貨幣供應(yīng)，但中央銀行對貨幣供應(yīng)量的控制能力是有限度的。中央銀行增加貨幣供給的能力大于減少貨幣供應(yīng)的能力。（二）新古典綜合派對貨幣供給理論的發(fā)展第12頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三提出“內(nèi)生貨幣供應(yīng)論”，認(rèn)為：貨幣供應(yīng)量主要由銀行和企業(yè)的行為所決定銀行和企業(yè)的行為又取決于經(jīng)濟體系中的許多變量中央銀行不可能支配企業(yè)和銀行的行為因此，貨幣供應(yīng)量是內(nèi)生的。

7、（三）貨幣學(xué)派的貨幣供給理論主要是對通貨膨脹的分析和政策主張方面實行“單一規(guī)則”第13頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三公開宣布并長期采用一個固定不變的貨幣供應(yīng)增長率。（四）新經(jīng)濟自由主義學(xué)派的貨幣供給理論提出兩條貨幣供應(yīng)的原則：貨幣供應(yīng)要與社會生產(chǎn)能力相適應(yīng)保持商品追逐貨幣的局面“區(qū)間論”，即把貨幣供應(yīng)增長率從一個具體數(shù)值變?yōu)橐粋€特定范圍。二、貨幣的計量范圍和貨幣層次的劃分（一）貨幣的計量范圍第14頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三包括現(xiàn)金與存款（二）貨幣量的層次劃分貨幣層次是指按照各類貨幣流動性的大小，將其分為幾類，作為中央銀行控制貨幣供應(yīng)量的依

8、據(jù)。我國貨幣供應(yīng)量指標(biāo)劃分為四個層次：M0=流通中現(xiàn)金M1=M0+企業(yè)活期存款+機關(guān)團體部隊存款+農(nóng)村存款+個人持有的信用卡類存款M2=M1+居民儲蓄存款+企業(yè)定期存款+外幣存款+信托類存款+證券公司客戶保證金第15頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓存單等其中，M1稱為狹義貨幣供應(yīng)量，流動性較強。M2稱為廣義貨幣供應(yīng)量M2M1稱為準(zhǔn)貨幣，流動性較弱。（三）我國貨幣流通的兩大領(lǐng)域現(xiàn)金流通與轉(zhuǎn)帳結(jié)算1、現(xiàn)金流通是以現(xiàn)款形式進(jìn)行的貨幣收付，適用于小額零星的交易。其影響因素有：第16頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三

9、國家有關(guān)現(xiàn)金管理制度的規(guī)定人們使用現(xiàn)金的偏好程度轉(zhuǎn)帳結(jié)算的組織效率2、轉(zhuǎn)帳結(jié)算是指通過銀行帳戶劃轉(zhuǎn)款項所進(jìn)行的貨幣收付，適用于大宗交易。影響因素有：存款的數(shù)量要有合適的結(jié)算方式三、貨幣的供給第17頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三貨幣出自銀行流通中的貨幣主要是由銀行信貸渠道投入的（一）商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)對貨幣供給的影響原始存款是指銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款。它是可以增加商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的存款。派生存款第18頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)發(fā)放貸款而引伸出來的超過最初部分存款的存款。必須明確：第一、派

10、生存款以一定量的原始存款為基礎(chǔ)第二、派生存款是在商業(yè)銀行內(nèi)直接形成的原始存款和派生存款之間可以相互轉(zhuǎn)化1、存款創(chuàng)造過程：最大存款總額=原始存款/存款準(zhǔn)備金率派生存款額=存款總額原始存款額第19頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三存款創(chuàng)造過程：若法定準(zhǔn)備率為20%，原始存款為10000元。銀行存款法定準(zhǔn)備金貸款一1000020008000二800016006400三640012805120四512010244096五40968093287總計500001000040000第20頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三2、存款創(chuàng)造的制約因素：（1）法定存款準(zhǔn)備率

11、r（2）現(xiàn)金漏損率c（3）超額準(zhǔn)備率e（4）定期存款準(zhǔn)備金對存款創(chuàng)造的限制存款貨幣最終擴張的倍數(shù)為：K=1/（r+c+e+rtxt）（二）中央銀行在貨幣供給中的作用貨幣供應(yīng)量Ms=mxB，其中，m為貨幣乘數(shù)，B為基礎(chǔ)貨幣。第21頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三1、基礎(chǔ)貨幣是指商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的現(xiàn)金通貨之和。2、貨幣乘數(shù)是指由基礎(chǔ)貨幣數(shù)量變動所引起的貨幣供應(yīng)量增減變動的倍數(shù)。計算公式見課本294頁。四、貨幣供給的影響因素第22頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三（一）貨幣需求決定貨幣供給貨幣需求決定于經(jīng)濟運行中的諸多經(jīng)

12、濟變量一定時期的貨幣需求要通過貨幣供給得到滿足貨幣供求本身是非常復(fù)雜的經(jīng)濟運行過程（二）企業(yè)行為對貨幣供給的影響1、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大，會擴大貨幣需求與供給。2、生產(chǎn)規(guī)模不變時，經(jīng)營效益好的企業(yè)，資金周轉(zhuǎn)快，會減少對貨幣供應(yīng)的壓力。第23頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三3、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換，能促進(jìn)貨幣供給的合理增長。（三）居民個人行為對貨幣供給的影響1、貨幣供給量與居民的可支配收入成正比消費傾向提高，會增加現(xiàn)金貨幣供應(yīng)儲蓄傾向提高，會減少現(xiàn)金貨幣供應(yīng)2、居民可支配收入的使用行為，會導(dǎo)致貨幣供給的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。（四）商業(yè)銀行的行為對貨幣供給的影響調(diào)節(jié)超額準(zhǔn)備金的

13、比率第24頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三調(diào)節(jié)向中央銀行借款的規(guī)模（五）財政收支活動對貨幣供給會產(chǎn)生重要的影響財政收支過程都要通過中央銀行的賬戶進(jìn)行財政收入：貨幣由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)入中央銀行，減少基礎(chǔ)貨幣財政支出：貨幣由中央銀行轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行，增加基礎(chǔ)貨幣第25頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三1、財政收支平衡，對貨幣供給不發(fā)生影響。2、財政收大于支，有結(jié)余，貨幣供給量會減少。3、財政收不抵支，出現(xiàn)赤字關(guān)鍵取決于赤字的彌補方式。一是動用上年結(jié)余，不影響貨幣供給。二是向銀行透支，會直接形成過量的貨幣發(fā)行。三是發(fā)行國債，要看購買國債的資金來源。第26頁，共73

14、頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三第三節(jié) 貨幣均衡一、貨幣均衡的含義與標(biāo)志貨幣均衡是指貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量相一致。Ms=Md第27頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三貨幣均衡不僅包括總量的均衡，而且包括結(jié)構(gòu)的均衡。標(biāo)志：1、物價水平是貨幣均衡的重要標(biāo)志。2、其他補充標(biāo)志儲蓄存款增長率國民經(jīng)濟發(fā)展情況等。二、實現(xiàn)貨幣均衡的條件1、保持社會購買力與商品可供量的均衡。即保持社會總供求的均衡第28頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三2、大力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)。3、有效控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模。基本建設(shè)周期長，它在短期內(nèi)不能向市場提供任何產(chǎn)

15、品，影響貨幣回籠。基建中，不斷進(jìn)行長期投資，使貨幣供應(yīng)量不斷增加，社會購買力大幅度擴大。4、實現(xiàn)財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。 第29頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三 復(fù)習(xí)思考題：1、通過學(xué)習(xí)貨幣需求理論的發(fā)展演變過程，分析各種理論的特點及理論貢獻(xiàn)。2、如何建立我國持幣者的貨幣需求函數(shù)。3、研究貨幣供給為什么要了解貨幣的計量范圍？4、分析影響貨幣供給的諸因素。5、試述影響基礎(chǔ)貨幣變動的因素。6、簡要說明存款貨幣的創(chuàng)造過程及制約因素。第30頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三7、如何實現(xiàn)貨幣的均衡。8、為什么說貨幣供應(yīng)量既是外生變量，又是內(nèi)生變量？9、

16、為什么要對貨幣供應(yīng)量進(jìn)行層次劃分？劃分的依據(jù)是什么？10、我國如何劃分貨幣供應(yīng)量的層次？第31頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三 第12章 通貨膨脹與通貨緊縮第一節(jié) 通貨膨脹概述一、通貨膨脹的定義1、從現(xiàn)象或表現(xiàn)形式的角度：通貨膨脹是一個價格持續(xù)上升或貨幣持續(xù)貶值的過程。2、從成因的角度：由于貨幣量的增長速度超過產(chǎn)品的增長速度。3、從短期市場狀態(tài)和長期走勢看：第32頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三當(dāng)貨幣供應(yīng)量持續(xù)超過了經(jīng)濟增長所需要的貨幣量，就會出現(xiàn)通貨膨脹。4、從綜合的角度：通貨膨脹是指在紙幣流通條件下，由于流通中貨幣數(shù)量過多，所引起的紙幣貶值，

17、物價持續(xù)普遍上漲的經(jīng)濟現(xiàn)象。二、通貨膨脹的類型（一）按產(chǎn)生原因不同分為：1、需求拉上型：由于總需求的過度增長，導(dǎo)致物價的全面上漲。第33頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三造成總需求大于總供給的原因有：投資過旺，基建規(guī)模太大。消費過熱，消費基金增長失控。財政赤字造成國民收入超分配。對外貿(mào)易出現(xiàn)巨額順差，外匯儲備增加。天災(zāi)人禍引起對生產(chǎn)的破壞，導(dǎo)致商品供給減少。2、供給型通貨膨脹：包括成本推動型和利潤推動型兩種。第34頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三（1）成本推動型由于工資的增長速度超過勞動生產(chǎn)率的增長速度，使成本提高，導(dǎo)致價格上升所形成的通貨膨脹。（

18、2）利潤推動型由于競爭機制的不充分，一些壟斷企業(yè)為了追逐高額壟斷利潤而提高價格所形成的通貨膨脹。3、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹：在總需求不變的情況下，由于需求的組成部分發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，造成物價全面上漲。第35頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三4、供求混合型通貨膨脹：5、預(yù)期型通貨膨脹：由于人們反復(fù)的心理預(yù)期所引起的物價的全面上升。（二）按程度不同分為：溫和的通貨膨脹，即爬行的通貨膨脹或不知不覺的通貨膨脹。快步或小跑式通貨膨脹惡性通貨膨脹（三）按照表現(xiàn)形式的不同分為：第36頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三隱蔽的通貨膨脹，壓制性的通貨膨脹。公開的通貨膨脹，開放式通

19、貨膨脹。三、通貨膨脹的度量：（一）消費物價指數(shù)：資料容易收集，公布次數(shù)頻繁，但范圍狹窄。（二）批發(fā)物價指數(shù)：不包括勞務(wù)產(chǎn)品，容易出現(xiàn)信號失真。（三）國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)：范圍廣泛，能準(zhǔn)確反映物價水平的變動。第37頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三第二節(jié) 通貨膨脹的效應(yīng)與對策一、通貨膨脹的效應(yīng)：1、通貨膨脹與經(jīng)濟增長，即通貨膨脹是否具有產(chǎn)出效應(yīng)。促進(jìn)論、促退論、中性論當(dāng)經(jīng)濟體系中存在閑置資源時，通貨膨脹可能會帶來經(jīng)濟的短期增長。無閑置資源時，通貨膨脹不會帶來任何實際的經(jīng)濟增長。2、強制儲蓄效應(yīng)：第38頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三資源供給相對短缺，

20、總需求過大的國家無此效應(yīng)。3、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)：4、收入分配效應(yīng)：二、通貨膨脹的影響：（一）對整個社會的影響1、導(dǎo)致社會分配不公。2、不利于投資與長期經(jīng)濟增長。3、可能誘發(fā)國內(nèi)的動亂及政治危機。4、引起國際收支狀況的惡化，黃金外匯儲備外流。第39頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三（二）對社會各階層的影響1、通貨膨脹有利于債務(wù)人，債權(quán)人的利益將受到損害。2、制造商或企業(yè)家在通貨膨脹時期會獲利。3、固定收入階層是通貨膨脹的受害者。4、農(nóng)場主是通貨膨脹的受益者。三、通貨膨脹的國際傳遞：1、價格途徑“一價定律”第40頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三2、需求

21、途徑通過進(jìn)出口貿(mào)易將一個國家的過度需求傳遞到其他國家。3、國際收支途徑通貨膨脹由逆差國傳遞到順差國。4、國際性示范作用的途徑四、反通貨膨脹政策綜合利用各種政策來治理1、提高利率，緊縮信貸，壓縮社會總需求，實行緊縮性貨幣政策。第41頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三2、削減財政支出，增加稅收，實行緊縮性財政政策。3、管制工資和物價政策主要針對成本推動型通貨膨脹4、貨幣制度改革政策治理惡性通貨膨脹的措施5、供應(yīng)政策新穎的反通貨膨脹政策6、國際性緊縮政策世界各國共同削減貨幣供應(yīng)量的增長率。第42頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三 第三節(jié) 我國的通貨膨脹一、

22、我國通貨膨脹的成因與特點（一）通貨膨脹的成因貨幣因素：貨幣供應(yīng)量增長過快非貨幣因素：1、中央決策行為沖動。2、中央調(diào)控政策失效。3、地方政府和企業(yè)的擴張行為。4、居民的通貨膨脹預(yù)期。5、價格改革因素。第43頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三（二）通貨膨脹的特點：具有累積性多數(shù)情況下表現(xiàn)為需求拉上型具有一定的結(jié)構(gòu)性特點二、我國通貨膨脹的治理措施（一）實行緊縮性財政政策與貨幣政策，壓縮社會總需求。1、嚴(yán)格控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，確實提高投資效益。2、強化稅收征管，從嚴(yán)控制各項財政開支。第44頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三3、控制消費基金的

23、過快增長。（二）合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，努力增加有效供給。（三）加強對市場和物價的管理1、強化政府的價格管理職能，對物價進(jìn)行分層次管理。完全放開價格進(jìn)行監(jiān)督制定最高限價公共產(chǎn)品價格執(zhí)行規(guī)范的價格聽證制度第45頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三2、有效控制各類收費項目和收費標(biāo)準(zhǔn)。3、加強物價監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建設(shè)。4、整頓流通領(lǐng)域秩序。第46頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三 第四節(jié) 通貨緊縮一、通貨緊縮的定義和判斷標(biāo)準(zhǔn)（一）通貨緊縮的定義目前國內(nèi)有三種觀點：1、通貨緊縮是物價的持續(xù)普遍下降。2、通貨緊縮是物價持續(xù)下跌，貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降，與此相伴隨的是經(jīng)濟衰退。

24、3、通貨緊縮是經(jīng)濟衰退的貨幣表現(xiàn)，因而必須具有三個特征：物價持續(xù)下跌，貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降；第47頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三有效需求不足，失業(yè)率高；經(jīng)濟全面衰退。（二）判斷標(biāo)準(zhǔn)通貨膨脹率是否由正轉(zhuǎn)為負(fù)通貨膨脹率的下降是否持續(xù)了一段時間，至少是半年以上。（三）通貨緊縮的種類：輕度通貨緊縮中度通貨緊縮嚴(yán)重通貨緊縮第48頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三二、通貨緊縮的危害1、導(dǎo)致經(jīng)濟衰退2、會加重債務(wù)人的負(fù)擔(dān)3、商品有效需求不足，消費總量下降4、會使銀行形成更多的不良資產(chǎn)5、失業(yè)率上升三、我國通貨緊縮的成因（一）亞洲金融危機使我國承受了外需減少和進(jìn)口

25、商品價格下降的雙重壓力。出口需求減少，大量資本外逃第49頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三（二）盲目投資、重復(fù)建設(shè)，造成生產(chǎn)能力大量過剩是通貨緊縮的根本原因。（三）為抑制通脹所實行的“雙緊”政策沒有隨經(jīng)濟情況的變化及時作出調(diào)整。（四）微觀約束機制的強化，使經(jīng)濟產(chǎn)生收縮傾向。1、金融機構(gòu)存款超常增長，貸款增長緩慢，導(dǎo)致通貨緊縮的程度逐漸加深。2、國有大中型企業(yè)的困難，形成了通貨緊縮的基礎(chǔ)。3、消費需求嚴(yán)重不足，加速了通貨緊縮的進(jìn)程。第50頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三四、通貨緊縮的治理對策（一）增加有效需求（二）實行積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策相

26、結(jié)合（三）進(jìn)一步深化改革（四）加快技術(shù)創(chuàng)新，以科技進(jìn)步推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。第51頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三復(fù)習(xí)思考題：1、如何理解通貨膨脹的實質(zhì)？2、試述通貨膨脹的類型。3、簡要分析通貨膨脹對經(jīng)濟生活各方面的影響。4、簡述治理通貨膨脹的措施。5、分析我國經(jīng)濟中通貨緊縮的成因及治理對策。6 、通貨膨脹能否促進(jìn)經(jīng)濟增長？為什么？7、如何度量通貨膨脹？第52頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三 第13章 貨幣政策 第一節(jié) 貨幣政策目標(biāo)一、貨幣政策的含義貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標(biāo)，運用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量和利率，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)

27、濟的方針和措施的總和。貨幣政策包括以下內(nèi)容：貨幣政策目標(biāo)實現(xiàn)目標(biāo)所運用的政策工具第53頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三預(yù)期達(dá)到的政策效果貨幣政策的范圍有廣義和狹義之分。二、貨幣政策目標(biāo)是中央銀行通過貨幣政策的操作而最終達(dá)到的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)。也稱為貨幣政策的最終目標(biāo)。單一目標(biāo)型雙重目標(biāo) 型三重目標(biāo)型四重目標(biāo)型第54頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三貨幣政策目標(biāo)在不同國家或同一國家的不同時期都有所不同。（一）貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)涵：1、穩(wěn)定幣值首要目標(biāo)抑制通貨膨脹，避免通貨緊縮，保持幣值穩(wěn)定和物價穩(wěn)定。穩(wěn)定貨幣購買力，使一般物價水平?jīng)]有顯著的或急劇的波動。2

28、、經(jīng)濟增長是實現(xiàn)一國經(jīng)濟增長速度的加快，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與效率的提高。第55頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三3、充分就業(yè)是指任何愿意工作并有能力工作的人，都能在比較合理的條件下，隨時找到自己的工作。用失業(yè)率來表示。失業(yè)率=失業(yè)人數(shù)/愿意就業(yè)的勞動力x100%4、國際收支平衡一國的國際收支略有順差、略有逆差都可稱為平衡。第56頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三（二）貨幣政策目標(biāo)之間的矛盾和沖突1、充分就業(yè)與物價穩(wěn)定之間的矛盾2、穩(wěn)定物價與國際收支平衡之間的矛盾3、經(jīng)濟增長與國際收支平衡之間的矛盾4、經(jīng)濟增長與物價穩(wěn)定之間的矛盾三、我國的貨幣政策目標(biāo)保持

29、貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟增長。第57頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三 第二節(jié) 貨幣政策工具貨幣政策工具是中央銀行為實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所采取的調(diào)控貨幣供應(yīng)量的手段。主要包括四類：一、一般性政策工具也稱為“三大法寶”（一）法定存款準(zhǔn)備金率政策第58頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三是最猛烈的貨幣政策工具之一。1、含義是指中央銀行對商業(yè)銀行的存款等債務(wù)規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率，強制性的要求商業(yè)銀行按此比率上繳存款準(zhǔn)備金。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金比率來影響商業(yè)銀行的信用能力，從而達(dá)到控制貨幣供應(yīng)量的目的。調(diào)節(jié)過程為：緊縮時，提高存款準(zhǔn)備金率放松時，降低存款

30、準(zhǔn)備金率第59頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三2、作用：可調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。保證商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)的資金的流動性。限制商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力。3、優(yōu)點：對所有存款貨幣銀行的影響是平等的對貨幣供給量有極強的影響力，力度大、速度快、效果明顯。4、局限性：第60頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三對經(jīng)濟的振動太大，不宜作為中央銀行日常調(diào)控的工具。會影響公眾的心理預(yù)期。不易把握貨幣政策的效果。（二）再貼現(xiàn)政策1、含義：是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率的辦法，影響商業(yè)銀行的信用擴張能力，達(dá)到調(diào)控貨幣供應(yīng)量的目的。包括兩個方面：再貼現(xiàn)率的調(diào)整第61頁

31、，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三規(guī)定向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格2、該政策的作用：影響商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)的準(zhǔn)備金和資金成本可促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整可產(chǎn)生貨幣政策變動方向和力度的告示效應(yīng)，影響公眾的預(yù)期可以防止金融恐慌3、優(yōu)點：體現(xiàn)中央銀行的政策意圖第62頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三既可以調(diào)節(jié)貨幣總量，又可以調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)4、局限性：其告示效應(yīng)是相對的控制貨幣供應(yīng)量的主動權(quán)不完全在中央銀行再貼現(xiàn)率的調(diào)整有一定的限度（三）公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上買賣有價證券，以改變商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)的準(zhǔn)備金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率，實現(xiàn)政策目標(biāo)。第6

32、3頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三1、作用：可調(diào)控商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金和貨幣供應(yīng)量影響利率水平和利率結(jié)構(gòu)與再貼現(xiàn)政策配合使用，可以提高貨幣政策效果。公開市場操作的政策目的有兩個：一是維持既定的貨幣政策，即保衛(wèi)性目標(biāo)。二是實現(xiàn)貨幣政策的轉(zhuǎn)變，即主動性目標(biāo)。2、優(yōu)點：操作的主動權(quán)完全掌握在中央銀行手中第64頁，共73頁，2022年，5月20日，9點38分，星期三可以靈活精巧地進(jìn)行，不會對經(jīng)濟產(chǎn)生過猛烈的沖擊可進(jìn)行經(jīng)常性的、連續(xù)性操作，具有較強的伸縮性具有極強的可逆轉(zhuǎn)性可迅速進(jìn)行操作用于操作的政策工具有：政府債券、商業(yè)票據(jù)、中央銀行的債券、外匯，存單等。3、局限性：作用細(xì)微，政策意圖的告示作用弱。第65頁，共73頁，2022年，5月2