1、985/211985/211歷年真題解析，答案，核心考點講義，你想要的都在這一經濟學歷年考研真題及詳解KUAKAOEDUCATIONKUAKAOEDUCATION薩克斯全球視角的宏觀經濟學第23章遏制高通貨膨脹復習筆記跨考網獨家整理最全經濟學考研真題，經濟學考研課后習題解析資料庫，您可以在這里查閱歷年經濟學考研真題，經濟學考研課后習題，經濟學考研參考書等內容，更有跨考考研歷年輔導的經濟學學哥學姐的經濟學考研經驗，從前輩中獲得的經驗對初學者來說是寶貴的財富，這或許能幫你少走彎路，躲開一些陷阱。以下內容為跨考網獨家整理，如您還需更多考研資料，可選擇經濟學一對一在線咨詢進行咨詢。一、惡性通貨膨脹的含

2、義1極高通貨膨脹極高通貨膨脹在本書中的定義為：年通貨膨脹率為或更多。在其他教材中，極高通貨膨脹是按物價上漲的幅度和趨勢劃分的通貨膨脹類型之一，指通貨膨脹極端嚴重，已經無法控制，物價一日數漲，達到天文數字，鈔票形同廢紙，貨幣體系崩潰，經濟瀕于瓦解，政局搖搖欲墜。一戰后的德國，二戰后的希臘、匈牙利以及解放前夕的舊中國都發生過這樣的通貨膨脹。2惡性通貨膨脹惡性通貨膨脹在本書中的定義為：月通貨膨脹率高達50以%上，但很多時候在寬松程度上的比率會更低。多數經濟學家將惡性通貨膨脹的定義為一個沒有任何平衡趨勢的通貨膨脹循環。惡性通貨膨脹一般發生在法定貨幣制度下。因為金銀貨幣本身具有價值，作為儲藏手段的職能，

3、可以自發地調節流通中的貨幣量，使它同商品流通所需要的貨幣量相適應。在金屬貨幣或金本位制時，貴金屬存量的增長率不足以支持物價水平的提高。而在紙幣流通的條件下，因為紙幣本身不具有價值，它只是代表金銀貨幣的符號，不能作為儲藏手段，并且印刷較高面值的紙幣在技術上是簡單易行的，因此，當紙幣的發行量如果超過了商品流通所需要的數量，就會貶值。由此可見，法定貨幣的存在是惡性通脹的基本條件，其他事件通常是通貨膨脹的導火索。二、引發惡性通貨膨脹的關鍵因素1戰爭、內戰和革命戰爭籌資給公共預算帶來的壓力，導致大量公共赤字，最終赤字又被貨幣化。經濟學家弗瑞斯特坎普修正了這一觀點。他認為惡性通貨膨脹與兩國之間侵略與反侵略

4、的戰爭并無密切關系，而是和內戰、革命或嚴重的社會不安定有關聯。戰爭本身并不是觸發惡性通貨膨脹的關鍵條件：戰爭激發了公眾的愛國情緒，因而通過征稅和向公眾借款的手段為預算融資更容易了。但是當國內不同集團之間產生敵對時，因為大部分以逃稅作為斗爭的一種形式，所以征稅變得極困難。在缺乏其他變通條件的情況下，內部敵對帶來的困難使得政府只能通過發行貨幣為預算融資。2軟弱的政府通常，軟弱或無經驗的政府缺乏征收賦稅和進行必要的預算改革的能力。另外，它們往往樂于給予各集團轉移支付和補貼以便建立政治基礎。這種情況下，它們就會求助于通貨膨;的發生埋下了隱患。;的發生埋下了隱患。外部沖擊對預算的影響0世紀20年代與80

5、年代的惡性通貨膨脹有著相似之處，即這兩次通脹都是由對預算產生不利影響的外部沖擊所引發的。20世紀20年代，對預算約束產生不利影響的主要是戰爭賠款。20世紀80年代，影響預算的外部沖擊不是戰爭賠款而是債務危機。許多國家都有著極高水平的公共債務，這些公共債務大部分或者全部由政府承擔。多數情況下，政府償付了大部分或全部債務的到期利息，直到宏觀經濟后果變得難以承受。三、惡性通貨膨脹的經濟原因1惡性通貨膨脹的貨幣原因所有惡性通貨膨脹的共同特征之一就是貨幣供給的大量增加。由于政府需要為其巨額預算赤字融資，從而引發通貨膨脹。高通貨膨脹引起稅收實際價值的迅速下跌，這增加了預算赤字，或者要求進一步削減公共開支以

6、便赤字維持在原有水平，而預算赤字貨幣融資的大量增加極有可能引發惡性通貨膨脹。一般地，外部或內部沖擊會將一個政府推向大量財政赤字的困境。當赤字出現，政府通常會尋找非貨幣手段來進行融資：向國外借款，或者從國內債券市場或國內私人銀行借入資金。如果赤字只是暫時性的，那么政府只要控制住貨幣政策就可以避免引發高通貨膨脹。但是，一段時期之后，債務存量形成，要貸款人繼續為政府赤字融資十分困難。通常，當政府的其他融資渠道都不存在時，政府會轉向貨幣融資。如果希望拖延通貨膨脹的發生，政府會盡力維持固定匯率。結果是外匯儲備的減少，一直持續到發生了對貨幣的投機沖擊，固定匯率制被迫結束。如果必須以貨幣手段融資的赤字非常大

7、，溫和的通貨膨脹就會發展為惡性通貨膨脹。2惡性通貨膨脹的貨幣模型卡甘模型（1）惡性通貨膨脹時的貨幣需求在惡性通貨膨脹期間，對于實際貨幣余額的需求水平幾乎完全決定于預期通貨膨脹的水平。貨幣需求函數為：Mmmm;Pe:P在通貨膨脹極高時，所有名義利率i的變化都是由于預期通貨膨脹率Pe的變化而不是由于實際利率r的變化引起的。因此，在高速通貨膨脹時，貨幣需求函數可以簡寫為：MPm當預期通貨膨脹Pe很高時，居民持有貨幣的機會成本很高，因此只愿意持有極低的貨幣余額%/尸當P低時，他們持有的*/P就會高。如果經濟達到了穩定狀態通貨膨脹率時，最終預期通貨膨脹和實際通貨膨脹會相等，即PeP，此時的貨幣需求為：M

8、m。（2）鑄幣稅與通貨膨脹稅惡性通貨膨脹時的貨幣供給鑄幣稅的概念與通貨膨脹稅的概念有緊密聯系，但二者并不完全相同。鑄幣稅度量的是985/211985/211歷年真題解析，答案，核心考點講義，你想要的都在這一經濟學歷年考研真題及詳解圜醇胄照宵一Bornto變點擊加入政府可以用印鈔票攫取的實際資源數量;而通貨膨脹稅度量的是通貨膨脹引起的實際貨幣余額價值的下跌。鑄幣稅鑄幣稅是貨幣發行當局通過發行貨幣而取得的收入，是利用其法定貨幣發行權力所取得的一種特殊的稅種。它是政府收入的一個重要來源，處于高通貨膨脹經濟的政府更是把它當作籌資的主要途徑。由于政府通過發行貨幣來增加收入，貨幣供給將隨時間增加。設SE為

9、必須用發行貨幣來支付的實際開支數額，則SEfMj露j其中，IM為貨幣存量的增加，P為價格水平，而SE（即鑄幣稅）為用新發行貨幣可買到的商品的實際價值。鑄幣稅的水平等于貨幣增長百分率（M/M）乘以實際貨幣余額%/P勺水平。通貨膨脹稅通貨膨脹稅是一個與鑄幣稅相對應的概念，表達的是在通貨膨脹下貨幣持有者所持貨幣真實購買力的下降。與鑄幣稅一樣，兩者都顯示了以貨幣表示的社會資源通過物價和貨幣存量的變動由公眾向貨幣發行部門的轉移。在給定的實際貨幣余額下，物價上漲意味著貨幣貶值，公眾由此損失的購買力轉移到貨幣發行者手中。通貨膨脹稅定義為：IT-嵌J|pj即通貨膨脹稅等于通貨膨脹率乘以實際貨幣余額。鑄幣稅與通

10、貨膨脹稅之間的聯系TOC o 1-5 h z通貨膨脹不變時，實際貨幣余額M/P不變，居民戶增加其持有的名義貨幣的增加率與政府征收鑄幣稅收入的增加率相同。當IM/MHIP/P，SEP/P3/P（A）（M/P），即在穩定狀態下，SEIT。假設政府必須籌到一定數額的鑄幣稅SE,由于在穩定狀態有ITSEPm1|鑄幣稅與通貨膨脹率之間有如下關系：當PP時，SEfH；當PP時，SEf|P其中fU表示SE是通貨膨脹maxmax率的函數。如圖所示，通貨膨脹率高于P時，鑄幣稅實際會變低，不高于SE,原因在于maxmax在極高通貨膨脹率上，實際貨幣余額m很低，通貨膨脹稅Pm只能給政府帶來極少的收入。如某一政府試圖

11、以通貨膨脹稅為一定數量的鑄幣稅融資，它會總是在圖中P點以max左操作：如果政府希望達到SE的鑄幣稅水平，則它總是會以P，I為目標，而不是P，。高AA1A2通貨膨脹的一種解釋是說政府的鑄幣稅需要提高了，以至于穩定狀態的通貨膨脹也升高了。BorntowinBorntowin經濟學考研交流群點擊加入仁/KUAKAOEDIOT3SEmax于實際價格的提高，即PeP。此時極圖SEmax于實際價格的提高，即PeP。此時極圖3（）卡甘模型及其對惡卡甘模型中的基本假定a由于惡性通貨膨脹是極率劇烈升高的惡性通貨膨脹期間，通貨膨脹預期趨向落后，居民將傾向于持有較高的實際貨幣余額，高于如果他們能準確預期通脹時持有的

12、實際貨幣余額數量。b惡性通貨膨脹過程的開始以前，假設通貨膨脹率為零，預期通貨膨脹率為零，對鑄幣稅的需求也為零，然后政府對鑄幣稅的需求有跳躍性提高。模型分析根據以上假定條件可知，當政府對鑄幣稅的需求有跳躍性提高時，通貨膨脹開始會迅速升高，但不會一直高到一個新的穩定水平。預期通貨膨脹暫時不會提高，Pe總是低于，居民將繼續持有比穩定狀態下要高的實際貨幣余額，于是，政府有可能在相對低通貨膨脹情況下征收高水平的通貨膨脹稅。如果mIPe:比穩定狀態下大，因為PeP，則很清楚通貨膨脹稅PmJPe;也比穩定狀態下要高。隨著時間推移，家庭開始預期更高的通貨膨脹水平，通貨膨脹預期Pe提高，實際貨幣余額mIPe:開

13、始下跌，為了征收到和從前一樣多的通貨膨脹稅，就必須有更高的通貨膨脹率。極端情況下，政府對鑄幣稅的需求會超過它在任何通貨膨脹率不變條件下靠發行貨幣所能得到的最大數量的鑄幣稅。在這種情況下，不存在能使政府征得所需的鑄幣稅所對應的穩定通貨膨脹率，通貨膨脹率將無止境地上升，最終導致惡性通貨膨脹。如圖23-所2示。BorntowinBorntowin經濟學考研交流群點擊加入985/211985/211歷年真題解析，答案，核心考點講義，你想要的都在這一經濟學歷年考研真題及詳解OfSI始上升。由于公眾需要時間來意識到通貨膨脹率已上升，通貨膨脹預期落后于實際通貨膨脹，因此，對實際貨幣余額的需求是逐漸下降的，而

14、不是突然下降。當Pe升高，mJPe;下降，而足以產生一定數量通貨膨脹稅的通貨膨脹率也提高了。隨時間推移，通貨膨脹率無限制上升（假設SE保持高于SE）。只有保持不斷升高的通貨膨脹率，政府才能征得它所需max的收入。3惡性通貨膨脹的財政動態過程即使惡性通貨膨脹期間一國對鑄幣稅的需求變動很少，但財政政策可能還是會有極端的混亂。惡性通貨膨脹一般會造成稅制的破壞，而這又會摧毀掉所有的財政政策。四、結束惡性通貨膨脹的穩定政策遏制高通貨膨脹需要一系列影響匯率、公共預算、貨幣供給的特別經濟政策，有時還要有針對工資和物價的直接措施。任何穩定計劃成功的關鍵在于公眾對其反應的積極程度。預期的關鍵作用強調了能建立公眾

15、對計劃的信心的政策的重要性。1匯率的穩定（）兩種平行匯率多數惡性通貨膨脹期間，都有兩種平行匯率，一個官方匯率和一個大大高于官方匯率的自由市場匯率。事實上，兩者之間差距可達百分之幾百或幾千。購買力平價一般適用于自由市場匯率，或者官方匯率和自由市場匯率的加權平均。成功的穩定措施一般為：首先大幅度下調官方匯率，使之與自由市場匯率相一致，之后新的統一匯率會有穩定的價值。典型的穩定計劃著眼于將匯率穩定在一個可接受的水平上，在這個水平上中央銀行能夠維護匯率而不必擔心投機性攻擊會耗干其外匯儲備。（2）穩定匯率需要緊縮的財政政策的配合如果政府一邊造幣，一邊又想保持固定匯率，最終只能以損失其外匯儲備為代價，還會

16、遭到對其貨幣的投機性沖擊，從而陷入國際收支危機之中。因此，貶值本身還不足以穩定匯率，財政政策必須緊縮。如果中央銀行擁有可用來維護其貨幣的外匯儲備，或者政府能夠從國外借款來增加所持儲備，短期內可以增強政府穩定匯率的能力；但是長期內，要穩定匯率就只有一個辦法，就是通過緊縮性的財政政策，將政府從依賴鑄幣稅融資的局面中解脫出來。只要匯率穩定下來，通貨膨脹就會很快停止。2全面的預算政策如果預算赤字和對鑄幣稅的需要不能得到控制，則匯率就無法保持穩定。解決導致惡性通貨膨脹的首要因素是預算問題。托馬斯薩金特強調了只有當預算政策發生了根本的改變時，惡性通貨膨脹才會結束，而預算政策的改變既要改變赤字規模也要改變其

17、融資方式。預算政策改革的主要措施是：（1）惡性通貨膨脹時公共企業提供的商品、服務的實際價格一般降到非常之低，這時就需要大幅度的提高。目的是為了削減國有企業的赤字，因為這些赤字最終還要由中央政府來負擔，成為導致貨幣創造的源頭之一。（2）必須提高稅收收入。從某種意義上講，物價不再上漲（匯率得到穩定）之后，稅收收入會自動提高。奧利維拉坦茨效應會逆向發生：就如高通貨膨脹會降低實際稅收，高通貨膨脹的結束肯定也會提高實際稅收。當然，通貨膨脹的下降并不是政府收入增加的惟一原因，有意提高公共部門價格的政策更為重要，不過高通貨膨脹的結束對于征收某些稅種也很重要。稅制遭到的破壞，短期內并不能完全修復。惡性通貨膨脹

18、期間實際稅收的下跌一般都削985/211985/211歷年真題解析，答案，核心考點講義，你想要的都在這一經濟學歷年考研真題及詳解招修群消經濟學考研交流群BorntoW2。加入弱了稅收征管體系。這樣，穩定開始后不久，全面的稅務改革就往往十分必要。3貨幣和信貸政策匯率和物價的穩定會使公眾愿意持有的實際貨幣余額提高。為滿足更高的貨幣需求，政府有三種選擇：可以增加對公共部門的國內貸款（中央銀行從財政部購買債務），可以增加給私營部門的國內貸款（中央銀行給予私人銀行更多貸款），還可通過國際收支使外國儲備流入生效（中央銀行以某一固定匯率購買外匯）。4貨幣改革：新貨幣的引入成功的穩定計劃常伴有新貨幣的引入。最

19、流行的做法是對貶值嚴重的貨幣進行“削零”。但是，這并不是穩定計劃的一個根本部分，也并不是貨幣改革的惟一形式。C）最簡單的貨幣改革中，引入新貨幣只是為Y削掉整個經濟中所有物價、工資、金融資產后面的“零”。C）更復雜一些的貨幣改革中，引入新貨幣不只是為了“削零”，更是為Y解決從舊貨幣計算的長期合同的付款問題而形成一個特別方案。C）最后，還有沒收式改革可供選擇：舊幣換為新幣，而并不調整這一兌換使之與工資、物價的轉變相協調。但這會嚴重擠壓實際貨幣余額，并導致明顯的經濟收縮。通常這種改革對于壓抑的通貨膨脹最見效，這種通貨膨脹中貨幣供給激增，而物價控制阻RY物價隨之上漲。貨幣改革于是使貨幣供給降到與物價保

20、持一致，而不是讓物價上升以適應貨幣供給。5減輕外部壓力所有經歷惡性通貨膨脹的國家其國際儲備都會降到極低水平，以至于難以維護其匯率，更不用說穩定物價了。更經常的是，壓在預算上的國際債務重擔會將一國推入惡性通貨膨脹的深淵。于是政府非常渴望能通過穩定計劃得到國際收支支持貸款，可以用它來提高國際儲備，通常用它來談判一系列國際支持以減輕預算所受外部金融重擔。這一長期支持可能包括新貸款與已有債務的減免的組合。6信心問題所有惡性通貨膨脹過程中，實際利率都保持在大大高于世界水平的高水平，即使實現穩定后也一樣。主要原因是人們對計劃的連續成功抱有疑慮。人們將貨幣貶值的可能性融入本國貨幣利率中，使得名義利率很高。隨

21、著穩定計劃在公眾中建立起信譽，利率會下降。盡可能快地重建信心是非常重要的，這樣能降低國內利率，否則，高利率本身就可以摧毀穩定計劃：其一，高利率可以導致迅速擴張貨幣供給的壓力，并破壞新的平穩匯率；其二，高利率會惡化預算狀況，如果政府有高水平國內負債的話；其三，高利率陷企業于金融困境，帶來失業、破產及政治上的緊張空氣。7政府推遲穩定計劃的原因推行一套連貫計劃來遏制通貨膨脹之前，穩定計劃總被推遲一段時間，然而大量證據表明等待的時間越長，經濟受創越深，穩定經濟所推行的改革政策所花的代價也越大。政府穩定計劃被推遲的原因是：C）政策制定者的不合理行動。C）政府過于軟弱，不能逆利益集團的愿望而行事，完成穩定

22、計劃。實現成功穩定計劃的問題根本上是分配問題。五、異端穩定計劃1異端穩定計劃的含義“異端”穩定計劃是指在較規范的貨幣、財政措施之外還要對工資和物價的制定進行直接干預，以制止惡性通貨膨脹的措施。異端計劃建立在這樣一種觀點之上，即通貨膨脹有著BorntowinBorntowin經濟學考研交流群點擊加入985/211985/211歷年真題解析，答案，核心考點講義，你想要的都在這一經濟學歷年考研真題及詳解極大慣性成分，慣性使得通貨膨脹永久持續下去，因此，單是預算調整和緊縮的貨幣政策還不足以制止高通貨膨脹。在慣性通貨膨脹情形下，只運用正規措施會導致不必要的蕭條。即使匯率固定下來，由于長期勞務合同，回溯的工資指數化，及其他基于過去通貨膨脹而引入的自動工資、物價調節機制會使國內物價仍可繼續上漲，最終擠壓經濟中可貿易部門的利潤。為截斷通貨膨脹慣性，異端穩定計劃的倡導者們建議在穩定過程開始時設置相互配合的工資和價格上限。這種工資和價格控制政策既可制止通貨膨脹慣性又可打破人們的通貨膨脹預期，并促進人們對計劃的信心，因此，可迅速將通貨膨脹壓到低水平。2異端穩定計劃潛在的缺點()工資和物價控制可能是多余的。如果通貨膨脹慣性很低，則不久通貨膨脹自己就會停止。()物價控制往往只能在一小部分商