期權套保與期貨套保的對比_第1頁
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文檔簡介

1、期貨的收益率與現貨收益率呈線性關系，而期權的這一關系為非線性的。對2、期權套保策略可以在價格對沖的同時實現對波動率的多空。投資者對市場波3、相對于我國現有的期貨保證金制度，期權對沖策略效率更高。對于機構投資70%），另外也會隨時收到追加Call）。如果用看跌期權對沖，持有者不存在信用風險，90%，同時也不用擔心由于現Call）和保護看跌期權組合（以下簡稱Put），這兩種策略的特點1：1。Put，通過買入看跌期權實施對沖，相對于Call，通過買入看漲期權實施對沖，其特點正好與1：1：1，通常最終比例的設2：0.03%的價值，1%，也就是如果標的價格在月初和月末相近，那么1%。由于靜態中性對沖策略中期權的比重更高，因此蒸發速度會更快，這也就0.05%的價值，隨著行權日臨近，獲利速度也度略也有上升。同樣，Call我們回溯交易的結果顯示，Put時候，收益率變得不穩定，但是當標的價格變化比較溫和的時候，Call程度減小，隱含波動率降低，將損失部分收益；反之如果價格下降，Put12%的現金保證金，因此股指期貨實際倉70%左右。看跌期權的對沖策略不需要任何保證金，但是

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