1、2021年中國己二酸市場供需現狀與產能分布情況 目前價格處于三年高位【組圖】 HYPERLINK /hs/zhengquan_600810.SH.html 己二酸行業主要上市公司：華峰化學(002064)、神馬股份(600810)、華魯恒升 (600426)、丹化科技 (600844)、開灤股份 (600997)、陽煤化工 (600691)等。本文核心數據：己二酸、產量、主要廠商2020年己二酸產能同比略有提升，集中度較高我國己二酸產能快速擴張，開工率維持低位。隨著我國己二酸工藝發展不斷成熟，成本優勢逐步體現，我國已成為全球第一大己二酸生產國，2019年產能約為265.5萬噸，同比增加6.0%

2、，近五年復合增速高達9.1%，而同期全球復合增速僅為3.9%。2019年，中國己二酸產能已占到全球的54%。2020年，國內己二酸產能達到271萬噸，同比增長2.65%，2009-2020年CAGR達15.5%。由于產能擴張速度遠大于下游需求的增速，近幾年國內己二酸市場競爭激烈，產能利用率維持在60%左右，多套裝置長期處于停車狀態。我國己二酸的生產企業主要有華峰化學、中國神馬、海利化工、齊魯恒升等大型企業為代表，2020年CR3為64.6%，產能集中度較高。其中，龍頭企業華峰化學己二酸產能73.5萬噸，產能全球第一，在國內市占率達到40%以上。2020年我國己二酸表觀消費量為127萬噸目前，中

3、國是己二酸消費大國，消費增速領先全球。2019年我國己二酸消費量為113.9萬噸，同比增長2.0%，增速較之前有所放緩。近五年我國己二酸消費復合增速為6.8%，大幅高于全球3.8%的復合增速。2020年，國內己二酸消費量為127萬噸。我國國內己二酸的消費結構與歐美有所差異，其中聚酯多元醇是最大的下游應用領域，主要用于生產聚氨酯漿料、鞋底原液和熱塑性聚氨酯彈性體等終端產品。2020年國內己二酸下游消費中PU漿料、鞋底原液和PA66的占比分別為38.2%、20.7%和17.3%。受下游需求增長刺激，國內己二酸表現消費量穩步增長。限塑令下，PBAT發展空間廣闊，催生己二酸巨大需求。2021年我國己二

4、酸處于近三年的價格高位2016-2018年，我國己二酸價格呈波動上升態勢，其價格在2018年達到了近4年的峰值，主要原因有三：一是由于國際油價上漲后成本增加，行業整體開工率較低;二是己二酸工廠排貨訂單較多，廠家暫未放量，貿易商現貨偏緊;三是下游PU漿料、鞋底原液行業有意提前備貨，后續對原料需求旺盛。然而，己二酸價格自2018年第一季度開始不斷下降，在2020年達到了近四年的最低值。2020年，由于COVID-19的影響，下游需求相對乏力，一方面塑料制品消費水平提升不明顯，另一方面下游房地產領域開工率普遍低于2019年同期，聚氨酯等保溫材料的銷量也不及2019年同期。2020年第四季開始，我國己二酸價格開始反彈。2021年9月，己二酸山東貨源11000-11200元/噸承兌價格，江蘇貨源承兌價格11100-11300元/噸，下游多以剛需采購為主。 HYPERLINK /report/detail/a361895b54c64fb8.html 更多行業相關數據請參考前瞻產業研究院中國化工新材料行業發展前景與投資戰略規劃分析報告，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研