1、2021年中國衛(wèi)星應(yīng)用行業(yè)龍頭企業(yè)市場競爭格局分析 中國衛(wèi)星VS中國衛(wèi)通 HYPERLINK /hs/zhengquan_600118.SH.html 行業(yè)主要上市公司：中國衛(wèi)星(600118),中國衛(wèi)通(601698),合眾思壯(002383),航天宏圖(688066),超圖軟件(300036)等本文核心數(shù)據(jù)：衛(wèi)星應(yīng)用行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)營收、毛利率、研發(fā)投入1、中國衛(wèi)星VS中國衛(wèi)通：中國衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)布局歷程隨著北斗三代衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的全面部署完畢，我國衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展邁入新的階段，目前國內(nèi)行業(yè)龍頭企業(yè)分別是中國衛(wèi)星和中國衛(wèi)通，兩家企業(yè)在衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)上的布局歷程如下:2、中國衛(wèi)星VS中國衛(wèi)通-衛(wèi)星

2、應(yīng)用業(yè)務(wù)布局及運營現(xiàn)狀分析：各有優(yōu)勢1)中國衛(wèi)星VS中國衛(wèi)通-衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)主要布局領(lǐng)域：中國衛(wèi)星布局全面，中國衛(wèi)通專攻通信服務(wù) HYPERLINK /hs/zhengquan_000901.SZ.html 作為同屬于中國航天科技集團的上市公司，中國衛(wèi)通業(yè)務(wù)布局集中在衛(wèi)星通信應(yīng)用領(lǐng)域，是我國衛(wèi)星通信廣播和數(shù)字集群通信的主導(dǎo)運營企業(yè)，也是我國唯一擁有通信衛(wèi)星資源且自主可控的衛(wèi)星通信運營企業(yè)。而中國衛(wèi)星業(yè)務(wù)布局則更為全面，衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感均有所涉及，現(xiàn)已發(fā)展成為具有天地一體化設(shè)計、研制、集成和運營服務(wù)能力，專注于宇航制造和衛(wèi)星應(yīng)用兩大主業(yè)的企業(yè)集團。2)中國衛(wèi)星VS中國衛(wèi)通-衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)

3、布局區(qū)域現(xiàn)狀：中國衛(wèi)通布局更廣從業(yè)務(wù)布局地區(qū)來看，中國衛(wèi)星業(yè)務(wù)主要集中在國內(nèi)，尤其是華北地區(qū)，2020年華北地區(qū)營業(yè)收入占比達93.16%。而中國衛(wèi)通則是目前亞洲第二大、世界第六大固定通信衛(wèi)星運營商，業(yè)務(wù)布局范圍更廣，2020年境外營業(yè)收入占比達到26.25%。3)中國衛(wèi)星VS中國衛(wèi)通-衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)研發(fā)情況：中國衛(wèi)星研發(fā)投入力度更大從研發(fā)投入來看，2018-2020年中國衛(wèi)星研發(fā)投入金額和研發(fā)人員數(shù)量始終高于中國衛(wèi)通，2020年中國衛(wèi)通研發(fā)投入金額占營業(yè)收入比重首次反超中國衛(wèi)星。整體來看，中國衛(wèi)星的研發(fā)投入力度高于中國衛(wèi)通。2020年中國衛(wèi)星研發(fā)投入金額達5.13億元，占營業(yè)收入比重7.32%

4、，研發(fā)人員數(shù)量1240人，占公司總?cè)藬?shù)比重30.41%。注：中國衛(wèi)通2018年研發(fā)人員數(shù)量及占比未公布。3、中國衛(wèi)星VS中國衛(wèi)通-衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)業(yè)績對比：中國衛(wèi)星營收規(guī)模領(lǐng)先，中國衛(wèi)通盈利較強2018-2020年，中國衛(wèi)星營業(yè)收入始終大于中國衛(wèi)通，2020年中國衛(wèi)星實現(xiàn)營業(yè)收入70.07億元，中國衛(wèi)通實現(xiàn)營業(yè)收入27.10億元。從毛利率來看，2018-2020年，中國衛(wèi)通的毛利率均高于中國衛(wèi)星;從毛利率變化趨勢來看，中國衛(wèi)通的毛利率總體下滑，而中國衛(wèi)星的毛利率保持穩(wěn)定。2020年，兩家龍頭衛(wèi)星應(yīng)用企業(yè)的毛利率差距較2018年有所縮小。注：由于中國衛(wèi)星衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)與宇航制造業(yè)務(wù)有所交叉，無法分離，故前瞻在此統(tǒng)計其全部業(yè)務(wù)業(yè)績情況，營收相對偏大，僅供參考。4、前瞻觀點：中國衛(wèi)星略勝一籌基于上文分析結(jié)果，中國衛(wèi)星和中國衛(wèi)通在衛(wèi)星應(yīng)用行業(yè)的發(fā)展各有千秋，但鑒于中國衛(wèi)星在業(yè)務(wù)布局、研發(fā)投入和經(jīng)營規(guī)模方面占有優(yōu)勢，且衛(wèi)星應(yīng)用屬于技術(shù)密集型行業(yè)，較強的研發(fā)能力和資金優(yōu)勢能夠幫助企業(yè)更好更快發(fā)展，因此前瞻認為中國衛(wèi)星略勝一籌