1、基礎會計計學授課課教案第九講會會計信息分分析與應用用一、教學目目的與要求求了解會計信信息的需求求與供給。學習會計信信息分析的的基本步驟驟。掌握會計信信息分析的的基本方法法。學習財務比比率的綜合合分析法。掌握會計信信息分析應應該注意的的問題。二、學時安安排會計專業：3學時非會計專業業：6學時三、授課內內容引子曹雪芹在紅樓夢第一回中中寫到“假作真時時真亦假，無無為有處有有還無”。一語道道破了世間間很多事情情真假難辯辯的局面。實際上，經經濟生活中中的很多事事物都是這這樣，尤其其是會計信信息。由于于會計確認認和計量的的局限性、管理人員員的主觀傾傾向、以及及信息不對對稱等原因因，會計報報表信息往往往是過

2、時時的或是有有偏差的。這就需要要專業的會會計信息分分析人員來來對會計信信息進行專專業“解碼”，以便會會計信息使使用者更好好地應用會會計信息。會計信息分分析的需求求與供給會計信息的的需求 按照照目前我國國會計信息息市場的現現狀，會計計信息分析析的需求者者主要有三三個部分： 企業業管理部門門。會計信信息的需求求者首先是是企業管理理部門。比比如，在財財務報表加加工完成并并向外界報報送后，如如果能及時時提供本企企業的一些些報表分析析數據如凈凈資產報酬酬率、每股股盈利等數數據以及與與同行業比比較的水平平，對管理理當局的一一些重大投投資決策有有相當的影影響；又如如，在財務務報表的基基礎上，向向管理當局局報

3、告企業業資產利用用效率（如如存貨周轉轉率、應收收帳款周轉轉率等）的的數據，有有助于管理理當局修訂訂或調整相相應的采購購政策、賒賒銷政策等等。 企業業外部投資資者。對上上市公司而而言，其投投資者主要要來自外部部各利益團團體或個人人。通過各各種分析（如如長期趨勢勢分析、企企業核心盈盈利能力分分析等以及及一些非財財務分析如如該企業所所生產力的的產品是否否具有技術術發展前景景等），可可在一定程程度上揭示示出企業在在未來數年年內的發展展趨勢，供供大額持股股股東決策策參考。一一些當期財財務指標如如資產收益益率、每股股盈利、企企業凈現金金流量等，可可以滿足中中小投資者者的信息需需求。 政府府管制部門門。政府

4、管管制部門對對資本市場場的有效監監管的一個個重要依據據是各上市市公司所提提供的財務務報表信息息。當然，他他們需要的的信息也包包括經過分分析、提煉煉的數據。比如，財財務報表分分析表明，上上市公司為為虛增利潤潤，將大量量的費用列列作資產。針對這一一現象，證證監會從11997 年起，要要求上市公公司提供調調整后的每每股凈資產產。由此可可見，財務務報表分析析能為證監監會更有效效地加強對對資本市場場監管提供幫助。1.2 會會計信息的的供給 總體體來看，目目前能專門門提供會計計信息分析析的階層主主要由兩部部分組成。 各機機構內部專專業人員。比如，目目前我國資資本市場上上的一些大大型券商（如如國泰君安安、海

5、通等等）都設有有專門的研研究機構，這這些研究機機構的主要要任務就是是提供各種種分析報告告，包括財財務報表分分析報告。再如，中中國證監會會創建之初初，沒有專專門人士進進行財務分分析，但目目前，證監監會首席會會計師辦公公室已擁有有相當多位位證券分析析的專業人人才，從事事各種分析析，包括財財務報表分分析。至于于企業內部部，進行財財務分析更更是會計部部門的當然然職責。 獨立立的財務分分析人士。在西方，財財務分析人人士已形成成一個獨立立的階層，他他們在會計計服務市場場上銷售的“產品”就是各種種財務報表表分析信息息。只要存存在充足的的市場需求求，財務分分析人士通通過專業提提供這類產產品，可獲獲取相當豐豐厚

6、的利潤潤。比如，國國際知名的的“標準普爾”（Stanndardds & Pooll），實際際上就是以以提供專業業財務分析析為主而發發展起來的的。會計信息分分析的基本本步驟 會計計信息分析析一般包括括以下幾個個步驟: 明確確分析目標標。會計信信息分析的的目標隨著著使用者信信息需要的的不同而不不同,投資這需需要了解有有關企業投投資風險與與回報的信信息,債權人需需要企業償償債能力方方面的信息息。不同的的分析目標標所需要的的資料及采采用的分析析方法也有有所不同。因此，在在進行會計計信息分析析前，必須須明確分析析的目標。 制定定分析方案案。分析方方案包括分分析的范圍圍、方法選選擇、工作作分工組織織、進度

7、安安排、資料料來源等。 收集集資料。一一般來說，需需要收集以以下幾個方方面的資料料。（1）國民經經濟宏觀運運行信息；（2）行業發發展信息，（3）競爭對手或同類企業的各種財務、非財務信息；（4）企業內部各種財務、非財務信息。 整理理分析資料料。核查所所收集的資資料是否真真實可靠，是是否與分析析目標相關關；聯系企企業的經營營環境，探探求數據之之間的因果果關系；揭揭示企業現現行的財務務狀況與經經營成果；預測企業業未來的經經營前景。 最后后回答分析析問題。會計信息分分析的基本本方法3.1 比比較分析法法 比較較分析法以以企業當年年所編制的的財務報表表信息為依依據，與前前期、計劃劃及同行業業或資本市市場

8、平均水水平等指標標進行對比比，提供有有關企業當當期經營業業績大致變變化水平的的信息。3.1.11 公司內部部比較分析析 企業業內部比較較分析是指指對企業內內部有關部部門數據進進行對比分分析,包括趨勢勢分析和結結構分析。 趨勢勢分析包括括絕對數趨趨勢分析和和百分比趨趨勢分析，是是以企業現現在和過去去的歷史資資料相比較較，以評價價企業財務務業績和狀狀況的方法法。 總體體結構分析析又叫縱向向分析，是是以百分比比的形式表表述公司在在一個特定定期間內,財務報表表項目與某某一共同項項目之間的的關系。3.1.22 公司間的比比較分析 公司司間的比較較分析是將將公司的業業績與競爭爭對手的業業績相比、與整個行行

9、業比較或或與相關的的企業相比比。在比較較分析時，可可以比較一一期，也可可以與過去去多期相比比較。比較較的基礎可可以是比率率、發展趨趨勢或結構構。3.2 比比率分析法法 比率率分析法是是指利用同同一時期財財務報表中中兩項相關關數值之比比來揭示企企業的財務務狀況、經經營成果及及相關項目目之間內在在聯系的分分析方法。是最基本本的分析方方法，在實實踐中得到到最為廣泛泛的應用。3.2.11 盈利能力力分析 盈利利能力比率率考核企業業的盈利能能力,具體指利利潤與投入入資產關系系。用以反反映企業盈盈利能力的的比率，一一般有資產產報酬率、所有者權權益報酬率率、銷售毛毛利率、等等。 A.資產報酬酬率。亦稱稱全部

10、資產產報酬率，指指的是息前前利潤與平平均資產總總額的比率率，以反映映運用全部部經濟資源源的獲利能能力。其計計算公式如如下：資產報酬率率息前利利潤/平均總資資產其中息前利利潤計算為為“凈利潤+利息費用用（1-稅率）”。資產報報酬率越高高，表明投投資盈利水水平就越高高，企業獲獲利能力也也越強；反反之則相反反。 B. 凈資產報報酬率。也稱所有有者權益報報酬率，指指的是凈利利潤與凈資資產的比率率，它是反反映企業獲獲利能力的的一個重要要指標。其其計算公式式如下：凈資產報酬酬率凈利利潤/凈資產平平均余額該比率越大大，表明企企業所有者者所享有的的凈利潤就就越多，投投資盈利水水平就越高高，企業獲獲利能力相相應

11、地也越越強；反則則亦然。 C. 銷售毛利利率。也稱稱邊際利潤潤率，是指指銷售利潤潤總額和銷銷售收入凈凈額的比率率。其計算算公式如下下：銷售毛利率率=產品銷售售利潤總額額/產品銷售售收入凈額額該比率常用用于衡量企企業產品銷銷售收入的的獲利能力力，包括對對銷售過程程成本和費費用的控制制能力。企企業的銷售售成本和期期間費用越越低，企業業銷售收入入的獲利能能力就越高高。3.2.22 資產運營營效率分析析 資產產運營效率率比率也稱稱周轉比率率,是反映企企業資產運運轉快慢、評價企業業資產流動動性的方法法。 A.資產周轉轉率。指的的是銷售收收入凈額與與資產總額額的比率，反反映企業對對其所擁有有的全部資資產的

12、有效效利用程度度。其計算算公式如下下：資產周轉率率銷售收收入凈額/資產平均均余額一般而言，當當其他條件件不變的情情況下，銷銷售上升時時，資產周周轉率也上上升，表明明企業各項項資產的運運用效率提提高，企業業管理水平平上升；反反之，反是是。 B.應收帳數數周轉率。亦稱應收收賬款周轉轉次數，指指的是企業業銷售凈額額與應收帳帳款平均余余額的比率率，用以反反映企業應應收帳款收收回的速度度和管理效效率。其計計算公式如如下：應收賬款周周轉率銷銷售收入凈凈額/應收賬款款平均余額額應收賬款平平均收帳期=（應收賬賬款平均余余額/銷售收入入凈額）X3655=365/應收賬款款周轉率上式中，銷銷售凈額是是銷售收入入（

13、包括賒賒銷收入和和現銷收入入）扣除銷銷售退回、折扣與折折讓后的凈凈額。應收收賬款平均均余額應按按應收票據據和應收賬賬款扣除壞壞帳準備后后的凈額的的期初余額額和期末余余額平均計計算。 應收收賬款周轉轉率越高，表表明應收賬賬款的管理理效率越高高，短期償償債能力越越強。因為為，該比率率越高，說說明企業收收款迅速，可可減少壞賬賬損失而且且資產的流流動性強，償償債能力也也強。但過過高的應收收賬款周轉轉率也可能能說明企業業在賒銷政政策方面存存在問題，或或為及早收收回款項而而給予顧客客過高的現現金折扣，從從而降低企企業的盈利利水平，或或奉行嚴格格的信用政政策，付款款條件過于于苛刻，從從而雖然降降低了應收收賬

14、款數額額，但同時時限制了企企業銷售量量，影響企企業的銷售售收入，最最終影響企企業的盈利利水平。 C.存貨周轉轉率。亦稱稱存貨利用用率，指的的是企業在在某一特定定期間的銷銷售成本同同存貨平均均余額的比比率，反映映企業在特特定期間存存貨周轉速速度，以衡衡量企業銷銷售商品的的能力、經經營績效及及償債能力力。其計算算公式如下下：存貨周轉率率銷售成成本/平均存貨貨存貨平均周周轉天數=（平均存存貨/銷售成本本）X3655=3655/存貨周轉轉率一般地說，該該比率越高高越好。該該比率高，表表明企業存存貨管理越越有效率，存存貨變現能能力越強。存貨周轉轉率越高，存存貨積壓的的風險相對對降低，資資產使用效效率也越

15、高高。但過高高的周轉率率也可能表表明該企業業的存貨管管理水平過過低，從而而導致經常常缺貨影響響正常生產產經營活動動進行；或或由于采購購次數過于于頻繁，每每次訂量過過小而增加加存貨采購購成本。存存貨周轉率率過低，往往往表明存存貨管理不不善，造成成資金沉淀淀，銷售不不暢，存貨貨積壓。 D.應付賬款款周轉率。是指年內內應付賬款款的周轉次次數或周轉轉天數。計計算公式如如下：應付賬款周周轉率=購貨成本/應付賬款款平均余額額應付賬款平平均周轉天天數=（應付賬賬款平均余余額/購貨成本本）X3655=365/應付賬款周周轉天數其中購貨成成本是銷貨貨成本加上上期末存貨貨成本減去去期初存貨貨成本。周周轉次數越越高

16、或平均均周轉天數數越低，表表明購買存存貨和現金金支付之間間的時間就就越短。3.2.33 短期償債債能力分析析 流動動性比率是是考察短期期償債能力力的指標，關鍵比率主要有流動比率、速動比率、現金比率、速動資產夠用天數等。 A.流動比率率。指的是是企業流動動資產總額額與流動負負債總額的的比率，用用以衡量企企業在某一一時點用現現有的流動動資產去償償還到期流流動負債的的能力。計計算公式如如下：流動比率流動資產產/流動負債債一般地說，該該比率越高高，表明企企業資產的的流動性越越大，變現現能力越強強，短期償償債能力相相應越高。長期經驗驗證明，流流動比率一一般維持在在2:1 或200左左右，就視視為企業具具

17、有充裕的的短期償債債能力，為為此，流動動比率習慣慣上亦稱為為與比比率。 B.速動比率率。 盡管流動動比率能較較好地反映映企業資產產的流動性性和短期償償債能力，但但由于流動動資產包括括了一部分分流動性較較差的資產產如存貨和和部分幾乎乎沒有變現現能力的資資產如待攤攤費用（或或預付費用用）。如果果這部分資資產在流動動資產中所所占份額較較高，流動動比率用于于衡量企業業短期償債債能力的作作用將大打打折扣。為為此，實踐踐中產生了了一種新的的比率，即即將流動資資產中變現現能力較差差的資產如如存貨和待待攤費用剔剔除，形成成所謂“速動資產產”。以速動動資產總額額與流動負負債總額比比較，就是是“速動比率率”，亦稱

18、“酸性測驗驗比率”(aciid teest rratioo)。它用用于衡量企企業在某一一時點運用用隨時可變變現流動資資產償付到到期流動負負債的能力力。計算公公式如下：速動資產=流動資產產存貨待攤費用用速動比率速動資產產/流動負債債一般來說，速速動比率應應維持在111 或100以以上，即速速動資產應應至少與流流動負債相相等，企業業才具有較較強的短期期償債能力力，短期債債權人如期期收回債權權的安全系系數高。 C. 現金比率率。如果一一個企業處處于財務困困境，它的的存貨和應應收賬款被被抵押或者者流動不暢暢，企業的的償債能力力降低，則則企業資產產的流動性性只有依靠靠現金和有有價證券。因此評價價企業短期

19、期償債能力力的最佳指指標是現金金比率，其其計算公式式為：現金比率=（現金+有價證券券）/流動負債債 D. 速動資產產夠用天數數。速動資資產夠用天天數指現有有速動資產產可以支持持企業日常常現金支出出的天數，其其計算公式式為：速動資產夠夠用天數=速動資產/每日經營營支出上式中每日日經營支出出是通過銷銷售成本加加上銷售和和管理費用用及其他現現金支出，再再除以365天后計算算求得。 速動動資產夠用用天數為投投資者在決決定企業滿滿足日常經經營支出的的能力方面面建立了一一個安全范范圍。它反反映企業可可以用部分分速動資產產償還短期期負債而不不會影響日日常支付的的能力。如如果速動資資產夠用天天數較高，一一方面

20、說明明企業具有有較強的短短期償債能能力，另一一方面也表表明企業具具有較高的的自我保護護能力。3.2.44 資本結構構比率分析析 資本本結構比率率是反映企企業長期償償債能力的的指標，它它向企業的的長期債券券持有人和和股東提供供對公司投投資安全（風風險）程度度的信息。 A.資產負債債率。 亦稱舉債債經營比率率。指的是是負債總額額與資產總總額之比，它它通過企業業由債權人人提供的資資本占資產產總額的比比重，表明明企業負債債水平高低低和長期償償債能力，反反映債權人人提供貸款款的安全程程度。計算算公式如下下：資產負債率率負債總總額/資產總額額 一般般地說，負負債比率越越小，資產產對債權人人的保障程程度就越

21、高高。因為它它說明企業業資產中，債債權人提供供的資金越越少，所有有者投入的的資金就越越多，這樣樣企業本身身的財力就就越強；反反之，負債債比率越高高，企業長長期償能力力越差，債債權人收回回債權的保保障就越低低，債權人人面臨的風風險就越大大。如果負負債比率大大于1000，則表表明企業已已資不抵債債，面臨破破產的危險險，債權人人將蒙受損損失。 B. 財務杠桿桿。 財務杠桿桿是指企業業在安排資資本結構時時，合理安安排借入資資金與股東東權益的比比例。當借借入資金的的投資報酬酬率高于利利息率時，借借入資金對對股東權益益的比率越越大，股東東權益報酬酬率越高。反之亦然然。財務杠桿=資產總額/所有者權權益總額。

22、 C.利息保障障倍數。利利息保障倍倍數是用息息稅前收益益除以利息息費用得出出的，常用用于評價公公司所賺取取收益支付付利息費用用的能力和和債權人在在公司投資資的安全性性。其計算算公式為：利息保障倍倍數=（稅前利利潤+利息費用用）/利息費用用 一般般而言，利利息保障倍倍數越高，公公司支付利利息的能力力就越強。3.2.55 股東盈利利比率分析析 股東東盈利比率率是反映公公司股東獲獲利目標的的指標。 A.每股收益益。每股收收益是財務務分析中最最重要的指指標之一。每股收益益的計算相相當復雜，如如果公司資資本結構中中沒有可能能沖減每股股收益的證證券，每股股收益可以以簡單地通通過凈利潤潤減去優先先股股利再再

23、除以發行行在外的普普通股加權權平均數進進行計算。每股收益=（凈利潤-優先股股股利）/流通在外外普通股加加權平均數數 在分分析每股收收益時，應應注意公司司可以利用用股票回購購的方式減減少發行在在外的普通通股股份數數，使每股股收益簡單單增加。另另外，如果果公司派發發股票股利利或配售股股票，就會會使流通在在外的股份份數增加，這這樣將會稀稀釋每股收收益，因此此要計算攤攤薄每股收收益。 與每每股收益相相對應的是是每股經營營現金流量量，可以反反映會計收收益是否伴伴隨著相應應的經營現現金流入，有有助于衡量量會計收益益質量。其其計算公式式為：每股經營現現金流量=（經營現現金流量-優先股股股利）/流通在外外普通

24、股加加權平均數數 B.市盈率。也也稱價格與與收益比率率，是指普普通股每股股市價與每每股盈利（收收益）的比比率。其計計算公式為為：市盈率=普普通股每股股市價/普通股每每股收益 該比比率常常被被投資者作作為判斷股股票價格是是否具有吸吸引力的一一種依據。它反映股股東每得1元收益所所需要付出出的代價。從理論上上講，市盈盈率越低的的股票越具具有投資價價值。與其其他類似公公司相比，市市盈率越高高，表明該該公司股價價中泡沫成成分可能越越多。運用用這一指標標時，要考考慮公司的的成長性。 C.股利支付付率。股利利支付率是是現金股利利與凈收益益的比率。該比率不不考慮發行行在外的優優先股，它它主要衡量量在普通股股的

25、每股收收益中，有有多大比例例用于支付付股利。其其計算公式式為：股利支付率率=現金股利/（凈利潤-優先股股股利）財務比率的的綜合分析析 財務務比率之間間具有內在在的經濟關關系,例如總資資產報酬率率就是由凈凈利潤和總總資產周轉轉率相乘得得到的，這這兩個比率率中的任何何一個發生生變化，都都會導致總總資產報酬酬率的變化化。財務比比率之間的的這種相互互關系對財財務分析具具有非常重重要的意義義。杜邦分分析就是財財務比率綜綜合分析的的一個典型型例子。 杜邦邦分析方法法是將財務務比率逐層層分解，以以揭示比率率之間的相相互關系，找找出驅動股股東回報率率的因素。凈資產回報率權益倍數總資產回報率總資產周轉率銷售凈利

26、潤率總資產銷售收入凈利潤會計信息分分析應注意意的問題5.1參照照標準問題題 對會會計信息進進行分析，一一定要有參參照標準。一般地說說，會計信信息的參照照標準包括括定量標準準和定性標標準。 在進進行會計信信息分析時時，還要考考慮多方面面的因素，進進行綜合判判斷。如通通貨膨脹、外幣報表表折算，會會計報表合合并，會計計政策及財財務制度的的變更等都都在不同程程度上影響響著會計信信息分析的的可靠性。5.2 會會計信息的的特征及其其局限性 現行行財務會計計系統所提提供的財務務信息主要要反映已發發生的歷史史事項，它它與使用者者決策所需需要的有關關未來的信信息的相關關性較低。 現行行財務會計計系統主要要提供以

27、貨貨幣表示的的財務信息息，因此無無法反映許許多影響企企業財務狀狀況或經營營成果的重重要信息。 現行行會計原則則對同一經經濟業務允允許采用不不同的會計計處理方法法。并且需需要對許多多事項進行行估計，從從而給人為為操縱會計計信息提供供了機會，并并降低了財財務信息的的可比性。 現行行會計信息息系統是建建立在一系系列假設的的基礎上，容容易使人們們混淆名義義數值與實實際數值之之間的關系系。5.3 連連續事項與與非連續事事項 連續續事項是經經常的、持持久的，與與這類事項項有關的信信息具有較較強的可預預測性。非非連續事項項只是偶然然發生的、暫時的現現象，對企企業的影響響一般不是是長遠的，與與這類事項項有關的信信息預測價價值較小。5.4 可可控事項與與不可控事事項 可控控因素是指指那些企業業管理人員員可以控制制的因素，如如生產經營營計劃。不不可控事項項是指那些些管理人員員無法控制制、但又對對生產經營營具有影響響的事項，如如國家宏觀觀經濟政策策、自然災災害等。因因此，認識識可控事項項與不可控控事項對企企業業績的的不同影響響對合理評評價企業和和管理人員員的業績十十分重要。5.5 單單一報表與與合并報表表 如果果公司控制制一個或多多個下屬公公司，其對對外公布的的報表一般般要合并其其下屬公司司的報表。不同的報報表需求者者有不的目目的因而需需求