1、償債能力力分析資產(chǎn)運用用效率分析析獲利能力力分析綜合分析析評價項目評價標準（評評分標準）最高分A級（18-220分）B級（16-117分）C級（14-115分)D級（12-113）E級（12分分）形成性考核核資料收集20完整搜集考考核任務(wù)要要求的分析析對象的資資產(chǎn)負債表表、利潤表表和現(xiàn)金流流量表；完完整搜集分分析對象所所處行業(yè)各各項指標的的平均值或或可比企業(yè)業(yè)值；合理理加工收集集的資料。較完整的搜搜集考核任任務(wù)要求的的分析對象象的資產(chǎn)負負債表、利利潤表和現(xiàn)現(xiàn)金流量表表；較完整整搜集分析析對象所處處行業(yè)各項項指標的平平均值或可可比企業(yè)值值；比較合合理的加工工了收集的的資料。基本完整搜搜集考核任任

2、務(wù)要求的的分析對象象的資產(chǎn)負負債表、利利潤表和現(xiàn)現(xiàn)金流量表表；基本完完整搜集分分析對象所所處行業(yè)各各項指標的的平均值或或可比企業(yè)業(yè)值； 對收集的的資料進行行了基本的的加工。搜集了部分分考核任務(wù)務(wù)要求的分分析對象的的資產(chǎn)負債債表、利潤潤表和現(xiàn)金金流量表；搜集了部部分分析對對象所處行行業(yè)各項指指標的平均均值或可比比企業(yè)值；對收集的的資料進行行少量的加加工。搜集了少量量考核任務(wù)務(wù)要求的分分析對象的的資產(chǎn)負債債表、利潤潤表和現(xiàn)金金流量表；搜集了少少量分析對對象所處行行業(yè)各項指指標的平均均值或可比比企業(yè)值。對收集的的資料進行行少量的加加工，或未未加工。分析方法20使用的分析析方法符合合考核任務(wù)務(wù)的要求；

3、運用得當當?shù)姆治龇椒椒ǎ瓿沙煽己巳蝿?wù)務(wù)。使用的分析析方法，比比較符合考考核任務(wù)的的要求；運運用比較得得當?shù)姆治鑫龇椒ǎ^較好的完成成考核任務(wù)務(wù)。使用的分析析方法基本本符合考核核任務(wù)的要要求；基本本完成考核核任務(wù)。使用的分析析方法基本本符合考核核任務(wù)的要要求；完成成部分考核核任務(wù)。使用的分析析方法在一一定程度上上不符合考考核任務(wù)的的要求；未未能完成考考核任務(wù)。指標計算20根據(jù)考核任任務(wù)要求，完完整、準確確計算各年年相關(guān)指標標。根據(jù)考核任任務(wù)要求，比比較完整、準確計算算各年相關(guān)關(guān)指標。根據(jù)考核任任務(wù)要求，基基本完整、準確計算算各年相關(guān)關(guān)指標。根據(jù)考核任任務(wù)要求，計計算了各年年相關(guān)指標標，但存在在

4、部分錯誤誤。根據(jù)考核任任務(wù)要求，計計算了部分分各年相關(guān)關(guān)指標，但但存在大量量錯誤。分析過程20與本次考核核任務(wù)相關(guān)關(guān)的指標齊齊全，分析析內(nèi)容全面面（有3-5年歷史史對比分析析、與同行行業(yè)平均值值對比分析析、全部指指標的影響響因素分析析），分析析過程完整整（有數(shù)值值及詳細的的文字說明明）分析指標比比較齊全（缺缺少1-22個），分分析內(nèi)容比比較全面（有有2-3年歷歷史對比分分析、與22-3個同同行業(yè)企業(yè)業(yè)對比分析析、3個以上指指標的影響響因素分析析），分析析過程比較較完整（有有數(shù)值及比比較詳細的的文字說明明）分析指標比比較齊全（缺缺少2-33個），分分析內(nèi)容比比較全面（有有1-2年歷歷史對比分分析

5、、與11-2個同同行業(yè)企業(yè)業(yè)對比分析析、2個以上指指標的影響響因素分析析），分析析過程比較較完整（有有數(shù)值及一一定的文字字說明）分析指標不不夠齊全（缺缺少3個以上），分分析內(nèi)容不不夠全面（只只有1年歷史對對比分析、與1個同行業(yè)業(yè)企業(yè)對比比分析、沒沒有影響因因素分析），分分析過程不不夠完整（有有數(shù)值但沒沒有文字說說明）分析指標很很不齊全（只只有1-22個），分分析內(nèi)容很很不全面（沒沒有歷史對對比分析或或同行業(yè)企企業(yè)對比分分析、沒有有影響因素素分析），分分析過程很很不完整（數(shù)數(shù)值不全且且沒有文字字說明）分析結(jié)論20結(jié)論合理，符符合邏輯和和企業(yè)實際際，有很強強的材料支支撐。結(jié)論比較合合理，符合合邏輯

6、和企企業(yè)實際，有有較強的材材料支撐。結(jié)論基本合合理，基本本符合邏輯輯和企業(yè)實實際，有一一定的材料料支撐。結(jié)論基本合合理，基本本符合邏輯輯和企業(yè)實實際，有材材料。結(jié)論不夠合合理，與分分析材料的的邏輯關(guān)系系不強，缺缺乏必要的的材料支撐撐。 HYPERLINK /pro/data/stock/cwzb_item.php?symbol=600085&item=F032 http:/pro/dataa/stoock/ccwzb_itemm.phpp?symmbol=6000085&iitem=F032201任務(wù) 教學(xué)實實踐活動償債能力力分析一、作品題題（共11道試題題，共1100分分。）1.題目目：償債

7、能能力分析答題要求：1從提供供的資料中中選擇一個個公司，并并以選定公公司的資料料為基礎(chǔ)進進行分析；2除了題題目提供的的基礎(chǔ)資料料外，學(xué)生生必須自己己從各種渠渠道搜集選選定公司的的其他相關(guān)關(guān)資料（包包括同行業(yè)業(yè)資料）。3根據(jù)各各次考核任任務(wù)的要求求，選用恰恰當?shù)姆治鑫龇椒ǎM進行必要的的指標計算算及分析說說明，并作作出相應(yīng)結(jié)結(jié)論。4由于本本課程的四四次考核任任務(wù)具有連連貫性，因因此學(xué)生第第一次選定定題目資料料所提供的的某個公司司后，后面面各次考核核都必須針針對同一公公司進行分分析。附件資料： HYPERLINK /ItemDB/QuestionAttachment/123/525f4431-9f

8、ea-4d23-a4eb-1bb9be7951ed/201031511167119.xls 學(xué)生形考考任務(wù)企業(yè)報表表（20110.1）.xls北京同仁堂堂償債能力力分析一、公司簡簡介北京同仁堂堂（以下簡簡稱同仁堂堂）是中藥藥行業(yè)著名名的老字號號，創(chuàng)建于于清康熙八八年（16669年），自自雍正元年年（17223年）正正式供奉清清皇宮御藥藥房用藥，歷歷經(jīng)八代皇皇帝，長達達188年年。歷代同同仁堂人恪恪守“炮制雖繁繁必不敢省省人工 品品味雖貴必必不敢減物物力”的傳統(tǒng)古古訓(xùn)，樹立立“修合無人人見 存心心有天知”的自律意意識，確保保了同仁堂堂金字招牌牌的長盛不不衰。其產(chǎn)產(chǎn)品以“配方獨特特、選料上上乘、工

9、藝藝精湛、療療效顯著”而享譽海海內(nèi)外，產(chǎn)產(chǎn)品行銷440多個國國家和地區(qū)區(qū)。目前，同仁仁堂已經(jīng)形形成了在集集團整體框框架下發(fā)展展現(xiàn)代制藥藥業(yè)、零售售商業(yè)和醫(yī)醫(yī)療服務(wù)三三大板塊，配配套形成十十大公司、二大基地地、二個院院、二個中中心的“10322”工程，其其中擁有境境內(nèi)、境外外兩家上市市公司，零零售門店8800余家家，海外合合資公司（門門店）288家，遍布布15個國國家和地區(qū)區(qū)。同仁堂集團團被國家工工業(yè)經(jīng)濟聯(lián)聯(lián)合會和名名牌戰(zhàn)略推推進委員會會，推薦為為最具沖擊擊世界名牌牌的16家家企業(yè)之一一，同仁堂堂被國家商商業(yè)部授予予“老字號”品牌，榮榮獲“20055CCTVV我最喜愛愛的中國品品牌”、“2004

10、4年度中國國最具影響響力行業(yè)十十佳品牌”、“影響北京京百姓生活活的十大品品牌”，“中國出口口名牌企業(yè)業(yè)”。20006年同仁仁堂中醫(yī)藥藥文化進入入國家非物物質(zhì)文化遺遺產(chǎn)名錄，同同仁堂的社社會認可度度、知名度度和美譽度度不斷提高高。北京同仁堂堂上市概述述：公司簡稱 HYPERLINK /600085.shtml 同仁堂股票代碼 HYPERLINK /600085.shtml 6000885總股本1302006.577萬股流通股1302006.577萬股發(fā)行日期1997-06-112上市日期1997-06-225所屬行業(yè)中藥材及中中成藥加工工業(yè)所屬地區(qū)北京所得稅率15.000%法人代表顧海鷗聯(lián)系人賈

11、澤濤 主承銷商華夏證券有有限公司 公司地址北北京市崇崇文區(qū)東興興隆街522號、北京京市崇文門門外大街442號 郵政編碼1000662公司電話010-6670200018 公司傳真010-6670200018 電子郵箱tongrrentaangttongrrentaang.ccom lliquaanlinnm公司網(wǎng)址www.ttongrrentaang.ccom 經(jīng)營范圍制造造、加工中中成藥制劑劑、化妝品品、酒劑、涂膜劑、軟膠囊劑劑、硬膠囊囊劑、保健健酒、加工工鹿、烏雞雞產(chǎn)品、營營養(yǎng)液制造造(不含醫(yī)醫(yī)藥作用的的營養(yǎng)液)。經(jīng)營中中成藥、中中藥材、西西藥制劑、生化藥品品、保健食食品、定型型包裝食品品

12、、酒、醫(yī)醫(yī)療器械、醫(yī)療保健健用品。零零售中藥飲飲片、保健健食品、定定型包裝食食品(含乳乳冷食品)、圖書、百貨。中中醫(yī)科、內(nèi)內(nèi)科專業(yè)、外科專業(yè)業(yè)、婦產(chǎn)科科專業(yè)、兒兒科專業(yè)、皮膚科專專業(yè)、老年年病科專業(yè)業(yè)診療。技技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)務(wù)、技術(shù)開開發(fā)、技術(shù)術(shù)轉(zhuǎn)讓、技技術(shù)培訓(xùn)、勞務(wù)服務(wù)務(wù)。藥用動動植物的飼飼養(yǎng)、種植植；養(yǎng)殖梅梅花鹿、烏烏骨雞、麝麝、馬鹿。廣告設(shè)計計制作。危危險貨物運運輸(3類類)、普通通貨運。自自營和代理理各類商品品及技術(shù)的的進出口業(yè)業(yè)務(wù)，但國國家限定公公司經(jīng)營或或禁止進出出口的商品品及技術(shù)除除外。其中中北京同仁仁堂股份有有限公司和和分公司均均可生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營的項目目為：加工工、制造中中成藥，

13、經(jīng)經(jīng)營中成藥藥、西藥制制劑，技術(shù)術(shù)咨詢、技技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)術(shù)培訓(xùn)、勞勞務(wù)服務(wù)。零售百貨貨。廣告設(shè)設(shè)計制作。普通貨運運。其中僅僅限分公司司生產(chǎn)經(jīng)營營的項目為為：加工制制造酒劑、涂膜劑、軟膠囊劑劑、硬膠囊囊劑、保健健酒、加工工鹿、烏雞雞產(chǎn)品、營營養(yǎng)液制造造(不含醫(yī)醫(yī)藥作用的的營養(yǎng)液)。經(jīng)營中中藥材、保保健食品、定型包裝裝食品、酒酒、醫(yī)療器器械、醫(yī)療療保健用品品；零售中中藥飲片、定型包裝裝食品(含含乳冷食品品)、圖書書。中醫(yī)科科、內(nèi)科專專業(yè)、外科科專業(yè)、婦婦產(chǎn)科專業(yè)業(yè)、兒科專專業(yè)、皮膚膚科專業(yè)、老年病科科專業(yè)診療療。養(yǎng)殖梅梅花鹿、烏烏骨雞、麝麝、馬鹿。危險貨物物運輸(33類)、

14、普普通貨運。主要產(chǎn)品牛牛黃清心丸丸、安宮牛牛黃丸、大大活絡(luò)丹、國公酒等等中成藥公司介紹 同仁堂堂是我國最最大的中成成藥生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營企業(yè)，在在中藥行業(yè)業(yè)中久負盛盛名。建國國40多年年來，同仁仁堂陸續(xù)創(chuàng)創(chuàng)建了同仁仁堂中藥提提煉廠、同同仁堂藥酒酒廠、同仁仁堂制藥二二廠、同仁仁堂飲片廠廠等企業(yè)。19922年，以同同仁堂產(chǎn)品品為龍頭，以以北京中藥藥為主體組組建的中國國北京同仁仁堂集團公公司正式成成立，并且且成為集“產(chǎn)供銷、科工貿(mào)、資產(chǎn)經(jīng)營營為一體”的北京市市計劃單列列的現(xiàn)代化化大型企業(yè)業(yè)集團。公公司主要產(chǎn)產(chǎn)品均為治治療性中成成藥，歷來來以“配方方獨特、選選料上乘、工藝精湛湛、療效顯顯著”而馳馳名中外。公司

15、“十十大王牌”和“十大大名藥”等等因歷史悠悠久、療效效顯著而多多次被評為為國優(yōu)、市市優(yōu)產(chǎn)品。二、償債能能力分析企業(yè)的償債債能力是指指企業(yè)用其其資產(chǎn)償還還長期債務(wù)務(wù)與短期債債務(wù)的能力力。企業(yè)有有無支付現(xiàn)現(xiàn)金的能力力和償還債債務(wù)能力，是是企業(yè)能否否健康生存存和發(fā)展的的關(guān)鍵。企業(yè)償債能能力是反映映企業(yè)財務(wù)務(wù)狀況和經(jīng)經(jīng)營能力的的重要標志志。償債能能力是企業(yè)業(yè)償還到期期債務(wù)的承承受能力或或保證程度度，包括償償還短期債債務(wù)和長期期債務(wù)的能能力。（一）短期期償債能力力是指企業(yè)業(yè)流動資產(chǎn)產(chǎn)對流動負負債及時足足額償還的的保證程度度，是衡量量企業(yè)當其其財務(wù)能力力，特別是是流動資產(chǎn)產(chǎn)變現(xiàn)能力力的重要標標志。企業(yè)業(yè)短

16、期償債債能力的衡衡量指標主主要有三項項：流動比比率、速動比率率和現(xiàn)金比比率。（二）長期期償債能力力是指企業(yè)業(yè)償還長期期負債的能能力。企業(yè)業(yè)長期償債債能力的衡衡量指標主主要有三項：資產(chǎn)產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率率和利息償償付倍數(shù)。三、具體分分析（一）短期期償債能力力分析：短期償債能力指標2007年年度2008年年度2009年年度2010年年度營運資本（元元）221488490889.500255899136331.033282422231889.733319600180556.455流動比率3.804.043.903.63速動比率1.901.922.041.94現(xiàn)金比率1.121.401.641.47根

17、據(jù)上表可可得結(jié)論：1營運資資本流動資產(chǎn)產(chǎn)總額流流動負債總總額同仁堂從22007年年到2010年年營運資本本持續(xù)增加加，2010年年的營運資資本同比前前三年的均均高出，說說明2010年年比前三年年的償債能能力有所增增強，不能能償債的風風險相應(yīng)減減弱。2流動比比率流動資產(chǎn)產(chǎn)流動負債債100%流動比率反反映企業(yè)可可用在一年年內(nèi)變現(xiàn)的的流動資產(chǎn)產(chǎn)償還到期期流動負債債的能力。該指標值值越大，企企業(yè)短期償償債能力越越強，企業(yè)業(yè)因無法償償還到期的的短期負債債而產(chǎn)生的的財務(wù)風險險就越小。但是，該該指標過高高則表示企企業(yè)流動資資產(chǎn)占用過過多，可能能降低資金金的獲利能能力。該指指標值一般般以2左右右比較合適適（視

18、行業(yè)業(yè)特點各公公司資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)有所不不同）。2010年年末同仁堂堂的該指標標顯示企業(yè)業(yè)每1元流流動負債有有3.63319元流流動資產(chǎn)作作為償還的的保證，同同時，同仁仁堂07年年到10年年的流動比比率保持穩(wěn)穩(wěn)定，指標標值3.66319屬屬于正常范范圍。無法法償還到期期短期負債債的風險相相應(yīng)減弱。3速動比比率速動資產(chǎn)產(chǎn)流動負債債100%速動比率越越高，表明明企業(yè)未來來的償債能能力越強。但是，該該指標過高高則說明企企業(yè)擁有過過多的貨幣幣性資產(chǎn)從從而可能降降低資金的的獲利能力力。該指標標值一般以以1為宜。同仁堂的速速動比率從從07年的的1.900到10年年的1.994始終保保持在正常常范圍內(nèi)，說說明企業(yè)

19、貨貨幣性資產(chǎn)產(chǎn)的擁有值值穩(wěn)定，獲獲利能力強強，因此償償債能力好好。4現(xiàn)金比比率現(xiàn)金類資資產(chǎn)流動負債債現(xiàn)金比率是是高是低，要要結(jié)合的企企業(yè)歷史水水平和同業(yè)業(yè)平均值來來判斷。現(xiàn)現(xiàn)金比率高高說明支付付能力強，這這是最保守守的短期償償債能力指指標。如果果企業(yè)資金金缺乏，就就可能發(fā)生生支付困難難，將面臨臨財務(wù)危機機。但如果果過高，企企業(yè)資產(chǎn)就就不能得到到有效的運運用。同仁堂20010年末末的現(xiàn)金比比率同比前前三年呈較較穩(wěn)定上升升，說明110年有著著較強的支支付能力。同時，從從同仁堂22010年年末財務(wù)報報表可以看看出，貨幣幣資金流流動負債，說說明同仁堂堂支付能力力很強。（二）長期期償債能力力分析：長期償

20、債能力指標2007年年度2008年年度2009年年度2010年年度資產(chǎn)負債率率%19.41119.17720.51123.100產(chǎn)權(quán)比率%24.09923.71125.79930.044利息償付倍倍數(shù)37.76687.944-220.78-83.119根據(jù)上表可可得結(jié)論：1資產(chǎn)負負債率負債總額額資產(chǎn)總額額100%一般情況下下，資產(chǎn)負負債率越小小，說明企企業(yè)長期償償債能力越越強。保守守的觀點認認為資產(chǎn)負負債率不應(yīng)應(yīng)高于500%。從債債權(quán)人來說說，該指標標越小越好好，這樣企企業(yè)償債越越有保證。從企業(yè)所所有者來說說，該指標標過小表明明企業(yè)對財財務(wù)杠桿利利用不夠。從同仁堂22007年年到20110年的

21、資資產(chǎn)負債率率來看，四四年來比較較穩(wěn)定，雖雖然20110年較前前幾年稍微微走高，但但一直處于于正常范圍圍內(nèi)，同仁仁堂每233.1元的的債務(wù)就有有100元元的資產(chǎn)作作為償還的的后盾，說說明企業(yè)的的償債能力力沒有問題題。2產(chǎn)權(quán)比比率負債總額額所有者權(quán)權(quán)益總額100%一般情況下下，產(chǎn)權(quán)比比率越低，說說明企業(yè)長長期償債能能力越強。從同仁堂22007年年到20110年的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率來看，來來比較穩(wěn)定定，雖然22009、20100年走高的的勢頭，但但一直處于于正常范圍圍內(nèi)，說明明其債務(wù)狀狀況保持良好，債債權(quán)人的利利益有所保障。3利息償償付倍數(shù)（稅前利利潤利息息費用）利息費用用因行業(yè)不同同，利息償償付倍數(shù)有有

22、不同的標標準界限。一般情況況下，利息息償付倍數(shù)數(shù)應(yīng)大于11，表明企企業(yè)負債經(jīng)經(jīng)營能賺取取比資金成成本更高的的利潤，該該指標越高高，說明風風險越小。從同仁堂22007年年到20110年的利利息償付倍倍數(shù)來看，前前兩年風險險較小還債債力加強，但但09年利利息償付倍倍數(shù)為負數(shù)數(shù)，表明企企業(yè)無力賺賺取大于資資金成本的的利潤，債債務(wù)風險大大，而20010年有有所改善。從上表看看，同仁堂堂償還利息息的能力較較弱，但不不能完全斷斷定企業(yè)沒沒有償還利利息費用能能力，還要要看與同行行業(yè)標準值值的比較，進進一步進行行深入分析析。四、同行業(yè)業(yè)比較分析析根據(jù)上上市公司的的行業(yè)分類類，我選用用了本地企企業(yè)武漢健健民進行

23、比比較。公司簡稱 HYPERLINK /600976.shtml 武漢健民股票代碼 HYPERLINK /600976.shtml 6009776總股本153399.86萬萬股流通股152933.35萬萬股發(fā)行日期2004-04-002上市日期2004-04-119所屬行業(yè)中藥材及中中成藥加工工業(yè)所屬地區(qū)湖北所得稅率25.000%法人代表何勤聯(lián)系人杜明德主承銷商光大證券有有限責任公公司公司地址武漢市漢陽陽區(qū)鸚鵡大大道4844號郵政編碼4300552公司電話027-8845233350公司傳真027-8853555039電子郵箱whjm zhouujie22212m minngde.dun 公司

24、網(wǎng)址經(jīng)營范圍 中成藥藥、保健品品、滋補飲飲料、醫(yī)用用衛(wèi)生材料料、醫(yī)療器器械的研究究、制造、開發(fā)及經(jīng)經(jīng)營。主要產(chǎn)品龍龍牡壯骨顆顆粒、健脾脾生血顆粒粒、健民咽咽喉片、麝麝香壯骨膏膏、健胃消消食片、便便通膠囊、小金膠囊囊、杏蘇止止咳露、小小兒寶泰康康顆粒等公司介紹 公公司前身武武漢市健民民制藥廠成成立于19953年66月1日,是在具有有三百六十十多年經(jīng)營營歷史的中中國最古老老的四大中中藥店之一一葉開泰泰參藥店的的基礎(chǔ)上組組建的。11993年年3月188日,在對對武漢市健健民制藥廠廠整體改制制的基礎(chǔ)上上,由武漢漢市健民制制藥廠作為為主發(fā)起人人,聯(lián)合中中國藥材公公司已更更名為中國國藥材集團團公司和和中國

25、醫(yī)藥藥公司已已更名為中中國醫(yī)藥集集團總公司司共同發(fā)發(fā)起,以定定向募集方方式設(shè)立的的股份公司司。19993年5月月28日,發(fā)行人在在三家發(fā)起起人和四家家定向募集集法人股股股東出資到到位后,在在武漢市工工商行政管管理局辦理理了工商注注冊登記手手續(xù),設(shè)立立時注冊資資本為3,465.9萬元。定向募集集發(fā)行工作作完成后,發(fā)行人于于19944年8月229日將注注冊資本變變更為4,169.93萬元元。（一）同行行業(yè)短期償償債能力比比較分析：同 仁 堂堂武漢健民短期償債能力指標2007年年度2008年年度2009年年度2010年年度2007年年度2008年年度2009年年度2010年年度營運資本（元元）221

26、488490889.500255899136331.033282422231889.733319600180556.45540181164911.335033395800.4644770046411.2841961106544.64流動比率3.804.043.903.633.831.881.942.84速動比率1.901.922.041.943.331.591.642.30現(xiàn)金比率1.121.401.641.471.410.800.821.47通過以上數(shù)數(shù)據(jù)，我們們可以看出出：同仁堂20010年營運運資本比同同業(yè)武漢健健民高，說說明同仁堂堂比同行業(yè)業(yè)償債能力力強，沒有有無法償還還到期短期期負債

27、的風風險。同仁堂20010年流動動比率比同同業(yè)武漢健健民高，說說明同仁堂堂比同行業(yè)業(yè)償債能力力強，沒有有無法償還還到期短期期負債的風風險。同仁堂20010年速動動比率比同同業(yè)武漢健健民稍低，但但從四年綜綜合值和發(fā)發(fā)展趨勢看看與同業(yè)相相當，且較較穩(wěn)定，說說明同仁堂堂償債能力力強。（二）同行行業(yè)長期償償債能力比比較分析：同 仁 堂堂武漢健民長期償債能力指標2007年年度2008年年度2009年年度2010年年度2007年年度2008年年度2009年年度2010年年度資產(chǎn)負債率19.41119.17720.51123.10016.15534.32236.70021.233產(chǎn)權(quán)比率24.09923.7

28、1125.79930.04419.26652.2555826.955利息償付倍數(shù)37.76687.944-220.78-83.119-26.1196.33-8.477-40.223通過以上數(shù)數(shù)據(jù)，我們們可以看出出：同仁堂20010年的資資產(chǎn)負債率率比同業(yè)武武漢健民略略高，但同同仁堂四年年數(shù)值較穩(wěn)穩(wěn)定，平均均值低于武武漢健民，說明企業(yè)有足夠的資金來償還長期債務(wù)。對于債權(quán)人來說，承擔的風險不大。同仁堂20010年的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率比比同業(yè)武漢漢健民略高高，但同仁堂堂四年數(shù)值值較穩(wěn)定，平平均值低于于武漢健民民，說明同同仁堂醫(yī)藥藥的長期償償債能力比比同行業(yè)強強，財務(wù)風風險小。同仁堂20010年的利利息保障倍

29、倍數(shù)雖然為為負數(shù)，但但較09年年相比情況況大有好轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，比同業(yè)業(yè)武漢健民民略低，表表明企業(yè)沒沒有足夠資資金來源償償還債務(wù)利利息，企業(yè)業(yè)長期償債債能力稍弱弱。通過上述數(shù)數(shù)據(jù)分析，可可以得出結(jié)結(jié)論：同仁仁堂指標多多數(shù)高于同同行業(yè)的平平均水平，結(jié)結(jié)合影響長長期償債能能力的長期期資產(chǎn)、長長期負債、長期租賃賃、退休金金計劃、或或有事項、承諾以及及金融工具具等其他因因素，參考考20100年末同仁仁堂的資產(chǎn)產(chǎn)負債表、利潤表的的有關(guān)數(shù)據(jù)據(jù)，看出同同仁堂長期期償債能力力數(shù)正常范范圍，有一定的的抗風險能能力。五、結(jié)論（對對同仁堂償償債能力評評價）綜合以上對對同仁堂的的短期償債債能力和長長期償債能能力分析，可可以看出

30、，同同仁堂的償償債能力強強，無債務(wù)務(wù)風險，債債權(quán)人的利利益有所保障。同時也反映映出企業(yè)在在經(jīng)營過程程中的資金金結(jié)構(gòu)存在在的問題，建建議企業(yè)今今后應(yīng)從以以下幾個方面入入，以取得得更多的收收益：1適當降降低應(yīng)付賬賬款，提高高企業(yè)流動動比率，減減少資產(chǎn)負負債率；2加強對對應(yīng)收賬款款和存貨的的管理，加加速應(yīng)收賬賬款的回籠籠速度；3應(yīng)盡量量減少貨幣幣資金的閑閑置，減少少流動資產(chǎn)產(chǎn)的占有率率，加強貨貨幣資金的的利用率，提提高貨幣資資金的獲利利能力，擴擴大銷售，獲獲取利潤，提提高利息償償付能力；4降低利利息費用的的支出，減減少借款；5要充分分發(fā)揮負債債的財務(wù)杠杠桿作用，提提高企業(yè)的的籌資能力力，利用企企業(yè)在

31、社會會上具有的的良好的信信用度，籌籌集更多的的資金，擴擴大企業(yè)的的生產(chǎn)規(guī)模模，創(chuàng)造更更多的利潤潤。短期償債能能力 - 衡量指標標（1）流動動比率流動比率是是企業(yè)流動動資產(chǎn)與流流動負債的的比率。其計算公式式如下： 流動動比率=流流動資產(chǎn)流動負債債流動比率是是衡量企業(yè)業(yè)短期償債債能力的一一個重要財財務(wù)指標，這這個比率越越高，說明明企業(yè)償還還。短期償債能能力流動負負債的能力力越強，流流動負債得得到償還的的保障越大大。但是，過過高的流動動比率也并并非好現(xiàn)象象。因為流流動比率越越高，可能能是企業(yè)滯滯留在流動動資產(chǎn)上的的資金過多多，未能有有效加以利利用，可能能會影響企企業(yè)的獲得得能力。經(jīng)經(jīng)驗表明，流流動比

32、率在在2：1左左右比較合合適。但是是，對流動動比率的分分析應(yīng)該結(jié)結(jié)合不同的的行業(yè)特點點和企業(yè)流流動資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)等因素素。有的行行業(yè)流動比比率較高，有有的較低，不不應(yīng)該用統(tǒng)統(tǒng)一的標準準來評價各各企業(yè)流動動比率合理理與否。只只有和同行行業(yè)平均流流動比率、本企業(yè)歷歷史的流動動比率進行行比較，才才能知道這這個比率是是高還是低低。（2）速動動比率速動比率是是企業(yè)速動動資產(chǎn)與流流動負債的的比率。流流動比率在在評價企業(yè)業(yè)短期償債債能力時，存存在一定的的局限性，如如果流動比比率較高，但但流動資產(chǎn)產(chǎn)的流動性性較差，則則企業(yè)的短短期償債能能力仍然不不強。在流流動資產(chǎn)中中，存貨需需經(jīng)過銷售售，才能轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金金，若存

33、貨貨滯銷，則則其變現(xiàn)就就成問題。一般來說說，流動資資產(chǎn)扣除存存貨后稱為為速動資產(chǎn)產(chǎn)。速動比率的的計算公式式為： 速動比比率=速動動資產(chǎn)流動負債債 =（流流動資產(chǎn)存貨）流動負債債通常認為正正常的速動動比率為11，低于11的速動比比率被認為為是短期償償債能力偏偏低。但這這僅是一般般的看法，因因為行業(yè)不不同速動比比率會有很很大差別，沒沒有統(tǒng)一標標準的速動動比率。例例如，采用用大量現(xiàn)金金銷售的商商店，幾乎乎沒有應(yīng)收收賬款，大大大低于11的速動比比率則是很很正常的。相反，一一些應(yīng)收賬賬款較多的的企業(yè)，速速動比率可可能要大于于1。（3）現(xiàn)金金比率現(xiàn)金比率是是企業(yè)現(xiàn)金金類資產(chǎn)與與流動負債債的比率。現(xiàn)金類資資

34、產(chǎn)包括企企業(yè)所擁有有的貨幣資資金和持有有的有價證證券（即資資產(chǎn)負債表表中的短期期投資）。它是速動動資產(chǎn)扣除除應(yīng)收賬款款后的余額額，由于應(yīng)應(yīng)收賬款存存在著發(fā)生生壞賬損失失的可能，某某些到期的的賬款也不不一定能按按時收回，因因此速動資資產(chǎn)扣除應(yīng)應(yīng)收賬款后后計算出來來的金額，最最能反映企企業(yè)直接償償付流動負負債的能力力。現(xiàn)金比率的的計算公式式為： 現(xiàn)金比比率=現(xiàn)金金類資產(chǎn)流動負債債 =（貨貨幣資金+有價證券券或短期投投資）流動負債債 =（速速動資產(chǎn)應(yīng)收賬款款）流動負債債雖然現(xiàn)金金比率最能能反映企業(yè)業(yè)直接償付付流動負債債的能力，這這個比率越越高，說明明企業(yè)償債債能力越強強。但是，如如果企業(yè)停停留過多的

35、的現(xiàn)金類資資產(chǎn)，現(xiàn)金金比率過高高，就意味味著企業(yè)流流動負債未未能合理地地運用，經(jīng)經(jīng)常以獲得得能力低的的現(xiàn)金類資資產(chǎn)保持著著，這會導(dǎo)導(dǎo)致企業(yè)機機會成本的的增加。通通常現(xiàn)金比比率保持在在30%左左右為宜。長期償債能能力 - 衡量指標標長期償償債能力，是是指企業(yè)償償還長期負負債的能力力。企業(yè)長長期償債能能力的衡量量指標主要要有資產(chǎn)負負債率、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率、或有負債債比率、已已獲利息倍倍數(shù)和帶息息負債比率率五項。1資產(chǎn)負負債率資產(chǎn)負債率率又稱負債債比率，是是指企業(yè)負負債總額對對資產(chǎn)總額額的比率，反反映企業(yè)資資產(chǎn)對債權(quán)權(quán)人權(quán)益的的保障程度度。一般情情況下，資資產(chǎn)負債率率越小，說說明企業(yè)長長期償債能能力越強。

36、保守的觀觀點認為資資產(chǎn)負債率率不應(yīng)高于于50%，而而國際上通通常認為資資產(chǎn)負債率率等于600%時較為為適當。從從債權(quán)人來來說，該指指標越小越越好，這樣樣企業(yè)償債債越有保證證。從企業(yè)業(yè)所有者來來說，該指指標過小表表明企業(yè)對對財務(wù)杠桿桿利用不夠夠。企業(yè)的的經(jīng)營決策策者應(yīng)當將將償債能力力指標與獲獲利能力指指標結(jié)合起起來分析。資產(chǎn)負債率率（又稱負負債比率）=負債總額額資產(chǎn)總額額100%2產(chǎn)權(quán)比比率產(chǎn)權(quán)比率也也稱資本負負債率，是是指企業(yè)負負債總額與與所有者權(quán)權(quán)益總額的的比率，反反映企業(yè)所所有者權(quán)益益對債權(quán)人人權(quán)益的保保障程度。一般情況況下，產(chǎn)權(quán)權(quán)比率越低低，說明企企業(yè)長期償償債能力越越強。產(chǎn)權(quán)權(quán)比率與資

37、資產(chǎn)負債率率對評價償償債能力的的作用基本本相同，兩兩者的主要要區(qū)別是：資產(chǎn)負債債率側(cè)重于于分析債務(wù)務(wù)償付安全全性的物質(zhì)質(zhì)保障程度度；產(chǎn)權(quán)比比率則側(cè)重重于揭示財財務(wù)結(jié)構(gòu)的的穩(wěn)健程度度以及自有有資金對償償債風險的的承受能力力。產(chǎn)權(quán)比率=負債總額額所有者權(quán)權(quán)益總額100%3或有負負債比率或有負債比比率，是指指企業(yè)或有有負債總額額對所有者者權(quán)益總額額的比率，反反映企業(yè)所所有者權(quán)益益應(yīng)對可能能發(fā)生的或或有負債的的保障程度度。其計算算公式如下下：負債總總額=已貼貼現(xiàn)商業(yè)承承兌匯票金金額+對外外擔保金額額+未決訴訴訟、未決決仲裁金額額（除貼現(xiàn)現(xiàn)與擔保引引起的訴訟訟或仲裁）+其他或有有負債金額額或有負債比比率

38、=或有有負債余額額所有者權(quán)權(quán)益總額*100%4已獲利利息倍數(shù)已獲利利息倍數(shù)，是是指企業(yè)一一定時期息息稅前利潤潤與利息支支出的比率率，反映了了獲利能力力對債務(wù)償償付的保障障程度。其其中，息稅稅前利潤總總額指利潤潤總額與利利息支出的的合計數(shù)，利利息支出指指實際支出出的借款利利息、債券券利息等。其中：息息稅前利潤潤總額=利利潤總額+利息支出出 一般情情況下，已已獲利息倍倍數(shù)越高，說說明企業(yè)長長期償債能能力越強。國際上通通常認為，該該指標為33時較為適適當，從長長期來看至至少應(yīng)大于于已獲利息倍倍數(shù)=息稅稅前利潤總總額利息支出出*1000%已獲利息倍倍數(shù)=（凈利潤+利息費用用+所得稅稅費用) 利息費用用

39、利息費用：利息支出出和資本化化利息利息保障倍倍數(shù)=（利利潤總額利息費用用）利息費用用5帶息負負債比率帶息負債比比率，是指指企業(yè)某一一時點的帶帶息負債總總額與負債債總額的比比率，反映映企業(yè)負債債中帶息負負債的比重重，在一定定程度上體體現(xiàn)了企業(yè)業(yè)未來的償償債（尤其其是償還利利息）壓力力。其計算算公式如下下：帶息負負債總額=短期借款款+一年內(nèi)內(nèi)到期的長長期負債+長期借款款+應(yīng)付債債券+應(yīng)付付利息帶息負債比比率=（短短期借款+一年內(nèi)到到期的長期期負債+長長期借款+應(yīng)付債券券+應(yīng)付利利息）負債總額額*1000%02任務(wù) 教學(xué)實實踐活動資產(chǎn)運用用效率分析析一、作品題題（共11道試題題，共1100分分。）題

40、目：資產(chǎn)產(chǎn)運用效率率分析答題要求：1從提供供的資料中中選擇一個個公司，并并以選定公公司的資料料為基礎(chǔ)進進行分析；2除了題題目提供的的基礎(chǔ)資料料外，學(xué)生生必須自己己從各種渠渠道搜集選選定公司的的其他相關(guān)關(guān)資料（包包括同行業(yè)業(yè)資料）。3根據(jù)各各次考核任任務(wù)的要求求，選用恰恰當?shù)姆治鑫龇椒ǎM進行必要的的指標計算算及分析說說明，并作作出相應(yīng)結(jié)結(jié)論。4由于本本課程的四四次考核任任務(wù)具有連連貫性，因因此學(xué)生第第一次選定定題目資料料所提供的的某個公司司后，后面面各次考核核都必須針針對同一公公司進行分分析。附件資料： HYPERLINK /ItemDB/QuestionAttachment/123/c10a

41、e19e-d5ff-4a87-b2df-046477dc6e70/2010315111318349.xls 學(xué)生形考考任務(wù)企業(yè)報表表（20110.1）.xls同仁堂資產(chǎn)產(chǎn)運用效率率分析一、同仁堂堂股份有限限公司概述述北京同仁堂堂（以下簡簡稱同仁堂堂）是中藥藥行業(yè)著名名的老字號號，創(chuàng)建于于清康熙八八年（16669年），在三百多年的歷史長河中，歷代同仁堂人恪守“炮制雖繁必不敢省人工 品味雖貴必不敢減物力”的傳統(tǒng)古訓(xùn)，樹立“修合無人見存心有天知”的自律意識，確保了同仁堂金字招牌的長盛不衰。自雍正元年（1723年）同仁堂正式供奉清皇宮御藥房用藥，歷經(jīng)八代皇帝，長達188年，造就了同仁堂人在制藥過程中兢

42、兢小心、精益求精的嚴細精神，其產(chǎn)品以“配方獨特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著”而享譽海內(nèi)外。同仁堂品牌譽滿海內(nèi)外，其優(yōu)勢得天獨厚。同仁堂商標已參加了馬德里協(xié)約國和巴黎公約國的注冊，受到國際組織的保護，同時，在世界 50多個國家和地區(qū)辦理了注冊登記手續(xù)，并在臺灣進行了第一個大陸商標的注冊。同仁堂的著名商標和優(yōu)秀品牌已成為同仁堂集團不斷發(fā)展的特有優(yōu)勢。公司經(jīng)營范圍：制造、加工中成藥制劑、化妝品，技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)，藥用動植物的飼養(yǎng)、種植；經(jīng)營中成藥、西藥制劑、生化藥品；自營和代理各類商品及技術(shù)的進出口業(yè)務(wù)，但國家限定公司經(jīng)營或禁止進出口的商品及技術(shù)除外。公司是制造、加工、銷售中成藥的專業(yè)公司，年產(chǎn)

43、中成藥約21個劑型、400 余種，主要產(chǎn)品有牛黃清心丸、安宮牛黃丸、大活絡(luò)丸、國公酒等中成藥。1997年，在同仁堂領(lǐng)導(dǎo)的認同下，抓住了股改上市的歷史機遇，通過剝離部分績優(yōu)資產(chǎn)，組建了北京同仁堂股份有限公司，募集資金3.54億元，實現(xiàn)了體制和機制上的創(chuàng)新。2000年充分利用自己的優(yōu)勢，進一步加大了資本運作的力度，從北京同仁堂股份有限公司分拆出了科技含量較高，產(chǎn)品劑型新的1億元資產(chǎn)組建了北京同仁堂科技發(fā)展股份有限公司，并于同年10月在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金2.4億港元，成為全國首家使用同一國有資產(chǎn)進行二次融資并在境外上市的公司，被證券界稱為“同仁堂模式”。對于同仁堂來說，上市后大部分績優(yōu)資

44、產(chǎn)進入了上市公司，不良資產(chǎn)留在母體，給母體帶來了沉重的包袱。同仁堂集團公司在保證上市公司良性循環(huán)的基礎(chǔ)上，進一步推行改革措施，將集團公司所屬部分企業(yè)委托給兩個上市公司管理，運用上市企業(yè)的管理機制改造集團公司所屬企業(yè)，先后有 12家集團公司企業(yè)進入兩個上市公司。委托管理的成功，不但為母體脫困創(chuàng)造了極為有利的條件，而且盤活了大約5億元的存量資產(chǎn)，過去企業(yè)的包袱通過機制的轉(zhuǎn)變，成為企業(yè)發(fā)展的新資源和動力。同時，同仁堂加大內(nèi)部改制的力度，同仁堂集團公司全部企業(yè)均已改制成為股份有限公司或有限責任公司，通過公司制改造，全部實現(xiàn)了盈利，體制機制的成功變革為同仁堂的發(fā)展開拓了更遼闊的空間。目前，同仁仁堂已經(jīng)形

45、形成了在集集團整體框框架下發(fā)展展現(xiàn)代制藥藥業(yè)、零售售商業(yè)和醫(yī)醫(yī)療服務(wù)三三大板塊，配配套形成十十大公司、二大基地地、二個院院、二個中中心的“10322”工程，其其中擁有境境內(nèi)、境外外兩家上市市公司，零零售門店8800余家家，海外合合資公司（門門店）288家，遍布布15個國國家和地區(qū)區(qū)。同仁堂集團團被國家工工業(yè)經(jīng)濟聯(lián)聯(lián)合會和名名牌戰(zhàn)略推推進委員會會，推薦為為最具沖擊擊世界名牌牌的16家家企業(yè)之一一，同仁堂堂被國家商商業(yè)部授予予“老字號”品牌，榮榮獲“20055CCTVV我最喜愛愛的中國品品牌”、“20044年度中國國最具影響響力行業(yè)十十佳品牌”、“影響北京京百姓生活活的十大品品牌”，“中國出口口名

46、牌企業(yè)業(yè)”。20006年同仁仁堂中醫(yī)藥藥文化進入入國家非物物質(zhì)文化遺遺產(chǎn)名錄，同同仁堂的社社會知名度度和美譽度度不斷提高高。二、同仁堂堂資產(chǎn)運用用效率指標標（一）同仁仁堂資產(chǎn)運運用效率指指標同仁堂資產(chǎn)產(chǎn)運用效率率歷史指標標表表表一指標2007年年2008年年2009年年2010年年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率0.674430.672220.686630.73447流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率0.968850.917730.902280.93117固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率2.451192.854493.387714.21225長期投資周周轉(zhuǎn)率74.1997360.1335163.2883666.80048應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率5.84

47、8888.7622710.3330013.04430（成本基礎(chǔ)礎(chǔ)的）存貨貨周轉(zhuǎn)率1.119921.049931.012261.08007（收入基礎(chǔ)礎(chǔ)的）存貨貨周轉(zhuǎn)率1.875521.791101.807791.97997（二）資產(chǎn)產(chǎn)運用效率率同業(yè)比較較2008年年度資產(chǎn)運運用效率比比較表表二指標同仁堂排名行業(yè)均值行業(yè)高值行業(yè)低值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率0.672221050.390.640.21流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率0.91773361.161.540.78固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率2.85449362.0122130.6770.88006長期投資周周轉(zhuǎn)率60.1335110578.23301110.2230248.2

48、6602應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率6.02449924.8088105.00013.32223（成本基礎(chǔ)礎(chǔ)的）存貨貨周轉(zhuǎn)率1.04993601.973.660.97（收入基礎(chǔ)礎(chǔ)的）存貨貨周轉(zhuǎn)率1.79110601.973.660.972009年年度資產(chǎn)運運用效率比比較表表三指標同仁堂排名行業(yè)均值行業(yè)高值行業(yè)低值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率0.68663690.761.220.44流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率0.90228221.081.680.66固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率3.38771222.2344529.5440.94112長期投資周周轉(zhuǎn)率63.288366970.22202105.2260246.56604應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率10.3

49、33001002.40002.40002.4000（成本基礎(chǔ)礎(chǔ)的）存貨貨周轉(zhuǎn)率1.01226593.826.551.48（收入基礎(chǔ)礎(chǔ)的）存貨貨周轉(zhuǎn)率1.80779593.826.551.48三、資產(chǎn)運運用效率歷歷史分析1.總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率綜合反反映了企業(yè)業(yè)整體資產(chǎn)產(chǎn)的營運能能力，一般般來說，資資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)越多多或周轉(zhuǎn)天天數(shù)越少，表表明其周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度越快快，營運能能力也就越越強。從圖表上看看，20007年-22010年年同仁堂的的總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率呈上上升狀態(tài)。20088年周轉(zhuǎn)率率高于同行行業(yè)均值，22009年年略低于行行業(yè)均值，與與行業(yè)均值值相當。從從四年的總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率變化情情況

50、，可以以看出，同同仁堂償債債能力和盈盈利能力較較好，并逐逐年穩(wěn)步提提高。同仁堂在醫(yī)醫(yī)藥業(yè)屬中中等水平，距距離先進水水平有較大大差距，資資產(chǎn)運用效效率仍有待待提高，也也說明企業(yè)業(yè)在利用資資產(chǎn)進行經(jīng)經(jīng)營活動的的能力一般般。企業(yè)應(yīng)應(yīng)采取適當當?shù)拇胧┨崽岣吒黜椯Y資產(chǎn)的利用用率，加大大管財力度度，處理利利用率無法法提高的多多余資產(chǎn)，提提高總資產(chǎn)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率率。2.流動資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率反映映了企業(yè)流流動資產(chǎn)的的周轉(zhuǎn)速度度，是從企企業(yè)全部資資產(chǎn)中流動動性最強的的流動資產(chǎn)產(chǎn)角度對企企業(yè)資產(chǎn)的的利用效率率進行分析析，以進一一步揭示影影響企業(yè)資資產(chǎn)質(zhì)量的的主要因素素。一般情情況下，該該指標越高高，表明

51、企企業(yè)流動資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速速度越快，利利用越好。在較快的的周轉(zhuǎn)速度度下，流動動資產(chǎn)會相相對節(jié)約，相相當于流動動資產(chǎn)投入入的增加，在在一定程度度上增強了了企業(yè)的盈盈利能力；而周轉(zhuǎn)速速度慢，則則需要補充充流動資金金參加周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，會形成成資金浪費費，降低企企業(yè)盈利能能力。從圖表上看看，20007年-22010年年同仁堂的的流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略略有起伏，整整體呈平穩(wěn)穩(wěn)狀態(tài)。22007年年-20009年逐年年下降，說說明企業(yè)流流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)速度在在放慢，公公司利用效效率降低影影響盈利能能力；但22010年年有所反彈彈，說明企企業(yè)流動資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速速度又加快快了，公司司利用流動動資產(chǎn)進行行經(jīng)營活動動能了有所所提高，

52、效效率也提高高了。從同仁堂在在醫(yī)藥業(yè)中中的排名和和行業(yè)均值值可以看出出，同仁堂堂近四年的的流動比率率基本持平平，可均低低于行業(yè)均均值。3.固定資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率也稱稱固定資產(chǎn)產(chǎn)利用率，是是企業(yè)銷售售收入與固固定資產(chǎn)凈凈值的比率率。固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表表示在一個個會計年度度內(nèi)，固定定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的次數(shù)，或或表示每11元固定資資產(chǎn)支持的的銷售收入入。固定資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天天數(shù)表示在在一個會計計年度內(nèi)，固固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金金平均需要要的時間，即即平均天數(shù)數(shù)。固定資資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)越多多，則周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)越短短；周轉(zhuǎn)次次數(shù)越少，則則周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)越長。 固定定資產(chǎn)與收收入比表示示每1元銷銷售收入需需要的固

53、定定資產(chǎn)。從圖表上看看，20007年-22010年年同仁堂的的固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處處于遞增狀狀態(tài)，這表表明同仁堂堂在近四年年固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有有所加快，企企業(yè)正在提提高自身的的營運能力力，注重企企業(yè)固定資資產(chǎn)的利用用率，使其其發(fā)揮更高高的效用。從同仁堂在在醫(yī)藥業(yè)中中的排名和和行業(yè)均值值可以看出出，同仁堂堂的固定資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率略高行業(yè)業(yè)平均水平平，但與行行業(yè)先進水水平還有較較大的差距距，較行業(yè)業(yè)先進水平平的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營成果第第，應(yīng)用能能力差，還還有提升空空間。4.長期投投資周轉(zhuǎn)率率長期投資的的數(shù)額與主主營業(yè)務(wù)收收入之間的的關(guān)系不一一定很明顯顯，因此很很少計算長長期投資的的周轉(zhuǎn)率。企業(yè)的長長期投資的的

54、根本目的的不是取得得直接的投投資收益，而而是為了控控制子公司司的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營，取得得間接收益益。因此，長長期投資應(yīng)應(yīng)能增加本本公司的收收入或降低低其成本。從圖表上看看，20007年長期期投資周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率最高，22008年年下降144.06222為最低低點,20009、22010年年有逐年提提高。企業(yè)業(yè)在20008年周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度驟減減，加大補補充流動資資金參加周周轉(zhuǎn)，加大大了資金的的浪費，不不利于企業(yè)業(yè)盈利；但但20099、20110年周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度逐步步加快，減減少補充流流動資金參參加周轉(zhuǎn)，減減少了資金金的浪費，從從而提高企企業(yè)的盈利利能力。5.應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率率應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)率就是是反映公司司應(yīng)收帳款款

55、周轉(zhuǎn)速度度的比率。它說明一一定期間內(nèi)內(nèi)公司應(yīng)收收帳款轉(zhuǎn)為為現(xiàn)金的平平均次數(shù)。一般來說，應(yīng)應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率越高高越好,表表明公司收收賬速度快快，平均收收賬期短，壞壞賬損失少少，資產(chǎn)流流動快，償償債能力強強。從圖表上看看，20007年-22010年年同仁堂應(yīng)應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)率的數(shù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)大大幅上升的的狀態(tài)，應(yīng)應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)速度變變快說明企企業(yè)應(yīng)經(jīng)對對應(yīng)收賬款款加緊了管管理與控制制，使得效效率提高，資資產(chǎn)流動性性加強，企企業(yè)的短期期償債能力力提高了。同仁堂應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率雖高于于行業(yè)平均均水平，但但與同行業(yè)業(yè)先進水平平相比差距距較大，說說明同仁堂堂未能很好好地注重信信用政策的的調(diào)整，應(yīng)應(yīng)收賬款的的占

56、用相對對與銷售收收入過高。應(yīng)進一步步分析企業(yè)業(yè)采用的信信用政策和和應(yīng)收賬款款的賬齡，同同時加強應(yīng)應(yīng)收款項的的整合、加加速對應(yīng)收收款項的回回收、合理理計提應(yīng)收收賬款的折折舊，來提提高資金的的周轉(zhuǎn)速度度。6.成本基基礎(chǔ)的存貨貨周轉(zhuǎn)率以成本本為基礎(chǔ)的的存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率，即存存貨周轉(zhuǎn)率率是企業(yè)一一定時期的的主營業(yè)務(wù)務(wù)成本與存存貨平均凈凈額的比率率，主要用用于流動性性分析。從圖表上看看，20007年-22010年年同仁堂的的成本為基基礎(chǔ)的存貨貨周轉(zhuǎn)率呈呈穩(wěn)定狀態(tài)態(tài)，說明企企業(yè)在控制制主營業(yè)務(wù)務(wù)成本教教教有效，在在控制存貨貨規(guī)模比較較理想。同仁堂近四四年的成本本為基礎(chǔ)的的存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率在行業(yè)業(yè)均值和行行業(yè)中排名

57、名始終偏低低，說明同同仁堂在控控制管理上上與同行業(yè)業(yè)比較存在在較大差距距，應(yīng)引起起公司注意意，避免將將來庫存積積壓和滯銷銷。7.收入基基礎(chǔ)的存貨貨周轉(zhuǎn)率以收入入為基礎(chǔ)的的存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率，即收收入周轉(zhuǎn)率率是企業(yè)一一定時期的的主營業(yè)務(wù)務(wù)成本與存存貨平均凈凈額之比，主主要用于盈盈利性分析析。從圖表上看看，20007年-22010年年同仁堂的的收入為基基礎(chǔ)的存貨貨周轉(zhuǎn)率呈呈穩(wěn)定狀態(tài)態(tài)，20110年略微微提升，說說明企業(yè)存存貨周轉(zhuǎn)率率速度有加加快態(tài)勢，主主營業(yè)務(wù)收收入增高，存存貨利用率率有所提高高。同仁堂收入入為基礎(chǔ)的的存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率遠低于于行業(yè)的平平均水平說說明存貨相相對銷售量量而言過多多，企業(yè)的的變現(xiàn)能

58、力力以及資金金使用的效效率大受影影響。四、結(jié)論與與建議通過數(shù)據(jù)、圖標與行行業(yè)對比分分析，得出出結(jié)論是： 同仁堂堂的資產(chǎn)運運用狀況趨趨勢較好。08年后后公司調(diào)整整策略、優(yōu)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)取得了了一些成績績，企業(yè)的的資產(chǎn)運用用效率有所所提高，發(fā)發(fā)展趨勢較較好。金融融危機之后后公司的應(yīng)應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率迅速速回穩(wěn)，公公司總體情情況良好。但與同行業(yè)業(yè)數(shù)值比較較，差距仍仍然較大，同同仁堂還存存在較大的的努力空間間，還應(yīng)繼繼續(xù)努力，保保持向上發(fā)發(fā)展的勢頭頭，加強資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的的合理化，提提高資產(chǎn)的的運用效率率，加大資資產(chǎn)的管理理力度，選選擇有利的的財務(wù)政策策，從而提提高資產(chǎn)管管理效率，加加速資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)。03任務(wù)

59、 教學(xué)實實踐活動獲利能力力分析一、作品題題（共11道試題題，共1100分分。）1. 題目：獲獲利能力分分析答題要求：1從提供供的資料中中選擇一個個公司，并并以選定公公司的資料料為基礎(chǔ)進進行分析；2除了題題目提供的的基礎(chǔ)資料料外，學(xué)生生必須自己己從各種渠渠道搜集選選定公司的的其他相關(guān)關(guān)資料（包包括同行業(yè)業(yè)資料）。3根據(jù)各各次考核任任務(wù)的要求求，選用恰恰當?shù)姆治鑫龇椒ǎM進行必要的的指標計算算及分析說說明，并作作出相應(yīng)結(jié)結(jié)論。4由于本本課程的四四次考核任任務(wù)具有連連貫性，因因此學(xué)生第第一次選定定題目資料料所提供的的某個公司司后，后面面各次考核核都必須針針對同一公公司進行分分析。附件資料： HYPE

60、RLINK /ItemDB/QuestionAttachment/123/77a124fa-c075-4e1e-9a9e-1ab71d58ea24/201031511115050.xls 學(xué)生形考考任務(wù)企業(yè)報表表（20110.1）.xls北京同仁堂堂獲利能力力分析一、北京同同仁堂股份份有限公司司簡介北京同仁堂堂股份有限限公司（以以下簡稱同同仁堂）是是中藥行業(yè)業(yè)著名的老老字號，創(chuàng)創(chuàng)建于清康康熙八年（11669年年），自雍雍正元年（11721年年）正式供供奉清皇宮宮御藥房用用藥，歷經(jīng)經(jīng)八代皇帝帝，長達1188年。同仁堂系系經(jīng)北京市市經(jīng)濟體制制改革委員員會京體改改發(fā)(19997)111號批復(fù)復(fù)批準，