1、泓域/醫藥制劑項目現金管理方案醫藥制劑項目現金管理方案xx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112279907 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc112279907 h 3 HYPERLINK l _Toc112279908 二、 行業的周期性、季節性、區域性特征 PAGEREF _Toc112279908 h 4 HYPERLINK l _Toc112279909 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112279909 h 4 HYPERLINK l _Toc112279910 四、 公司簡介 PAGEREF _Toc1122799

2、10 h 5 HYPERLINK l _Toc112279911 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc112279911 h 6 HYPERLINK l _Toc112279912 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc112279912 h 6 HYPERLINK l _Toc112279913 五、 現金的日常管理 PAGEREF _Toc112279913 h 7 HYPERLINK l _Toc112279914 六、 現金概述 PAGEREF _Toc112279914 h 11 HYPERLINK l _Toc112279915 七、 營運資金管理策略的類

3、型及評價 PAGEREF _Toc112279915 h 12 HYPERLINK l _Toc112279916 八、 營運資金管理策略的主要內容 PAGEREF _Toc112279916 h 15 HYPERLINK l _Toc112279917 九、 商業信用 PAGEREF _Toc112279917 h 16 HYPERLINK l _Toc112279918 十、 短期融資券 PAGEREF _Toc112279918 h 21 HYPERLINK l _Toc112279919 十一、 項目概況 PAGEREF _Toc112279919 h 24 HYPERLINK l _

4、Toc112279920 十二、 進度計劃方案 PAGEREF _Toc112279920 h 27 HYPERLINK l _Toc112279921 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc112279921 h 27 HYPERLINK l _Toc112279922 十三、 經濟效益及財務分析 PAGEREF _Toc112279922 h 29 HYPERLINK l _Toc112279923 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112279923 h 29 HYPERLINK l _Toc112279924 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _

5、Toc112279924 h 31 HYPERLINK l _Toc112279925 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112279925 h 33 HYPERLINK l _Toc112279926 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc112279926 h 35 HYPERLINK l _Toc112279927 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc112279927 h 37產業環境分析當前時期，仍處于可以大有作為的重要戰略機遇期，面臨諸多發展機遇：和平發展合作共贏仍是時代主流，世界經濟增長態勢總體趨好；國家深入實施新一輪西部大開發戰略，扶持中西部地區培育新的增

6、長點，支持貧困地區與全國同步全面建成小康社會，為打贏脫貧攻堅戰、加快城鄉協調發展，提供了歷史性機遇；城鄉基礎設施支撐能力進一步提升，產業和消費結構加快升級，市場活力動力更加強勁，保持經濟社會持續健康發展的空間廣闊、潛力巨大。同時，必須清醒地看到，全市經濟社會發展仍存在不少困難和問題，新常態下面臨的挑戰更加復雜嚴峻。主要表現在：傳統增長動力逐步減弱，新興增長動力難以接續，穩增長壓力大；先進制造業和現代服務業發展滯后，科技創新能力薄弱，轉型升級困難多；資源環境約束趨緊，土地等資源供需矛盾加大，保持良好生態環境形勢嚴峻；開放型經濟發展水平低，區位優勢和作用未能充分發揮，輻射帶動能力弱；貧困人口多、貧

7、困面廣，基本公共服務保障能力不足，城鄉居民收入差距仍然較大，城鄉協調發展任務艱巨，等等。新常態下實現全面建成小康社會目標的難度加大，必須積極主動適應新常態，準確把握經濟社會發展階段性的新要求，搶抓新機遇、激發新動力、創造新條件、夯實新基礎，實現經濟社會可持續發展。行業的周期性、季節性、區域性特征醫藥行業屬于需求剛性最為突出的行業之一，受宏觀經濟波動的影響較小，不存在明顯的周期性。但某些疾病的發生與氣候變化相關，由此導致我國醫藥行業存在一定的季節性特征。比如，冬春季節屬于流感傳播的主要季節，此時會增加對治療流感的藥物需求。同時醫藥行業與地區經濟發展水平有一定的相關性，在經濟發達地區，人民支付能力

8、較高、居民的醫療保健意識較強，因此東部沿海省份等經濟更發達的地區藥品需求更高，具有一定的區域性特征。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，

9、公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xx有限公司2、法定代表人：林xx3、注冊資本：540萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2014-6-107、營業期限：2014-6-10至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司依據公司法等法律法規、規范性文件及公

10、司章程的有關規定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規則，董事會議事規則對董事會的職權、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規范。 公司秉承“以人為本、品質為本”的發展理念，倡導“誠信尊重”的企業情懷；堅持“品質營造未來，細節決定成敗”為質量方針；以“真誠服務贏得市場，以優質品質謀求發展”的營銷思路；以科學發展觀縱觀全局，爭取實現行業領軍、技術領先、產品領跑的發展目標。 （三）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額3530.972824.782648.23負債總額2011.541609.231508.65股東權益

11、合計1519.431215.541139.57公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入10424.748339.797818.56營業利潤2017.521614.021513.14利潤總額1628.991303.191221.74凈利潤1221.74952.96879.65歸屬于母公司所有者的凈利潤1221.74952.96879.65現金的日常管理現金日常管理的目的在于提高現金的使用效率，為達到這一目的，不僅要從總體上對現金進行有效的控制與管理，還要進一步加強現金的回收和支出的日常管理。（一）現金的總體管理1.遵守對現金使用和管理的規定國家相關部門對現金使用和管

12、理有以下規定：明確現鈔的使用范圍：支付職工工資津貼；根據國家規定頒發給個人的科學技術、文化藝術、體育等各種獎金；支付各種勞保、福利費用以及國家規定的對個人的其他支出；向個人收購農副產品和其他物資的價款；出差人員必須隨身攜帶的差旅費；結算起點（1000元）以下的零星支出；中國人民銀行確定的需要支付現金的其他支出。規定庫存現金限額。企業庫存現金，由其開戶銀行根據企業的實際需要核定限額，一般以35天的零星開支額為限。不得坐支現金。即企業不得從本單位的人民幣現鈔收入中直接支付交易款。現鈔收入應于當日終了送存開戶銀行。不得出租、出借銀行賬戶。不得簽發空頭支票和遠期支票。不得套取銀行信用。不得保存賬外公款

13、，包括將公款以個人名義存入銀行和保存賬外現鈔等各種形式的賬外公款。2.加強對現金收支的內部控制既然現金的風險隱患較大，就應該加強其內部控制。主要應做好以下幾個方面的工作：現金收支與記賬崗位分離。現金收入、支出要有合理、合法的憑證。全部收支要及時、準確地入賬，并且支出要有核準手續。控制現金坐支，當日收入現金及時送存銀行。按月盤點現金，編制銀行存款余額調節表，以做到賬實相符。加強對現金收支業務的內部審計。3.力爭現金流量同步.如果企業能盡量使它的現金流入與現金流出發生的時間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現金余額降到最低水平。從而達到降低整個企業現金持有量、提高經營效益的目的。這應是每個企業努力

14、實現的理想化現金管理狀態（二）現金回收管理企業在日常的生產經營活動中，應及時回收應收賬款，使企業支付能力增強。為了加速現金的回收，就必須盡可能縮短應收賬款的平均收現期。企業在制定銷售政策和賒銷政策時，要權衡增加應收賬款投資和延長收賬期乃至發生壞賬的利弊，采取合理的現金折扣政策；采用適當的信用標準、信用條件、信用額度，建立銷售回款責任制，制定合理的信用政策；另一方面是加速收款與票據交換，盡量避免由于票據傳遞而延誤收取貨款的時間。具體可采用以下方法。1.郵政信箱法郵政信箱法又稱鎖箱法，是西方企業加速現金流轉的一種常用方法。企業可以在客戶分布地區的郵局設置加鎖信箱，讓客戶將支票匯至當地的這種信箱，然

15、后由當地指定的銀行每天數次收取信箱中的支票并存入特別的活期賬戶。由銀行將這些支票在當地交換后以電匯方式存入該企業的銀行賬戶。這種方法的優點是不但縮短了票據郵寄時間，還免除了公司辦理收賬、貸款存入銀行等手續；因而縮短了票據郵寄在企業的停留時間。但采用這種方法成本較高，因為被授權開啟郵箱的當地銀行除了要求扣除相應的補償性余額外還要收取額外服務的勞務費，導致現金成本增加。因此，是否采用郵政信箱法，需視提前回籠現金產生的收益與增加的成本的大小而定。2.銀行業務集中法銀行業務集中法即在客戶較為集中的若干地區分設“收款中心”，并指定一個收款中心的開戶銀行（通常是企業總部所在地）為“集中銀行”。各收款中心的

16、客戶在收到付款通知后，就近將貨款交至收款中心；收款中心每天將收到的款項存入指定的當地銀行；當地銀 在進行票據交換后立即轉給企業總部所在銀行。這種方法可以縮短客戶郵寄票據所需的時間和票據托收所需時間，但是采用這種方法須設立多個收賬中心，從而增加相應的費用支出。因此，企業應在權衡利弊得失的基礎上，做出是否采用銀行業務集中法的決策。除上述方法外，還可以采取電匯、大額款項專人處理、企業內部往來多邊結算，集中軋抵、減少不必要的銀行賬戶等方法加快現金回收。（三）現金支出的管理（1）使用現金浮游量。現金浮游量是指企業存款賬戶上存款余額和銀行賬簿上企業存 款賬戶余額之間的差額，也就是企業和銀行之間的未達賬項。

17、充分利用浮游量是西方企業 廣泛采用的一種提高現金利用效率、節約現金支出總量的有效手段。可從收款方和付款方 兩個角度加強浮游量的管理。收款方：設立多個收款中心來代替設在總部的單一收款中心；承租郵政信箱并授權當地開戶行每天數次收取信箱內匯款，存入企業賬戶；對于金額較大的貨款可直接派人前往收取并及時送存銀行；對企業內部各部門間的現金往來要嚴加控制，防止現金滯留；保證支票即時處理并當自送存銀行將支付渠道通知付款方。付款方：付款方在處理浮游量中處于優勢地位，應在短期效益和長期信譽之間做出權衡，確定合理的浮游量。加速收款。主要指縮短應收賬款的時間。發生應收賬會增加企業資金的占用，但它又是必要的，因為它可以

18、擴大銷售規模，增加銷售收入。問題是如何在吸引顧客和縮短收款時間之間找出平衡點，這需要制定出合理的信用政策和妥善的收賬策略。推遲應付款的支付。企業在不影響自己信譽的前提下，盡可能地推遲應付款的支付期，充分運用供貨方所提供的信用期限。確定最佳現金持有量。現金的管理除了做好上述日常收支控制、預測等管理外，還需控制好現金持有規模，即確定適當的現金持有量，以從實質上實現企業現金管理的目標，即在資產的流動性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利潤。（2）控制現金支出，推遲應付款的支付。企業應在不影響本身信譽的前提下，盡可能地推遲應付款的支付期，充分運用供貨方提供的信用優惠。如果貨幣資金很緊，也可以放棄

19、供貨方的折扣優惠，在信用期的最后一天支付貨款。推遲應付款的支付，當然，這要權衡折扣優惠與急需現金之間的利弊得失而定。或者利用匯票付款，充分利用匯票的付款期間來 延緩貨幣的支付。現金概述現金的定義有狹義與廣義之分。狹義的現金僅指庫存現金，而廣義的現金除了庫存現金以外，還包括各種現金等價物，即指隨時可以根據需要轉換成現金的貨幣性資產，如銀行存款、外埠存款和在途現金。本書所指的現金是廣義的現金。現金是流動性最強的一種貨幣性資產，是指在企業的生產經營過程中以貨幣形態存在的那部分資產，是企業流動資產的重要組成部分。現金包括一切可以自由流通與轉讓的交易媒介。如庫存現金、銀行存款、外埠存款、銀行本票存款、銀

20、行匯票存款、在途現金等。根據核算和管理的需要，可以將現金按不同的標志進行分類。現金按形式的不同可分為鑄幣、紙幣、銀行存款、支票、本票、銀行匯票等；按幣種不同可分為本幣和外幣。企業流入、流出及置存的現金是投資者、債權人和管理當局據以進行經營決策的最基本的因素之一。因此它代表著企業的現實購買力，并且這種現實購買力能夠在社會經濟生活中極易得到實現，具有流動性強的特點。企業為了進行正常的生產經營活動，必須擁有一定數額的現金，用于材料采購、支付工資、繳納稅金、支付利息及進行其他投資活動。同時，一個企業擁有現金的多少，又標志著其償債能力與支付能力的大小，是企業投資人、債權人等分析判斷企業財務狀況好壞的重要

21、標志。營運資金管理策略的類型及評價在企業管理中，企業應根據自身的具體條件選擇相應的營運資金管理策略，靈活地運用管理好營運資金。營運資金管理策略的主要類型及其評價如下。（一）自動清償策略自動清償策略，也稱配合策略。在企業全部資產中，短期資金來源滿足流動資產中的臨時需要部分，長期籌資來源于股本，長期負債則滿足流動資產中的長期需要部分和固定資產的資金需要。這一策略較適合于具有季節性變化的企業，即流動資產的臨時需要部分同經營活動的季節性緊密相關。只要企業的短期融資計劃做得好，實際現金流動與預期的安排相一致，則在季節性低谷時，由于存貨減少、應收賬款減少而余出的現金將會償還全部短期負債。但這一策略的不足是

22、：臨時性資金需要可能會超過計劃；在季節性淡季，存貨、應收賬款的減少如果預計失誤，將導致更多的永久性流動資產；短期負債的利息成本的未知性，會造成企業稅后利潤的波動。顯然，自動清償營運資金策略適用于預計誤差較小的情況，僅是一種理想融資模式，較難在現實工作中實施。（二）保守策略實行這種策略，無論是固定資產還是永久性流動資產或臨時性流動資產的資金需求，都通過長期籌資來滿足。在資金需求旺季；全部資金需求將由長期籌資來滿足；在資金需求淡季，超過資金需求的、暫時閑置的資金將投資于有價證券。其優點是財務風險低。因為全部資金來源都屬于長期，不至于導致清算資產以償還到期債務，同時也沒有短期負債利率變動的風險。其缺

23、點有二：（1）許多中小型企業沒有足夠的信用基礎在資本市場上籌集全部所需的長期資金，甚至部分大公司也難以做到；（2）將導致較高的資金成本。因此這一政策在實踐中很難被普遍采用。（三）激進策略這一策略要點是，短期資金不僅用于滿足臨時性流動資產需要，而且用于滿足永久性流動資產需要。其優點是，可通過降低債務資金的成本來提高權益資本報酬率。其缺點是，企業用短期負債方式形成永久性流動資產，企業必須在借款到期日展延期限或重新借款，其中隱含著兩種風險：一是借款不能展延或企業借不到新債致使償債能力喪失；二是利息成本的不確定性會帶來企業盈利變動。當貨幣政策收緊時，利息成本就會偏高，短期負債的低成本優勢也就隨之消失。

24、（四）平衡策略這一策略要求企業保持足夠多的凈營運資金，運用長期資金來滿足永久性流動資產和部分臨時性流動資產的需要。在用資高峰時，可籌集短期資金來滿足，但短期資金可能滿足不了企業的全部需要。季節性需求降低之后，首先應歸還短期債務。隨著資金需求量的進一步降低，可以將閑置資金投資于有價證券。這一策略實際上是介于“自動清償策略”與“保守策略”之間的一種營運資金策略，并吸取了它們各自的優點。通過對以上四種類型的營運資金策略的評析，可以發現，它們各有利弊，直接得到營運資金管理的最佳策略并非易事，但它們卻向理財人員展示了各種可供選擇策略的風險與收益共存的特征。營運資金管理策略的主要內容流動資產是個不確切的概

25、念。從定義上說，流動資產是指現金及預期能在一年或超過一年的一個經營周期內轉變為現金或者支用的資源。但隨著企業的成長，有許多流動資產項目變得不那么“流動”了。如一個企業總是需要有一定數量的庫存支持銷售的需要，由于賒銷的增長，應收款項也變成長期的了。這些資產項目不是一般意義上的臨時性的或短期的，實際上是“永久、長期”流動資產。這樣，企業的全部資產可分為三部分：臨時性（波動性）流動資產，它隨著每個銷售周期變化而變化，是由于季節性經營活動或其他類似原因所引起的、在一定期間內的流動資產占用的臨時性增加；永久性（長期性）的流動資產，這些資產隨著時間的推移而增加，是現金、有價證券、應收賬款、存貨等在整個年度

26、內占用的最低水平，這部分流動資產占用可以滿足企業生產經營活動的最基本需要，其數額相對穩定：長期資產，如固定資產等。由于固定資產占用和永久性流動資產占用具有相對穩定的特征，因此，它們的資金需求通常以長期負債和所有者權益的長期資金來滿足，從而保證企業正常的、基本的經營活動的資金需要。對于臨時性占用的流動資產所形成的資金需要，其如何滿足在很大程度上取決于企業的營運資金策略。一般情況下，可以首先考慮用自然融資、應付賬款、應付工資、應付稅金等來滿足這部分臨時性的資金需要，然后再考慮流動負債、長期負債和所有者權益來滿足這種臨時性的資金需求。因此，營運資金策略的主要內容：一是確定流動資產各項目的目標水平；二

27、是確定流動資產用何種方法融資。商業信用商業信用，即企業信用，是指工商企業之間在進行商品交易時，以契約（合同）作為預期貨幣資金支付保證的經濟行為，其物質內容是商品的賒購賒銷，而其核心卻是資本運作，是企業間的直接信用。企業信用是企業在資本運營、資金籌集及商品生產流通中所進行的信用活動。企業信用在商品經濟中發揮著潤滑生產和流通的作用。商業信用融資是無須支付利息的，如果運用得好，可以籌到一大筆資金，即所謂的“借人家的雞生蛋”。在市場經濟發達的商業社會，利用商業信用融資已逐漸成為企業籌集短期資金的一個重要方式。商業信用融資是一種短期籌資行為，超出使用期而不支付欠款要影響企業信用，所以不能濫用。商業信用融

28、資對資金實力濃厚的大公司容易，對資金實力薄弱的小公司比較難；對有長期供貨關系的企業容易，對無長期穩固供貨關系的企業比較難。（一）商業信用的形式（1）賒購商品，延期付款。賒購商品是一種最典型、最常見的商業信用形式。這種形式下，買賣雙方發生商品交易，買方收到商品后不立即支付貨款，而是延期到一定時間以后再付款。如開一個工廠，找到原料供應商購進一批原料，但與對方講好20天后付款，將這批材料制成商品賣出后，以貨款去付原料款。（2）預收貨款。在這種形式下，賣方要預先向買方收取貨款，但要延期到一定時間以后交貨，這相當于賣方向買方先借入一筆資金，是另一種典型的商業信用形式。通常，對于購買緊俏商品的企業多采用這

29、種先收款再發貨的形式，以便順利獲得所需商品。又如提供一項服務，向對方言明要予收50%貨款，則可將這筆貨款去購買必要的設備、工具、材料，等全部交貨，結算余下的50%貨款。此外，對于生產周期長、售價高的商品，如飛機、輪船等，生產企業也經常向訂貨方分次預收貨款，以緩解資金占用過多的矛盾。（3）商業匯票。商業匯票是指交易雙方根據購銷合同進行延期付款的商品交易時，開出的反映債權債務關系的票據。根據承兌人的不同，商業匯票可分為銀行承兌匯票和商業承兌匯票。銀行承兌匯票是指由收款人或承兌申請人開出，由銀行審查同意承兌的商業匯票。商業承兌匯票是指由收款人開出，經付款人承兌，或由付款人開出并承兌的匯票。商業匯票是

30、一種期票，是反映應付賬款和應收賬款的書面證明。對于買方來說，它是一種短期融資方式。（4）應收賬款質押貸款。應收賬款質押貸款是指借款人以應收賬款作為質押，向銀行申請的授信，是賣方提前回籠貨款的一種方式。應收賬款只是貸款的擔保條件，是業務操作的輔助要素，是對企業良好商業信用的補充與提升。用于質押的應收賬款須滿足一定的條件，比如應收賬款項下的產品已發出，并由購買方驗收合格；購買方（應收賬款付款方）資金實力較強，無不良信用記錄；付款方確認應收賬款的具體金額，并承諾只在買方貸款銀行開立的賬戶付款；應收賬款的到期日，早于借款合同規定的還款日等。應收賬款的質押率一般為六至八成，申請企業所需提交的資料一般包括

31、銷售合同原件、發貨單、收貨單、付款方的確認與承諾書等。其他所需資料與一般流動資金貸款相同。（二）商業信用的條件信用條件是指銷貨方對付款時間和現金折扣所做的具體規定。信用條件主要有以下幾種形式。（1）預付貨款。預付貸款即買方向賣方提前支付貨款。一般有兩種情況：一是賣方已知買方的信用欠佳；二是銷售生產周期長、售價高的產品。在這種信用條件下，賣方企業可以得到暫時的資金來源，而買方企業則要預先墊付一筆資金。（2）延期付款，但沒有現金折扣。在這種信用條件下，賣方允許買方在交易發生后一定時間內按發票金額支付貨款。這種條件下的信用期間一般為3060天，但有些季節性的生產企業可能為其顧客提供更長的信用期間。此

32、種情況下，買賣雙方存在商業信用，買方可因延期付款而取得資金來源。（3）延期付款，但提前付款可享受現金折扣。在這種信用條件下，買方若能提前付款則賣方可給予一定的現金折扣；若買方不享受現金折扣，則必須在賣方規定的付款期內付清賬款。采用這種信用交易方式，主要是為了加速應收賬款的收現。現金折扣一般為發票金額的1%5%。此種情況下，買賣雙方存在商業信用。買方若在折扣期內付款，除可獲得短期資金來源外，還能得到現金折扣；若放棄現金折扣，則可在稍長時間內占用賣方資金。（三）現金折扣成本的計算在采用商業信用形式銷售產品時，為鼓勵買方盡早支付貨款，賣方往往都規定一些信用條件，這主要包括現金折扣和付款期間兩部分內容

33、。如果賣方提供現金折扣，買方應盡量爭取獲得此折扣，因為喪失現金折扣的機會成本是很高的。（四）商業信用融資的優缺點1.商業信用融資的優點（1）商業信用融資非常方便。因為商業信用融資與商品買賣同時進行，屬于一種自然形成的融資，不需進行人為籌劃。（2）如果企業不放棄現金折扣，不使用帶息票據，則利用商業信用融資沒有實際成本。（3）商業信用融資限制少。如果企業利用銀行借款融資，銀行往往對貸款的使用規定些限制條件，而商業信用融資限制較少。2.商業信用融資的缺點商業信用融資的信用時間一般較短，如果企業取得現金折扣，則時間更短；如果放棄現金折扣，則要付出較高的資金成本，而使用商業承兌匯票的付款期限，則最長不超

34、過6個月。短期融資券短期融資券又稱商業票據、短期債券，是由大型工商企業或金融企業所發行的短期無擔保本票，是一種新型的短期融資方式。（一）短期融資券的種類1.按照發行方式的不同按發行方式不同，可將短期融資券分為經紀人代銷的融資券和直接銷售的融資券。經紀人代銷的融資券又稱間接銷售融資券，它是指由發行公司賣給經紀人，然后再由經紀人賣給投資者的融資券。直接銷售融資券是指發行人直接銷售給最終投資者的融資券。直接發行融資券的公司通常為經營金融業務的公司或自己有附屬經營金融機構的公司，它們有自己的分支網點，有專門的金融人才，因此，有力量自己組織推銷工作，從而節省了間接發行時付給證券公司的手續費。2.按照發行

35、人不同按發行人的不同，可將短期融資券分為金融企業的融資券和非金融企業的融資券。金融企業的融資券是指由各大公司所屬的財務公司、各種投資信托公司、銀行控股公司等發行的融資券。這類融資券一般采用直接發行方式。非金融企業的融資券是指那些沒有設立財務公司的工商企業所發行的融資券。這類融資券一般采用間接融資方式。3.按照融資券的發行和流通范圍不同按融資券的發行和流通范圍，可將短期融資券分為國內融資券和國際融資券。國內融資券是指一國發行者在其國內金融市場上發行的融資券。發行這種融資券一般只要遵循本國法規和金融市場慣例即可。國際融資券是指一國發行者在其本國以外的金融市場上發行的融資券。發行這種融資券，必須遵循

36、有關國家的法律和國際金融市場上的慣例。（二）短期融資券的發行程序（1）公司做出決策，采用短期融資券方式籌集資金。（2）辦理短期融資券的信用評級。（3）向有關審批機關提出發行融資券的申請。（4）審批機關對企業的申請進行審查和批準。（5）正式發行融資券，取得資金。（三）短期融資券的優缺點1.短期融資券籌資的優點（1）籌資成本比較低。在西方，短期融資券的利率加上發行成本，通常要低于銀行的同期貸款利率。這是因為利用短期融資券籌集資金時，籌資者與投資者直接往來，繞開了銀行，從而節省了一筆原應支付給銀行的籌資費用。但目前我國短期融資券的利率一般比銀行借款利率高。這主要是因為我國短期融資券市場剛剛建立，還不

37、十分成熟。隨著短期融資券市場的不斷發展和完善，短期融資券的利率會逐漸接近銀行貸款利率，直至略低于銀行貸款利率。（2）籌資數額比較大。銀行一般不會向企業貸放巨額的短期借款，而發行短期融資券可以籌集更多的資金。對于需要巨額資金的企業，短期融資券這一方式更為適用。（3）能提高企業的信譽。由于能在貨幣市場上發行短期融資券的公司都是著名的大公司，因而，一個公司如果能在貨幣市場上發行自己的短期融資券，說明該公司的信譽很好。2.短期融資券籌資的缺點（1）風險比較大。短期融資券到期必須歸還，一般不會有延期的可能。到期不歸還，會產生嚴重后果。（2）彈性比較小。只有當企業的資金需求達到一定數量時才能使用短期融資券

38、，如果數量較小，則會加大單位資金的籌資成本。另外，短期融資券一般不能提前償還，即使公司資金比較寬裕，也只能在到期才能還款。（3）發行條件比較嚴格。并不是任何公司都能發行短期融資券進行籌資，必須是實力強、信譽好、效益高的企業才能使用，而一些小企業或信譽不太好的企業則不能利用短期融資券來進行籌資。項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xx有限公司2、項目性質：技術改造3、項目建設地點：xx4、項目聯系人：林xx（二）主辦單位基本情況公司在發展中始終堅持以創新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發設備，更新思想觀念，依托優秀的人才、完善的信息、現代科技技術等優勢，不斷加大新產品的研發力度，以實現公

39、司的永續經營和品牌發展。公司始終堅持“人本、誠信、創新、共贏”的經營理念，以“市場為導向、顧客為中心”的企業服務宗旨，竭誠為國內外客戶提供優質產品和一流服務，歡迎各界人士光臨指導和洽談業務。公司依據公司法等法律法規、規范性文件及公司章程的有關規定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規則，董事會議事規則對董事會的職權、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規范。 公司秉承“以人為本、品質為本”的發展理念，倡導“誠信尊重”的企業情懷；堅持“品質營造未來，細節決定成敗”為質量方針；以“真誠服務贏得市場，以優質品質謀求發展”的營銷思路；以科學發展觀縱觀全局，爭取實現行業領軍、技術領先、

40、產品領跑的發展目標。 （三）項目建設選址及用地規模本期項目選址位于xx，占地面積約23.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）項目總投資及資金構成本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資7931.87萬元，其中：建設投資6284.02萬元，占項目總投資的79.22%；建設期利息139.04萬元，占項目總投資的1.75%；流動資金1508.81萬元，占項目總投資的19.02%。（五）項目資本金籌措方案項目總投資7931.87萬元，根據資金籌措方案，xx有限公司計劃自籌資金（資本金

41、）5094.38萬元。（六）申請銀行借款方案根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額2837.49萬元。（七）項目預期經濟效益規劃目標1、項目達產年預期營業收入（SP）：14900.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：12550.74萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：1715.14萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：14.36%。5、全部投資回收期（Pt）：6.79年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：6204.76萬元（產值）。（八）項目建設進度規劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產運營共需24個月的時間。進度計劃方案（一）項目進度安排結合該項

42、目建設的實際工作情況，xx有限公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容246810121416182022241可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營（二）項目實施保障措施施工中應遵照執行下列工期保證措施，按合同規定如期完成。1、項目建設單位要在技術準備、人員配備、施工機械、材料供應等方面給予充分保證。2、選派組織能力強、技

43、術素質高、施工經驗豐富、最優秀的工程技術人員和施工隊伍投入該項目施工。3、認真做好施工技術準備工作，預測分析施工過程中可能出現的技術難點，提前進行技術準備，確保施工順利進行。4、科學組織施工平行流水作業，交叉施工，使施工機械等資源發揮最大的使用效率，做到現場施工有條不紊，忙而不亂。5、項目建設單位要制定嚴密的工程施工進度計劃，并以此為依據，詳細編制周、月施工作業計劃，以施工任務書的形式下達給參與工程施工的施工隊伍。經濟效益及財務分析（一）生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等

44、于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。（三）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入14900.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0011175.0011920.0014900.002增值稅0.00444.49474.12520.082.1銷項稅0.001452.751549.60

45、1937.002.2進項稅0.001008.261075.481416.923稅金及附加0.0053.3356.8962.413.1城建稅0.0031.1133.1936.413.2教育費附加0.0013.3314.2215.603.3地方教育附加0.008.899.4810.40（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=520.08萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（

46、其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用12550.74萬元，其中：可變成本10874.35萬元，固定成本1676.39萬元。達產年項目經營成本12083.97萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.007755.858272.9010341.132工資及福利費0.00533.22533.22533.223修理費0.

47、00218.26218.26218.264其他費用0.00991.36991.36991.364.1其他制造費用0.0092.8592.8592.854.2其他管理費用0.0098.1198.1198.114.3其他營業費用0.00800.40800.40800.405經營成本0.009498.6910015.7412083.976折舊費0.00317.16317.16317.167攤銷費0.0010.5710.5710.578利息支出0.00139.04139.04139.049總成本費用0.009965.4610482.5112550.749.1其中：固定成本0.001676.391676

48、.391676.399.2可變成本0.008289.078806.1210874.35（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加62.41萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=2286.85（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=2286.8525.00%=571.71（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利

49、潤總額2286.85萬元，繳納企業所得稅571.71萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=2286.85-571.71=1715.14（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0011175.0011920.0014900.002稅金及附加0.0053.3356.8962.413總成本費用0.009965.4610482.5112550.744利潤總額0.001156.211380.602286.855應納所得稅額0.001156.211380.602286.856所得稅0.00289.05345.15571.717凈利潤

50、0.00867.161035.451715.148期初未分配利潤0.000.00780.441634.309可供分配的利潤0.00867.161815.893349.4410法定盈余公積金0.0086.72181.59334.9411可供分配的利潤0.00780.441634.303014.5012未分配利潤0.00780.441634.303014.5013息稅前利潤0.001584.301864.792997.60（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=14.36%。本期項目投資財務內部收益率14.36%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=390.60（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值390.60萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部