1、內容摘要：近年來，上市公司通過利潤操縱而引起的會計信息失真現象屢禁不絕 , 且有愈演愈烈之勢。本文對這一現象的成因進行了深度的剖析，揭示了上市公司利潤操縱行為的內幕，并進一步提出了遏制上市公司利潤操縱行為的設想。關鍵詞：上市公司 利潤操縱 識別 防范上市公司的利潤操縱行為已經成為我國社會經濟發展尤其是證券市場發展的一大隱患。從前些年的瓊民源、東方鍋爐、 ST紅光，到今天的銀廣夏、麥科特, 投資者對構成股市基石的上市公司產生了嚴重的信任危機。由于上市公司的利潤操縱行為，使得一些“問題股”、“績差股”搖身一變為“績優股”、“高成長股”，堂而皇之的上市融資，使得證券市場上寶貴的資源流向了本不該流向的

2、地方。因此，對上市公司的利潤操縱問題進行探討，分析其利潤操縱行為的手段，并從制度上防范利潤操縱行為，是十分必要的。上市公司利潤操縱現象產生的原因為自身利益而夸大甚至編造虛假利潤上市公司作為一種“殼資源”依然稀缺，許多公司為了爭取發行上市指標，受利益驅動，便產生了利潤操縱行為。按公司法規定公司上市前三年要連續盈利，且經營業績比較突出。為了公司股票上市的需要，在發行額度有限的情況下，為影響股票的發行價格，募集到更多的資金，一些公司采取多種手段操縱會計利潤；對于已經獲得上市資格的公司，為了獲得對公司管理業績的良好評價和進一步籌集資本，提高配股價格，更多的獲取證券市場上有限的資源，也會想方設法提高利潤

3、；此外有些連續虧損的上市公司，為了避免股票停牌甚至被終止上市的尷尬局面，寧愿鋌而走險進行利潤操縱。為規避所得稅而隱瞞利潤 企業所得稅是在稅前會計利潤的基礎上，將會計利潤調整為應納稅所得額， 再乘以適當的稅率計算得出的。一些企業為了偷稅、漏稅，增加留存收益，減 少現金流量支出，便會想方設法縮減利潤，進而達到少交所得稅，增加內部資 金積累的目的。但同時也存在著一些企業特別是上市公司，為了維護其在社會 上的形象，籌措足夠的資金，不惜虛報利潤，多交所得稅的現象。企業領導者為追求政績而提高利潤 我國特定的經濟體制決定了現階段考核企業管理人員的主要目標還是利潤， 上市公司利潤的多少及其增長幅度與企業管理者

4、的經營業績、職位的升遷以及 獎金、福利等直接相關，且企業的經營者又有短期利益的趨向，因此，為了有 一個良好的政績，企業難免會對利潤進行操縱。企業為追求良好外在形象而虛增利潤在我國，企業普遍存在著資金短缺的狀況，為了獲得銀行等金融機構的信 貸資金和維護其在商業經營中的外在良好形象，致使經營業績差、財務狀況欠 佳的企業粉飾會計報表，虛增利潤的現象時有發生。上市公司利潤操縱行為的內幕探析選用不當的會計政策調整利潤會計政策是企業在會計核算時所遵循的具體原則及企業所采納的具體會計處理方法。采用不同的會計政策會使企業向會計信息使用者提供的會計信息存在重大的差異。有些會計政策有統一的會計制度規定，上市公司必

5、須遵守，而有些則具有一定的靈活性，上市公司可以根據自身的情況選擇采用。由于會計政策選擇所具有的靈活性，也就使其成為上市公司操縱會計利潤的主要手段之一。選用不當的收入確認政策。這種利潤操縱現象主要表現為通過虛假銷售，提前確認銷售或有意擴大賒銷范圍，達到企業既定的利潤目標。這種銷售無法收回資金，因此也就形成近年來上市公司財務報表的一個突出特點：應收賬款居高不下，且呈現出高速增長的態勢。選用不當的費用確認政策。一些上市公司通過待攤費用、長期待攤費用、在建工程、開辦費、待處理財產損失等科目將本期已經發生應作為收益性支出的費用、損失進行資本化處理，形成大量的虛擬資產。利用虛擬資產作為“蓄水池”，不及時確

6、認、少攤或不攤已經發生的費用和損失，進行利潤操縱，其中最突出的便是借款費用資本化。此外，上市公司為提升當期的經營業績，把已基本不具盈利能力的三年以上的應收賬款、遞延資產、待處理財產損失等不良資產不及時進行處理，將原本屬于當期的費用計入上述某類賬戶中留待以后處理，造成大量不良資產長期掛在賬上，這種潛虧掛賬行為使得上市公司資產出現嚴重的“虛胖”，利潤水分極大。通過變更投資收益核算方法進行利潤操縱。有些企業為操縱利潤，有時會在不符合條件的情況下，人為改變核算方法。一般來說，在被投資企業盈利的情況下，將長期投資收益核算方法由成本法改為權益法，投資企業就可以按照占被投資企業股權份額核算投資收益，而所得稅

7、法是根據投資企業是否從被投資企業分得紅利及紅利多少來征稅的。因此，在被投資企業盈利的情況下，將投資收益核算方法由成本法改為權益法，一方面可以虛增當期利潤，另一方面卻無須為這些增加的利潤繳納所得稅，可謂一舉兩得。改變折舊政策。對于固定資產占總資產比重較大的企業，折舊政策的調整對企業當期利潤的影響十分重大，成為某些上市公司操縱利潤的重要手段。固定資產折舊政策的變化對企業現金流量沒有任何影響，但對企業當期利潤和財務狀況產生影響。延長固定資產的折舊年限，降低折舊率，就會減少當期的折舊費用，從而相應增加當期的賬面利潤，同時高估企業的資產價值。“巧用”計提政策。從2001 年 1 月 1 日起，上市公司執

8、行新企業會計制度，在原來“四項計提”（應收賬款、存貨、短期投資、長期投資）的基礎上，增加了對固定資產、在建工程、無形資產、委托貸款四個新項目計提減值準備。這項旨在使會計信息更加真實、公允的會計政策，反倒變成了一些上市公司操縱利潤的秘密武器。由于“八項計提”屬于會計估計的范疇，其計提方法和比例在一定程度上由上市公司自行確定，帶有很大的主觀性，這為上市公司的利潤操縱留下了一定的空間。利用關聯交易操縱利潤 我國許多上市公司是通過對國有企業局部改組形成的，因此關聯交易廣泛存在于上市公司與其母公司及其控股子公司之間。為了某種利益關系，上市公 司往往會利用關聯交易來調整利潤。主要表現在以下兩個方面：利用關

9、聯購銷 增加收入、轉嫁費用。上市公司與母子公司之間對于收入和費用問題應該有明 確的劃分，但上市公司效益不理想，或不足以達到所需要的利潤目標時，常常 用大大高于市場價格的價格進行銷售，或大大低于市場價格的價格進行購進， 或與關聯方之間虛構購銷業務，以提高收入，降低成本，粉飾企業會計利潤， 或采取替上市公司分擔部分費用。通過資金拆借，向關聯企業收取資金占用費。按照我國現行法規規定，非金融企業之間不允許相互拆借資金。但從實際情況 看，關聯企業之間資金拆借現象非常普遍。此外，上市公司還可以利用資產轉讓置換、資產租賃、委托投資、托管經 營等多種關聯交易形式操縱企業的會計利潤。地方政府“功不可沒”地方政府

10、作為本地上市公司的行政領導和直接或間接的所有者不愿失去這種稀缺的“殼資源”，所以上市公司一旦出現無法配股或面臨摘牌的狀況時，地方政府往往伸出“看得見的手”給上市公司以支持。地方政府對上市公司的直接行政支持主要表現在以下方面：降低稅負。按照我國現行稅法規定，除稅法統一規定、經濟特區和高新經濟技術開發區企業外，地方政府無權減免內地企業的所得稅。但為了扶持上市公司，許多地方政府越權給上市公司減免稅收，多數上市公司所得稅的實際稅收負擔為11%左右。地方財政補貼。地方政府直接為上市公司提供財政補貼，主要做法是當地政府采取計劃手段，按銷售產品的數量由財政給予一定的補貼，提高其年度業績，使其經營業績符合上市

11、標準而不被摘牌，甚至能夠獲得較高的配股價格。減免利息。由于我國專業銀行商業化進程尚未完成，銀行還無法擺脫地方政府的制約，使地方政府可以通過直接的行政干預，對上市公司拖欠的利息予以核銷減免，降低了上市公司財務費用，增加了利潤。遏制上市公司利潤操縱行為的設想進一步完善會計準則和會計制度 會計準則和會計制度應盡可能減少可供上市公司會計選擇的余地，尤其是 對于收入和費用的確認、計量原則應盡可能明確規范，以在一定程度上減少粉 飾報表的可能性。既要對已經頒布實施的會計準則和會計制度進行審視，尋找 并填平其中的真空地帶，又要根據當前的實際情況，發現新情況、新問題，進 一步完善和規范各種準則和制度，加快會計準

12、則和制度與國際接軌的步伐，壓 縮利潤操縱空間。加強會計人員職業道德建設，加大執法監管力度加強會計人員職業道德建設，是杜絕會計人員造假，防止利潤操縱的有效手段。為此，要大力加強會計人員職業道德教育，加大執法力度，通過法制建設來制約和激勵會計人員的道德行為。違規造假粉飾利潤的企業，對幫助其進行利潤粉飾的會計師事務所及其相關責任人員，一要按照法律法規的規定給予 嚴厲的處罰，觸犯刑律的要嚴懲不貸，徹底改變目前低廉的違規成本敵不過強 大利益誘惑的現象；二要建立企業、注冊會計師民事賠償機制，企業蓄意造假 和注冊會計師因徇私舞弊或重大過失而不能發現上市公司重大會計造假行為， 致使投資者和債權人蒙受損失的，應

13、當承擔民事賠償責任甚至刑事責任。建立上市公司內部控制制度 企業是所有者、經營者、政府、債權人等各種關系的組合體，一些企業負 責人為了達到粉飾業績、謀取私利或小團體利益等非法目的，授意、指使、強 令會計人員違規辦理會計事務，甚至采取欺詐手段向會計信息使用者提供虛假 信息，給廣大信息使用者的正確決策造成嚴重影響。有效的內部控制制度不僅 能使公司的資源合理配置，提高勞動生產率，而且更能防范和發現公司內外部 此類造假事件的發生。因此，應從可靠的內部憑證制度、健全的賬簿制度、合 理的會計政策和會計程序、科學的預算制度、定期盤點制度、嚴格的內部稽核 制度等幾方面健全上市公司的內部控制制度。規范政府行為 應禁止以各種名義進行的、不符合國家政策和制度規定的政府財政補貼和 各種稅收優惠政策，使上市公司處于一個公平競爭的市場環境。加強對上市公 司利潤操縱行為的監督，有關政府部門不僅應扮演國有上市公司大股東的角色， 還應作為證券市場的“守夜人”，本著一種社會責任，加強對利潤操縱行為的 監督。公司的根本長遠利益是