1、泓域/工業過濾裝置公司對外投資管理方案工業過濾裝置公司對外投資管理方案xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111002732 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc111002732 h 3 HYPERLINK l _Toc111002733 二、 行業壁壘 PAGEREF _Toc111002733 h 7 HYPERLINK l _Toc111002734 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111002734 h 9 HYPERLINK l _Toc111002735 四、 項目基本情況 PAGEREF _Toc1110027

2、35 h 9 HYPERLINK l _Toc111002736 五、 債券投資的價值評價 PAGEREF _Toc111002736 h 11 HYPERLINK l _Toc111002737 六、 債券的分類 PAGEREF _Toc111002737 h 12 HYPERLINK l _Toc111002738 七、 基金投資的優缺點 PAGEREF _Toc111002738 h 16 HYPERLINK l _Toc111002739 八、 基金投資的價值評價 PAGEREF _Toc111002739 h 18 HYPERLINK l _Toc111002740 九、 法律環境

3、PAGEREF _Toc111002740 h 20 HYPERLINK l _Toc111002741 十、 經濟環境 PAGEREF _Toc111002741 h 21 HYPERLINK l _Toc111002742 十一、 決策與控制 PAGEREF _Toc111002742 h 24 HYPERLINK l _Toc111002743 十二、 計劃與預算 PAGEREF _Toc111002743 h 25 HYPERLINK l _Toc111002744 十三、 集權與分權相結合型財務管理體制的一般內容 PAGEREF _Toc111002744 h 26 HYPERLIN

4、K l _Toc111002745 十四、 企業財務管理體制的一般模式 PAGEREF _Toc111002745 h 31 HYPERLINK l _Toc111002746 十五、 項目投資分析 PAGEREF _Toc111002746 h 33 HYPERLINK l _Toc111002747 建設投資估算表 PAGEREF _Toc111002747 h 35 HYPERLINK l _Toc111002748 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc111002748 h 36 HYPERLINK l _Toc111002749 流動資金估算表 PAGEREF _Toc1110

5、02749 h 38 HYPERLINK l _Toc111002750 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc111002750 h 39 HYPERLINK l _Toc111002751 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc111002751 h 40 HYPERLINK l _Toc111002752 十六、 建設進度分析 PAGEREF _Toc111002752 h 41 HYPERLINK l _Toc111002753 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc111002753 h 41產業環境分析按照“中心提升、新區集聚，擁江布局、一體發展”的

6、空間導向，統籌市域整體布局，加快城鄉區域一體化發展，重點打造“一區兩廊兩帶兩港兩特色”重大平臺，全面提升城市能級和綜合承載力，塑造杭州區域發展新版圖。（一）一區國家自主創新示范區。突出“整合協同、聯動發展”，支持高新區（濱江）建設世界一流高科技園區，在促進全市產業轉型升級中發揮“大孵化器”功能。強化科技創新產業化，推動臨江國家高新區建設綜合科技新城。發揮高新區的輻射帶動作用，以高新區（濱江）、臨江兩大國家高新區、城西科創大走廊為核心，力爭國家自主創新示范區建設實現“一區十片、多園多點”市域全覆蓋，努力建設創新驅動轉型升級示范區、互聯網大眾創業集聚區、科技體制改革先行區、全球電子商務引領區和信息

7、經濟國際競爭先導區。（二）兩廊城西科創大走廊。以文一西路、市域軌道交通杭臨線為交通主軸線，東起浙江大學紫金港校區，經未來科技城、青山湖科技城，西至浙江農林大學，重點凸顯沿線的夢想小鎮、紫金眾創小鎮、云安小鎮、云制造小鎮、海創園、西溪谷、云谷等重要創新平臺，聚合浙江大學、杭州師范大學、浙江農林大學以及阿里巴巴等一批高校、科研院所和科技企業，整體上形成以東西向帶狀為主體、以特色小鎮為節點串珠成鏈的科創大走廊，輻射帶動之江、富陽等區域，努力打造成為浙江的人才特區、創新特區和創業特區，建設杭州“硅谷”。城東智造大走廊。以產業智慧化為特色，統籌市域東部地區的大江東產業集聚區（臨江國家高新區）、蕭山經濟技

8、術開發區、杭州經濟技術開發區、錢塘智慧城、余杭經濟技術開發區（錢江經濟開發區）等重大創新及轉型升級平臺，通過江東大道、德勝快速路等交通干道的串聯，集聚清華大學長三角研究院杭州分院、中科院杭州科技園等創新資源，加快建設江干錢塘智造小鎮、蕭山機器人小鎮、余杭新能源汽車小鎮、大江東汽車小鎮、下沙東部醫藥港小鎮等一批智慧化特色小鎮，積極推動中外合作產業園建設，構建全市智能制造集聚區，打造“中國制造2025”示范區。（三）兩帶運河湖濱高端商務帶。深入實施運河綜合保護工程和西湖綜合保護工程，進一步優化提升運河商圈、黃龍商圈、武林商圈、湖濱商圈、錢江新城等區域功能。由北向南經余杭、拱墅、西湖、下城、上城、江

9、干，深化城市有機更新，推進城北地區轉型發展，著重發展高端商務商業、金融服務業、時尚旅游等現代服務業，促進名城名河名湖交融發展，建設具有厚重歷史文化底蘊、生態生產生活共美的高端商務區。錢塘江生態經濟帶。以錢塘江（富春江、新安江）為中軸，自東向西經錢江新城、錢江世紀城、高新區（濱江）、之江度假區、富陽、桐廬、建德、淳安等而上梯次布局，堅持協同發展，串聯和統籌市域主要空間，強化中心城區對四縣（市）的輻射帶動，持續建設和保護沿江兩岸景觀，沿江布局以山水田園城鎮為支撐的生態城鎮體系，引導發展金融服務、旅游休閑、文化創意、養老養生、信息經濟、智能制造、高新技術產業以及綠色生態產業，加快建設定位高端、聯動發

10、展、最能體現杭州發展水平的“黃金水道”金融帶、生態帶、景觀帶、城市帶、產業帶。（四）兩港錢塘江金融港灣。以錢江新城為核心，杭州金融城、錢江金融城、錢江世紀城金融外灘、望江智慧金融城環繞，集聚錢塘江兩岸金融資源，加快建設蕭山陸家嘴金融創新園、濱江科技金融集聚區、杭州經濟技術開發區雙創金融谷等金融產業園區，培育發展上城玉皇山南基金小鎮、西溪谷互聯網金融小鎮等特色小鎮，積極創建國家金融綜合改革試驗區，努力建設成為區域金融總部中心、全國財富管理中心、全國新金融服務中心。杭州空港經濟區。以航空口岸國際化為契機，推動擴容提升，建設完善機場至中心城區和杭州都市區城市的快速通道。以建設全省大航空經濟的龍頭區域

11、為方向，參與和服務全省“兩港物流圈”建設，大力發展臨空經濟，打造全省重要的空港產業基地、區域物流中心和開放合作平臺，積極創建國家級臨空經濟示范區。（五）兩特色特色小鎮。以特色山水資源為依托，按照“企業主體、資源整合、項目組合、產業融合”原則，聚焦“1+6”產業集群，兼顧茶葉、絲綢、中藥等歷史經典產業，堅持產業、文化、旅游“三位一體”和生產、生活、生態融合發展，加快建設一批產業支撐有力、高端人才集聚、具有獨特文化內涵和旅游功能的創業創新特色小鎮，構建完善“大眾創業、萬眾創新”的平臺體系，形成全域創新氛圍。特色園區。深入推進全市開發區（產業園區）整合優化提升，通過臨近園區歸并或“一區多園”托管等形

12、式，有序推進各級各類園區整合提升，探索建立跨區域協作模式和利益共享機制，實現集約聯動共贏高效發展，推動各區縣（市）基本形成“1+N”模式的園區平臺體系。著力提升園區主導產業競爭力，完善創新創業體系，優化園區土地要素配置，提高畝產綜合效益，優化管理體制，促進園區產城融合和綠色發展。做好杭鋼地塊等歷史工業區域的規劃建設。行業壁壘1、人才壁壘過濾行業應用技術要求較高，需要企業在工藝技術和設計研發能力方面持續積累經驗，專業的生產、技術團隊對企業的競爭力有著至關重要的作用。為滿足不同行業客戶對產品過濾效果和不同適用工況環境的要求，企業需要較多的具有豐富行業經驗的人才以維持和不斷提升企業的研發、技術和定制

13、化生產能力，人才隊伍的培養和積累亦會對新進企業形成一定的壁壘。2、技術壁壘過濾設備應用范圍較廣，不同行業的下游客戶對過濾設備的需求呈差異化、非標準化等特點，本行業企業需要針對客戶不同工況環境以及不同過濾效果要求綜合考慮和設計過濾解決方案，并對產品的用料、規格、型號進行定制，對濾料生產企業的研發實力、工程實踐經驗、專業技術服務能力以及對客戶需求的響應速度提出了較高要求；另一方面，過濾設備和部件直接影響過濾設備運行效率，關系到客戶環保處理能力及產品質量等，客戶對過濾設備的質量及其穩定性提出了較高要求，需要生產企業在原材料的選擇、設備的改造、生產工藝的優化、質量控制等方面長時間的積累及優化。3、規模

14、壁壘隨著工業精細化專業分工程度的不斷提升，客戶對過濾設備需求的差異化、精細化程度不斷提升，具備規模的行業企業在技術研發、工藝改進、產品品種豐富程度、設備投入、人才吸引及培養、客戶精細服務等各方面都擁有相對明顯的競爭優勢，規模企業在行業和客戶覆蓋，提高交期效率，降低生產成本，維持較高的利潤率方面更容易保持良性循環態勢，這對于中小規模企業和新進入企業構成了較高的規模壁壘。4、客戶及品牌壁壘過濾設備和部件對客戶降低能耗、提高產品質量和成本節約起著重要作用，甚至如果過濾設備選用不當或質量不過關，將導致客戶環保不達標而遭致損失甚至導致停工和重大經濟損失，因此下游行業的大型客戶對產品的質量要求高，傾向于選

15、擇具備技術實力和生產經驗豐富的供應商，部分國內大型終端客戶在過濾設備的招投標過程中會列出相應的濾料技術指標并指定達標濾料供應商作為候選；國外客戶在引入供應商時要進行嚴格的審核程序，包括前期咨詢、現場調研、小批量試貨再至大規模采購等流程，認證周期較長，然而一旦達成合作，往往能建立長期合作關系。因此，企業需要較長時間積累品牌影響力才能擁有穩定的客戶群，新進企業在短時間內與具有品牌和客戶優勢的企業爭奪客戶將處于不利地位。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的

16、進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。項目基本情況（一）項目投資人xx投資管理公司（二）建設地點本期項目選址位于xxx（待定）。（三）項目選址本期項目選址位于xxx（待定），占地面積約69.00畝。（四）項目實施進度本期項目建設期限規劃24個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資30222.90萬元，其中：建設投資23810.63萬元，占項目總投資的78.78%；建設期利息518.05萬元，占項目總投資的1.71%；流動資金5894.22萬元，占項目總投資的19.5

17、0%。（六）資金籌措項目總投資30222.90萬元，根據資金籌措方案，xx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）19650.38萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額10572.52萬元。（七）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：52100.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：44066.46萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：5852.75萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：11.50%。5、全部投資回收期（Pt）：7.26年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：24656.61萬元（產值）。（八）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注

18、1占地面積46000.00約69.00畝1.1總建筑面積76757.76容積率1.671.2基底面積26220.00建筑系數57.00%1.3投資強度萬元/畝334.802總投資萬元30222.902.1建設投資萬元23810.632.1.1工程費用萬元20421.852.1.2工程建設其他費用萬元2751.902.1.3預備費萬元636.882.2建設期利息萬元518.052.3流動資金萬元5894.223資金籌措萬元30222.903.1自籌資金萬元19650.383.2銀行貸款萬元10572.524營業收入萬元52100.00正常運營年份5總成本費用萬元44066.466利潤總額萬元78

19、03.677凈利潤萬元5852.758所得稅萬元1950.929增值稅萬元1915.5510稅金及附加萬元229.8711納稅總額萬元4096.3412工業增加值萬元14372.4913盈虧平衡點萬元24656.61產值14回收期年7.26含建設期24個月15財務內部收益率11.50%所得稅后16財務凈現值萬元577.92所得稅后債券投資的價值評價（一）債券投資價值的計算以購買債券作為一種長期投資，要對其未來投資收益進行評價。購買債券的實際支出，即債券買價是現金流出，未來到期或中途出售的債券本息的回收，是投資的現金流入。要確定債券的投資價值，首先要計算出債券未來現金流入量的現值，只有當債券未來

20、現金流入量的現值大于債券投資的現行買價，并達到期望的報酬率時，這種債券才值得購買。債券未來現金流入量的現值，有時也簡稱為債券價值或債券投資價值。一般債券都規定在一定期限內有固定利率，并且在到期日歸還本金；故債券價值便等于債券利息收入的年金現值加上該債券到期支付本金的現值之和。（二）債券實際收益率的計算債券投資的實際收益率的計算，并非是債券的設定利率。由于債券可能溢價或折價發行，并由于其利息支付情況不同，使投資者實際獲取的收益率發生變化。債券實際收益率的本質，是用它來對未來投資收入的現金流入量進行貼現，會使其現值正好等于債券的購入價值。債券的分類作為投資對象，債券主要有以下幾種類型。（一）按發行

21、主體分類按發行主體不同，分為政府債券、金融債券和公司債券。政府債券是政府作為發行人的債券，它通常由財政部發行，政府擔保，我國習慣上把政府債券稱為公債。政府債券有短期的國庫券，中期債券和長期債券。金融債券是經中央銀行或其他政府金融管理部門批準，由銀行或其他金融機構發行的債務憑證。憑證上通常標有發行機構的名稱、利率、還款期、發行日期等。金融債券的期限一般是15年，利率略高于同期的定期存款利率，不能提前抽回本金。我國專業銀行為籌集某種專門用途的資金曾發行金融債券，例如中國建設銀行發行為國家重點建設籌集資金的金融債券，中國農業銀行發行為鄉鎮企業提供特種貸款而籌措資金的金融債券。公司債券是公司企業向外借

22、債的一種債務憑證。發行債券的企業出賣債務憑證，向債券持有人做出承諾和保證，在指定時間，按票面規定還本付息。企業公司發行的公司債券都有明確的目的和用途，而且利息率要高于公債的利息率。公司債券經股東大會和董事會審議決定，向社會募集的債券。三種債券比較起來，政府債券風險小，相應的報酬率也較低，而公司債券的報酬率相對高些，但風險大。（二）按利率是否固定分類按利率是否固定，債券分為固定利率債券和浮動利率債券。固定利率債券具有固定的利息率和固定的償還期，是傳統的債券也叫普通債券，這種債券在市場利率比較穩定的情況下比較流行，但在利率急劇變化時風險大。浮動利率債券是根據市場利率定期調整的中長期債券。利率按標準

23、利率（同業拆放利率或銀行優惠利率）加一定利差確定，或者按固定利率加上保值補貼確定，浮動利率債券可以減少投資人的利率風險。為防止市場利率降得過低時影響投資者的利益，這種債券一般規定有最低的利率。（三）按期限長短分類短期債券指期限在一年以內的債券。有些在市場上流通的中長期債券，其到期日不足一年的，也視作短期債券。短期債券具有流動性強、風險低的優點，但它的收益率也低。中期債券是指期限在一年以上，一般在10年以下的債券。我國財政部發行的各種國債和銀行發行的金融債券，多屬于中期債券。長期債券一般來說是指10年以上的債券，但各國政府對債券的期限劃分標準不完全相同，長期債券的流動性差，持有人將其轉化為現金比

24、較困難。另外，其通貨膨脹風險也比較大。因此，作為補償，其利率比較高。（四）按是否上市流通分類按是否上市流通，債券可分為上市債券和非上市債券。上市債券指經由政府管理部門批準，在證券交易所內買賣的債券，也叫掛牌券。對投資者來說，上市債券經過嚴格審查比較可靠，流動性好，并且便于了解債務人的有關經濟信息。非上市的債券不在證券交易所上市。只能在場外交易，流動性差。不記名的債券，無法禁止場外交易。記名債券，要辦理手續才能過戶，政府可以允許或禁止場外交易，一般來說，不能轉讓的債券，不具流動性，持有人在蒙受損失時無能為力，作為補償要給予較高的利率才能抵消其風險。（五）按是否按記名分類按是否按記名，債券分為記名

25、債券和無記名債券。記名債券是指債券上記載債權人姓名，轉讓時原持有人要背書，并經金融機構簽證方能生效。通常記名債券可以掛失；無記名債券不記載持有人的姓名，誰持有債券，誰就是合法持有人。（六）按已發行時間分類按已發行時間，債券分為新上市的債券和已流通在外的債券。新上市的債券是指剛剛發行的債券，例如發行不到一周的債券，其價格等于或非常接近面值，已在市場上流通了一段時間的債券，叫流通在外的債券，其價格會和面值有較大區別并且不穩定。基金投資的優缺點（一）基金投資的優點基金投資主要有以下優點。（1）方便、小額資金投資。普通投資者由于自身的資金量有限，直接投資于證券市場會受到制約。比如在我國，證券營業部對投

26、資者開設股票賬戶的起點資金要求較高，對于普通老百姓來說，僅憑自己少量的資金很難參與投資。同時，在國外的期貨、期權市場和貨幣市場，市場本身對參與者的資金量要求很高，普通投資者憑借單獨的資金不可能投資該類市場。但是投資基金所要求的資金起點一般都較低，投資者用少量的資金就可以投資于基金，然后基金再將大量投資者的資金集中起來投入證券市場或其他市場，投資者通過基金的分紅來享有投資的收益。所以，投資基金是方便小額資金進行投資活動的工具。（2）提高投資效率。如果一個投資者直接投資于證券市場，他必須不斷地搜集市場信息，對信息進行整理分析，選擇出合適的股票進行投資，并需要經常地關注市場情況的變化，根據市場情況的

27、改變來調整自己的投資組合，這些都必須花費很多的時間和精力。同時，個人投資者由于信息渠道有限，不能及時了解有價值的信息，會喪失投資機會或做出錯誤的投資決策。而投資者如果通過基金投資，不但可以在很大程度上免除上述的繁重勞動，也能充分利用基金管理人的信息優勢，大大提高投資的效率。（3）發揮專家理財作用。證券投資是一項對專業技術要求較高的業務，特別是投資一些復雜的衍生金融產品對專業知識的要求更高。基金的操作一般都是由熟悉專業的基金經理或投資顧問來進行，他們相對一般投資者而言，實際操作經驗豐富，對國內外的宏觀經濟形勢、產業發展和政策、上市公司的基本情況都較為了解。同時，信息渠道比較廣泛，并能夠利用研究方

28、面的優勢，及時對信息進行分析處理，把握最佳的投資機會，獲得較好的投資回報。所以，投資者通過基金投資，能享受到基金專家理財的好處。（4）控制投資風險。任何投資都是有風險的?；鸸芾砣藨{借自身的專業知識，能夠較為準確地判斷投資面臨風險的種類、性質、大小，采取相應的風險控制措施，并且法規也都要求基金在投資時采取分散投資的原則來控制投資風險。而大多數普通投資者不能對風險有正確的認識，即使意識到風險的存在，也可能因為資金量的限制或風險控制工具的欠缺，不能采取分散投資或其他適當的風險控制措施。（5）投資的規模效益。投資基金匯集眾多小投資者的資金，形成一定規模的大額資金，在參與證券投資時能享有規模效益。首先

29、在信息資料的搜集和處理方面，這部分成本可以說是相對固定的，與投資金額關系不大，通過基金的大規模投資，能降低單位資金量的研究成本，獲得規模經濟。同時，國外一些市場買賣證券的傭金是可變傭金制，交易量越大，交易傭金費率越低，因而通過基金買賣證券時的傭金支出比投資者直接買賣證券所付出的要少，減少了投資的成本。（二）基金投資的缺點（1）無法獲得很高的投資收益。投資基金的投資組合過程中，在降低風險的同時，也喪失了獲得巨大收益的機會。（2）在大盤整體大幅度下跌的情況下，進行基金投資也可能會損失很多，投資者可能承擔較大的風險?；鹜顿Y的價值評價（一）投資基金的價值投資基金也是一種證券，與其他證券一樣，基金的內

30、在價值也是指在基金投資上所能帶來的現金凈流量。但是，基金內在價值的具體確定依據與股票、債券等其他證券又有很大的區別?；鸬膬r值取決于基金凈資產的現在價值。其原因在于，股票的未來收益是可以預測的，而基金投資的未來收益是不可預測的。由于投資基金不斷變換投資組合對象，再加上基金投資者對于本利得的追求，變幻莫測的證券價格波動，使得對投資基金未來收益的預測變得困難。因此基金的投資者關注的是基金資產的現有市場價值。（二）基金投資的估價1.基金單位凈值基金單位凈值，也稱為單位凈資產值或單位資產凈值?；鸬膬r值取決于基金凈產的現在價值，因此基金單位凈值是評價基金業績最基本和最直觀的指標，也是開放型基金申購價格

31、：贖回價格以及封閉型基金上市交易價格確定的重要依據?；饐挝粌糁凳窃谀骋粫r點每一基金單位（或基金股份）具有的市場價值。在基金凈資產價值的計算中，基金的負債除了以基金名義對外的融資借款以外，還包括應付投資者的分紅、應付給基金經理公司的首次認購費、經理費用等各項費用。相對來說，基金的負債金額是固定的，基金凈資產的價值主要取決于基金總資產的價值；此外，基金總資產的價值并不是指資產總額的賬面價值，而是指資產總額的市場價值。2.基金收益率基金收益率用以反映基金增值的，通過基金凈資產的價值變化來衡量。3.基金的報價從理論上說，基金的價值決定了基金的價格，基金的交易價格是以基金單位凈值為基礎的，基金單位凈值

32、高，基金的交易價格也高。封閉型基金在二級市場上競價交易，交易價格由供求關系和基金業績決定，圍繞著基金單位凈值上下波動。開放型基金的柜臺交易價格則完全以基金單位凈值為基礎。基金認購價即基金管理公司的賣出價，首次認購費是支付給基金管理公司的發行傭金?；疒H回價即基金管理公司的買入價，基金贖回費是基金贖回時的各種費用，以此提高贖回成本，防止投資者的贖回，保持基金資產的穩定性。法律環境（一）法律環境的范疇市場經濟是法制經濟，企業的一些經濟活動總是在一定法律規范內進行的。法律既約束企業的非法經濟行為，也為企業從事各種合法經濟活動提供保護。國家相關法律法規按照對財務管理內容的影響情況可以分如下幾類。（1）

33、影響企業籌資的各種法規主要有：公司法、證券法、金融法、證券交易法、合同法等。這些法規可以從不同方面規范或制約企業的籌資活動。（2）影響企業投資的各種法規主要有：證券交易法、公司法、企業財務通則等。這些法規從不同角度規范企業的投資活動。（3）影響企業收益分配的各種法規主要有：稅法、公司法、企業財務通則等。這些法規從不同方面對企業收益分配進行了規范。（二）法律環境對企業財務管理的影響法律環境對企業的影響力是多方面的，影響范圍包括企業組織形式、公司治理結構、投融資活動、日常經營、收益分配等。公司法規定，企業可以采用獨資、合伙、公司制等企業組織形式。企業組織形式不同，業主（股東）權利責任、企業投融資、

34、收益分配、納稅、信息披露等不同，公司治理結構也不同。上述不同種類的法律，分別從不同方面約束企業的經濟行為，對企業財務管理產生影響。經濟環境在影響財務管理的各種外部環境中，經濟環境是最為重要的。經濟環境內容十分廣泛，包括經濟體制、經濟周期、經濟發展水平、宏觀經濟政策及社會通貨膨脹水平等。（一）經濟體制在計劃經濟體制下，國家統籌企業資本、統一投資、統負盈虧，企業利潤統一上繳、虧損全部由國家補貼，企業雖然是一個獨立的核算單位但無獨立的理財權利。財務管理活動的內容比較單一，財務管理方法比較簡單。在市場經濟體制下，企業成為“自主經營、自負盈虧”的經濟實體，有獨立的經營權，同時也有獨立的理財權。企業可以從

35、其自身需要出發，合理確定資本需要量，然后到市場上籌集資本，再把籌集到的資本投放到高效益的項目上獲取更大的收益，最后將收益根據需要和可能進行分配，保證企業財務活動自始至終根據自身條件和外部環境做出各種財務管理決策并組織實施。因此，財務管理活動的內容比較豐富，方法也復雜多樣。（二）經濟周期市場經濟條件下，經濟發展與運行帶有一定的波動性。大體上經歷復蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環，這種循環叫作經濟周期。在不同的經濟周期，企業應采用不同的財務管理戰略。（三）經濟發展水平財務管理的發展水平是和經濟發展水平密切相關的，經濟發展水平越高，財務管理水平也越好。財務管理水平的提高，將推動企業降低成本，改進效

36、率，提高效益，從而促進經濟發展水平的提高；而經濟發展水平的提高，將改變企業的財務戰略、財務理念財務管理模式和財務管理的方法手段；從而促進企業財務管理水平的提高。財務管理應當以經濟發展水平為基礎，以宏觀經濟發展目標為導向，從業務工作角度保證企業經營目標和經營戰略的實現。（四）宏觀經濟政策我國經濟體制改革的目標是建立社會主義市場經濟體制，以進一步解放和發展生產力。在這個目標的指導下，我國已經并正在進行財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿體制計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度等各項改革。所有這些改革措施，深刻地影響著我國的經濟生活，也深刻地影響著我國企業的發展和財務活動的運行。如金融政策中的貨

37、幣發行量、信貸規模會影響企業投資的資金來源和投資的預期收益；財稅政策會影響企業的資金結構和投資項目的選擇等；價格政策會影響資金的投向和投資的回收期及預期收益；會計制度的改革會影響會計要素的確認和計量，進而對企業財務活動的事前預測、決策及事后的評價產生影響等。（五）通貨膨脹水平通貨膨脹對企業財務活動的影響是多方面的。主要表現在：（1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業的資金需求。（2）引起企業利潤虛增，造成企業資金由于利潤分配而流失。（3）引起利潤上升，加大企業的權益資金成本。（4）引起有價證券價格下降，增加企業的籌資難度。（5）引起資金供應緊張，增加企業的籌資困難。為了減輕通貨膨脹對企業造成

38、的不利影響，企業應當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業進行投資可以避免風險，實現資本保值；與客戶應簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失；取得長期負債，保持資本成本的穩定。在通貨膨脹持續期，企業可以采用比較嚴格的信用條件，減少企業債權；調整財務政策，防止和減少企業資本流失等。決策與控制（一）財務決策財務決策是指按照財務戰略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務決策是財務管理的核心，決策的成功與否直接關系到企業的興衰成敗。財務決策的方法主要有兩類：一類是經驗判斷法，是根據決策者的經驗來判斷選擇，常用的方法有淘汰法

39、、排隊法、歸類法等；另一類是定量分析方法，常用的方法有優選對比法、數學微分法、線性規劃法、概率決策法等。（二）財務控制財務控制是指利用有關信息和特定手段，對企業的財務活動施加影響或調節，以便實現計劃所規定的財務目標的過程。財務控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種。計劃與預算（一）財務預測財務預測是根據企業財務活動的歷史資料，考慮現實的要求和條件，對企業未來的財務活動做出較為具體的預計和測算的過程。財務預測可以測算各項生產經營方案的經濟效益，為決策提供可靠的依據；可以預測財務收支的發展變化情況，以確定經營目標；可以測算各項定額和標準，為編制計劃、分解計劃指標服務。財務預測的方法主要有

40、定性預測和定量預測兩類。定性預測法，主要是利用直觀材料，依靠個人的主觀判斷和綜合分析能力，對事物未來的狀況和趨勢做出預測的一種方法；定量預測法，主要是根據變量之間存在的數量關系建立數學模型來進行預測的方法。（二）財務計劃財務計劃是根據企業整體戰略目標和規劃，結合財務預測的結果，對財務活動進行規劃，并以指標形式落實到每一計劃期間的過程。財務計劃主要通過指標和表格，以貨幣形式反映在一定的計劃期內企業生產經營活動所需要的資金及其來源、財務收入和支出、財務成果及其分配的情況。確定財務計劃指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。（三）財務預算財務預算是根據財務戰略、財務計劃和各種預測信息，確定

41、預算期內各種預算指標的過程。它是財務戰略的具體化，是財務計劃的分解和落實。財務預算的方法通常包括固定預算與彈性預算、增量預算與零基預算、定期預算和滾動預算等。集權與分權相結合型財務管理體制的一般內容總結中國企業的實踐，集權與分權相結合型財務管理體制的核心內容是企業總部應做到制度統一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；分散經營自主權，人員管理權，業務定價權，費用開支審批權。（一）集中制度制定權企業總部根據國家法律、法規和企業會計準則企業財務通則的要求，結合企業自身的實際情況和發展戰略、管理需要，制定

42、統一的財務管理制度，在全企業范圍內統一施行。各所屬單位只有制度執行權，而無制度制定和解釋權。但各所屬單位可以根據自身需要制定實施細則和補充規定。（三）集中籌資、融資權資金籌集是企業資金運動的起點，為了使企業內部籌資風險最小，籌資成本最低，應由企業總部統一籌集資金，各所屬單位有償使用。如需銀行貸款，可由企業總部辦理貸款總額，各所屬單位分別辦理貸款手續，按規定自行付息；如需發行短期商業票據，企業總部應充分考慮企業資金占用情況，并注意到期日存足款項，不要因為票據到期不能兌現而影響企業信譽；如需利用海外籌集資金，應統一由企業總部根據國家現行政策辦理相關手續，并嚴格審查貸款合同條款，注意匯率及利率變動因

43、素，防止出現損失。企業總部對各所屬單位進行追蹤審查現金使用狀況，具體做法是各所屬單位按規定時間向企業總部上報“現金流量表”，動態地描述各所屬單位現金增減狀況和分析各所屬單位資金存量是否合理。遇有部分所屬單位資金存量過多，運用不暢，而其他所屬單位又急需資金時，企業總部可調動資金，并應支付利息。企業內部應嚴禁各所屬單位之間放貸，如需臨時拆借資金，在規定金額之上的，應報企業總部批準。（三）集中投資權企業對外投資必須遵守的原則為：效益性、分散風險性、安全性、整體性及合理性。無論企業總部還是各所屬單位的對外投資都必須經過立項、可行性研究、論證、決策的過程，其間除專業人員外，必須有財務人員參加。財務人員應

44、會同有關專業人員，通過仔細調查了解，開展可行性分析，預測今后若干年內市場變化趨勢及可能發生風險的概率、投資該項目的建設期、投資回收期、投資回報率等，寫出財務報告，報送領導參考。為了保證投資效益實現，分散及減少投資風險，企業內對外投資可實行限額管理，超過限額的投資其決策權屬于企業總部。被投資項目一經批準確立，財務部門應協助有關部門對項目進行跟蹤管理，對出現的與可行性報告的偏差，應及時報有關部門予以糾正。對投資收益不能達到預期目的的項目應及時清理解決，并應追究有關人員的責任。同時應完善投資管理，企業可根據自身特點建立一套具有可操作性的財務考核指標體系，規避財務風險。（四）集中用資、擔保權企業總部應

45、加強資金使用安全性的管理，對大額資金撥付要嚴格監督，建立審批手續，并嚴格執行。這是因為各所屬單位財務狀況的好壞關系到企業所投資本的保值和增值問題，同時各所屬單位因資金受阻導致獲利能力下降，會降低企業的投資回報率。因此，各所屬單位用于經營項目的資金，要按照經營規劃范圍使用，用于資本項目上的資金支付，應履行企業規定的報批手續。擔保不慎，會引起信用風險。企業內部對外擔保權應歸企業總部管理，未經批準，各所屬單位不得為外企業提供擔保，企業內部各所屬單位相互擔保，應經企業總部同意。同時企業總部為各所屬單位提供擔保應制定相應的審批程序，可由各所屬單位與銀行簽訂貸款協議，企業總部為各所屬單位做貸款擔保，同時要

46、求各所屬單位向企業總部提供“反擔?！保ＷC資金的使用合理及按時歸還，使貸款得到監控。同時，企業對逾期未收貨款，應做硬性規定。對過去的逾期未收貨款，指定專人，統一步調，積極清理，誰經手，誰批準，由誰去收回貨款。（五）集中固定資產購置權各所屬單位需要購置固定資產必須說明理由，提出申請，報企業總部審批，經批準后方可購置。各所屬單位資金不得自行用于資本性支出。（六）集中財務機構設置權各所屬單位財務機構設置必須報企業總部批準，財務人員由企業總部統一招聘，財務負責人或財務主管人員由企業總部統一委派。（七）集中收益分配權企業內部應統一收益分配制度，各所屬單位應客觀、真實、及時地反映其財務狀況及經營成果。各所

47、屬單位收益的分配，屬于法律、法規明確規定的按規定分配，剩余部分由企業總部本著長遠利益與現實利益相結合的原則，確定分留比例。各所屬單位留存的收益原則上可自行分配，但應報企業總部備案。（八）分散經營自主權各所屬單位負責人主持本企業的生產經營管理工作，組織實施年度經營計劃，決定生產和銷售，研究和考慮市場周圍的環境，了解和注意同行業的經營情況和戰略措施，按所規定時間向企業總部匯報生產管理工作情況。對突發的重大事件，要及時向企業總部匯報。（九）分散人員管理權各所屬單位負責人有權任免下屬管理人員，有權決定員工的聘用與辭退，企業總部原則上不應干預，但其財務主管人員的任免應報經企業總部批準或由企業總部統一委派

48、。一般財務人員必須獲得“上崗證”，才能從事財會工作。（十）分散業務定價權各所屬單位所經營的業務均不相同，因此，業務的定價應由各所屬單位經營部門自行擬訂，但必須遵守加速資金流轉，保證經營質量，提高經濟效益的原則。（十一）分散費用開支審批權各所屬單位在經營中必然發生各種費用，企業總部沒必要進行集中管理，各所屬單位在遵守財務制度的原則下，由其負責人批準各種合理的用于企業經營管理的費用開支。企業財務管理體制的一般模式企業財務管理體制概括地說，可分為三種類型。（一）集權型財務管理體制集權型財務管理體制是指企業對各所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統一，各所屬單位沒有財務決策權，企業總部財務部門不但參與

49、決策和執行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執行過程。集權型財務管理體制下企業內部的主要管理權限集中于企業總部，各所屬單位執行企業總部的各項指令。它的優點在于：企業內部的各項決策均由企業總部制定和部署，企業內部可充分展現其一體化管理的優勢，利用企業的人才、智力、信息資源，努力降低資金成本和風險損失，使決策的統一化、制度化得到有力的保障。采用集權型財務管理體制，有利于在整個企業內部優化配置資源，有利于實行內部調撥價格，有利于內部采取避稅措施及防范匯率風險等。它的缺點是：集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。（二）分

50、權型財務管理體制分權型財務管理體制是指企業將財務決策權與管理權完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結果報請企業總部備案即可。分權型財務管理體制下企業內部的管理權限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產、銷等方面有決定權。它的優點是：由于各所屬單位負責人有權對影響經營成果的因素進行控制，加之身在基層，了解情況，有利于針對本單位存在的問題及時做出有效決策，因地制宜地搞好各項業務，也有利于分散經營風險，促進所屬單位管理人員和財務人員的成長。它的缺點是：各所屬單位大都從本單位利益出發安排財務活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序

51、。（三）集權與分權相結合型財務管理體制集權與分權相結合型財務管理體制，其實質就是集權下的分權，企業對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經營活動具有較大的自主權。集權與分權相結合型財務管理體制意在以企業發展戰略和經營目標為核心，將企業內重大決策權集中于企業總部，而賦予各所屬單位自主經營權。其主要特點是：（1）在制度上，企業內應制定統一的內部管理制度，明確財務權限及收益分配方法，各所屬單位應遵照執行，并根據自身的特點加以補充。（2）在管理上，利用企業的各項優勢，對部分權限集中管理。（3）在經營上，充分調動各所屬單位的生產經營積極性。各所屬單位圍繞企業發展戰略和經

52、營目標，在遵守企業統一制度的前提下，可自主制定生產經營的各項決策。為避免配合失誤，明確責任，凡需要由企業總部決定的事項，在規定時間內，企業總部應明確答復；否則，各所屬單位有權自行處置。正因為具有以上特點，因此集權與分權相結合型的財務管理體制，吸收了集權型和分權型財務管理體制各自的優點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優越性。項目投資分析（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規程4、建設項目可行性研究報告編制深度規定5、建設工程工程量清單計價

53、規范6、企業工程設計概算編制辦法7、建設工程監理與相關服務收費管理規定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設投資23810.63萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計20421.85萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為10205.27萬元。2、設備購置費估算設備購置

54、費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為9665.38萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為551.20萬元。（四）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為2751.90萬元。（五）預備費本期項目預備費為636.88萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用10205.279665.38551.2020421.851.1建筑工程費10205.2710205.271.2設備購置費9665.389665.

55、381.3安裝工程費551.20551.202其他費用2751.902751.902.1土地出讓金1227.491227.493預備費636.88636.883.1基本預備費230.09230.093.2漲價預備費406.79406.794投資合計23810.63（六）建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款10572.52萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息518.05萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息518.05129.51388.541.1.1期初借款余額5286.261.1.2當期借款10572.525286

56、.265286.261.1.3當期應計利息518.05129.51388.541.1.4期末借款余額5286.2610572.521.2其他融資費用1.3小計518.05129.51388.542債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計518.05129.51388.54（七）流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為5894.22萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第