1、4案例分析一一以D公司為例公司背景D股份（以下簡稱“D公司”）成立于1971年5月份，該公司致力 于研發(fā)汽車發(fā)動機方面的進排氣門，并將生產(chǎn)和銷售集結，形成一條龍。該公司 于2001年脫離國有制，成為獨立的民營企業(yè)。2008年，公司針對股份制實施改 造，并順利完成后將公司改名為D股份，2014年2月，公司在深交所 創(chuàng)業(yè)板市場正式掛牌上市，是國內(nèi)第一家氣門行業(yè)上市公司。公司經(jīng)營范圍屬于 制造業(yè)，其針對不同汽車類型中不同發(fā)動機型號生產(chǎn)的進排氣門是公司主要經(jīng)營 產(chǎn)品，其中將其分為汽油機和柴油機兩大氣門類型，其中常見的有船用類型的柴 油機氣門、賽車以及高級跑車類型的發(fā)動機氣門、乘用車類型的汽油機氣門、發(fā)

2、 動機組柴油機氣門等。D公司將汽車零部件作為主要生產(chǎn)產(chǎn)品，其銷售額占總收 入的99%以上，而柴油機在市場占比方面，更是每一年都從未低于66%。D公司 的產(chǎn)品覆蓋了國內(nèi)外市場，遠銷美、意、英、日、東南亞和中東等地區(qū)與國家, 國外市場收入占整體收入的56%,剩下的46%占比屬于國內(nèi)市場。該公司在國內(nèi) 的汽車行業(yè)中，其發(fā)動機氣門在市場占比方面超過了 30%,在出口方面，其占比 率超過了 80%,在該行業(yè)中穩(wěn)居我國前三。D公司案例概述：2014年，是D公司歷史進程中的最重要的一年，這年公司實現(xiàn)上市。但是， 這一年公司在經(jīng)營狀況以及財務數(shù)據(jù)方面均出現(xiàn)了嚴重問題。由2014年的公司 年報可知，股東在上市后

3、，其凈利潤到達了 1863萬元左右，凈利潤同比下降了 45%,每一股的收益幾乎同比下降了 57%左右。證監(jiān)會發(fā)覺D公司出現(xiàn)非常規(guī)式 財務數(shù)據(jù)波動后，對其實施相應調(diào)查，該公司在財務數(shù)據(jù)方面的具體異常變化, 詳見表4-1：表4-1 D公司主要財務指標上市前后比照（%）股東凈利 3385.30潤（萬股東凈利 3385.30潤（萬1862.46-5311.57-44.97-385.19元）-372.26-18.96-376.19加權平均 12.434.06-11.28-67.38資產(chǎn)收益率（）營業(yè) U 攵入 30342.6829606.6723998.52-2.42（萬元）基本每股 0.490.21-

4、0.58-57.15收益（元/股） 數(shù)據(jù)來源：D公司年報D公司在財務方面的異常問題仍未得到有效的解決，由2014年的公司年報 可知，其營業(yè)收入、股東凈利潤和每股收益都出現(xiàn)了巨大的非正常性下滑，而 2015年，公司財務數(shù)據(jù)較之以前更為差勁。因此，證監(jiān)會在2015年10月，對D 公司實施立案調(diào)查；深圳證券交易所在同年11月，向該公司下達了問詢函，重 點針對該公司的第三季度財務數(shù)據(jù)進行調(diào)查問詢，就相關異常問題，讓D公司給 予相應的解釋。2017年5月，證監(jiān)會出具處分公告，認定D公司IP0申請文件及上市后披 露的定期報表中存在虛假記載、重大遺漏。在2010年至2013年間，未入賬期間 費用1028萬元

5、、提前確認利潤95萬元、隱瞞的銷售金額2115. 27萬元。證監(jiān)會 對D公司處以了 60萬元的“頂格”處分，責令改正并予以警告，并對相應涉事 高管給予處分。4.3 D公司審計風險成因分析（1）被審計單位層面分析企業(yè)轉(zhuǎn)型開展的資金需求。首先，為了應對行業(yè)的激烈競爭，D公司希望擴 大規(guī)模，實現(xiàn)專業(yè)化生產(chǎn)。其次，D公司陷入產(chǎn)能缺乏的困境。為了增加市場份 額和擴大生產(chǎn)，必須升級和更新技術和產(chǎn)業(yè)結構，但這些都需要財政支持。查閱 招股說明書可以發(fā)現(xiàn)，銀行貸款是D公司的主要資金來源，所以財務風險很高。 為了降低風險，獲得足夠的資金，上市融資是一個很好的選擇。政府對D公司上市的壓力。從D公司公布的年報可以發(fā)現(xiàn)

6、，政府補貼占據(jù)公司利潤總額的大局部。具體情況如表4-2所示。表4-2 D公司接受政府補貼情況數(shù)據(jù)來源：D公司財務報告及招股說明書年度政府補貼 （萬元）利潤總額（萬元）補貼占比（%）2012292. 984088.577.182013481.855181.979.312014495.834632.6310.692015 年 1-6 月322.822199.1514.67圖中數(shù)據(jù)顯示，D公司的開展離不開政府的扶持。透過數(shù)據(jù)看本質(zhì)，我們也 可以發(fā)現(xiàn)D公司其實也面臨著政府迫切希望其上市的壓力。（2）注冊會計師層面原因分析注冊會計師專業(yè)勝任能力較差。創(chuàng)業(yè)板IPO審計涉及行業(yè)之廣、審計時間之 長、程序之復

7、雜、，都對注冊會計師專業(yè)水平及業(yè)務能力提出了更高的要求。尤 其是在申請創(chuàng)業(yè)板上市為高新技術領域公司的特殊情況下，注會人員未對高科技 行業(yè)的市場競爭格局、行業(yè)政策及運行狀況展開有效分析。由此可見，審計風險 的產(chǎn)生與注冊會計師忽略創(chuàng)業(yè)板上市公司所處行業(yè)環(huán)境息息相關。（3）事務所層面原因分析會計師事務所出現(xiàn)內(nèi)部質(zhì)量控制機制無法正常運作。在進行審計時，假設嚴格 實施規(guī)定的審計流程，公司存在于每個業(yè)務流程中的重點環(huán)節(jié)，都會成為被注冊 會計的重點觀察對象，進而能夠讓公司存在的異常問題得以解決。但是，審計在 建立質(zhì)量控制體系后，其實際效果并未到達預期。D公司在實施IPO審計時，部 分顯著的審計風險卻未得以重

8、視，被注冊會計師所忽略，其中常見的有非持續(xù)性 盈利能力、固定產(chǎn)量以及資產(chǎn)異常、客戶之間 相同等。會計師事務所假設 無法有效處理內(nèi)控問題，以上風險將無法得到有效的解決，因此降低審計質(zhì)量。（4）保薦機構層面原因分析S證券公司對D公司的承銷保薦費用高達1676萬元，如此高的保薦費用， 造成從業(yè)人員置投資者的利益于不顧，對一些舞弊行為視而不見。甚至一些從業(yè) 人員與公司結盟，主動為上市公司出具虛假文件，誤導投資者產(chǎn)生錯誤的投資決 策，推高發(fā)行價從中獲取高額回。保薦機構為謀私利毫無職業(yè)道德，助推了造假 行為的發(fā)生。5創(chuàng)業(yè)板IPO審計風險規(guī)避的對策及建議5.1健全創(chuàng)業(yè)板IP0公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)(1)設立有效

9、的控制活動。創(chuàng)業(yè)板公司需要實施有效的內(nèi)控活動，而內(nèi)部 控制離不開良好的內(nèi)部環(huán)境。創(chuàng)業(yè)板公司以風險評估的結果為基礎，通過采取恰 當?shù)目刂拼胧瑢L險控制在合理范圍內(nèi)。完善的會計信息溝通體系在創(chuàng)業(yè)板上 市公司中得以創(chuàng)立，有利于全體員工在自己的崗位上履行職責以及獲取完整的會 計訊息，為運作內(nèi)部控制提供有效的保障。另外，財產(chǎn)保管控制的落實也是重中 之重。其含義是讓公司規(guī)避固定資產(chǎn)被竊取的風險，其運作必須通過主管部門的 審批。財產(chǎn)記錄的實行，針對貴重物品實施相應的保管措施以及定期盤存，安排 安保或結合如電子監(jiān)控等相關先進技術，為財產(chǎn)提供相應的保護，都是其主要內(nèi) 容。為進一步讓資產(chǎn)平安得到有效地保障，定期

10、清查機制以及日常管理機制，是 創(chuàng)業(yè)板ipo企業(yè)必須創(chuàng)立的制度。(2)完善內(nèi)部監(jiān)督，提升其有效性。內(nèi)部監(jiān)督的主要內(nèi)容是檢查以及監(jiān)督內(nèi) 控的有效性。內(nèi)控的有效性由該公司的董事會負責。內(nèi)部控制機制假設出現(xiàn)問題, 應當由內(nèi)部監(jiān)管機構全權負責，同時就內(nèi)部控制作出新的自我評估。而創(chuàng)業(yè)板公 司，在內(nèi)部控制方面出現(xiàn)嚴重問題時，需要根據(jù)情況進行內(nèi)控形式的詳細描述, 并針對此次問題作出風險評估。內(nèi)部監(jiān)管機構需要向董事會、監(jiān)事會以及公司經(jīng) 理提交內(nèi)部控制重大缺陷及相關整合議案，作出相應探討，總結出對應的改進措 施，進而完善內(nèi)部監(jiān)管，提供其效率。5. 2強化事務所IP0審計質(zhì)量控制體系事務所完善的質(zhì)量控制體系有降低I

11、P0審計風險的能力。在審計工作中，注 冊會計師靈活轉(zhuǎn)變工作方法，將分析性程序更多的應用到工作中，對重點關注內(nèi) 容重點分析。分析性程序是指，注冊會計師應重點就非財務數(shù)據(jù)以及財務數(shù)據(jù)之 間存在的關系作出有效分析，最后針對財務信息進行合理定價的過程。它還包括 在預期數(shù)據(jù)不一致或出現(xiàn)嚴重波動時進行及時調(diào)查。分析性程序中在審計人員的 審計工作中提供許多審計信息。在進行審計時，專業(yè)人員可利用檢查、觀察、確 認、詢問、重新計算以及重新執(zhí)行等程序，進行證據(jù)收集，并將其運用于整個審 計過程中。專業(yè)人員在實施審計時，應針對相關數(shù)據(jù)作出相應分析，而審計證據(jù) 以及相應結論，應當保證其適當性、充分性以及合理性。合理有效

12、地進行審計證 據(jù)收集，有利于事務所在處理法律糾紛時，處理措施更具依據(jù)性，充分保護自己的合法權益。5. 3完善創(chuàng)業(yè)板市場的監(jiān)管制度(1)證監(jiān)會加大對財務舞弊懲辦力度。處分力度的不夠是導致創(chuàng)業(yè)板公司 鋌而走險不惜捏造虛假財務數(shù)據(jù)造假上市的關鍵原因。證監(jiān)會應加大對舞弊行為 的懲辦力度，不單單對企業(yè)予以巨額罰款，嚴格執(zhí)行退市制度，涉事高管也應對 財務造假行為的發(fā)生承當法律責任。對于參與上市公司審計財務造假的事務所， 沒收其業(yè)務收入并收取巨額罰金，取消對審計報告簽字的注冊會計師的從業(yè)資格。 保薦機構及保薦人假設未能識別出企業(yè)的潛在風險，甚至主動為公司出具存在誤導 性陳述或重大遺漏的證券發(fā)行募集文件，情節(jié)

13、較輕的沒收其違法收入、收取罰金 并在一定期限內(nèi)撤銷其保薦資格，情節(jié)較嚴重的實行市場禁入。在以誠信為核心 的市場中，也應加強對信息的持續(xù)性檢查。必須遏制創(chuàng)業(yè)板公司要想通過財務造 假上市的不正當行為。止匕外，要加強對保薦機構的外部監(jiān)管，定期對保薦機構的 內(nèi)部控制進行審查。(2)完善民事訴訟制度。有效的民事賠償制度具有減少損失、維護投資者 合法權益的能力。因此，通過立法手段完善民事賠償制度具有戰(zhàn)略性意義，能夠 為投資者建立有效的保護屏障。首先，立法要求建立公司內(nèi)部專項賠付基金，上 市公司一旦敗訴，需要賠償投資者的損失時，應直接從專項賠償基金中扣除，有 效保障投資者的合法權益。其次，建立包含高管、公司

14、董事和監(jiān)管人員在內(nèi)的保 險制度。當損失發(fā)生時，保險制度的存在能有效保障投資者的利益，減少損失。 為降低自身風險水平，保險公司會更加關注高管的一舉一動，大大降低了公司財 務造假以及違約發(fā)生的可能性。除此之外，創(chuàng)業(yè)板公司應及時披露已參保或拒絕 參保的信息。在其他方面也可以建立處分制度。當發(fā)生違法行為時。我國市場監(jiān) 督管理部門可以對涉事人員實施行政處分。情節(jié)嚴重時，司法部門可以對有關責 任人實施刑事處分并罰款。6結論本文分析了創(chuàng)業(yè)板ipo審計風險的特點及成因。審計風險來源于創(chuàng)業(yè)板市場 制度不完善、會計師事務所對審計質(zhì)量把控不到位、審計人員對IPO審計缺乏經(jīng) 驗業(yè)務能力缺乏以及創(chuàng)業(yè)板公司治理存在缺陷、

15、未能實施有效的內(nèi)控活動、管理 者的強烈造假動機。并從以下三個方面提出規(guī)避創(chuàng)業(yè)板IPO審計的具體方案：從 創(chuàng)業(yè)板市場外部監(jiān)管層面來看，立法部門完善民事訴訟制度，證監(jiān)會加大對財務 舞弊的處分力度，嚴格執(zhí)行退市制度。從創(chuàng)業(yè)板IP。公司自身層面來看，公司應 加強對內(nèi)控體系的建設，實施有效的內(nèi)控活動；實施財產(chǎn)監(jiān)管制度；健全信息溝 通制度。從會計師事務所層面來看，接受委托之前，著重關注企業(yè)的盈利能力, 分析企業(yè)上市目的以防企業(yè)上市圈錢；實施審計程序時，使用分析性程序?qū)χ攸c 關注內(nèi)容重點分析；事務所應完善IPO審計質(zhì)量的控制體系，加強從業(yè)人員職業(yè) 道德培養(yǎng)，提高從業(yè)人員業(yè)務水平。參考文獻Menon, K.

16、and, J. D. Williams. The Insurance Hypothesis and Market Prices J. The Accounting Review, 1991Philip Lee, Donald Stokes, Stephen Taylor, Terry Walter. The Association Between Audit Quality, Accounting Disclosures and Firm-specific Risk: Evidence From Initial Public Offerings J. Journal of Accounting

17、 and Public Pol icy,2003.Jack C. Robertson and Frederick C. Davis. AuditingM, Fifth Edition. Business Publication Inc,2006:Keith Czerney. Are voluntary Internal Controls-related Audit Report Disclosures Informative in IPOsD. University of Illinois Urbana-Champaign College of Business,2015.5李健.CPA審計職業(yè)風險的成因及其防范J.企業(yè)經(jīng)濟,2005(10).6余慧玲.IP0審計風險及其控制研究D.河南大學,2014.7曾映茜.創(chuàng)業(yè)板公司IP0審計風險的研究板.北京交通大學,2016.8于靜.淺析創(chuàng)業(yè)板IP0審計風險J.才智