1、泓域/礦山機械項目風險管理手冊礦山機械項目風險管理手冊目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110894158 一、 純粹風險概念 PAGEREF _Toc110894158 h 1 HYPERLINK l _Toc110894159 二、 純粹風險管理 PAGEREF _Toc110894159 h 2 HYPERLINK l _Toc110894160 三、 風險管理決策的含義和內容 PAGEREF _Toc110894160 h 3 HYPERLINK l _Toc110894161 四、 風險管理決策的意義和原則 PAGEREF _Toc11089416

2、1 h 4 HYPERLINK l _Toc110894162 五、 項目概況 PAGEREF _Toc110894162 h 9 HYPERLINK l _Toc110894163 六、 產業環境分析 PAGEREF _Toc110894163 h 12 HYPERLINK l _Toc110894164 七、 礦山機械行業發展歷程 PAGEREF _Toc110894164 h 12 HYPERLINK l _Toc110894165 八、 必要性分析 PAGEREF _Toc110894165 h 14 HYPERLINK l _Toc110894166 九、 項目經濟效益評價 PAGE

3、REF _Toc110894166 h 15 HYPERLINK l _Toc110894167 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc110894167 h 15 HYPERLINK l _Toc110894168 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc110894168 h 17 HYPERLINK l _Toc110894169 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc110894169 h 19 HYPERLINK l _Toc110894170 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc110894170 h 21 HYPERLINK l _Toc1

4、10894171 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc110894171 h 23 HYPERLINK l _Toc110894172 十、 項目進度計劃 PAGEREF _Toc110894172 h 24 HYPERLINK l _Toc110894173 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc110894173 h 24純粹風險概念純粹風險是指只有損失機會而無獲利可能的風險。一般而言，危害性風險，如房屋所有者面臨的火災風險、汽車發生碰撞，幾乎都是純粹風險。純粹風險通常是靜態風險，即在社會、經濟、政治、技術以及組織等方面正常的情況下，自然力的不規則變化或人們的過失行為所致

5、的損失或損害的風險，如地震、暴風雨與意外傷害事故等造成的損失或損害。純粹風險通常也是非系統性風險，即風險效應能被抵消的風險。如在保險公司的運行中，保險人通過匯集被保險人或投保人轉移的風險，利用大數法則和風險自發機制的作用，可以分散或互相抵消一些風險效應。企業所面臨的純粹風險主要包括財產損失風險、責任風險和人力資本風險。純粹風險管理純粹風險具有可保性，因而財產損失風險、責任風險和人力資本風險這三大類純粹風險主要是通過保險進行管理，保險的具體方法在第6章詳細介紹。現代公司無一不是把追求股東價值最大化作為自己的最高目標和企業生存的宗旨。但是，大多數公司都在全力以赴地提高公司營業額，和利潤，忽略了努力

6、降低企業風險也是擴大股東價值的重要一環。商業決策和投資總是與冒險相伴而行，有些企業家因為敢于冒險、抓住機遇；而企業管理則不然，保證穩健運營才是制勝的關鍵。然而，商業經營永遠處于種種威脅之中：計算機故障、火災、環境污染、財務欺詐、決策失誤、產品被迫招回等。風險的存在要求企業管理者必須嚴肅對待企業風險。怎樣界定商業經營中哪些是最重要的危險、如何減少這些危險發生的概率一如果真的發生的話，又該如何把危險的影響控制在最低限度之內？商業風險范圍很廣，這里只討論純粹風險。純粹風險管理的本質是將未來不確定的損失以最經濟的方式轉變為現實的成本，諾基亞公司關于純粹風險管理的案例將揭示這個如此簡單的道理是如何通過最

7、科學有效的管理手段來實施的。風險管理決策的含義和內容風險管理決策是指根據企業風險管理的目標和總體方針，通過分析企業所處的環境和條件，選擇風險管理的技術和方法的活動和過程。具體地說，對于一種或一組特定的風險，企業一般面臨多種可行的風險管理方案，從中選擇一種符合給定條件的最佳方案就是風險管理決策的核心內容。按照風險管理過程的內容，風險管理決策所要解決的是如何從總體角度，根據風險管理的目標和風險的程度，綜合選擇各種風險管理技術，以最低的費用制訂總體方案或總體計劃。從嚴格意義上講，風險管理決策應包括以下四個基本內容。（1）信息決策過程。了解和識別各種風險的存在及風險的性質，估計風險的大小。（2）方案計

8、劃過程。針對某一具體的客觀存在的風險，擬訂風險處理方案。（3）方案選擇過程。根據決策的目標和原則，運用一定的決策手段選擇某一個最佳處理方案或幾個方案的最佳組合。（4）風險管理方案評價過程。由于風險具有隨機性和不確定性，因此，應該對所選擇的方案進行評價和修正。風險管理決策的意義和原則為達到以最小投入獲得最大安全保障的目標，必須在所有的對策中選擇最佳組合，這就是風險管理決策過程的工作內容。風險管理決策在整個風險管理過程中是重要的一環，是貫穿各個程序的一條主線。沒有科學的風險管理決策，也就無法實現風險管理的目標。同時，前期工作如風險識別和風險衡量是風險管理決策的基礎。決策工作在風險管理中的關鍵作用可

9、從決策本身的內涵中得到體現：其一，風險管理決策取決于風險管理的宗旨，風險管理決策對應風險管理目標，是實現風險管理目標的保障和基礎，必須確保所采取的風險管理決策能達到以最少的費用支出獲得最大的安全保障這一管理目標。其二，風險管理決策是對各種風險管理方法的優化組合和綜合運用，從宏觀的角度制訂總體行動方案。風險管理計劃的編制要依據風險管理目標，分析風險因素、風險程度，了解可供選擇的方法的利弊及成本，在綜合評價后做出合理的選擇和組合。事實上，人們在面對風險時都在有意識或無意識地運用不同的風險管理方法，如避免風險、轉移風險、自留風險，采用防損技術或者綜合運用各種方法。作為一門新興學科的重要組成部分，風險

10、管理決策著重強調的是如何更科學、更有效地將各種方法結合起來，把處置風險從無意識行為上升為有意識的組織行動，從盲目的試探、碰運氣轉化為建立在科學基礎上的合理選擇。風險所具有的一些特性，如客觀存在性、偶然性和多變性，是風險管理決策區別于其他一般管理決策的特點。為保證風險管理目標的實現，風險管理決策應該堅持以下原則：（1）全面周到原則。經過調查分析，每一個經濟單位面臨的風險多種多樣，風險管理的目標也可細分為多個目標，如損前目標、損后目標等，對不同風險的處置，要實現不同的目標，往往需要采用多種措施，每一種措施都有各自的適用范圍和局限性。風險管理決策就是要把所有可供選用的對策仔細分析，權衡比較，在全面周

11、到的基礎上尋找對策的最佳組合。（2）量力而行原則。風險管理提供了一種與損失風險做斗爭的科學武器，但這個武器的應用是需要付出一定成本的。而同樣的成本對具有不同財務實力的經濟單位的影響是迥然不同的，即使同一單位在其不同發展時期對同樣成本的反應也很可能不一致。對盈利為重要指標的企業而言，要分析風險管理成本對企業盈利的影響。一般情況是，風險管理成本從零開始增加時，企業的盈利能力隨之提高，但成本增加到某一點后，情況發生變化，即繼續增加的成本將導致企業的盈利下降。風險管理人員要盡可能找到這個轉折點，在決策時才能正確把握。（3）成本效益比較原則。隨著風險管理的成本增加，所獲得的安全保障程度一般將提高，但高成

12、本的風險管理決策未必是最好的決策，因為風險管理的總體目標是以最少的經濟投入獲取最大的安全保障。在決策過程中，要以成本與效益相比較這一原則作為權衡決策方案的依據。在實際運作中，比較可行的辦法是在獲取同樣安全保障的前提下選擇成本最小的決策方案。（4）注重運用商業保險，但不忽視其他方法。為了實現風險管理的損前目標，可供選擇的方法包括預警系統、損失控制設備、人員培訓制度等，這些措施的落實既可以減少災害事故發生的概率，又能夠降低一旦事故發生時的損失程度。由于風險的復雜多變性和人類對客觀世界認識的局限性，人們所采取的風險預防和控制手段無法從根本上消除風險，損失被減少的程度也難到達到令人滿意的程度。為了實現

13、風險管理的損后目標，保險方法具有舉足輕重的地位和作用，它是一種最重要的工具，尤其是處置那些估測不準、發生概率小但損失程度大的風險，如巨災風險等。對于絕大多數的經濟單位來說，由于擁有的風險單位少、損失預測的準確性較差，購買保險就成為行之有效的選擇方案。選擇保險并不意味著放棄其他方法。為了減少附加保費的支出，可以考慮適當程度的自留風險或其他措施，與保險綜合運用，以盡可能減少風險管理的成本，如購買第一損失保險或超額損失保險。在正確地識別和衡量風險后，首先應從保險的角度入手，準備一份能最佳補償全部風險所致損失的保險組合表，要力求全面（為盡可能多的風險提供保障）和充分（每一保險金額足以提供足夠的保障）。

14、在這一過程中也許會遇到不可保的風險或無法足額投保的風險，那么就必須考慮保險以外的其他對策。這是一種可行的操作方法。其次是對組合表中的保險保障進行分類，包括必需的保障、需要的保障和可利用的保障。必需的保障包括各種強制保險和為預期損失非常嚴重的風險所提供的保險，如法律強制的汽車責任險、抵押合同要求的財產保險等。需要的保障針對的是那些將嚴重影響企業經營，造成財務困難，但不至于使企業倒閉或破產的損失風險。可利用的保障所處置的是那些不至于給企業帶來嚴重影響，只在一定程度上給生產經營帶來不利的損失風險。最后是對上述三類保障作具體分析，探討是否能利用其他非保險對策，以較低的成本獲得足夠的保障。也許某些損失風

15、險能以低于保，費的成本轉移給非保險人的其他單位，或經采取措施后風險能減小到不太嚴重的程度，或者可以較準確地預測，使得自留風險比保險能節約附加保費。也許對于某些風險來說，部分自留與保險的適當結合既能節約成本又能獲得足夠的保障，對于需要的和可利用的保障而言，非保險對策的應用更為廣泛和普遍。需要解決的問題是，用成本效益比較的原則去選擇眾多方案中的最佳方案。在多種可供選擇的決策方案中，應該如何權衡比較以尋求最佳決策方案呢？隨著風險管理這門學科的發展，越來越多的數理方法被用于風險管理決策。盡管數理方法在實際應用中存在著局限性，如所采用的數據一般都有誤差或者不完整，以及需要專門知識才可使用數理方法等，但是

16、，在實用方面數理方法依然具有重要的價值，即使數據不全，風險管理人員也可借助這些方法做出一些重要的風險管理決策，這些方法是傳統方法中隱含的假設和決策原則明確化，從而使人們加深對決策方案的理解，也使應用變得更容易些。項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xxx投資管理公司2、項目性質：技術改造3、項目建設地點：xx（以最終選址方案為準）4、項目聯系人：戴xx（二）主辦單位基本情況展望未來，公司將圍繞企業發展目標的實現，在“夢想、責任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業務體系、管控體系和人才隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業務模式的創新，加強團隊能力建設，提升核心競爭力，努力把公司打

17、造成為國內一流的供應鏈管理平臺。未來，在保持健康、穩定、快速、持續發展的同時，公司以“和諧發展”為目標，踐行社會責任，秉承“責任、公平、開放、求實”的企業責任，服務全國。公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優質服務、贏得市場的經營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務為先、品質為本、創新為魄、共贏為道”的經營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰略，提高最高的服務價值”的服務理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質的需求。公司將依法合規作為新形勢下實現高質量發展的基本保障，堅持合規是底線、合規高于經濟利益的理念，確立了合規管理的戰略定位，進

18、一步明確了全面合規管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規論證審查，加強合規風險防控，確保依法管理、合規經營。嚴格貫徹落實國家法律法規和政府監管要求，重點領域合規管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協同聯動的大合規管理格局逐步建立，廣大員工合規意識普遍增強，合規文化氛圍更加濃厚。（三）項目建設選址及用地規模本期項目選址位于xx（以最終選址方案為準），占地面積約16.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）項目總投資及資金構成本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資729

19、3.30萬元，其中：建設投資6090.41萬元，占項目總投資的83.51%；建設期利息122.04萬元，占項目總投資的1.67%；流動資金1080.85萬元，占項目總投資的14.82%。（五）項目資本金籌措方案項目總投資7293.30萬元，根據資金籌措方案，xxx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）4802.67萬元。（六）申請銀行借款方案根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額2490.63萬元。（七）項目預期經濟效益規劃目標1、項目達產年預期營業收入（SP）：13500.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：10921.58萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：1885.42萬元。4、

20、財務內部收益率（FIRR）：19.11%。5、全部投資回收期（Pt）：6.08年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：5047.05萬元（產值）。（八）項目建設進度規劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產運營共需24個月的時間。產業環境分析綜合判斷，當前和今后我市仍處于大有可為的重要戰略機遇期。要深刻認識發展中諸多矛盾交織疊加的嚴峻挑戰，堅持問題導向、聚焦發展短板、回應群眾期盼，切實抓住機遇，主動適應新常態、把握新常態、引領新常態，不斷開拓轉型發展新境界。礦山機械行業發展歷程我國的礦山工程機械起步于20世紀60年代中期，發展至今已近70年，一開始從測繪仿制開始做起

21、，制造企業從最初的柳工、廈工、衡陽有色冶金機械廠、撫挖及貴礦等少數國有企業，到遍及各行業(礦山、建筑、林業和市政等)的整機及配件制造企業。20世紀80年代起，我國在礦山機械領域引入了大量先進的生產技術和設備，隨著我國對礦山機械領域投入力度的不斷增加，礦山機械的技術創新能力不斷提高，這也是礦山機械的技術革新速度不斷加快。隨著基礎設施建設以及房地產建設的持續投入，給礦山機械行業極大地發展機會，行業也積累了大量的財富，同時在這個過程中，礦山機械行業也更加注重對國外技術的再制造，依托國內巨大的基建投資、房地產投資，礦山機械行業內部也有了一定的技術積累。21世紀初有300多家不同行業的企業，從事于不同類

22、別，不同規格、系列的礦山工程機械產品的研造。我國已成為礦山工程機械的生產大國。經過數十年的努力，國內礦山工程機械從激烈的市場競爭中吸取了教訓，總結了經驗，取得了長足的進步。2010年國務院頒布實施國務院關于加快振興裝備制造業的若干意見，自此礦山機械的技術開始走向自主設計路線，與此同時一大批優秀企業開始涌現，如徐工集團、三一重工等，這些企業在大型機械設計上實現了突破，同時也是中國礦山機械行業上的一大突破。2014年至2017年，我國礦山機械設備行業產量整體保持增長，2018年至2020年，受供給側改革的影響，使礦山專用設備行業成本上升，且同時新能源行業快速發展，礦山專業設備行業需求疲軟，產量整體

23、下降，根據國家統計局數據顯示，2018年開始我國礦山專用設備產量出現大幅下滑，全年產量僅504.88萬噸，而到2020年，受到新冠疫情的影響，我國礦山專用設備產量為653.6萬噸，同比下降19.5萬噸。但隨著工業化及城鎮化進程的不斷推進，社會對煤礦、金屬礦及非金屬礦等資源的需求不斷增長，刺激礦山專用設備需求的增長，2017年-2020年，我國各類挖掘機類機械產品、裝載機、工程起重機等銷量都獲得了不同程度的增長。近幾十年來，我國礦山機械制造業經歷了從引進消化吸收國外先進技術、合作設計和制造、再到自主設計的發展道路，使得礦山機械設備行業在未來具備較大的發展空間。礦山機械設備屬于專用設備，該制造行業

24、具有如下特點：產業關聯程度高，與下游行業發展聯系緊密；綜合技術要求高，研制周期長；成套性強，需要各個環節緊密配合；在下游企業中起到非常關鍵的作用，對產品質量具有直接影響。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇

25、奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。項目經濟效益評價（一）生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情

26、況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。（三）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入13500.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0010125.0010800.0013500.002增值稅0.00452.24482.39537.672.1銷項稅0.001316.251404.001755.002.2進項稅0.00864.01921.611217.333稅金及附加0

27、.0054.2757.8964.523.1城建稅0.0031.6633.7737.643.2教育費附加0.0013.5714.4716.133.3地方教育附加0.009.049.6510.75（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=537.67萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成

28、本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用10921.58萬元，其中：可變成本9382.07萬元，固定成本1539.51萬元。達產年項目經營成本10470.66萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.006646.247089.338861.662工資及福利費0.00520.41520.41520.413修理費0.00174.51174.51174.514其他費用0.00914.08914.08914.08

29、4.1其他制造費用0.0062.6562.6562.654.2其他管理費用0.0086.8086.8086.804.3其他營業費用0.00764.63764.63764.635經營成本0.008255.248698.3310470.666折舊費0.00323.65323.65323.657攤銷費0.005.235.235.238利息支出0.00122.04122.04122.049總成本費用0.008706.169149.2510921.589.1其中：固定成本0.001539.511539.511539.519.2可變成本0.007166.657609.749382.07（四）稅金及附加本期

30、項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加64.52萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=2513.90（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=2513.9025.00%=628.48（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額2513.90萬元，繳納企業所得稅628.48萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企

31、業所得稅=2513.90-628.48=1885.42（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0010125.0010800.0013500.002稅金及附加0.0054.2757.8964.523總成本費用0.008706.169149.2510921.584利潤總額0.001364.571592.862513.905應納所得稅額0.001364.571592.862513.906所得稅0.00341.14398.21628.487凈利潤0.001023.431194.651885.428期初未分配利潤0.000.00921.091904.16

32、9可供分配的利潤0.001023.432115.743789.5810法定盈余公積金0.00102.34211.57378.9611可供分配的利潤0.00921.091904.163410.6212未分配利潤0.00921.091904.163410.6213息稅前利潤0.001827.752113.113264.42（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=19.11%。本期項目投資財務內部收益率19.11%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金

33、的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=2082.35（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值2082.35萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（

34、Pt）=6.08年。本期項目全部投資回收期6.08年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0010125.0010800.0013500.001.1營業收入0.000.0010125.0010800.0013500.002現金流出3045.203045.209120.158810.2611561.992.1建設投資3045.203045.202.2流動資金0.00810.6454.041026.812.3經營成

35、本0.008255.248698.3310470.662.4稅金及附加0.0054.2757.8964.523所得稅前凈現金流量-3045.20-3045.201004.851989.741938.014累計所得稅前凈現金流量-3045.20-6090.40-5085.55-3095.81-1157.805調整所得稅0.00456.94528.28816.116所得稅后凈現金流量-3045.20-3045.20663.711591.531309.537累計所得稅后凈現金流量-3045.20-6090.40-5426.69-3835.16-2525.63計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅

36、前）：26.17%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：19.11%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=12%）：4476.94萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=12%）：2082.35萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.39年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.08年。（七）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（ICR）為26.75。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（九）償債備付率測算按照建設