1、泓域/儲能產品公司企業風險管理分析儲能產品公司企業風險管理分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110556501 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc110556501 h 3 HYPERLINK l _Toc110556502 二、 需求驅動：能源轉型迫在眉睫，分布式光伏大超預期 PAGEREF _Toc110556502 h 3 HYPERLINK l _Toc110556503 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110556503 h 5 HYPERLINK l _Toc110556504 四、 公司簡介 PAGEREF _Toc11

2、0556504 h 6 HYPERLINK l _Toc110556505 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc110556505 h 7 HYPERLINK l _Toc110556506 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc110556506 h 8 HYPERLINK l _Toc110556507 五、 風險管理組織體系標準 PAGEREF _Toc110556507 h 8 HYPERLINK l _Toc110556508 六、 風險管理組織體系和企業目標的關系 PAGEREF _Toc110556508 h 9 HYPERLINK l _Toc1105

3、56509 七、 風險管理委員會和審計委員會 PAGEREF _Toc110556509 h 9 HYPERLINK l _Toc110556510 八、 其他職能部門及各業務單位 PAGEREF _Toc110556510 h 13 HYPERLINK l _Toc110556511 九、 商品價格風險的含義 PAGEREF _Toc110556511 h 14 HYPERLINK l _Toc110556512 十、 商品價格風險的管理 PAGEREF _Toc110556512 h 14 HYPERLINK l _Toc110556513 十一、 政治風險含義及分類 PAGEREF _T

4、oc110556513 h 17 HYPERLINK l _Toc110556514 十二、 政治風險源 PAGEREF _Toc110556514 h 20 HYPERLINK l _Toc110556515 十三、 中心趨勢測量 PAGEREF _Toc110556515 h 22 HYPERLINK l _Toc110556516 十四、 變動程度的測定 PAGEREF _Toc110556516 h 23 HYPERLINK l _Toc110556517 十五、 損失程度的估計 PAGEREF _Toc110556517 h 25 HYPERLINK l _Toc110556518

5、十六、 損失頻率的估計 PAGEREF _Toc110556518 h 29 HYPERLINK l _Toc110556519 十七、 法人治理 PAGEREF _Toc110556519 h 32 HYPERLINK l _Toc110556520 十八、 組織機構、人力資源分析 PAGEREF _Toc110556520 h 47 HYPERLINK l _Toc110556521 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc110556521 h 47 HYPERLINK l _Toc110556522 十九、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc110556522 h 49產業環境

6、分析保持經濟社會平穩較快發展，提高發展質量和效益，發展平衡性、包容性和可持續性不斷增強，確保如期全面建成小康社會。到2017年，全區地區生產總值和城鄉居民人均收入比2010年同口徑翻一番；到2020年，全區地區生產總值邁上新臺階，城鄉居民人均收入同步提升。產業支撐更加有力。“三大新興產業”實現快速發展，傳統產業進一步提質增效，初步構建起支撐區域發展的產業新體系。城市品質更加優良。進一步突出以人為本，城市綜合功能進一步完善，環境質量不斷提升，社會民生持續改善。人民生活更加美好。就業、教育、文化、衛生、體育、社保、住房等公共服務體系更加健全，初步實現城鄉基本公共服務均等化，人民群眾生活質量、健康水

7、平和文明素質不斷提高，參與感、獲得感、幸福感顯著增強。需求驅動：能源轉型迫在眉睫，分布式光伏大超預期能源對外依賴過高帶來能源危機，俄烏戰爭加劇沖突。歐洲能源結構當中，天然氣占比很高，大約占比25%左右。根據BP世界能源統計年鑒，歐洲能源消費結構中，化石能源占比高，其中天然氣占比穩定在25%左右。歐洲天然氣對外依賴度高，主要依靠進口。天然氣來源中，80%來自進口的管道和液化天然氣，其中進口自俄羅斯的管道氣有130億立方英尺/天，占總供給的29%，能源過度對外依賴嚴重影響能源安全，政府希望能夠減小依賴、維護國家安全。俄羅斯停止對歐洲天然氣供應將威脅歐洲地區能源供給，急需發展清潔能源保障能源供應。政

8、策端加速能源轉型，上調光伏裝機預期。為了保障能源安全，各國紛紛出臺政策，加速能源轉型的步伐。德國將100%可再生能源發電目標從2050年提前到2035年，“復活節一攬子計劃-EasterPackage”，到2030年實現80%的可再生能源發電，太陽能發電達到600TWh的目標，2030年實現215GW光伏裝機。歐盟委員會通過REPowerEU議案，提高歐盟2030年的可再生能源目標，2030年可再生能源目標或再次提高到45%，多項舉措扶持分布式光伏：1）歐洲光伏屋頂計劃，預計實施后第一年將增加17twh的電力（比此前預測高出17%），到25年將產生42twh的額外電力；2）到25年所有適宜的公

9、共建筑均安裝光伏；3）要求所有新建筑物安裝光伏屋頂，且審批流程控制在三個月內。從戶用光伏滲透率來看，海外主要光伏需求國家裝機從分布式開啟，如日本、澳洲、美國光伏發展初期新增裝機以住宅屋頂為主，同時由于起步較早，歐洲及澳洲國家光伏滲透率遠高于中國，澳大利亞、美國、德國、日本的戶用光伏裝機容量占總光伏裝機的比例分別為66.5%、25.3%、34.4%、29.5%，發達國家戶用裝機占比在中國的10倍以上。海外分布式光伏占比更高，原因有二：（1）歐洲城市化進程較高，住房以獨立或半獨立住宅為主，適合發展戶用光伏。從2016年數據來看美國共有1.356億套住房，其中0.95億為別墅或者聯排別墅，約占66%

10、；根據日本住宅土地統計調查2013，日本獨立住宅數2013年占比為54.9%，占據住宅總量的主要份額。從住宅建筑層數來看，5層及以下比例為84.9%，在東京圈，2013年獨立住宅數占比也依然高達40.7%；歐洲平均獨立及半獨立住宅比例也高達57.4%，英國獨立及半獨立住宅比例甚至超過80%。與此相比，我國的住宅類型則極為不同，高層住宅占據主導地位，獨立和半獨立住宅主要集中于農村和城市郊區。（2）政策支持戶用光伏自發自用。歐洲光伏發電推行凈計量政策，擁有可再生能源發電設施的消費者可以根據向電網輸送的電量，從自己的電費賬單中扣除一部分，只計算凈消費，這一政策大大提高了分布式光伏自發自用余電上網的經

11、濟性。各國對于分布式光伏的補貼力度較高，且銀行貸款利率相對較低，光伏系統融資成本較低，補貼不存在拖欠問題，激發了安裝意愿。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智

12、能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xxx有限公司2、法定代表人：郭xx3、注冊資本：580萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2012-2-47、營業期限：2012-2-4至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司堅持提升企業素質

13、，即“企業管理水平進一步提高，人力資源結構進一步優化，人員素質進一步提升，安全生產意識和社會責任意識進一步增強，誠信經營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質企業員工，企業品牌影響力不斷提升。公司自成立以來，堅持“品牌化、規模化、專業化”的發展道路。以人為本，強調服務，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅持不懈推進戰略轉型和管理變革，實現了企業持續、健康、快速發展。未來我司將繼續以“客戶第一，質量第一，信譽第一”為原則，在產品質量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。（三）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年1

14、2月資產總額9440.087552.067080.06負債總額3570.262856.212677.70股東權益合計5869.824695.864402.36公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入43759.9835007.9832819.99營業利潤9277.857422.286958.39利潤總額8389.246711.396291.93凈利潤6291.934907.714530.19歸屬于母公司所有者的凈利潤6291.934907.714530.19風險管理組織體系標準各個企業根據自身的具體情況都有適合自己的風險管理組織體系，風險管理組織體系的設計更像是一

15、門藝術而不是一門科學。人們仍然需要適宜的決策機構，來破除許多企業中風險管理責任空缺和重疊的僵局。關鍵是要在現有的管理結構的基礎上發展，并把企業的經營模式、目標、文化和風險承受能力等因素納入考慮的范圍。在較小的企業中，風險管理組織機構可以像執行委員會那樣簡單，通過行使管理特權來識別風險、排定風險和輕重緩急順序、任命風險責任人、分析缺陷、批準行動計劃和監督執行結果。但是，在規模較大且復雜的企業中，則需要設立風險管理總監和獨立的風險管理委員會。風險管理組織體系和企業目標的關系建立完善的風險管理組織體系的目的無疑是要保證企業風險管理目標的實現，保證企業在可承受的風險水平下運行，從而保證企業戰略目標的實

16、現。各個企業的風險管理目標根據本企業的實際情況，如戰略定位和發展階段，會有所不同。但一般企業風險管理的主要目標包括生存和使風險管理成本最小化。生存是企業的基本保障，只有生存下去了才能去實現企業的其他目標。風險管理就是以最小的代價降低企業風險，所以，風險管理成本最小化也是風險管理目標的一部分。除了上述兩個主要目標，企業風險管理一般還包括保證資源在損失后的充足性，滿足法律與合同的義務，等等。風險管理組織體系就是為了實現企業的這些風險管理目標所設計的，企業風險管理組織體系為企業完善風險管理提供了基礎。風險管理委員會和審計委員會（一）風險管理委員會具備條件的企業，董事會應下設風險管理委員會。該委員會的

17、召集人應由不兼任總經理的董事長擔任；董事長兼任總經理的，召集人應由外部董事或獨立董事擔任。該委員會成員中需要熟悉企業各項業務流程的董事，以及具備風險管理監管知識或經驗的董事。風險管理委員會對董事會負責，向董事會提交風險管理決策和報告，主要履行以下職責。（1）提交全面風險管理年度報告。（2）審計風險管理策略和重大風險管理解決方案。（3）審議重大決策、重大風險、重大事件和重要業務流程的判斷標準或判斷機制，以及重大決策的風險評估報告。（4）對企業風險及管理狀況和風險管理能力及水平進行評價，提出完善企業風險管理和內部控制的建議。（5）審議內部審計部門提交的綜合性的風險管理監督評議審計報告。（6）審議風

18、險管理組織機構設置及其職責方案。（7）辦理董事會授權的有關全面風險管理的其他事項。（二）審計委員會企業還應在董事會下設立審計委員會。一般而言，企業審計委員會應由熟悉企業財務、會計和審計等方面專業知識并具備相應業務能力的董事組成，而其中主任委員需要由外部董事擔任。審計委員會的關注焦點歷來僅限于公開的財務報告風險，但是這種有限的關注范圍隨著時間的推移也可能會有所拓寬。紐約證券交易所的上市要求明確地規定：審計委員會章程在界定審計委員會的義務和責任時，應該規定審計委員會必須討論管理層反映出的風險評估和管理的各項政策。風險評估是內部控制的一部分內容，評價內部控制就必然會以風險作為基礎，因此，審計委員會可

19、能會詢問這個流程是否有效。涵蓋全企業的風險評估流程也是實施企業風險管理的有效開端。在與高級管理層討論風險評估和風險管理時，審計委員會應當做到以下幾點。（1）討論公司是否面臨可能會影響品牌形象和聲譽的未來潛在事件的風險（如災難性損失、舞弊行為、非法行動、訴訟糾紛等）。（2）了解管理層對財務報告風險的評估情況，詢問外部審計師是否認同前述的評估。（3）了解能誘發重大風險的財務報告方面的薄弱環節，如準備金、或有負債、估值、計算值和需要作出重大判斷的披露領域。（4）了解在管理財務報告風險方面，自評和公司級及流程級監督工作的就緒落實程度。（5）了解內部審計師的風險評估和根據該評估而制定的審計計劃。（6）詢

20、問有無經理人員負責關鍵風險的識別、評估、管理和監督工作，詢問委員會是否應經常同這些經理開會，討論其活動對公眾報告及財務報告的影響意義。（7）了解管理層的企業風險評估結果及其對公眾報告的財務報告的影響意義。審計委員會還負責指導監督企業內部審計部門，內部審計部門對董事會負責，其審計報告經審計委員會報董事會（或主要負責人）。內部審計部門在風險管理方面，主要負責研究提出全面風險管理監督評價體系，制定監督評價相關制度，開展監督與評價，并出具監督評價審計報告。在風險管理方面，企業內部審計部門具有以下職能。（1）對企業的財務收支、財務預算、財務決算、資產質量、經營績效及其他有關經濟活動進行審計監督。（2）對

21、企業采購、產品銷售、工程招標、對外投資等經濟活動和重要經濟合同進行審計監督。（3）對企業全面風險管理系統的合理性、健全性和有效性進行檢查、評價和反饋，對企業有關業務的經營風險進行評估和意見反饋。（4）將內部審計結果反饋董事會及其他相關機構。內部審計參與企業風險管理具有一定的優勢。首先，內部審計能夠擺脫部門之間的利益沖突，較為客觀全面地評價企業風險。其次，內部審計人員能夠充當企業風險策略和各種決策之間的協調人，控制和指導風險策略。再次，由于內部審計獨立于企業管理部門，其評價和結論可以直接向董事會報告，故比其他職能部門具有更大的影響力。最后，內部審計較外部審計而言具有更強的責任感，往往會就某個風險

22、問題深入探討分析，了解其發生的根源，探索其解決的辦法。然而，由于內部審計在獨立性上較外部審計具有先天的不足，所以審計委員會還必須借助外部審計師的力量，對企業風險進行評估，以降低企業的風險。其他職能部門及各業務單位企業的其他職能部門及各業務單位在全面風險管理工作中應當接受風險管理職能部門和內部審計部門的組織、協調、指導和監督，這些部門的管理人員既包括直接運營部門的經理，也包括財務經理等支持部門的管理人員。他們管理風險并匯報其結果，評估風險與管理過程，按照企業層面的風險排序和風險承受程度投入相應資源，并確定與企業層面戰略保持一致的業務單位戰略。這些管理部門主要履行以下職責。（1）執行風險管理的基本

23、流程。（2）研究提出本職能部門或業務單位的企業重大決策、重大風險、重大事件和重要業務流程的判斷標準或判斷機制。（3）研究提出本職能部門或業務單位的企業重大決策風險評估報告。（4）做好本職能部門或業務單位有關建立風險管理信息系統的工作。（5）做好培育風險管理文化的有關工作。（6）建立健全本職能部門或業務單位的風險管理內部控制子系統。（7）負責風險管理其他有關工作。商品價格風險的含義商品價格運動背離買賣雙方的利益要求，從而形成風險，叫作商品價格風險。商品價格風險屬于動態風險，又是投機風險，總會使買賣雙方的一方可能受損，而另一方可能受益。商品價格風險會影響到消費者和最終用戶。如果最終用戶是企業，則這

24、些企業在商品價格上升的情況下，采購成本將會增加，利潤將會減少。商品價格風險也會影響到商品生產者。如果商品價格下降，生產收入將會降低，從而減少企業所得。事實上，商品價格的暴漲暴跌，從長期來看，無論是對商品的生產者，還是對商品的消費者來說都是不利的。因而企業應加強對商品價格風險的管理。商品價格風險的管理對于商品價格風險的管理，從企業的角度來說，主要有兩個方面：一是自己生產的產品如何定價，如何避免過低的價格；二是對于外購的商品如何避免過高的采購價格。商品價格風險管理的主要措施有制訂科學的產品定價決策方案，建立商品價格預警機制和利用金融衍生品市場進行套期保值。（一）制訂科學的產品定價決策方案企業的產品

25、定價決策方案應是一個系統化、科學化的定價決策方案。一方面能夠從長期的角度看待產品的定價，同時定價決策方案也能夠為企業提供價格保險，以妥善處理突發的價格危機，并對企業的定價提供預警。企業產品定價決策方案應遵循以下思路。（1）確定企業產品的生命周期。根據企業現行產品，依據產品生命周期的原則，確定需要進行定價決策產品所處的生命周期，為產品定價設定基本的框架。（2）分析行業市場結構。根據企業所處的行業類型，分析企業、產品所處的行業結構的特點，確定市場的結構。（3）確定企業的定價目標。依據企業的經營戰略和利潤目標，設定企業產品的價格目標，作為產品定價的基本的原則。（4）宏觀和微觀經濟因素的分析。根據前面

26、的分析和企業的定價目標找到產品定價最主要考慮的因素，企業自身的生產狀況、成本狀態、產品結構和產品線等，另外是競爭對手所采取的價格競爭的策略，以及消費者對于產品的反映，進行全面綜合的分析。（5）制定定價方法和采取的定價策略。企業在進行全面的因素分析和價格目標的設定后，要采取相應的價格策略，并采取適當的定價方法開始實施。（6）價格策略和定價方法的實踐檢驗。根據所采取的價格策略和定價方法，進行經常性的檢驗，并隨時隨經濟環境和社會環境的變化，重新從第一步開始循環調整，以校正不適當的方法和策略。（二）建立價格預警機制，提早進行價格風險預測市場是瞬息萬變的，價格更是隨時都在變化。因此對未來市場不確定的價格

27、，必須建立一套預警評價指標體系，隨時對市場的不利變化進行監控。當輸入各種影響價格的風險參數之后，就會出現一個數值，若數值偏離正常水平并超過預警機制確定的臨界值時，機制就應發出預警信號，說明價格風險發生的可能性很大，企業應迅速采取措施。（三）利用金融衍生品市場進行套期保值金融衍生工具的出現就是為規避現貨價格風險而產生的。金融衍生工具以其特有的財務杠桿（保證金交易）和對沖交易的操作，大大降低了交易成本，獨特的雙向建倉（買空賣空策略）使交易者的交易具備很大的靈活性，無論現貨價格怎樣變動，都可以采取相應的策略來有效的規避和轉移現貨市場價格波動帶來的系統性風險，將風險由承受能力較弱的個體（風險厭惡者，如

28、套期保值者）轉移至承受能力較強的個體（風險偏好者，如投機者）。從而使商品生產商、批發商、經營商達到鎖定成本，鎖定利潤的目的，減緩價格劇烈波動帶來的供求沖擊，最終實現生產的連續性、穩定性、效益性。經過近20年的努力，我國金融衍生品市場取得了較大的發展。目前上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所的商品期貨交易品種達到24個，2008年的交易金額達到71.91萬億元，大約為實體經濟的2.4倍。商品期貨市場的發展為企業回避商品價格風險提供了廣闊的空間。政治風險含義及分類（一）政治風險含義政治風險是指一個國家或地區發生的政治環境或對外政治關系發生的變化而導致企業經營活動受到影響，并導致其經營績效

29、或其他目標遭受損失的不確定性。一個國家或地區政治環境或對外政治關系的變化給企業和投資者所造成的后果是雙向的，它可能帶來積極效應，即有利于企業和投資者，從而給后者帶來經濟利益；也可能帶來消極效應，從而不利于企業和投資者，給他們帶來經濟損失。通常，政治風險是指后者，即一個國家或地區在政治方面發生的可能造成企業或投資者經濟損失的不確定性。政治風險來源于一些擁有政治力量團體的有目的的行為。擁有政治力量的團體，例如，一國政府、一國重要黨派組織、重要國際組織（如歐佩克）、民族主義組織、恐怖組織等，企業通常無力與之抗衡。這種力量上的不可比，往往給企業造成重大經濟損失甚至人員傷亡。不僅如此，很多政治突發事件難

30、以預料，甚至毫無征兆，更加加大了政治風險的不確定性。以航空公司為例，2001年“9.11”事件發生之后，保險公司在一夜之間取消了相關的保單。雖然后來許多保險公司重又推出了有限責任的保險業務，但全球恐怖主義曠日持久的趨勢，使很多保險公司又重新考慮退出航空恐怖活動保險業務，因為其中的風險實在難以計算。（二）政治風險對跨國經營企業的影響對跨國經營的企業，政治風險的影響可能很大。企業在進行跨越國界的生產經營活動時，受到三方面的約束：既要迎合母國的需要，又要兼顧東道國的利益，還要遵照國際慣例。企業在這樣的前提約束下追求利益的最大化。由于跨國公司和主權國家是兩種不同的利益主體，追求目標的差異可能導致兩者之

31、間利益上的矛盾乃至沖突。當跨國公司的經營與東道國的國家利益發生矛盾時，東道國往往會對外資政策進行調整；此外，某些東道國政府作出的政策承諾可能會隨著政權的更迭而失效。東道國。政策和環境的變化不僅會造成投資者對投資的失控，而且可能使其項目失去盈利的機會甚至虧損、破產。（三）政治風險的分類從不同的角度進行考察，可以對政治風險進行不同的分類。從政治風險發生的范圍和層次來看，可以把政治風險分成兩類：宏觀層次的風險和微觀層次的風險。前者是指會對所有外來企業或外來投資者產生不利影響的政治方面的改變，而不論這些企業和投資者是屬于何種行業、采用何種形式；后者則是指只對某個特殊行業、特殊企業、甚至特殊投資計劃產生

32、不利影響的政治方面的改變。從政治風險的結果看，可以把政治風險分為影響到財產所有權的風險和僅僅影響企業正常業務收益的風險兩類。前者是指導致外國企業或投資者失去資產所有權或投資控制權的政治方面的變化，如國有化或強制性地沒收財產等；后者則是指導致減少外國企業或投資者經營收入或投資回報的政治方面的改變。在世界范圍內，目前發生的大多數的政治風險問題屬于微觀層次的問題，而且更多地涉及企業或投資者經營收入和投資回報，而不是財產所有權。政治風險的直接原因是東道國或投資所在國國內政治環境的變化及其對外政治關系的變化，而且是對外國企業和外國投資者不利的變化。政治風險源政治風險源主要表現在以下領域。1、征收風險這是

33、指一國政府對特定企業實行征用、沒收或國有化手段的風險。所謂國有化，是指一個主權國家將原屬于私人投資者的財產部分或全部采取征用或類似的措施，使其轉移到本國政府手中的強制性行為。有的時候，政府并不公開宣布直接征用特定企業的資產，而是以種種措施阻礙其所有者對本企業資產的有效控制、使用和處置，使得投資者的股東權利受到限制等而構成事實上的征收行為。2、外匯管制風險通常，欠發達國家的外匯管制措施更為嚴格。例如，東道國政府發生國際收支困難而實行外匯管制，采取禁止或限制外商、外國投資者將本金、利潤和其他合法收入轉移到東道國境外。又如，對外幣供應采取定額配給等。3、戰爭和內亂風險這類風險指國家政局不穩定，發生革

34、命、戰爭和內亂等情況，致使企業財產蒙受重大損失，直至無法繼續經營。4、政府違約風險這是指政府解除與投資項目相關的協議或者違反或不履行與投資者簽訂的合同項下的義務。例如，政府停止支付或延期支付，致使投資者無法按時、足額收回到期債券本息和投資利潤。5、政策干預風險政策干預包括以下類型。當地政府為實現自身經濟社會發展目標，而采取干預措施。如設置有利于東道國稅收的轉移定價規則；要求產品達到一定國產化率、企業必須建設某些社會公共設施、環境保護等措施等。當地政府為保護本地經濟而給本國企業某些優惠政策，或者對跨國經營企業進行一定的限制。如本國企業實行減免稅收制度；只允許建立合資企業并限定外資比例；對外來企業

35、征收附加稅，或附加公共產品使用費，或其他無形費用；制定專門針對外來企業的特別污染法、特別勞工法等歧視性法律；要求外來企業必須通過東道國政府招收員工并執行高于本地企業的工資標準等。此方面的典型案例包括2000年日本三菱公司就因被美國指控參與了固定石墨電極價格的國際卡特爾，被征收了高達1.34億美元的罰金，同一案件中的德國SGL炭精電極股份公司也被征收了1.35億美元的罰金。要求所有投資必須采取與東道國企業聯營的形式，或者有最低持股比例要求。上述風險源的分類只是相對的。政治風險還可能表現在很多領域。Simon將風險流向與風險來源進行了對應。中心趨勢測量中心趨勢測量是確定風險概率分布中心的重要方法。

36、在各種不同的測量方法中，主要有以下幾種方法。（一）算術平均數算術平均數是指用平均數表示的統計指標，分為總體的一般平均指標和時序平均指標。一般平均指標是指同質總體內某個數量標志（在一定時間內）的平均值；時序平均指標是某一個統計指標在不同時間的數量平均值。（二）加權平均數加權平均數（期望值）是用每一項目或事件的概率加權平均計算出來的。（三）中位數衡量損失、預測損失的另一種方法是計算中位數。中位數也稱值，位于數據的中心位置。（四）眾數眾數是一種根據位置確定的平均數。顧名思義，眾數就是分布數列中最常出現的變量值，即頻數或頻率最大的變量X的觀測值。數列中最常出現的變量的觀測值說明該變量觀測值最具有代表性

37、，因此以之反映變量的一般水平。眾數具有這樣的特點：眾數是一種位置平均數，它不受數列中各單位變量觀測值的影響，因此難以準確地反映數列變量觀測值的平均水平。但是，當數列中有異常變量觀測值時，它不受數列兩端異常變量觀測值的影響，增強其作為變量觀測值數列的一般水平的代表性。由于眾數是頻數最大的變量觀測值，因此，當分布數列沒有明顯的集中趨勢而趨于均勻分布的情況下，就無眾數可言了。如果分布數列有多個眾數出現就應重新分組，或將各組頻數依序雙雙合并，求得一個有明顯集中趨勢的分布數列，然后再確定眾數。變動程度的測定衡量風險大小取決于不確定性的大小，取決于實際損失偏離預期損失的程度，而不確定性的大小可以通過對發生

38、損失距離期望的偏差來確定，即風險度。風險度是衡量風險大小的一個數值，這個數值是根據風險所致損失的概率和一定規則的計算得到的。風險度越大，就意味著對將來越沒有把握，風險就越大；反之，風險就越小。（一）方差和標準差對于隨機變量X，如果X1，X2，Xn是隨機變量的n個觀測值，X是隨機變量的算術平均數，稱（Xi-X）2（i=1,2,n）為觀測值Xi的平方偏差，稱（X1-X）2，（X2-X）2， ，（Xi- X）2的算術平均數為這組數據的平均平方偏差，簡稱方差（或均方差）。方差的算術平方根是標準差或根方差。標準差是衡量測量值與平均值離散程度的尺度，標準差越大，數據就越分散，損失波動的幅度就越大，較大損失

39、出現的可能性就越大。（二）變異系數風險的穩定性可以通過變異系數反映出來。變異系數越大，風險的穩定性越弱，風險也就越大；相反，風險的穩定性越強，損失的風險越小。變異系數是標準差與均值或期望值的比例，也稱標準差系數或平均偏差系數。風險衡量中，風險的穩定性對衡量具有重要意義。某一事故偏離預期損失的方差越大，管理人員就越擔心，損害也就越大。對變異系數的大小沒有統一的規范，可以根據需要在一定幅度內靈活確定。一般情況下，變異系數越小，則偏差就越小，據此制定的風險管理策略就越可靠，重大風險事故發生的可能性就越小。（三）偏態前面講過平均數與中位數的概念，在這兩個指標相等的情況下，變量的頻數分布呈對稱分布，即沒

40、有偏態。當中位數與平均數不相等時，分布就會出現偏態。當中位數大于平均數時，表明分布聚集于左邊而向右邊偏斜。當中位數小于平均數時，表明分布聚集于右邊而向左邊偏斜。損失程度的估計風險損失程度是指風險事故可能造成的損失值，即風險價值。在衡量風險損失程度時，除了需要考慮風險單位的內部機構、用途、消防設施等以外，還需要考慮以下幾方面的因素：損失形態、損失頻率、損失金額和損失的時間。（一）同一原因所致各種形態的損失同一原因導致的多形態的損失，不僅要考慮風險事件所致的直接損失，而且還要考慮風險事件引起的其他相關的間接損失。一般來說，間接損失比直接損失更嚴重。例如，盡管汽車碰撞發生的次數大于因碰撞所致的潛在損

41、失，但是因責任訴訟所致的責任損失往往大于汽車因碰撞所致的損失，因此，一般來說，汽車責任風險的所致損失大于財產損失風險。（二）單一風險事件所涉及的損失單位數單一風險事件所引起損失的單位越多，其損失就越嚴重，損失程度和風險單位數大多呈正相關關系。（三）損失的時間一般來說，風險事件發生的時間越長，損失頻率越大，損失的程度也就越大。估計損失程度不僅要考慮損失的金額，還要考慮損失的時間價值。（四）損失金額一般情況下，損失金額直接顯示損失程度的大小，損失金額越大，損失程度就越大。在一些特殊的情況下，損失金額的大小使損失頻率、損失時間的估計變得微不足道。1、單次風險事故所致損失金額單次風險事故所致的損失金額

42、一般來說不能全部列舉出來，它可以在某一區間內取值，因此它是連續型隨機變量。對于損失金額的概率分布，很多經驗數據表明可以利用正態分布、對數正態分布、帕累托分布等來進行擬合估計。2、一定時期總損失一定時期總損失是指在已知該時期內損失次數概率分布和每次損失金額概率分布的基礎上所求的損失總額。一定時期總損失金額為發生一次損失時的損失額，加上2次損失發生時的損失額，等等。為簡單起見，以例子說明。3、隨機模擬法的應用現實中，企業財產損失次數的分布和損失程度的分布可能是比較復雜的，所以以上逐個分析各種可能的方法太煩瑣，甚至是不可能的。在這種情況下，就要應用到隨機模擬的方法。隨機模擬法是一種仿真的方法，通過產

43、生隨機數的方法，模擬企業財產在較長時間內（如100年）發生損失的情況，從中得到年總損失額的分布。具體過程是：首先規定隨機數大小與損失次數的關系、隨機數大小與損失程度的關系，然后開始第一輪模擬。產生一個隨機數，看其代表的損失次數，假如這個隨機數代表該年發生N次損失，則再生成N個隨機數，對應于每次損失中的損失額，把這N個損失額累加起來，就得到了第一輪模擬中的損失額。接下來開始第2輪，第3輪，一直模擬下去，直到達到要求的輪數。這樣就可以得到年總損失額的概率分布。當然，由于總的模擬輪數偏少，表中的結果是不準確的。在這種少輪次模擬中出現的損失額其概率是偏高的。在實踐中，可以采用計算機進行模擬的計算，因而

44、可以進行上萬輪的模擬計算，以得到比較可靠的模擬結果。4、均值和標準差的估算有時人們只關心損失幅度的某個特征值，如均值和標準差。這時就可以直接對總體均值和標準差進行區間估算。不同的數據量，采用的方法也不同。（1）樣本容量較大，已知樣本均值和抽樣誤差，估計總體均值。（2）樣本容量較小，總體為正態分布而o未知時，估計總體均值。（3）樣本容量較小，總體為正態分布時，估計總體方差。（五）所需暴露單位數量的估算根據大數定律可知，隨著暴露單位的數量趨于無窮大，實際的損失頻率將會趨近于期望的真實損失頻率。但在實際中，一個組織的暴露單位的數量絕不可能無窮大，大多數情況下這是一個有限的數字。而且在很多情況下，這個

45、數字幾乎稱不上“大”。因此，就存在這樣一個問題：當樣本不夠充分大時，會導致多大的錯誤？也就是說，風險評估并不是百分之百地以一種概率的說法對未來進行預測，盡管概率就已經體現了不確定性，但實際中由于許多統計原理所需的條件不能滿足，這種預測本身也帶有一定的不確定性。對于這種情況，風險經理可能會有另一種問法：“為了有95%的把握使最大可能損失的估計值與真實值的差別不超過5%，必須有多少暴露單位？”或者說，如果風險管理者希望有（1a）的把握保證，企業面臨的某種實際損失率與給定的預期損失率之差的變動程度不超過E，則風險單位數要多大才能滿足上述要求？在回答這個問題時，我們假設損失是以二項分布假定的方式發生的

46、，即風險單位發生損失是相互獨立的，并且每個風險單位損失發生的概率不變。這樣，當n足夠大時，損失近似服從正態分布。從以上影響損失的因素可以看出，風險的大小取決于損失的程度而不是損失發生的頻率。風險是損失的不確定性，風險事件導致的損失頻率和損失程度的大小具有隨機性，損失頻率和損失程度是衡量風險的兩個重要指標。但是，風險的大小主要取決于損失的程度而不是損失的概率。損失頻率的估計通過對大量資料的統計分析，可以估算損失次數和損失幅度的概率，并建立一定形式的概率分布。常見的方法有兩種：根據經驗損失資料建立損失概率分布表；應用理論概率建立損失概率分布表。根據經驗損失資料建立損失概率分布表。利用經驗損失資料構

47、造概率分布的首要任務是使收集的資料足夠多，并且具有相當的可靠性。當企業自身缺乏經驗數據時，可以利用來自保險公司、同業公會、統計部門等的經驗數據作補充。風險管理人員應該系統地、連續地收集相關的經驗損失資料，包括風險單位的特性和數量、事故發生的日期、造成事故損失的原因、每次損失金額、每次損失事故涉及的風險單位等數據。當風險管理人員掌握了大量在相同條件下風險單位發生的損失資料后，可以通過統計整理和分析，獲得經驗損失概率分布，并以此預測未來發生的損失情況。根據“大數法則”隨著觀察樣本量的不斷增加，實際觀察結果與客觀存在的結果之間的差異將逐漸減小，估計精度不斷提高。應用理論概率建立損失概率分布表。在風險

48、管理實踐中，通常沒有足夠多的觀察資料來建立損失概率分布，但是可以從中發現某些類型的損失結果呈現出某些統計規律。比如，損失事故發生的次數可以視為離散型隨機變量，其概率分布服從二項分布或泊松分布，損失金額是連續型隨機變量，其概率分布通常服從正態分布或對數正態分布等。由此，利用經驗數據來擬合模型的待定參數后，就可以得到損失概率分布表，進而預測未來一定時期內的損失情況。在衡量損失頻率時，需要考慮三項因素：風險單位數、損失形態、損失事件（或原因）。這三項因素的不同組合，會使風險損失頻率的大小不同。下面舉例說明風險單位數，損失形態、損失事件不同組合下的損失頻率估計。（1）一個風險單位遭受單一事件所致單一損

49、失形態的損失頻率。如果某一事件發生，另一事件不可能發生，這兩個事件是相互排斥事件。（2）一個風險單位遭受多種事件所致單一形態的損失頻率。如果兩種或多種事件能在同一時期內發生，那么這些結果共同發生的概率就需要計算得到。（3）一個風險單位遭受單一事件所致多種損失形態的損失頻率。（4）多個風險單位遭受單一事件所致單一形態的損失頻率。多個風險單位遭受單一事件所致損失的概率取決于這些風險單位是否獨立。如果兩個風險單位具有這樣的特性，其中一個風險單位遭受事件的損失，不會影響另一個風險單位損失的概率，則稱這兩個風險單位是相互獨立的。如果兩個風險單位是相關的，可以用條件概率來計算事故發生的概率。兩個風險單位A

50、、B都發生損失的概率是兩個概率的乘積：A風險單位發生的概率；在A風險單位發生事故的情況下，B風險單位發生的條件概率。在A風險單位發生的條件下，B風險單位發生的概率，稱為A風險單位對B風險單位的條件概率。如果兩個風險單位不相互獨立，那么，計算多風險單位遭受一個風險事件的損失概率，就需要考慮條件概率。根據相關性風險單位的計算，可以得出以下幾方面的結論。條件概率越大，風險單位的相關性越強。一個風險單位發生事故，另一個風險單位不發生事故的概率越小。如果兩個風險單位完全相關，則一個風險單位發生事故，就意味著另一個風險單位發生事故。條件概率越大，風險單位都發生風險事故的概率越大。（5）多個風險單位遭受多種

51、損失事件所致多種損失形態的損失頻率。例如，某企業倉庫，要估計這6座倉庫遭受火災、爆炸、臺風等損失事件所致財產損失、責任損失和人身傷亡的損失頻率。法人治理（一）股東權利及義務股東按其所持有股份的種類享有權利，承擔義務；持有同一種類股份的股東，享有同等權利，承擔同種義務。股東為單位的，股東單位內部對公司收購、出售資產、對外擔保、對外投資等事項的決策有相關規定的，公司不得以股東單位決策程序取代公司的決策程序，公司應依據公司章程及公司制定的相關制度確定決策程序。股東單位可自行履行內部審批流程后由其代表依據公司法、公司章程及公司相關制度參與公司相關事項的審議、表決與決策。1、公司股東享有下列權利：（1）

52、依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會并行使相應的表決權；（3）對公司的經營行為進行監督，提出建議或者質詢；（4）依照法律、行政法規及公司章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；（5）查閱公司章程、股東名冊、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議和財務會計報告；2、股東提出查閱前條所述有關信息或索取資料的，應當向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數量的書面文件，公司經核實股東身份后按照股東的要求予以提供。但相關信息及資料涉及公司未公開的重大信息的情況除外。3、公司股東大會、董事會的決議內容違反法律、行

53、政法規的，股東有權請求人民法院認定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規或者本章程，或者決議內容違反本章程的，股東有權自決議作出之日起60日內，請求人民法院撤銷。公司根據股東大會、董事會決議已辦理變更登記的，人民法院宣告該決議無效或者撤銷該決議后，公司應當向公司登記機關申請撤銷變更登記。4、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規和本章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規規定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；5、持有公司5%以上有表決權股份

54、的股東，將其持有的股份進行質押的，應當自該事實發生當日，向公司作出書面報告。6、公司的股東或實際控制人不得占用或轉移公司資金、資產及其他資源。如果存在股東占用或轉移公司資金、資產及其他資源情況的，公司應當扣減該股東所應分配的紅利，以償還被其占用或者轉移的資金、資產及其他資源。控股股東發生上述情況時，公司應立即申請司法系統凍結控股股東持有公司的股份。控股股東若不能以現金清償占用或轉移的公司資金、資產及其他資源的，公司應通過變現司法凍結的股份清償。公司董事、監事、高級管理人員負有維護公司資金、資產及其他資源安全的法定義務，不得侵占公司資金、資產及其他資源或協助、縱容控股股東及其附屬企業侵占公司資金

55、、資產及其他資源。公司董事、監事、高級管理人員違反上述規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。造成嚴重后果的，公司董事會對于負有直接責任的高級管理人員予以解除聘職，對于負有直接責任的董事、監事，應當提請股東大會予以罷免。公司還有權視其情節輕重對直接責任人追究法律責任。7、公司的控股股東、實際控制人及其他關聯方不得利用其關聯關系損害公司利益，不得占用或轉移公司資金、資產及其他資源。違反規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司的控股股東、實際控制人及其控制的企業不得以下列任何方式占用公司資金、損害公司及其他股東的合法權益，不得利用其控制地位損害公司及其他股東的利益：（1）公司為控股股東、實

56、際控制人及其控制的企業墊付工資、福利、保險、廣告等費用和其他支出；（2）公司代控股股東、實際控制人及其控制的企業償還債務；（3）有償或者無償、直接或者間接地從公司拆借資金給控股股東、實際控制人及其控制的企業；（4）不及時償還公司承擔控股股東、實際控制人及其控制的企業的擔保責任而形成的債務；（5）公司在沒有商品或者勞務對價情況下提供給控股股東、實際控制人及其控制的企業使用資金；8、控股股東、實際控制人及其控制的企業不得在公司掛牌后新增同業競爭。9、公司股東、實際控制人、收購人應當嚴格按照相關規定履行信息披露義務，及時披露公司控制權變更、權益變動和其他重大事項，并保證披露的信息真實、準確、完整，不

57、得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。公司股東、實際控制人、收購人應當積極配合公司履行信息披露義務，不得要求或者協助公司隱瞞重要信息。10、公司股東、實際控制人及其他知情人員在相關信息披露前負有保密義務，不得利用公司未公開的重大信息謀取利益，不得進行內幕交易、操縱市場或者其他欺詐活動。11、通過接受委托或者信托等方式持有或實際控制的股份達到5%以上的股東或者實際控制人，應當及時將委托人情況告知公司，配合公司履行信息披露義務。12、公司控股股東、實際控制人及其一致行動人轉讓控制權的，應當公平合理，不得損害公司和其他股東的合法權益。控股股東、實際控制人及其一致行動人轉讓控制權時存在下列情形的，應當

58、在轉讓前予以解決：（1）違規占用公司資金；（2）未清償對公司債務或者未解除公司為其提供的擔保；（3）對公司或者其他股東的承諾未履行完畢；（4）對公司或者中小股東利益存在重大不利影響的其他事項。（二）董事1、公司設董事會，對股東大會負責。2、董事會由12人組成，其中獨立董事4名；設董事長1人，副董事長1人。3、董事會行使下列職權：（1）負責召集股東大會，并向股東大會報告工作；（2）執行股東大會的決議；（3）決定公司的經營計劃和投資方案；（4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（6）在股東大會授權范圍內，決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵押、對外

59、擔保事項、委托理財、關聯交易等事項；（7）決定公司內部管理機構的設置；（8）聘任或者解聘公司總裁、董事會秘書，根據總裁的提名，聘任或者解聘公司副總裁、財務總監及其他高級管理人員，并決定其報酬事項和獎懲事項；擬訂并向股東大會提交有關董事報酬的數額及方式的方案；（9）制訂公司的基本管理制度；（10）制訂本章程的修改方案；（11）管理公司信息披露事項；（12）向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所；（13）聽取公司總裁的工作匯報并檢查總裁的工作；（14）決定公司因本章程規定的情形收購本公司股份事項；（15）法律、行政法規、部門規章或本章程授予的其他職權。公司董事會設立審計委員會，并根據需要

60、設立戰略、提名、薪酬與考核等相關專門委員會。專門委員會對董事會負責，依照本章程和董事會授權履行職責，提案應當提交董事會審議決定。專門委員會成員全部由董事組成，其中審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會中獨立董事占多數并擔任召集人，審計委員會的召集人為會計專業人士。董事會負責制定專門委員會工作規程，規范專門委員會的運作。4、公司董事會應當就注冊會計師對公司財務報告出具的非標準審計意見向股東大會作出說明。5、董事會依照法律、法規及有關主管機構的要求制定董事會議事規則，以確保董事會落實股東大會決議，提高工作效率，保證科學決策。該規則規定董事會的召開和表決程序，董事會議事規則應作為章程的附件，由董事