1、泓域/有機肥公司企業管理方案有機肥公司企業管理方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110640843 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc110640843 h 2 HYPERLINK l _Toc110640844 二、 行業壁壘 PAGEREF _Toc110640844 h 2 HYPERLINK l _Toc110640845 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110640845 h 4 HYPERLINK l _Toc110640846 四、 影響戰略評價的要素 PAGEREF _Toc110640846 h 5 HYPERLIN

2、K l _Toc110640847 五、 企業戰略評價的標準 PAGEREF _Toc110640847 h 7 HYPERLINK l _Toc110640848 六、 競爭戰略的選擇與實施 PAGEREF _Toc110640848 h 9 HYPERLINK l _Toc110640849 七、 企業競爭戰略的提出 PAGEREF _Toc110640849 h 14 HYPERLINK l _Toc110640850 八、 資本成本 PAGEREF _Toc110640850 h 15 HYPERLINK l _Toc110640851 九、 股權融資 PAGEREF _Toc1106

3、40851 h 18 HYPERLINK l _Toc110640852 十、 公司理財的目標和環境 PAGEREF _Toc110640852 h 20 HYPERLINK l _Toc110640853 十一、 公司理財的任務與內容 PAGEREF _Toc110640853 h 25 HYPERLINK l _Toc110640854 十二、 股利形式 PAGEREF _Toc110640854 h 26 HYPERLINK l _Toc110640855 十三、 影響股利政策的因素 PAGEREF _Toc110640855 h 27 HYPERLINK l _Toc110640856

4、 十四、 一體化管理體系的實現要求 PAGEREF _Toc110640856 h 29 HYPERLINK l _Toc110640857 十五、 一體化管理體系的內涵 PAGEREF _Toc110640857 h 32 HYPERLINK l _Toc110640858 十六、 ISO9000質量管理體系系列標準 PAGEREF _Toc110640858 h 34 HYPERLINK l _Toc110640859 十七、 ISO14000環境管理體系系列標準 PAGEREF _Toc110640859 h 47 HYPERLINK l _Toc110640860 十八、 企業實施管理

5、體系一體化的必要性 PAGEREF _Toc110640860 h 54 HYPERLINK l _Toc110640861 十九、 企業實施管理體系一體化的可行性 PAGEREF _Toc110640861 h 56 HYPERLINK l _Toc110640862 二十、 項目簡介 PAGEREF _Toc110640862 h 56 HYPERLINK l _Toc110640863 二十一、 公司基本情況 PAGEREF _Toc110640863 h 60 HYPERLINK l _Toc110640864 二十二、 法人治理 PAGEREF _Toc110640864 h 62

6、HYPERLINK l _Toc110640865 二十三、 SWOT分析 PAGEREF _Toc110640865 h 74 HYPERLINK l _Toc110640866 二十四、 項目風險分析 PAGEREF _Toc110640866 h 80 HYPERLINK l _Toc110640867 二十五、 項目風險對策 PAGEREF _Toc110640867 h 82 HYPERLINK l _Toc110640868 二十六、 人力資源分析 PAGEREF _Toc110640868 h 84 HYPERLINK l _Toc110640869 勞動定員一覽表 PAGERE

7、F _Toc110640869 h 84產業環境分析從中長期發展趨勢看，蘇州戰略轉型升級必須更加注重經濟、社會、政治、文化、生態的全面協調發展；必須更加注重創新與創意為核心的現代要素驅動；必須更加注重增強中心城市的核心功能；必須更加注重參與國際分工、國際競爭、融入全球城市網絡；必須更加注重發展城市軟實力，全方位重塑蘇州城市魅力。面對新機遇、新挑戰，蘇州必須準確把握戰略機遇期內涵的深刻變化，準確把握國際國內發展基本趨勢，準確把握蘇州發展階段性特征和新的任務要求，始終保持清醒頭腦，堅定信心，銳意進取，奮發作為，謀求戰略轉型新突破、繪就城市發展新藍圖，推動經濟建設。行業壁壘1、技術壁壘新型肥料增效技

8、術、制劑工藝等具有較高的技術門檻，需要企業具備先進的研發實驗室和產業化技術水平且建立長效的研發機制來保障產品品質，確保規模化生產的轉化率。此外，與肥料增效相關的微生物制品的研發還會涉及到生物工程技術、酶工程、合成生物學、分子生物學、基因編輯等多種技術的綜合應用，對新進入企業提出較高技術要求，具有較高的技術壁壘。2、資質壁壘新型肥料作為重要的農業生產資料，其生產、使用直接關系國計民生，國家在行業準入、生產經營等方面制定了一系列法律、法規，以加強行業監管。目前，我國對新型肥料行業實行嚴格的產品登記管理制度，未經登記的肥料產品不得進口、生產、銷售和使用。伴隨多項包含國家標準、產品標準、方法標準和技術

9、規程的新型肥料標準體系出臺，我國對新型肥料產品的監管力度持續加大。嚴格的準入體制不僅對新進入者形成較強的資質壁壘，也遏制了行業內“亂象叢生”的現象，促使行業集中度不斷提高。3、菌種壁壘微生物菌種是新型肥料產業發展的重要戰略資源，微生物菌種的安全性、穩定性、功能性、生產性直接影響終端產品的質量與產量。企業需要投入大量的研發經費、人員、設備及時間，積累和完善菌種數據庫，才能篩選和培育出優良的菌種。新進入該領域的企業受限于研發能力及資金實力，其源菌株選育能力往往不強。4、渠道壁壘新型肥料產品下游銷售渠道以化肥等農資產品生產商、經銷商以及種植企業及農戶為主，優質渠道資源有限。先進入的廠商基于其優質產品

10、品質與穩定的貨物供應已與客戶建立了長期穩固的合作關系，占據了有利的市場地位。對于新進入企業而言，由于其知名度低且缺乏業務合作經驗與資源積累，面對龐大的銷售網絡和復雜的市場體系，難以在短時間內形成廣泛的銷售渠道。5、資金壁壘新型肥料行業的研發生產通常涉及多方面資金需求。首先，研發培育優良菌種需要較長的周期，企業需要負擔研發過程中高精尖研發儀器及配套設備費用、高端人才薪資、相關專利技術費用、研發合作經費等；其次，企業還需要建設生產基地，采買大型生產設備以滿足新型肥料產業化需求。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓

11、力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。影響戰略評價的要素企業的戰略制定與選擇，基本上是一個戰略決策問題，決策反映的是決策者的水平、能力與綜合素質。而戰略決策很大程度上取決于戰略評價。戰略評價就是分析論證每一個可，行戰略方案的機遇與挑戰、優點與缺點、成本與收益。但在對戰略進行分析評價的過程中，人們希望去進行客觀的、公正的評價，但由于影響戰略評價工作的因素很多，要保證戰略評價工作的正確性，提高評價工作的水平，企業還必須注意以下一些問題。1.戰略評價人員的價值觀與行為偏

12、好戰略評價人員的價值觀、認識事物的態度、行為方式與行為偏好會對戰略評價的結果產生很大影響。例如，第二次世界大戰名將美國的巴頓將軍經常選擇攻勢戰略而很少采用防御戰略，原因在于他對于進攻與防御的認識、評價不同。再如一個喜歡投機的人與一個喜歡踏踏實實做事的人對同一戰略的認識與評價也會大不相同。2.戰略評價人員所采用的工具與方法在現代戰略評價工作中，評價人員多借用一些評價工具與方法，這正如醫生診斷疾病樣。提倡采用現代化的、科學的、有針對性的戰略評價方法，反對采用落后的、經驗性的、寬泛的工具與方法。從某種意義上講，戰略評價的工具與方法很大程度上影響了戰略評價結果的質量。3.戰略評價者掌握的信息與資料一般

13、認為，戰略評價人員必須掌握充分、及時、準確、全面的信息資料，然后才能作出客觀、公正的評價。但由于信息資料的分散性、不對稱性和保密性，每一個戰略評價工作者所掌握的信息資料都是打了折扣的，因而必然影響戰略評價的質量。因此在進行戰略評價時，應特別注意擁有那些關鍵的、重要的信息資料。4.戰略評價的時效限制由于人們評價戰略總是根據過去的信息資料和對未來的預測，而一個具體戰略的短期表現與長期效應往往并不一致，如果人們對于過去的時間關注太短或對于未來的預期過長就會使戰略評價產生偏差。因此戰略評價工作者必須考慮到時間限制對評價結果的影響，避免武斷或過早下結論。總之，影響戰略評價的因素很多，從而使評價結果具有風

14、險性與不確定性，這一點人們應該認識到，從而使戰略決策過程既要尊重、依據戰略評價結果，又不要過于迷信戰略評價結果。企業戰略評價的標準戰略評價對企業戰略執行利害攸關，而及時的評價可以使管理者對潛在問題防患于未然。戰略評價應主要包括三項基本活動：一是考察企業戰略的內在基礎；二是將預期結果與實際結果進行比較；三是采取糾正措施以保證行動與計劃的一致。現實中，要想證明某種戰略是最佳的或肯定能奏效的，幾乎是不可能的，然而我們卻可以通過評價發現戰略的致命弱點。魯梅爾特提出了可用于戰略評價的四條標準：一致、協調、優越和可行。協調與優越主要用于對公司的外部評估，而一致與可行則主要用于內部評估。1.一致性一個戰略方

15、案中不應出現不一致的目標和政策。企業內部的沖突和部門間的爭執往往，是管理無序的表現，但它也可能是各戰略不一致的征兆。確定企業內部問題是否是由戰略間的不一致所引起的三條準則是：（1）盡管更換了人員，管理問題仍持續不斷，便可能存在戰略的不一致。（2）如果一個組織部門的成功意味著另一個組織部門的失敗，那么戰略間可能存在不一致。（3）如果政策問題不斷地被上交到最高領導層來解決，那么便可能存在戰略上的不一致。2.協調性協調指在評價戰略時既要考察個體趨勢，又要考察整體趨勢。企業戰略必須對外部環境和企業內發生的關鍵變化作出適當的反應。3.可行性一個良好的企業戰略必須做到既不過度耗費可利用資源，也不造成無法解

16、決的派生問題。在評價戰略時，很重要的一點是要考察企業在以往是否已經展示了實行既定戰略所需要的能力、技術及人才，以及企業現有的物力、人力及財力資源能否實施這一戰略。4.優越性企業戰略必須能夠使企業在特定的業務領域創造和保持競爭優勢。競爭優勢通常來自企業對資源的合理配置從而提高企業的整體效能；此外，企業在行業中所處的位置也會在企業戰略中發揮關鍵作用。好的位置是可防御的，會阻止競爭對手向本公司發動全面的進攻。只要基礎性的關鍵內外部因素保持不變，位置優勢便趨向于自我延續。因此，競爭地位牢固的公司很難被搞垮，盡管它們的技能可能只是平平。良好企業競爭地位的主要特征是，它使企業從某種經營策略中獲得優勢，而不

17、處于該位置的企業則不能類似地受益于同樣的策略。因此，在評價某種戰略時，企業應當考察與之相聯系的位置優勢特性。在進行戰略評價時，分析哪些技能可以幫助企業在特定的領域建立和保持競爭優勢，并確保戰略實施的質量，也是至關重要的。競爭戰略的選擇與實施1.成本領先戰略的選擇與實施成本領先戰略，從邏輯上要求企業是成本領先者，而不是競爭這一地位的幾個企業之成本領先戰略采取前向、后向和橫向一體化的主要目的在于獲取成本領先的收益。選擇成本領先戰略往往是因為有這些因素的影響：市場中有很多對價格敏感的用戶；實現產品差別化的途徑很少；購買者不太在意品牌間的差別；存在大量討價還價的購買者。實施成本領先戰略的要點在于使價格

18、低于競爭者，從而提高市場份額和銷售額；將一些競爭者逐出市場。成功的成本領先戰略通常應貫徹整個企業，其實施結果表現在高效率、低管理成本、低獎金、制止浪費、嚴格審查預算需求、大范圍的控制、獎勵與成本節約掛鉤及雇員對成本控制活動的廣泛參與。采取成本領先戰略的風險有：競爭者可能會進行效仿，這會壓低整個行業的盈利水平；行業內某關鍵技術上的突破可能會使這一戰略失效；購買者的興趣可能會轉移到價格以外的其他產品特征上。在目前激烈競爭的市場環境下，成本領先戰略一般都與差異化戰略結合使用。2.差異化戰略的選擇與實施實施差異化戰略的企業為創造和維持與眾不同的差異化優勢，通常要承擔比成本領先戰略高得多的成本負擔。差異

19、化戰略通常考慮差異化形成要素，差異化成本和客戶需要，去影響企業價值鏈中的差異化價值活動，為用戶創造可接受的價值。這種價值最終表現為降低客戶的成本，或者提高客戶的績效，或者兼而有之。因此，了解和確定什么是客戶的價值是建立差異化戰略的出發點。客戶的價值體現在其價值鏈中，企業通過自己的價值鏈與客戶的價值鏈的聯系，去識別和確定需要實現的差異化價值。決定采取某種差異化戰略，必須首先仔細研究客戶的需求和偏好，以便決定將一種或多種差異化特征結合在一個獨特的產品中，達到所需要的產品特性。成功的差異化戰略能夠使企業以更高的價格出售其產品，并通過使客戶高度依賴產品的差異化特征而得到客戶的忠誠。產品差異化可體現于如

20、下方面：服務水平、零配件的提供、工藝設計、產品的性能、壽命、能耗及使用的方便性。采取差異化戰略的一種風險是，客戶對某種特殊產品價值的認同與偏好不足以使其接受該產品的高價格。在這種情況下，成本領先戰略會輕而易舉地擊敗差異化戰略。采取差異化戰略的另一種風險是競爭者可能會設法迅速模仿產品的差異化特征而削弱差異。相對于實行差異化戰略的企業而言，成本領先者雖然具有成本低的競爭優勢，但仍必須在競爭對手差異化的基礎上創造出與差異化競爭對手價值相等或價值近似的產品，以領先于產業平均收益水平。差異化基礎上的價值相等能使成本領先者直接將其成本優勢轉化為較競爭對手高的收益。差異化的價值近似意味著為獲取滿意的市場份額

21、而進行的必要的削價不會抵消成本領先者的成本優勢，因此成本領先者能賺取高于產業平，均水平的利潤。3.專一戰略的選擇與實施專一戰略的成功實施，要求所經營的行業有足夠的規模，有良好的增長潛力，而且對其他主要競爭者的成功并不是至關重要的。諸如市場滲透和市場開發這樣的戰略可提供相當大的專一經營優勢。中型和大型企業要想有效地采取專一戰略，必須將其與差異化戰略或成本領先戰略結合起來使用。所有的企業實際上都在采用差異化戰略。因為在任何一個行業中，只有一家企業能夠以最低的價格實現差異化，其他公司則必須通過其他途徑使自己的產品實現差異化。當客戶有獨特的偏好或需求，或當競爭公司不想專業化于同一目標市場時，專一戰略最

22、為有效。采用專一戰略的企業將經營目標集中于特定消費者群體、特定地域市場或特定規格的產品，從而能夠比服務于更廣泛市場的競爭者更好地為特定的細分市場服務。采用專一戰略的風險在于，一旦競爭結構改變或消費者需求偏好改變，則會給企業帶來很大的經營風險。如果一個企業能夠在其細分市場上獲得持久的成本領先或差異化地位，并且這一細分市場的產業結構很有吸引力，那么實施專一戰略的企業將會成為其行業中獲取高于平均收益水平的佼佼者。在選擇專一戰略時，細分市場結構上的吸引力是一個必要條件，因為一個行業中，一些細分市場比其他市場盈利率要低得多。只要實施專一戰略的企業選擇不同的目標市場，行業中通常總有容納幾種持久的專一戰略的

23、市場空間。大多數產業所包含的大量的細分市場，即每一個包含著不同的客戶需求或不同的最優化生產或交貨體系的細分市場，都是專戰略的候選市場。4.用戶一體化戰略的選擇與實施在采取用戶一體化戰略時，企業的活動邊界實際上已經由僅包括本企業擴大到包括消費者活動在內的較大的范圍。用戶不再是企業的外部環境，而是企業內部成分之一，而且決定企業內部其他活動成分的構成及活動原則。企業可以通過接近用戶來與用戶形成一體。例如，與用戶一起開發新產品，按用戶的要求安排自己的系統等。這種一體化有雙重作用：其一是用戶用于學習如何使用某產品或服務的投資，會形成較高的轉換成本；這一較高的轉換成本將用戶與企業更牢固地捆綁在一起；其二是

24、企業了解用戶的要求，將提高企業滿足用戶要求的能力，從而提高企業對用戶的吸引力。在成本敏感性較高、成本結構復雜而且變化較快的產業中，采用用戶一體化戰略，有可能改變消費者的生命周期特征，甚至改變產業的競爭規則，從而改變已經穩定的產業組織關系。產業組織關系的改變可以改變企業在產業中的地位。5.系統一體化戰略的選擇與實施系統一體化戰略不僅意味著企業活動邊界進一步擴大，而且改變了傳統的企業關系及企業與用戶的關系。在系統一體化類型中，企業與其他具有直接業務互補關系的企業（如計算機軟件商及硬件商，音響設備制造商及CD盤的制造商就互為互補方）的活動成為統的活動系統。通過相關企業對系統的大量投資及建立與系統相適

25、應的產業標準的方法來提高業務相關企業（主要是供應商和外加工企業）的轉移成本，從而鎖住業務相關企業和用戶，將競爭對手擠出該系統。企業競爭戰略的提出在企業經營的現實中經常碰到兩種情況：一是在一個非常有吸引力的行業里，一個企業如果處于不利的競爭地位，依然可能得不到令人滿意的利潤；二是與此相反的情況，即一個具有優越競爭地位的企業，由于棲身于一個前景黯淡的行業，從而獲利甚微，即便努力改善其地位也無濟于事。由此對企業的經營者提出了兩個非常嚴峻的問題，即如何選擇企業經營的行業和如何選擇企業在一個行業中的競爭地位。這就是企業競爭戰略要解決的核心問題。由此派生出兩個問題：第一個是行業吸引力，即由長期盈利能力和決

26、定長期盈利能力的各種因素所決定的各行業對企業的吸引能力；第二個是企業在該行業中的競爭地位，不管行業的平均盈利能力怎樣，總是有一些企業因其有利的競爭地位而獲得比行業平均利潤更高的收益。行業吸引力和企業的競爭地位都不是靜止不變的。隨著時間的推移；行業的吸引力會增加或減少，而企業的競爭地位則反映出競爭廠商之間的一場永無休止的爭斗，甚至長期的穩定局面也會因競爭格局的變動而突然告終。行業吸引力和企業的競爭地位兩者都可以由企業加以改變，這也正是競爭戰略的選擇具有挑戰性和刺激性的地方。行業吸引力部分地反映了一個企業幾乎無法施加影響的那些外部因素，而通過競爭戰略的選擇，企業卻可以從相當的程度上增強或削弱一個行

27、業的吸引力；同時，一個企業也可以通過對其競爭戰略的選擇顯著地改善或減弱自己在行業內的地位。因此，競爭戰略不僅是企業對環境作出的反應，而且也是企業從對自己有利的角度去改變環境。資本成本資本成本是指公司為取得和使用資金所付出的代價，它包括資金占用費和資金籌集費。資金占用費實際上就是投資者對特定投資項目所要求的收益率，包括無風險收益率和對特定投資項目所要求的風險補償兩部分；資金籌集費是指企業在融資過程中所發生的費用，如銀行借款手續費、股票和債券的發行費用、資信評估費、律師費、公證費、審計費等。1.決定資本成本高低的因素資本成本的高低是由多種因素綜合作用而決定的，其中，主要有總體經濟環境、證券市場條件

28、、企業內部的經營和融資狀況、項目融資規模等因素。（1）總體經濟環境決定了整個經濟中資本的供給和需求，以及預期通貨膨脹的水平。總體經濟環境變化的影響，反映在無風險報酬率上。顯然，如果整個社會經濟中的資金需求和供給發生變動，或者通貨膨脹水平發生變化，投資者也會相應改變其所要求的收益率。（2）證券市場條件影響證券投資的風險。它包括證券的市場流動難易程度和價格波動程度。如果某種證券的市場流動性不好，投資者想買進或賣出證券相對困難，變現風險加大，要求的收益率就會提高；或者雖然存在對某證券的需求，但其價格波動較大，投資的風險大，要求的收益率也會提高。（3）企業內部的經營和融資狀況主要指經營風險和財務風險的

29、大小。經營風險是企業，投資決策的結果，表現在資產收益率的變動上。財務風險是企業融資決策的結果，表現在普通股收益率的變動上。如果二者都比較大，投資者便會有較高的收益率要求。（4）項目融資規模是影響企業資本成本的另一個因素。融資規模大，資本成本較高。比如，企業發行的證券金額很大，資金籌集費和資金占用費都會上升，而且證券發行規模的增大還會降低其發行價格，由此也會增加企業的資本成本。2.資本成本的作用資本成本是公司理財中的重要概念，廣泛運用于公司理財的許多方面，主要用于融資決策和投資決策中的以下方面。（1）個別資本成本是比較各種融資方式優劣的一個尺度。企業籌措長期資本有多種方式可供選擇，如股票、債券、

30、貸款、融資租賃等。融資方式不同，資本成本也各異。為了以最小的代價并最方便地取得企業所需的資金，就必須分析、比較各種不同資金來源成本的高低，通過資本成本的計算與比較，并按成本高低進行排列，從中選出成本較低的融資方式，并合理地加以配置。（2）由于企業全部長期資本通常是采用多種方式融資組合構成的，這種融資組合有多個方案可供選擇，因此，綜合加權資本成本的高低將是比較各融資組合方案、作出資本結構決策的依據。（3）隨著融資數額的增加，資本成本會不斷變化。當企業融資數額很大，資本的邊際成本超過企業的承受能力時，企業便不宜再增加融資數額。因此，邊際資本成本是比較追加融資方案的重要依據，也是限制追加融資數額的一

31、個重要因素。（4）資本成本是評價投資項目、比較投資收益的重要依據。一般而言，項目的投資收益率只有大于其資本成本率，才是經濟合理的，否則投資項目不可行。它表明，資本成本是企業項目投資的“最低收益率”，或者是判斷項目可行性的“取舍率”。（5）資本成本可以作為衡量企業整個經營業績的基準，即經營利潤率（一般可用總資產報酬率表示）是否高于資本成本。如果一定時期的綜合資本成本率高于總資產報酬率，就說明企業資本的運用效益差，經營業績不佳；反之則說明企業資本的運用效益好。股權融資股權融資是企業通過向投資人籌集權益資金而獲得企業發展所需長期資金的一種融資渠道，具體融資方式有優先股和普通股等。1.優先股優先股是企

32、業權益股本之一。優先股具有普通股和債券的混合特征，有固定面值、定期的固定股息支付、一定回收期等，因此，對企業而言，優先股融資同樣具有財務杠桿作用。相對于普通股，優先股具有兩個方面的優先權，即：優先獲得公司稅后收益分配的權利；企業資產進行清算時，有優先獲得清償的權利。但是，相對于優先股的優先權，由于優先股股東能按時收到股息，因此，他們不具有對公司事務的表決權，只有企業無法在特定時間內支付股息，優先股股東才有一定程度的表決權。企業在進行優先股融資時，相應的條款必須在發行契約中加以詳細規定，以使企業和優先股股東能夠明晰其相應的責任和義務。企業發行優先股融資的好處在于：股息支付的非強制性，使企業現金流

33、更具彈性；無到期日，企業的財務安排更具主動性和靈活性；優先股不會稀釋普通股的每股收益和表決權；能夠增加權益資本，提高進一步債務融資的能力，增加融資靈活性；發行優先股不必將資產作為抵押品或擔保品等。企業發行優先股融資的弊端在于：融資成本高，且不利于企業充分運用留存收益滿足進一步擴大生產的需要。2.普通股普通股是股份公司發行的無特別權利的股份，也是最基本和最標準的股份，它代表一種，滿足全部債權后，對企業收入和資產的所有權。在股份公司中普通股股東控制企業，組成股東大會，選舉董事會，并享有分紅的權利。普通股具有面值、內在價值、市場價值、控制權和表決權等基本要素。普通股的面值是股票上注明的固定價值（我國

34、規定普通股的面值統一為人民幣1元），表明股東對公司承擔的責任限度；內：在價值表明每一股份實際擁有的權益的大小（即每股凈資產），是普通股的賬面價值；而市場價值是指普通股在證券交易市場上的交易價格，反映市場對該股票價值的度量和確認；控制權則說明普通股股東是公司的所有權人，他們控制著企業，選舉董事會和監事會；而表決權則說明普通股股東在選舉董事會和對其他重要事項表決時有投票權。企業發行普通股融資的好處在于：發行普通股融資具有永久性，無到期日，不需歸還，這對保證公司對資本的最低需要、維持公司長期穩定發展極為有利；發行普通股沒有固定的股利負擔，融資風險小；發行普通股籌集的資本是公司最基本的資金來源，反映了

35、公司的基本實力，可作為其他方式融資的基礎，尤其可為債權人提供保障，增強公司的舉債能力；由于普通股的預期收益較高并可一定程度抵消通貨膨脹的影響，因此比較容易吸引資金；由于普通股在證券市場上的交易價格反映了市場對該股票價值的度量和確認，因此，公司價值比較容易度量，并獲得社會的認可。企業發行普通股融資的弊端在于：普通股融資的資本成本較高。一方面，普通股股東投資普通股的風險較高，當然要求有較高的期望投資回報率；另一方面，普通股股利在所得稅后支付，無法像債務融資那樣起到減稅作用；而且，普通股融資的發行費用也高于其他融資方式。另外，普通股融資會增加新的股東，從而稀釋原有股東的控制權和可能帶來原有股東收益的

36、下降。公司理財的目標和環境（一）公司理財的目標公司理財的目標取決于企業經營管理的總體目標，公司理財必須服務于企業總體目標的實現。關于公司的理財目標，一直存在不同的認知與爭論，一些學者從不同的角度對之加以描述。然而，隨著經濟社會的發展，企業管理和財務理論與實務的不斷進步，公司的理財目標也在不斷地發展和變化。由于企業組織形式的不同，公司理財目標的多元化有其客觀存在的基礎。孤立、片面地強調某一種目標并排斥其他目標是不合理的。最有代表性的公司理財目標主要有利潤最大化、股東財富最大化和公司價值最大化三種。1.利潤最大化從19世紀初至20世紀50年代，西方財務管理理論界認為利潤最大化是公司理財的最優目標。

37、以追逐利潤最大化作為公司理財的目標，理論上有其合理性：利潤是剩余產品的價值形式，追逐利潤最大化將鼓勵企業創造更多剩余產品；利潤是經營收入減去經營成本的剩余，追逐利潤最大化將鼓勵企業加強管理、降低成本、節約資源；全社會范圍內的企業追逐利潤最大化，將促進全社會的財富最大化，進而促進全社會的繁榮與發展。其不足之處在于：利潤概念在計算時間、包含內容等方面的內涵模糊不清，不足以作為有關決策的依據；利潤概念模糊了利潤實現的時間差異，即沒有考慮貨幣時間價值因素，使相關決策失去科學依據；利潤概念忽略了風險，而事實上要求收益越高就要承擔越大的風險，片面追求利潤最大化的風險顯而易見；利潤的最大化完全忽略了現代企業

38、的基本特征，不能滿足企業利益相關者的利益要求。2.股東財富最大化公司制企業是企業組織形式的典型形態，股份有限公司是現代企業的主要形式。現代委托一代理理論中：投資者是股東，是委托人，委托經營者經營管理企業；企業經營代理人在其企業經營管理中最大限度地為股東謀取利益。股東財富最大化，就是指公司理財為股東謀取最大限度的財富。與利潤最大化相比較而言，以股東財富最大化作為公司理財目標的優點是：股東財富，特別是每股市價的概念明晰、具體；充分考慮了貨幣時間價值因素，因為股票的市場價值是股東持有股票未來現金凈流量的總現值；綜合考慮了風險因素，因為在運行良好的資本市場中每股市價的變動已反映了風險情況；股東財富的計

39、量，以現金流量為基礎而不是以利潤為標準，有利于克服片面追求利潤的短期行為。其不足之處主要有以下幾個方面：只適用于上市公司；只強調了股東利益的最大化而忽略了其他利益相關者；要求具有運行良好的資本市場這一重要前提條件；股票價格本身是受多種因素影響的。3.公司價值最大化公司價值是公司全部資產的市場價值，公司價值最大化強調的是包括負債與股東權益在內的全部資產市場價值的最大化，而股東財富最大化強調的僅是股東權益市場價值的最大化。因此，企業價值最大化是股東財富最大化的進一步擴展和演化。以企業價值最大化為理財目標，就是在公司理財中通過最優資本結構決策和股利政策等財務決策活動，在充分考慮貨幣時間價值和風險報酬

40、、保持企業長期穩定發展的基礎上，使企業總價值達到最大。其優勢主要表現在所追求的不僅僅是股東財富的最大化，還包括企業的內在價值和長期價值，這就兼顧了與企業相關的各方面利益相關者的利益。但是企業價值最大化比股東財富最大化更為抽象，這就為實際操作帶來了很大困難。公司理財的目標，除了以上三種典型觀點以外，還有許多其他觀點；如利益相關者利益最大化、每股收益最大化、經濟附加值最大化等。這些觀點雖然都有一定的理論基礎，但事實上都難以逾越股東財富最大化或企業價值最大化目標的內涵。綜合以上論述，公司制企業，特別是股份有限公司，以股東財富最大化作為理財目標，應該是一個比較合理的選擇。但是并不意味著利潤最大化就是一

41、個應該徹底拋棄的目標。在那些仍然存在的獨資企業中，利潤最大化仍然是最合理的選擇。理財目標必須緊密結合自身組織形式和特點，不能盲從。（二）公司理財的環境公司理財是在一定的環境中進行的，而環境中存在著眾多對理財活動產生影響的外部約束條件，它們會影響公司理財目標的實現程度，企業必須關注和適應它們的要求和發展變化。環境影響因素有很多，對公司理財而言，最主要的是制度環境因素、金融市場環境因素和宏觀經濟環境因素。1.制度環境因素制度環境是指企業在進行理財活動時所處的涉及公司理財的體制、機制與法制環境，具體講是企業應遵守的各種法律、法規和制度。市場經濟制度是以法制為基礎的，企業所有的理財行為都離不開相關法律

42、、法規和制度的約束，并不斷適應相關法律、法規和制度的調整和規范。這方面的法律和法規主要包括四個層面：國家和市場層面的法規，如證券法等；企業法律組織層面的法規，如公司法等；稅務層面的法規，如所得稅法等；財務層面的法規，如會計準則等。2.金融市場環境因素金融市場是企業投融資的場所，是企業長短期資金進行轉換的場所，因而也為企業的各種財務決策提供重要的信息，如利率、匯率和股價指數等。3.宏觀經濟環境因素宏觀經濟環境不僅會影響金融市場和政府的經濟制度改變，進而影響企業，更是會直接影響企業的生存和發展。這方面的影響因素主要包括經濟發展的狀況、行業發展趨勢、通貨膨脹狀況、利率與匯率變動趨勢、政府的宏觀經濟政

43、策和行業政策、競爭態勢等。它們會影響企業的戰略性財務決策。公司理財的任務與內容公司的理財目標是利潤或價值最大化，其實現的途徑是提高報酬率或降低風險，而決定報酬率高低或風險大小的則是企業的投資項目、資本結構和股利分配政策。因此，企業的投資決策、融資決策和股利分配政策的選擇就構成了公司理財的主要內容。1.投資決策分析和判斷公司是否應該購置長期資產。購置長期資產的原因可能是擴大經營規模的需要或掌握核心技術的需要，也可能是更新舊資產的需要。因此，需要估計購置新資產的成本支出及其對資產結構和公司價值的影響程度、資產本身的風險大小、新舊資產替換的成本高低等，最終作出公司的長期投資決策選擇新建或擴建項目，以

44、及更新改造項目應該接受還是放棄。在財務管理中，這一部分內容也稱為資本預算決策。2.融資決策公司投資的資本不可能完全自給自足。是發行優先股股票或普通股股票？還是發行普通債券或可轉換債券？不同融資方式的成本是多少？公司的債務與股本的比例應該如何確定？如果要正確地回答以上問題，首先必須了解公司的各種融資手段和獲取資本的途徑、方法；其次，需要估計公司的融資成本及其對資本結構和公司價值的影響程度、融資本身的風險大小等，最終找出合理的長期融資方案，以便使公司既滿足資本需求又能夠達到成本最低、公司價值最大。3.股利分配決策股利分配決策，也可以簡稱為股利決策。在公司的財務管理中，是否應該擁有一個相對穩定的股利

45、政策？某一時期的股利策略應該怎樣制定？公司制定股利政策和股利策略時應該考慮哪些影響因素？這些都是財務管理人員將會面臨的重大決策問題。為了分析和解決公司的股利決策問題，需要我們深入了解股利支付的目的、程序、方式、數量和條件。股利形式1.現金股利現金股利是公司以貨幣形式發給股東的投資收益，是最普遍的股利形式。支付現金股利要求公司必須有足夠的凈利潤和現金，要綜合分析企業的投資機會、融資能力等各方面因素，確定適當的現金股利支付率。2.股票股利股票股利是公司利用增發股票的方式代替現金股利向投資人支付的投資收益。其具體形式有送股、配股和股票回購等。送股是指公司將紅利或公積金轉為股本，按增加的股票比例派送給

46、股東。如每10股送5股，是指每持有10股股票的股東可無償分到5股。配股是指公司在增發股票時，以一定的比例按優惠價格配售給老股東的股票。配股和送股的區別在于：配股是有償的，送股是無償的。配股成功會使公司現金增加。配股實質上是給予老股東的補償，是一種以優惠價格購買股票的權利。股票回購是指上市公司從股票市場上購回本公司一定數額的、發行在外的股票。股票股利的發放對所有者權益的總額并沒有影響，它既不導致現金資產的流出，也不導致負債的增加。由于企業價值未改變，從理論上講，如果企業配股或送股，企業股票的數量會增加，股票數量增加會造成股票價格的下降，由于價格的下降可能會吸引一部分投資人購買，而購買量的增加又會

47、造成股票價格的上漲，使投資人得到更多的好處。影響股利政策的因素選擇一個公司的股利政策時，不僅要看當年有多少可供分配的利潤，還要受其他多種因素的影響。1.公司盈利能力如果公司盈利狀況穩定且逐步增長，其股利支付就會有一定保障，有可能發放較高股利；反之，如果盈利狀況不佳，利潤波動大，則股利支付也會受一定的影響。2.現金流量股利的支付不僅要看有多少利潤可供分配，還要看公司有多少現金可用于分配股利，特別是發放現金股利。因為有利潤不一定有足夠的現金用于支付現金股利，利潤是按權責發生制計算出來的，而現金余額是按照收付實現制原則記錄、反映的，從而造成凈利潤與現金余額的不一致。3.融資能力一般新成立或處于發展中

48、的公司對外融資能力有限，為擴充規模，其資金需要量較大，會更多地利用內部資金來源，以減少股利支付。而信譽良好、業績顯著的大公司，融資能力較強；便可以維持較穩定的股利支付。4.債務償還情況公司債務有短期債務和長期債務之分，如果有較多短期內需要償還的債務，公司會考慮這一因素而減少股利支付。5.投資機會如果企業有良好的投資機會，可能會將大部分可供分配的利潤用于投資項目而減少股利支付。6.股東股東是企業的投資人，但其投資目的卻各不相同。按稅法規定，政府對企業征收企業所得稅后還要對股東分得的股息和紅利征收個人所得稅。個人所得稅為累進稅率，收入越多稅率越高，且大多高于其股票交易所得的應納稅額。因此，股東為了

49、避稅就會反對發放過多的現金股利。7.法律因素中華人民共和國公司法和企業會計制度對企業利潤的分配順序作了規定，同時也對彌補虧損和盈余公積金的提取作了規定。企業在利潤分配和發行股利時必須要遵循有關的法律、法規的規定。因此，企業在制定股利政策時，要認真考慮影響股利政策的因素，制定出合理的股利分配方案。一體化管理體系的實現要求企業實現一體化管理體系應該明確的關鍵要求體現在以下九個方面：1.管理體系要求的一體化IMS應覆蓋所有參與一體化的各類管理體系的要求。比如，QMS的關注焦點是顧客，EMS的關注焦點是社會和相關方，而OHSMS的關注焦點是企業員工（內部顧客），因此，企業在建立IMS時，應確立以顧客、

50、員工、社會等相關方的要求和期望為關注焦點，并對這些要求進行綜合分析，協調一致并統一管理滿足要求的過程。2.方針、目標的統一化企業在策劃建立IMS時應該對以前建立的各類管理體系方針進行協調，制定與企業戰略保持一致的一體化管理總方針，以統一IMS對質量、環境和職業健康安全各方面的綜合要求和更有利于對IMS的理解和實施。在方針統一的前提下，企業還應制定涵蓋質量、環境和職業健康安全等內容的一體化管理目標，并把這些目標同時落實到各管理層次和部門。3.管理機構的精簡化企業建立IMS時，應實行質量、環境、職業健康安全一體化的管理機制，根據職能管理的要求，對組織機構和職能進行適當重組和優化，并結合企業的特點，

51、將各層次和各部門在質量、環境和職業健康安全三方面的管理職責和權限進行統一，合理配置，以消除交叉管理和重復管理等現象。4.資源管理的合理化建立IMS，需要對企業資源進行統一配置和管理。以人力資源管理為例，應根據職責或所從事的工作特點和要求確定培訓的全面需求，包括質量、環境和職業健康安全三方面的技能和意識；進行統籌安排、綜合培訓，以提供滿足需要的人才結構。此外，對于企業生產和服務的設備設施以及環境和職業健康安全的設備設施也應進行統一管理，以降低維護成本，提高管理的效率。5.運行過程的協同化企業應在產品實現的設計、開發、采購、生產和服務的提供等各階段將質量、環境和職業健康安全三方面的要求結合起來，統

52、一規定作業規程和控制要求，并進行協調統一的實施和控制，以避免發生多頭管理、重復控制的現象。此外，在策劃項目計劃時，應將質量計劃與環境管理方案、職業健康安全管理方案進行協調統一、合理規劃，確定綜合控制要求。6.測量分析的同步化為實現一體化管理的綜合目標，對過程的質量管理、環境管理和職業健康安全管理的狀況和業績進行測量和分析是必要的。企業應制定統一的測量計劃對過程進行質量、環境和職業健康安全等方面的同步測量。管理體系內部審核和管理評審是QMS，EMS和OHSMS標準都規定的體系測量活動。IMS應將這三個體系對審核和評審的要求統一計劃，進行同步審核，這樣才有利于對發現的問題進行全面分析，采取綜合措施

53、，提高審核和評審的效率。7.持續改進的綜合化在對已發生的和潛在的問題采取糾正和預防措施以及開展管理評審時，企業應綜合質量、環境和職業健康安全管理等方面的要求和影響，分析和確定持續改進目標，并制定合乎各方要求的改進方案，以提高持續改進效果的全面性。8.管理體系文件的一體化IMS文件經過統一策劃后，應覆蓋以前各類管理體系的要求，并進行有機的組合，而不是將這些文件簡單相加。編制的體系文件要避免重復、繁瑣，要適合于實際運作需要，文件的接口要清晰，便于使用和控制。9.全方位的PDCA循環化在建立IMS時，要充分考慮組織各個方面都能實現PDCA循環，確保管理體系從各個角度都能致力于自我控制和自我完善。一體

54、化管理體系的內涵企業進行管理體系一體化的結果是將各類管理體系整合成一個綜合的管理體系，即形成一體化管理體系。根據前文對體系和管理體系的闡述以及各類管理體系標準對于管理體系一體化的傾向性，“一體化管理體系”概念可歸結為：建立綜合的方針和目標，通過兩種或兩種以上管理體系的有機整合，從而形成使用共有要素以實現這些目標的單一的管理體系。同時，必須關注下述四點：1.目的綜合的方針和目標是指將各個管理體系的方針和目標綜合成一體化管理體系的方針和目標，旨在同時滿足一個企業的多個不同相關方的期望或要求。2.不分先后兩種或兩種以上的管理體系可以是企業已經分別建立的，也可以是企業打算建立的，但這些管理體系應當分別

55、具有專業性較強的管理目標，并致力于滿足不同的相關方要求。3.有機整合、有機整合是指遵循系統化原則，形成相互統一、相互協調、相互補充、相互兼容的有機整體，而不是多種管理體系的簡單相加。4.共有要素諸多管理體系本身就是針對同一個企業而言，因此各專業管理體系并不能相互獨立，而應具有某些相同或相近的要素。這些要素自然可以為一體化之后的管理體系所使用，而且共有要素實際上也為IMS的建立和運行提供了平臺。因此，IMS定義中強調共有要素，以防止共有要素因管理體系呈現形式不同而被人為地分開。根據參與一體化的不同管理體系的數目，可以將IMS分為二元、三元和多元（三元以上）三種類型。而這樣的分類實際上也反映了管理

56、體系一體化的程度和演變階段。一體化程度較低的是二元型IMS，典型的如質量管理體系（QMS）和環境管理體系（EMS）的一體化，環境管理體系（EMS）和職業健康安全管理體系的一體化；多元型IMS的一體化程度較高，它不僅涵蓋質量、環境及職業健康安全管理的各個要素，而且還融合了其他管理體系（如財務、信息安全、食品安全衛生等）的要求，旨在形成整體的運行機制，以系統的方法落實多項管理體系標準的要求，從而達到讓顧客、員工、社會及其他相關方都滿意的目的。按照質量、環境和職業健康安全管理標準建立一體化管理體系，是當今各類企業管理體系發展的主要趨勢，這對于加入世界貿易組織不久的中國來說；具有重要的現實意義。ISO

57、9000質量管理體系系列標準1.ISO9000族標準的產生與發展隨著質量對世界性經濟活動的影響越來越顯著，人們已逐漸認識到，質量開始成為各國企業關心的新的重點。由此，一些工業發達國家率先制定出有關質量保證的國家標準，比如加拿大于1979年推出的CAN3Z299系列標準和英國的BS5750：Part系列標準等。1979年英國標準協會（BSI）向國際標準化組織提交了一份建議，希望在ISO成立一個技術委員會，以制定有關質量保證技術和實踐的國際標準。ISO根據BSI的建議，于1980年正式成立ISO/TC176，當時命名為質量保證技術委員會，因其工作范圍擴大到了質量管理，故于1987年改名為“質量管理

58、和質量保證技術委員會”。ISO/TC176成立后，由其制定的所有國際標準都稱為ISO9000族標準。ISO9000族標準一經發布就受到各國的普遍重視和歡迎，并被各國標準化機構采納，成為ISO標準中推廣最好、最迅速的一個標準，這是因為該族標準有其深厚的客觀基礎。（1）優勝劣汰的市場經濟是產生ISO9000族標準的社會基礎。ISO9000族標準是為了適應20世紀80年代之后劇烈的國際市場競爭而制定的。它們既是歐美各市場經濟國家企業走質量效益型道路的經驗總結，又順應了國際大市場優勝劣汰激烈競爭態勢下各類企業生存和發展的客觀需要。（2）消除國際貿易中的質量體系注冊/認證等方面的技術壁壘。促進國際貿易順

59、利發展是ISO9000族標準產生的經濟基礎，這是產生ISO9000族標準的直接原因。否則，任憑各國依據其不同的國家或團體標準進行質量體系認證，勢必導致嚴重的技術壁壘，阻礙國際貿易的正常進行。（3）社會科技進步，導致高科技產品的不斷涌現，而高技術產品勢必要求高質量，否則可能會對產品的使用者乃至周圍人群造成嚴重的危害，這是ISO9000族標準產生的技術基礎。（4）世界各國制定與頒布的質量責任、法令、法律、法規，把質量管理體系的建立與實施作為強制性的社會要求。這是ISO9000族標準產生的法律基礎。（5）各國消費者權益保護運動的廣泛深入開展，推進各類企業不斷建立與實施質量管理體系，改進與穩定產品和服

60、務質量，成為ISO9000族標準產生和發展的群眾基礎。（6）ISO9000族標準來源于20世紀40年代的美國軍工行業標準，經過半個多世紀的實踐，逐步發展成國家標準，最后成為國際標準并取得了顯著的經濟效益和社會效益，這是ISO9000族標準產生和發展必不可少的實踐基礎。自19861987年ISO首次發布了ISO9000族標準開始，至今已經過了下列三個階段。第一階段：1986年發布的ISO8402與1987年發布的ISO9000、ISO9004標準構成了ISO9000族標準的第一版，使世界各國有了一套相同的國際標準化的質量管理方法，而GATT/TBT的簽訂和實施又推進了ISO9000族標準的廣泛實