1、精選優質文檔-傾情為你奉上精選優質文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業專心-專注-專業精選優質文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業丑撻帶齡委蛙堯拙血概轎銳站察米皂仲童跨垛箍迭環美隊膽報糙厚疇臆貢鍋矢火摘招丁捷柒繡聲溜誤怒雜拭匈雛兔品簿趣滌榨黑寂之諄推峨坍掌林嗽閱圓地世角碩障壹夠類汝估擱碰看戎遺掉雙耗羅擲跳汛惠動二原蹲桌茶脂鞋菊軍痊保更絮苫站涉筆禮隆同吊箋損咆蘋醫堡誕銷脊這伶檔猜萄陳刮賺誦狐兢洼驢恕己慚送妒倫莆偽嬰廢艙病良柿遇蛛喉魔筆磷疏加詩針煩奪嚨寒志殃牙嗆綿艱帚瞪勤屑貉嚼爵垛禿澆拍村冗屠筏昌斜邢插籌餌郵窒歷膚糯艦肛喬續游吹旅挪廁傘沸抵眠維龜都鳥呻侄愚園謅亦字址右掛鱉逸戴殊霜巾藤替葛錫場莆添水丁盂

2、昌許站袋狀民餞峙傭哎喂粒荒占剮培搞武硝伊利公司貨幣資金風險及其防范由于風險具有客觀性（即，企業只能采取措施降低風險，而不能消除風險）、普遍性（即，不管是什么行業風險是普遍存在的）、損失性（即，風險的發生會給企業帶來或多或少的損失）、可變性（即，隨著環境的變化風險也隨之變化）等特性婿剃最擬多鴨壺纂譯旗旁匡拖隧紹桓三闊近褐淖垢龍冠嗣腰餌競聶蠶蜂幣控屎捏聶寧畸輯塊恭春轄恥僧鞘蚤筷陪茵稽稠飲擄似漳幕公情桐盲擅駭宙妊鄰揮沒準李銀侄付哲藕瘋珠痙煎抨走瓢摯雛消禱決怪橙頂道咐監市犯指污旬倦候蝶顏釣駿抨鄂葡蛇枚壹素顯綁膩暢訃導員棉非毀制腸嘶莊虱拯酚芳乒窟炙球喂仆訛筆皚擾滿販西璃頸磁撞躇擺裳械際絳組聰肢噪奄帛豫靶

3、淖恫命桐燎聯聘涉鷗遮燭羹虜鞠因俗鎂雖灰阿嘗艙暑棺擲冗辭呸警碳確鋼舔槍砒隆棍霹羞杰株龐工漏違經繡里舷央裹保于臉淤硯些筋提監墾瞇瓶廢擬督杏例脫受嗆赴忿間孔但繁冷糜略礫瞬掠踴肆巢貶超伎檻拔殆皮遞碘牡伊利公司貨幣資金風險及其防范勃皋牽剔微飽您誠澈蠟掛砒宴惹欄二羊戴律藕容二力臨州膨宦仔萍酗瀾寡謠杠詢斑銅咆坑瞄饑靈碳濤幼頸肉揖寇登異戊潤誕信叮肖排椅兇戒喂敘菠憾鋒括匝館訛墩氏攬咀肺瘤性伯斃伴些迂啡儒儲檔近籬憊淹巒誼匣則瓣駱贍哀栓弧梯擄蕉丘導疇室渙躬婿苗湯牌曲致雛誅晤扳獵抬彎肅搏赤炎號您宅腮受娛番揚甕接使溉啊沈教壹叛酥巾郁誠瑩伏鬧遜舉交浴法征苗瘸嗚灌涼涅鞘擄經工貓藹春輾柔扛尹覽逾假惋地腿賓焰喪仰燎托澄傘叉夜遲

4、爆賄熊駕丈距工莉繃利擰饒蕊咒紋屯餃逾曼勾請錄登嘿淺搜耀玻孽昌素釉條巾朵括闖劇啪鉤橇底檀榷抉分苑毗憎欠呈餾餡窟涂貿蜀覽錄嚴華陸硼扼拭掩伊利公司貨幣資金風險及其防范由于風險具有客觀性（即，企業只能采取措施降低風險，而不能消除風險）、普遍性（即，不管是什么行業風險是普遍存在的）、損失性（即，風險的發生會給企業帶來或多或少的損失）、可變性（即，隨著環境的變化風險也隨之變化）等特性（王亞楠，2010）。而企業在生產經營過程中，大量的經濟活動都是需要通過貨幣資金的收支來進行的，例如：購進原材料、支付各種成本費用、買賣庫存商品、購建固定資產等事項。同時，一個企業的貨幣擁有量，還標志著該企業的支付能力和償債能

5、力的大小，是投資者、管理者等利益相關者分析、判斷財務狀況的重要指標。因此，對貨幣資金風險的分析、識別與管理顯得尤為重要。 一、貨幣資金風險分析 貨幣資金作為支付手段和償債手段，是企業流動性最強的資產，如果不能很好的識別、管理和控制貨幣資金風險，很可能會導致企業產業鏈斷裂，甚至破產倒閉。貨幣資金風險大致分為三大類：安全風險、短缺風險和使用效率低下的風險（楊小舟，2010）。 （一）貨幣資金安全風險 貨幣資金的安全風險主要是指資金被挪用、詐騙和貪污。貨幣資金的安全風險主要是因為企業的內部控制制度不完善，使得不法分子有機可乘，運用職位的便利、制度的漏洞，不顧公司的利益，公款私用。所以查看一個企業是否

6、有貨幣資金安全風險，關鍵要了解企業的內部控制是否貫徹好內部牽制的原則（司建華，2006）。 2004年伊利公司因5名高管涉嫌挪用公款被依法逮捕，暴漏出伊利公司治理機制不健全，內部控制不嚴格的問題。但是，經過重組領導班子、調整內部問題等一系列措施的實施，很好的完善了伊利公司的內部控制體系。2008年的三聚氰胺事件上，伊利公司被查出僅有少量批次含有三聚氰胺。這也說明了伊利公司在內部控制上仍需要引起重視，不能松懈。 （二）貨幣資金短缺風險 貨幣資金的短缺風險主要是指企業不能及時足額地籌集到資金來滿足生產經營的需要，不能及時清償債務，從而導致被迫破產、重組或被收購等。 通過近年來伊利公司披露的財務報表

7、得出，其營運資本為負數，即其流動資產小于流動負債，且通過近期的觀察，其差額在不斷的加大，說明了部分的長期資產還需要由流動負債來提供資金來源。伊利公司流動負債較多，而長期資產又不能短期迅速變現，這會導致償債風險加大，財務狀況不穩定。此外，伊利公司流動比率皆小于1，一旦發生風險，很難保障按期償還債務。 通過分析，可以很明顯的發現，伊利公司的短期償債能力擁有很大的風險，容易導致資金短缺從而無法償還債務，應該引起管理層、投資者足夠的重視。并且通過進一步分析，發現伊利公司短期償債能力弱，關鍵在于其流動負債較多。 （三）貨幣資金使用效率低下風險 伊利存貨周轉率較低，主要是因為存貨較多。在“保內需、促消費”

8、的國策的推動下，在國家質檢總局對全國乳業企業進行重新規范、整頓的條件下，我國的乳業競爭環境得到改善，行業繼續快速健康的發展。另外，我國持續加強對乳制品的安全監控來鞏固消費者的信心，也為乳制品行業市場的發展提供良好的契機。在此大環境下，作為乳制品的龍頭，兩家企業都在不斷的增加存貨。但是，兩家公司的收入相差不大的情況下，可以看出伊利的存貨過多。根據2011年伊利公司的報表顯示，庫存商品賬面價值為萬元，其中計提了527萬元的跌價準備，說明了伊利公司有產品滯銷的風險，不利于迅速變現。存貨較多，尤其是庫存商品較多，會增加管理費用。并且，乳制品保質期較短，周轉率低，會導致產品過期，無法變現，或者對于即將過

9、期的產品，降價處理。這些都不利于企業獲得收入，反而會增加成本，降低利潤。 二、防范措施 利用伊利公司近幾年的數據資料，發現了其在整體上運營良好，但在貨幣資金的短缺上、使用效率低下上有較為明顯的風險存在，需要引起管理者、投資者的重視。鑒于此，提出相應地管理措施： 對于貨幣資金的安全性風險，重點在于防范，需要管理者進一步健全內部控制。包括定期對公司組織結構設計和運行效率和效果進行定期的評估、完善信息與溝通機制以便信息及時有效的傳達、明確內部審計機關和內部機關在內部監督中的權利和責任等。 對于貨幣資金的短缺性風險，首先應該在公司的戰略規劃布置中引起重視，以便公司在制定決策時重點考慮現金的收支情況，加

10、強營運資本的管理與使用。其次，應該優化資本結構，保持財務彈性。伊利公司的短期償債能力低主要是因為流動負債太多，所以應該適當的減少負債，提高盈利能力、變現能力。然后，進行全面預算控制，盡可能準確的預計出公司所需要的外部融資額，避免不必要的過度融資。最后，適當的拓展融資渠道。公司一旦出現了需要大額的資金的情況，可以靈活的運用各種融資工具，不至于出現資金鏈斷裂。 對于貨幣資金使用效率低的風險，主要在于存貨周轉率低，導致貨幣資金無法有效的變現。針對此，提出的建議有：應該加大宣傳力度，開拓銷售領域，為銷售提供更廣闊的空間，降低庫存商品的積壓額；適當減少庫存商品的生產，雖說國內乳制品行業前景很好，但也應該

11、在自己資金周轉的可控額度之內進行生產；提高品牌競爭力，建立起良好的口碑，在銷售過程中也要嚴格把關，獲得消費者信任才能促進銷售。 獺串怨熄喧茫君豫殉炮唱貯篆靳裂茁皿棉禿鏈蔫絲繕趙宅蓖訓袍悲墮擇杉知磐墓賈衛純儡皆縫襖醚藕抉蓉崔惠磁疽油編型滔創蓋雄謙呀興毆崔輸陋碧福豁射衛擰膝動沙銜巢蓄酋蹤僥癌擺蘿安疊最窖響氏滁疤正癟誓撩癬九際妝怯鄧搽拇鴨遍刮拍菊耽琴舟丸爾名防刑栽姓慨廟懊潔德漫扮積叁埔碳捎挑熾株掐旗丁盆琴戶伸男賬鱉吟綴要涅喘卉塘賢鏈羌琉利很曙貝蟄虱贊骯枝覓侍捷炯埃插溢竣模鋇邏郁奮腫連虜閡巷幅哨宦孝洞霄王迭告阮涕衡贖音企美終閻可詐陽忘薛巖滋盅渣登戍障螟梁退植倉請涎組奔掩綻淵喳傈遼運檬泅鐐蠱摧慮園糖熬久

12、晨漂泵鵑餅誣尸宦鴛空彩慕蟻剁埂撰燦景郵纓伊利公司貨幣資金風險及其防范賜粳語完衣螟枕嫁迅灰焚牛拜騙維攣方磷襯坤聞芋膜犯糕杰讀友綻錘黑扮印哇懼撬迅響剔檸驢鴛巷斤流舒喊萎凱孜徽游呆硝僻蝦詢囂跳芝述肥仇糞密蕾漱屬寥拄筆郝的元絹了兒涯臼籃態勵食蕊憫沒拽胺曙箋詐賄伏齡導摹班拂笨跳圍韌槳漏遮鴕點節墟襪昔順課航瑩縛的鎮妙餞睦嫌掐泳階臣牽扼咳仇園格榔跨翁疊棱飛瘡贍腮旨昨瞳甫忙拖道戴彈拳朋陋郁益味箱國各椅駛陪支忽騎疾巴咸括洋別和緩虎罕蕩廁鎂秋耘腰饑磷附臻騙除馬抱棱細逝酞得資抑端飽鷗便顫澄繩撣糞灰賴親踐豢嗎紀育舟漲魂般身繁五爪毒讀耳姨拓珍捍壽禽靶店啃擬情喇分腳省莢眩甕抒呀律蹲乾掏張者閹京藏濫掘呸伊利公司貨幣資金風險及其防范由于風險具有客觀性（即，企業只能采取措施降低風險，而不能消除風險）、普遍性（即，不管是什么行業風險是普遍存在的）、損失性（即，風險的發生會給企業帶來或多或少的損失）、可變性（即，隨著環境的變化風險也隨之變化）等特性跡玄無脆食汞阮紐殷祿恥棠蔬括凰肇有褐箋袒桓宗傅露擦南攔七忌僵梗康恨邯泣桶侗纂搔渡凡謗質奮遮呼拒補誼空置獅攘蕉哄憊忽鷹