1、第二章參考（一）單選1.D 2.C 3.B 4.D5.A 6.C 7.A 8.D 9.D 10.B 11A 12C 13.B 14.A 15.D（二）多選1. ACD 2. ABCD 3.ACDE 4.ACE 5.ABC 6.ABCDE 7.ABCE 8.BCE 9.AC 10.BCD（三）1（1）劣幣是指其作為貨幣的價(jià)值高于其作為普品的價(jià)值的貨幣。（2）良幣是作為貨幣的價(jià)值和其作為普通價(jià)值相等的貨幣。（3）在兩種貨幣可以鑄造，兌換，自由熔化，輸出入的情況為貨幣價(jià)值高于其作為普品價(jià)值的貨幣商品就會(huì)們紛紛鑄造為貨幣，而作為貨幣價(jià)值與普通價(jià)值相等的貨幣商品就會(huì)們?nèi)刍⑤敵龆粌?chǔ)從而退出流通。2本位

2、貨幣是一國(guó)貨幣制度規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)貨幣。其特點(diǎn)是具有無(wú)限法償?shù)哪芰Γ从盟鳛榱魍ê椭Ц叮瑐鶛?quán)人不能接受。而非本位貨幣不具有這種能力。3無(wú)限法償也就是有無(wú)限的法定支付能力，不論支付的數(shù)額大小，債權(quán)人或收款人都接受。一般來(lái)說(shuō)，本位貨幣都具有無(wú)限法償能力，而輔幣則是有限法償?shù)摹２坏?有限法償是指當(dāng)超過(guò)一定數(shù)量的非本位貨幣用于流通和支付時(shí)，債權(quán)人可以受。而本位貨幣這是無(wú)限法償?shù)摹＝?實(shí)物貨幣是指作為貨幣的價(jià)值與作為普品的價(jià)值相等的貨幣。實(shí)物貨幣是貨幣最原始、最樸素的形式。它本身既作為商品，同時(shí)又作為貨幣在充當(dāng)交換媒介。6貨幣制度是一個(gè)國(guó)家以法律形式確定的貨幣流通準(zhǔn)則和規(guī)范。在內(nèi)容上包括：規(guī)定本位貨幣和輔幣

3、的材料；確定貨幣貨幣的對(duì)外聯(lián)系。；規(guī)定貨幣的程序和流通辦法；確定準(zhǔn)備和7貨幣的鑄造是指在銀本位制、金本位制及金銀復(fù)本位制這三種金屬貨幣制度下，人們可以將隨時(shí)將貨幣金屬提供給鑄幣廠(chǎng)鑄造成本位幣進(jìn)入流通領(lǐng)域，鑄幣廠(chǎng)（為經(jīng)營(yíng)）不收取或只收取少量的鑄幣費(fèi)。通過(guò)含的貨幣金屬的價(jià)值相一致。鑄造，保證了本位幣為足值的貨幣，其面值與其所8金塊本位制的特點(diǎn)是：金幣的鑄造被停止，金幣也不再流通，流通的是由的；的以金塊作為準(zhǔn)備；貨幣的價(jià)值與黃金保持等值關(guān)系；人們持有的其他貨幣不能兌換金幣，但可以?xún)稉Q為金塊；黃金仍然可以輸出、輸入。9信用貨幣是由國(guó)家法律規(guī)定的，強(qiáng)制流通不以任何貴金屬為基礎(chǔ)的獨(dú)立發(fā)揮貨幣職能的貨幣。信

4、用貨幣的存在具體形式主要有：等。（現(xiàn)金）、存款、電子貨幣10代用貨幣是黃金等貴金屬貨幣的替代品，代替黃金等貴金屬發(fā)揮貨幣的職能。代用貨幣本身的價(jià)值低于它作為貨幣的價(jià)值。11貨幣層次是指各國(guó)在確定貨幣供給的統(tǒng)計(jì)口徑時(shí)，以金融資產(chǎn)性的大小作為標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)自身政策目的的特點(diǎn)和需要，劃分為不同的貨幣層次。貨幣層次的劃分有利于進(jìn)行宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)和貨幣政策操作。 不同國(guó)家的貨幣層次劃為有所不同。我國(guó)的貨幣層次分為三個(gè)層次:M0=流通中現(xiàn)金M1=M0+企業(yè)M2=M1+企業(yè)活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部分存款定期存款+自籌基本建設(shè)存款+個(gè)人儲(chǔ)蓄存款+其他存款12一般等價(jià)物是從商品中分離出來(lái)的充當(dāng)其它一切商品

5、的價(jià)值表現(xiàn)材料的商品，它的出現(xiàn)，是商品生產(chǎn)和交換發(fā)展的必然結(jié)果。歷史上，一般等價(jià)物曾由一些特殊的商品承擔(dān)，隨著社會(huì)的進(jìn)步，黃金和白銀成了最適合執(zhí)行一般等價(jià)物職能的貨幣。貨幣是從商品中分離出來(lái)固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。（四）判斷分析1正確。貨幣發(fā)揮價(jià)值尺度職能就是將所有商品的價(jià)值按照格，從而使商品價(jià)值可以相互比較，便利商品的交換。的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)表現(xiàn)為價(jià)2錯(cuò)誤。信用貨幣的是由通過(guò)信貸方式提供的。它的基礎(chǔ)是社會(huì)公眾向它提供的信用即社會(huì)公眾以資產(chǎn)或資源提供給進(jìn)行分配。社會(huì)公眾提供的資源越多，的基礎(chǔ)就越穩(wěn)。3正確。任何或資產(chǎn)都有價(jià)值儲(chǔ)藏功能，但貨幣是一種性最好，最安全的價(jià)值儲(chǔ)藏形式。實(shí)物貨幣被作為價(jià)值儲(chǔ)

6、藏時(shí)，其作為商品的使用價(jià)值就額比浪費(fèi)了。信用貨幣是一種價(jià)值符號(hào)，其價(jià)值和使用價(jià)值是相分離的。信用貨幣在發(fā)揮貨幣價(jià)值職能時(shí)，其對(duì)應(yīng)的社會(huì)資源仍可以們應(yīng)用，因此信用貨幣發(fā)揮價(jià)值儲(chǔ)藏可以 提高儲(chǔ)蓄的效率。4錯(cuò)誤。信用貨幣本身雖然沒(méi)有價(jià)值，但能夠發(fā)揮貨幣的所有職能。是價(jià)值和一般財(cái)富的代表，是直接的功能。所以信用貨幣，隨時(shí)可以進(jìn)入流通通其他形式的相交換，具有保值增值了社會(huì)的一部分。5錯(cuò)誤。外匯儲(chǔ)備是引起信用貨幣增加的之一，但現(xiàn)代信用貨幣的并不需要任何黃金外匯作為準(zhǔn)備。信用貨幣的數(shù)量是由根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平和量，避免其過(guò)多過(guò)少對(duì)經(jīng)濟(jì)造保證商品勞務(wù)價(jià)格的基本穩(wěn)定來(lái)決定的。適度地控制貨幣成的不良影響，才是貨幣量

7、決定的關(guān)鍵內(nèi)容。（五）簡(jiǎn)答題（答題要點(diǎn)）1（1）劣幣是指其作為貨幣的價(jià)值高于其作為普品的價(jià)值的貨幣。（2）良幣是作為貨幣的價(jià)值和其作為普通價(jià)值相等的貨幣。（3）在兩種貨幣可以鑄造，兌換，自由熔化，輸出入的情況為貨幣價(jià)值高于其作為普品價(jià)值的貨幣商品就會(huì)們紛紛鑄造為貨幣，而作為貨幣價(jià)值與普通價(jià)值相等的貨幣商品就會(huì)們?nèi)刍⑤敵龆粌?chǔ)從而退出流通。2（1）信用貨幣是獨(dú)立的貨幣形式，其價(jià)值取決于它的力。（2）它穩(wěn)定的基礎(chǔ)是社會(huì)公眾向貨幣者提供的資源和資產(chǎn)的數(shù)量。（3）代用貨幣是代替金屬貨幣流通的貨幣，它的價(jià)值決定于它所代表的金屬貨幣的價(jià)值。3（1）“跛行本位”是金銀雙本位制的一種演變形式。其背景是由于世

8、界白銀供應(yīng)激增，市場(chǎng)銀價(jià)下跌，使得實(shí)行復(fù)本位制的國(guó)家銀幣充斥流通，金幣減少。（2）跛行本位的特點(diǎn)是金幣可以鑄造和熔化，銀幣不能鑄造熔化，將銀幣的鑄造權(quán)收歸4（1）支付以保持金銀幣比價(jià)的穩(wěn)定。與流通職能不同在于它在商品勞務(wù)交易中充當(dāng)延期支付的工具，根源于商品流通的信用形式，即商品勞務(wù)的讓渡和商品勞務(wù)價(jià)格的實(shí)現(xiàn)在時(shí)間上的不一致所產(chǎn)生的信用關(guān)系。（2）信用關(guān)系的正常是支付職能正常發(fā)揮的前提，同時(shí)支付職能的發(fā)揮又促進(jìn)了商品勞務(wù)交易的擴(kuò)大和信用關(guān)系的發(fā)展。支付職能對(duì)經(jīng)濟(jì)有重要影響。5（1）典型的金本位制就是金鑄幣本位制。（2）在這種貨幣制度通中的本位貨幣是金幣，金幣可以以輸出入。鑄造和熔化，流通中的可以

9、地與金幣兌換，黃國(guó)際間可(六)論述題（答題要點(diǎn)）1（1）金作為普品，其價(jià)值由市場(chǎng)供求決定，價(jià)值不可能穩(wěn)定；而作為貨幣則要求金的價(jià)值必須穩(wěn)定。金這種身兼二任的性質(zhì)決定了以某種商品充當(dāng)貨幣的內(nèi)在。為了(2）金本位制下國(guó)際之間并不能夠自動(dòng)實(shí)現(xiàn)平衡。尤其是當(dāng)貨幣管理維持本國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定而對(duì)金的輸出入實(shí)施限制性的政策，黃國(guó)際之間的就不能實(shí)現(xiàn)均衡，也就使各國(guó)的貨幣供應(yīng)量難以與 黃金儲(chǔ)備保持適當(dāng)?shù)谋壤?3）國(guó)家為了刺激和抑制本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要實(shí)行擴(kuò)張的或緊縮的貨幣政策，會(huì)使國(guó)內(nèi)的物價(jià)發(fā)生變動(dòng)，以黃金量作為基礎(chǔ)從而保持匯率穩(wěn)定的固定匯率制度，與國(guó)內(nèi)的貨幣政策之間的政策。難以解決。要維持匯率按金量固定不變，就會(huì)

10、使各國(guó)難以執(zhí)行獨(dú)立的貨幣2(1）信用貨幣是由國(guó)家法律規(guī)定的，不以任何貴金屬為基礎(chǔ)的，獨(dú)立行使貨幣各種職能的貨幣。(2）信用貨幣的受?chē)?guó)家和控制，其價(jià)值基礎(chǔ)決定于社會(huì)公眾提供的可供者分配的資源和資產(chǎn)的量。(3）信用貨幣的具有彈性，一方面，可以隨時(shí)根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和商品生產(chǎn)流通對(duì)貨幣量的需求提供貨幣，另一方面，也隱含著貨幣數(shù)量失控的可能性。(4）適度控制貨幣量是信用貨幣幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的關(guān)鍵。第三章參考（一）單項(xiàng)選擇：1 D；2 C；3 D; 4 B; 5 A; 6 A;7 C; 8 B; 9 B 10 A; 11 C; 12 D; 13 D 14 A; 15 B（二）多項(xiàng)選擇：1 AB; 2

11、 BCD；3 ABD; 4 BCE; 5 ABCE； 6 ABE；7 ACD；8 ABCDE；9 BE；10 ABCDE（三）:信用是以?xún)斶€和付息為條件的價(jià)值單方面的運(yùn)動(dòng)，是一種借貸活動(dòng)。信用關(guān)系是在商品貨幣關(guān)系基礎(chǔ)之上產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。信用三要素包括：債權(quán)債務(wù)關(guān)系、時(shí)間間隔、信用憑證。3商業(yè)信用最早在時(shí)期是從事再生產(chǎn)的資本家互相提供的信用，發(fā)展到現(xiàn)代，最典型的形態(tài)是工商企業(yè)之間在進(jìn)行商品和實(shí)物交易時(shí)以延期支付和預(yù)付貨款的形式所提供的信用。4在信用活動(dòng)中為了保證借貸的正常進(jìn)行，借貸標(biāo)的、信用關(guān)系的確立以及借貸雙方的權(quán)利和義務(wù)都必須面協(xié)議來(lái)約定。這種協(xié)議就是信用憑證，也稱(chēng)為融資工具。5用是指以

12、國(guó)家為一方的借貸活動(dòng)，即國(guó)家作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用。6商業(yè)匯票是一種無(wú)條件的支付命令，由一個(gè)人向另一個(gè)人簽發(fā)，要求付款人見(jiàn)票即付或在未來(lái)某個(gè)約定的日期向債權(quán)人或持票人支付一定數(shù)額的貨幣。商業(yè)本票是工商企業(yè)或個(gè)人簽發(fā)的、保證即期或在未來(lái)某個(gè)約定的時(shí)間、無(wú)條件支付給債權(quán)人或持票人一定金額的債權(quán)債務(wù)憑證。簡(jiǎn)言之，本票就是債務(wù)人對(duì)債權(quán)人的無(wú)條件支付承諾。國(guó)際直接投資是指一國(guó)居民或企業(yè)直接對(duì)另一個(gè)國(guó)家的企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)性投資，并由此獲得對(duì)投資企業(yè)的管理控制權(quán)。國(guó)際投資的方式有很多種。（四）判斷分析：1錯(cuò)誤。任何階段價(jià)值的特殊運(yùn)動(dòng)形式。的信用都不會(huì)改變信用的本質(zhì)，即以?xún)斶€和復(fù)習(xí)為條件的2正確。票據(jù)是以作為債

13、務(wù)人，以信用為保證的，信用度比商業(yè)票據(jù)更高。所以，票據(jù)具有更加普遍的接受性、貨幣性和更強(qiáng)的性。錯(cuò)誤。它們的交易主體有區(qū)別，交易標(biāo)的物也不同。消費(fèi)信用是消費(fèi)品生產(chǎn)者或商品經(jīng)營(yíng)者與消費(fèi)者之間的交易，交易對(duì)象是大件消費(fèi)品。商業(yè)信用一般是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者之間的交易，交易對(duì)象是生產(chǎn)資料。錯(cuò)誤。信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)生活中債權(quán)債務(wù)關(guān)系的普遍化，的確會(huì)存在債務(wù)鏈條斷裂的可能性，但不具備必然性。只有在整個(gè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了問(wèn)題，信用關(guān)系遭到破壞，才會(huì)爆發(fā)。5錯(cuò)誤。商業(yè)信用關(guān)系的雙方都是商品生產(chǎn)者或者商品經(jīng)營(yíng)者。如果信用關(guān)系雙方其中一方不是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營(yíng)者，比如是（五）簡(jiǎn)答題（要點(diǎn)）：或者消費(fèi)者，則這種信用關(guān)系就不是商業(yè)信用

14、。1（1）私有的出現(xiàn)是信用關(guān)系產(chǎn)生和商品交換存在的前提條件。信用與商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都以私有制為前提，它們產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)前提是同源的。（2）信用經(jīng)濟(jì)自商品經(jīng)濟(jì)萌芽后就產(chǎn)生了。但信用的發(fā)展有一個(gè)演進(jìn)的過(guò)程。不同歷史階段的信用經(jīng)濟(jì)隨著信用形式的發(fā)展，有不同的特征。（3）信用的發(fā)展與商品貨幣關(guān)系的發(fā)展相一致。貨幣的支付貨幣關(guān)系的普遍化，進(jìn)一步促進(jìn)了信用關(guān)系的普遍化和迅速發(fā)展。2（1）商業(yè)信用是工商企業(yè)之間進(jìn)行商品交易時(shí)以延期支付的形式提供的信用。職能與之緊密相連，（2）主要特點(diǎn)：商業(yè)信用是以商品形態(tài)提供的，同時(shí)包含商品行為和借貸行為這兩種不同性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為；交易雙方都是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營(yíng)者；商業(yè)信用發(fā)生后，就

15、存在著以一定貨幣金額表現(xiàn)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，同時(shí)創(chuàng)造出相應(yīng)的流通工具。（3）優(yōu)點(diǎn)：商業(yè)信用在商品經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著潤(rùn)滑生產(chǎn)和促進(jìn)流通的作用，是推銷(xiāo)商品的有力，是解決流通不足的最便利方式。所以就企業(yè)間的信用活動(dòng)而言，商業(yè)信用是首選、是基礎(chǔ)。（4）缺點(diǎn)：商業(yè)信用是商品生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)者之間主要以商品提供的信用。因此商品的使用價(jià)值決定了商業(yè)信用的授信方向，即一般只能由上游產(chǎn)業(yè)向下游產(chǎn)業(yè)提供。首先，是商業(yè)信用規(guī)模受企業(yè)資本規(guī)模、尤其是商品資本量的限制。其次，是商業(yè)信用的信用能力有限。制約了商業(yè)票據(jù)的流通性。再次，信用量變動(dòng)受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響。3開(kāi)放以來(lái)，尤其是90年代以來(lái)我國(guó)信用體系進(jìn)入初步建設(shè)階段，大量規(guī)范社會(huì)信

16、用行為的規(guī)章制度出臺(tái)，個(gè)人和企業(yè)造了初步條件。體系建立并逐步規(guī)范，為我國(guó)信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)但從整體來(lái)看，我國(guó)信用制度建設(shè)整體滯后。我國(guó)還沒(méi)有建立起完整的現(xiàn)代用制度和信用管理體系，信用制度和信用管理體系的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的要求。社會(huì)日益增長(zhǎng)的信用需求與落后的信用制度、信用體系之間的是我國(guó)信用存在的主要問(wèn)題。社會(huì)存在不少的信用缺失現(xiàn)象。具體表現(xiàn)有以下幾個(gè)方面：（1）商業(yè)企業(yè)間合同履約率低，合同失效和利用合同進(jìn)行的現(xiàn)象屢有發(fā)生。（2）企業(yè)和個(gè)人對(duì)的商業(yè)、逃廢債務(wù)現(xiàn)象較為嚴(yán)重。（3）財(cái)務(wù)資料失真、企業(yè)虛假披露，在市場(chǎng)尤其突出。4信用的本質(zhì)是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式，其特殊

17、主要表現(xiàn)在下面幾個(gè)方面：存在時(shí)間不一致的價(jià)值的相向運(yùn)動(dòng)。信用關(guān)系建立和注銷(xiāo)的都表現(xiàn)為價(jià)值的單方面的轉(zhuǎn)移。有條件的付出。以還本付息為條件的付出，付出的價(jià)值和回流的價(jià)值在量上不相等。（3）貸出的商品或貨幣的所現(xiàn)為債權(quán)債務(wù)關(guān)系。5信用有以下主要經(jīng)濟(jì)功能：沒(méi)有改變，只是使用權(quán)的暫時(shí)讓渡。所以信用必然表（1）市場(chǎng)關(guān)系的基本準(zhǔn)則。使用效率 。（2）促進(jìn)再分配，提高節(jié)約流通費(fèi)用 。有利于資本集中和集累，提高社會(huì)資本量。調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 。（六）論述題（要點(diǎn)）：1（1）用是指以國(guó)家為一方的借貸活動(dòng)。現(xiàn)代社會(huì)中，用主要表現(xiàn)在國(guó)家作為債務(wù)人而形成的負(fù)債。用有以下主要作用：彌補(bǔ)財(cái)政赤字，平衡財(cái)政收支、調(diào)節(jié)宏觀(guān)經(jīng)經(jīng)濟(jì)。集

18、中保證重點(diǎn)建設(shè)。解決社會(huì)公共工程的需要。（2）用具有特殊動(dòng)的資源動(dòng)員作用。國(guó)債一般都采取自愿認(rèn)購(gòu)方式。但是在特殊情況或者爭(zhēng)狀況下，國(guó)債也可以具有一定的強(qiáng)制性，同時(shí)國(guó)家利用國(guó)債也可以動(dòng)員和支配一般信用形式無(wú)法動(dòng)員的資源。所以，（3）用對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用是其他信用形式不可完全替代的。用畢竟是國(guó)家的負(fù)債，其還本付息的來(lái)源是納稅人的收入，其規(guī)模對(duì)貨幣供給和經(jīng)濟(jì)均衡有影響，因此各國(guó)對(duì)用的規(guī)模都要加以合理控制。2（1）商業(yè)信用和企業(yè)的再生產(chǎn)過(guò)程緊密結(jié)合，通過(guò)商業(yè)信用，可以牢固供需企業(yè)間的聯(lián)系，節(jié)約、降低流通費(fèi)用，爭(zhēng)強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。（2）商業(yè)信用是推動(dòng)商品交易的直接，是企業(yè)間的首選信用方式。（3）商業(yè)信用是創(chuàng)造流

19、通的最便利的方式。但由于商業(yè)信用在規(guī)模、方向和商業(yè)信票據(jù)的普遍接受性不足，限制了商業(yè)信用在更大范圍的開(kāi)展。尤其是在相互不了解、缺乏信任的企業(yè)間，商業(yè)票據(jù)就可能被接受。在這種情況下，才會(huì)要求信用的介入。信用正是在這種基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的。信用在多方面克服了商業(yè)信用的局限性。彌補(bǔ)和完善了商業(yè)信用。票據(jù)被社會(huì)普遍當(dāng)作“貨幣” 使用，具有更高的接受性。成為更高級(jí)的信用形式。第四章參考（一）單選1.D 2.B 3.A 4.C 5.D 6.C 7.A 8.A 9.C 10.B 11.D 12.C 13.D 14.D 15.B（二）多選1. BD 2. BCE 3. ABCE 4. BE 5 . ACE

20、6. ABCE 7. BE8. ABCDE9. ABE10. ABDE（三）：1金融體系是有關(guān)的集中、分配和再分配的一個(gè)系統(tǒng)。它由）、連接這兩者的金融中介機(jī)構(gòu)和的流出方、以（盈余）和流入方（及對(duì)這一系統(tǒng)進(jìn)行管理的和其他金融向短缺機(jī)構(gòu)共同轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)。的人那里把。2是由盈余履行的基本經(jīng)濟(jì)功能引導(dǎo)到那些由于支出超過(guò)收是：從那些由于支出少于收入而積蓄了盈余入而的人那里。3金融中介是指那些主要業(yè)務(wù)是提供金融服務(wù)和產(chǎn)品的企業(yè)，包括、投資公司和保險(xiǎn)公司等。他們的產(chǎn)品包括存款、基金及保險(xiǎn)合約等。4直接融資是指盈余部門(mén)與短缺部門(mén)分別作為最后者和最后借款者、直接協(xié)商、實(shí)現(xiàn)，盈余融通的金融行為。在直接融資中，短缺通

21、過(guò)出售、債券等憑證而獲得持有這些憑證而獲得未來(lái)的本息收入或股息分紅。因此，對(duì)于短缺來(lái)說(shuō)，這些憑證是一種負(fù)債；對(duì)于盈余場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓流通，因而具有較高的來(lái)說(shuō)，它們則是一筆資產(chǎn)。這些金融工具大多可以在市性。5.間接融資是指盈余部門(mén)與短缺部門(mén)之間通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)、間接實(shí)現(xiàn)融通的金融行為。在間接融資中，的盈余和短缺并不發(fā)生直接的關(guān)系，而是分別同金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生一筆獨(dú)立的交易，金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮著吸收和分配的功能。它通過(guò)對(duì)自身的要求權(quán)（債權(quán)或股權(quán)）來(lái)獲得，然后再把它轉(zhuǎn)化成對(duì)短缺的要求權(quán)。6.由于收入大于支出而積蓄了盈余的稱(chēng)為盈余；相反，由于支出超過(guò)收入而導(dǎo)致企業(yè)和7.字部門(mén)。的稱(chēng)為。，或赤字。一般來(lái)說(shuō)，家庭是盈

22、余，是是金融體系的最基本的功能，它是指的途徑包括：直接融資和間接融資。從盈余部門(mén)通過(guò)金融體系流入到赤8.金融結(jié)構(gòu)是指金融體系中各種現(xiàn)存金融工具（債權(quán)憑證和股權(quán)憑證等）與金融機(jī)構(gòu)的相對(duì)規(guī)模。根據(jù)直接融資和間接融資這兩種融資模式在金融體系中的地位，可以將金融結(jié)構(gòu)區(qū)分為主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)。9.互助儲(chǔ)蓄產(chǎn)生于19世紀(jì)初，目的是在社區(qū)的低收入階層中鼓勵(lì)節(jié)儉和儲(chǔ)蓄。開(kāi)始階段，它名義上為存款人所有，但實(shí)際上由創(chuàng)立者指定的受托人控制。現(xiàn)在，既有互助制的、也有公司制的儲(chǔ)蓄，不過(guò)，以采取前一種形式的儲(chǔ)蓄只能接受儲(chǔ)蓄存款，對(duì)長(zhǎng)期債券和抵押居多。在20等進(jìn)行世紀(jì)70年代末期以前，法令規(guī)定儲(chǔ)蓄投資，但這

23、之后，儲(chǔ)蓄縮小了它們與商業(yè)和儲(chǔ)蓄與放款的區(qū)別。都獲準(zhǔn)向客戶(hù)提供類(lèi)似支票存款的帳戶(hù)，從而10.是一國(guó)最高的金融或貨幣，它是代表國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)金融進(jìn)行調(diào)控的特殊金融機(jī)構(gòu)。其基本職責(zé)是執(zhí)行貨幣政策，管理一個(gè)國(guó)家的貨幣和利率，或者說(shuō)，實(shí)現(xiàn)貨幣的供給和需求的平衡。11.金融是指通過(guò)特定的機(jī)構(gòu)（如）對(duì)金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融體系是（四）判斷分析機(jī)構(gòu)、相關(guān)法律制度以及措施等的總和。1.錯(cuò)誤。融入方的信用度知名度越高，其債券或的就要相對(duì)容易，價(jià)格也會(huì)相對(duì)較高，融資成本就可以降低。2.正確 。通過(guò)場(chǎng)是金融體系的中心。可以吸收分配儲(chǔ)蓄，并確定利率和金融資產(chǎn)價(jià)格。所以金融市3.正確。當(dāng)前為適應(yīng)我國(guó)金融

24、業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的要求，我國(guó)實(shí)行分業(yè)管理的金融機(jī)構(gòu)為“一行三會(huì)”。體制。4.正確。金融體系可以使人們的消費(fèi)和投資在時(shí)間上進(jìn)行轉(zhuǎn)換，將未來(lái)的收入提前使用，或者把的收入推遲支出，以提高消費(fèi)和投資的效率；也可以利用金融體系在不同的地點(diǎn)之間轉(zhuǎn)移資源。5.錯(cuò)誤。直接融資是指最后借款人和最后人之間直接進(jìn)行的融融機(jī)構(gòu)在直接自己的負(fù)債（間接融資中僅僅是提供性質(zhì)的中介服務(wù)，而不是作為信用中介。即不）吸收，也不創(chuàng)造自己的債權(quán)來(lái)提供信用。（五）簡(jiǎn)答題（要點(diǎn)）1我國(guó)目前金融結(jié)構(gòu)有下面特點(diǎn)：（1）主導(dǎo)型的金融結(jié)構(gòu)；（2）整個(gè)企業(yè)無(wú)論長(zhǎng)供給；（3）商業(yè)短都高度依賴(lài)長(zhǎng)期作為企業(yè)的唯一來(lái)源，承擔(dān)了過(guò)多的社會(huì)責(zé)任，積累了過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。

25、2（1）直接融資是指最后借款人和最后人之間進(jìn)行的融資；（2）間接融資是由金融中介機(jī)構(gòu)以自己的債務(wù)換取最后人的資產(chǎn)，再以自己的債權(quán)向最后借款人提供信用；（3）區(qū)別這兩種融資不在于是否有金融機(jī)構(gòu)的介入，而在于金融機(jī)構(gòu)是否發(fā)揮了信用中介作用。即金融機(jī)構(gòu)是否通過(guò)和最后借款人的債權(quán)人。間接同時(shí)承擔(dān)了債權(quán)和債務(wù)，充當(dāng)最后放款人的債務(wù)人3的意義：（1）對(duì)于借入的一方而言，通過(guò)借入急需的的貸出方而言，把手中暫時(shí)閑置的可以更加有貸放出去，效的安排自己的生產(chǎn)和消費(fèi)；（2）對(duì)于可以從中獲得收益；（3）可以把分散的。集中起來(lái)形成大額的資本，為大的投資項(xiàng)目提供4共同基金的投資特點(diǎn)主要是：工具的性極高，幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，具有

26、儲(chǔ)蓄存款的性質(zhì)。主要投資對(duì)象有：（1）期國(guó)債等。承兌票據(jù) ；（2）大額存單；（3）短5有不同的分類(lèi)方法，主要的分類(lèi)有下面一些：（1）按照契約的性質(zhì)，可以分為債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)；（2）按照在和交易中的地位，可以分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)；（3）按交易地點(diǎn)和場(chǎng)所不同，可以分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)易市場(chǎng)；（4）按交易的金融工具的期限長(zhǎng)短，可以分為（六）論述題（要點(diǎn)）和資本市場(chǎng)。1金融體系的主要功能表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1)功能。（2)支付結(jié)算功能。（3)資源的功能。（4）管理風(fēng)險(xiǎn)的功能。（5)激勵(lì)功能（6）提供信息功能。2由于金融體系的安全穩(wěn)健運(yùn)行，關(guān)系到一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，世界各國(guó)都對(duì)金融體系實(shí)施最嚴(yán)格的

27、。主要原因有三個(gè)方面：（1）使投資者獲得的信息，弱化逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，增進(jìn)市場(chǎng)效率；（2）確保金融中介機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，合理競(jìng)爭(zhēng)，減少金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，。金融體系的安全。；（3）完善貨幣政策控制。避免因貨幣原因誘發(fā)第五章參考（一）單項(xiàng)選擇：1. C 2. A 3.C 4.B 5.B 6.C 7.A 8.C 9.D 10.C 11. B 12.A 13.B 14.B 15.B（二）多項(xiàng)選擇：1. ABCDE6. ABCDE（三）12. ABD7. ABD:由盈余3. BCD8. ABCE4. ABCE9. ACE5. AB10. BDE是向短缺轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)。的人那里把履行的基本經(jīng)濟(jì)功能引導(dǎo)到那些由

28、于支出超過(guò)收是：從那些由于支出少于收入而積蓄了盈余入而的人那里。2債務(wù)市場(chǎng)就是債務(wù)工具交易的市場(chǎng)，如債券市場(chǎng)、抵押票據(jù)市場(chǎng)等。3股權(quán)市場(chǎng)就是股權(quán)類(lèi)工具交易的市場(chǎng)，最典型的股權(quán)市場(chǎng)就是市場(chǎng)。4一級(jí)市場(chǎng)是公司或向投資者出售新的債券、等的。5二級(jí)市場(chǎng)則是投資者相互之間交易已的的6場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)又稱(chēng)交易所，的買(mǎi)主和賣(mài)主（或他們的人或經(jīng)紀(jì)人）在交易所的一個(gè)中心地點(diǎn)見(jiàn)面并進(jìn)行交易，如紐約交易所、芝加哥商品交易所。7場(chǎng)區(qū)的擁有易市場(chǎng)又稱(chēng)柜臺(tái)市場(chǎng)（over-the-counter market）。在這個(gè)市場(chǎng)上，位于不同地存貨的交易商向與他們聯(lián)系并愿意接受他們價(jià)格的任何人在柜臺(tái)上。8國(guó)債回購(gòu)交易是一種以國(guó)債為抵押

29、品拆借的信用行為，在成交同時(shí)，就約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再行反向成交，并由融資方商定利率支付利息。9商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)是指各類(lèi)票據(jù)、流通及轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所，主要包括商業(yè)票據(jù)的承兌市場(chǎng)和貼現(xiàn)市場(chǎng)，也包括其他融資性票據(jù)市場(chǎng)，主要有融資性票據(jù)市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)。10是期限在年內(nèi)的短期債務(wù)工具交易的市場(chǎng)。（四）判斷分析：1 正確。因?yàn)椴鸾枋袌?chǎng)利率反映供求狀況、金融機(jī)構(gòu)頭寸或銀根松緊，反映金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步擴(kuò)張信貸及貨幣供應(yīng)總量的能力。2 正確。它能靈敏反映出供求、市場(chǎng)供求、行業(yè)前景、政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。3錯(cuò)誤。非競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)是指在國(guó)債投標(biāo)中不給出價(jià)格只給出量的一種投標(biāo)方式，其中標(biāo)的4正確。價(jià)格是中標(biāo)的競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)的平

30、均價(jià)。承兌匯票是指經(jīng)過(guò)承諾兌付的商業(yè)票據(jù)，由于信用的介入，其風(fēng)險(xiǎn)較商業(yè)票據(jù)低，故其收益率也低，所以其價(jià)格高于商業(yè)票據(jù)。5錯(cuò)誤。同市場(chǎng)一樣，既有現(xiàn)貨市場(chǎng)，又有市場(chǎng)。（五）簡(jiǎn)答題（要點(diǎn)）： 1按照不同的標(biāo)準(zhǔn)， (1)股權(quán)市場(chǎng)和債權(quán)市場(chǎng)。(2)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。可以劃分為：(3)場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)易市場(chǎng)。(4)和資本市場(chǎng)。2(1)一級(jí)市場(chǎng)是公司或向投資者出售新的債券、等的，二級(jí)市場(chǎng)則是投資者相互之間交易已的的的。 (2)一級(jí)市場(chǎng)可以為者獲得新的，二級(jí)市場(chǎng)嫩提高性。(3)一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展是二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展的前提，但二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展又可以反過(guò)來(lái)促進(jìn)一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展，擴(kuò)大融資規(guī)模。3主要的包括：同業(yè)拆借市場(chǎng)；短期國(guó)

31、債市場(chǎng)；國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)；商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)；承兌匯票市場(chǎng)；大額存單市場(chǎng)。主要的資本市場(chǎng)包括：外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)有：市場(chǎng)；債券市場(chǎng)；公司債券市場(chǎng)。(1)有市無(wú)場(chǎng)，外匯市場(chǎng)是一個(gè)典型的場(chǎng)易市場(chǎng)。外匯的地點(diǎn)。是通過(guò)沒(méi)有操作市場(chǎng)的行商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，它不像交易有集中(2)循環(huán)作業(yè)，由于全球各金融中心的地理位置不同，亞洲市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)、美洲市場(chǎng)因時(shí)間差的關(guān)系，連成了一個(gè)全天候24小時(shí)連續(xù)作業(yè)的全球外匯市場(chǎng)。(3)零和，匯率的變化也就是一種貨幣價(jià)值的減少與另一種貨幣價(jià)值的增加。因此，外匯交易 “零和”，更確切地說(shuō)是的轉(zhuǎn)移。（六）論述題（要點(diǎn)）1的主要功能包括：(1)提高資源配置效率是由盈余向短缺轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)。履行的基本經(jīng)濟(jì)

32、功能是：從那些由于支出少于收入而積蓄了盈余的人那里把引導(dǎo)到那些由于支出超過(guò)收入而的人那里。高度發(fā)達(dá)、影響廣泛和運(yùn)行靈活的的存在，在將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)移給那些希望進(jìn)行投資支出的人和提高經(jīng)濟(jì)效益方面起著相當(dāng)重要的作用。(2)增進(jìn)社會(huì)福利使從沒(méi)有生產(chǎn)性投資機(jī)會(huì)的人那里流向有這種機(jī)會(huì)的人那里，從而為整個(gè)經(jīng)濟(jì)增加生產(chǎn)和提高效率做出了貢獻(xiàn)。同樣，而直接提高了他們的福利。它們向年輕人提供使消費(fèi)者能更好地利用時(shí)機(jī)，從用于購(gòu)置現(xiàn)在需要而以后也能負(fù)擔(dān)得起的東西，有效運(yùn)行的2略改善了社會(huì)上每個(gè)人的經(jīng)濟(jì)福利。第六章參考（一）單項(xiàng)選擇：1. C 2. B 3. D 4. C 5. C 6. B 7. D 8. C 9. B 10

33、. C 11. B 12. B 13. B 14. C 15. D（二）多項(xiàng)選擇：1. ABE 2. ABCDE 3. ABCDE 4. ABCD 5. ABCDE 6. BCDE 7. BE 8. ABD 9. ABCE 10. ABCDE:（三）1.金融工具就是完成，而且包括存款、融通所使用的工具。廣義的金融工具不僅包括等金融資產(chǎn)。狹義的金融工具是指、債券等有向盈余單上被普遍價(jià)位借入或者向投資者籌措時(shí)，依一定格式制成標(biāo)準(zhǔn)化的、在接受和交易的金融資產(chǎn)。2.金融衍生工具是一類(lèi)合約，它的價(jià)值取決于合約標(biāo)的物的某一金融工具、指數(shù)或其他投資工具的變動(dòng)狀況。雖然基礎(chǔ)工具種類(lèi)不多，但是借助各種技術(shù)在此基

34、礎(chǔ)上都可以設(shè)計(jì)出品種繁多、特性不一的創(chuàng)新工具來(lái)。3.匯票是由債權(quán)人開(kāi)出的要求債務(wù)人付款令書(shū)。當(dāng)這種匯票得到的付款承諾后，即成為承兌匯票。承兌匯票與商業(yè)票據(jù)有所不同，商業(yè)票據(jù)的擔(dān)保人僅為其發(fā)行者，而承兌匯票有承兌的額外擔(dān)保。的可以流通的短期存款單，通常簡(jiǎn)稱(chēng)為 CD（4.大額存單就是it）。對(duì)ofde來(lái)說(shuō)，存單與定期存款沒(méi)有區(qū)別，但由于存單可以流通，因此對(duì)持有人來(lái)說(shuō)，其性高于定期存款。5.優(yōu)先股是和“普通股”相對(duì)的，是公司的、在分配紅利和剩余時(shí)比普通股具有優(yōu)先權(quán)的。優(yōu)先股也是一種沒(méi)有期限的所憑證，優(yōu)先股股東一般不能在中途向公司要求退股（少數(shù)可贖回的優(yōu)先股例外）。6.遠(yuǎn)期金融工具是一種遠(yuǎn)期合約，是指

35、交易雙方同意在將來(lái)的某一確定的日期，按事先規(guī)定的價(jià)格買(mǎi)入或出售既定數(shù)量的某種資產(chǎn)的一種協(xié)議。常用的兩類(lèi)遠(yuǎn)期金融工具是：遠(yuǎn)期利率協(xié)議和遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議。7.是一種交易雙方在未來(lái)特定日期或期限內(nèi)按事先協(xié)定的價(jià)格交割一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的合約。按照標(biāo)的資產(chǎn)的不同可以分為：商品和金融。8.是指一種提供選擇權(quán)的交易合約，合約的人可以獲得一種在指定時(shí)間內(nèi)按協(xié)定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的的權(quán)力。合約可以分為三類(lèi)：看漲、看跌期權(quán)和組合。9.互換是一種雙方約定在未來(lái)的某日彼此交換所要支付的利息或本金的金融交易，互換業(yè)務(wù)主要包括利率互換和貨幣互換。（四）判斷分析：1.錯(cuò)誤。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股是普通股的權(quán)利內(nèi)容。優(yōu)先股的“優(yōu)

36、先”通常體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是領(lǐng)取股息方面優(yōu)先于普通股，二是在取得資產(chǎn)方面優(yōu)先于普通股。錯(cuò)誤。因?yàn)樯虡I(yè)票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)比國(guó)庫(kù)券大，券利率。性比國(guó)庫(kù)券差，所以，其利率應(yīng)高于國(guó)庫(kù)2.錯(cuò)誤。在許多國(guó)家，國(guó)庫(kù)券受歡迎，主要原因是收益有保障，可靠性高，信譽(yù)優(yōu)良的緣故。作為債務(wù)人的安全3.正確。需動(dòng)用少量衍生工具的合約一般只需要交納一定比例的保證金，這樣市場(chǎng)的參與者只，即可控制量巨大的交易合約。財(cái)務(wù)杠桿作用無(wú)疑可顯著提高利用率，但是，也不可避免地帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)。4.正確。通過(guò)利率互換交易可以將一種利率形式的資產(chǎn)或負(fù)債轉(zhuǎn)換為另一種利率形式的風(fēng)險(xiǎn)或負(fù)債。（五）簡(jiǎn)答題（要點(diǎn)）：1金融工具有三個(gè)重要特性：性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益

37、性。性指一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金時(shí)的難易程度。金融工具的風(fēng)險(xiǎn)源于到期不能收回最初投入的全部約風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。金融工具的風(fēng)險(xiǎn)可以分 為違收益性是指金融工具可以獲得收益的特性。收益性一般用收益率來(lái)衡量，收益率是金融工具的回報(bào)率。2一般可將金融工具分為：工具；資本市場(chǎng)工具；衍生金融工具。3主要工具包括:國(guó)庫(kù)券；商業(yè)票據(jù)；承兌匯票；大額存單；回購(gòu)協(xié)議。4資本市場(chǎng)的主要工具包括普通、公司、債券等。5金融衍生工具具有以下特點(diǎn)：衍生工具的價(jià)值受制于基礎(chǔ)工具。衍生工具具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的職能。衍生工具構(gòu)造具有復(fù)雜性。衍生工具設(shè)計(jì)具有靈活性。衍生工具運(yùn)作具有杠桿性。（六）論述題（要點(diǎn)）1、一般可把普通股的特點(diǎn)概括為如下四點(diǎn)

38、：（1）持有普通股的股東獲得股利，但必須是在公司支付了債息和優(yōu)先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般視公司凈利潤(rùn)的多少而定。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)有方，利潤(rùn)不斷遞增時(shí)普通股能夠比優(yōu)先股多分得股利；但如果公司經(jīng)營(yíng)不善，也可能連一分錢(qián)都得不到，甚至可能（2）當(dāng)公司因也賠掉。或而進(jìn)行時(shí)，普通股東分得公司剩余資產(chǎn)，但普通股東必須在公司的債權(quán)人、優(yōu)先股股東之后才能分得。由此可見(jiàn)，普通股東與公司運(yùn)更加關(guān)，榮辱與共。當(dāng)公司獲利時(shí)，普通股東是主要的受益者；而當(dāng)公司虧損時(shí)，他們又是主要的受損者。（3）普通股東一般都擁有發(fā)言權(quán)和表決權(quán)，即就公司問(wèn)題進(jìn)行發(fā)言和投票表決。普通股東擁有一股一票的投票權(quán)。任何普通股東都

39、有資格參加公司會(huì)議每年一次的股東大會(huì)，但如果不愿參加，也可以委托人來(lái)行使其投票權(quán)。（4）普通股東一般具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，即當(dāng)公司增發(fā)新普通股時(shí)，現(xiàn)有股東優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)新的，以保持其對(duì)企業(yè)所的原百分比不變，從而維持其在公司中的權(quán)益。2.金融交易是在金融遠(yuǎn)期合約交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。二者最大的共同點(diǎn)是均采用先成交，后交割的交易方式，但二者也有很大的區(qū)別。具體說(shuō)來(lái)，金融期合約的區(qū)別有：合約和金融遠(yuǎn)（1）指定交易所。必須在指定的交易所內(nèi)交易，交易所必須能提供一個(gè)特定的、集中的場(chǎng)地。交易所也必須能規(guī)范客戶(hù)的定單在公平合理的交易價(jià)格下完成。合交易廳內(nèi)公開(kāi)交易，交易所還必須保證讓當(dāng)時(shí)的價(jià)格并廣泛出去，使得從交易的透

40、明化中享受到交易的優(yōu)點(diǎn)。而遠(yuǎn)期市場(chǎng)組織較為松散，沒(méi)有交易所，也沒(méi)有集易地點(diǎn)，交易方式也不是集中式的。（2）合約標(biāo)準(zhǔn)化。金融合約是符合交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，對(duì)于交易的金融商品的品質(zhì)、數(shù)量及到期日、交易時(shí)間、交割等級(jí)都有嚴(yán)格而詳盡的規(guī)定，而遠(yuǎn)期合約對(duì)于交易商品的品質(zhì)、數(shù)量、交割日期等，均由交易雙方自行決定，沒(méi)有固定的規(guī)格和標(biāo)準(zhǔn)；（3）保證金與逐日結(jié)算。遠(yuǎn)期合約交易通常不交納保證金，合約到期后才結(jié)算盈虧。交易則不同，必須在交易前交納合約金額的510為保征金，并由公司進(jìn)行逐日結(jié)算，盈余，可以支取，損失且賬面保證金低于維持水平時(shí)，必須及時(shí)補(bǔ)足。這是避免交易所的一項(xiàng)極為重要的安全措施；（4）頭寸的結(jié)束。

41、結(jié)束頭寸的方法有三種：第一，由對(duì)沖或反向操作結(jié)束原有頭寸，即與原頭寸數(shù)量相等、方向相反的合約。第二，采用現(xiàn)金或現(xiàn)貨交割。第三，實(shí)行轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交易（Exchange-For-Physicals）。在轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交易中，兩位交易人承諾彼此交換現(xiàn)貨與以該現(xiàn)貨為標(biāo)的的合約。遠(yuǎn)期交易由于是交易雙方依各自的需要而達(dá)成的協(xié)議，價(jià)格、數(shù)量、期限均無(wú)規(guī)格，倘若一方中途違約，通常不易找到第三者能無(wú)條件承受該權(quán)利所承擔(dān)的義務(wù)。因此，違約一方只有提供額外的承受原有的權(quán)利義務(wù)。條件要求解約或找到第三者（5）交易的參與者。遠(yuǎn)期合約的參與者大多是專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)商、貿(mào)易商和金融機(jī)構(gòu)，而交易參與者眾多，市場(chǎng)的性和效率都很高。參與交易的可以是

42、構(gòu)、個(gè)人等。、公司、財(cái)務(wù)機(jī)第七章第七章的利率習(xí)題練習(xí)（一）單項(xiàng)選擇題1 由貨幣A.市場(chǎng)利率確定的利率是（B.官定利率）。C.公定利率D.實(shí)際利率2利率是一種重要的（）。C.）為基準(zhǔn)利率。A.經(jīng)濟(jì)杠桿B.政治D.經(jīng)濟(jì)措施3西方國(guó)家一般以（A.長(zhǎng)期利率D、B.浮動(dòng)利率利率C.的再貼現(xiàn)利率的再4衡量利率最精確的指標(biāo)通常是（）。A.存款利率B.利率C.到期收益率中很著名的法律形式是（D.基準(zhǔn)利率）。5對(duì)利率的A.臨時(shí)利率調(diào)整法D. O 號(hào)規(guī)則B. Q 號(hào)規(guī)則C. 1933年法6（A.金）的出現(xiàn)，使利率新B.雙軌制越來(lái)越不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。C.金融產(chǎn)品D.金融工具）。7能較好地解釋利率期限結(jié)構(gòu)的理論是

43、（A.預(yù)期理論B.市場(chǎng)分割理論C.優(yōu)先理論D.性偏好理論8期限相同的各種信用工具利率之間的關(guān)系是（）。A.利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)D.利率的補(bǔ)償結(jié)構(gòu)B.利率的期限結(jié)構(gòu)C.利率的信用結(jié)構(gòu)9真實(shí)的利率理論是指（ A.古典學(xué)派的利率理論C.新古典學(xué)派的利率理論）。B.D.可貸學(xué)派的利率理論利率理論）。學(xué)派的利率理論的利率理論10性偏好利率理論是指（A.古典利率理論C.新古典的利率理論B.D.可貸11（）是利率市場(chǎng)化的基礎(chǔ)，它有利于形成市場(chǎng)化的利率信號(hào)。A.一級(jí)市場(chǎng) C.資本市場(chǎng)（二）多項(xiàng)選擇題1利率按期限可以分為（B.二級(jí)市場(chǎng)D.）。C.固定利率A.長(zhǎng)期利率D.浮動(dòng)利率B.短期利率E.存款利率2利息的計(jì)算方法

44、有（）。A.單利法D.終值法B.復(fù)利法E.年C.現(xiàn)值法3利率決定理論有（A.古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資理論）。學(xué)派的B.性偏好利率理論E.市場(chǎng)分割理論C.新古典學(xué)派的可貸 4決定利率水平的 A.平均利潤(rùn)率D.經(jīng)濟(jì)政策5利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)受（D.預(yù)期理論）。利率理論有（B.經(jīng)濟(jì)周期 E.均衡利率C.通貨膨脹）影響。A.違約風(fēng)險(xiǎn)D.時(shí)間的長(zhǎng)短B.預(yù)期利率C.E.的性6利率的期限結(jié)構(gòu)可以用（）來(lái)解釋。A.違約風(fēng)險(xiǎn)D.預(yù)期理論B.市場(chǎng)分割理論E.C.優(yōu)先地理論7按利率是否可以根據(jù)市場(chǎng)變化而變動(dòng)，利率分為（）。A.市場(chǎng)利率D.固定利率B.官定利率E.名義利率C.浮動(dòng)利率8以借貸期內(nèi)利率是否調(diào)整為標(biāo)準(zhǔn)，利率分為（）。

45、A.市場(chǎng)利率D.固定利率B.官定利率E.名義利率C.浮動(dòng)利率9若考慮通貨膨脹的，利率分為（）。A.市場(chǎng)利率D.實(shí)際利率 10利率B.官定利率 E.固定利率化會(huì)（C.名義利率）。B.促使借貸A.加劇金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)的有效分配C.提高借貸D.把的使用效益導(dǎo)向最有利的途徑E.使國(guó)家對(duì)利率不再有任何干預(yù)和影響（三）市場(chǎng)利率官定利率公定利率固定利率浮動(dòng)利率名義利率實(shí)際利率基準(zhǔn)利率LIBOR（四）是非判斷題利息是借貸資本的價(jià)格。利率是一定時(shí)期本金與利息之比。在利率體系中發(fā)揮指導(dǎo)性作用的利率是公定利率。利率的期限結(jié)構(gòu)是指利率與金融資產(chǎn)期限之間的關(guān)系，是在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上因期限差異而產(chǎn)生的不同的利率組合。5一國(guó)的

46、通貨膨脹率是影響利率的一個(gè)重要。6利率市場(chǎng)化是指完全放棄對(duì)利率的調(diào)控，利率完全由市場(chǎng)決定。7由于借貸供求關(guān)系的影響，利率水平有時(shí)甚至高于平均利潤(rùn)率。8因?yàn)榭紤]了通貨膨脹，所以，名義利率必然高于實(shí)際利率。9在市場(chǎng)分割理論中，長(zhǎng)期利率和短期利率由各市場(chǎng)供求關(guān)系決定，因此，對(duì)短期利并不能決定長(zhǎng)期利率的變化。10、由貨幣確定的利率是公定利率。（五）計(jì)算題率的1用10，000元投資于一個(gè)項(xiàng)目，年率為6%，經(jīng)過(guò)三年后的期終總金額為多少？2某率為多少？的某筆，額度為100,000元，一年后的償還額為110,000元，問(wèn)其到期收益3某種債券面額1000元，票面年收益率6%，期限一年，到期一次還本付息。如果債券

47、時(shí)價(jià)格為1019.23元，求時(shí)的市場(chǎng)利率。另有一面額1000元,票面收益率5%,期限10年,每年年末付息一次,到期一次還本的債券。試計(jì)算該債券在目前市場(chǎng)利率水平下的發(fā)行價(jià)格。某某筆，額度為1000元，在未來(lái)25年里的 年償付額為126元，問(wèn)其到期收益率是多少？一張20年期的息票債券，利率為10%，面值為1000元，出售價(jià)格為2000元。寫(xiě)出該債券到期收益率的計(jì)算公式。6假定預(yù)期理論是正確的期限結(jié)構(gòu)理論，根據(jù)下列未來(lái)5年的1年期利率，計(jì)算15年期限結(jié)構(gòu)中的利率，并繪制得出的收益率曲線(xiàn)：5%， 7%， 7%， 7%， 7%。（六）簡(jiǎn)答題1試述決定和影響利率水平的主要。2利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)受哪些的影響？

48、簡(jiǎn)述簡(jiǎn)述可貸性偏好利率理論的主要內(nèi)容。利率理論的主要內(nèi)容。5為什么說(shuō)利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然？（七）論述題如何評(píng)價(jià)幾種利率決定理論？結(jié)合我國(guó)實(shí)際，談?wù)勀銓?duì)當(dāng)前我國(guó)利率市場(chǎng)化第七章的看法。參考（一）單項(xiàng)選擇題1. B8. A2. A9. A3. C10. B4. C11. D5. B6. A7. C（二）多項(xiàng)選擇題1. AB7. AB（三）2. AB8. CD3. ABC9. CD（要點(diǎn)）：4. ABCD10. ABCD5. ACE6. BCD1.市場(chǎng)利率是指由借貸資本市場(chǎng)上的供求雙方在市場(chǎng)規(guī)律支配下確定的利率2.官定利率是指貨幣管理確定的利率。3.公定利率是指由金融機(jī)構(gòu)或行業(yè)工會(huì)、按協(xié)商的辦

49、法確定的利率。固定利率是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)，利率水平保持不變的利率。浮動(dòng)利率是指接待期限內(nèi)，隨市場(chǎng)利率的變化情況而定期進(jìn)行調(diào)整的利率，多用于較長(zhǎng)期的借貸及國(guó)際。6.名義利率是指沒(méi)有剔除通貨膨脹的利率。7.實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹的利率。8.基準(zhǔn)利率是指帶動(dòng)和影響其他利率的利率。它的變化傳遞出息，在多種利率并存的條件下起決定性作用。銀根松緊的信9. LIBOR 是倫敦同業(yè)拆放利率的簡(jiǎn)稱(chēng)。同業(yè)拆放利率指同業(yè)之間的短期借貸利率。現(xiàn)在 LIBOR 已經(jīng)作為國(guó)際中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率，作為從市場(chǎng)上籌金進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的融資成本。（四）判斷分析題1.錯(cuò)7.對(duì)2.錯(cuò)8.錯(cuò)3.錯(cuò)9.對(duì)4.對(duì)10.錯(cuò)5.對(duì)6.錯(cuò)（

50、五）計(jì)算題111910（元）2r=10%3r = 4%P=1081（元）412%52000=100/(1+i)+ 100/(1+i)2 + 100/(1+i)3 +100/(1+i )20/(1+i)2061年期債券的利率=5%3年期債券的利率=6.33%5年期債券的利率=6.6%（六）簡(jiǎn)答題1決定和影響利率水平的2年期債券的利率=6%4年期債券的利率=6.5%有很多，主要有平均利潤(rùn)率、借貸的供求關(guān)系、社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、預(yù)期通貨膨脹率、歷史利率水平、國(guó)際利率水平、貨幣政策等。2影響利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的主要有：違約風(fēng)險(xiǎn)、的性、等。3所謂性偏好，是指人們持有沒(méi)有收益但可靈活周轉(zhuǎn)的貨幣的心理傾向，其實(shí)質(zhì)是

51、人們的貨幣需求。認(rèn)為，利率是由人們的性偏好即貨幣需求與貨幣供給決定的。和預(yù)防認(rèn)為，人們持有貨幣的主要有交易、預(yù)防與投機(jī)。交易的貨幣需求是收入的增函數(shù)，投機(jī)的貨幣需求是市場(chǎng)利率的減函數(shù)。在貨幣供給相對(duì)穩(wěn)定的情況下，利率在很大程度上受貨幣需求的影響。陷阱”。情況即所謂的“性4可貸論是在綜合古典學(xué)派利率利率理論的基礎(chǔ)上建立起來(lái)的。可貸論是在1939年由 D.H，他認(rèn)為利率是由可貸的供給和可貸的需求決定的。可貸的供給來(lái)源于，也來(lái)源于人們的儲(chǔ)蓄以及商業(yè)的信用創(chuàng)造。可貸的需求則來(lái)自投資和人們的貨幣窖藏。5由于經(jīng)濟(jì)條件的變化，新的金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，特別是金新的出現(xiàn)與深入，競(jìng)爭(zhēng)日益加強(qiáng)，利率越來(lái)越不適宜經(jīng)濟(jì)的發(fā)

52、展要求，各個(gè)國(guó)家分別放松了對(duì)利率的，形成了一股國(guó)際范圍內(nèi)的利率（七）論述題1答題要點(diǎn)：化傾向。在歷史上有影響的利率決定理論有三種：古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資理論，它是從儲(chǔ)蓄和投資等實(shí)物來(lái)利率的決定，認(rèn)為利率的變動(dòng)能夠使儲(chǔ)蓄和投資自動(dòng)達(dá)到一致，從而使經(jīng)濟(jì)始終維持在充分就業(yè)水平。這一理論忽視了任何貨幣數(shù)量變動(dòng)的影響，這是不恰當(dāng)?shù)模膊环蠈?shí)際情況學(xué)派的性偏好利率理論，認(rèn)為貨幣影響利率，利率與實(shí)質(zhì)、忍欲和生產(chǎn)率無(wú)關(guān)，利率是有貨幣的供給與貨幣的需求兩個(gè)共同決定的，這一理論完全否定了實(shí)質(zhì)的影響，這是不對(duì)的，也不符合實(shí)際；新古典學(xué)派的可貸利率理論，綜合了前兩者的觀(guān)點(diǎn)，認(rèn)為在利率決定問(wèn)題上應(yīng)同時(shí)考慮貨幣和實(shí)質(zhì)，利率

53、是借貸資金的價(jià)格，借貸足，把貨幣的價(jià)格決定于上的供求關(guān)系，它彌補(bǔ)了古典利率理論的不對(duì)利率的影響考慮了進(jìn)去，所以叫新古典利率理論。2答題要點(diǎn)：借鑒國(guó)外實(shí)行利率市場(chǎng)化的成功經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)自20世紀(jì)90年代起，加快了利率體制改革的步伐。目前，我國(guó)利率市場(chǎng)化在實(shí)踐中已經(jīng)取得較好的效果：結(jié)合中國(guó)國(guó)情，大力推進(jìn)的發(fā)展；在進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)利率浮動(dòng)的試驗(yàn)；放開(kāi)外幣利率等一系列利率的浮動(dòng)幅度基礎(chǔ)上，在試點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行存款。2003年，還提出了我國(guó)利率市場(chǎng)化的次序：先外幣，后本幣；先，后存款；先小額活期，后大額定期。實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化所需要的條件如下：(1)(2)(3)穩(wěn)定的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)制；完善的金融穩(wěn)定機(jī)制；、開(kāi)放、高效、

54、有序的，供求大致均衡；(4)第八章兌換。從我國(guó)目前情況來(lái)看，利率市場(chǎng)化采用漸進(jìn)方式是合適的。參考（一）單項(xiàng)選擇題1C9B2D3D4C12.B5A13.A6.B7C8B10D11.B（二）多項(xiàng)選擇題1. ABD 7ABCD（三）2ACD8ADE3ABCDE9.（B）（D）4BD10. ACD5.DE6BC外匯具有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩方面的含義。外匯的動(dòng)態(tài)含義是指把一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的國(guó)際匯兌行為和過(guò)程。外匯的靜態(tài)含義是指以外幣表示的可用于對(duì)外支付的金融資產(chǎn)。匯率又稱(chēng)匯價(jià)、外匯行市、外匯牌價(jià)，是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算稱(chēng)另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率，即用一國(guó)貨幣表示的另一國(guó)貨幣的兌換比率。直接標(biāo)價(jià)法又稱(chēng)應(yīng)付標(biāo)價(jià)法

55、，是指一國(guó)以整數(shù)額的本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法。間接標(biāo)價(jià)法又稱(chēng)應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是指一國(guó)以整數(shù)額的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法。的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干數(shù)的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干數(shù)鑄幣平價(jià)是指金本位條件下兩種貨幣的含金量之比。鑄幣平價(jià)是決定兩國(guó)貨幣匯率的基礎(chǔ)。固定匯率制度是以某些相對(duì)穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn)或尺度作為依據(jù)，以確定匯率水平的一種制度。浮動(dòng)匯率制度是指一種匯率的變動(dòng)主要由外匯市場(chǎng)上的外匯供求決定，因而不受任何指標(biāo)限制的匯率制度。8.在森林體系，則國(guó)際貨幣體系就會(huì)國(guó)若大量對(duì)外輸出，就會(huì)導(dǎo)致自身的；若限制輸出國(guó)際貨幣的數(shù)量短缺森林體系的這種內(nèi)在缺陷，后來(lái)被稱(chēng)為芬難題。（四）判斷分析題1.錯(cuò)。固定匯率制，是指兩國(guó)貨幣具有

56、法定兌換比率且基本保持固定，現(xiàn)實(shí)匯率只能?chē)@該比率在很小的范圍內(nèi)上下波動(dòng)的匯率制度。并非意味著匯率的固定不變。當(dāng)匯率跌至其下限或漲至其上限時(shí)，一國(guó)貨幣有義務(wù)加以維持。錯(cuò)。在浮動(dòng)匯率制度下，匯率是由市場(chǎng)供求決定；而在金本位制下，匯率波動(dòng)的界限是黃金輸出和輸入點(diǎn)。正確。從理論上說(shuō)，兩國(guó)貨幣所以能相互兌換，在于其具有共同的價(jià)值基礎(chǔ)。如果一國(guó)貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值發(fā)生變化如發(fā)生通貨膨脹，其對(duì)外價(jià)值的指標(biāo)外匯匯率也要隨之發(fā)生變化。但是，外匯作為外匯市場(chǎng)上的一種商品，匯率有要因外匯市場(chǎng)供求狀況的變化而相應(yīng)波動(dòng)，從而導(dǎo)致一國(guó)貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值有可能在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)有較大幅度的偏離。4.錯(cuò)。直接標(biāo)價(jià)法是指一國(guó)以整數(shù)的

57、外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干數(shù)額的本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法。在直接標(biāo)價(jià)法下，如果需要比原來(lái)的本幣才能兌換一定數(shù)額的外幣，這說(shuō)明外國(guó)貨幣的幣值上升，或本國(guó)貨幣的幣值下降，通常稱(chēng)為外匯匯率上升。5.正確。間接標(biāo)價(jià)法是指一國(guó)以整數(shù)的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干數(shù)額的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法。在間接標(biāo)價(jià)法下，一定率上升，即本幣升值或外幣貶值。（五）計(jì)算題的本國(guó)貨幣折算的外幣數(shù)量增多，說(shuō)明本國(guó)貨幣匯1.答：根據(jù)力平價(jià)理論，如果一國(guó)物價(jià)水平相對(duì)于另一國(guó)物價(jià)水平上升，則該國(guó)貨幣將會(huì)貶值。如果4%。物價(jià)水平相對(duì)于上漲4%，那么，以表示的日元價(jià)值將下跌2.答：假定將荷蘭盾作為本國(guó)，根據(jù)利率平價(jià)理論（F-1.6450）/ 1.645

58、0 =（10%-8%）（3/12）則 F=1.6532：3.答：否。拋補(bǔ)交易涉及換英鎊。假定投資者開(kāi)始有1 000 000（開(kāi)始的數(shù)目不會(huì)影響最后的結(jié)論），可以按下列方式兌換成英鎊：$1 000 000/$1.60 = 625 000投資者在180天內(nèi)會(huì)累積的利息為：625 0001.04 = 650 000在180天后，英鎊可兌換成的650 0001.56 = $1 014 000為：該數(shù)字反映了比投資者開(kāi)始的數(shù)目高1.4%的收益。因此，投資者利用拋補(bǔ)套利策略得到的收益比投資于低。4.答：否。英鎊的遠(yuǎn)期匯率貼水不能完全抵消利率差價(jià)。事實(shí)上，貼水為2.5%，它率差價(jià)大。由于遠(yuǎn)期貼水大大抵消了對(duì)

59、英國(guó)投資的利率優(yōu)勢(shì)，投資者在進(jìn)行拋補(bǔ)交易時(shí)得到的收益比把（六）簡(jiǎn)述題投資于少。外匯概念有廣義和狹義之分。廣義的外匯泛指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)，這一概念通常用于各國(guó)管理外匯的法令中。狹義的外匯是指以外幣表示的可直接用于國(guó)際間結(jié)算的支付 。外匯具有三個(gè)突出的特點(diǎn)：普遍接受性、可償性、可兌換性。在金幣本位制下，匯率波動(dòng)的界限是黃金輸送點(diǎn)，最高不超過(guò)黃金輸出點(diǎn)（即鑄幣平價(jià)加運(yùn)費(fèi)），最低不低于黃金輸入點(diǎn)（即鑄幣平價(jià)減運(yùn)費(fèi)）。匯率的變動(dòng)幅度是相當(dāng)有限的，匯率是比較穩(wěn)定的。3.影響匯率變動(dòng)的主要行的直接干預(yù)。有：（1）利率；（2）國(guó)際收支；（3）價(jià)格水平；（4）銀4.浮動(dòng)匯率按照浮動(dòng)程度可以分為：（1）為

60、：（1）單獨(dú)浮動(dòng)、釘住浮動(dòng)、聯(lián)合浮動(dòng)。浮動(dòng)、管理浮動(dòng)。若按浮動(dòng)方式又可以分5.森林體系的建立雖然為第二次或世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了良好的穩(wěn)定環(huán)境，促進(jìn)了各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但它在建立之初就具有的內(nèi)在缺陷。芬，在森林體系國(guó)若大量對(duì)外輸出，就會(huì)導(dǎo)致自身的；若限制輸出，則國(guó)際貨幣體系就會(huì)國(guó)際貨幣的數(shù)量短缺。森林體系的這種內(nèi)在缺陷，后來(lái)被稱(chēng)為芬難題。（七）論述題1答題要點(diǎn)：與固定匯率制度相比，浮動(dòng)匯率制度的有利方面主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）浮動(dòng)匯率制度有助于發(fā)揮匯率對(duì)國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)作用；（2）可以防止國(guó)際游資的沖擊，減少?lài)?guó)際儲(chǔ)備需求；（3）浮動(dòng)匯率制度使得一國(guó)的內(nèi)外均衡易于協(xié)調(diào)。浮動(dòng)匯率制度的弊端主要