1、第五章兩宋時期的金融.一、本章的主要內容與構造安排把握兩宋時期貨幣制度及貨幣流通的特點。了解兩宋“錢荒的性質、緣由及其差別。把握兩宋時期紙幣產生和演化的緣由、過程及其意義。.了解兩宋時期政府紙幣發行的管理制度以及紙幣貶值的緣由。了解兩宋時期白銀貨幣化的進程及其緣由和影響。了解兩宋時期信譽的方式、特點及其開展。兩宋時期的金融實際略。.二、兩宋時期的貨幣制度及貨幣流通情況：P130宋朝分為北宋和南宋，公元960年后周殿前都點檢趙匡胤927976“陳橋兵變，黃袍加身，建立北宋王朝，中國大部分地域重新一致。靖康二年1127年金兵攻破汴京，俘虜宋徽宗和宋欽宗，北宋滅亡。同年宋徽宗的第九個兒子趙構1107

2、1187年) ，于南京應天府今河南商丘即位,改元建炎，是為宋高宗。宋高宗回絕主戰派的抗金主張,南逃至臨安今浙江杭州定都，建立南宋政權，兩宋政權歷時共320年。.公元1271年，蒙古建國，國號為元，并于1276年攻占南宋都城臨安今杭州，俘5歲的南宋皇帝恭宗，后來，南宋光復權利陸秀夫、文天祥等人延續擁立了兩個幼小的皇帝端宗、幼主，成立小朝廷。元軍對小皇帝窮追不舍。崖山海戰失敗后，走投無路的南宋終于在1279年3月19日隨著陸秀夫負剛滿八歲的小皇帝宋衛王跳海而死而滅亡。 .宋太祖927976即趙匡胤。宋朝創建者960976。涿州今河北涿縣人。原為后周殿前都點檢。 建隆元年(960年)發動陳橋兵變,“

3、黃袍加身,奪后周政權，稱帝于開封，建宋朝，史稱北宋。自建隆三年963年起采取“先南后北的一致戰略,攻滅荊南等南方割據政權,且在北方要地駐兵防守。又以杯酒釋兵權等策,削奪禁軍宿將及藩鎮兵權。改革官制,以文臣出任州縣長官。中央增設副相參知政事,又使樞密使、三司使分掌兵財，以分相權。在位時加強中央集權,終了了藩鎮割據局面,但其重文輕武、“守內虛外的方針,對宋代的“積貧積弱有較大影響.宋徽宗10821北宋皇帝l1001125。名趙佶。統治期間重用蔡京、童貫等奸臣權閹,貪污橫暴,掠奪民財。又尊奉道教,自稱教主道君皇帝。大興木土、廣建宮觀庭院,設局搜刮奇花異石，稱“花石綱。于京師筑“艮嶽,勞民傷財，導致農

4、民揭竿起義。宣和七年1125年傳位給欽宗趙桓,自稱太上皇。靖康二年1127年為金兵俘虜北去五國城今黑龍江依蘭,至死不得歸。工于書畫，以花鳥畫和“瘦金書書法名于世。書法初師薛稷，草書學黃庭堅。楷書瘦勁峻麗，有“屈鐵斷金之譽，自成法度，世稱“瘦金體。傳世書跡有、等。.宋欽宗(11001156)北宋皇帝。名趙桓。宣和七年1125年金兵南下時受父徽宗之禪即位。次年被迫起用主戰派李綱抗金,斬殺罷黜了蔡京一黨。但仍答應以賠款、割太原等三鎮乞降求和。汴京城破后，降金，北宋滅亡。靖康二年1127年與徽宗為金兵俘擄北去，囚于五國城今黑龍江依蘭，1161年，欽宗趙桓在金國被馬踩死，終年五十七歲，葬處不明。 .宋高

5、宗11071187南宋皇帝。名趙構。徽宗子。靖康二年(ll27年)金兵俘徽、欽二宗北去后，于南京應天府今河南商丘即位,改元建炎。回絕主戰派抗金主張,南逃至臨安今浙江杭州定都，建立南宋政權。統治期間,雖迫于情勢以岳飛、韓世忠等大將抗金，但重用投誠派秦檜。后以割地、納貢、稱臣等屈辱條件向金人乞降求和，收韓世忠等三大將兵權，殺害岳飛。1161年，金帝完顏亮撕毀和議，再次南侵。高宗以屈辱求茍安的國策遭到劇烈反對。紹興三十二年1162年傳位于孝宗,自稱太上皇。1187年，病逝與臨安宮中的德壽殿，終年八十一歲，葬于永思陵。著有。.南宋衛王1272-1279年趙丙，度宗第三子，278年即位，在位1年。兵敗后

6、，被元兵逼迫，丞相陸秀夫負衛王投海自盡,時年8歲。.宋代商品經濟較為興隆，這使得宋朝的貨幣形狀和信譽有了新的開展，貨幣制度具有時代的特點。.兩宋時期貨幣制度的特點宋代幣材的種類較多。銅、鐵、金、銀、紙都在不同程度上充任貨幣。絹帛等實物喪失貨幣性并退出流通。銅鐵錢幣、紙鈔、金銀錠并行的貨幣制度取代錢帛并行的貨幣制度，這是宋代貨幣制度的特點之一。.兩宋的貨幣制度，仍以錢幣為主，其中北宋以銅錢為主，南宋那么以鐵錢為主；絹帛等實物貨幣退出流通,而白銀的貨幣位置大為提高。.宋太祖宋元通寶.天禧通寶鑄于宋真宗天禧年間公元1017-1021年.皇宋通寶鑄造于宋仁宗寶元年間公元1038-1040年，俗稱“北皇

7、宋.元豐通寶鑄于北宋神宗元豐年間公元1078年-1085年.崇寧重寶始鑄于北宋徽宗趙佶崇寧年間1102-1100年.大觀通寶折十銅錢左、鐵錢右鑄于宋徽宗大觀年間公元1107-1110年.政和通寶鑄于北宋徽宗政和年間公元1111-1118年.慶元通寶開爐大錢鑄于南宋寧宗慶元元年公元1195年.宋代鐵錢.宋代的貨幣流通具有區域性。雖然宋代流通的貨幣以銅鐵錢幣為主，但由于各地的經濟情況不同，所鑄造的錢幣和發行的紙幣各不一樣，互不流通，所以此時的貨幣流通具有區域性。這是宋代貨幣制度的第二個特點。.從整體上看，宋代流通的貨幣雖然以銅鐵錢幣為主，但實踐上有些地方公用銅錢，有些地方公用鐵錢，有些地方是銅鐵錢

8、兼用。.宋代的貨幣流通具有區域性，其緣由有兩個： 一是防止鐵錢出境，被遼夏金套去熔鑄成兵器； 二是鑄幣權和紙幣發行權分散在各地，各地域鑄造的錢幣在稱號、成色、分量、大小、外形等方面不盡一樣，各地發行的紙幣也不一樣，以致于各地既不準本地的貨幣出境，也不準外地的貨幣流入，各地的貨幣僅限于本地域運用。.宋代貨幣制度的第三個特點是貨幣流通混亂。宋代的銅鐵錢均有大小錢之分，各地域的銅鐵錢之間、大小錢之間的比價既不固定，也不一致，致使貨幣流通紊亂無序、市場分割。當然貨幣流通的紊亂，也為宋代貨幣兌換業的開展提供了條件P130。.宋代是中國歷史上鑄造錢幣數量最多、種類最繁雜的朝代，但北宋前中期至南宋時期錢幣的

9、流通存在較為嚴重的“錢荒問題。兩宋 錢荒的緣由不盡一樣，雖多方采取措施，但一直未能處理該問題。錢荒不僅妨礙宋代工商業的開展，而且加重了商民的稅收負擔，不利于社會穩定。.宋代貨幣制度的第四個特點是白銀的貨幣化加快，其貨幣性提高。 宋代黃金仍有貨幣性，金錢的數量超越了唐代。此時的黃金依然發揚支付手段和貯藏手段職能，但其流通手段職能減弱，貨幣性繼續降低。.南宋金貨泉南宋金貨泉與王莽貨泉形制一樣，“泉字中豎斷開；錢徑22mm，厚2.5mm，內外有郭，品相極精。1996年7月出土于四川華鎣市南宋安丙墓地。共出土金銀錢121枚其中金錢22枚，銀錢99枚，錢文大部是吉語，錢體絕大部分為金銀片，并以這些金銀錢

10、為主體組成九宮、八卦圖，反映了對家族興盛和對墓主人的祈禱和祝愿。 .南宋金錢.南宋雙葫蘆印二十兩金鋌葫蘆印是宋代金銀鋪一種顯示信譽的暗記。南宋雙葫蘆印二十兩金鋌為存世孤品。據史料記載，由于該金鋌在當時價值極高，主要用于國務開支、賦稅、軍費、上供、恩賜、大宗商業貿易、海外貿易及兌換鈔引等經濟活動，是極為重要的金融文物。. 金牌 宋度宗鑄幣 公元1265-1274年.南宋金牌.宋代銀錢的數量也超越了唐代。白銀的貨幣性及其貨幣位置大為提高，白銀在宋代全面發揚價值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段、國際貨幣的職能。 宋代銀幣已成為國家法定貨幣的一種，民間與官方普遍運用，不受區域的限制，通行全國，也是當

11、時紙幣的兌現基金。.但白銀在宋代尚未充分獲得價值尺度及流通手段這兩種根本職能。 宋代白銀的方式有多種，有銀塊、銀錢、銀餅和銀牌等形狀，最普通的是錠，有大小幾種。大錠重五十兩，小錠那么分量不等，有二十五兩、十二兩許、七兩許、三兩許等。大錠兩端多呈弧狀，束腰形，上鏨文字，記有地名、用途、重兩、官吏、匠人姓名等。宋代銀錠已屢有出土。1955年湖北黃石市石寨山出土了 293件，大小不等，總計約重達3400兩。1958年內蒙古昭烏達盟巴林左旗也曾出土了5件。.宋代的白銀貨幣有銀塊、銀錢、銀餅和銀牌等形狀。宋代宮廷還鑄造過許多金銀錢，作為冥錢殉葬、恩賜饋贈及娶親時的撒帳錢或洗兒錢等，湖南長沙出土的“慶元通

12、寶銀錢及傳世的“太平通寶銀錢均屬此類。.宋徽宗大觀通寶銀錢.宋代五十兩銀鋌.南宋銀鋌“修義巷趙八郎造京銷錠銀.宋代白銀大量流通的緣由宋代商業開展內生的貨幣需求添加，而黃金、銅材缺乏制約了貨幣的供應，布帛等實物以及鐵等賤金屬不能滿足大規模商品交換對高價值單位的貨幣需求，而白銀作為幣材的優點逐漸顯現。.宋代的白銀產量增多，為通行白銀提供了條件。宋代國際貿易開展以及貿易對象國運用白銀。遼、夏、金等強鄰要求宋朝運用白銀來支付“歲幣和“歲賜，也強化了白銀的貨幣位置。唐宋稅法規定可以運用金銀來交納租稅。.宋朝幣制的第五個特點即其最大特點是紙幣的產生和推行。宋代的貨幣不僅逐漸從賤金屬貨幣向貴金屬貨幣過渡，而

13、且還出現了信譽貨幣紙幣。公元10世紀的北宋初期，益州四川地域產生了世界上最早的紙幣交子。.北宋“交子是世界最早的紙幣 ，在宋太宗淳化年間開場于四川流通。交子是地方政府貨幣。“交子是四川地方俗話，也是票證、票券的概稱，有交合之意即“合券取錢。交子是我國和世界最早的紙幣，北宋政府發行交子是公元1024年，比歐洲運用鈔票早600多年。 .宋代紙幣的產生有多種緣由：貨幣執行流通手段職能的時候，可以是缺乏值的貨幣。這是賤金屬貨幣和紙質貨幣產生并流通的前提條件。.宋代商品經濟較為興隆，商品流通和大額買賣添加的貨幣需求使得賤金屬貨幣流通的局限性日益突出：一是金屬幣材短缺；二是以賤金屬貨幣為媒介的買賣很不方便

14、。商品交換需求輕便的貨幣。北宋前中期出現較為嚴重的“錢荒，也為紙幣的產生提供了條件。.北宋初期的四川是鐵錢公用區，商民以車輛裝載鐵錢進展大額買賣殊感不便；四川當時的造紙業和印刷業興隆，具有印制紙質貨幣的獨特條件。所以紙幣首先產生于四川。宋代商品流通的擴展需求較多的貨幣，而政府又限制銅鐵錢外流以免被敵國熔鑄成兵器，這也是紙幣產生的緣由。.唐代的飛錢以及唐末至宋初的便換，是在異地間劃撥款項的匯票，具有異地兌現的功能，對北宋交子的產生有影響。說：“會子交子之法，蓋有取于唐之飛錢。.宋朝與遼、夏、金政權的戰爭不斷，軍政開支龐大，財政困難，亟需開辟財源。在民間交子產生并出現信譽問題后，宋王朝壟斷了紙幣的

15、發行權，經過發行官交子即國家紙幣來彌補財政開支。宋代紙幣的發行閱歷了從民間自在發行到政府壟斷發行的三個階段。.第一階段是民間分分發行的時期。 公元960年北宋建立后，政局趨于穩定，經濟開場好轉。四川運用厚重的鐵錢買賣，商民覺得很不方便。有商家以本身的商業信譽為擔保，自行出具“收據方式的楮券，券上沒有“交子字樣，但其正反面均有出票人的印記，有密碼花押，朱墨間錯。票面金額是暫時填寫的。這時的“交子仍是私人匯票。后來“交子信譽提高，可用作流通手段，遂演化為商家零星分分發行的信譽貨幣，可以兌現，但式樣不一致，信譽難以保證，也未得到政府認可。.第二階段是商人結合發行的時期。 宋太宗初年，一說在宋真宗年間

16、9981022年，四川成都的16家富商結合建立交子鋪或交子戶，以結合起來的商業信譽為擔保，發行名叫“交子的紙券，替代鐵錢流通。這些私人發行的交子用一致的紙張銅板印制，券面上印有版面、圖案、花紋，發行商號簽押，制造暗記，金額暫時填寫。領用者交存交子鋪多少現錢，后者就開出多少金額的交子。交子可以在市面流通，持券人可以隨時憑交子向交子鋪兌現，屬于信譽貨幣。交子戶在各地設立分鋪，以便交子可以在遠近各地行使和兌現。交子戶在發行交子時要收取工墨費20文錢。.宋真宗.由于特許的交子戶運營不善，資金缺乏，難以兌現結合發行的私人交子并引發爭訟和信譽危機，不利于社會穩定，加之政府擬壟斷紙幣發行的收益，所以在宋仁宗

17、時期交子被收歸政府官辦。.第三階段是官府壟斷發行的時期。宋仁宗天圣元年1023年，政府制止私人發行交子，并在四川設立益州交子務來擔任交子的發行事宜，以本錢36萬貫為預備金，首屆發行“官交子126萬貫，預備金率為28%。從1023年開場發行的官交子即中國的國家紙幣。迄神宗時，交子正式由官方所成認，即熙寧初年將偽造交子等同于偽造官方文書。它比美國1692年、法國1716年等西方國家發行紙幣要早六七百年，因此也是世界上發行最早的紙幣。 .宋徽宗崇寧四年1105年將紙幣更名為“錢引并在1107年將交子務更名為錢引務。.從商業信譽憑證到民間信譽貨幣，再到官方法定貨幣，北宋初年產生的交子在短短數十年間就發

18、生了脫胎換骨的變化，具備了現代紙幣的各種根本要素，它使得中國貨幣的開展進入到了信譽貨幣與金屬貨幣并行的階段，將還處在黑暗的中世紀的歐洲遠遠拋在了后面。.南宋時期的紙幣稱號又有變化，最初叫關子，后來叫交子，普通稱為“會子。南宋會子的發行也閱歷了國家化的過程，南宋初起，民間通行一種便換匯票性質的“便錢會子，紹興30年1160年改為官辦。官辦會子的形制為長方形，券面上注明嚴禁偽造，否那么處以極刑，并重賞揭露之人。金額是印好的，標明發行機關為“行在會子庫，通行于各地，屬于國家紙幣。.南宋大規模流通的會子 會子中部橫書楷體“行在會子庫。上左“大壹貫文省，右為“壹百拾料。上部方欄內書曰“敕偽造會子犯人處斬

19、，賞錢壹阡貫。如不愿有賞，與補進義校尉。假設徒中及窩藏之家能自告首，特與免罪，亦有上件賞錢，或愿補前項名目者聽。其中“行在即指南宋都城臨安。 .此外宋代還有幾種官辦的地方紙幣：川引1109年更名、河池銀會子1年發行，現錢關子，金銀關子，公據關子，兩淮交子1165年后發行，湖北會子、湖廣會子1163年發行，鐵錢會子隆興元年開場發行，行于興元府、金洋等州即今陜西安康，以鐵錢作預備金、銅錢會子南宋景定五年，1264年發行。.宋代在1023年以后建立了紙幣發行和流通的管理制度，也叫“稱提之術，這是世界上最早的紙幣管理制度： 兩宋時期規定官交子分屆發行，3年為1屆，屆滿收回舊交子，發行新交子。實踐上規定

20、了紙幣發行和回籠的時間。.北宋時期規定國家紙幣每屆發行的最高限額125萬6340貫和部分發行預備率以鐵錢36萬貫為發行預備，發行預備率約為28%；兩宋都規定交子、會子的面額種類；規定交子、會子的流通范圍最初根本上是鐵錢流通區，后來擴展到銅錢流通區和用途南宋會子由戶部掌管發行，可用于買賣、納稅。.南宋時期政府還采取一些穩定會子幣值的措施，包括用金銀、銅錢收回會子，出賣鹽引、茶引、度牒、官誥皇帝賜爵或授官的詔令 等市場流通的有價證券來回籠會子以穩定其價錢和物價。上述的紙幣發行和流通管理方法，在宋代叫做“稱提之術，這是世界上最早的紙幣管理制度。.宋代的官交子、官會子最初也屬于信譽貨幣，可以兌現。宋神

21、宗以前官交子的流通還比較穩定，北宋哲宗以后到南宋時期，官交子、錢引、官會子的發行由于財政困難而增多，難以兌現南宋后期會子的發行與回籠時間改為6年一屆，而且沒有發行預備，導致政府紙幣貶值，引發通貨膨脹。可見，無論是金屬貨幣流通還是紙幣流通，只需是過度的財政發行，就會引發通貨膨脹，給經濟社會的穩定呵斥破壞。.紙幣產生的影響和意義紙幣的出現是貨幣史上的一大提高。紙幣的出現便利了商品流通。紙幣的出現緩解了錢荒和財政困難。“交子作為我國乃至世界上發行最早的紙幣，在印刷史、版畫史上也占有重要的位置，對研討我國古代紙幣印刷技術有著重要意義。紙幣的流通也產生了新的貨幣失衡問題。 .三、兩宋時期的信譽P141)

22、宋代的國家信譽和貨幣兌換業較唐代有進展。與唐代相比，宋代的政府信譽進一步趨向法制化和制度化： 北宋政府制定了關于政府向民間提供抵押放款的法律市易法。該法律規定了政府向民間放款的抵押物、擔保方式、利率、還款方式、逾期罰息等內容。法律還規定由京師和各地設置的“市易務擔任此項政府信譽。南宋仍有市易務和市易法。.北宋政府制定了有關政府向農民提供農業貸款的法律青苗法。該法律規定了農民向政府借款的次數、借款方式、歸還時間、利率、借款最高限額、還貸方式等內容。.宋代的民間放款也包括信譽放款和抵押放款；放款人是富商和寺廟；辦理抵押放款的民間機構是質庫也叫解質或典庫和寺廟的長生庫。南唐和南宋的文獻記載中曾經有了“銀行，此時的銀行是指銀鋪構成的專門市場，而不是近現代從事存放匯等信譽業務的“銀行。.宋代的信譽方式政府信譽、消費信譽、商業信譽已較完備，民間和政府的商業信譽官民賒買賒賣、民間預付貨款、交引買賣興隆，構成了為商業信譽效力的經紀人或擔保人性質的“牙人階層。商業信譽的開展節省了流通費用、有助于緩解錢荒、促進紙幣產生及流通和消費開展P144-1