1、項(xiàng)目七營(yíng)運(yùn)資金管理 財(cái)務(wù)管理基本要求（一）掌握現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)與成本，掌握最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算（二）掌握應(yīng)收賬款的作用與成本，掌握信用政策的構(gòu)成與決策（三）掌握存貨的功能與成本，掌握存貨的控制方法（四）熟悉營(yíng)運(yùn)資金的含義與特點(diǎn)（五）熟悉現(xiàn)金和應(yīng)收賬款管理的主要內(nèi)容 任務(wù)一（1） 營(yíng)運(yùn)資金的概念 一、營(yíng)運(yùn)資金的含義營(yíng)運(yùn)資金又稱循環(huán)資本，是指一個(gè)企業(yè)維持日常經(jīng)營(yíng)所需的資金，狹義的營(yíng)運(yùn)資金通常指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的差額。用公式表示為：營(yíng)運(yùn)資金總額流動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額 【例單選題】已知某企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金600萬(wàn)元，流動(dòng)比率為2，則該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)為（）萬(wàn)元。A.200B.300C.600D.120

2、0【答案】D二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)上。（1）來(lái)源靈活多樣性；（2）數(shù)量具有波動(dòng)性；（3）周轉(zhuǎn)具有短期性。 【例多選題】關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的說(shuō)法不正確的是（）A.營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額B.流動(dòng)資產(chǎn)占用資金的數(shù)量具有波動(dòng)性C.流動(dòng)負(fù)債期限短，風(fēng)險(xiǎn)低于長(zhǎng)期負(fù)債D.企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金越大，說(shuō)明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小，收益率越高【答案】CD 營(yíng)運(yùn)資金的管理戰(zhàn)略1、企業(yè)運(yùn)營(yíng)需要多少營(yíng)運(yùn)資金為提高營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)維持在既沒(méi)有過(guò)度資本化又沒(méi)有過(guò)量交易的水平上。 2、如何籌集營(yíng)運(yùn)資金任務(wù)一（2）現(xiàn)金的管理 一、現(xiàn)金管理的意義現(xiàn)金，是指在生產(chǎn)過(guò)程中暫時(shí)停留在貨幣形

3、態(tài)的資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票和銀行匯票等。 企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。 動(dòng)機(jī)含義說(shuō)明交易性需求為維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。企業(yè)日常現(xiàn)金支出與現(xiàn)金收入在數(shù)額上不相等及時(shí)間上不匹配使企業(yè)需要持有一定現(xiàn)金來(lái)調(diào)節(jié)，以使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能繼續(xù)進(jìn)行。預(yù)防性需求 企業(yè)需要持有充足現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。持有現(xiàn)金額的多少取決于：（1）它愿意冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度；（2）企業(yè)對(duì)現(xiàn)金收支預(yù)測(cè)的可靠程度；（3）企業(yè)臨時(shí)融資的能力。投機(jī)性需求為抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金。二、現(xiàn)金的成本企業(yè)持有現(xiàn)金的成本通常由以下三個(gè)部分組成：（一）持有成本現(xiàn)金的持有

4、成本，是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)及喪失的再投資收益。管理費(fèi)用具有固定成本的性質(zhì)，它在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量的多少關(guān)系不大，是決策無(wú)關(guān)成本。機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量是正比例關(guān)系。 （二）轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本，是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本 .（三）短缺成本現(xiàn)金的短缺成本，是指由于現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失。短缺成本與現(xiàn)金持有量之間成反方向變動(dòng)關(guān)系。 三、最佳現(xiàn)金持有量的確定確定最佳現(xiàn)金持有量的模式主要有成本分析模式、存貨模式、隨機(jī)模型(米勒-奧爾模

5、型) 。（一）成本分析模式涉及的成本含 義與現(xiàn)金持有量的關(guān)系機(jī)會(huì)成本因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益正相關(guān)管理成本因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用一般認(rèn)為是固定成本短缺成本現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。負(fù)相關(guān)最佳現(xiàn)金持有量min（管理成本機(jī)會(huì)成本短缺成本） （一）成本分析模式（二）存貨模式 1.假設(shè)：假設(shè)不存在現(xiàn)金短缺。相關(guān)成本只有機(jī)會(huì)成本和固定性轉(zhuǎn)換成本。 2.基本公式 其中Q表示最佳現(xiàn)金持有量，T表示一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量，F(xiàn)表示每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本，K表示有價(jià)證券利息率（機(jī)會(huì)成本），TC表示最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。 【例】已知：某公司

6、現(xiàn)金收支比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）現(xiàn)金需要量為25萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價(jià)證券年利率為10%。要求：（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。（3）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。（1）最佳現(xiàn)金持有量 （2）全年現(xiàn)金管理總成本 全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=（250000/50000）500=2500（元）全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本=（50000/2）10%=2500（元）（3）全年有價(jià)證券交易次數(shù) =250000/50000=5（次）有價(jià)證券交易間隔期=360/5=72（

7、天） (三) 隨機(jī)模型(米勒-奧爾模型)在實(shí)際工作中，企業(yè)現(xiàn)金流量往往具有很大的不確定性。米勒(M.Miller)和奧爾(D.Orr)設(shè)計(jì)了一個(gè)在現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定情況下確定現(xiàn)金最優(yōu)持有量的模型。他們假定每日現(xiàn)金凈流量的分布接近正態(tài)分布，每日現(xiàn)金流量可能低于也可能高于期望值，其變化是隨機(jī)的。由于現(xiàn)金流量波動(dòng)是隨機(jī)的，只能對(duì)現(xiàn)金持有量確定一個(gè)控制區(qū)域，定出上限和下限。 (三) 隨機(jī)模型(米勒-奧爾模型)（四）現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)期1.含義現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)，是指企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過(guò)程。 2.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期構(gòu)成現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過(guò)程主要包括如下三個(gè)方面：（1）存貨周轉(zhuǎn)期，是指將原材料

8、轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間；（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間；（3）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是指從收到尚未付款的材料開(kāi)始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間。 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期平均存貨每天的銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)收賬款每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)付賬款每天的銷貨成本減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的措施：（1）減少存貨周轉(zhuǎn)期（2）減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（3）延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期【例單選題】在營(yíng)運(yùn)資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開(kāi)始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時(shí)間”稱為（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C.存貨周轉(zhuǎn)期D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期【答案】

9、B【多選題】下列措施中，能夠降低營(yíng)運(yùn)資金需要量的是（）。A.延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C.延長(zhǎng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期D.縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期【答案】AD【例】某企業(yè)2009年的有關(guān)資料如下（單位：萬(wàn)元）： 項(xiàng)目期初金額期末金額存貨65005500應(yīng)收賬款35002500應(yīng)付賬款22001800銷貨收入21600銷貨成本18000（1）根據(jù)以上資料計(jì)算：存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。 （1）存貨周轉(zhuǎn)期6000/（18000/360）120（天）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期3000/（21600/360）50（天）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期2000/（18000/360）40（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期1

10、205040130（天） （2）如果2010年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期需要控制在120天，存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和平均應(yīng)收賬款維持在上年水平，則2010年的銷貨收入為多少？（2）2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期1204012040（天）假設(shè)2010年銷貨收入為x，則有：解之得：x27000（萬(wàn)元） 四、現(xiàn)金的日常管理 現(xiàn)金回收管理的目的是盡快收回現(xiàn)金，加速現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)。現(xiàn)金的支出管理。企業(yè)應(yīng)建立采購(gòu)與付款業(yè)務(wù)控制制度，并且根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡原則選用適當(dāng)方法延期支付賬款。 收款管理收款浮動(dòng)期：從支付開(kāi)始到企業(yè)收到資金的時(shí)間間隔。收款浮動(dòng)期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的，有以下三種類型： 處理浮動(dòng)期郵寄浮動(dòng)期結(jié)算浮動(dòng)期企業(yè)

11、采取的措施主要包括縮短郵寄浮動(dòng)期、處理浮動(dòng)期等，此外還可以采用電子支付方式。 付款管理 任務(wù)盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間（合理合法延緩）措施1.使用現(xiàn)金浮游量。現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額2.推遲應(yīng)付款的支付3.匯票代替支票。4.改進(jìn)員工工資支付模式5.透支企業(yè)開(kāi)出支票的金額大于活期存款余額。它實(shí)際上是銀行向企業(yè)提供的信用。6.爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步【例】企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。A.企業(yè)賬戶所記存款余額B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額C.企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差D.企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過(guò)最佳現(xiàn)金持有量之差【答案】C任務(wù)二存貨

12、的管理一、存貨的概念與功能存貨，是指企業(yè)在日常活動(dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料和物料等 .一、存貨的概念與功能存貨的功能1.保證生產(chǎn)正常進(jìn)行2.有利于銷售3.便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本（季節(jié)性產(chǎn)品或需求波動(dòng)較大的產(chǎn)品）。4.降低存貨取得成本5.防止意外事件發(fā)生 （二）存貨的功能企業(yè)持有存貨的主要功能是：（1）防止停工待料；（2）適應(yīng)市場(chǎng)變化；（3）降低進(jìn)貨成本；（4）維持均衡生產(chǎn)。 二、存貨的控制方法（一）ABC控制系統(tǒng)類別特點(diǎn)管理方法A類品種數(shù)量約占全部庫(kù)存的10%15%，但價(jià)值約占全部庫(kù)存的50%-70%重點(diǎn)控制、嚴(yán)格管理B

13、類品種數(shù)量約占全部庫(kù)存的20%25%，但價(jià)值約占全部庫(kù)存的15%-20%一般管理（比C類管理嚴(yán)格）C類品種數(shù)量約占全部庫(kù)存的60%70%，但價(jià)值約占全部庫(kù)存的10%-35%一般管理【總結(jié)】（1）分類標(biāo)準(zhǔn)：一是金額標(biāo)準(zhǔn)；另一個(gè)是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考。（2）參考比例：三類存貨的金額比重大致為A：B：C0.7：0.2：0.1；品種數(shù)量比例大致為A：B：C0.1：0.2：0.7。（3）管理方法：A分品種重點(diǎn)管理；B分類別一般控制；C按總額管理【例】采用ABC法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）。 A.數(shù)量較多的存貨B.占用資金較多的存貨C.品種較多的存貨D.

14、庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨【答案】B【例】存貨ABC分類控制法中對(duì)存貨劃分的最基本的分類標(biāo)準(zhǔn)為（）。A.金額標(biāo)準(zhǔn)B.品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)C.重量標(biāo)準(zhǔn)D.金額與數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)【答案】A （二）適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)（JIT)（二）適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)（JIT)基本做法制造企業(yè)事先和供應(yīng)商協(xié)調(diào)好，只有當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中需要原料或零件時(shí)，供應(yīng)商才會(huì)將原料和零件送來(lái)，而每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)就被客戶拉走。特點(diǎn)庫(kù)存持有水平可以大大降低。適用情況穩(wěn)定而標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)程序以及供應(yīng)商的誠(chéng)信。否則任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)差錯(cuò)將導(dǎo)致整個(gè)生產(chǎn)線的停止。三、存貨的成本研究存貨成本，是為存貨決策奠定基礎(chǔ)的。這里所謂的存貨決策，就是確定最佳的進(jìn)貨批量，即經(jīng)濟(jì)訂貨

15、量。 存貨成本主要包括以下內(nèi)容：（一）取得成本取得成本主要由存貨的進(jìn)價(jià)和進(jìn)貨費(fèi)用構(gòu)成。其中，進(jìn)價(jià)又稱購(gòu)置成本，是指存貨本身的價(jià)值，等于采購(gòu)單價(jià)與采購(gòu)數(shù)量的乘積。進(jìn)貨費(fèi)用又稱訂貨成本，是指 企業(yè)為組織進(jìn)貨而開(kāi)支的費(fèi)用。（二）儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本，即企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用。儲(chǔ)存成本可以按照與儲(chǔ)存數(shù)額的關(guān)系分為變動(dòng)性儲(chǔ)存成本和固定性儲(chǔ)存成本兩類。 （三）缺貨成本缺貨成本，是指因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售機(jī)會(huì)的損失等。 （二）經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量，是指能夠使一定時(shí)期存貨的總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。不同的成本項(xiàng)目與進(jìn)貨批量呈現(xiàn)不同的變動(dòng)關(guān)系，因此存在一個(gè)最佳的

16、進(jìn)貨批量，使成本總和保持最低水平。 1.存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式以如下假設(shè)為前提：（1）存貨總需求量是已知常數(shù)（2）訂貨提前期是常數(shù)（3）貨物是一次性入庫(kù)（4）單位貨物成本為常數(shù)，無(wú)批量折扣（5）庫(kù)存持有成本與庫(kù)存水平呈線性關(guān)系（6）貨物是一種獨(dú)立需求的物品，不受其他貨物影響 （7）不允許出現(xiàn)缺貨情形（2）相關(guān)總成本在上述假定條件下，缺貨成本屬于無(wú)關(guān)成本。此時(shí)與存貨訂購(gòu)批量相關(guān)的成本只有變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用和變動(dòng)性儲(chǔ)存成本。這種情況下，經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量就是變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用和變動(dòng)性儲(chǔ)存成本之和最低的進(jìn)貨批量。變動(dòng)進(jìn)貨費(fèi)用=年進(jìn)貨次數(shù)每次進(jìn)貨費(fèi)用=（A/Q）B變動(dòng)儲(chǔ)存成本=年平均庫(kù)存單位儲(chǔ)

17、存成本=（Q/2）C3.經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的相關(guān)計(jì)算公式經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（Q*）基本公式 相關(guān)公式：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金 存貨最佳進(jìn)貨批次【例計(jì)算題】風(fēng)華公司每年需耗用特種鋼材2880千克，該材料的每千克采購(gòu)成本20元，年單位存貨持有費(fèi)率（單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本）40元，平均每次訂貨費(fèi)用400元。 要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量；（2）計(jì)算在經(jīng)濟(jì)訂貨批量條件下的最小相關(guān)總成本、變動(dòng)訂貨成本、變動(dòng)儲(chǔ)存成本 變動(dòng)訂貨成本28802404004800(元)變動(dòng)存儲(chǔ)成本2402404800(元) 【例】某企業(yè)每年需耗用A材料45000件，單位材料年存儲(chǔ)成本20元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為180

18、元，A材料全年平均單價(jià)為240元。假定不存在數(shù)量折扣，不會(huì)出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。要求： （1）計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。（2）計(jì)算A材料年度最佳進(jìn)貨批數(shù)。（3）計(jì)算A材料的相關(guān)進(jìn)貨成本。（4）計(jì)算A材料的相關(guān)儲(chǔ)存成本。（5）計(jì)算A材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金。（1）A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（2）A材料年度最佳進(jìn)貨批數(shù)45000/90050（次）（3）A材料的相關(guān)進(jìn)貨成本501809000（元）（4）A材料的相關(guān)儲(chǔ)存成本900/2209000（元）（5）A材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金240900/2108000（元） 【例題】下列各項(xiàng)中，不屬于建立存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型假設(shè)前提的有（）。A.一

19、定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)B.允許出現(xiàn)缺貨C.倉(cāng)儲(chǔ)條件不受限制D.存貨的價(jià)格穩(wěn)定【答案】B2.實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型實(shí)行數(shù)量折扣的條件下，存貨進(jìn)價(jià)與進(jìn)貨數(shù)量的大小有直接的聯(lián)系，屬于決策的相關(guān)成本。進(jìn)貨企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的確定，除了考慮變動(dòng)性儲(chǔ)存成本和變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用外，還應(yīng)考慮存貨的進(jìn)貨成本。存貨相關(guān)總成本公式為：存貨相關(guān)總成本存貨進(jìn)價(jià)相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用相關(guān)儲(chǔ)存成本進(jìn)貨成本=年需要量單價(jià)=AP變動(dòng)進(jìn)貨費(fèi)用=年進(jìn)貨次數(shù)每次進(jìn)貨費(fèi)用=（A/Q）B變動(dòng)儲(chǔ)存成本=年平均庫(kù)存單位儲(chǔ)存成本=（Q/2）C【例】某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為20元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購(gòu)買量

20、不足1000千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購(gòu)買 量1000千克以上，2000千克以下的，價(jià)格優(yōu)惠2%；每批購(gòu)買量2000千克以上的，價(jià)格優(yōu)惠3%。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用600元，單位材料的年儲(chǔ)存成本 30元。要求：（1）按照基本模型計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量及其相關(guān)總成本（含進(jìn)貨成本）；（1）按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型確定的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為： 每次進(jìn)貨800千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為：存貨相關(guān)總成本=1600020（進(jìn)價(jià)成本）+16000/800600（變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用）+800/230（變動(dòng)性儲(chǔ)存成本）=344000（元）（2）計(jì)算確定實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。 首先，計(jì)算每次進(jìn)貨1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本：存

21、貨相關(guān)總成本=1600020（1-2%）（進(jìn)貨成本）+16000/1000600（變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用）+1000/230（變動(dòng)儲(chǔ)存成本）=338 200（元）其次，計(jì)算每次進(jìn)貨2000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本：存貨相關(guān)總成本=1600020（1-3%）+16000/2000600+2000/230=345200（元）通過(guò)比較發(fā)現(xiàn)，每次進(jìn)貨為1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本最低，所以此時(shí)最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為1000千克。 3.允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型允許缺貨的情況下，企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的確定，不僅要考慮變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用與變動(dòng)性儲(chǔ)存成本，而且還必須對(duì)可能的缺貨成本加以考慮，即能夠使三項(xiàng)成本總和最低的批量便

22、是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。這樣企業(yè)的年度存貨成本就表示為三種成本之和，即：年存貨成本訂貨成本儲(chǔ)存成本缺貨成本（三）再訂貨點(diǎn)、訂貨提前期和保險(xiǎn)儲(chǔ)備1.再訂貨點(diǎn)再訂貨點(diǎn)，即發(fā)出訂貨指令時(shí)尚存的原料數(shù)量。其計(jì)算公式為： 再訂貨點(diǎn)原材料使用率原材料的在途時(shí)間（不考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)）【例】某企業(yè)生產(chǎn)周期為一年，甲種原材料年需要量500 000千克，企業(yè)訂購(gòu)原材料的在途時(shí)間為2天。要求：（1）計(jì)算原材料使用率（2）計(jì)算企業(yè)的再訂貨點(diǎn)（1）原材料使用率=1389（千克/天）（2）企業(yè)的再訂貨點(diǎn)=13892=2778（千克 )2.訂貨提前期訂貨提前期，即從發(fā)出訂單到貨物驗(yàn)收完畢所用的時(shí)間。其計(jì)算公式為：訂貨提前期預(yù)

23、計(jì)交貨期內(nèi)原材料的用量原材料使用率【例題】某企業(yè)預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)原材料的用量為100千克，原材料使用率為10千克/天，無(wú)延期交貨情況。則該企業(yè)的訂貨提前期為： t=100/10=10（天） 3.保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備，即為防止耗用量突然增加或交貨延期等意外情況而進(jìn)行的儲(chǔ)備。【方法一】公式法 【例題】某企業(yè)平均每天正常耗用甲材料10千克，正常訂貨提前期為10天，預(yù)計(jì)每天的最大耗用量為12千克，預(yù)計(jì)最長(zhǎng)訂貨提前期為15天，則保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為： 保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=1/2（1215-1010）=40（千克）根據(jù)上例資料，該公司考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備情況下的再訂貨點(diǎn)為：再訂貨點(diǎn)=1010+40=140（千克） 【方法二】相關(guān)成本比較

24、法使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本與缺貨損失之和最小保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本保險(xiǎn)儲(chǔ)備單位持有成本缺貨成本一次訂貨期望缺貨量年訂貨次數(shù)單位缺貨損失相關(guān)總成本保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本+缺貨損失比較不同保險(xiǎn)儲(chǔ)備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險(xiǎn)儲(chǔ)備。 【例】ABC公司每年需要某種原材料50萬(wàn)千克，每次訂貨的固定成本為2000元，每千克原材料的年儲(chǔ)存保管費(fèi)用5元。另已知交貨期內(nèi)的平均需求是2000千克。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量 （2）計(jì)算全年訂貨次數(shù)；（3）計(jì)算全年的訂貨成本（1）（2）全年訂貨次數(shù)=500 000/20 000=25（次）（3）全年訂貨成本=252000=50 000（元） （4）公司正在考慮在0

25、3000千克（間隔500千克）的保險(xiǎn)儲(chǔ)備水平，下表為最優(yōu)保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的比較分析表，請(qǐng)根據(jù)有關(guān)資料在空白處填上相應(yīng)的數(shù)字，并根據(jù)結(jié)果確定公司的最佳再訂貨點(diǎn)、最優(yōu)保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。 再訂貨點(diǎn)（千克）保險(xiǎn)儲(chǔ)備（千克）平均存貨水平（千克）缺貨成本（元）儲(chǔ)存成本（元）訂貨成本（元）總成本（元）020 00050010 00010005 00015002 00020008002500100300080再訂貨點(diǎn)（千克）保險(xiǎn)儲(chǔ)備（千克）平均存貨水平（千克）缺貨成本（元）儲(chǔ)存成本（元）訂貨成本（元）總成本2 000010 00020 00050 00050 000120 0002 50050010 50010 0005

26、2 50050 000112 5003 000100011 0005 00055 00050 000110 0003 500150011 5002 00057 50050 000109 5004 000200012 00080060 00050 000110 8004 500250012 50010062 50050 000112 6005 000300013 0008065 00050 000115 080任務(wù)三應(yīng)收賬款的管理一、應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本，包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本。 1.機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本，即因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。這一成本的大小通常與企業(yè)維持賒銷業(yè)

27、務(wù)所需要的資金數(shù)量（即應(yīng)收賬款投資額）、資金成本率有關(guān)。 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本可通過(guò)以下公式計(jì)算得出：（1）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金資金成本率（2）維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率（3）應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額平均收賬天數(shù)【例】某企業(yè)預(yù)測(cè)2005年度銷售收入凈額為4500萬(wàn)元，現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為50%，企業(yè)的資金成本率為10%。一年按360天計(jì)算。（2005年試題）要求：（1）計(jì)算2005年度賒銷額。 現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，所以賒銷占收入凈額的比率為4/5。賒銷額=45004/5=3600（萬(wàn)元）（2）計(jì)算2005年

28、度應(yīng)收賬款的平均余額。 應(yīng)收賬款的平均余額=日賒銷額平均收賬天數(shù)=3600/36060=600（萬(wàn)元）（3）計(jì)算2005年度維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金額。 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金額=應(yīng)收賬款的平均余額變動(dòng)成本率=60050%=300（萬(wàn)元）（4）計(jì)算2005年度應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本額。應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金資金成本率=30010%=30（萬(wàn)元） （5）若2005年應(yīng)收賬款需要控制在400萬(wàn)元，在其他因素不變的條件下，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)調(diào)整為多少天？ 應(yīng)收賬款的平均余額=日賒銷額平均收賬天數(shù)=3600/360平均收賬天數(shù)=400解得：平均收賬天數(shù)=40（天） 2.管理成本

29、管理成本，即對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行日常管理而耗費(fèi)的開(kāi)支，主要包括對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用等。 3.壞賬成本壞賬成本，即因應(yīng)收賬款無(wú)法收回而給企業(yè)帶來(lái)的損失。這一成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量同方向變動(dòng)，即應(yīng)收賬款越多，壞賬成本也越多。【例單選題】根據(jù)營(yíng)運(yùn)資金管理理論，下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是（）。（2007年考題）A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.短缺成本D.壞賬成本【答案】C二、信用政策信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分內(nèi)容。 （一）信用標(biāo)準(zhǔn)1.含義信用標(biāo)準(zhǔn)，是客戶獲得企業(yè)

30、商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。信用標(biāo)準(zhǔn)高有利于降低違約風(fēng)險(xiǎn)及收賬費(fèi)用不利于企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的提高和銷售收入的擴(kuò)大；信用標(biāo)準(zhǔn)低有利于擴(kuò)大銷售、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和占有率導(dǎo)致壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)加大和收賬費(fèi)用增加。2.影響因素影響信用標(biāo)準(zhǔn)的基本因素包括：（1）同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況；（2）企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；（3）客戶的資信程度（通常從信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品和經(jīng)濟(jì)狀況五個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估）。 （二）信用條件1.信用條件的含義與構(gòu)成信用條件，是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等。信用條件的基本表現(xiàn)方式如“2/10，n/45”，45天為信

31、用期限，10天為折扣期限，2%為現(xiàn)金折扣。 （1）信用期限信用期限是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔。企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系：通常，延長(zhǎng)信用期限，可以在一定程度上擴(kuò)大銷售量，從而增加毛利。但不適當(dāng)?shù)匮娱L(zhǎng)信用期限，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不良后果。因此，企業(yè)是否給客戶延長(zhǎng)信用期限，應(yīng)視延長(zhǎng)信用期限增加的邊際收入是否大于增加的邊際成本而定。 （2）現(xiàn)金折扣和折扣期限在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)客戶提前償付貨款可按銷售收入的一定比率享受折扣。現(xiàn)金折扣實(shí)際上是對(duì)現(xiàn)金收入的扣減，企業(yè)決定是否提供以及提供多大程度的現(xiàn)金折扣，著重考慮的是提供折扣后所得的收益是否大于現(xiàn)金折扣的成本。 2.信用條件備選

32、方案的評(píng)價(jià)信用成本前收益年賒銷額現(xiàn)金折扣變動(dòng)成本年賒銷凈額變動(dòng)成本信用成本后收益信用成本前收益信用成本信用成本前收益機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用 【例6-6】某企業(yè)預(yù)測(cè)的2007年賒銷額為3600萬(wàn)元，其信用條件是：n/30，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率（或有價(jià)證券利息率）為10%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案：A.維持n/30的信用條件；B.將信用條件放寬到n/60；C.信用條件放寬到n/90。為各種備選方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)下表。 ABCn/30n/60n/90年賒銷額360039604200應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)30

33、6090應(yīng)收賬款平均余額3600+36030=3003960+36060=6604200+360維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金30060%=18066060%=396105060%=630壞賬損失/年賒銷額2%3%6%壞賬損失36002%=7239603%=118.842006%=252收賬費(fèi)用3660144ABCn/30n/60n/90年賒銷額3600.03960.04200.0變動(dòng)成本2160.02376.02520.0信用成本前收益1440.01584.01680.0信用成本：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本18010%=18.039610%=39.663010%=63.0壞賬損失72.0118.8252.0收賬

34、費(fèi)用36.060.0144.0小計(jì)126.0218.4459.0信用成本后收益1314.01365.61221.0根據(jù)上表的資料可以看出，在三個(gè)方案中，B方案的信用成本后收益最大，因此，在其他條件不變的情況下，應(yīng)選擇B方案 【例6-7】仍以例6-6所列資料為例，如果企業(yè)為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定在B方案的基礎(chǔ)上將賒銷條件改為“2/10，1/20，n/60”（D方 案）。估計(jì)約有60%的客戶（按賒銷額計(jì)算）會(huì)利用2%的折扣；15%的客戶將利用1%的折扣。壞賬損失率降為1.5%，收賬費(fèi)用降為42萬(wàn)元。根據(jù)上述 資料，有關(guān)指標(biāo)可計(jì)算如下： 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)60%10+15%20+（1-60%-

35、15%）6024（天） 應(yīng)收賬款平均余額396036024264（萬(wàn)元） 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金26460%158.4（萬(wàn)元） 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本158.410%15.84（萬(wàn)元） 壞賬損失39601.5%59.4（萬(wàn)元） 現(xiàn)金折扣（396060%2%）+（396015%1%）53.46（萬(wàn)元） BDn/602/10,1/20,n/60年賒銷額3960.003960.00減：現(xiàn)金折扣-53.46年賒銷凈額3960.003906.54減：變動(dòng)成本2376.002376.00信用成本前收益1584.001530.54減：信用成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本39.6015.84壞賬損失118.8059.40收賬

36、費(fèi)用60.0042.00小計(jì)218.40117.24信用成本后收益1365.601413.30【例】某企業(yè)2007年A產(chǎn)品銷售收入為4000萬(wàn)元，總成本為3000萬(wàn)元，其中固定成本為600萬(wàn)元。2008年該企業(yè)有兩種信用政策可供選擇：甲方案：給予客戶60天信用期限（n/60），預(yù)計(jì)銷售收入為5000萬(wàn)元，貨款將于第60天收到，其信用成本為140萬(wàn)元；乙方案：信用政策為（2/10，1/20，n/90），預(yù)計(jì)銷售收入為5400萬(wàn)元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到（前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%）。該企

37、業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為30006000萬(wàn)元，企業(yè)的資金成本率為8%（為簡(jiǎn)化計(jì)算，本題不考慮增值稅因素）。 要求：（1）計(jì)算該企業(yè)2007年的下列指標(biāo)：變動(dòng)成本總額；以銷售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動(dòng)成本率。 變動(dòng)成本總額=3000-600=2400（萬(wàn)元）以銷售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動(dòng)成本率=2400/4000 100% =60%（2）計(jì)算乙方案的下列指標(biāo)：應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)； 應(yīng)收賬款平均余額；維持應(yīng)收賬款所需資金；應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本；壞賬成本；乙方案的現(xiàn)金折扣。 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)1030%+2020%+9050%52（天） 應(yīng)收賬款平均余額（5400/360）52780（萬(wàn)元）維持應(yīng)收賬款所需資金78060%468（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本4688%37.44（萬(wàn)元）壞賬成本540050%4%108（萬(wàn)元）乙方案的現(xiàn)金折扣=540030%2%+540020%1%=43.2（萬(wàn)元） （3）計(jì)算甲方案的信用成本后收益。5000（1-60%）-140=1860（萬(wàn)元）（4）計(jì)算為使乙方案可行的最高收賬費(fèi)用。1860=5400（1-60%）-43.2-37.44-108-最高收賬費(fèi)用最高收賬費(fèi)用=111.36（萬(wàn)元）（三）收賬政策收賬政策，是指企業(yè)針對(duì)客戶違反信用條件，拖欠甚至