1、2022年-2023年最新中央廣播電視大學2022-2022學年度第二學期開放專科期末考試金融市場試卷一、名詞解釋（每題5分，共15分）.回購協議.投資基金.金融互換二、判斷正誤并說明原因（每題8分.共24分）.金融工具交易或買賣過程中所產生的運行機制，是金融市場的深刻內涵 和自然開展，其中最核心的是供求機制。（）.利率預期假說不能解釋不同期限債券的利率往往是共同變動的這一經驗 事實。.保險代理人以自己獨立的名義進行中介活動，其行為后果由自己承當。（）三、單項選擇題（每題1分，共10分。每題只有一個最正確選項，請將最正確選項的序號填寫在括號內）.按（）可將金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、外匯

2、市場、保險市 場、衍生金融市A.交易范圍B.交易方式C.定價方式D.交易對象.商業銀行在投資過程當中，多將（）放在首位。A.期限性B.盈利性C.流動性D.安今件.（）對股價變動影響最大，也最直接。1/92022年-2023年最新A.利率B.匯率C.股息、紅利D.物價.以下（）不是市場風險的特征。A.由共同因素引起B.影響所有股票的收益C可以通過分散投資來化解D.與股票投資收益相關.同傳統的定期存款相比，（）是大額可轉讓定期存單的根本特征。A.不記名B.金額大C.浮動利率D.可提前支取.同其它貨幣市場信用工具相比，政府短期債券的市場特征是（）0A.違約風險小B.流動性強C.面額較大D.收入免稅.

3、以（）為主體形成的外匯供求，已成為決定市場匯率的主要力量。A.各國中央銀行B.外匯銀行C.外匯經紀商D.跨國公司.財產保險是以財產及其有關利益為（）的保險。A.保險價值B.保險責任C.保險風險D.保險標的.利率期貨的基礎資產為價格隨市場利率波動的（）oA.股票產品B.債券產品C.基金產品D.外匯產品.以下（）是有效市場的充分條件。2/92022年-2023年最新A.股票價格隨機行走B.不可能存在持續獲得超額利潤的交易規那么C.價格迅速準確反映信息D.股票市場沒有交易本錢四、多項選擇題（每題2分，共20分。每題有2個及2個以上的正確答案，請將所有正確答案的序號填寫在括號內）.金融市場的微觀經濟功

4、能包括（）oA.聚斂功能B.財富功能C.流動性功能D.分配功能E.交易功能.保險公司的業務按保障范圍可分為（）。A.財產保險B.人身保險c.責任保險D.保證保險.股票一般具有以下特點（）oA.無歸還期限B.代表股東權利C.風險性較強D.流動性差.回購利率的決定因素有（）oA.用于回購的證券的質地B.回購期限的長短C.交割的條件D.貨幣市場其它子市場的利率水平.證券投資基金根據其組織形式不同，可以分為（）oA.開放型基金B.封閉型基金3/92022年-2023年最新C.契約型基金D.公司型基金.對一個國家或地區來講，其外匯供給主要形成于（A.商品和勞務的出口收入B,對國外投資C.國外單方面轉移收

5、入D.國際資本的流入.影響匯率變動的因素有（）oA.國際收支狀況.通貨膨脹率差異C,利率差異D.政府干預E.心理預期.財產保險通常包括（IoA.財產損失保險.責任保險C年xx保險D信用保證保險.遠期合約的缺點主要有（）oA.市場效率較低B.流動性較差C.靈活性較小D.違約風險相對較高.在現實中，為方便起見，人們常將（）當作無風險資產。4/92022年-2023年最新年期的國庫券B.長期國債C.證券投資基金D.貨幣市場基金五、簡答題（每題8分，共16分）.概括說明金融工具的特征及其相互關系。2.利率偏好停留假說的基本命題和前提假設是什么？六、案例分析題（15分）投資基金起源于英國，盛行于美國。美

6、國是當今全球投資基金開展最發 達、規模最大、基金運作最規范、法律監管制度最完善的國家。目前全球基金 的市場規模已經超過7萬億美元，其中美國共同基金投資總額超過了 6萬億美 元。截至2000年7月底，美國擁有投資基金7929種，其中封閉式基金缺乏 500只、投資總額只有1500多億元。中國的證券投資基金初創于20世紀90年代初期，規范于90年代末期，在 短短的十余年里，中國證券投資基金從無到有，經歷了初創到規范、規范與發 展并重的歷程。經過十多年的開展，我國證券投資基金取得了長足的進步。截 至2022年，我國共有基金管理公司38家，其中合資基金管理公司10家，管理 規模合計2512. 73億（其

7、中封閉式基金817億，開放式基金1695. 73億）。證 券投資基金在穩定市場、倡導理性投資等方面發揮著越來越重要的作用。根據所學知識，結合以上資料，請回答以下問題：.證券投資基金價格的主要決定因素是什么？.開放型基金和封閉型基金的主要區別何在？.我國對投資基金的政策扶持主要表達在哪幾個方面？試卷代號：2027中央廣播電視大學2022-2022學年度第二學期開放專科期末考試 金融市場試卷答案及評分標準5/92022年-2023年最新一、名詞解釋（每題5分，共計15分）.回購協議：是指在出售證券時，與證券的購買商簽定協議，約定在一定 期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的

8、一種交 易方式。從本質上說，回購協議是一種抵押貸款，其抵押品為證券。（5分）.投資基金：是指通過發行基金券（基金股份或收益憑證），將投資者分 散的資金集中起來，由專業管理人員分散投資于股票、債券、或其他金融資 產，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。（5分）.金融互換：是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的 時間內，交換一定現金流的金融合約。金融互換主要包括利率互換和貨幣互換（含同時具備利率互換和貨幣互換特征的交叉貨幣互換）。（5分）二、判斷題（每題8分，共24分）.答：錯誤。（2分）最核心的是價格機制。（6分）.答；錯誤。（2分）市場別離假說不能解釋不同期限債券的利率往

9、往是共同變動的這一經驗事實。（6分）.答：錯誤。（2分）保險經紀人以自己獨立的名義進行中介活動，其行為后果由自己承當。（6 分）三、單項選擇題（每題1分，共10分。每題只有一個最正確選項，請將最 佳選項的序號填寫在括號內）1. D2. D3. A4. C5. D6. C7. B8. D9. B10. D6/92022年-2023年最新四、多項選擇題（每題2分，共20分。每題有2個及2個以上的正確 答案，請將所有正確答案的序號填寫在括號內）1. ABCE2.ABCD3.ABC4,ABCD5.CDACD7.ABCDE8.ABD9.ABD10. AD五、筒答題（每題8分，共16分）. （1）金融工具

10、具有期限性、收益性、流動性和平安性等特征。期限性是指債務人在特定期限之內必須清償特定金融工具的債務余額的約 定。收益性是指金融工具能夠定期或不定期地給持有人帶來價值增值的特性。流動性是 指金融工具轉變為現金而不遭受損失的能力。平安性或風險性是指投資于金融工具的本金和 收益能夠平安收回而不遭受損失的可能性。任何金融工具都是以上四種特性的組合，也是四 種特性相互之間矛盾的平衡體。（4分）-般來說，期限性與收益性正向相關，即期限越長，收益越高，反之亦 然。（1分）流動性、平安性那么與收益性成反向相關，平安性、流動性越高的金融工具 其收益性越低。反過來也一樣，收益性高的金融工具其流動性和平安性就相對要

11、差一些。（2分）正是期限性、流動性、平安性和收益性相互間的不同組合導致了金融工 具的豐富性和多樣性，使之能夠滿足多元化的資金需求和對“四性的不同偏 好。（1分）7/92022年-2023年最新.利率偏好停留假說的基本命題是：長期債券的利率水平等于在整個期限 內預計出現的所有短期利率的平均數，再加上由債券供給與需求決定的時間溢 價。（3分）該假說中隱含著這樣幾個前提假設：期限不同的債券之間是互相替代的，一種債券的預期收益率確實會影響 其他不同期限債券的利率水平。（1分）投資者對不同期限的債券具有不同的偏好。如果某個投資者對某種期限 的債券具有特殊偏好，那么，該投資者可能更愿意停留在該債券的市場上

12、，表 明他對這種債券具有偏好停留。（1分）投資者的決策依據是債券的預期收益率，而不是他偏好的某種債券的期 限。（1分）不同期限債券的預期收益率不會相差太多。因此在大多數情況下，投資 人存在喜短厭長的傾向。（1分）投資人只有能獲得一個正的時間溢價，才愿意轉而持有長期債券。（1 分）六、案例分析題（15分）答案要點：L （1）基金資產凈值。（2）基金市場供求關系。（3）股票市場走勢。封閉期 長短。（5）政府有關基金政策。（5分）.基金規模的可變性不同。基金單位的買賣方式不同。基金單位 的買賣價格形成方式不同。（4）基金的投資策略不同。（5分）.我國對基金的政策扶持，主要表達在稅收和費用兩個方面。從國內基金稅收情況看，我國現行稅收政策只