1、目錄第一局部、新型平臺資管商業(yè)模式介紹平臺資管業(yè)務的發(fā)源、分類定義、根本原那么和方法第二局部、平臺資管業(yè)務典型案例“6+3一、定向股權質(zhì)押業(yè)務二、政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務三、小貸公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務四、定向票據(jù)通道業(yè)務五、銀證信委托貸款業(yè)務六、銀行信用證劃款通道業(yè)務七、現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務八、銀證債券分銷通道業(yè)務九、銀證保存款類業(yè)務目錄新型平臺資管商業(yè)模式介紹一、新型平臺資管業(yè)務的發(fā)源 時值2021年，大陸券商利用制度創(chuàng)新下的資管業(yè)務平臺與通道，在國內(nèi)利率逐漸市場化、多層次市場及信用體系形成胚胎、金融分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營萌生的大背景下，開始真正做起了以融資帶動投資的大投資銀行。 由此國內(nèi)券商向

2、資本中介大舉轉(zhuǎn)型，大量類貸款、類信托業(yè)務被包裝成新型商業(yè)模式，有效增強和補充了盈利能力，改善了盈利結構，金融市場的綜合資源開始新一輪的流動和分配。 機遇難得，稍縱即逝。二、平臺資管業(yè)務的分類開拓思路做銀行行長和信托老總研究梳理找到業(yè)務發(fā)展的新方向有效實踐做好0到1并同類復制結構設計窗口設計和整體設計平臺資管業(yè)務資產(chǎn)支持證券（如股權質(zhì)押、信貸及小貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、政府平臺資產(chǎn)證券化等）通道類（如銀行票據(jù)、銀證信業(yè)務、債券分銷業(yè)務、同業(yè)存款業(yè)務等）打造融資驅(qū)動下券商新型商業(yè)模式三、新策略：傳統(tǒng)投資交易驅(qū)動向新型融資業(yè)務拉動轉(zhuǎn)變做“五類”業(yè)務類信托、類債券、類PE、類銀行、類資產(chǎn)證券化實現(xiàn)五類合作銀證、信

3、證、政證、企證、保證合作業(yè)務趨勢：資管經(jīng)紀化打造融資驅(qū)動下券商新型商業(yè)模式 以撮合投融資、解決實體經(jīng)濟融資需求為宗旨，以提供預測收益率產(chǎn)品、滿足居民財富管理的現(xiàn)實訴求為目的，由券商資管在一法兩那么制度創(chuàng)新背景之下，借助定向和定向理財通道創(chuàng)新開展起來的新型資管業(yè)務。 業(yè)務屬性覆蓋類信托、類資產(chǎn)證券化、類銀行等諸多領域，是實現(xiàn)新形勢下銀證合作、信證合作、政證合作、企證合作、保證合作的重要載體。四、平臺資管業(yè)務定義：五、平臺資管業(yè)務的四項根本原那么1、要有清晰、合法合規(guī)的交易關系2、要有效保障管理資產(chǎn)的安全，確保到期足值清算3、要價格合理，既覆蓋成本產(chǎn)生效益，又要提高競爭效率4、要有可復制性和推廣價

4、值六、開展平臺資管業(yè)務的主要方法精熟業(yè)務規(guī)那么、深入混業(yè)市場、敏銳發(fā)現(xiàn)需求、善于溝通營銷理解資本中介的內(nèi)涵要善于擴大和涉足大金融圈、大實業(yè)圈、大政治圈（政府、人大、政協(xié)）。站在資本中介的高度找項目、賣平臺、買理念。精熟業(yè)務規(guī)則與流程3+6模式的規(guī)則及其衍生在現(xiàn)有條件下，熟悉業(yè)務的盡職調(diào)查、立項審核、簽約運作等關鍵環(huán)節(jié)的的規(guī)則與流程平臺資管業(yè)務典型案例“6+3 股權質(zhì)押回購式定項管理方案 XX證券現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務 XX證券平臺銀證債券類業(yè)務 XX證券銀證信委托貸款業(yè)務 XX證券定向票據(jù)通道業(yè)務 XX證券銀證保存款業(yè)務 小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務 政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務通道中介類資產(chǎn)支持

5、證券類 XX證券銀行信用證劃款通道業(yè)務第二局部、平臺資管業(yè)務典型案例“6+3三種資產(chǎn)支持證券業(yè)務的典型案例股權質(zhì)押回購定向產(chǎn)品概要股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理計劃是指以股票質(zhì)押為保障，對股票收益權進行轉(zhuǎn)讓和約定回購的定向資產(chǎn)管理計劃。管理人發(fā)行定向計劃募集資金，資金用于購買融資方的股票收益權，融資方與管理人、托管人簽署相關協(xié)議，約定回購該收益權，并用質(zhì)押股票擔保。管理人負責盯市監(jiān)控和履約管理，在發(fā)生違約的情況下，通過實現(xiàn)質(zhì)權及其他救濟措施，確保委托人權益得以保護。定向計劃引入現(xiàn)行集合理財產(chǎn)品成熟的發(fā)行方式與制度安排，通過股票收益權的轉(zhuǎn)讓與約定回購，實現(xiàn)投資與融資的定向連接。典型案例1：股票質(zhì)押回

6、購式定向資產(chǎn)管理方案業(yè)務架構目前中小企業(yè)融資難、融資貴，銀行信貸規(guī)模有限，民間借貸和信托質(zhì)押本錢高企，股權質(zhì)押回購定向資產(chǎn)管理方案提供了繼IPO與再融資之外的又一融資渠道，盤活了股票資產(chǎn)的融資效用。通道優(yōu)勢業(yè)務背景依托資管平臺設立，采用定向方案通道，運用公司風險評估與控制、額度管理、資信管理、盯市與履約管理等五大管控體系，平安快捷地實現(xiàn)投融資撮合。對融資客戶，定向資管的比較優(yōu)勢是：本錢相對較低、資金用途寬松、操作簡捷、可附加市值管理。對投資者，定向資管的比較優(yōu)勢更明顯：介入門檻低100萬、保障措施更有力行政許可的高效處置、理財收益更加穩(wěn)定。比較優(yōu)勢標的證券8條入池標準1滬深A股，質(zhì)押率不高于5

7、0%； 2非 ST、*ST 股票；3證券流通市值不低于8億元，股東人數(shù)不少于2000人；4過去 12個月累積漲幅不超過100%；5非法律、法規(guī)限制的禁止交易股票； 6公司財務表現(xiàn)穩(wěn)健，無重大財務風險，最近一年不存在違法違規(guī)事件；7被質(zhì)押的一家上市公司股票不得高于該上市公司全部流通股票的30%；8公司接受的用于質(zhì)押的一家上市公司股票，不得高于該上市公司全部流通股票的30%，且符合減持規(guī)定。單融資方用于質(zhì)押的一家上市公司股票，不得高于該上市公司全部流通股票的30%，且符合減持規(guī)定。風險點及控制措施信用風險市場風險流動性風險操作風險異常情況風險事前融資方資格審查；標的股票池管理；項目融資額度限制；產(chǎn)

8、品期限控制。融資比例控制；標的股票池管理。 標的股票池流動性管理；限制單一融資方、單一證券等集中度。規(guī)范崗位設置、流程設計，制定業(yè)務應急預案、隔離制度；制定應急預案事中融資方報告義務；定期跟蹤融資方履約能力；追加保證金進行盯市監(jiān)控和履約保障管理動態(tài)監(jiān)控評估；跟蹤調(diào)研重要業(yè)務雙人雙崗復核制、業(yè)務授權及時報告、有效處置異常事件事后提前回購；申請法院強制執(zhí)行；追償機制。申請法院強制執(zhí)行；追償機制；事后評估。申請法院對融資方的資產(chǎn)采取保全。產(chǎn)品清算二次分配定期開展業(yè)務檢查定期評估異常情況處置預案的有效性五大管控體系五大風控管理體系標的證券評估管理融資額度管理資信管理盯市與履約管理客戶適當性管理保障投資

9、者利益！股票質(zhì)押回購式定向資產(chǎn)管理方案 股票質(zhì)押回購業(yè)務流程（業(yè)務專員與工作手冊）融資方資信審核質(zhì)押股票評估資管業(yè)務決策委員會審定合同文本及簽約證監(jiān)會產(chǎn)品報備產(chǎn)品發(fā)行并成立股票質(zhì)押盯市與履約管理股票解質(zhì)押違約處置計劃結束融資方委托人業(yè)務申請訂立協(xié)議申購定向計劃份額通知采取履約措施資金結算計劃終止資金清算 收益分配融資額度審定典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務產(chǎn)品概要通過發(fā)起若干小集合資產(chǎn)管理計劃募集資金，用于購買表內(nèi)信托計劃，受讓某政府平臺金融資產(chǎn)（債權、應收賬款等），并由該政府平臺到期約定回購。當出現(xiàn)未能按時回購的違約風險時，該政府平臺金融資產(chǎn)收益權產(chǎn)生的現(xiàn)金流可作為還本付息保證。政府平臺

10、以其可處置資產(chǎn)作為償還抵押，抵押率不超過50%。通過這一安排，既為投資者提供較高預期收益，同時又為政府平臺項目提供便利的融資途徑、盤活政府平臺資產(chǎn)的目的。典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務業(yè)務形態(tài)及立項流程“小集合+信托方案：用小集合募集資金，設立和投資信托方案。立項要點：詳實的工程盡職調(diào)查和專業(yè)分析報告，工程可行性論證，落實有效可靠地融資保障措施，產(chǎn)品方案設計。近年來，各地方政府平臺擁有各種類型、資質(zhì)良好的建設資產(chǎn)，同時又具有持續(xù)的現(xiàn)金回報與財政支持。政府平臺資產(chǎn)亟待通過資管平臺證券化產(chǎn)品，解決融資難題，促進地方政府的根本建設。業(yè)務背景典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務投資者管理人XX證

11、券信托公司政府平臺募集資金成立資產(chǎn)管理小集合成立信托計劃資產(chǎn)抵押、質(zhì)押約定回購業(yè)務構架購置小集合業(yè)務要點政府平臺融資方以其儲藏土地等資產(chǎn)為歸還義務設定抵押，抵押率不超過50%。地方財政局出具承諾函，撥付資金定向用于約定回購，地方人大常委會出決議，將還款列入財政預算。典型案例2：政府平臺資產(chǎn)支持證券業(yè)務業(yè)務流程1、XX證券發(fā)起設立小集合，募集資金用于購買信托公司發(fā)起設立的信托計劃。2、信托公司向政府平臺受讓某金融資產(chǎn)（債券、應收賬款等），融資方承諾溢價回購并按季預付溢價金額。3、地方政府財政局出具承諾函，撥付資金定向用于約定回購，地方人大常委會出決議列入財政預算。4、融資方以其儲備土地等資產(chǎn)做為

12、償還義務設定抵押，抵押率不超過50%。典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品概要通過定向資產(chǎn)管理計劃，購買小額貸款公司的信貸資產(chǎn)包，由信貸資產(chǎn)包產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還本付息的基礎。當信貸資產(chǎn)包內(nèi)出現(xiàn)違約或損失風險時，小貸公司為優(yōu)先級的本金及預期收益提供補足承諾，同時擔任小額信貸資產(chǎn)服務機構. 小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預期收益進行全額擔保質(zhì)押。通過這一安排，為投資者實現(xiàn)預期收益投資，同時達到為企業(yè)提供融資的目的。典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務背景近年來，小貸公司的數(shù)量和規(guī)模實現(xiàn)了突破性增長。小貸公司為解決小微企業(yè)融資難、融資貴發(fā)揮了重要作用，但是小貸公司在資金

13、來源和貸款額度等多方面限制，存在巨大的融資需求。小貸公司通過信貸資產(chǎn)支持證券方式融資，可形成高效、滾動擴張融資的主渠道。因此市場潛力巨大，浙江區(qū)域尤為突出。典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券優(yōu)先級投資者：80%（客戶）分級資產(chǎn)管理計劃（XX證券）優(yōu)先份額：次級份額=8:2XX銀行認購次級份額獲得定向計劃資產(chǎn)支付優(yōu)先級本金及預期收益后的剩余部分小貸公司小額信貸資產(chǎn)（基礎資產(chǎn)包）購買小貸存量貸款資產(chǎn)包并進行資產(chǎn)后續(xù)滾動投資獲得資產(chǎn)回收款次級投資者：20%（小貸公司）小貸公司認購優(yōu)先級份額優(yōu)先獲得本金償付和固定投資收益小貸公司為優(yōu)先級的本金及預期收益提供補足承諾，同時擔任小額信貸資產(chǎn)服務機構.

14、 小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預期收益進行全額擔保質(zhì)押。托管產(chǎn)品架構采用結構化設計：結構化分層是一種內(nèi)部增信措施和有限本金保障機制優(yōu)先級向偏好固定收益的適當性客戶銷售，次級由融資方認購，用于保本息。在償付順序上，次級劣后于優(yōu)先級受償，但所有剩余利益均歸于次級結構要點典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)支持證券對融資小貸公司，可突破在資金來源及貸款額度方面的多重限制，拓寬其融資渠道，并滾動開展貸款規(guī)模。對投資者，此業(yè)務能提供本金和收益有足夠平安保障的預期收益產(chǎn)品，與1年期評級為AA-的企業(yè)債5.05%的收益率相比，此類工程有8%左右的較高收益率，彌補了流動性相應缺乏的溢價。投融資客戶

15、訴求小貸公司篩選原那么小貸公司注冊成立并運營2年以上，注冊資本為1億元以上股東出資真實，貸款操作標準信貸管理標準，貸款合同及抵押質(zhì)押手續(xù)完備經(jīng)營狀況良好：已發(fā)放貸款中違約率低于地區(qū)平均水平資金周轉(zhuǎn)較快小貸公司主要股東或第三方愿意為信貸資產(chǎn)提供擔保質(zhì)押小貸公司通過本方案進行融資，接受工商部門的監(jiān)管，并通過規(guī)定程序報備其來源和金額標的信貸資產(chǎn)為小貸公司真實、合法、有效所有，未設置任何抵押、質(zhì)押等擔保物權或任何其他權利負擔五級分類為正常類標的信貸資產(chǎn)未發(fā)生本金逾期，且對應的借款人在原始權益人的支付結算平臺上未發(fā)生不良貸款記錄單筆受讓標的資產(chǎn)金額不高于100萬元單筆受讓標的資產(chǎn)的年化收益率不低于10%

16、貸款到期日不得晚于定向方案期限屆滿之前典型案例3：小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券風險點及控制措施本產(chǎn)品的業(yè)務風險主要集中于根底資產(chǎn)即小額信貸資產(chǎn)的信用風險。我們通過四個層次來控制根底資產(chǎn)的信用風險：1、原始權益人小貸公司對借款人的嚴格審核2、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)進行嚴格的篩選3、產(chǎn)品采用內(nèi)局部級和外部差額補足兩種增信模式，為優(yōu)先級的本金及收益平安提供保障 小貸公司將用自有資金購置全部次級份額。次級份額在優(yōu)先級份額全部本金和預期收益償付完畢后才能進行分配。 如果出現(xiàn)缺乏情況，小貸公司為優(yōu)先級的本金及預期收益提供補足承諾. 小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預期收益進行全額擔保質(zhì)押。典型案例3：小額貸

17、款公司信貸資產(chǎn)證券確定項目：包括信貸資產(chǎn)盡職調(diào)查、確定融資成本、期限、增信措施等與融資方簽訂一系列協(xié)議：資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同、資產(chǎn)服務合同、擔保函等發(fā)行計劃，與A系列定向投資者簽訂定向資產(chǎn)管理合同，與融資方簽訂定向資產(chǎn)管理合同，與托管銀行簽訂托管協(xié)議計劃成立，以委托資產(chǎn)購買信貸資產(chǎn)包由融資方提供標的信貸資產(chǎn)的日常管理，包括但不限于臺賬管理、資金劃付、催收、保存檔案、訴訟等；管理人實時監(jiān)控信貸資產(chǎn)的不良率計劃到期，融資方將信貸資產(chǎn)回收的本金和利息支付到計劃賬戶；如果出現(xiàn)不足情況，小貸公司為優(yōu)先級的本金及預期收益提供補足承諾. 小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級投資者的本金和預期收益進行全額擔保質(zhì)押。計劃結束

18、業(yè)務流程6種通道中介類業(yè)務1、收費低：管理費0.1-0.3%，托管費行業(yè)最低0.03%。2、流程迅速便捷，款項劃撥無縫對接。3、業(yè)務操作合規(guī)嚴謹，資金平安至上。4、一攬子通道業(yè)務，提供全方位效勞。典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務 定向票據(jù)通道業(yè)務是指以委托人出資，成立購置指定票據(jù)的定向通道業(yè)務。 定向票據(jù)業(yè)務的本質(zhì)是為提升銀行的放貸能力，優(yōu)化銀行報表的結構產(chǎn)品概要及意義典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務 2021年6月，銀監(jiān)會向各地銀監(jiān)局下發(fā)?關于切實加強票據(jù)業(yè)務監(jiān)管的通知?，叫停銀行業(yè)金融機構通過信托通道辦理票據(jù)貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行為，銀信合作的票據(jù)業(yè)務需要借道而行。業(yè)務背景典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務對委

19、托人銀行: 擴大實際票據(jù)業(yè)務規(guī)模與收入，優(yōu)化報表結構對管理人券商: 擴大資管規(guī)模和業(yè)務收入對托管人銀行: 擴大托管規(guī)模和業(yè)務收入業(yè)務參與各方訴求實踐案例順德農(nóng)商行-定向票據(jù)通道工程典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務票據(jù)資金委托人（出資人）管理人轉(zhuǎn)讓人（出票人）托管人成立定向資產(chǎn)管理計劃票據(jù)權益轉(zhuǎn)給過橋行購買票據(jù)（收益權）票據(jù)（收益權）轉(zhuǎn)移到定向資產(chǎn)管理計劃票據(jù)到期托收后回托管戶清算業(yè)務構架典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務1票據(jù)類型最好為銀行承兌匯票，但是不排斥商業(yè)承兌匯票如存單質(zhì)押式創(chuàng)新； 2單批票據(jù)規(guī)模不低于2億；3單批票據(jù)統(tǒng)一到期結算，結算日以該批票據(jù)最后到期日為準；4銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票最好

20、由委托人或者托管人之一背書轉(zhuǎn)讓；5定向票據(jù)業(yè)務為純通道業(yè)務，出資方委托人和出票方轉(zhuǎn)讓人兩頭在外；6定向票據(jù)業(yè)務管理費年化不得低于0.08%，一般管理費年化0.1%；可復制推廣 定向票據(jù)通道業(yè)務已完成首單突破，可推廣復制。典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務操作風險票據(jù)風險政策風險通過服務合同轉(zhuǎn)移風險操作前溝通明確 業(yè)務流程，操作時錄音電話確認核對事先溝通+電話確認雙保險將票據(jù)的托收、真?zhèn)舞b別、核定數(shù)量的責任轉(zhuǎn)移給委托人，由其承擔票據(jù)托收管理責任落實好與委托人確認符合定向細則風險點及控制措施典型案例4：定向票據(jù)通道業(yè)務前期溝通清算、托收、項目結束開戶資料準備、銀行準入業(yè)務操作法務流程核對票據(jù)劃款交收流程

21、確定托管銀行票據(jù)類型票據(jù)規(guī)模業(yè)務角色聯(lián)絡人費率以直貼為切入點2億以上委托人 托管行1-1.5 確定合同版本業(yè)務流程典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務 銀證信通道業(yè)務是指銀行借道券商定向產(chǎn)品通道，轉(zhuǎn)入信托投放貸款的業(yè)務，既優(yōu)化銀行報表結構，又增加貸款收入。 銀證信委托貸款業(yè)務本質(zhì)為提升銀行放貸能力，優(yōu)化銀行報表結構。產(chǎn)品概要及意義典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務 銀監(jiān)會2021年發(fā)布?中國銀監(jiān)會關于標準銀信合作理財合作業(yè)務有關事項的通知?，要求融資類業(yè)務余額占銀信理財合作業(yè)務余額的比例不得高于30%，限制了銀行理財直接對接信托的通道，因此需要銀行需要借助券商資管通道。業(yè)務背景典型案例5：銀證信委托貸款

22、業(yè)務對委托人銀行: 擴大實際貸款業(yè)務規(guī)模與收入，實現(xiàn)信貸資產(chǎn)出表或表外定向貸款對管理人券商: 擴大資管規(guī)模和業(yè)務收入對托管人銀行: 擴大托管規(guī)模和業(yè)務收入?yún)⑴c各方訴求典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務資金委托銀行（A銀行）管理人XX證券信托公司B銀行或B銀行指定客戶委托成立定向資產(chǎn)管理計劃委托設立單一資金信托計劃向B銀行指定客戶發(fā)放信托貸款或受讓B銀行存量信貸資產(chǎn)B銀行出具承諾函，承諾保本保收益業(yè)務構架一典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務合格投資者管理人XX證券通過A銀行委托貸款指定客戶委托成立定向資產(chǎn)管理計劃定向資產(chǎn)管理計劃委托貸款向A銀行指定客戶發(fā)放信托貸款或受讓A銀行存量信貸資產(chǎn)A銀行出具承諾函

23、，承諾保本保收益業(yè)務構架二典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務1資金委托銀行，主要是銀行的金融市場部和同業(yè)部，資金本錢大致在5.5%-6%；2信貸資產(chǎn)出表需求銀行資金本錢目前在6%-6.5%左右 ?？蓮椭仆茝V 銀證信委托貸款業(yè)務特點是效率高、規(guī)模大，。各網(wǎng)點可利用多年銀證合作的根底和關系，快速復制推廣。業(yè)務要點銀證信業(yè)務僅為出資銀行與信托公司提供定向通道，信貸資產(chǎn)風險由信托公司及介紹銀行承擔，券商相關風險極低。且立項周期短、規(guī)模較大、運作成熟，各位地區(qū)很容易上手。典型案例5：銀證信委托貸款業(yè)務業(yè)務流程由資金委托銀行（A銀行）以同業(yè)資金/自有資金/理財資金委托XX證券成立定向資產(chǎn)管理計劃；XX證券定向

24、資產(chǎn)管理計劃作為單一委托人委托信托公司設立單一資金信托計劃；信托公司用受托資金向B銀行指定客戶發(fā)放信托貸款，或者受讓B銀行存量信貸資產(chǎn)。典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務 銀行信用證劃款通道業(yè)務是開證行為不擠占表內(nèi)信貸額度、擴大存款規(guī)模，借助券商資管定向通道進行的銀行間信用證劃款業(yè)務，其本質(zhì)是突破貸款規(guī)模的限制，擴大表外資產(chǎn)。產(chǎn)品概要及意義典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務 銀行信用證劃款通道業(yè)務是商業(yè)銀行在同業(yè)代付方式上的業(yè)務創(chuàng)新銀監(jiān)會?關于標準同業(yè)代付業(yè)務管理的通知?要求同業(yè)代付具有真實貿(mào)易背景、真實會計處理和真實受托支付，此創(chuàng)新必須借道券商資管通道。業(yè)務背景典型案例6：銀行信用證劃款通道

25、業(yè)務對委托銀行：獲得同業(yè)資金投資渠道，賺取利差對開證銀行: 不擠占表內(nèi)信貸額度，擴大存款規(guī)模?國內(nèi)信用證結算方法?要求信用證的保證金存款不低于20%，目前各行平均為40%對應收賬款轉(zhuǎn)出行：不擠占表內(nèi)信貸額度，賺取利差對管理人券商: 擴大資管規(guī)模和業(yè)務收入對托管人銀行: 擴大托管規(guī)模和業(yè)務收入?yún)⑴c業(yè)務各方訴求典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務資金委托銀行（A銀行）管理人XX證券信用證項下應收賬款轉(zhuǎn)讓行（B銀行）開證行（C銀行）委托成立定向資產(chǎn)管理計劃投資于信用證項下應收賬款收益權，并委托B銀行擔任托收行信用證受益企業(yè)委托代理協(xié)議信用證到期時由開證行見證付款開立信用證C銀行出具承諾函，承諾保本保收

26、益業(yè)務構架典型案例6：銀行信用證劃款通道業(yè)務1、由資金委托銀行A銀行以理財資金委托XX證券成立定向資產(chǎn)管理方案；2、XX證券作為定向資產(chǎn)管理方案的管理人將委托資產(chǎn)投資于B銀行的信用證項下應收賬款收益權3、信用證到期后，由開證行C銀行對信用證進行到期兌付，到期兌付資金由B銀行托收后返還定向方案，再通過定向方案返還委托銀行；4、委托銀行通常要求開證行以保函方式或者定向方案收益權遠期轉(zhuǎn)讓的方式對信用證進行兜底。業(yè)務流程典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務 A銀行在月末用資金參與一天定向方案，借道券商資管定向通道存入B銀行，銀行雙方約定同業(yè)存款利息。第二天，定向方案結束。資金回到委托行。此業(yè)務能為銀行同業(yè)

27、時點存款考核提供便利，也促進了券商和銀行之間的合作關系，有效積累資源。產(chǎn)品概要典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務 現(xiàn)金類同業(yè)存款業(yè)務的本質(zhì)是在利率市場化進程緩慢的背景下，通過市場化的利率議價吸引儲蓄，緩解銀行的流動性壓力，完成時點同業(yè)存款考核。業(yè)務背景典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務存入銀行: 擴大存款規(guī)模，緩解流動性壓力和同業(yè)存款考核壓力對管理人券商: 擴大資管規(guī)模和業(yè)務收入對托管人銀行: 擴大托管規(guī)模和業(yè)務收入?yún)⑴c業(yè)務各方訴求典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務資金委托銀行（A銀行）管理人XX證券B銀行委托成立定向資產(chǎn)管理計劃同業(yè)存款業(yè)務要點B銀行為促時點存款，B銀行與資金委托銀行A銀行協(xié)定同業(yè)

28、存款利率，并借道券商定向通道進行資金轉(zhuǎn)存的一項可持續(xù)的通道業(yè)務。業(yè)務構架典型案例7：銀行一天存款通道業(yè)務業(yè)務流程第一步由資金委托銀行（A銀行）以理財資金委托XX證券成立定向資產(chǎn)管理計劃；第二步XX證券作為定向資產(chǎn)管理計劃的管理人將委托資產(chǎn)投向B銀行的同業(yè)存款，期限利率與銀行商定；第三步該筆存款到期后資金通過券商定向計劃回到委托銀行賬戶。典型案例8：銀證債券類業(yè)務 券商通過發(fā)行定向方案參與銀行債券的分銷，為客戶提供較高收益率固定收益產(chǎn)品，并為客戶提供質(zhì)押再融資。第一，客戶通過參與券商資管定向購置債券，比直接在銀行購置債券能獲得更高的收益率。第二，通過定向方案參與債券的分銷，可以突破10%的限制。第三，作為銀行債券分銷商的券商之間可以進行分銷交換。即使某券商沒有