1、教師：張美麗教師：張美麗金融市場與投資證券投資學的主要內容證券投資學的主要內容主要金融證券：主要金融證券： 基礎金融證券：股票、債券、基金。基礎金融證券：股票、債券、基金。 衍生金融證券：遠期金融合約、金融期貨合約、衍生金融證券：遠期金融合約、金融期貨合約、 金融互換合約、期權合約。金融互換合約、期權合約。金融市場：金融市場：發行市場發行市場 、交易市場。、交易市場。 金融投資的策略技巧：金融投資的策略技巧：基本分析、技術分析、投資技巧?；痉治?、技術分析、投資技巧。主要金融理論：主要金融理論：投資組合理論、資本資產定價模型等。投資組合理論、資本資產定價模型等。 網絡資源網絡資源 中國證券監督

2、管理委員會（http:/） 中國人民銀行（http:/） 中國證券業協會（http:/) 上海證券交易所（http:/） 深圳證券交易所（http:/） 香港交易所（http:/.hk） 中國證券報（http:/ 上海證券報（http:/） 證券時報（http:/） 證券日報（http:/）第一章第一章 證券與證券投資證券與證券投資第一節第一節 投資的內涵投資的內涵第二節第二節 證券與有價證券證券與有價證券第三節第三節 證券市場證券市場第四節第四節 證券投資學的研究對象和內容證券投資學的研究對象和內容第一節第一節 投資的內涵投資的內涵一、什么是投資一、什么是投資 投資是指為未來收入貨幣而奉獻當

3、前貨投資是指為未來收入貨幣而奉獻當前貨幣的行為。幣的行為。兩層含義：兩層含義：1.實物投資或實物資產投資實物投資或實物資產投資 實物投資就是指投資者將資金用于實物生產即用實物投資就是指投資者將資金用于實物生產即用于購置和建造固定資產和流動資產并以此獲得未于購置和建造固定資產和流動資產并以此獲得未來收益的行為。來收益的行為。實物投資實物投資 金融投資金融投資 一、什么是投資一、什么是投資2金融資產投資金融資產投資 金融投資就是指投資者將資金用于金金融投資就是指投資者將資金用于金融資產即用于存款、貸款，或購買股票、融資產即用于存款、貸款，或購買股票、債券、基金等各種有價證券，以期獲得未債券、基金等

4、各種有價證券，以期獲得未來價值增值收益的行為。來價值增值收益的行為。 現代投資更主要是指金融投資，特別現代投資更主要是指金融投資，特別是證券投資。是證券投資。1 1）證券投資）證券投資2 2）證券投資的一般步驟）證券投資的一般步驟 資金籌措 明確自己對收入與風險的態度 了解金融資產的特性 作基本分析、技術分析與投資組合分析 投資管理：優化組合證券投資 原則原則 量力投資、分散投資、分析投資、理智投量力投資、分散投資、分析投資、理智投資、合法投資資、合法投資 風險規避的一般方法風險規避的一般方法 固定比例法固定比例法 變動比例法變動比例法 分段買進、賣出法分段買進、賣出法 階梯法階梯法3 3）投

5、資一般原則和風險規避方法）投資一般原則和風險規避方法二、投資與投機二、投資與投機（一）投機的概念（一）投機的概念“投機投機” ” = =投機倒把？不法行為投機倒把？不法行為? ? Speculation Speculation的含意。的含意。 證券市場的投機證券市場的投機：市場參加者根據證券市場價格：市場參加者根據證券市場價格波動狀況，通過基本面和技術面分析，對證券價波動狀況，通過基本面和技術面分析，對證券價格的未來走勢進行預測，從低價買進和高價賣出格的未來走勢進行預測，從低價買進和高價賣出中獲取價差收益的行為。中獲取價差收益的行為。 投機是一種在不確定性投資環境中的風險投資活動。投機是一種在

6、不確定性投資環境中的風險投資活動。( (二二) )投資與投機的區別投資與投機的區別 1. 1.動機不同。動機不同。 2.2.時間不同。時間不同。 3.3.參與市場交易的時機不同。參與市場交易的時機不同。 4.4.資金來源不同。資金來源不同。 5.5.承受的風險不同。承受的風險不同。股市名言股市名言 十個人買股票十個人買股票 一個人賺錢，一個人賺錢， 兩個人不賺不賠，兩個人不賺不賠， 七個人賠錢，七個人賠錢， 一個賺錢的人掏空了七個人的腰包一個賺錢的人掏空了七個人的腰包 股股海海無無涯涯苦苦作作舟舟第二節 證券與有價證券一、證券的概念一、證券的概念 （一）定義（一）定義 證券是指用以證明或設定權

7、利所做成證券是指用以證明或設定權利所做成的的書面憑證，它表明證券持有人或第三的的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益，或證者有權取得該證券擁有的特定權益，或證明其曾經發生過的行為。明其曾經發生過的行為。（二）票面四要素（二）票面四要素 1. 1.持有人；持有人； 2.2.標的物標的物證券票面上所載明的特定的具體內容；證券票面上所載明的特定的具體內容； 3.3.標的物的價值；標的物的價值； 4.4.權利權利-即持有人持有該證券所擁有的權利。即持有人持有該證券所擁有的權利。（三）證券分類（三）證券分類 1.憑證證券憑證證券：又稱無價證券，是指本身不能：又稱無價證券，是指本

8、身不能使持券人或第三者取得一定收入的證券。使持券人或第三者取得一定收入的證券。 2.有價證券有價證券：是指標有票面金額，證明持：是指標有票面金額，證明持券人有權按期取得一定收入并可自由轉讓券人有權按期取得一定收入并可自由轉讓和買賣的所有權或債權憑證，本身沒有價和買賣的所有權或債權憑證，本身沒有價值，但它代表著一定量的財產權利，可以值，但它代表著一定量的財產權利，可以在證券市場上買賣和流通。在證券市場上買賣和流通。二、有價證券二、有價證券 廣義：有價證券包括廣義：有價證券包括商品證券、貨幣證券商品證券、貨幣證券和資本證券和資本證券。 狹義：僅指狹義：僅指資本證券資本證券，日常生活中，人們，日常生

9、活中，人們通常把資本證券直接稱為有價證券。通常把資本證券直接稱為有價證券。商品證券商品證券：提貨單、貨運單、倉庫棧單：提貨單、貨運單、倉庫棧單證明持有人對特定商品的所有權和各種請求權，證明持有人對特定商品的所有權和各種請求權，持有人可據以占有、使用或支配該商品的證券持有人可據以占有、使用或支配該商品的證券, ,能替代貨幣作為流通或支付手段。能替代貨幣作為流通或支付手段。貨幣證券貨幣證券：商業（匯票、本票），銀行（匯票、：商業（匯票、本票），銀行（匯票、本票、支票）能使持有人或第三者取得貨幣索本票、支票）能使持有人或第三者取得貨幣索取權的有價憑證。取權的有價憑證。二、有價證券 資本證券資本證券：

10、股票、債券、基金證券（具有投資收：股票、債券、基金證券（具有投資收益）代表持有人對特定資本的所有權和收益權。日益）代表持有人對特定資本的所有權和收益權。日常生活中，人們通常把資本證券直接稱為有價證券。常生活中，人們通常把資本證券直接稱為有價證券。 有價證券性質有價證券性質：虛擬性、權利性、收益性、流通：虛擬性、權利性、收益性、流通性、風險性性、風險性二、有價證券二、有價證券三、有價證券的分類三、有價證券的分類1.1.按證券發行主體不同，分為按證券發行主體不同，分為政府證券、金融證券、政府證券、金融證券、公司證券公司證券。2.2.按證券上市與否，分為按證券上市與否，分為上市證券和非上市證券。上市

11、證券和非上市證券。3.3.按證券發行的地域和國家分類，分為按證券發行的地域和國家分類，分為國內證券和國內證券和國際證券。國際證券。4.4.按證券募集方式分類，分為按證券募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券和私募證券。5.5.按證券的經濟性質分類，分為按證券的經濟性質分類，分為基本證券和金融衍基本證券和金融衍生證券。生證券。四、證券投資產品四、證券投資產品（P11P11） 證券投資產品：具有投資價值的有價證券。證券投資產品：具有投資價值的有價證券。 基本證券分為權益證券與固定收益證券。基本證券分為權益證券與固定收益證券。 權益證券：也稱股份收益證券，投資者依據其擁權益證券：也稱股份收益

12、證券，投資者依據其擁有的股份享有公司的紅利，包括各種類型的股票有的股份享有公司的紅利，包括各種類型的股票及投資基金。及投資基金。 固定收益證券：指持有人可在特定的時間內取得固定收益證券：指持有人可在特定的時間內取得固定收益并預先知道取得收益的數量和時間的證固定收益并預先知道取得收益的數量和時間的證券。包括固定利率債券，優先股股票等。券。包括固定利率債券，優先股股票等。第三節 證券市場一、證券市場及其結構一、證券市場及其結構 證券市場證券市場：是證券發行和交易的場所。從廣義上是證券發行和交易的場所。從廣義上講，證券市場是指一切以證券為對象的交易關系講，證券市場是指一切以證券為對象的交易關系的總和

13、。的總和。 證券市場的結構證券市場的結構：是指證券市場的構成及其各部是指證券市場的構成及其各部分之間的量比的關系。最基本的證券市場的結構分之間的量比的關系。最基本的證券市場的結構有縱向和橫向兩種。有縱向和橫向兩種。一、證券市場及其結構1 1縱向結構關系縱向結構關系 按證券進入市場的順序而形成的結構關系。按證券進入市場的順序而形成的結構關系。分為發行市場和交易市場。分為發行市場和交易市場。 發行市場發行市場：又稱：又稱“一級市場一級市場”或或“初級市場初級市場”，是發行人以籌集資金為目的，向投資者出售證券是發行人以籌集資金為目的，向投資者出售證券所形成的市場。不僅是發行主體籌措資金的市場，所形成

14、的市場。不僅是發行主體籌措資金的市場，也是給投資者提供投資機會的市場也是給投資者提供投資機會的市場 交易市場交易市場：又稱為：又稱為“二級市場二級市場”或或“次級市次級市場場”，是已發行的證券通過買賣交易實現流通轉，是已發行的證券通過買賣交易實現流通轉讓的場所。讓的場所。一、證券市場及其結構 2.橫向結構關系橫向結構關系 按有價證券的品種形成的結構關系。主按有價證券的品種形成的結構關系。主要有股票市場、債券市場、基金市場以及要有股票市場、債券市場、基金市場以及衍生證券市場等子市場。衍生證券市場等子市場。 二、證券市場的構成要素（一）證券市場參與者（一）證券市場參與者（二）證券市場交易工具（二）

15、證券市場交易工具（三）證券交易場所（三）證券交易場所（一）證券市場參與者（一）證券市場參與者1.1.證券發行人證券發行人2.2.證券投資者證券投資者3.3.證券市場中介機構：證券公司和其他證券服務證券市場中介機構：證券公司和其他證券服務機構。機構。4.4.自律性組織：證券交易所和證券行業協會。自律性組織：證券交易所和證券行業協會。5.5.證券監管機構證券監管機構投資目的投資目的 本金安全；收入的穩定；資本增值；通貨膨脹的抵補；本金安全；收入的穩定；資本增值；通貨膨脹的抵補；維持流動性；投資多樣化；參與決策管理；取得有利的避稅維持流動性；投資多樣化；參與決策管理；取得有利的避稅地位。地位。投資特

16、點投資特點無創新性；盲目性；追求利潤。無創新性；盲目性；追求利潤。 個人投資者個人投資者機構投資者機構投資者特征特征: 投資資金量大投資資金量大 收集和分析信息的能力強收集和分析信息的能力強 組合組合投資投資 注重資產的安全性注重資產的安全性 市場影響大市場影響大類型類型: :1.1.政府機構政府機構為調劑資金余缺；為公開市場業務操作為調劑資金余缺；為公開市場業務操作2.2.企業（公司）企業（公司）參股、控股、獲利；投資穩定；交易量大。參股、控股、獲利；投資穩定；交易量大。 3.3.金融機構金融機構（二）證券市場交易工具（二）證券市場交易工具 證券交易工具主要包括：政府債券、金融債券、證券交易

17、工具主要包括：政府債券、金融債券、企業債券、股票、基金及金融衍生證券等。企業債券、股票、基金及金融衍生證券等。（三）證券交易場所（三）證券交易場所 包括場內交易市場和場外交易市場兩種形式。包括場內交易市場和場外交易市場兩種形式。 場內交易市場指在證券交易所內進行的證券買賣；場內交易市場指在證券交易所內進行的證券買賣； 場外交易市場是在證券交易所之外進行證券買賣，場外交易市場是在證券交易所之外進行證券買賣，包括柜臺交易市場、第三市場、第四市場等形式。包括柜臺交易市場、第三市場、第四市場等形式。與一般商品市場的區別1 1交易對象不同。交易對象不同。2 2交易目的不同。交易目的不同。3 3交易對象的價格決定不同。交易對象的價格決定不同。4 4市場風險不同。市場風險不同。四、證券市場的功能1.1.籌資功能籌資功能2.2.定價功能：為資本決定價格定價功能：為資本決定價格3.3.資本配置功能資本配置功能 證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導資本的流動從而實現資本的合理配置的功能。第四節第四節 證券投資學的研究對象和內容證券投資學的研究對象和內容一、證券投資學的研究對象一、證券投資學的研究對象 研究金融領域中金融資產投資運動的特殊規律性。研究金融領域中金融資產投資運動的特殊規律性。 證券投資學是研究證券投資的基本原理即金融資證