1、第4章 宏觀經濟政策分析4.1 考點難點歸納（一）財政政策和貨幣政策的影響1財政政策財政政策指政府變動稅收和支出以便影響總需求進而影響就業和國民收入的政策。變動稅收是指改變稅率和稅率結構。變動政府支出指改變政府對商品與勞務的購買支出以及轉移支付。2貨幣政策貨幣政策指政府通過中央銀行變動貨幣供給量，影響利率和國民收入的政策措施。貨幣政策的工具有公開市場業務、改變貼現率、改變法定準備率以及道義上的勸告等措施。這些貨幣政策的工具作用的直接目標是通過控制商業銀行的存款準備金，影響利率與國民收入，從而最終實現穩定國民經濟的目標。3總結財政政策和貨幣政策的影響如下表所示。 政策種類對利率的影響對消費的影響

2、對投資的影響對GDP的影響財政政策（減少所得稅）上 升增 加減 少增 加財政政策（增加政府開支，包括政府購買和轉移支付）上 升增 加減 少增 加財政政策（投資津貼）上 升增 加增 加增 加貨幣政策（擴大貨幣供給）下 降增 加增 加增 加（二）財政政策效果1財政政策效果的IS-LM圖形分析 從IS-LM模型看，財政政策效果的大小是指政府收支變化（包括變動稅收、政府購買和轉移支付等）使IS變動對國民收入變動產生的影響。顯然，從IS和LM圖形看，這種影響的大小，隨IS曲線和LM曲線的斜率不同而有所區別。在LM曲線不變時，IS曲線斜率的絕對值越大，即IS曲線越陡峭，則移動IS曲線時收入變化就越大，即財

3、政政策效果越大。反之，IS曲線越平坦，則IS曲線移動時收入變化就越小，即財政政策效果越小。在IS曲線的斜率不變時，財政政策效果又隨LM曲線斜率不同而不同。LM斜率越大，即LM曲線越陡，則移動IS曲線時收入變動就越小，即財政政策效果就越小，反之，LM越平坦，則財政政策效果就越大。2財政政策乘數在實際貨幣供給量不變時，政府收支的變化能使國民收入變動多少，比方說增加一美元的政府購買能使國民收入增加多少，用公式表示是：式中，為邊際消費傾向；為稅收函數中的邊際稅率；為投資需求函數中投資對利率的敏感程度；和分別為貨幣需求函數中貨幣需求對收入和利率的敏感程度。由于利率變動對國民收入具有擠出效應，所以財政政策

4、乘數的效果要小于政府支出乘數。財政政策乘數的大小受到政府支出乘數、貨幣需求的利率敏感性、投資需求的利率敏感性以及貨幣需求的收入敏感性的影響。在LM曲線為水平線（流動性陷阱）條件下，財政政策乘數等于政府支出（購買）乘數。3凱恩斯主義的極端情況如果LM越平坦，或IS越陡峭，則財政政策效果越大，貨幣政策效果越小，如果出現一種IS曲線為垂直線而LM曲線為水平線的情況，則財政政策將十分有效，而貨幣政策將完全無效。這種情況被稱為凱恩斯主義的極端情況。4擠出效應 指政府支出增加所引起的私人消費或投資降低的經濟效應。在IS-LM模型中，若LM曲線不變，向右移動IS曲線，兩種市場同時均衡時會引起利率的上升和國民

5、收入的增加。但是，這一增加的國民收入小于不考慮貨幣市場的均衡（即LM曲線）或利率不變條件下的國民收入的增量，這兩種情況下的國民收入增量之差，就是利率上升而引起的“擠出效應”。“擠出效應”的大小取決于支出乘數的大小、貨幣需求對收入變動的敏感程度、貨幣需求對利率變動的敏感程度、投資需求對利率變動的敏感程度等。其中，貨幣的利率敏感程度和投資的利率敏感程度是“擠出效應”大小的決定性因素。“擠出效應”與貨幣的利率敏感程度負相關；與投資的利率敏感性正相關。（三）貨幣政策的效果1貨幣政策效果的IS-LM圖形分析（1）貨幣政策的效果。它指變動貨幣供給量的政策對總需求的影響。假定增加貨幣供給能使國民收入有較大增

6、加，則貨幣政策效果就大；反之則小。貨幣政策效果同樣取決于IS和LM曲線的斜率。在LM曲線形狀基本不變時，IS曲線越平坦，LM曲線移動（由于實行變動貨幣供給量的貨幣政策）對國民收入變動的影響就越大；反之，IS曲線越陡峭，LM曲線移動對國民收入變動的影響就越小。當IS曲線斜率不變時，LM曲線越平坦，貨幣政策效果就越小，反之，則貨幣政策效果就越大。（2）貨幣政策乘數。它指當IS曲線不變或者說產品市場均衡情況不變時，實際貨幣供應量變化能使均衡收入變動多少，用公式表示是：從上式可知，當、t、既定時，越大，即貨幣需求對利率越敏感，亦即LM越平緩，則貨幣政策效果越小；而當其他參數既定時，越大，即投資需求對利

7、率越敏感，亦即IS曲線越平緩，則貨幣政策效果越大。同樣，、的大小也會影響的大小，即貨幣政策效果。2古典主義的極端情況 即水平的IS與垂直的LM模型，此時財政政策完全無效，貨幣政策完全有效。3貨幣政策的局限性 （1）在通貨膨脹時期實行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著，但在經濟衰退時期，實行擴張的貨幣政策效果就不明顯。（2）從貨幣市場均衡的情況看，增加或減少貨幣供給要影響利率的話，必須以貨幣流通速度不變為前提。如果這一前提并不存在，貨幣供給變動對經濟的影響就要打折扣。（3）貨幣政策作用的外部時滯也影響政策效果。（4）在開放經濟中，貨幣政策的效果還要因為資金在國際上流動而受到影響。4財政政策和貨幣政策

8、的混合使用 膨脹性的財政政策表現為IS曲線右移，在使收入增加的同時會帶來利率的上升，反之亦然。膨脹性的貨幣政策表現為LM曲線右移，在使收入增加的同時會帶來利率的下降，反之亦然。由此可見，通過兩種政策的搭配，可實現收入和利率的不同組合。不同政策混合使用的效果如下表所示。財政政策和貨幣政策的混合使用政 策 混 合產 出利 率1膨脹性財政政策和緊縮性貨幣政策不確定上 升2緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策減 少不確定3緊縮性財政政策和膨脹性貨幣政策不確定下 降4膨脹性財政政策和膨脹性貨幣政策增 加不確定4.2 考研真題與典型題4.2.1 概念題1.“擠出”效應（crowding out effect）（

9、武漢大學2004研；東北大學2004研；東北大學2003研；北方交大2001研；大連理工2005研；上海交大2005,2006研；華中科技大學2005，2006研；東華大學2006研）2凱恩斯極端（南京財經大學2004研）3經濟政策（東北大學2004研）4財政政策（東北大學2004研；東北財經大學2006研）5貨幣政策（東北財經大學2006研；華中科技大學2006研）6財政政策乘數7貨幣政策乘數8古典主義極端4.2.2 簡答題1何謂“擠出”效應？說明影響擠出效應的主要因素。（上海財大2003研；北方交大2003研）2IS曲線和LM曲線怎樣移動才能使國民收入增加而利率不變？怎樣的財政政策和貨幣政

10、策配合才能做到這一點？（武大2001研；北方交大1999研）3對有順差的過熱經濟采取緊縮貨幣政策是否合適？為什么？（南京大學2005研）4貨幣政策效果為什么會因LM斜率而異？（武大2002研）5請對財政政策和貨幣政策混合使用的政策效應作簡要分析。（武大2000研）6如何運用財政政策和貨幣政策的搭配來解決“滯脹”問題？（上海財大1998研）7什么是貨幣政策的內部時滯？（對外經貿大學2003研）8試說明貨幣幻覺對消費支出的可能影響。（北大1999研）9試用IS-LM模型分析引起“完全擠出”的財政擴張政策的情況。10簡要回答財政政策的乘數效應，說明為什么會產生乘數效應？11國家宏觀調控應掌握哪些數量

11、界限？（首都經貿大學2005研）11. 在一個封閉經濟中，總產出為Y，總消費為C，政府一攬子稅收為T，政府支出為G，消費邊際傾向為MPC。考慮如下兩種政策：(i)政府開支增加G；(ii)政府一攬子稅收減少T。假設|G|=|T|。試分析如下觀點：如果政府將提高總產出作為政策目標，政策(i)比政策(ii)更有效。（中央財大2007研）12. 關于穩定性政策：（1）假設一個經濟體處在充分就業的初始均衡之中，如果增加貨幣供給量，其對經濟的短期影響和長期影響各是什么？在什么條件下，短期影響與長期影響沒有差別？（2）在什么情況下，總需求管理政策是必要的和有效的？在什么情況下不需要總需求管理政策？（武漢大學

12、2006研）4.2.3 計算題1假設貨幣需求L0.2Y5r，貨幣供給M200，消費C=600.8Yd，稅收T100，投資I1505r，政府支出G100。求：（1）IS和LM方程及均衡收入、利率和投資； （2）若其他情況不變，政府支出從100增加到120時，均衡收入、利率和投資變為多少？（3）是否存在“擠出效應”？為什么？（北方交大2000研）2已知一個宏觀經濟中的消費函數為（為可支配收入，單位為億元），自發（主）投資I=50，政府財政政策包括政府支出G=200，定量（或自主）稅收，比例稅率。求：（1）宏觀經濟均衡時的國民收入Y是多少？（2）（支出）乘數K是多少？（3）政府的財政盈余是多少？（人

13、大2005研）3假設貨幣需求L=0.2Y500r，貨幣供給為100。（單位：美元）（1）計算：當消費，投資，稅收T=50，政府支出G=50和當消費，投資，稅收T=50，政府支出G=50時的均衡收入、利率和投資。（2）政府支出從50美元增加到80美元時，情況和情況中均衡收入和利率各為多少？（3）解釋兩種情況的不同。4假定IS為Y=12503000r。（單位：美元）（1）當貨幣供給為150美元時，試求：貨幣需求為L=0.2Y400r和貨幣需求為L=0.25Y875r時的均衡收入、利率；（2）貨幣供給從150美元增加至170美元后，均衡收入、利率和投資變為多少？（3）解釋為何會出現差距。4下列等式描

14、繪了一個經濟體： G=500 這里，表示消費支出，表示國民收入，表示稅率，表示投資支出，表示政府購買支出，表示利率，表示真實貨幣需求，表示通貨，表示準備金，表示通貨存款比率，表示準備率，表示價格水平。（1）求曲線和曲線方程，并計算均衡收入和均衡利率。（2）計算財政政策乘數和貨幣政策乘數。（3）現在政府要改變需求的構成，減少消費100、增加投資100，從而保持當前的收入水平不變。請問：需要什么樣的政策組合？用曲線模型表示你的建議，并計算出需要調整的政策變量變化量是多少。（4）假設充分就業的收入水平為4000，政府準備采用擴張性政策以實現充分就業，請問：如果單獨采用擴張性財政政策，需要增加多少政府

15、購買支出？如果采用擴張性財政政策的同時，采用適應性貨幣政策，政府購買支出和名義貨幣供給的變化量分別是多少？（對外經貿大學2007研）4.2.4 論述題1請談談財政對我國農村及農業發展的影響。（北航2005研）2ISLM分析主要說明什么問題？它的政策含義是什么？（北師大2003研）3ISLM曲線模型及政策含義。（武大2002研）4試述財政政策和貨幣政策的效果與IS和LM曲線形狀的關系。5試用ISLM模型解釋財政政策和貨幣政策配合有效發揮作用的原理。（人大2004研）6分析財政政策的效果與IS曲線及LM曲線的斜率之間的關系。（華東師大2004研）7在ISLM模型中，分別討論貨幣政策和財政政策對均衡

16、時利率水平和價格水平的影響。（國民收入水平給定）（武大2001研）8. 貨幣政策應該按規則還是相機抉擇？請說明理由。（人大2006研）4.3 考研真題與典型題詳解4.3.1 概念題1.“擠出”效應（crowding out effect）：指政府支出增加所引起的私人消費或投資下降的經濟效應。在IS-LM模型中，若LM曲線不變，向右移動IS曲線，兩種市場同時均衡時會引起利率的上升和國民收入的增加。但是，這一增加的國民收入小于不考慮貨幣市場的均衡（即LM曲線）或利率不變條件下的國民收入的增量，這兩種情況下的國民收入增量之差，就是利率上升而引起的“擠出效應”。“擠出效應”的大小取決于支出乘數的大小、

17、貨幣需求對收入變動的敏感程度、貨幣需求對利率變動的敏感程度、投資需求對利率變動的敏感程度等。其中，貨幣的利率敏感程度和投資的利率敏感程度是“擠出效應”大小的決定性因素。“擠出效應”與貨幣的利率敏感程度負相關；與投資的利率敏感性正相關。擠出效應的作用機制是：政府支出增加，商品市場上競爭加劇，價格上漲，實際貨幣供應量減少。因而用于投機目的的貨幣量減少；用于投機目的的貨幣量減少引起債券價格下降，利率上升，結果投資減少。由于存在著貨幣幻覺，在短期內，將會有產量的增加。但在長期內，如果經濟已經處于充分就業狀態，那么增加政府支出只能擠占私人支出。貨幣主義者認為，當政府增加政府支出而沒有增加貨幣供給時，那么

18、實際上是用政府支出代替私人支出，總需求不變、生產也不會增長。所以，貨幣主義者認為財政政策不能刺激經濟增長。2凱恩斯極端：指凱恩斯主義的一種極端情況。如果LM越平坦，或IS越陡峭，則財政政策效果越大，貨幣政策效果越小，如果出現一種IS曲線為垂直線而LM曲線為水平線的情況，則財政政策將十分有效，而貨幣政策將完全無效。這種情況被稱為凱恩斯主義的極端情況。3經濟政策：指國家或政府為了達到充分就業、價格水平穩定、經濟快速增長、國際收支平衡等宏觀經濟政策的目標，為增進經濟福利而制定的解決經濟問題的指導原則和措施。經濟政策有宏觀經濟政策和微觀經濟政策之分。宏觀經濟政策包括財政政策、貨幣政策、收入政策等；微觀

19、經濟政策是指政府制定的一些反對干擾市場正常運行的立法以及環保政策等。4財政政策：政府變動稅收和支出以便影響總需求進而影響就業和國民收入的政策。變動稅收是指改變稅率和稅率結構。變動政府支出指改變政府對商品與勞務的購買支出以及轉移支付。它是利用政府預算（包括稅收和政府支出）來影響總需求，從而達到穩定經濟目的的宏觀經濟政策。其特點是政府用行政預算來直接控制消費總量和投資總量，調節國家的需求水平，使總需求和總供給達到理想的均衡狀態，從而促進充分就業和控制通貨膨脹。從其內容上看，包括財政收入政策和財政支出政策。前者的政策手段主要是稅率，后者的政策手段主要是政府購買（支出）。從對經濟發生作用的結果上看，財

20、政政策分為擴張性的財政政策和緊縮性的財政政策。前者是指降低稅率、增加轉移支付、擴大政府支出，目的是刺激總需求，以降低失業率。后者則包括提高稅率、減少轉移支付、降低政府支出，以此抑制總需求的增加，進而遏制通貨膨脹。財政政策是需求管理的一種主要手段。5貨幣政策：指政府通過中央銀行變動貨幣供給量，影響利率和國民收入的政策措施。貨幣政策分為擴張性的和緊縮性的兩種。擴張性的貨幣政策是通過提高貨幣供應增長速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會降低。因此，當總需求與經濟的生產能力相比很低時，使用擴張性的貨幣政策最合適。緊縮性的貨幣政策是通過降低貨幣供應的增長率來降低總需求水平，在這種政策

21、下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴重時，采用緊縮性的貨幣政策較合適。貨幣政策的工具有公開市場業務、改變貼現率、改變法定準備率以及道義上的勸告等措施。這些貨幣政策的工具作用的直接目標是通過控制商業銀行的存款準備金，影響利率與國民收入，從而最終實現穩定國民經濟的目標。6財政政策乘數：指在實際貨幣供給量不變時，政府收支的變化能使國民收入變動多少，比方說增加一美元的政府購買能使國民收入增加多少，用公式表示是：式中，為邊際消費傾向；t為稅收函數中的邊際稅率；d為投資需求函數I=edr中投資對利率的敏感程度；k和h分別為貨幣需求函數中貨幣需求對收入和利率的敏感程度。由于利率變動對

22、國民收入具有擠出效應，所以財政政策乘數的效果要小于政府支出乘數。財政政策乘數的大小受到政府支出乘數1/1、貨幣需求的利率敏感性h、投資需求的利率敏感性d以及貨幣需求的收入敏感性k的影響。在LM曲線為水平線（流動性陷阱）條件下，財政政策乘數等于政府支出（購買）乘數。7貨幣政策乘數：指當IS曲線不變或者說產品市場均衡情況不變時，實際貨幣供應量變化能使均衡收入變動多少，用公式表示是：從式中可知，當、t、h、k既定時，h越大，即貨幣需求對利率越敏感，亦即LM越平緩，則貨幣政策效果越小；而當其他參數既定時，d越大，即投資需求對利率越敏感，亦即IS曲線越平緩，則貨幣政策效果越大。同樣，、t、k的大小也會影

23、響dy/dm的大小，即貨幣政策效果。8古典主義極端：指古典主義的一種極端情況。如果IS越平坦，或LM越陡峭，則財政政策效果越小，貨幣政策效果越大，如果出現一種LM曲線為垂直線而IS曲線為水平線的情況，則財政政策將完全無效，而貨幣政策將完全有效。這種情況被稱為古典主義的極端情況。4.4.2 簡答題1何謂“擠出”效應？說明影響擠出效應的主要因素。（上海財大2003研；北方交大2003研）答：（1）擠出效應指在政府支出增加時，會引起利率的提高，這樣會減少私人支出。所以原財政政策的效果被抵消掉一部分，甚至可能完全不起作用。其發生機制是：政府支出增加，商品市場上競爭加劇，價格上漲，實際貨幣供應量減少。因

24、而用于投機目的的貨幣量減少；用于投機目的的貨幣量減少引起債券價格下降，利率上升，結果投資減少。由于存在著貨幣幻覺，在短期內，將會有產量的增加。但在長期內，如果經濟已經處于充分就業狀態，那么增加政府支出只能擠占私人支出。在IS-LM模型中，若LM曲線不變，向右移動IS曲線，兩種市場同時均衡時會引起利率的上升和國民收入的增加。但是，這一增加的國民收入小于不考慮貨幣市場的均衡（即LM曲線）或利率不變條件下的國民收入的增量，這兩種情況下的國民收入增量之差，就是利率上升而引起的“擠出效應”。但在經濟未達到充分就業狀態之前，“擠出效應”并不明顯，此時政府推行的增加支出的擴張性財政政策仍是有效的。（2）“擠

25、出效應”的大小取決于支出乘數的大小、貨幣需求對收入變動的敏感程度、貨幣需求對利率變動的敏感程度、投資需求對利率變動的敏感程度等。其中，貨幣的利率敏感程度和投資的利率敏感程度是“擠出效應”大小的決定性因素。“擠出效應”與貨幣的利率敏感程度負相關；與投資的利率敏感性正相關。在充分就業時，擠出效應最大，接近于1；在沒有實現充分就業時，擠出效應取決于政府開支引起利率上升的大小，此時擠出效應一般在01之間。一般來說，從LM、IS曲線的斜率也可以判斷擠出效應的大小。2IS曲線和LM曲線怎樣移動才能使國民收入增加而利率不變？怎樣的財政政策和貨幣政策配合才能做到這一點？（武大2001研；北方交大1999研）答

26、：（1） IS曲線代表產品市場處于均衡狀態的收入和利率的所有組合，是在產品市場達到均衡時，收入和利率的各種組合的點的軌跡。在兩部門經濟中，IS曲線的數學表達式為：它的斜率為負，這表明IS曲線一般是一條向右下方傾斜的曲線。一般來說，在產品市場上，位于IS曲線右方的收入和利率的組合，都是投資小于儲蓄的非均衡組合；位于IS曲線左方的收入和利率的組合，都是投資大于儲蓄的非均衡組合，只有位于IS曲線上的收入和利率的組合，才是投資等于儲蓄的均衡組合。（2） LM曲線代表貨幣市場處于均衡狀態的收入和利率的所有組合，表示在貨幣市場中，貨幣供給等于貨幣需求時收入與利率的各種組合的點的軌跡。LM曲線的數學表達式為

27、：它的斜率為正，這表明LM曲線一般是向右上方傾斜的曲線。一般來說，在貨幣市場上，位于LM曲線右方的收入和利率的組合，都是貨幣需求大于貨幣供給的非均衡組合；位于LM曲線左方的收入和利率的組合，都是貨幣需求小于貨幣供給的非均衡組合；只有位于LM曲線上的收入和利率的組合，才是貨幣需求等于貨幣供給的均衡組合。（3）一般而言，如果僅僅采用擴張性財政政策，即LM曲線不變，而向右移動IS曲線,會導致利率上升和國民收入的增加；如果僅僅采用擴張性貨幣政策，即IS曲線不變，而向右移動LM曲線，可以降低利率和增加國民收入。考慮到IS曲線和LM曲線的上述移動特點，如果使IS、LM曲線同方向和同等幅度的向右移動可以使國

28、民收入增加而利率不變。如圖4.1所示。通過IS1曲線向右移動至IS2使收入從Y1增加至Y2, 利率由r1上升至r2，但與此同時向右移動LM曲線，從LM1移至LM2，使利率從r2下降至r1以抵消IS曲線右移所引起的利率上升而產生的“擠出效應”，使國民收入更進一步向右移動至Y3。這樣，IS曲線和LM曲線的移動才能使國民收入增加而利率不變。而要達到上述目的，就需要松的財政政策和松的貨幣政策的混合使用（相機抉擇），一方面采用擴張性財政政策增加總需求；另一方面采用擴張性貨幣政策降低利率，減少“擠出效應”，使經濟得以迅速復蘇、高漲。圖4.1 擴張性財政政策和擴張性貨幣政策的混合使用3對有順差的過熱經濟采取

29、緊縮貨幣政策是否合適？為什么？（南京大學2005研）答：對有順差的過熱經濟采取緊縮貨幣政策不合適。理由如下：（1）緊縮性的貨幣政策的含義所謂貨幣政策，是指政府為實現一定的宏觀經濟目標所制定的關于貨幣供應和貨幣流通組織管理的基本方針和基本準則。貨幣政策分為擴張性的和緊縮性的兩種。緊縮性的貨幣政策是通過降低貨幣供應的增長率來降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴重時，采用緊縮性的貨幣政策較合適。（2）緊縮貨幣政策對有順差的過熱經濟的影響緊縮性的貨幣政策對過熱的經濟有抑制作用，但是不能調節國際收支的順差，從而實現宏觀經濟的外部均衡。一方面，中央銀行實施

30、適度從緊的貨幣政策，通過靈活調節利率等措施，適時調控貨幣供應總量和結構，可以有效地控制通貨膨脹，使國民經濟成功實現“軟著陸”。從而達到抑制經濟過熱的目的。另一方面，緊縮性的貨幣政策同時通過以下三個途徑影響國際收支狀況：產出下降進口下降順差增加；價格水平下降出口增加進口減少順差增加；利率提高資本凈流出下降順差增加。 所以，緊縮性的貨幣政策可以抑制經濟過熱，但是不能使順差減少，即不能兼顧兩大經濟目標。對有順差的過熱經濟僅僅采取緊縮貨幣政策是不合適的。（3）實施緊縮貨幣政策的同時提高匯率可以兼顧兩大經濟目標提高匯率出口減少，進口增加。所以，在實施緊縮貨幣政策的同時提高匯率能兼顧兩大經濟目標：順差減少

31、和產出下降。4貨幣政策效果為什么會因LM斜率而異？（武大2002研）答：貨幣政策效果是指當IS曲線不變或者說產品市場均衡情況不變時，實際貨幣供應量變化能使均衡收入變動多少，用公式表示是：式中，為邊際消費傾向；為稅收函數中的邊際稅率；為投資需求函數中投資對利率的敏感程度；和分別為貨幣需求函數中貨幣需求對收入和利率的敏感程度。從上式可知，當、t、h、k既定時，h越大，即貨幣需求對利率越敏感，亦即LM越平緩，則貨幣政策效果越小；而當其他參數既定時，d越大，即投資需求對利率越敏感，亦即IS曲線越平緩，則貨幣政策效果越大。同樣，、t、k的大小也會影響dy/dm的大小，即貨幣政策效果。根據LM曲線的代數表

32、達式可看出，LM曲線的斜率為。LM曲線斜率的大小取決于以下兩個因素：貨幣需求對收入的敏感系數。一定時，越大，LM曲線的斜率越大，LM曲線越陡峭；貨幣需求對利率的敏感系數。一定時，越大，LM曲線的斜率越小，LM曲線越平緩。因此，由于LM曲線斜率與貨幣政策效果都受系數和的影響，所以貨幣政策效果會因LM曲線斜率的不同而不同。當LM斜率較大時，較大或較小，此時貨幣政策效果越小；反之則相反。5請對財政政策和貨幣政策混合使用的政策效應作簡要分析。（武大2000研）答：（1） 財政政策是指政府變動稅收和支出以便影響總需求進而影響就業和國民收入的政策。變動稅收是指改變稅率和稅率結構。變動政府支出指改變政府對商

33、品與勞務的購買支出以及轉移支付。貨幣政策是指政府通過中央銀行變動貨幣供給量，影響利率和國民收入的政策措施。貨幣政策的工具有公開市場業務、改變貼現率、改變法定準備率以及道義上的勸告等措施。這些貨幣政策的工具作用的直接目標是通過控制商業銀行的存款準備金，影響利率與國民收入，從而最終實現穩定國民經濟的目標。（2） 膨脹性的財政政策表現為IS曲線右移，在使收入增加的同時會帶來利率的上升，反之亦然。膨脹性的貨幣政策表現為LM曲線右移，在使收入增加的同時會帶來利率的下降，反之亦然。由此可見，通過兩種政策的搭配，可實現收入和利率的不同組合。當出現非均衡時，能夠通過ISLM模型的內生變量的調整使之均衡。下面以

34、經濟在某一時期處于蕭條狀態為例，根據ISLM模型對混合使用財政政策和貨幣政策的政策效應作簡要分析。如圖4.2所示，在某一時期某經濟處于蕭條狀態。假定經濟起初處于圖中E點，收入為，利率為，而充分就業的收入為。為克服經濟蕭條，達到充分就業，政府既可采用膨脹性財政政策將IS右移到，也可實行膨脹性貨幣政策將LM右移到。采用這兩種政策雖都可以使收入達到，但會使利率大幅度上升或下降。如果既想使收入增加到，又不使利率變動，則可采用膨脹性財政政策和貨幣政策混合使用的辦法。圖4.2 財政政策和貨幣政策的混合使用為了將收入從提高到。可實行膨脹性財政政策，使產出水平上升，但為了使利率不由于產出上升而上升，可相應地實

35、行膨脹性貨幣政策，增加貨幣供應量，使利率保持原有水平。如果僅實行膨脹性財政政策，將IS移到 ，則均衡點為，利率上升到之上，發生“擠出效應”，產量不可能達到，如果采用“適應性的”貨幣政策，即按利率上升的要求，增加貨幣供給，將LM移到,則利率可保持不變，投資不被擠出，產量就可達到。（3） 政府和中央銀行可以根據具體情況和不同目標，選擇不同的政策組合。例如，當經濟蕭條但又不太嚴重時，用膨脹性財政政策刺激總需求，又用緊縮性貨幣政策控制通貨膨脹；當經濟發生嚴重通貨膨脹時，用緊縮貨幣來提高利率，降低總需求水平，又緊縮財政，以防止利率過分提高；當經濟中出現通貨膨脹又不太嚴重時，用緊縮財政壓縮總需求，又用膨脹

36、性貨幣政策降低利率，以免財政政策緊縮而引起衰退；當經濟嚴重蕭條時，用膨脹財政增加總需求，用擴張貨幣降低利率以克服“擠出效應”。各種混和政策的效果如下表所示。財政政策和貨幣政策的混合使用政 策 混 合產 出利 率1膨脹性財政政策和緊縮性貨幣政策不確定上 升2緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策減 少不確定3緊縮性財政政策和膨脹性貨幣政策不確定下 降4膨脹性財政政策和膨脹性貨幣政策增 加不確定6如何運用財政政策和貨幣政策的搭配來解決“滯脹”問題？（上海財大1998研）答：（1） 滯脹指經濟生活中出現了生產停滯、失業增加和物價水平居高不下同時存在的現象，它是通貨膨脹長期發展的結果。以弗里德曼為代表的貨幣主

37、義者直接批判凱恩斯主義的通貨膨脹政策，認為滯脹是長期實施膨脹性經濟政策的必然結果，以增加有效需求的辦法來刺激經濟，實質上是過度發行貨幣，經濟中的自然失業率是無法通過貨幣發行來消除的。（2） 財政政策是指政府變動稅收和支出以便影響總需求進而影響就業和國民收入的政策。變動稅收是指改變稅率和稅率結構。變動政府支出指改變政府對商品與勞務的購買支出以及轉移支付。貨幣政策是指政府通過中央銀行變動貨幣供給量，影響利率和國民收入的政策措施。貨幣政策的工具有公開市場業務、改變貼現率、改變法定準備率以及道義上的勸告等措施。這些貨幣政策的工具作用的直接目標是通過控制商業銀行的存款準備金，影響利率與國民收入，從而最終

38、實現穩定國民經濟的目標。（3） 當經濟出現滯脹時，應采取緊的財政政策和松的貨幣政策。緊的財政政策可以抑制社會總需求，防止經濟過旺和制止通貨膨脹；松的貨幣政策在于保持經濟的適度增長。因此，這種政策組合的效應就是在控制通貨膨脹的同時，保持適度的經濟增長。但貨幣政策過松，就難以制止通貨膨脹。7.什么是貨幣政策的內部時滯？（對外經貿大學2003研）答：“內部時滯”（inside lag）是相對“外在時滯”（outside lag）而言，指從經濟發生變動認識到有采取政策措施的必要性到決策者制定出適當的經濟政策并付諸實施之間的時間間隔。可以分為三個組成部分：認識時滯、決策時滯和行動時滯。不同的經濟政策具有

39、不同的內在時滯。貨幣政策由于從決策到執行所需的環節較少，其內在時滯較短；財政政策的制定和執行需通過立法機構討論和表決，再由中央和地方政府執行，因而其內在時滯較長。值得一提的是，當經濟發生波動時，經濟中存在的自動穩定器會在一定程度上起到熨平經濟周期的作用，但由于自動穩定器無需政府干預而會自動發揮作用，因而其內在時滯為零。政府要有效地影響經濟運行，其制定和執行經濟政策的內在時滯就必須盡可能地縮短。但由于內在時滯受一系列客觀因素的制約，故其變動不可能太大。8試說明貨幣幻覺對消費支出的可能影響。（北大1999研）答：貨幣幻覺亦稱為貨幣“錯覺”，指人們忽視貨幣收入的真實購買力，而只注重名義價值的一種心理

40、錯覺。某些資產階級經濟學家認為，工人極易陷入貨幣幻覺，即容易發覺貨幣工資增加與減少的變化，而較難察覺物價水平的升降變化。假定價格水平和現期貨幣收入以相同的比例增加，結果實際收入不變。就消費支出而言，貨幣幻覺可能有以下兩種表現形式：（1）如果只看到了名義收入的增加，而沒有看到價格水平的上升，消費者就會認為自己的實際收入增加了，從而增加儲蓄減少了消費。在這種情況下，實際消費支出下降。（2）如果只看到了價格水平的上升，消費者就會認為自己的實際收入減少了，從而減少儲蓄，增加消費。在這種情況下，實際消費支出有可能增加。9試用IS-LM模型分析引起“完全擠出”的財政擴張政策的情況。答：（1）擠出效應指政府

41、支出增加引起私人部門消費和投資下降。擠出效應的大小取決于支出乘數的大小、貨幣需求對產出水平的敏感程度、貨幣需求對利率變動的敏感程度和投資需求對利率的變動敏感程度，其中貨幣需求對利率變動的敏感程度是決定性因素。在充分就業的條件下，經濟沒有過剩的生產能力，這時，政府增加支出，會產生完全的擠出效應。（2）如圖4.3所示，在充分就業的條件下，當政府實行擴張性財政政策時，IS曲線右移至，利率由升至，但國民收入沒有變化，仍然為，這表明政府支出已完全擠占了私人投資。 r LM r1 r2 IS1 IS 0 Y0 Y圖4.3 ISLM模型10.簡要回答財政政策的乘數效應，說明為什么會產生乘數效應？答：財政政策

42、乘數主要是一種投資乘數，即政府開支的變化引起的國民收入若干倍的變化。之所以會生產乘數效應，是因為各個經濟部門之間是相互關聯的。某一部門的投資不僅會增加本部門的收入，而且會在國民經濟各部門中引起連鎖反應，從而使其他部門的投資與收入也相應地增加，最終使國民收入成倍的增長。但產生乘數效應必須具備以下幾個條件：在消費函數或儲蓄函數既定的情況下，一定的投資可以引起收入的某種程度的增加；要有一定的勞動力在投資增加后能夠利用；要有一定的存貨可以作為資本投入生產。11國家宏觀調控應掌握哪些數量界限？（首都經貿大學2005研）答：宏觀調控指政府按照社會主義經濟滿足人民基本要求的需要和國民經濟能以較快速度穩步協調

43、發展的需要，綜合運用經濟的、計劃的、法律的和必要的行政手段，對整個國民經濟運行和發展進行的調節和控制。宏觀調控的基本要求，是使宏觀經濟活動通過市場中介和微觀經濟活動有機地結合起來，保持總供求的基本平衡，順利實現經濟發展的戰略目標。國家對國民經濟的宏觀調控，在建立了調控體系，明確了具體目標后，關鍵是要確定具體的數量指標，從理論上探索其可行區間的數量界限，以便在具體決策時有所依據。（1）經濟增長率的合理區間。據研究，為保障人民生活和社會發展的基本需要，并進一步考慮我國產業結構調整和農業剩余勞動力轉移的需要，經濟增長率不應低于6%，目前條件下，國民生產總值年均增長率如果超過10%，投資率很可能超過3

44、0%，就容易誘發經濟過熱和失調，因此，我國經濟增長的合理區間為6%10%。（2）財政信貸平衡的數量界限。財政信貸平衡是體現總需求與總供給平衡的基本標志。財政平衡的理想狀態是財政收入與財政支出相抵，略有積余，如財政收入不能抵消支出，出現赤字，則要求財政赤字與財政收入之比應控制在5%以內為宜。信貸平衡要求信貸收入與信貸支出相等，其最終標志是看貨幣流通和物資供求是否平衡。（3）國際收支平衡的數量界限。國際收支平衡是國家對外經濟活動穩定的基本標志，在對外貿易方面保持平衡的一個重要指標是現匯儲備率，即為保證對外貿易順利進行國家需要保持的現匯結存額。一般認為，現匯儲備率以保持在25%以上為宜，即國家現匯結

45、存應足以支付3個月進口用匯。（4）物價穩定的合理界限。物價穩定是國民經濟總體穩定的主要標志。我國經濟改革過程中陸續放開物價和較大幅度調整物價，促成物價上漲的因素較多，物價上漲率在5%10%之間應視為正常，改革措施基本就位后，應將物價上漲率控制在5%以下。（5）合理就業的數量界限。合理就業既是經濟穩定的標志，也是社會穩定的象征。我國的城鎮可參考西方充分就業的標志，把失業率控制在5%以下，農村剩余勞動力較多，近期的努力目標是把農業剩余勞動力占總勞動力的比重降到1/3以下。（6）產業結構合理化的數量界限。產業結構合理化反映國民經濟協調發展的要求，是宏觀調控要實現的長期目標之一。我國2001年國內生產

46、總值中一、二、三產業的比重為15.2:51.1:33.6，第三產業所占比重大大低于發達國家1999年64%的水平，今后應加速第三產業的發展。（7）收入分配合理化的數量標志。用共同富裕的目標來衡量，我國的收入差距已經過大，所以在國民收入再分配中，要加強政府對收入分配的調節職能，擴大中等收入者的比重，提高低收入者的收入水平。11. 一個封閉經濟中，總產出為Y，總消費為C，政府一攬子稅收為T，政府支出為G，消費邊際傾向為MPC。考慮如下兩種政策：(i)政府開支增加G；(ii)政府一攬子稅收減少T。假設|G|=|T|。試分析如下觀點：如果政府將提高總產出作為政策目標，政策(i)比政策(ii)更有效。（

47、中央財大2007研）答：在封閉經濟中，有：Y=C（Y-T）+I+G，因而有：（i）令可得，當政府支出增加G時，總產出增加為：（ii）令可得，當稅收減少T時，總產出增加為：因為|G|=|T|，所以因此，政策（i）比政策（ii）更有效。 12. 關于穩定性政策：（1）假設一個經濟體處在充分就業的初始均衡之中，如果增加貨幣供給量，其對經濟的短期影響和長期影響各是什么？在什么條件下，短期影響與長期影響沒有差別？（2）在什么情況下，總需求管理政策是必要的和有效的？在什么情況下不需要總需求管理政策？（武漢大學2006研）答：（1）貨幣供給增加的短期影響是總需求的增加，就業和產出水平的提高。但是在長期，貨幣

48、供給增加只會使物價水平提高，就業和產出水平都回復到充分就業狀態。如果人們的預期是理性的，而且經濟中的信息是公開的，則貨幣供給增加的短期和長期影響沒有差別。這是因為在理性預期的情況下，人們將根據貨幣政策變化迅速調整其決策，最終貨幣供給量增加對經濟中的就業和產出水平不會產生實際作用。（2）總需求管理政策是通過調節總需求來達到一定政策目標的宏觀經濟政策工具，這也是凱恩斯主義所重視的政策工具。需求管理是要通過對總需求的調節，實現總需求等于總供給，達到既無失業又無通貨膨脹的目標。在總需求小于總供給時，在經濟中會由于需求不足而產生失業，這時就要運用擴張性的政策工具來刺激總需求。在總需求大于總供給時，在經濟

49、中會由于需求過度而引起通貨膨脹，這時就要運用緊縮性的政策工具來壓抑總需求。需求管理包括財政政策與貨幣政策。當經濟陷入衰退或發生劇烈的經濟波動時，總需求管理政策是必要和有效的。特別地，在經濟陷入蕭條、有效需求不足時，擴張性的總需求政策是極為有效的，它可以在提高經濟產出的同時，不會引起較高的通貨膨脹水平，這有助于經濟盡快走出衰退和蕭條。當經濟接近充分就業水平，或經濟運行較為穩定，沒有較大的波動時，不需要總需求管理政策。因為此時擴張性的總需求政策極有可能會引發通貨膨脹，影響經濟的穩定運行。4.4.3 計算題1假設貨幣需求L0.2Y5r，貨幣供給M200，消費C=600.8Yd，稅收T100，投資I1

50、505r，政府支出G100。求：（1）IS和LM方程及均衡收入、利率和投資； （2）若其他情況不變，政府支出從100增加到120時，均衡收入、利率和投資變為多少？（3）是否存在“擠出效應”？為什么？（北方交大2000研）解：（1）由化簡得：（IS曲線）；由和L=M得：化簡得：（LM曲線）；由ISLM模型聯立方程組：解得：Y=1075，r=3，I=135即均衡收入、均衡利率和投資分別為1075、3%和135。（2）由，T=100，I=1505r，G=120和Y=CIG得IS曲線為： 化簡得：（IS曲線）；由和L=M得LM曲線為：化簡得：（LM曲線）；由ISLM模型聯立：解得：均衡收入為Y=112

51、5，均衡利率r=5，投資I=125。（3）因為政府支出增加，使得私人投資135減少為125，所以存在“擠出效應”。政府支出增加“擠占”了私人投資。2已知一個宏觀經濟中的消費函數為（為可支配收入，單位為億元），自發（主）投資I=50，政府財政政策包括政府支出G=200，定量（或自主）稅收，比例稅率。求：（1）宏觀經濟均衡時的國民收入Y是多少？（2）（支出）乘數K是多少？（3）政府的財政盈余是多少？（人大2005研）解：（1）當宏觀經濟均衡時，Y=AD，即得Y*=755。（2），其中c為邊際消費傾向。（3）用S表示政府盈余，則S=政府的收入-政府的支出政府的收入=T0+tY*=60+0.25755

52、=248.75政府的支出=G=200所以S=248.75-200=48.75。3假設貨幣需求L=0.2Y500r，貨幣供給為100。（單位：美元）（1）計算：當消費，投資，稅收T=50，政府支出G=50和當消費，投資，稅收T=50，政府支出G=50時的均衡收入、利率和投資。（2）政府支出從50美元增加到80美元時，情況和情況中均衡收入和利率各為多少？（3）解釋兩種情況的不同。解：本題是一個以LM曲線不變為前提來討論財政政策效果的數學模型。（1）由L=M即100=0.2Y500r解得：Y=5002500rLM方程；由Y=C+I+G=400.8（Y50）1401000r50=0.8Y+190100

53、0r解得：Y=9505000r IS方程；聯立方程組：Y=9505000rY=5002500r解得：均衡收入Y=650，均衡利率r=6%，投資I=80由Y=C+I+G=400.8（Y50）110500r50=0.8Y+160500r解得：Y=8002500rIS方程；聯立方程組： Y=8002500rY=5002500r解得：均衡收入Y=650，均衡利率r=6%，投資I=80（2）由Y=C+I+G=400.8（Y50）1401000r80=0.8Y+2201000r解得：Y=11005000r IS方程；聯立方程組：Y=11005000rY=5002500r解得：均衡收入Y=700，均衡利率r

54、=8%，投資I=60由Y=C+I+G=400.8（Y50）110500r80=0.8Y+190500r解得：Y=9502500rIS方程；聯立方程組： Y=9502500rY=5002500r解得：均衡收入Y=725，均衡利率r=9%，投資I=65（3）由于情況的投資利率敏感系數大于情況，即情況中IS曲線較平緩，意味著使用擴張性財政政策時“擠出效應”較大，利率上升時排擠掉的私人投資較多，因而均衡收入增加較少。該題也可借助財政乘數來分析。不考慮“擠出效應”，政府支出從50美元增加到80美元時，均衡收入可增加：考慮“擠出效應”，均衡實際增加：被擠出部分被擠出部分可見，情況中均衡收入比情況少：7550=25（美元）。4假定IS為Y=12503000r。（單位：美元）（1）當貨幣供給為150美元時，試求：貨幣需求為L=0.2Y400r和貨幣需求為L=0.25Y875r時的均衡收入、利率；（2