1、研究生課程名稱：“公司財(cái)務(wù)理論與政策研究”主 講 人：理財(cái)學(xué)教授 汪 平博士本課程主要目的：了解現(xiàn)代理財(cái)學(xué)的基本發(fā)展脈絡(luò)；探討現(xiàn)代理財(cái)學(xué)演變的理論基礎(chǔ)；掌握基礎(chǔ)的現(xiàn)代理財(cái)學(xué)基本概念和基本學(xué)說；為公司財(cái)務(wù)政策的制定奠定基礎(chǔ)。與本科生的教育不同，研究生階段的教育主要是純粹的學(xué)術(shù)教育，旨在培養(yǎng)研究生的學(xué)術(shù)研究能力。這里的所謂學(xué)術(shù)研究能力包括：（1）理財(cái)學(xué)文獻(xiàn)收集、整理能力；（2）財(cái)務(wù)理論某一專題的深入研究能力；（3）重要財(cái)務(wù)學(xué)說及其演變的綜述能力與（4）以財(cái)務(wù)理論解釋、預(yù)測(cè)、指導(dǎo)理財(cái)實(shí)務(wù)的能力等。各講題目及主要內(nèi)容：講 次題 目主要內(nèi)容第01講An Overview of Financial The

2、ory金融經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融學(xué)、公司理財(cái)學(xué)的性質(zhì)、財(cái)務(wù)理論研究、財(cái)務(wù)理論的發(fā)展、重要理財(cái)學(xué)文獻(xiàn)第02講Building Blocks of Financial Theory理財(cái)學(xué)基礎(chǔ)學(xué)說：MM資本結(jié)構(gòu)理論、股利理論、代理理論、組合理論、有效市場(chǎng)理論、信號(hào)理論第03講Capital Market and Corporate Finance資本市場(chǎng)、費(fèi)雪分離定理、投資者投資行為與公司融資、完全資本市場(chǎng)、有效市場(chǎng)假說、市場(chǎng)均衡第04講Corporate Government,Ownership Structure and Corporate Finance公司治理、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、約束與制衡、代理沖突與代理成

3、本、公司目標(biāo)第05講The Financial Objective Function理財(cái)目標(biāo)的性質(zhì)、利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化與美國(guó)文化、企業(yè)價(jià)值最大化、利益相關(guān)者協(xié)調(diào)第06講Portfolio Theory and CapitalAsset Pricing Model（CAPM）組合理論、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、系數(shù)、套利定價(jià)模型、風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡第07講Financial Option and B/S OPM實(shí)物投資與金融期權(quán)、期權(quán)收益特征、買權(quán)賣權(quán)均勢(shì)、布/斯期權(quán)定價(jià)模型、實(shí)物期權(quán)第08講The Cost of Capital資本成本與投資者要求報(bào)酬率、股權(quán)資本成本估計(jì)、

4、加權(quán)平均資本成本、公司總成本、資本成本線第09講Capital Structrue Theory and PracticeMM資本結(jié)構(gòu)理論、套利證明、資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值、財(cái)務(wù)杠桿、稅與資本結(jié)構(gòu)第10講Capital Budget資本預(yù)算、現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)、凈現(xiàn)值法則、內(nèi)含報(bào)酬率及修正的內(nèi)含報(bào)酬率、資本限額、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整第11講Financing Decision 融資原則、內(nèi)部融資與外部融資、債務(wù)融資、股權(quán)資本融資、股票市場(chǎng)、公開化決策、初次發(fā)行第12講Working Capital Policy 營(yíng)運(yùn)資本政策（穩(wěn)健或激進(jìn)）、流動(dòng)資產(chǎn)管理、現(xiàn)金循環(huán)周期、信用政策、流動(dòng)負(fù)債管理第13講Dividend

5、and Dividend Policy不相關(guān)股利理論、手中之鳥理論、稅差理論、剩余股利政策、穩(wěn)定股利政策、現(xiàn)金股利、股票分割第14講Securities and Their Valuation證券估價(jià)原理、公司債估價(jià)、普通股票估價(jià)、股利增長(zhǎng)模式、戈登模型、期權(quán)估價(jià)模型第15講Corporate Valuation and VBM公司估價(jià)原理、市場(chǎng)價(jià)值、賬面價(jià)值、自由現(xiàn)金流量、公司價(jià)值構(gòu)成、價(jià)值管理原理及實(shí)施、第16講Financial Planning5年期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、財(cái)務(wù)規(guī)劃、銷售額百分比法、預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表、需增融資的確定、財(cái)務(wù)規(guī)劃與控制第17講Corporate Risk Management

6、公司風(fēng)險(xiǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、杠桿分析、杠桿搭配決策、破產(chǎn)預(yù)警分析、Z系數(shù)第18講Asymmetric Information and Financial Signaling信息不對(duì)稱、理財(cái)行為信號(hào)假說、股利信號(hào)假說、融資信號(hào)假說、財(cái)務(wù)信號(hào)的成本與收益第19講Analysis of Financial Statement andFinancial Behavior財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與金融市場(chǎng)、資產(chǎn)負(fù)債表與理財(cái)行為、利潤(rùn)表與收益風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、現(xiàn)金流量表與理財(cái)目標(biāo)第20講The Market for Corporate Control公司控制、兼并與收購(gòu)、杠桿收購(gòu)與管理層收購(gòu)、公司拆分、持股公司、兼

7、并與收購(gòu)的價(jià)值分析第21講Multinational Financial Management商務(wù)國(guó)際化與國(guó)際公司、外匯與外匯風(fēng)險(xiǎn)控制、國(guó)際融資管理、國(guó)際投資管理、國(guó)際營(yíng)運(yùn)資本政策第22講The Practice of American Corporate Finance :Evidence From the Field美國(guó)公司理財(cái)實(shí)務(wù)：資本成本、資本結(jié)構(gòu)、資本預(yù)算等；財(cái)務(wù)理論與財(cái)務(wù)實(shí)踐、企業(yè)特征與理財(cái)行為本課程指定教材：汪 平著：財(cái)務(wù)理論（修訂版）。北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2008年6月。汪平、鄒穎等譯：公司財(cái)務(wù)中的調(diào)查研究。 北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2013年8月。本課程參考書汪 平 著或主編

8、：資本成本、股東財(cái)富與投融資決策。 北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2007年10月。 中級(jí)財(cái)務(wù)管理。上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2004年10月。 財(cái)務(wù)管理：理論·實(shí)務(wù)·案例。北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2007年5月。本課程主要參考文獻(xiàn)：1、Brigham and Gapenski:Intermediate Financial Management.Dryden.2、Brigham and Gapenski:Financial Management:Theory and Practice.Dryden.3、William L.Megginson:Corporate Finance T

9、heory.ADDISON-WESLE.4、Michael C.Ehrhardt & Eugene F.Brigham:Corporate Finance:A Focused Approach.北京大學(xué)出版社，2003。5、Zvi Bodie & Robert C.Merton:Finance.高等教育出版社，2002。6、Scott Besley & Eugene F.Brigham:Principles of Finance.北京大學(xué)出版社，2003。7、郎咸平著，郎咸平學(xué)術(shù)文選（上、下卷）。北京：人民出版社，2007年10月。8、汪康懋等著，金融與會(huì)計(jì)學(xué)學(xué)位論文之

10、汪氏范本。上海：上海三聯(lián)書店，2005年4月。9、沃倫·巴菲特著，巴菲特致股東的信。北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2005年2月。10、盧俊編譯，資本結(jié)構(gòu)理論研究譯文集。上海三聯(lián)書店，2003年12月。11、朱武祥、蔣殿春、張新著，中國(guó)公司金融學(xué)。上海：上海三聯(lián)書店，2005年12月。12、O.哈特著：企業(yè)、合同與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。上海：上海三聯(lián)書店，1998年8月。13、陳雨露等主筆：金融學(xué)文獻(xiàn)通論微觀金融卷。北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2006年11月。14、弗蘭科·莫迪利亞尼著，莫迪利亞尼文萃。北京：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2001年2月。15、J.弗雷德、威斯通、S.鄭光、蘇珊.E.

11、侯格著，唐旭等譯，兼并、重組與公司控制。北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1998年2月。16、馬克·格林布萊特，施瑞丹·蒂特曼著，賀書婕等譯，金融市場(chǎng)與公司戰(zhàn)略（上、下冊(cè)）。北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2003年6月。17、沈藝峰、沈洪濤著，公司財(cái)務(wù)理論主流。大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2004。18、尼爾.塞茨（Neil Seitz）、米奇.埃利森（Mitch Ellison）著，劉力等譯校，資本預(yù)算與長(zhǎng)期融資決策。北京：北京大學(xué)出版社，2007年5月。19、范從來、王宇偉等著，公司金融研究。北京：商務(wù)印書館，2006年4月。20、R.A.賈羅、V.馬斯科西莫維、W.T.津巴編，吳文鋒

12、、仲黎明、馮蕓譯，金融經(jīng)濟(jì)學(xué)手冊(cè)。上海：世紀(jì)出版集團(tuán)、上海人民出版社，2007年1月。21、瑪麗·奧沙利文著，黃一義等譯，公司治理百年美國(guó)和德國(guó)公司治理演變。北京：人民郵電出版社，2007年1月。22、吳越主編，公司治理：國(guó)企所有權(quán)與治理目標(biāo)。北京：法律出版社，2006年4月。23、瑪格麗特·M·布萊爾著，張榮剛譯，所有權(quán)與控制面向21世紀(jì)的公司治理探索，第9頁。北京：中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，1999年8月。24、吳曉求主筆，中國(guó)上市公司：資本結(jié)構(gòu)與公司治理。北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2003年4月。25、經(jīng)濟(jì)研究雜志、管理世界雜志、金融研究雜志、會(huì)計(jì)研究雜志等。本課

13、程具體安排：1、每半天的課程分為兩個(gè)部分：（1）汪平講授。（2）同學(xué)課堂發(fā)言。2、務(wù)必認(rèn)真研讀指定教材、參考文獻(xiàn)或相關(guān)資料，并作相應(yīng)的筆記和分析，否則課程沒有意義。3、每一講完成，需撰寫一篇評(píng)述性或綜述性的文章。4、本課程要求同學(xué)在修完理財(cái)學(xué)及其相關(guān)的比如會(huì)計(jì)學(xué)、投資學(xué)、金融學(xué)等初級(jí)課程和中級(jí)課程之后研修。如果相關(guān)內(nèi)容準(zhǔn)備不足或需要溫習(xí)，理財(cái)學(xué)方面請(qǐng)參閱并學(xué)習(xí)如下資料：Eugene F.Brigham & Joel F.Houston:Fundamentals of Financial Management.中信出版社，2002。Scott Besley & Eugene F.

14、Brigham, Principles of Finance.北京大學(xué)出版社，2003。Brealey,R.A & S.C.Myers:Principles of Corporate Finance.McGraw-Hill。或其他理財(cái)學(xué)初級(jí)教材，但建議使用英文版或者優(yōu)秀的翻譯版。本課程考核辦法：1、課堂提問。回答問題的基本要求是：概念要明晰準(zhǔn)確，用詞用語符合公司財(cái)務(wù)理論的規(guī)范，引證要恰當(dāng)。2、課堂發(fā)言或討論。討論的主要目的在于深化課堂內(nèi)容的理解，交流相互的資料和觀點(diǎn)。按照課程進(jìn)度以及公司財(cái)務(wù)中的調(diào)查研究一書的架構(gòu)，分別就“公司治理與公司財(cái)務(wù)”、“股東利益至上與企業(yè)的社會(huì)責(zé)任”、“資本成本”、“資本預(yù)算”、 “資本結(jié)構(gòu)與融資政策”、“股利與股利政策”、“股票回購(gòu)、特別股利、股票分割和股票股利”、“現(xiàn)金流控制與營(yíng)運(yùn)資本政策”、“風(fēng)險(xiǎn)管理與金融衍生品”等問題進(jìn)行分析。每次主題發(fā)言，應(yīng)共同完成一個(gè)完整的發(fā)言PPT，以及必要的研究資料分析。課堂發(fā)言可以分組進(jìn)行，但同時(shí)也鼓勵(lì)個(gè)人發(fā)言。3、課程修業(yè)記錄，結(jié)合各講內(nèi)容撰寫，內(nèi)容包括：課