1、第九章第九章 貿易融資貿易融資2022-5-5ContentsContents出口貿易融資出口貿易融資1.進口貿易融資進口貿易融資2.國際保理業務國際保理業務3.包買票據業務包買票據業務4.2022-5-5ContentsContents出口貿易融資出口貿易融資1.進口貿易融資進口貿易融資2.國際保理業務國際保理業務3.包買票據業務包買票據業務4.2022-5-5信用證融資信用證融資出出口口商商裝運前融資裝運前融資交單時融資交單時融資打包放款打包放款預支信用證預支信用證出口押匯出口押匯票據貼現票據貼現進進口口商商開證授信額度開證授信額度進口押匯進口押匯遠期信用證遠期信用證2022-5-5打包放

2、款打包放款v含義： 是出口商收到國外開來的信用證，以是出口商收到國外開來的信用證，以信用證正本信用證正本作為抵押品作為抵押品，申請此項貸款，用于該信用證項下，申請此項貸款，用于該信用證項下出口商品的進貨、備料、生產和裝運。出口商品的進貨、備料、生產和裝運。v特點： 打包放款的貨幣，一般是以打包放款的貨幣，一般是以人民幣人民幣為主。特殊情為主。特殊情況下，如需付外匯運費，也可通融發放少量外匯況下，如需付外匯運費，也可通融發放少量外匯打包放款。打包放款。 貸放金額是信用證總金額的貸放金額是信用證總金額的404080%80%。 貸款期限貸款期限3 3個月，最長不超過信用證有效期后個月，最長不超過信用

3、證有效期后2121天。天。 2022-5-5預支信用證預支信用證v開證行授權開證行授權指定議付行預先墊付信用證金額的一部分，如80 ，放款給出口商，用于備貨裝運 ；v待其交單請求議付時，以議付款項償還墊款本息；v倘若出口商不能辦理議付時，則墊款本息應由開開證行負責償還證行負責償還，然后由它向申請人追索此款。2022-5-5打包放款打包放款 VS. VS. 預支信用證預支信用證v相同： 兩者都是在裝運前由出口方銀行對出口商融資。兩者都是在裝運前由出口方銀行對出口商融資。 兩者都要求出口商必須出運貨物，交單議付，從兩者都要求出口商必須出運貨物，交單議付，從議付款扣除放款墊款。議付款扣除放款墊款。

4、兩者必須向融資銀行交單議付。兩者必須向融資銀行交單議付。v不同： 出口商獲得放款或墊款的依據不同 出口商如不能裝運出口，責任承擔者不同 開證行與開證申請人承擔的責任不同 資金的性質不同 2022-5-5信用證項下出口押匯信用證項下出口押匯v出口押匯議付 受益人提供單據和以議付行為收款人的匯票； 議付行支付對價 議付行向開證行寄單索償 開證行付款或承兌匯票 若遭拒付，議付行可向受益人追索風險比較風險比較：出口押匯 VS 打包放款出口托收押匯出口托收押匯v出口托收押匯（Advance against Documentary Collection） 受益人提供單據和匯票委托銀行代向進口商收取款項；

5、托收行預支預支部分或全部貨款，待托收款項收妥后歸還銀行墊款。 托收行憑押匯成為全套單據的正當持有人 若遭拒付，托收行可向受益人追索 為防止進口商拒付風險，一般事先與出口商簽訂質押書，利率比信用證押匯高2022-5-52022-5-5票據貼現票據貼現v賣方遠期信用證（真遠期信用證）出口方進口方開證行付款行貼現公司合同 2022-5-5ContentsContents出口貿易融資出口貿易融資1.進口貿易融資進口貿易融資2.國際保理業務國際保理業務3.包買票據業務包買票據業務4.2022-5-5開證授信額度開證授信額度 & & 進口押匯進口押匯v開證授信額度： 開證行對于在本行開戶且資信良好的進口商

6、在申開證行對于在本行開戶且資信良好的進口商在申請信用證時提供的請信用證時提供的免收保證金免收保證金或或不要求其辦理反不要求其辦理反擔保或抵押擔保或抵押的最高資金限額。的最高資金限額。 種類： 循環授信額度 一次性授信額度v進口押匯： 開證行在收到出口商或銀行寄來的單據后先行付開證行在收到出口商或銀行寄來的單據后先行付款，在款，在沒有收到貨款沒有收到貨款的情況下將單據給進口商，的情況下將單據給進口商，等進口商提貨并銷售后再收回墊款的短期融資活等進口商提貨并銷售后再收回墊款的短期融資活動。動。2022-5-5遠期信用證遠期信用證v延期付款信用證v承兌信用證 真遠期出口商向進口商融資 假遠期開證行向

7、進口商融資信托收據信托收據v信托收據(Trust Receipt, T/R) 進口商以信托方式向銀行借出全套商業單據向銀行借出全套商業單據時出具的保證書。進口商將貨物抵押給銀行，以銀行受托人的身份提取貨物，并在一定期限內，對銀行履行付款職責。 進口商與開證行或代收行間關于物權處理的契約。兩種情況：托收項下遠期付款交單中進口商憑信托收據借單（D/P下的T/R）；信用證項下憑信托收據借單。2022-5-5提貨擔保提貨擔保v提貨擔保（Delivery against Bank Guarantee, Shipping Guarantee），當進口貨物早于單據到達港口時，銀行向進口商出具的、有銀行加簽的

8、，用于辦理提貨手續的書面擔保。收貨人與銀行共同出具或銀行單獨出具書面擔保，日后必須補交正本提單必須補交正本提單換回提貨擔保，并負責繳付各種費用及賠償可能的損失。開證申請人在收到單據后，即使單證不符，也必須立即承兌或付款。2022-5-52022-5-5ContentsContents出口貿易融資出口貿易融資1.進口貿易融資進口貿易融資2.國際保理業務國際保理業務3.包買票據業務包買票據業務4.2022-5-5問 題v作為賣方：作為賣方： 對潛在買方心存疑慮，不知對方信譽如何，實力怎樣，能否到期對潛在買方心存疑慮，不知對方信譽如何，實力怎樣，能否到期付款，是否與其簽約？付款，是否與其簽約？ 流動

9、資金被應收帳款占壓，銀行又不給貸款，資金如何周轉？流動資金被應收帳款占壓，銀行又不給貸款，資金如何周轉？ 買方經常拖欠，催收耗時耗力，如何有效催收？買方經常拖欠，催收耗時耗力，如何有效催收？ 買方拒絕開證，要求賒銷，市場與風險，如何取舍？買方拒絕開證，要求賒銷，市場與風險，如何取舍？ 公司馬上要公開財表，應收帳款余額太大，如何處理？公司馬上要公開財表，應收帳款余額太大，如何處理？v作為買方：作為買方： 銀行開證額度不夠，賣方又不同意賒銷，市場時機轉瞬即逝，怎么銀行開證額度不夠，賣方又不同意賒銷，市場時機轉瞬即逝，怎么辦？辦？ 開證后，到時單證相符，卻貨不對版，怎么辦？開證后，到時單證相符，卻貨

10、不對版，怎么辦？2022-5-5保保 理理v保理，又叫承購應收賬款，是保理商（Factor）從其客戶手中，購進通常以發票表示的對債務人的應收賬款，并負責信用銷售控制、銷售分戶賬戶管理和債權回收業務。v特點：特點：集結算、管理、擔保和融資為一體的綜合性售后服務業務。2022-5-5保理業務種類保理業務種類v 國內保理國內保理 應收帳款買斷：應收帳款買斷：以買斷客戶的應收帳款為基礎，為以買斷客戶的應收帳款為基礎，為客戶提供包括貿易融資、銷售分戶帳管理、應收帳款的催客戶提供包括貿易融資、銷售分戶帳管理、應收帳款的催收和信用風險控制及壞帳擔保等服務。收和信用風險控制及壞帳擔保等服務。 應收帳款收購及代

11、收：應收帳款收購及代收：以保留追索權的收購客戶以保留追索權的收購客戶應收帳款為基礎，為客戶提供貿易融資、銷售分戶帳管理、應收帳款為基礎，為客戶提供貿易融資、銷售分戶帳管理、應收帳款的催收等三項服務。應收帳款的催收等三項服務。v國際保理國際保理 2022-5-5國際保理的含義國際保理的含義v國際保理 International Factoring 是保理商為國際貿易賒銷方式（是保理商為國際貿易賒銷方式（Sell on CreditSell on Credit）或稱記賬賒銷方式（或稱記賬賒銷方式（ Open AccountOpen Account，O/AO/A）提供出）提供出口貿易融資、銷售賬務處

12、理、收取應收賬款及買方口貿易融資、銷售賬務處理、收取應收賬款及買方信用擔保合為一體的金融服務。信用擔保合為一體的金融服務。v國際保理業務的當事人出口商進口商進口保理商出口保理商2022-5-5國際保理業務服務項目國際保理業務服務項目v銷售分戶賬管理銷售分戶賬管理（Maintenance of the Sales Ledger ） 在賣方敘做保理業務后，保理商會根據賣方的要在賣方敘做保理業務后，保理商會根據賣方的要求，定期求，定期/ /不定期向其提供關于應收帳款的回收情不定期向其提供關于應收帳款的回收情況、逾期帳款情況、信用額度變化情況、對帳單況、逾期帳款情況、信用額度變化情況、對帳單等各種財務

13、和統計報表，協助賣方進行銷售管理。等各種財務和統計報表，協助賣方進行銷售管理。v應收賬款回收應收賬款回收(Collection from Debtors) 保理商一般有專業人員和專職律師進行帳款追收。保理商一般有專業人員和專職律師進行帳款追收。保理商會根據應收帳款逾期的時間采取信函通知、保理商會根據應收帳款逾期的時間采取信函通知、打電話、上門催款直至采取法律手段。打電話、上門催款直至采取法律手段。 2022-5-5國際保理業務服務項目國際保理業務服務項目v信用銷售控制信用銷售控制（Credit Control） 賣方與保理商簽訂保理協議后，保理商會為債務賣方與保理商簽訂保理協議后，保理商會為債

14、務人核定一個信用額度，并且在協議執行過程中，人核定一個信用額度，并且在協議執行過程中，根據債務人資信情況的變化對信用額度進行調整。根據債務人資信情況的變化對信用額度進行調整。v壞賬擔保壞賬擔保(Full Protection Against Bad Debts) 對于賣方在核準信用額度內的發貨所產生的應收對于賣方在核準信用額度內的發貨所產生的應收帳款，保理商提供帳款，保理商提供100%100%的壞帳擔保。的壞帳擔保。v貿易融資貿易融資(Trade Financing) 保理業務最大的優點就是可以提供無追索權貿易保理業務最大的優點就是可以提供無追索權貿易融資而且手續方便，簡單易行。融資而且手續方

15、便，簡單易行。2022-5-5國際保理的種類國際保理的種類v出口保理 為出口商的出口賒銷提供貿易融資、銷售分戶帳管理、帳款催收和壞帳擔保等服務。 v進口保理 為進口商利用賒銷方式進口貨物向出口商提供信用風險控制和壞帳擔保。 2022-5-5國際保理業務的作用國際保理業務的作用v保證在信用額度內安全收匯v應收帳款的付款期限可以得到保證v便利出口商融資v減少托收方式進出口風險v提供多種貨幣的分類服務v利用銀行優勢，避免客戶外匯風險v對進口商進行資信調查2022-5-5對進出口商的益處對進出口商的益處益處出口商進口商增加營業增加營業額額對于新的或現有的客戶提供更有競對于新的或現有的客戶提供更有競爭力

16、的爭力的O/AO/A、D/AD/A付款條件，以拓展付款條件，以拓展海外市場，增加營業額海外市場，增加營業額利用利用O/AO/A、D/AD/A優惠付款條件，以優惠付款條件，以有限的資本，購進更多貨物，加有限的資本，購進更多貨物，加快資金流動，擴大營業額快資金流動，擴大營業額風險保障風險保障進口商的信用風險轉由保理商承擔，進口商的信用風險轉由保理商承擔，出口商可以得到出口商可以得到100%100%的收匯保障的收匯保障純因公司的信譽和良好的財務表純因公司的信譽和良好的財務表現而獲得進口商的信貸，無須抵現而獲得進口商的信貸，無須抵押押節約成本節約成本資信調查、帳務管理和帳款追收都資信調查、帳務管理和帳

17、款追收都由保理商負責，減輕業務負擔，節由保理商負責，減輕業務負擔，節約管理成本約管理成本省卻了開立信用證和處理繁雜文省卻了開立信用證和處理繁雜文件的費用件的費用簡化手續簡化手續免除了一般信用證交易的繁瑣手續免除了一般信用證交易的繁瑣手續在批準信用額度后，購買手續簡在批準信用額度后，購買手續簡化，進貨快捷化，進貨快捷擴大利潤擴大利潤由于出口額擴大、降低了管理成本、由于出口額擴大、降低了管理成本、排除了信用風險和壞帳損失，利潤排除了信用風險和壞帳損失，利潤隨之增加隨之增加由于加快了資金和貨物的流動，由于加快了資金和貨物的流動，生意更發達，從而增加了利潤生意更發達，從而增加了利潤2022-5-5與出

18、口信用保險相比較與出口信用保險相比較出口保理出口信用保險最高信用保障（在所批準信用額度內）100%70-90%賠償期限（從貨款到期日起）90天120-150天索賠程序簡單繁瑣壞帳擔保有有進口商資信調查和評估有有財務帳目管理有無帳款催收追繳有無以預支方式提供融資有無20082008年世界保理額前年世界保理額前1010位國家及數量位國家及數量2022-5-5020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,000200,000U.KFranceItalyJapanGermanySpainU.S.AChinaTaiwanAustrali

19、20082008年世界保理額前年世界保理額前1010位位國家國家/ /地區及地區及數量數量( (in Millions of in Millions of Euro)Euro)volume20102010年世界保理額前年世界保理額前1010位國家或地區及數量位國家或地區及數量source:http:/www.factors- World Factoring Volume from 2002 to 2010Total World Factoring Volume from 2002 to 2010source: http:/www.factors- http:/www.factors- (單位單

20、位: :百萬歐元百萬歐元) )2022-5-52022-5-5國際單保理業務運作國際單保理業務運作出口商進口商進口保理商Bank2022-5-5國際雙保理國際雙保理出口方進口方出口保理商進口保理商保理案例保理案例 S公司是一家民營企業，生產家用炊具。2002年起，公司考慮拓展海外市場。當時，S公司品牌在海外知名度不高，美歐等地的進口商均拒絕開證，要求O/A90天。S公司既要對進口商提供優惠的付款條件，又擔心進口商的信用風險，同時面臨資金周轉的問題，公司向中國銀行尋求解決方案。 中行向S公司推薦了出口雙保理業務，利用與美國保理商的良好合作關系，成功為公司在美國的進口商核準了保理額度，為公司開辦了

21、出口雙保理業務。2003年業務量即超過1500萬美元。之后，中行又為S公司對歐洲和香港的出口提供了出口雙保理業務。在中行出口雙保理業務的幫助下，S公司成功開拓了海外市場，銷售額和利潤率節節上升，于2004年成功上市。中行這一成功營銷案例也登上了FCI2005年的年報。2022-5-52022-5-5ContentsContents出口貿易融資出口貿易融資1.進口貿易融資進口貿易融資2.國際保理業務國際保理業務3.包買票據業務包買票據業務4.2022-5-5包買票據的含義包買票據的含義v亦稱福費廷（Forfaiting） 指包買商（通常是商業銀行或銀行的附屬機構）指包買商（通常是商業銀行或銀行的

22、附屬機構）從出口商那里無追索權地貼現已被進口商承兌、從出口商那里無追索權地貼現已被進口商承兌、并通常由進口地銀行擔保的遠期匯票或本票的融并通常由進口地銀行擔保的遠期匯票或本票的融資業務。資業務。v當事人出口商包買商進口商擔保人2022-5-5包買票據特點包買票據特點v特點：特點： 業務對象：業務對象：資本貨物（大型成套設備等）和技術資本貨物（大型成套設備等）和技術貿易。貿易。 性質：性質：中長期融資方式。中長期融資方式。 時間和金額：時間和金額：時間較長，金額較大，故多采用分時間較長，金額較大，故多采用分期付款方式。期付款方式。 工具：工具：多使用本票和遠期匯票。多使用本票和遠期匯票。 權利關

23、系：權利關系：出口商敘做包買業務須轉讓所有票據出口商敘做包買業務須轉讓所有票據的債權關系；包買商則放棄追索權。的債權關系；包買商則放棄追索權。 目的：目的：出口商向包買商轉嫁風險，同時獲得出口出口商向包買商轉嫁風險，同時獲得出口融資；包買商則可收取較高的融資費用。融資；包買商則可收取較高的融資費用。2022-5-5若干技術問題若干技術問題v融資工具融資工具 本票：使用最多。本票：使用最多。 遠期匯票：按日內瓦統一票據法規定，出票人不能遠期匯票：按日內瓦統一票據法規定，出票人不能 最終免除票據的債務責任。最終免除票據的債務責任。v無追索權的轉讓無追索權的轉讓（TRANSFER WITHOUT R

24、ECOURSE）： 三項前提條件三項前提條件 1 1正當交易正當交易 2 2有效票據有效票據 3 3有效擔保有效擔保2022-5-5若干技術問題若干技術問題v貨幣貨幣（CURRENCY） 有效貨幣（有效貨幣（EFFECTIVE CURRENCYEFFECTIVE CURRENCY） （1）美元；）美元； （2）歐元；）歐元； （3）瑞士法郎。）瑞士法郎。 使用其他軟貨幣將在貼現時支付較高的費用。使用其他軟貨幣將在貼現時支付較高的費用。 如票據使用貨幣與付款地貨幣不同，應在票據上加如票據使用貨幣與付款地貨幣不同，應在票據上加注有效條款注有效條款（EFFECTIVE CLAUSE）列明使用何列明使

25、用何種有效貨幣。種有效貨幣。v銀行擔保銀行擔保 保付簽字保付簽字（PER AVAL,an abbreviation of valoir） 銀行保函銀行保函（BANK GUARANTEE） 備用信用證備用信用證（STANDBY L/C ）2022-5-5包買票據業務的益處包買票據業務的益處v對出口商的益處對出口商的益處 轉嫁政治風險、商業風險轉嫁政治風險、商業風險 貼現票據，改變現金流貼現票據，改變現金流 融資不受銀行信貸規模的影響融資不受銀行信貸規模的影響 減少銀行借款并改善公司財務狀況減少銀行借款并改善公司財務狀況 無利率風險無利率風險 無匯率風險無匯率風險2022-5-5包買票據業務的益處

26、包買票據業務的益處v對進口商的益處對進口商的益處 獲得延期付款的便利獲得延期付款的便利 不占用融資額度不占用融資額度 業務辦理簡單業務辦理簡單v對貼現銀行的益處對貼現銀行的益處 促進業務發展促進業務發展 促進國際貿易發展促進國際貿易發展 不占用信貸規模不占用信貸規模 可在市場上轉讓票據，風險較小可在市場上轉讓票據，風險較小2022-5-5包買票據業務流程包買票據業務流程111213141516172022-5-5與保理的比較與保理的比較v 兩者都屬于融資結算業務，都可以是無追索權的，都是由兩者都屬于融資結算業務，都可以是無追索權的，都是由正當交易引起的、保理商或包買商承擔進口商的信用風險正當交

27、易引起的、保理商或包買商承擔進口商的信用風險和進口國的國家風險和進口國的國家風險 。v 由于它們各自的特點不同，這兩種融資方式有著貿易領域由于它們各自的特點不同，這兩種融資方式有著貿易領域和融資期限的互補性，風險承擔方式也各不一樣。和融資期限的互補性，風險承擔方式也各不一樣。 交易金額交易金額 融資期限融資期限 承擔風險承擔風險 融資比例融資比例福費廷福費廷 大大 長長 大大 100% 100%發票金額發票金額保理保理 小小 短短 小小 8085% 8085%發票金額發票金額福費廷福費廷需要進口商承兌需要進口商承兌/ /進口商當地銀行擔保匯票、本票。進口商當地銀行擔保匯票、本票。包買票據案例包買票據案例 我國機械設備制造企業A公司擬向中東某國B公司出口機械設備。該種設備的市場為買方市場，市場競爭激烈，A公司面臨以下情況： （1）B公司資金緊張，但在其國內融資成本很高，希