1、第七章 信用風(fēng)險的轉(zhuǎn)移 (3) 信用保險是在信用擔(dān)保和保險的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。信用保險充分發(fā)揮了保險業(yè)務(wù)的特點，對企業(yè)因信用銷售而產(chǎn)生的風(fēng)險進行保險，為企業(yè)提供債權(quán)保障。 出口信用保險是承保出口企業(yè)在經(jīng)營出口業(yè)務(wù)中由于境外商業(yè)風(fēng)險或政治風(fēng)險而遭受損失的一種保險。以國家財力為后盾，不以盈利為目的。 政策性出口信用保險由國家財政所支持。我們這里先討論政策性出口信用保險。 一、出口信用保險的特征和經(jīng)營原則 1、出口信用保險的特征： 1）出口信用保險是政策性保險，旨在鼓勵發(fā)展對外貿(mào)易。 2）出口信用保險不以贏利為目的，力求維持收支平衡。 3）出口信用保險承保的主要是中長期信用保險。 4）出口信用保險是

2、出口商獲得信貸資金的一個條件。 5）國家財政是承保風(fēng)險的最終承擔(dān)人。 2、出口信用保險經(jīng)營原則： 1）自愿和誠信原則。自愿投保，如實提供情況。 2）風(fēng)險共擔(dān)原則。企業(yè)按一定比例承擔(dān)損失。 3）事先投保原則。必須在合同生效前辦妥保險手續(xù)。 4）等待賠償原則。賠償須在債務(wù)到期后一定時間方能支付。 5）債權(quán)不放棄原則。被保險人對原債務(wù)人債務(wù)追償為前提。3、 關(guān)于信用保險被保險人的義務(wù) 因出口信用保險所具有的特殊性，所以保險機構(gòu)要求在協(xié)議中必須明確陳述被保險人的義務(wù)。 （1） 被保險人不能產(chǎn)生懈怠，必要時一起參與訴訟。 （2） 被保險人不能有選擇地把風(fēng)險大的業(yè)務(wù)投保，而將風(fēng)險小的業(yè)務(wù)自行處理。 （3）

3、 在買方出現(xiàn)財務(wù)困難時，應(yīng)立刻向保險機構(gòu)通報。 （4） 在保險機構(gòu)向被保險人賠償后，被保險人應(yīng)將賠償所涉及的合同權(quán)利轉(zhuǎn)讓或移交給保險機構(gòu)。 二、短期出口信用保險。 短期險承保信用期不超過一年的出口合同，絕大多數(shù)采用綜合險保單，即要求出口企業(yè)投保其保單適用范圍內(nèi)的全部出口，不得僅選擇其中一部分客戶或一部分業(yè)務(wù)投保。通常以商業(yè)信用結(jié)算方式 ( D/A 、 D/P、O/A ) 項下的所有出口向保險機構(gòu)進行投保。 1）短期出口信用保險的承保范圍 商業(yè)風(fēng)險（買方無力償付債務(wù)、買方收貨后超過付款期限 6 個月以上仍未付款、買方拒收貨物并拒付貨款） 政治風(fēng)險 （ 因買方所在國的限制以及被保險人和買方均無法控

4、制的其他非常事件） 2）短期出口信用保險的不承保范圍 由匯率變更引起的損失、 由被保險人違反合同所引起的損失、 買方在貨物交付承運人前違反合同、 被保險人欺詐違約或其他行為引起的損失。三、中長期出口信用保險 中長期出口信用保險主要適用于資本性貨物的出口，資本性貨物出口往往伴隨著技術(shù)和勞務(wù)的出口。由于這類貨物出口的合同金額較大，買方通常要求延期付款，所以出口商存在較大的信用風(fēng)險。 中長期出口信用保險分為買方信貸保險和賣方信貸保險。 1、買方信貸保險 出口買方信貸是出口國家的銀行貸款給境外買方，用于購買貸款國指定的商品。通常在進出口雙方簽約后，由貸款國的賣方代替買方在本國銀行申請貸款。 出口買方信

5、貸保險是出口信用保險機構(gòu)對出口買方信貸貸款銀行提供的保險，保障貸款企業(yè)按照貸款協(xié)議的要求，能夠按期收回貨款。 1）出口買方信貸保險的操作程序 出口企業(yè)投保申請、保險機構(gòu)接受投保后出具承保意向書、保險機構(gòu)參加項目考察和談判、制定保險費率并出具保單、保險機構(gòu)進行風(fēng)險跟蹤以控制風(fēng)險。 2）需要掌握的幾個問題 * 貸款期限和利息。買方在建設(shè)期只付利息不還本金。保險機構(gòu)通常對銀行的本息全額擔(dān)保。 * 預(yù)付款問題。買方通常向賣方支付 10% 15% 的預(yù)付款，這是一種有效的約束，可降低出口方的風(fēng)險程度。 * 保險費率的確定。其確定因素主要為買方國家的等級、買方的償付能力和 還款期限等。 * 保險費的支付方

6、式?？蛇x擇不同的方 式支付，降低出口方的風(fēng)險程度。 2、賣方信貸保險 出口賣方信貸是由出口方銀行向出口商就某一出口項目提供的貸款，用以支持出口商允許進口商延期支付商務(wù)合同的貨款。 出口賣方信貸保險是針對出口賣方信貸項目，由出口信用保險機構(gòu)向出口商提供的保險，以保障其從進口商及時足額地收回貨款和相應(yīng)的利息。 3、買方信貸保險和賣方信貸保險的區(qū)別為： 1）買方信貸通常將出口信用保險作為必要條件，而賣方信貸不一定要求保險，由出口商自行決定是否投保。 2）買方信貸保險與貸款協(xié)議相聯(lián)系，須向貸款人承擔(dān)無條件擔(dān)保責(zé)任，而賣方信貸保險與貸款協(xié)議無直接聯(lián)系，貸款銀行可視情況決定是否投保。 3）買方信貸保險的賠

7、償?shù)却跒?3個月，而賣方信貸保險的賠償?shù)却谕ǔ?6 個月。 4）在其他合同條件相同的情況下，賣方信貸保險的費率低于買方信貸保險。 5）買方信貸項下貸款銀行是保險的受益人，而在賣方信貸項下，保單受益人為出口商。 買方信貸和賣方信貸的貸款利率通常有差別，這是因為在買方信貸時，貸款銀行是按照國際市場上的籌資成本加上一定比例的籌資費用，或者采用國際通用的利率標(biāo)準(zhǔn)確定貸款利率。而賣方信貸的貸款利率是根據(jù)國內(nèi)利率水平以及資金供求狀況決定的。 從保險費率決定的因素來看，主要是國家的等級、賣方的償債能力、貸款協(xié)議對賣方的約束力、還款期限等。四、保險費的核定 保險費 = 申報的發(fā)票總額 X 保險費率 保險

8、費率的核定是按不同國家、支付方式、信用期限等因素決定的。其中最 主要的是國家類別。此外，在支付方式上，信用證的收費最低，付款交單次之，承兌交單和掛賬較高。五、買方信用限額的核定 買方信用限額是保險機構(gòu)對被保險的出口方向進口方承擔(dān)的最高賠償限額。買方信用限額的特點是： 1、信用限額可循環(huán)使用。 2、買方信用限額不能滿足需要時，出口方可向保險機構(gòu)申請增加限額。 3、進口方出現(xiàn)財務(wù)困難時，保險機構(gòu)有權(quán)取消買方信用限額。六、保險的索賠和核賠 在獲得可能導(dǎo)致?lián)p失或已經(jīng)發(fā)生損失的事件后，出口方可書面通知保險機構(gòu)，并配合保險機構(gòu)催收貨款，使損失減少到最低限度。 保險金額在核定的限額內(nèi)，核賠金額為： 賠償額

9、= 申報的發(fā)票總額 X 賠償比例。七、我國的出口信用保險 我國于 1989 年開始辦理出口信用保險業(yè)務(wù)。初期由中國人民保險公司承辦，1994 年成立的中國進出口銀行也辦理此項業(yè)務(wù)。2001年12月成立了承辦出口信用保險業(yè)務(wù)的政策性保險公司即中國出口信用保險公司。 中國出口信用保險公司注冊資本為 40 億元人民幣。從事的主要業(yè)務(wù)為短期出口信用保險、中長期出口信用保險和國內(nèi)貿(mào)易信用保險。 公司提供資信評估服務(wù)（資信評估部）為國內(nèi)外企業(yè)提供企業(yè)資信調(diào)查與評估服務(wù)。公司具有獨特的數(shù)據(jù)收集渠道和技術(shù)優(yōu)勢、龐大的國內(nèi)外企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫和通暢的信息交流渠道。 出口信用保險以國家財政為后盾，是保障和促進經(jīng)貿(mào)發(fā)展

10、的一項政策性措施。信用保險有利于出口企業(yè)防范和規(guī)避風(fēng)險，有力地支持出口企業(yè)開拓市場，提高企業(yè)在國際市場上的競爭力。 出口信用保險是WTO協(xié)議框架下補貼和反補貼協(xié)議原則所允許的，所以WTO成員國普遍使用這一貿(mào)易促進手段。我國目前存在的問題 1、缺乏一個統(tǒng)一機構(gòu)辦理此項業(yè)務(wù)。既辦理商業(yè)性保險，又辦理政策性保險，不利于業(yè)務(wù)的開展。 2、保險基金嚴重不足。 3、保險費率相對過高。 4、審批權(quán)限高度集中。 5、缺乏專門的法律作保障。八、Coface 公司簡介 Coface 公司成立于1946 年。作為一家信用保險公司，成立之初主要承擔(dān)政策性出口信用保險，目前既經(jīng)營商業(yè)性的出口信用保險業(yè)務(wù)，也代表國家承辦

11、政策性出口信用保險業(yè)務(wù)。 Coface 公司現(xiàn)有雇員4000人左右，在90多個國家開辦業(yè)務(wù)，旗下有法國最大的企業(yè)資信調(diào)查公司。其信用保險業(yè)務(wù)占業(yè)務(wù)總量的70%以上，業(yè)務(wù)特色表現(xiàn)在： 1、綜合險具有很大的靈活性。 對于商業(yè)信用結(jié)算方式項下的業(yè)務(wù)可進行全額或部分的保險，并且還提供額外損失的保險。 2、將信用保險業(yè)務(wù)與信用評級業(yè)務(wù)相 結(jié)合。對公司提供的評級結(jié)果負連帶經(jīng)濟責(zé)任。 3、建立信用聯(lián)合網(wǎng)，提供多渠道和全球化的服務(wù)。 由于通過聯(lián)合網(wǎng)的合作伙伴提供間接服務(wù)，所以全球貿(mào)易服務(wù)的80 % 是由其以各種形式提供的。 4、對國家進行等級評分。 Coface 對全球 144 個國家作了信用評級。同時對企業(yè)

12、和金融結(jié)構(gòu)進行評級，為客戶提供多層次的服務(wù)。 * * * 為有效管理并促進出口信用保險的開展，各國普遍選擇適合本國特點的運作模式。思考題： 問題 1 ： 如果進口方提出由于沒有按期收到貨物而拒付，或進口方提出收到的貨物與合約上規(guī)定的貨物不符而產(chǎn)生糾紛，從而導(dǎo)致出口方損失時，保險機構(gòu)對此是否承擔(dān)賠償責(zé)任？問題 2 ： 買方信貸和賣方信貸的貸款利率在一般情況下是否存在差別？為什么？問題 3 ： 為什么在條件相同的情況下，賣方信貸保險的費率較買方信貸保險略低 ？ 本章小結(jié)： 信用保險是以商品賒銷和貨幣借貸中的債務(wù)人的信用作為保險標(biāo)的，以債務(wù)人到期違約為保險事故，由保險人承擔(dān)被保險人所受損失的賠償責(zé)任

13、的一種保險。 1、信用保險的種類 1）出口信用風(fēng)險 2）消費信貸風(fēng)險 2、出口信用保險的作用 防范進口商不付款的風(fēng)險，收匯風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了保險人。出口商以保單到銀行抵押融資，銀行有保險單作抵押，不擔(dān)心資金收不回來。 通常買方只有在出口商提供融資的條件下才愿意購買商品，出口商也只有在購買信用保險后才能向買方提供信用限額，增強了出口商的市場竟?fàn)幜Α?* 風(fēng)險評估 * 風(fēng)險保障。在損失發(fā)生時獲得經(jīng)濟補償。 * 融資便利。獲得信用保險情況下銀行將提供信貸支持。 * 增強競爭力。 3、我國信用保險存在的問題 1）出口貿(mào)易缺乏企業(yè)資信調(diào)查系統(tǒng)。 2）出口信用保險占出口總額的比重偏低。 總結(jié)： 信用風(fēng)險的轉(zhuǎn)移一

14、、信用風(fēng)險管理策略 企業(yè)根據(jù)自身條件和外部環(huán)境，并按企業(yè)所制定的戰(zhàn)略，確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度，然后選擇風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險轉(zhuǎn)換、風(fēng)險對沖、風(fēng)險補償、風(fēng)險控制等最適合的風(fēng)險管理工具進行操作。 企業(yè)根據(jù)業(yè)務(wù)的特點，統(tǒng)一確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度，明確風(fēng)險的最低限度和不能超過的最高限度，并據(jù)此來確定風(fēng)險的預(yù)警線及相應(yīng)采取的對策。 企業(yè)要正確認識和把握風(fēng)險與收益的平衡，防止和糾正忽視風(fēng)險，片面追求收益，放棄風(fēng)險越大、收益越高的觀念和做法；同時，也要防止單純?yōu)橐?guī)避風(fēng)險而放棄發(fā)展機遇。 一般情況下，對戰(zhàn)略、財務(wù)、運營風(fēng)險，可采取風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)換、風(fēng)險控制等方法。 對能夠通過擔(dān)保、保理、保險、期貨、對沖等金融手段進行管理的風(fēng)險，可以采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險對沖、風(fēng)險補償?shù)牡确椒ā６?dān)保、保理、保險 *關(guān)于信用證的應(yīng)用 信用證支付是當(dāng)前貿(mào)易中的主要支付方式，跟單信用證統(tǒng)一慣例UCP600（國際商會第600號出版物）2007年7月生效。 信用證是一項不可撤消的安排，是開證行對相符交單承付的承諾。 1、賣方（受益人）的操作 1）備貨 根據(jù)合同的規(guī)定，按時準(zhǔn)備好應(yīng)交的貨物，做好申請報驗和領(lǐng)證工作。 2）催證、審證和改證 催促買方辦理開證手續(xù)；賣方和銀行承擔(dān)審證；如有問題，要求客戶通過開證行進行修改。 3）租船、報關(guān)和投保 租船訂倉是賣方的責(zé)任，并及時向保險公司辦理投保