1、第第 5 章章 股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格指數(shù)引例滬指跌破滬指跌破2800點(diǎn)，首成十連陰點(diǎn)，首成十連陰 在在A股歷史上，滬指曾于股歷史上，滬指曾于1992年年3月月30日至日至4月月9日，日，連續(xù)連續(xù)9個(gè)交易日收于陰線。個(gè)交易日收于陰線。 在在2008年年6月一輪下跌行情中，月一輪下跌行情中，滬指連續(xù)滬指連續(xù)10個(gè)交易日收于陰線，連破個(gè)交易日收于陰線，連破7個(gè)整數(shù)關(guān)口，此次個(gè)整數(shù)關(guān)口，此次十連陰在十連陰在A股歷史上尚屬首次。股歷史上尚屬首次。 6月月17日，滬指小幅低開(kāi)，隨后權(quán)重股帶動(dòng)各股上漲，日，滬指小幅低開(kāi)，隨后權(quán)重股帶動(dòng)各股上漲，推動(dòng)大盤(pán)走高，一度上行至推動(dòng)大盤(pán)走高，一度上行至2893.47點(diǎn)

2、。隨后股指回落震點(diǎn)。隨后股指回落震蕩下行，并于蕩下行，并于13點(diǎn)點(diǎn)43分擊穿分擊穿2800點(diǎn)關(guān)口，反拉未果，繼點(diǎn)關(guān)口，反拉未果，繼續(xù)探底，續(xù)探底，14點(diǎn)點(diǎn)41分跌破三年線后轉(zhuǎn)而回升，截至收盤(pán)，滬分跌破三年線后轉(zhuǎn)而回升，截至收盤(pán)，滬指跌指跌2.76%報(bào)報(bào)2794.75點(diǎn)。點(diǎn)。 時(shí)隔一個(gè)月后的時(shí)隔一個(gè)月后的7月月17日，令人牽掛不已的中國(guó)上半年日，令人牽掛不已的中國(guó)上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)昨日出爐，上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)昨日出爐，上半年10.4%的經(jīng)濟(jì)增速，的經(jīng)濟(jì)增速，7.1%的的6月份月份CPI都與預(yù)期較為相符，股票市場(chǎng)卻有都與預(yù)期較為相符，股票市場(chǎng)卻有“利好出盡利好出盡”的味道，頭也不回的奔底部而去。當(dāng)

3、日，滬指早盤(pán)追隨外的味道，頭也不回的奔底部而去。當(dāng)日，滬指早盤(pán)追隨外圍股市沖高后節(jié)節(jié)敗退，最終收市反手下跌圍股市沖高后節(jié)節(jié)敗退，最終收市反手下跌21.09點(diǎn)（比點(diǎn)（比前一日），收于前一日），收于2700關(guān)口下方。關(guān)口下方。本章學(xué)習(xí)目標(biāo) 1.掌握股票價(jià)格指數(shù)的含義 2.掌握股票價(jià)格指數(shù)的幾種計(jì)算方法 3.了解世界主要股價(jià)指數(shù)及其特點(diǎn) 4.了解中國(guó)現(xiàn)行股價(jià)指數(shù)的種類(lèi)1 股票價(jià)格指數(shù)概述股票價(jià)格指數(shù)概述 一、股票價(jià)格指數(shù)的含義一、股票價(jià)格指數(shù)的含義 股票價(jià)格指數(shù)是用來(lái)表示多種股票平均價(jià)格水平及其變動(dòng)情況以衡量股市行情的指標(biāo)，簡(jiǎn)稱(chēng)股價(jià)指數(shù)。 綜合指數(shù) 成份指數(shù) 分類(lèi)指數(shù) 綜合指數(shù)是指在計(jì)算股價(jià)指數(shù)時(shí)將

4、某個(gè)交易所上市的所有股票市價(jià)升跌都計(jì)算在內(nèi)的指數(shù) 成份指數(shù)是指在計(jì)算股價(jià)指數(shù)時(shí)僅僅選擇部分具有代表性的股票市值作為標(biāo)的指數(shù) 分類(lèi)指數(shù)是指選擇具有某些相同特征（如同行業(yè)）的股票作為目標(biāo)股計(jì)算出來(lái)的指數(shù) 二、股票價(jià)格指數(shù)的編制要求二、股票價(jià)格指數(shù)的編制要求 要正確選擇若干種股票作為計(jì)算對(duì)象要正確選擇若干種股票作為計(jì)算對(duì)象 要采用恰當(dāng)?shù)挠?jì)算方法進(jìn)行科學(xué)地編制計(jì)算要采用恰當(dāng)?shù)挠?jì)算方法進(jìn)行科學(xué)地編制計(jì)算 要有科學(xué)的計(jì)算依據(jù)和手段要有科學(xué)的計(jì)算依據(jù)和手段 選好計(jì)算股價(jià)指數(shù)的基期選好計(jì)算股價(jià)指數(shù)的基期三、股價(jià)指數(shù)的編制方法三、股價(jià)指數(shù)的編制方法 1.簡(jiǎn)單算術(shù)平均法niiiPPnP1011001式中P：股價(jià)指

5、數(shù)P0i（i1，2，n）：基期第i 種股票價(jià)格P1i（i1，2，n）：報(bào)告期第i 種股票價(jià)格n：股票樣本數(shù)2.綜合平均法綜合平均法1001011niiniiPPP式中符號(hào)含義同前。3.加權(quán)綜合法加權(quán)綜合法以基期交易量（Q0i）為權(quán)數(shù)， 1010011 0 0niiiniiiP QPP Q以報(bào)告期交易量（Q1i）為權(quán)數(shù)， 100110111niiiniiiQPQPP以報(bào)告期發(fā)行量（W1i）為權(quán)數(shù)， 1111011 0 0iniiiniiP WPP W式中符號(hào)含義同前。 4.加權(quán)幾何平均法niiiiniiniiiniiiQPQPQPQPP110010111101式中符號(hào)含義同前。2國(guó)際主要股票價(jià)格

6、指數(shù)國(guó)際主要股票價(jià)格指數(shù)道道瓊斯股價(jià)平均指數(shù)瓊斯股價(jià)平均指數(shù) 道道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)，簡(jiǎn)稱(chēng)道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)，簡(jiǎn)稱(chēng)道瓊斯指數(shù)，是世界上影瓊斯指數(shù)，是世界上影響最大的股票價(jià)格指數(shù)之一。響最大的股票價(jià)格指數(shù)之一。1884年，道年，道瓊斯公司創(chuàng)始人查理瓊斯公司創(chuàng)始人查理斯開(kāi)始編制道斯開(kāi)始編制道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)并刊登在當(dāng)時(shí)出版的瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)并刊登在當(dāng)時(shí)出版的每每日通訊日通訊上。上。 目前這個(gè)平均數(shù)已經(jīng)變動(dòng)了四次，即在目前這個(gè)平均數(shù)已經(jīng)變動(dòng)了四次，即在1897年股票由年股票由11種增種增至至32種，種，1916年增至年增至40種，種，1928年增至年增至50種，種，1958年定為年定為

7、65種，直至今天。該指數(shù)所選用的代表性公司股票涉及到工業(yè)、種，直至今天。該指數(shù)所選用的代表性公司股票涉及到工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、公用事業(yè)等所有重要行業(yè)。運(yùn)輸業(yè)、公用事業(yè)等所有重要行業(yè)。 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù) .運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù) 公用事業(yè)平均指數(shù) 平均價(jià)格綜合指數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)普爾股價(jià)指數(shù)普爾股價(jià)指數(shù) 這是美國(guó)最大的證券研究機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)這是美國(guó)最大的證券研究機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司編制和公布的普爾公司編制和公布的股票價(jià)格指數(shù)。包括股票價(jià)格指數(shù)。包括85個(gè)工商行業(yè)的個(gè)工商行業(yè)的400種股票，商業(yè)銀行、儲(chǔ)種股票，商業(yè)銀行、儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)公司和金融公司的貸協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)公司和金融公司的40種股票，航空公司、鐵路公種股票，航空公司、鐵

8、路公司和公路貨運(yùn)公司的司和公路貨運(yùn)公司的20種股票以及公用事業(yè)的種股票以及公用事業(yè)的40種股票。目前種股票。目前這這500種股票交易額占紐約股票交易所交易總額的種股票交易額占紐約股票交易所交易總額的80左右，因左右，因而具有很強(qiáng)代表性。而具有很強(qiáng)代表性。英國(guó)金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù) 英國(guó)金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)是由英國(guó)金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)是由金融時(shí)報(bào)金融時(shí)報(bào)編制發(fā)表描述倫敦證券交易所編制發(fā)表描述倫敦證券交易所市場(chǎng)的股價(jià)指數(shù)。市場(chǎng)的股價(jià)指數(shù)。 金融時(shí)報(bào)30種股價(jià)指數(shù)（FT30） 金融時(shí)報(bào)精算（FTA）所有指數(shù) 金融時(shí)報(bào)股票交易所100種股價(jià)指數(shù)（FTSE100） 日經(jīng)股價(jià)指數(shù)日經(jīng)股價(jià)指數(shù) 日經(jīng)股

9、價(jià)指數(shù)全稱(chēng)是日本經(jīng)濟(jì)新聞社道日經(jīng)股價(jià)指數(shù)全稱(chēng)是日本經(jīng)濟(jì)新聞社道瓊斯股票平均價(jià)格指數(shù)，瓊斯股票平均價(jià)格指數(shù)，又稱(chēng)日經(jīng)道又稱(chēng)日經(jīng)道瓊斯平均股價(jià)指數(shù)。瓊斯平均股價(jià)指數(shù)。 它是由日本經(jīng)濟(jì)新聞社編制發(fā)布的在日本股票市場(chǎng)上最具代表性它是由日本經(jīng)濟(jì)新聞社編制發(fā)布的在日本股票市場(chǎng)上最具代表性的股價(jià)指數(shù)，該指數(shù)開(kāi)始發(fā)布于的股價(jià)指數(shù)，該指數(shù)開(kāi)始發(fā)布于1950年年9月，當(dāng)時(shí)稱(chēng)為月，當(dāng)時(shí)稱(chēng)為“東證修正平東證修正平均股價(jià)均股價(jià)”，選用東京證券交易所第一市場(chǎng)上市的，選用東京證券交易所第一市場(chǎng)上市的225種股票，算出修種股票，算出修正平均股價(jià)。正平均股價(jià)。1975年年5月月1日起，日本經(jīng)濟(jì)新聞社根據(jù)與道日起，日本經(jīng)濟(jì)新聞社

10、根據(jù)與道瓊斯公司瓊斯公司的合同，公布日經(jīng)道的合同，公布日經(jīng)道瓊斯平均股價(jià)。瓊斯平均股價(jià)。 香港恒生指數(shù)香港恒生指數(shù) 恒生指數(shù)是香港股票市上歷史最久的一種股價(jià)指數(shù)。它由恒生銀行恒生指數(shù)是香港股票市上歷史最久的一種股價(jià)指數(shù)。它由恒生銀行于于1969年年11月月24日起每日公布，以日起每日公布，以1964年年7月月31日為基期，基期指數(shù)日為基期，基期指數(shù)為為100，采樣股，采樣股33種，這些有代表性的股份稱(chēng)為種，這些有代表性的股份稱(chēng)為“成份股成份股”。 金融業(yè)股票4種 航運(yùn)及酒店14種 公用事業(yè)6種 地產(chǎn)業(yè)9種 33種種股股票票3 中國(guó)股票價(jià)格指數(shù)中國(guó)股票價(jià)格指數(shù)中國(guó)上海證交所指數(shù)中國(guó)上海證交所指數(shù)

11、 上證綜合指數(shù)上證綜合指數(shù) 上證上證30指數(shù)指數(shù) 上證上證180指數(shù)指數(shù)將分類(lèi)股價(jià)指數(shù)編制的基期日從原定1990年12月19日改為1993年4月30日，并以這天上證綜合收盤(pán)股價(jià)指數(shù)1358.78點(diǎn)作為計(jì)算基準(zhǔn) 1996年7月1日又正式推出“上證30指數(shù)”該指數(shù)以在上交所上市的所有A股股票中選取最具市場(chǎng)代表性的30種樣本股票為計(jì)算對(duì)象，并以流通股數(shù)為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)，取1996年1月至3月的平均流通市值為指數(shù)的基期，基期指數(shù)定為1000點(diǎn)。 它以2002年6月28日上證30指數(shù)收盤(pán)點(diǎn)數(shù)為基點(diǎn)，自2002年7月1日起取代上證30指數(shù)，成為新的市場(chǎng)基準(zhǔn)。 中國(guó)深圳證交所指數(shù)中國(guó)深圳證交所指數(shù)深圳綜合指數(shù) 深圳成份指數(shù)深證100指數(shù) 深圳證券交易所綜合股價(jià)指數(shù)是1991年4月4日開(kāi)始編制和發(fā)布的，以1991年4月3日為基期，基