1、第第5 5章章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 Macroeconomic Policy under Open Economy教學(xué)要點(diǎn)教學(xué)要點(diǎn)熟悉內(nèi)外均衡沖突和政策搭配思想熟悉內(nèi)外均衡沖突和政策搭配思想掌握蒙代爾弗萊明模型掌握蒙代爾弗萊明模型了解克魯格曼三角形了解克魯格曼三角形5.1開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的內(nèi)外均衡開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的內(nèi)外均衡一、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的政策目標(biāo)一、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的政策目標(biāo)（一）內(nèi)部均衡與外部均衡（一）內(nèi)部均衡與外部均衡封閉經(jīng)濟(jì)下的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)封閉經(jīng)濟(jì)下的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)與物價(jià)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定穩(wěn)定。封閉經(jīng)濟(jì)的三個(gè)目標(biāo)之中是存在著沖突的封

2、閉經(jīng)濟(jì)的三個(gè)目標(biāo)之中是存在著沖突的 , 例如例如 , 失業(yè)率與失業(yè)率與通貨膨脹之間可能存在著相互替換關(guān)系，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)往往也會(huì)帶通貨膨脹之間可能存在著相互替換關(guān)系，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)往往也會(huì)帶來(lái)通貨膨脹。封閉經(jīng)濟(jì)中政策調(diào)控的主要課題在于協(xié)調(diào)這三者來(lái)通貨膨脹。封閉經(jīng)濟(jì)中政策調(diào)控的主要課題在于協(xié)調(diào)這三者的沖突的沖突 , 確定并實(shí)現(xiàn)這三者的合理組合。確定并實(shí)現(xiàn)這三者的合理組合。開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中政府的政策目標(biāo)發(fā)生改變開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中政府的政策目標(biāo)發(fā)生改變 , 這體現(xiàn)在兩個(gè)方面這體現(xiàn)在兩個(gè)方面 : 第一第一 , 政策目標(biāo)的數(shù)量增加了政策目標(biāo)的數(shù)量增加了 , 國(guó)際收支成為宏觀調(diào)控所關(guān)國(guó)際收支成為宏觀調(diào)控所關(guān)注的變量之一注的變量之一

3、 ; 第二第二 , 各目標(biāo)之間的關(guān)系發(fā)生變化各目標(biāo)之間的關(guān)系發(fā)生變化 , 在相當(dāng)多的情況下在相當(dāng)多的情況下 , 宏宏觀經(jīng)濟(jì)在封閉條件下的主要目標(biāo)與國(guó)際收支這一新的目標(biāo)之間觀經(jīng)濟(jì)在封閉條件下的主要目標(biāo)與國(guó)際收支這一新的目標(biāo)之間的沖突成為經(jīng)濟(jì)面臨的突出問(wèn)題。的沖突成為經(jīng)濟(jì)面臨的突出問(wèn)題。內(nèi)部均衡內(nèi)部均衡開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策目標(biāo)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策目標(biāo)分為內(nèi)部均衡與外部均衡兩部分。分為內(nèi)部均衡與外部均衡兩部分。原有的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格穩(wěn)定、充分就業(yè)等反映經(jīng)濟(jì)內(nèi)部運(yùn)原有的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格穩(wěn)定、充分就業(yè)等反映經(jīng)濟(jì)內(nèi)部運(yùn)行情況的政策目標(biāo)可以歸入內(nèi)部均衡目標(biāo)之中。行情況的政策目標(biāo)可以歸入內(nèi)部均衡目標(biāo)之中。在這三個(gè)目標(biāo)中在

4、這三個(gè)目標(biāo)中, 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是一個(gè)長(zhǎng)期的任務(wù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是一個(gè)長(zhǎng)期的任務(wù) , 并且并且 80 年年代以來(lái)代以來(lái) , 主要的發(fā)達(dá)國(guó)家都越來(lái)越強(qiáng)調(diào)應(yīng)通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制的自身主要的發(fā)達(dá)國(guó)家都越來(lái)越強(qiáng)調(diào)應(yīng)通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制的自身運(yùn)作來(lái)實(shí)行持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)運(yùn)作來(lái)實(shí)行持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) , 因此經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)從這些國(guó)家政因此經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)從這些國(guó)家政府的政策目標(biāo)菜單之中逐漸淡化甚至消失。在此背景下府的政策目標(biāo)菜單之中逐漸淡化甚至消失。在此背景下 , 并且并且也出于簡(jiǎn)單起見(jiàn)也出于簡(jiǎn)單起見(jiàn) , 我們先不考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題我們先不考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題 , 將將內(nèi)部均衡內(nèi)部均衡定義定義為國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于為國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于無(wú)通貨膨脹的充分就業(yè)狀態(tài)。無(wú)通貨膨脹

5、的充分就業(yè)狀態(tài)。外部均衡外部均衡外部均衡是指國(guó)際收支的均衡外部均衡是指國(guó)際收支的均衡 。外部均衡的具體內(nèi)涵歷經(jīng)了一個(gè)發(fā)展階段。外部均衡的具體內(nèi)涵歷經(jīng)了一個(gè)發(fā)展階段。在在布雷頓森林體系布雷頓森林體系下，各國(guó)對(duì)資金流動(dòng)采取了嚴(yán)格的管制措施，下，各國(guó)對(duì)資金流動(dòng)采取了嚴(yán)格的管制措施， 經(jīng)常賬戶的逆差很難通過(guò)匯率變動(dòng)或吸引資金流入的方法加以解決，經(jīng)常賬戶的逆差很難通過(guò)匯率變動(dòng)或吸引資金流入的方法加以解決，因此這時(shí)外部均衡通常被視為因此這時(shí)外部均衡通常被視為經(jīng)常賬戶平衡經(jīng)常賬戶平衡。 70 年代以來(lái)年代以來(lái)， 匯率可匯率可以自由浮動(dòng)，同時(shí)在國(guó)際間流動(dòng)的資金數(shù)量日益增加，以自由浮動(dòng)，同時(shí)在國(guó)際間流動(dòng)的資金數(shù)

6、量日益增加， 將外部均衡將外部均衡視為視為總差額的平衡總差額的平衡。 80 年代以來(lái)年代以來(lái)，國(guó)際資金流動(dòng)問(wèn)題日益突出起來(lái)，國(guó)際資金流動(dòng)問(wèn)題日益突出起來(lái)，資金在國(guó)際間自發(fā)流動(dòng)過(guò)程中出現(xiàn)了導(dǎo)致匯率變動(dòng)非常劇烈、誘發(fā)債資金在國(guó)際間自發(fā)流動(dòng)過(guò)程中出現(xiàn)了導(dǎo)致匯率變動(dòng)非常劇烈、誘發(fā)債務(wù)危機(jī)與貨幣危機(jī)等嚴(yán)重問(wèn)題，人們發(fā)現(xiàn)在國(guó)際資金流動(dòng)的條件下總務(wù)危機(jī)與貨幣危機(jī)等嚴(yán)重問(wèn)題，人們發(fā)現(xiàn)在國(guó)際資金流動(dòng)的條件下總差額的平衡并不能說(shuō)明問(wèn)題，一國(guó)仍有必要對(duì)經(jīng)常賬戶乃至于整個(gè)國(guó)差額的平衡并不能說(shuō)明問(wèn)題，一國(guó)仍有必要對(duì)經(jīng)常賬戶乃至于整個(gè)國(guó)際收支的結(jié)構(gòu)進(jìn)行控制；另一方面，理論研究的深入使人們認(rèn)識(shí)到簡(jiǎn)際收支的結(jié)構(gòu)進(jìn)行控制；另一

7、方面，理論研究的深入使人們認(rèn)識(shí)到簡(jiǎn)單要求經(jīng)常賬戶達(dá)到平衡常常是不必要的，一國(guó)應(yīng)單要求經(jīng)常賬戶達(dá)到平衡常常是不必要的，一國(guó)應(yīng) 根據(jù)經(jīng)濟(jì)的不同根據(jù)經(jīng)濟(jì)的不同特點(diǎn)、不同發(fā)展階段確定相應(yīng)的經(jīng)常賬戶余額目標(biāo)特點(diǎn)、不同發(fā)展階段確定相應(yīng)的經(jīng)常賬戶余額目標(biāo) ，并進(jìn)而確定合，并進(jìn)而確定合理的國(guó)際收支的結(jié)構(gòu)。理的國(guó)際收支的結(jié)構(gòu)。因此，我們可以將因此，我們可以將外部均衡外部均衡定義為定義為 ：與一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的與一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的合理的經(jīng)常賬戶余額合理的經(jīng)常賬戶余額 。（二）內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系（二）內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系作為開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的主要政策目標(biāo)作為開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的主要政策目標(biāo) , 內(nèi)部均衡與外部均衡是相內(nèi)

8、部均衡與外部均衡是相互影響的互影響的 , 它們之間存在著非常復(fù)雜的關(guān)系。我們?cè)谇懊娓髡滤鼈冎g存在著非常復(fù)雜的關(guān)系。我們?cè)谇懊娓髡轮袑?shí)際上已分析到中實(shí)際上已分析到 : 當(dāng)我們采取措施努力實(shí)現(xiàn)某一均衡目標(biāo)時(shí)當(dāng)我們采取措施努力實(shí)現(xiàn)某一均衡目標(biāo)時(shí) , 這一措施可能會(huì)同時(shí)造成開(kāi)放經(jīng)濟(jì)另一均衡問(wèn)題的改善這一措施可能會(huì)同時(shí)造成開(kāi)放經(jīng)濟(jì)另一均衡問(wèn)題的改善 , 也有也有可能對(duì)另一均衡問(wèn)題造成干擾或破壞。一般地可能對(duì)另一均衡問(wèn)題造成干擾或破壞。一般地 , 我們將前者稱我們將前者稱為內(nèi)外均衡的一致為內(nèi)外均衡的一致 , 后者稱為內(nèi)外均衡之間的沖突。后者稱為內(nèi)外均衡之間的沖突。米德沖突米德沖突英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家

9、詹姆斯詹姆斯米德米德 (J.Meade) 于于 1951 年在其名著年在其名著國(guó)際收支國(guó)際收支中最早提出了固定匯率制下的內(nèi)外均衡沖突問(wèn)題。中最早提出了固定匯率制下的內(nèi)外均衡沖突問(wèn)題。他指出他指出 , 在匯率固定不變時(shí)在匯率固定不變時(shí) , 政府只能主要運(yùn)用影響社會(huì)總需求政府只能主要運(yùn)用影響社會(huì)總需求的政策來(lái)調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡。這樣在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特定區(qū)間，便的政策來(lái)調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡。這樣在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特定區(qū)間，便會(huì)出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的情形。會(huì)出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的情形。內(nèi)部經(jīng)濟(jì)狀況內(nèi)部經(jīng)濟(jì)狀況外部狀況外部狀況1失業(yè)增加失業(yè)增加國(guó)際收支逆差國(guó)際收支逆差2失業(yè)增加失業(yè)增加國(guó)際收支順差國(guó)際收支順差3通貨膨脹

10、通貨膨脹國(guó)際收支逆差國(guó)際收支逆差4通貨膨脹通貨膨脹國(guó)際收支順差國(guó)際收支順差詹姆斯詹姆斯米德（米德（James Meade）詹姆斯詹姆斯米德，米德，19071907年年6 6月月2323日出生于英格蘭南部的斯萬(wàn)日出生于英格蘭南部的斯萬(wàn)納解鎮(zhèn)，納解鎮(zhèn)，1926192619301930年就讀于牛津大學(xué)，年就讀于牛津大學(xué)，1930193019311931年在劍年在劍橋三一學(xué)院受教于但尼斯橋三一學(xué)院受教于但尼斯羅伯遜。在此期間，他成為羅伯遜。在此期間，他成為“凱恩凱恩斯周?chē)w的成員斯周?chē)w的成員”并且是最早將凱恩斯理論寫(xiě)進(jìn)教科書(shū)的人并且是最早將凱恩斯理論寫(xiě)進(jìn)教科書(shū)的人之一。這是他之一。這是他“一生學(xué)術(shù)上

11、最緊要的一年一生學(xué)術(shù)上最緊要的一年”。19361936年他的年他的經(jīng)濟(jì)分析與政策導(dǎo)論經(jīng)濟(jì)分析與政策導(dǎo)論（牛津出版社，（牛津出版社，19361936年）出版，僅比凱恩斯的年）出版，僅比凱恩斯的通論通論晚幾個(gè)月。晚幾個(gè)月。19461946年，米德與同事理查年，米德與同事理查斯通編制了第一部凱恩斯式的斯通編制了第一部凱恩斯式的英國(guó)國(guó)民收入賬戶，這促成了他們的成果英國(guó)國(guó)民收入賬戶，這促成了他們的成果國(guó)民收與支出國(guó)民收與支出一書(shū)的出版，該書(shū)被視為研究國(guó)民收入核算的開(kāi)創(chuàng)性著作。一書(shū)的出版，該書(shū)被視為研究國(guó)民收入核算的開(kāi)創(chuàng)性著作。1947194719571957年是他學(xué)術(shù)生涯中最重要一段，在此期間他年是他學(xué)

12、術(shù)生涯中最重要一段，在此期間他完成了完成了國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策理論國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策理論，該書(shū)為他贏得了，該書(shū)為他贏得了19771977年諾貝年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。米德被視為西方國(guó)際經(jīng)濟(jì)宏觀理論和國(guó)際經(jīng)濟(jì)爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。米德被視為西方國(guó)際經(jīng)濟(jì)宏觀理論和國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策領(lǐng)域的開(kāi)拓者。政策領(lǐng)域的開(kāi)拓者。 內(nèi)外均衡的一致內(nèi)外均衡的一致第二、三種情況意味著內(nèi)外均衡之間的一致。第二、三種情況意味著內(nèi)外均衡之間的一致。以第二種情況為例以第二種情況為例 , 為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部均衡為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部均衡 , 顯然要求政府顯然要求政府采取增加社會(huì)總需求的措施進(jìn)行調(diào)控采取增加社會(huì)總需求的措施進(jìn)行調(diào)控 , 導(dǎo)致進(jìn)口的相應(yīng)增加導(dǎo)致進(jìn)口的相應(yīng)增加

13、, 帶帶來(lái)經(jīng)常賬戶的逆差增加來(lái)經(jīng)常賬戶的逆差增加 , 從而使原有的國(guó)際收支順差狀況得以改從而使原有的國(guó)際收支順差狀況得以改變而趨向于平衡。這樣變而趨向于平衡。這樣 , 政府在采取措施實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡的同時(shí)政府在采取措施實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡的同時(shí) , 也對(duì)外部均衡的實(shí)現(xiàn)發(fā)揮積極影響也對(duì)外部均衡的實(shí)現(xiàn)發(fā)揮積極影響 , 出現(xiàn)內(nèi)外均衡一致的情況。出現(xiàn)內(nèi)外均衡一致的情況。“失業(yè)順差失業(yè)順差”（采用擴(kuò)張性支出政策）（采用擴(kuò)張性支出政策）增加總需求增加總需求就業(yè)增加就業(yè)增加充分就業(yè)（內(nèi)部均衡）充分就業(yè)（內(nèi)部均衡） 進(jìn)口增加進(jìn)口增加國(guó)際收支平衡（外部均衡）國(guó)際收支平衡（外部均衡）“通脹逆差通脹逆差”（采用緊縮性支出政策）

14、（采用緊縮性支出政策）減少總需求減少總需求物價(jià)下降物價(jià)下降物價(jià)穩(wěn)定（內(nèi)部均衡）物價(jià)穩(wěn)定（內(nèi)部均衡） 進(jìn)口減少進(jìn)口減少國(guó)際收支平衡（外部均衡）國(guó)際收支平衡（外部均衡）內(nèi)外均衡的沖突內(nèi)外均衡的沖突第一、四種情況意味著內(nèi)外均衡的沖突第一、四種情況意味著內(nèi)外均衡的沖突 , 因?yàn)檎谕ㄟ^(guò)調(diào)節(jié)社會(huì)總需因?yàn)檎谕ㄟ^(guò)調(diào)節(jié)社會(huì)總需求實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡時(shí)求實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡時(shí) , 會(huì)引起外部經(jīng)濟(jì)狀況距離均衡目標(biāo)更遠(yuǎn)會(huì)引起外部經(jīng)濟(jì)狀況距離均衡目標(biāo)更遠(yuǎn) 。 “失業(yè)逆差失業(yè)逆差”（采用擴(kuò)張性支出政策）（采用擴(kuò)張性支出政策） 增加總需求增加總需求就業(yè)增加就業(yè)增加充分就業(yè)（內(nèi)部均衡）充分就業(yè)（內(nèi)部均衡） 進(jìn)口增加進(jìn)口增加逆差擴(kuò)大（

15、外部失衡）逆差擴(kuò)大（外部失衡）（采用緊縮性支出政策）（采用緊縮性支出政策）減少總需求減少總需求失業(yè)擴(kuò)大失業(yè)擴(kuò)大（內(nèi)部失衡）（內(nèi)部失衡） 進(jìn)口減少進(jìn)口減少BOP平衡（外部均衡）平衡（外部均衡）“通脹順差通脹順差”（采用擴(kuò)張性支出政策）（采用擴(kuò)張性支出政策）增加總需求增加總需求物價(jià)上漲物價(jià)上漲通脹加劇（內(nèi)部失衡）通脹加劇（內(nèi)部失衡） 進(jìn)口增加進(jìn)口增加BOP平衡（外部均衡）平衡（外部均衡） （采用緊縮性支出政策）（采用緊縮性支出政策）減少總需求減少總需求物價(jià)下降物價(jià)下降物價(jià)穩(wěn)定（內(nèi)部均衡）物價(jià)穩(wěn)定（內(nèi)部均衡） 進(jìn)口減少進(jìn)口減少順差擴(kuò)大（外部失衡）順差擴(kuò)大（外部失衡）米德分析的不足米德分析的不足米德的

16、分析主要是米德的分析主要是針對(duì)固定匯率制度針對(duì)固定匯率制度的情況。在浮動(dòng)匯率的情況。在浮動(dòng)匯率制下政府同樣面臨著外部均衡問(wèn)題，完全利用外匯市場(chǎng)自發(fā)調(diào)制下政府同樣面臨著外部均衡問(wèn)題，完全利用外匯市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)國(guó)際收支是不可能的。在匯率變動(dòng)受到政府的一定管理的條節(jié)國(guó)際收支是不可能的。在匯率變動(dòng)受到政府的一定管理的條件下，通過(guò)國(guó)內(nèi)總需求的變動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡仍是相當(dāng)常見(jiàn)的件下，通過(guò)國(guó)內(nèi)總需求的變動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡仍是相當(dāng)常見(jiàn)的做法，因此浮動(dòng)匯率制下也會(huì)出現(xiàn)許多與固定匯率制下相類似做法，因此浮動(dòng)匯率制下也會(huì)出現(xiàn)許多與固定匯率制下相類似的內(nèi)外均衡沖突現(xiàn)象。并且，在匯率變動(dòng)程度與固定匯率制下的內(nèi)外均衡沖突現(xiàn)象。

17、并且，在匯率變動(dòng)程度與固定匯率制下相比非常劇烈的條件下，外部均衡與內(nèi)部均衡之間的相互影響相比非常劇烈的條件下，外部均衡與內(nèi)部均衡之間的相互影響或干擾更加復(fù)雜，內(nèi)外均衡沖突問(wèn)題甚至可能更加深刻。或干擾更加復(fù)雜，內(nèi)外均衡沖突問(wèn)題甚至可能更加深刻。米德的分析米德的分析忽略了資本流動(dòng)對(duì)內(nèi)外均衡的影響忽略了資本流動(dòng)對(duì)內(nèi)外均衡的影響。而現(xiàn)代經(jīng)。而現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，國(guó)際資本流動(dòng)是影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要因素，使一國(guó)濟(jì)中，國(guó)際資本流動(dòng)是影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要因素，使一國(guó)同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的目標(biāo)變得更加困難。同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的目標(biāo)變得更加困難。5.2開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策工具與政策搭配開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策工具與政策搭配一、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)

18、下的政策工具一、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策工具按照政策工具的不同作用機(jī)制分類按照政策工具的不同作用機(jī)制分類 , 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策工開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策工具可分為調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的工具、調(diào)節(jié)社會(huì)總供給的工具、提具可分為調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的工具、調(diào)節(jié)社會(huì)總供給的工具、提供融資的工具等。供融資的工具等。(一一)調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的工具調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的工具由于社會(huì)總供給的變動(dòng)相對(duì)緩慢由于社會(huì)總供給的變動(dòng)相對(duì)緩慢 , 因此因此 , 對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控最主要是通過(guò)對(duì)社會(huì)總需求進(jìn)行調(diào)節(jié)而實(shí)現(xiàn)的最主要是通過(guò)對(duì)社會(huì)總需求進(jìn)行調(diào)節(jié)而實(shí)現(xiàn)的 , 所以宏觀調(diào)控所以宏觀調(diào)控常被稱為常被稱為 “ 需求管理需求管理 ” 。對(duì)總需求的

19、調(diào)節(jié)又可分為兩種類型。對(duì)總需求的調(diào)節(jié)又可分為兩種類型 : 第一第一 , 主要調(diào)節(jié)社會(huì)需求的總水平主要調(diào)節(jié)社會(huì)需求的總水平 , 這被稱為這被稱為支出增減型政策支出增減型政策; 第二第二 , 主要調(diào)節(jié)社會(huì)需求的內(nèi)部結(jié)構(gòu)主要調(diào)節(jié)社會(huì)需求的內(nèi)部結(jié)構(gòu) , 在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中 , 這主要是這主要是指調(diào)節(jié)需求中外國(guó)商品和勞務(wù)與本國(guó)商品和勞務(wù)的結(jié)構(gòu)比例指調(diào)節(jié)需求中外國(guó)商品和勞務(wù)與本國(guó)商品和勞務(wù)的結(jié)構(gòu)比例 , 這被稱為這被稱為支出轉(zhuǎn)換型政策支出轉(zhuǎn)換型政策。1.支出增減政策支出增減政策通過(guò)支出水平的變動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)社會(huì)需求，主要是指財(cái)政政策通過(guò)支出水平的變動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)社會(huì)需求，主要是指財(cái)政政策與貨幣政策。與貨幣政策。

20、財(cái)政政策財(cái)政政策是政府利用財(cái)政收入、財(cái)政支出和公債對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)是政府利用財(cái)政收入、財(cái)政支出和公債對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控的經(jīng)濟(jì)政策行調(diào)控的經(jīng)濟(jì)政策 , 它的主要工具包括財(cái)政收入政策、財(cái)政支它的主要工具包括財(cái)政收入政策、財(cái)政支出政策、公債政策。出政策、公債政策。貨幣政策貨幣政策是中央銀行通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量與利率以影響宏是中央銀行通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量與利率以影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的經(jīng)濟(jì)政策觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的經(jīng)濟(jì)政策 , 它的主要工具是公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、它的主要工具是公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再再貼現(xiàn)以及改變法定準(zhǔn)備金率這三種。貼現(xiàn)以及改變法定準(zhǔn)備金率這三種。財(cái)政政策與貨幣政策都可直接影響社會(huì)總需求財(cái)政政策與貨幣政策都可直接影響社會(huì)總

21、需求 , 由此調(diào)節(jié)由此調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡；同時(shí)內(nèi)部均衡；同時(shí) , 社會(huì)總需求的變動(dòng)又可以通過(guò)邊際進(jìn)口傾向社會(huì)總需求的變動(dòng)又可以通過(guò)邊際進(jìn)口傾向影響進(jìn)口和通過(guò)利率影響資金流動(dòng)影響進(jìn)口和通過(guò)利率影響資金流動(dòng) , 由此調(diào)節(jié)外部均衡。由此調(diào)節(jié)外部均衡。 2.支出轉(zhuǎn)換政策支出轉(zhuǎn)換政策 通過(guò)支出方向的變動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)社會(huì)需求的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，主要包通過(guò)支出方向的變動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)社會(huì)需求的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，主要包括匯率政策與直接管制政策。括匯率政策與直接管制政策。（1）匯率政策）匯率政策匯率政策是通過(guò)貨幣的升貶值，改變進(jìn)口商品和進(jìn)口替代匯率政策是通過(guò)貨幣的升貶值，改變進(jìn)口商品和進(jìn)口替代品的相對(duì)價(jià)格，調(diào)節(jié)國(guó)際收支。品的相對(duì)價(jià)格，調(diào)節(jié)國(guó)際收支

22、。匯率政策對(duì)社會(huì)總需求的轉(zhuǎn)換機(jī)制在于匯率政策對(duì)社會(huì)總需求的轉(zhuǎn)換機(jī)制在于 : 通過(guò)通過(guò)匯率的貶值匯率的貶值 , 使得本國(guó)產(chǎn)品在外國(guó)市場(chǎng)上變得相對(duì)便宜使得本國(guó)產(chǎn)品在外國(guó)市場(chǎng)上變得相對(duì)便宜 , 外國(guó)產(chǎn)品在本國(guó)市外國(guó)產(chǎn)品在本國(guó)市場(chǎng)上相對(duì)昂貴場(chǎng)上相對(duì)昂貴 , 這將誘發(fā)本國(guó)居民將需求由外國(guó)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向本國(guó)這將誘發(fā)本國(guó)居民將需求由外國(guó)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向本國(guó)的進(jìn)口替代品的進(jìn)口替代品 , 從而減少進(jìn)口需求從而減少進(jìn)口需求 ; 同時(shí)還剌激外國(guó)居民減少同時(shí)還剌激外國(guó)居民減少對(duì)自己國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的需求對(duì)自己國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的需求 , 增強(qiáng)對(duì)貶值國(guó)出口品的需求。增強(qiáng)對(duì)貶值國(guó)出口品的需求。 （2）直接管制政策）直接管制政策直接管制是指政府通過(guò)發(fā)布行

23、政命令對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行直接管制是指政府通過(guò)發(fā)布行政命令對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行行政干預(yù)，以求國(guó)際收支平衡，包括外匯管制和貿(mào)易管制兩個(gè)行政干預(yù)，以求國(guó)際收支平衡，包括外匯管制和貿(mào)易管制兩個(gè)方面。方面。 外匯管制外匯管制方面主要是通過(guò)對(duì)外匯的買(mǎi)賣(mài)直接加以管制以控方面主要是通過(guò)對(duì)外匯的買(mǎi)賣(mài)直接加以管制以控制外匯市場(chǎng)的供求，維持本國(guó)貨幣對(duì)外匯率的穩(wěn)定。如對(duì)外匯制外匯市場(chǎng)的供求，維持本國(guó)貨幣對(duì)外匯率的穩(wěn)定。如對(duì)外匯實(shí)行統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷，保證外匯統(tǒng)一使用和管理，從而影響本國(guó)商品實(shí)行統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷，保證外匯統(tǒng)一使用和管理，從而影響本國(guó)商品及勞務(wù)的進(jìn)出口和資本流動(dòng)，調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡。及勞務(wù)的進(jìn)出口和資本流動(dòng)，調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平

24、衡。 貿(mào)易管制貿(mào)易管制方面的主要內(nèi)容是獎(jiǎng)出限入。在獎(jiǎng)出方面常見(jiàn)的方面的主要內(nèi)容是獎(jiǎng)出限入。在獎(jiǎng)出方面常見(jiàn)的措施有：出口信貸；出口信貸國(guó)家擔(dān)保制；出口補(bǔ)貼。措施有：出口信貸；出口信貸國(guó)家擔(dān)保制；出口補(bǔ)貼。而在限入方面，主要是實(shí)行提高關(guān)稅、進(jìn)口配額制和進(jìn)口許可而在限入方面，主要是實(shí)行提高關(guān)稅、進(jìn)口配額制和進(jìn)口許可證制，此外，還有許多非關(guān)稅壁壘的限制措施。證制，此外，還有許多非關(guān)稅壁壘的限制措施。（二）（二） 調(diào)節(jié)社會(huì)總供給的工具調(diào)節(jié)社會(huì)總供給的工具宏觀經(jīng)濟(jì)是在社會(huì)總需求與社會(huì)總供給的相互作用中運(yùn)行宏觀經(jīng)濟(jì)是在社會(huì)總需求與社會(huì)總供給的相互作用中運(yùn)行的的 , 供給方面的因素對(duì)內(nèi)外均衡都會(huì)發(fā)生重要影響。

25、供給方面的因素對(duì)內(nèi)外均衡都會(huì)發(fā)生重要影響。調(diào)節(jié)社會(huì)總供給的工具一般又可稱為調(diào)節(jié)社會(huì)總供給的工具一般又可稱為結(jié)構(gòu)政策結(jié)構(gòu)政策 , 它包括有它包括有產(chǎn)業(yè)政策和科技政策等產(chǎn)業(yè)政策和科技政策等 , 旨在改善一國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)旨在改善一國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) , 提高產(chǎn)品質(zhì)量提高產(chǎn)品質(zhì)量 , 降低生產(chǎn)成本降低生產(chǎn)成本 , 增強(qiáng)社會(huì)產(chǎn)品的供給能力。增強(qiáng)社會(huì)產(chǎn)品的供給能力。供給政策的特點(diǎn)是長(zhǎng)期性供給政策的特點(diǎn)是長(zhǎng)期性 , 在短期內(nèi)難以有顯著的效果在短期內(nèi)難以有顯著的效果 , 但它可以從根本上提高一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與科技水平但它可以從根本上提高一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與科技水平 , 從而為實(shí)從而為實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡創(chuàng)造條件

26、。現(xiàn)內(nèi)外均衡創(chuàng)造條件。（三）融資政策（三）融資政策融資政策是在短期內(nèi)利用資金融通的方式融資政策是在短期內(nèi)利用資金融通的方式 , 彌補(bǔ)國(guó)際收支彌補(bǔ)國(guó)際收支出現(xiàn)的超額赤字以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的一種政策。出現(xiàn)的超額赤字以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的一種政策。融資政策包括融資政策包括官方儲(chǔ)備官方儲(chǔ)備和和國(guó)際信貸國(guó)際信貸的使用的使用 , 從一國(guó)宏觀調(diào)從一國(guó)宏觀調(diào)控角度看控角度看 , 它主要體現(xiàn)為國(guó)際儲(chǔ)備政策。它主要體現(xiàn)為國(guó)際儲(chǔ)備政策。對(duì) 外 部 均 衡 調(diào) 控 的 內(nèi) 要 問(wèn) 題 就 是對(duì) 外 部 均 衡 調(diào) 控 的 內(nèi) 要 問(wèn) 題 就 是 “ 融 資 還 是 調(diào)融 資 還 是 調(diào)整整 ”(financing or adj

27、usting), 因?yàn)槿绻麌?guó)際收支偏離外部均衡因?yàn)槿绻麌?guó)際收支偏離外部均衡標(biāo)準(zhǔn)是臨時(shí)性、短期的沖擊引起的標(biāo)準(zhǔn)是臨時(shí)性、短期的沖擊引起的 , 那么可以用融資方法彌補(bǔ)那么可以用融資方法彌補(bǔ)以避免調(diào)整的痛苦；而如果是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)原因等中長(zhǎng)期因素導(dǎo)致以避免調(diào)整的痛苦；而如果是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)原因等中長(zhǎng)期因素導(dǎo)致的的 , 那么就勢(shì)必要求運(yùn)用其他政策進(jìn)行調(diào)整。可見(jiàn)那么就勢(shì)必要求運(yùn)用其他政策進(jìn)行調(diào)整。可見(jiàn) , 融資政策與融資政策與調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的支出政策之間具有一定的互補(bǔ)性與替代性。調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的支出政策之間具有一定的互補(bǔ)性與替代性。二、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下政策搭配原理二、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下政策搭配原理我們?cè)谇懊娴姆治鲋幸呀?jīng)指出我們?cè)?/p>

28、前面的分析中已經(jīng)指出 , 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的政策目標(biāo)包括開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的政策目標(biāo)包括內(nèi)部均衡與外部均衡兩部分內(nèi)部均衡與外部均衡兩部分 , 如果仍像封閉條件下一樣單純運(yùn)如果仍像封閉條件下一樣單純運(yùn)用控制社會(huì)需求總量的政策進(jìn)行調(diào)控用控制社會(huì)需求總量的政策進(jìn)行調(diào)控 , 這會(huì)在很多情況下造成這會(huì)在很多情況下造成內(nèi)外均衡之間的沖突內(nèi)外均衡之間的沖突 , 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的政策調(diào)控需要有新的思路。開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的政策調(diào)控需要有新的思路。 50 年代以來(lái)年代以來(lái) , 關(guān)于政策配合的關(guān)于政策配合的 丁伯根原則丁伯根原則 與政策指派的與政策指派的 有效市場(chǎng)分類原則有效市場(chǎng)分類原則 等理論的出現(xiàn)發(fā)展了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的政策調(diào)控等理論的出現(xiàn)發(fā)展了開(kāi)放

29、經(jīng)濟(jì)的政策調(diào)控理論理論 , 并且也對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的經(jīng)濟(jì)政策研究起了很大的推動(dòng)作用并且也對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的經(jīng)濟(jì)政策研究起了很大的推動(dòng)作用 。（一）（一） 關(guān)于政策協(xié)調(diào)的關(guān)于政策協(xié)調(diào)的 “丁伯根原則丁伯根原則 ”荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁伯根丁伯根 (J. Tinbergen) 是第一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)諾貝是第一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)諾貝爾獎(jiǎng)的得主爾獎(jiǎng)的得主(1969 年年), 他最早提出了將政策目標(biāo)和工具聯(lián)系在一他最早提出了將政策目標(biāo)和工具聯(lián)系在一起的正式模型起的正式模型 , 指出要指出要實(shí)現(xiàn)幾種獨(dú)立的政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)幾種獨(dú)立的政策目標(biāo) , 至少需要相互至少需要相互獨(dú)立的幾種有效的政策工具獨(dú)立的幾種有效的政策工具。丁伯根原則指出了應(yīng)

30、運(yùn)用丁伯根原則指出了應(yīng)運(yùn)用 N 種獨(dú)立的工具進(jìn)行配合來(lái)實(shí)現(xiàn)種獨(dú)立的工具進(jìn)行配合來(lái)實(shí)現(xiàn) N 個(gè)獨(dú)立的政策目標(biāo)個(gè)獨(dú)立的政策目標(biāo) , 這一結(jié)論對(duì)于經(jīng)濟(jì)政策理論具有深遠(yuǎn)意這一結(jié)論對(duì)于經(jīng)濟(jì)政策理論具有深遠(yuǎn)意義。義。丁伯根原則對(duì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程具有如下特點(diǎn)丁伯根原則對(duì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程具有如下特點(diǎn) : 一是假定各一是假定各種政策工具可以供決策當(dāng)局集中控制種政策工具可以供決策當(dāng)局集中控制 , 從而通過(guò)各種工具的緊從而通過(guò)各種工具的緊密配合實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)密配合實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo) ; 二是沒(méi)有明確指出每種工具有無(wú)必要在二是沒(méi)有明確指出每種工具有無(wú)必要在調(diào)控中側(cè)重于某一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。這兩個(gè)特點(diǎn)與實(shí)際情況不符合，調(diào)控中側(cè)重于某一目

31、標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。這兩個(gè)特點(diǎn)與實(shí)際情況不符合，不能滿足實(shí)際調(diào)控的需要。不能滿足實(shí)際調(diào)控的需要。 簡(jiǎn)簡(jiǎn)-丁伯根丁伯根(Jan Tinbergen)簡(jiǎn)簡(jiǎn)丁伯根丁伯根19031903年出生于荷蘭海牙。年出生于荷蘭海牙。1919歲（歲（19921992年）時(shí)，丁伯根考入了荷蘭萊頓年）時(shí)，丁伯根考入了荷蘭萊頓大學(xué)，攻讀物理學(xué)，大學(xué)，攻讀物理學(xué)，2323歲畢業(yè)后，經(jīng)過(guò)三歲畢業(yè)后，經(jīng)過(guò)三年的努力，于年的努力，于19291929年獲得物理學(xué)博士學(xué)位。年獲得物理學(xué)博士學(xué)位。但是，就在這時(shí)，他的志趣已經(jīng)不在物理但是，就在這時(shí)，他的志趣已經(jīng)不在物理學(xué)方面，而轉(zhuǎn)到經(jīng)濟(jì)學(xué)方面了。學(xué)方面，而轉(zhuǎn)到經(jīng)濟(jì)學(xué)方面了。 丁伯根對(duì)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)

32、的貢獻(xiàn)主要是創(chuàng)丁伯根對(duì)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)主要是創(chuàng)建或參與創(chuàng)建了現(xiàn)代動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)計(jì)建或參與創(chuàng)建了現(xiàn)代動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)、經(jīng)驗(yàn)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、發(fā)展計(jì)劃的理論量學(xué)、經(jīng)驗(yàn)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、發(fā)展計(jì)劃的理論以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作和一體化的政策和理論。以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作和一體化的政策和理論。 由于他由于他5050多年來(lái)在經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)方面，多年來(lái)在經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)方面，特別是在特別是在 發(fā)展和應(yīng)用動(dòng)態(tài)模式于經(jīng)濟(jì)過(guò)程發(fā)展和應(yīng)用動(dòng)態(tài)模式于經(jīng)濟(jì)過(guò)程分析分析 中的貢獻(xiàn)，中的貢獻(xiàn)，19691969年，同弗里希一道榮年，同弗里希一道榮獲首屆諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。獲首屆諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。（二）斯旺模型（二）斯旺模型19551955年澳大利亞經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯

33、旺指出年澳大利亞經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯旺指出僅用一種政策工具同時(shí)解決內(nèi)外均衡的僅用一種政策工具同時(shí)解決內(nèi)外均衡的問(wèn)題是不可能的，必須同時(shí)使用支出增問(wèn)題是不可能的，必須同時(shí)使用支出增減政策和支出轉(zhuǎn)換政策。減政策和支出轉(zhuǎn)換政策。AeOYYEE1.模型模型 A：國(guó)內(nèi)總吸收：國(guó)內(nèi)總吸收（代表支出增減政策）（代表支出增減政策）e：本國(guó)的實(shí)際匯率：本國(guó)的實(shí)際匯率 ( 直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法 ), （代表支出轉(zhuǎn)換政策）（代表支出轉(zhuǎn)換政策） e增加增加 表示本幣貶值，表示本幣貶值，e減少表明本幣升值。減少表明本幣升值。YY曲線表示內(nèi)部均衡曲線表示內(nèi)部均衡EE曲線表示外部均衡曲線表示外部均衡 YY向右下方傾斜的原因：向右下方

34、傾斜的原因：e下降下降本幣升值本幣升值貿(mào)易逆差貿(mào)易逆差國(guó)內(nèi)出國(guó)內(nèi)出現(xiàn)失業(yè)現(xiàn)失業(yè)要維持內(nèi)部均衡必須增加國(guó)內(nèi)支要維持內(nèi)部均衡必須增加國(guó)內(nèi)支出水平出水平A向右移動(dòng)向右移動(dòng)YY左邊的點(diǎn)失業(yè)左邊的點(diǎn)失業(yè)（既定的匯率水平下，（既定的匯率水平下， 國(guó)內(nèi)支出國(guó)內(nèi)支出A1 均均衡支出衡支出 A0 ，即有效需求有效供給，失業(yè)），即有效需求有效供給，失業(yè)）YY右邊的點(diǎn)通脹右邊的點(diǎn)通脹（既定的匯率水平下，（既定的匯率水平下， 國(guó)內(nèi)支出國(guó)內(nèi)支出A2 均均衡支出衡支出 A0 ，即有效需求有效供給，物價(jià)，即有效需求有效供給，物價(jià)上漲）上漲）AeOYYA1 A0A2AeOEEe1e0e2EE向右上方傾斜的原因：向右上方傾斜的

35、原因：e上升上升本幣貶值本幣貶值貿(mào)易順差貿(mào)易順差要維持要維持外部均衡外部均衡增加支出以增加進(jìn)口增加支出以增加進(jìn)口A向右移向右移動(dòng)動(dòng)EE上方的點(diǎn)上方的點(diǎn)BOP順差順差（既定的收支水平下，（既定的收支水平下， e1 e0，本幣貶，本幣貶值，出口增加進(jìn)口減少，值，出口增加進(jìn)口減少，BOP順差）順差）EE上方的點(diǎn)上方的點(diǎn)BOP逆差逆差（既定的收支水平下，（既定的收支水平下， e2 e0，本幣升，本幣升值，出口減少進(jìn)口增加，值，出口減少進(jìn)口增加，BOP逆差）逆差）GgGYYEEeOA斯旺模型指出，經(jīng)濟(jì)同時(shí)出現(xiàn)內(nèi)外失衡的狀態(tài)，只要能恰斯旺模型指出，經(jīng)濟(jì)同時(shí)出現(xiàn)內(nèi)外失衡的狀態(tài)，只要能恰當(dāng)動(dòng)用兩種政策工具（支

36、出轉(zhuǎn)移和支出增減政策），可以同時(shí)當(dāng)動(dòng)用兩種政策工具（支出轉(zhuǎn)移和支出增減政策），可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的目標(biāo)。同時(shí)他認(rèn)為，政策調(diào)節(jié)的對(duì)象不同，發(fā)揮效力的時(shí)間和力同時(shí)他認(rèn)為，政策調(diào)節(jié)的對(duì)象不同，發(fā)揮效力的時(shí)間和力度區(qū)別很大，效果也不一樣，所以政策工具應(yīng)該合理搭配，按度區(qū)別很大，效果也不一樣，所以政策工具應(yīng)該合理搭配，按照效力最大、代價(jià)最小的原則來(lái)分配政策工具的作用目標(biāo)。照效力最大、代價(jià)最小的原則來(lái)分配政策工具的作用目標(biāo)。具體說(shuō)，就是根據(jù)內(nèi)部均衡與外部均衡曲線的相對(duì)位置來(lái)具體說(shuō)，就是根據(jù)內(nèi)部均衡與外部均衡曲線的相對(duì)位置來(lái)決定政策搭配方式。決定政策搭配方式。2.政策搭配政策搭配（1）

37、YY比比EE陡峭陡峭等量匯率變動(dòng)條件（等量匯率變動(dòng)條件（ e0 e1 ）下，維持外部均衡比內(nèi)部均衡需要下，維持外部均衡比內(nèi)部均衡需要改變更多的國(guó)內(nèi)總支出（改變更多的國(guó)內(nèi)總支出（ A0A2 A1A0 ），所以匯率政策對(duì)外部均衡），所以匯率政策對(duì)外部均衡比內(nèi)部均衡的影響相對(duì)較大。比內(nèi)部均衡的影響相對(duì)較大。以匯率政策以匯率政策追求外部均衡追求外部均衡以支出增減政策以支出增減政策追求內(nèi)部均衡追求內(nèi)部均衡EYYeAOEe1e0A1 A0 A2以支出增減政策以支出增減政策追求內(nèi)部均衡追求內(nèi)部均衡以匯率政策以匯率政策追求外部均衡追求外部均衡如：在如：在I點(diǎn)（通脹順差）點(diǎn)（通脹順差）實(shí)線：減少支出，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均

38、衡實(shí)線：減少支出，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡本幣升值實(shí)現(xiàn)外部均衡本幣升值實(shí)現(xiàn)外部均衡逐漸逐漸向向G點(diǎn)靠攏。點(diǎn)靠攏。虛線：本幣升值實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡虛線：本幣升值實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡減少支出實(shí)現(xiàn)外部均衡減少支出實(shí)現(xiàn)外部均衡逐漸遠(yuǎn)逐漸遠(yuǎn)離離G點(diǎn)點(diǎn)IEGYYeAOE（2）YY比比EE平緩平緩等量匯率變動(dòng)條件（等量匯率變動(dòng)條件（ e0 e1 ）下，維持內(nèi)部均衡比外部均衡需下，維持內(nèi)部均衡比外部均衡需要改變更多的國(guó)內(nèi)總支出（要改變更多的國(guó)內(nèi)總支出（ A1A0 A0A2 ），所以匯率政策對(duì)內(nèi)部），所以匯率政策對(duì)內(nèi)部均衡比外部均衡的影響相對(duì)較大。均衡比外部均衡的影響相對(duì)較大。以匯率政策以匯率政策追求內(nèi)部均衡追求內(nèi)部均衡以支出增減政策以

39、支出增減政策追求外部均衡追求外部均衡EYYeAOEe1e0A1 A0A2以匯率政策以匯率政策追求內(nèi)部均衡追求內(nèi)部均衡以支出增減政策以支出增減政策追求外部均衡追求外部均衡如：在如：在I點(diǎn)（通脹逆差）點(diǎn)（通脹逆差）實(shí)線：匯率變動(dòng)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡實(shí)線：匯率變動(dòng)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡減少支出實(shí)現(xiàn)外部均衡減少支出實(shí)現(xiàn)外部均衡逐漸逐漸向向G點(diǎn)靠攏。點(diǎn)靠攏。虛線：減少支出實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡虛線：減少支出實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡本幣升值實(shí)現(xiàn)外部均衡本幣升值實(shí)現(xiàn)外部均衡逐漸遠(yuǎn)逐漸遠(yuǎn)離離G點(diǎn)點(diǎn)IEGYYeAOE斯旺模型強(qiáng)調(diào)用支出增減政策和支出轉(zhuǎn)換政策政策來(lái)實(shí)現(xiàn)斯旺模型強(qiáng)調(diào)用支出增減政策和支出轉(zhuǎn)換政策政策來(lái)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。內(nèi)外均衡。但現(xiàn)實(shí)中，多

40、數(shù)國(guó)家不愿實(shí)行本國(guó)貨幣的公開(kāi)升值或貶值但現(xiàn)實(shí)中，多數(shù)國(guó)家不愿實(shí)行本國(guó)貨幣的公開(kāi)升值或貶值政策來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)外均衡，只通過(guò)支出增減政策能否同時(shí)達(dá)到內(nèi)外政策來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)外均衡，只通過(guò)支出增減政策能否同時(shí)達(dá)到內(nèi)外均衡呢？均衡呢？（三）（三） 蒙代爾蒙代爾 “有效市場(chǎng)分類原則有效市場(chǎng)分類原則 ”蒙代爾蒙代爾于于20世紀(jì)世紀(jì)60年代提出了關(guān)于政策指派的年代提出了關(guān)于政策指派的“有效市有效市場(chǎng)分類原則場(chǎng)分類原則 ”，彌補(bǔ)了丁伯根原則和斯旺模型的不足。，彌補(bǔ)了丁伯根原則和斯旺模型的不足。蒙代爾對(duì)于政策調(diào)控的研究是基于這樣一個(gè)出發(fā)點(diǎn)蒙代爾對(duì)于政策調(diào)控的研究是基于這樣一個(gè)出發(fā)點(diǎn) : 在在許多情況下許多情況下 ，不同的政策

41、工具實(shí)際上掌握在不同的決策者手，不同的政策工具實(shí)際上掌握在不同的決策者手中中 , 例如貨幣政策隸屬于中央銀行的權(quán)限例如貨幣政策隸屬于中央銀行的權(quán)限 , 財(cái)政政策則由財(cái)財(cái)政政策則由財(cái)政部門(mén)掌管政部門(mén)掌管 , 如果決策者并不能緊密協(xié)調(diào)這些政策而是獨(dú)立如果決策者并不能緊密協(xié)調(diào)這些政策而是獨(dú)立進(jìn)行決策的話進(jìn)行決策的話 , 就不能達(dá)到最佳的政策目標(biāo)。就不能達(dá)到最佳的政策目標(biāo)。蒙代爾得出的結(jié)論是蒙代爾得出的結(jié)論是 : 如果每一工具被合理地指派給一如果每一工具被合理地指派給一個(gè)目標(biāo)個(gè)目標(biāo) , 并且在該目標(biāo)偏離其最佳水平時(shí)按規(guī)則進(jìn)行調(diào)控并且在該目標(biāo)偏離其最佳水平時(shí)按規(guī)則進(jìn)行調(diào)控 , 那么在分散決策的情況下仍有

42、可能得到最佳調(diào)控目標(biāo)。那么在分散決策的情況下仍有可能得到最佳調(diào)控目標(biāo)。羅伯特羅伯特蒙代爾蒙代爾(Robert A. Mundell)1932年出生于加拿大。他在加拿大不年出生于加拿大。他在加拿大不列顛哥倫比亞大學(xué)接受本科教育，在倫敦列顛哥倫比亞大學(xué)接受本科教育，在倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院接受碩士研究生教育，經(jīng)濟(jì)學(xué)院接受碩士研究生教育，1956年在年在麻省理工學(xué)院獲得博士學(xué)位。麻省理工學(xué)院獲得博士學(xué)位。蒙代爾教授對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)，一是開(kāi)蒙代爾教授對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)，一是開(kāi)放條件下宏觀未定政策的理論（蒙代爾放條件下宏觀未定政策的理論（蒙代爾弗萊明模型），二是最優(yōu)貨幣區(qū)理論。弗萊明模型），二是最優(yōu)貨幣區(qū)理論。他具有革

43、新意義的研究為歐元匯率奠定了他具有革新意義的研究為歐元匯率奠定了理論基礎(chǔ)，對(duì)不同匯率體制下貨幣與財(cái)政理論基礎(chǔ)，對(duì)不同匯率體制下貨幣與財(cái)政政策以及最優(yōu)化貨幣流通區(qū)的研究，使蒙政策以及最優(yōu)化貨幣流通區(qū)的研究，使蒙代爾教授有代爾教授有“歐元之父歐元之父”美譽(yù)，并獲得美譽(yù)，并獲得1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。 Robert A. Mundell 關(guān)于每一工具應(yīng)如何指派給相應(yīng)目標(biāo)關(guān)于每一工具應(yīng)如何指派給相應(yīng)目標(biāo) , 蒙代爾提出了蒙代爾提出了“有有效市場(chǎng)分類原則效市場(chǎng)分類原則 ” 。這一原則的含義是。這一原則的含義是 : 每一目標(biāo)應(yīng)指派給對(duì)每一目標(biāo)應(yīng)指派給對(duì)這一目標(biāo)有相對(duì)最大的影響力、因而在

44、影響政策目標(biāo)上有相對(duì)這一目標(biāo)有相對(duì)最大的影響力、因而在影響政策目標(biāo)上有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的工具。優(yōu)勢(shì)的工具。如果在指派問(wèn)題上出現(xiàn)錯(cuò)誤如果在指派問(wèn)題上出現(xiàn)錯(cuò)誤 , 則經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生不穩(wěn)則經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生不穩(wěn)定性而距均衡點(diǎn)越來(lái)越遠(yuǎn)。定性而距均衡點(diǎn)越來(lái)越遠(yuǎn)。根據(jù)這一原則根據(jù)這一原則 , 蒙代爾區(qū)分了財(cái)政政策、貨幣政策影響內(nèi)蒙代爾區(qū)分了財(cái)政政策、貨幣政策影響內(nèi)外均衡上的不同效果外均衡上的不同效果 , 提出了提出了以貨幣政策實(shí)現(xiàn)外部均衡目標(biāo)、以貨幣政策實(shí)現(xiàn)外部均衡目標(biāo)、財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo)的指派方案。目標(biāo)的指派方案。 蒙代爾市場(chǎng)分類模型蒙代爾市場(chǎng)分類模型EBiGIBEOG：政府支出（代表財(cái)政政策）：

45、政府支出（代表財(cái)政政策） 政府支出減少政府支出減少（緊縮性財(cái)政政策（緊縮性財(cái)政政策 FP）政府支出增加政府支出增加（擴(kuò)張性財(cái)政政策（擴(kuò)張性財(cái)政政策 FP）i：利率（代表貨幣政策）：利率（代表貨幣政策）提高利率提高利率（緊縮性財(cái)政政策（緊縮性財(cái)政政策 MP）降低利率降低利率（擴(kuò)張性財(cái)政政策（擴(kuò)張性財(cái)政政策 MP）IB：內(nèi)部均衡線：內(nèi)部均衡線右邊：右邊：i既定時(shí)，既定時(shí)，G增加增加總需求增總需求增加加通脹通脹左邊：左邊：i既定時(shí)，既定時(shí)，G減少減少總需求減總需求減少少失業(yè)失業(yè)iGIBOEBiGOEB：外部均衡線：外部均衡線上邊：上邊：G既定時(shí)，提高既定時(shí)，提高i 資本流入資本流入BOP順差順差下邊

46、：下邊：G既定時(shí)，降低既定時(shí)，降低i 資本流出資本流出BOP逆差逆差問(wèn)：?jiǎn)枺篒B與與EB為什么都向右上方傾斜？為什么都向右上方傾斜？IB為什么比為什么比EB陡？陡？EBiGIBEO（1）IB與與EB向右上方傾斜的原因向右上方傾斜的原因政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策（政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策（G增加）增加）通脹通脹總需求增加總需求增加進(jìn)口增加進(jìn)口增加BOP逆差逆差提高利率緊縮銀根提高利率緊縮銀根抑制通脹抑制通脹內(nèi)部均衡內(nèi)部均衡資本流入資本流入緩解逆差緩解逆差外部均衡外部均衡（2）IB比比EB陡的原因陡的原因蒙代爾假設(shè)：資本流動(dòng)的利率蒙代爾假設(shè)：資本流動(dòng)的利率彈性較高。彈性較高。即利率對(duì)國(guó)際收支影響更大，即

47、利率對(duì)國(guó)際收支影響更大，政府支出對(duì)國(guó)民收入、就業(yè)等國(guó)內(nèi)政府支出對(duì)國(guó)民收入、就業(yè)等國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量影響更大。經(jīng)濟(jì)變量影響更大。EBiGIBEO財(cái)政政策對(duì)外貨幣政策對(duì)內(nèi)財(cái)政政策對(duì)外貨幣政策對(duì)內(nèi)EB上方：上方：BOP順差順差增加政府支出（擴(kuò)張性增加政府支出（擴(kuò)張性FP） 總需求增加總需求增加進(jìn)口增加進(jìn)口增加改善改善BOPEB下方：下方：BOP逆差逆差減少政府支出（緊縮性減少政府支出（緊縮性FP） 總需求下降總需求下降進(jìn)口減少進(jìn)口減少改善改善BOPEBiGOFP+FP-iGIBOMP+MP-IB左邊：左邊：失業(yè)失業(yè)降低利率（擴(kuò)張性降低利率（擴(kuò)張性MP） 總需總需求增加求增加充分就業(yè)充分就業(yè)IB右邊：右邊：

48、通脹通脹提高利率（緊縮性提高利率（緊縮性MP） 緊縮緊縮銀根銀根物價(jià)下降物價(jià)下降EBiGIBIIIIIIIVEOFP+MP+MP+FPMPFPMPFP+貨幣政策對(duì)外財(cái)政政策對(duì)內(nèi)貨幣政策對(duì)外財(cái)政政策對(duì)內(nèi)EB上方：上方：BOP順差順差降低利率（擴(kuò)張性降低利率（擴(kuò)張性MP）資本流出資本流出改善改善BOPEB下方：下方：BOP逆差逆差提高利率（緊縮性提高利率（緊縮性MP）資本流入資本流入改善改善BOPEBiGOMP+MP-iGIBOFP+FP-IB左邊：左邊：失業(yè)失業(yè)增加政府支出（擴(kuò)張性增加政府支出（擴(kuò)張性FP） 總需求增加總需求增加充分就業(yè)充分就業(yè)IB右邊：右邊：通脹通脹減少政府支出（緊縮性減少政府

49、支出（緊縮性FP） 總需求減少總需求減少物價(jià)下降物價(jià)下降EBiGIBIIIIIIIVEOFP+MP+MP+FPMPFPMPFP+經(jīng)濟(jì)失衡下的最佳政策配合經(jīng)濟(jì)失衡下的最佳政策配合區(qū)域區(qū)域經(jīng)濟(jì)失衡狀態(tài)經(jīng)濟(jì)失衡狀態(tài)最佳政策搭配方式最佳政策搭配方式I失業(yè)國(guó)際收支順差失業(yè)國(guó)際收支順差擴(kuò)張性財(cái)政政策擴(kuò)張性貨幣政策擴(kuò)張性財(cái)政政策擴(kuò)張性貨幣政策II通貨膨脹國(guó)際收支順差通貨膨脹國(guó)際收支順差緊縮性財(cái)政政策擴(kuò)張性貨幣政策緊縮性財(cái)政政策擴(kuò)張性貨幣政策III通貨膨脹國(guó)際收支逆差通貨膨脹國(guó)際收支逆差緊縮性財(cái)政政策緊縮性貨幣政策緊縮性財(cái)政政策緊縮性貨幣政策IV失業(yè)國(guó)際收支逆差失業(yè)國(guó)際收支逆差擴(kuò)張性財(cái)政政策緊縮性貨幣政策擴(kuò)張

50、性財(cái)政政策緊縮性貨幣政策5.3開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，決定一國(guó)國(guó)民收入的因素不開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，決定一國(guó)國(guó)民收入的因素不僅包括封閉經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)變量，還包括國(guó)僅包括封閉經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)變量，還包括國(guó)際收支這個(gè)新變量。因此，我們將建立一個(gè)包括國(guó)際收支這個(gè)新變量。因此，我們將建立一個(gè)包括國(guó)際收支在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型：際收支在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型：ISLMBP模型，模型，來(lái)分析開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的貨幣政策和財(cái)政政策的效來(lái)分析開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的貨幣政策和財(cái)政政策的效力。力。（一）（一）IS曲線商品市場(chǎng)均衡曲線商品市場(chǎng)均衡1.推導(dǎo)推導(dǎo) 國(guó)民收入恒等式：國(guó)民收入

51、恒等式：Y總收入總收入Y總支出總支出 兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)：兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)：CSCI 四部門(mén)經(jīng)濟(jì)：四部門(mén)經(jīng)濟(jì)：CSTMCIGXIiIOSSYOI+G+XiI+G+XOS+T+MS+T+MYO四象限圖推導(dǎo)四象限圖推導(dǎo)IS曲線曲線I+G+XS+T+MYOiI+G+XS+T+MI+G+X =S+T+MABIS2.移動(dòng)移動(dòng)ISiYOISiYO（2）S增加增加 Y既定時(shí)，既定時(shí)，S增加增加I增加（增加（IS） i下降下降IS左移左移同理，同理，T、M增加增加IS左移左移（1）I增加增加 i既定時(shí)，既定時(shí)，I增加增加S增加（增加（IS）Y增加增加IS右移右移同理，同理，G、X增加增加IS右移右移（二）（二）LM曲線貨幣

52、市場(chǎng)均衡曲線貨幣市場(chǎng)均衡1.推導(dǎo)推導(dǎo)凱恩斯認(rèn)為，人們的貨幣需求行為是由交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)凱恩斯認(rèn)為，人們的貨幣需求行為是由交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)三種動(dòng)機(jī)決定的。由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求取決于收入水平；三種動(dòng)機(jī)決定的。由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求取決于收入水平；基于投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求則取決于利率水平。其貨幣需求函數(shù)式為：基于投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求則取決于利率水平。其貨幣需求函數(shù)式為：MdMtMspL1（y）L2（i）貨幣供給貨幣供給Ms是中央銀行決定的外生變量。是中央銀行決定的外生變量。貨幣市場(chǎng)均衡：貨幣市場(chǎng)均衡：Md Ms要使要使Md Ms，則，則Ms在在Mt和和M

53、sp中進(jìn)行分配：中進(jìn)行分配：全部給全部給Mt全部給全部給Msp兩者分配兩者分配MtOMspMd Ms收入與交易需求成正比收入與交易需求成正比MspiMspOMtMtYO利率與投機(jī)需求與反比利率與投機(jī)需求與反比四象限圖推導(dǎo)四象限圖推導(dǎo)LM曲線曲線MspMtYOiMspMtMs = MdABLM2.移動(dòng)移動(dòng)（1） Mt增加增加收入既定時(shí)，收入既定時(shí)， Mt增加增加 Msp減少減少i上升上升LM左移左移LMiYOLMiYOLMiYO（2）Ms增加增加 Ms全部被全部被Mt吸收吸收Ms增加增加 Msp不變不變i不變不變LM右移右移 Mt增加增加Y增加增加 Ms全部被全部被Msp吸收吸收Ms增加增加 M

54、sp增加增加 i下降下降LM右移右移 Mt不變不變Y不變不變所以：所以：Ms增加增加LM右移右移 Ms減少減少LM左移左移（三）（三）BP曲線國(guó)際收支均衡曲線國(guó)際收支均衡1.推導(dǎo)推導(dǎo)BPCAKA（XM）（）（AMAX）NXNAX（凈出口）（凈資本流出）（凈出口）（凈資本流出）BP0即即NXNAX時(shí)，國(guó)際收支均衡時(shí)，國(guó)際收支均衡NXNAXNXYO（1）NXXM（與（與Y的關(guān)系）的關(guān)系）假定出口不受?chē)?guó)民收入的影響假定出口不受?chē)?guó)民收入的影響XX0進(jìn)口的取決于本國(guó)國(guó)民收入的高低，進(jìn)口的取決于本國(guó)國(guó)民收入的高低， Ma+bY （b0）則，則，NX X0 abYNAXiNAXONXNXYO（2）NAX A

55、MAX（與（與i的關(guān)系）的關(guān)系）利率提高時(shí)，流出資本越少，流入利率提高時(shí)，流出資本越少，流入資本增多，凈資本流出越少，成反比。資本增多，凈資本流出越少，成反比。四象限圖推導(dǎo)四象限圖推導(dǎo)BP曲線曲線NAXNXYOiNAXNXNXNAXABBP2.性質(zhì)性質(zhì)BP曲線是一條向右上方傾斜的曲線。曲線是一條向右上方傾斜的曲線。BP上方的點(diǎn)上方的點(diǎn)既定收入下，既定收入下，i較高，因此凈資本流較高，因此凈資本流出少，出少，NXNAX，BOP順差。順差。BP下方的點(diǎn)下方的點(diǎn)既定收入下，既定收入下，i較低，因此凈資本流較低，因此凈資本流出多，出多，NXNAX，BOP逆差。逆差。BPiYO3.BP與資本流動(dòng)性與資本

56、流動(dòng)性資本流動(dòng)性：金融資源可以跨國(guó)流動(dòng)的程度。資本流動(dòng)性：金融資源可以跨國(guó)流動(dòng)的程度。NAXNXYOiNAXNXNXNAXABBPNAXNXYOiNAXNXNXNAXABBPNAX與與BP形狀相似，形狀相似，NAX較陡時(shí)，較陡時(shí)，BP較陡；較陡；NAX較平緩時(shí)，較平緩時(shí)，BP較平緩。較平緩。（1）高資本流動(dòng)性）高資本流動(dòng)性利率波動(dòng)對(duì)資本流動(dòng)的影響較大利率波動(dòng)對(duì)資本流動(dòng)的影響較大BPiYONAXiNAXOBPiYO（3）資本完全流動(dòng)）資本完全流動(dòng)BPiYOBPiYO（2）低資本流動(dòng)性）低資本流動(dòng)性（4）資本完全不流動(dòng)）資本完全不流動(dòng)4.移動(dòng)移動(dòng)（1）匯率）匯率國(guó)內(nèi)外價(jià)格水平不變時(shí)，國(guó)內(nèi)外價(jià)格水平

57、不變時(shí)，匯率上升匯率上升本幣貶值本幣貶值出口增加進(jìn)口減少出口增加進(jìn)口減少NX增加增加NX右移右移BP右移右移（2）價(jià)格）價(jià)格國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲通脹通脹出口減少進(jìn)口增加出口減少進(jìn)口增加NX減少減少BP左移左移（四）（四）ISLMBP模型模型YOiBPLMEISY0三線交于一三線交于一點(diǎn)時(shí)，商品市場(chǎng)、點(diǎn)時(shí)，商品市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和外匯貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)了均衡。均衡。二、固定匯率制與浮動(dòng)匯率制二、固定匯率制與浮動(dòng)匯率制ISLMBP模型是分析不同資本流動(dòng)程度下，固定匯率模型是分析不同資本流動(dòng)程度下，固定匯率與浮動(dòng)匯率制下的財(cái)政貨幣政策。與浮動(dòng)匯率制下的財(cái)政貨幣政策。在不同的匯率

58、制度下，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)不同，政策的效在不同的匯率制度下，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)不同，政策的效力也不同。力也不同。匯率制度匯率制度 又稱匯率安排，是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率水平的確定、又稱匯率安排，是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率水平的確定、匯率的變動(dòng)等問(wèn)題所作的一系列安排或規(guī)定。匯率的變動(dòng)等問(wèn)題所作的一系列安排或規(guī)定。按照匯率變動(dòng)的方式，匯率制度可分為：按照匯率變動(dòng)的方式，匯率制度可分為：固定匯率制（固定匯率制（ 1973年以前）年以前）浮動(dòng)匯率制（浮動(dòng)匯率制（1973年現(xiàn)在）年現(xiàn)在）（一）固定匯率制（一）固定匯率制（fixed exchange rate system）固定匯率制度是指一國(guó)將本幣與外幣

59、的比價(jià)基本固定，并固定匯率制度是指一國(guó)將本幣與外幣的比價(jià)基本固定，并且將匯率波動(dòng)幅度限制在一定范圍之內(nèi)的匯率制度。且將匯率波動(dòng)幅度限制在一定范圍之內(nèi)的匯率制度。* *匯率由政府決定匯率由政府決定 (Central Banks)(Central Banks)* *兩國(guó)貨幣的比價(jià)基本固定，匯率只能?chē)@平價(jià)在很小的范兩國(guó)貨幣的比價(jià)基本固定，匯率只能?chē)@平價(jià)在很小的范圍內(nèi)上下波動(dòng)；圍內(nèi)上下波動(dòng)；* *政府干預(yù)，維持匯率的穩(wěn)定政府干預(yù)，維持匯率的穩(wěn)定從從19世紀(jì)中期到世紀(jì)中期到1973年為止，多數(shù)國(guó)家實(shí)行的是固定匯率年為止，多數(shù)國(guó)家實(shí)行的是固定匯率制度。這一百多年的時(shí)期，又可分為兩個(gè)不同的階段，即制度。

60、這一百多年的時(shí)期，又可分為兩個(gè)不同的階段，即國(guó)際國(guó)際金本位制下的固定匯率制度金本位制下的固定匯率制度和和布雷頓森林體系下的固定匯率制布雷頓森林體系下的固定匯率制度度。1.1.國(guó)際金本位制下的固定匯率制國(guó)際金本位制下的固定匯率制鑄幣平價(jià)是決定匯率的基礎(chǔ)，匯率的波幅是有一定限度的，鑄幣平價(jià)是決定匯率的基礎(chǔ)，匯率的波幅是有一定限度的，這個(gè)限度就是黃金輸送點(diǎn)。這個(gè)限度就是黃金輸送點(diǎn)。鑄幣平價(jià)鑄幣平價(jià)黃金輸出點(diǎn)黃金輸出點(diǎn)黃金輸入點(diǎn)黃金輸入點(diǎn)2.布雷頓森林體系下的固定匯率制度布雷頓森林體系下的固定匯率制度 1944年年7月，月，44個(gè)同盟國(guó)家的個(gè)同盟國(guó)家的300多位代表出席在美國(guó)多位代表出席在美國(guó)新罕布什