1、2016中級會計師財務管理筆試真題及答案解析一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應信息點。多選、錯選、不選均不得分）1.某上市公司職業經理人在任職期間不斷提高在職消費，損害股東利益。這一現象多揭示的公司制企業的缺點主要是（ ）A.產權問題B.激勵問題C.代理問題D.責權分配問題【答案】C【解析】所有者和經營者分開以后，所有者成為委托人，經營者成為代理人，代理人可能為了自身利益而傷害委托人利益，屬于存在代理問題。選項C正確。2.甲公司投資一項證券資產，每年年末都能按照6%的名義

2、利率獲取相應的現金收益。假設通貨膨脹率為2%，則該證券資產的實際利率為（ ）A.3.88%B.3.92%C.4.00%D.5.88%【答案】B【解析】實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1=(1+6%)/(1+2%)-1=3.92%。3.已知有X和Y兩個互斥投資項目，X項目的收益率和風險均大于Y項目的收益率和風險。下列 表述中，正確的是（ ）A.風險追求者會選擇X項目B.風險追求者會選擇Y項目C.風險回避者會選擇X項目D.風險回避者會選擇Y項目【答案】A【解析】風險追求者主動追求風險，喜歡收益的波動勝于喜歡收益的穩定。他們選擇資產的原則是：當預期收益相同時，選擇風險大的，因為這會給

3、他們帶來更大的效用，所以風險大的項目收益率也較高，那么風險追求者更會選擇該項目，所以選項A正確。對于風險回避者，當預期收益率相同時，風險回避者都會偏好于具有低風險的資產；面對于同樣風險的資產，他們則都會鐘情于具有高預期收益的資產。但當面臨以下這樣兩種資產時，他們的選擇就要取決于他們對待風險的不同的態度：一項資產具有較高的預期收益率同時也具有較高的風險，而另一項資產雖然預期收益率低，但風險水平也低。所以選項C、D不正確。所以選項B正確。4.根據成本性態，在一定時期一定業務量范圍之內，職工培訓費一般屬于（ ）A.半固定成本B.半變動成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本【答案】D【解析】酌量性固

4、定成本是指管理當局的短期經營決策行動能改變其數額的固定成本。例如：廣告費、職工培訓費、新產品研究開發費用等，所以選項D正確。5.丙公司預計2016年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件，預計每季度末產成品存貨為下一季度銷售量的20%。丙公司第二季度預計生產量為（ ）件。A.120B.132C.136D.156【答案】B【解析】第二季度預計生產量=第二季度銷售量+第二季度期末產成品存貨-第二季度期初產成品存貨=120+180×20%-120×20%=132（件），所以選項B正確。6.下列預算編制方法中，不受現行預算的束縛，有助于保證各項預算開支合理性的是

5、（ ）A.零基預算法B.滾動預算法C.彈性預算法D.增量預算法【答案】A【解析】零基預算法是“以零為基礎的編制計劃和預算的方法”，所以不考慮以往會計期間所發生的費用項目或費用數額。7.下列預算中，不直接涉及現金收支的是（ ）A.銷售預算B.產品成本預算C.直接材料預算D.銷售與管理費用預算【答案】B【解析】產品成本預算主要內容是產品的單位成本和總成本.不直接涉及現金收支，所以選項B正確。8.企業為了優化資本結構而籌集資金，這種籌資的動機是（ ）A.創立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調整性籌資動機【答案】D【解析】調整性籌資動機是指企業因調整資本結構而產生的籌資動機，具體原因

6、大致有兩個：一是優化資本結構，合理利用財務杠桿效應；二是償還到期債務，債務結構內部調整，所以選項D正確。9.下列籌資方式中，既可以籌集長期資金，也可以融通短期資金的是（ ）A.發行股票B.利用商業信用C.吸收直接投資D.向金融機構借款【答案】D【解析】銀行借款是指企業向銀行或其他非金融機構借入的。需要還本付息的款項，包括償還期限超過1年的長期借款和不足1年的短期借款，所以選項D正確。10.與發行股票籌資相比，吸收直接投資的優點是（ ）A.籌資費用較低B.資本成本較低C.易于進行產權交易D.有利于最高公司聲譽【答案】A【解析】吸收直接投資的籌資特點包括：（1）能夠盡快形成生產能力；（2）容易進行

7、信息溝通；（3）資本成本較高（手續相對比較簡單，籌資費用較低）；（4）公司控制權集中，不利于公司治理；（5）不易進行產權交易。11.與配股相比，定向增發的優勢是（ ）A.有利于社會公眾參與B.有利于保持原有的股權結構C.有利于促進股權的流通轉讓D.有利于引入戰略投資者和機構投資者【答案】D【解析】上市公司定向增發優勢在于：有利于引入戰略投資者和機構投資者；有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產通過資本市場放大，從而提升母公司的資產價值；定向增發是一種主要的并購手段，特別是資產并購型定向增發，有利于集團企業整體上市，并同時減輕并購的現金流壓力。12.與配股相比，定向增發的優勢是（ ）A

8、.有利于社會公眾參與B.有利于保持原有的股權結構C.有利于促進股權的流通轉讓D.有利于引入戰略投資者和機構投資者【答案】D【解析】上市公司定向增發優勢在于：有利于引入戰略投資者和機構投資者;有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產通過資本市場放大，從而提升母公司的資產價值;定向增發是一種主要的并購手段，特別是資產并購型定向增發，有利于集團企業整體上市，并同時減輕并購的現金流壓力。所以選項D正確。13.根據資金需要量預測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是（ ）A.應付票據B.長期負債C.短期借款D.短期融資券【答案】A【解析】在銷售百分比法下，假設經營負

9、債與銷售額保持穩定的比例關系，經營負債項目包括應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。所以選項A正確。14.下列方法中，能夠用于資本結構優化分析并考慮了市場風險的是（ ）A.杠桿分析法B.公司價值分析法C.每股收益分析法D.利潤敏感性分析法【答案】B【解析】公司價值分析法，是在考慮市場風險基礎上，以公司市場價值為標準，進行資本結構優化。即能夠提升公司價值的資本結構，就是合理的資本結構，因此選項B正確。15.某投資項目需在開始時一次性投資50000元，其中固定資產投資45000元，營運資金墊支5000元，沒有建設期。各年營業現金凈流量分別為10000元、120

10、00元、16000元、20000元、21600元、14500元，則該項目的靜態投資回收期是（ ）年。A.3.35B.3.40C.3.60D.4.00【答案】C【解析】截止第三年年末還未補償的原始投資額=50000-10000-12000-16000=12000(元)，所以靜態回收期=最后一項為負值的累計凈現金流量對應的年數+最后一項為負值的累計凈現金流量絕對值÷下年凈現金流量=3+（50000-10000-12000-16000）/20000=3.6(年)。所以選項C正確。16.債券內含報酬率的計算公式中不包含的因素是（ ）A.債券面值B.債券期限C.市場利率D.票面利率【答案】C【

11、解析】債券的內含報酬率，是指按當前市場價格購買債券并持有至到期日或轉讓日所能產生的預期報酬率，是項目現金流入現值等于現金流出現值時的折現率，計算中不需要設定貼現率，因此是不受市場利率影響的，所以選項C正確。17.下列流動資產融資策略中，收益和風險均較低的是（ ）A.保守融資策略B.激進融資策略C.產權匹配融資策略D.期限匹配融資策略【答案】A【解析】保守型融資策略融資成本較高，激進型的融資策略風險和收益均較高，期限匹配融資策略的風險和收益居中。所以選項A正確。18.某企業根據現金持有量隨機模型進行現金管理。已知現金最低持有量為15萬元，現金余額回歸線為80萬元。如果公司現有現金220萬元，此時

12、應當投資于有價證券的金額是（ ）萬元。A.65B.95C.140D.205【答案】C【解析】最高控制線H=3R-2L，可以得出H=3×80-2×15=210（萬元），由于現金持有量220高于上線，則投資于有價證券的金額=220-R=220-80=140（萬元），所以選項C正確。19.根據量本利分析原理，下列計算利潤的公式中，正確的是（ ）A.利潤=保本銷售量×邊際貢獻率B.利潤=銷售收入×變動成本率-固定成本C.利潤=(銷售收入-保本銷售量)×邊際貢獻率D.利潤=銷售收入×(1-邊際貢獻率)-固定成本【答案】C【解析】利潤=邊際貢獻-

13、固定成本=銷售收入×邊際貢獻率-保本銷售額×邊際貢獻率=（銷售收入-保本銷售額）×邊際貢獻率，所以選項C正確。20.下列因素中，一般不會導致直接人工工資率差異的是（ ）A.工資制度的變動B.工作環境的好壞C.工資級別的升降D.加班或臨時工的增減【答案】B【解析】工資率差異是價格差異，其形成原因比較復雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減等都將導致工資率差異。工作環境的好壞影響的是直接人工的效率差異。所以選項B正確。21.以協商價格作為內部轉移價格時，該協商價格的下限通常是（ ）A.單位市場價格B.單位變動成本C.單位制造成本D.單位標準成本【答案】B

14、【解析】協商價格的上限是市場價格，下限則是單位變動成本。當雙方協商陷入僵持時，會導致公司高層的干預。所以選項B正確。22.下列銷售預測分析方法中，屬于定量分析法的是（ ）A.專家判斷法B.營銷員判斷法C.因果預測分析法D.產品壽命周期分析法【答案】C【解析】定量分析法，也稱為數量分析法，它一般包括趨勢預測分析法和因果預測分析法兩大類。所以選項C正確。23.厭惡風險的投資者偏好確定的股利收益，而不愿將收益存在公司內部去承擔未來的投資風險，因此公司采用高現金股利政策有利于提升公司價值，這種觀點的理論依據是（ ）。A.代理理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.“手中鳥”理論【答案】D【解析】“手

15、中鳥”理論認為，用留存收益再投資給投資者帶來的收入具有較大的不確定性，并且投資的風險隨著時間的推移會進一步加大，因此，厭惡風險的投資者會偏好確定的股利收入，而不愿將收入留存在公司內部，去承擔未來的投資風險。所以選項D正確。24.下列各項中，屬于固定股利支付率政策優點的是（ ）A.股利分配有較大靈活性B.有利于穩定公司的股價C.股利與公司盈余緊密配合D.有利于樹立公司的良好形象【答案】C【解析】固定股利支付率政策的優點：（1）采用固定股利支付率政策，股利與公司盈余緊密地配合，體現了“多盈多分、少盈少分、無盈無分”的股利分配原則；（2）由于公司的獲利能力在年度間是經常變動的，因此，每年的股利也應當

16、隨著公司收益的變動而變動。所以選項C正確。25.要獲得收取股利的權利，投資者購買股票的最遲日期是（ ）A.除息日B.股權登記日C.股利宣告日D.股利發放日【答案】B【解析】股權登記日是指有權領取本期股利的股東資格登記的截止日期，凡是在此制定日期收盤之前取得公司股票，成為公司在冊股東的投資者都可以作為股東享受本期分派的股利。在這一天之后取得股票的股東則無權領取本次分派的股利。所以選項B正確。二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡）1.下列指標中，能夠反映資產風險的有（ ）A.

17、方差B.標準差C.期望值D.標準離差率【答案】ABD【解析】風險的衡量指標包括方差、標準差和標準離差率，期望值不能衡量風險。2.編制資產負債表預算時，下列預算中可以直接為“存貨”項目提供數據來源的有（ ）。A.銷售預算B.生產預算C.直接材料預算D.產品成本預算【答案】CD【解析】資產負債表中，“存貨”項目年末數據直接來源為產品成本預算，直接材料預算。3.在預算執行中，可能導致預算調整的情形有（ ）A.原材料價格大幅度上漲B.公司進行重大資產重組C.主要產品市場需求大幅下降D.營改增導致公司稅負大幅下降【答案】ACBD【解析】預算執行單位在執行中由于市場環境、經營條件、政策法規等發生重大變化，

18、導致預算編制基礎不成立、或者導致預算執行結果產生重大偏差的，可以調整預算。4.與發行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點有（ ）。A.財務風險較小B.籌資限制條件較小C.資本成本負擔較低D.形成生產能力較快【答案】BCD【解析】由于融資租賃屬于負債籌資，需要定期支付租金，所以財務風險大于發行股票籌資，選項A不正確。5.下列可轉換債券籌款中，有利于保護債券發行者利益的有（ ）。A.回售條款B.贖回條款C.轉換比率條款D.強制性轉換條款【答案】BD【解析】有利于保護債券發行者利益的條款是贖回條款和強制性轉換條款。6.按照企業投資的分類，下列各項中，屬于發展性投資的有（ ）。A.開發新產品的投資B.更新

19、替換舊設備的投資C.企業間兼并收購的投資D.大幅度擴大生產規模的投資【答案】ACD【解析】發展性投資也可以稱為戰略性投資，如企業間兼并合并的投資、轉換新行業和開發新產品投資、大幅度擴大生產規模的投資等。選項B屬于維持性投資。7.下列管理措施中，可以縮短現金周轉期的有（ ）。A.加快制造和銷售產品B.提前償還短期融資券C.加大應收賬款催收力度D.利用商業信用延期付款【答案】ACD【解析】減少現金周轉期的措施：（1）減少存貨周轉期（加快制造與銷售產成品）；（2）減少應收賬款周轉期（加速應收賬款的回收）；（3）延長應付賬款周轉期（減緩支付應付賬款）。8.作為成本管理的一個重要內容是尋找非增值作業，將

20、非增值成本降至最低。下列選項中，屬于非增值作業的有（ ）。A.零部件加工作業B.零部件組裝作業C.產成品質量檢驗作業D.從倉庫到車間的材料運輸作業【答案】CD【解析】非增值作業，是指即便消除也不會影響產品對顧客服務的潛能，不必要的或可消除的作業，如果一項作業不能同時滿足增值作業的三個條件，就可斷定其為非增值作業。例如檢驗作業（選項C）,只能說明產品是否符合標準，而不能改變其形態，不符合第一個條件；從倉庫到車間的材料運輸作業可以通過將原料供應商的交貨方式改變為直接送達原料使用部門從而消除，故也屬于非增值作業。9.納稅籌劃可以利用的稅收優惠政策包括（ ）。A.免稅政策B.減稅政策C.退稅政策D.稅

21、收扣除政策【答案】ABCD【解析】從稅制構成角度探討，利用稅后優惠進行納稅籌劃主要是利用以下幾個優惠要素：（1）利用免稅政策；（2）利用減稅政策；（3）利用退稅政策；（4）利用稅收扣除政策；（5）利用稅率差異；（6）利用分劈技術；（7）利用稅收抵免。所以選項ABCD都正確。10.下列各項中，影響應收賬款周轉率指標的有（ ）。A.應收票據B.應收賬款C.預付賬款D.銷售折扣與折讓【答案】ABD【解析】應收賬款包括會計報表中“應收賬款”和“應收票據”等全部賒銷賬款在內，因為應收票據是銷售形成的應收款項的另一種形式，所以本題選項A、C正確；其中銷售收入凈額是銷售收入扣除了銷售折扣、折讓等以后的金額，

22、故選項D正確。三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應信息點。認為表述正確的，填涂答題卡中信息點；認為表述錯誤的，填涂答題卡中信息點×。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）1.企業集團內部各所屬單位之間業務聯系越緊密，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。（ ）【答案】【解析】財務管理體制集權和分權，需要考慮企業與各所屬單位之間的資本關系和業務關系的具體特征，以及集權與分權的“成本”和“利益”。各所屬單位之間業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的

23、財務管理體制。反之，則相反。2.公司年初借入資金100萬元。第3年年末一次性償還本息130萬元，則該筆借款的實際利率小于10%。（ ）【答案】【解析】如果單利計息，到期一次還本付息，則每年年利率為10%，而當考慮時間價值時，就會導致實際年利率小于10%。3.在產品成本預算中，產品成本總預算金額是將直接材料、直接人工、制造費用以及銷售與管理費用的預算金額匯總相加而得到的。（ ）【答案】×【解析】產品成本預算，是銷售預算、生產預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算的匯總。不包括銷售與管理費用預算。4.直接籌資是企業直接從社會取得資金的一種籌資方式，一般只能用來籌資股權資金。（ ）

24、【答案】×【解析】直接籌資與間接籌資的區別在于是否通過金融機構為媒介來獲取社會資金，一般情況下，除了銀行借款，其他的籌資方式都屬于直接籌資。比如：發行股票、發行債券、吸收直接投資等5.因為公司債務必須付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小于債務資本成本。（ ）【答案】×【解析】由于債務利息可以抵稅，此外股票投資的風險較大，收益具有不確定性，投資者要求的報酬率較高，所以普通股資本成本大于債務資本成本。6.在債券持有期間，當市場利率上升時，債券價格一般會隨之下跌。（ ）【答案】【解析】市場利率上升，折現率提高，債券價格是未來現金流量的折現額，所以會隨之下降。7.在應

25、收賬款保理中，從風險角度看，有追索權的保理相對于無追索權的保理對供應商更有利，對保理商更不利。（ ）【答案】×【解析】有追索權的保理，是指供應商將債權轉讓給保理商，從保理商那里融通資金。如果購貨商到期拒絕付款或無力付款，保理商有權向供應商要求償還預付的貨幣資金。所以這種情況下對供應商不利，對保理商有利。8.作業成本計算法與傳統成本計算法的主要區別是間接費用的分配方法不同。（ ）【答案】【解析】作業成本計算法與傳統成本計算法，兩者的區別集中在對間接費用的分配上，主要是制造費用的分配。9.不論是公司制企業還是合伙制企業，股東或合伙人都面臨雙重課稅問題，即企業所得稅后，還要繳納個人所得稅。

26、（ ）【答案】×【解析】公司作為獨立的法人，其利潤需繳納企業所得稅，企業利潤分配給股東后，股東還需繳納個人所得稅。所以會面臨雙重課稅問題，合伙制企業合伙人不會面臨雙重課稅問題。10.計算資本保值增值率時，期末所有者權益的計量應當考慮利潤分配政策及投入資本的影響。（ ）【答案】【解析】資本保值增值率=扣除客觀因素影響后的所有者權益的期末總額與期初總額之比。因此，資本保值增值率的高低，除了受企業經營成果的影響外，還受企業利潤分配政策和投入資本的影響。四、計算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的，除特別說明外，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計

27、量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現兩位以上小數的，均四舍五入保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應的文字闡述）1.甲公司2015年年末長期資本為5000萬元，其中長期銀行借款為1000萬元，年利率為 6%；所有者權益（包括普通股股本和留存收益）為4000萬元。公司計劃在2016年追加籌集資金5000萬元，其中按面值發行債券2000萬元，票面年利率為6.86%。期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為2%；發行優先股籌資3000萬元，固定股息率為7.76%，籌集費用率為3%。公司普通股系數為2，年期國債利率為4%，市場平

28、均報酬率為9%。公司適用的所得稅稅率為25%。假設不考慮籌資費用對資本結構的影響，發行債券和優先股不影響借款利率和普通股股價。要求：（1）計算甲公司長期銀行借款的資本成本。（2）假設不考慮貨幣時間價值，計算甲公司發行債券的資本成本。（3）計算甲公司發行優先股的資本成本。（4）利用資本資產定價模型計算甲公司留存收益的資本成本。（5）計算甲公司2016年完成籌資計劃后的平均資本成本。【答案】（1）債券的資本成本=6%×（1-25%）=4.5%（2）債券的資本成本=2000×6.86%×（1-25%）/2000×（1-2%） =5.25%（3）優先股資本成本=

29、3000×7.76%/3000×（1-3%）=8%（4）留存收益資本成本=4%+2×（9%-4%）=14%（5）平均資本成本=1000/10000×4.5%+2000/10000×5.25%+3000/10000×8%+4000/10000×14%=9.5%2.乙公司是一家機械制造企業，適用的所得稅稅率為25%。公司現有一套設備（以下簡稱舊設備）已經使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設備提前報廢，另行構建一套新設備。新設備的投資于更新起點一次性投入，并能立即投入運營。設備更新后不改編原有的生產能力，單營運成本有所降低。會

30、計上對于新舊設備折舊年限。折扣方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致，假定折現率為12%，要求考慮所得稅費用的影響。相關資料如表1所示：表1 新舊設備先關資料 金額單位：萬元項目舊設備新設備原價50006000預計使用年限12年10年已使用年限6年0年凈殘值200400當前變現價值26006000年折舊費（直線法）400560年營運成本（付現成本）1200800相關貨幣時間價值數入表2所示：表2 相關貨幣時間價值系數期數（n）678910（P/F,12%,n）0.50660.45230.40390.36060.3220（P/A,12%,n）4.11144.56384.96765.32825.65

31、02經測算，舊設備在其現有可使用年限內形成的凈現金流出量現值為5787.80萬元，年金成本（即年金凈流出量）為1407.74萬元。要求：（1）計算新設備在其可使用年限內形成的現金凈流出量現值（不考慮設備運營所帶來的營運收入，也不把舊設備的變現價值作為新設備投資的減項）。（2）計算新設備的年金成本（即年金凈流出量）（3）指出凈現值法與年金凈流量法中哪一個更適于評價該設備更新方案的財務可行性，并說明理由。（4）判斷乙公司是否應該進行設備更新，并說明理由?！敬鸢浮浚?）新設備的現金凈流出量的現值=6000+800×（1-25%）×（P/A,12%,10）-560×25%

32、×（P/F,12%,10）-400×（P/F,12%,10）=6000+600×5.6502-140×5.6502-400×0.3220=8470.29（萬元）（2）新設備的年金成本=8470.29/（P/A,12%,10）=8470.29/5.6502=1499.11（萬元）（3）因為新舊設備的尚可使用年限不同，所以應該使用年金凈流量法。（4）新設備的年金成本高于舊設備，不應該更新。3.丙商場季節性采購一批商品，供應商報價為1000萬元，付款條件為“3/10,2.5/30,N/90”，目前丙商場資金緊張，預計到第90天才有資金用于支付，若要在

33、90天內付款只能通過銀行借款解決，銀行借款年利率為6%，假設一年按360天計算。有關情況如表3所示：表3 應付賬款折扣分析表 金額單位：萬元付款日折扣率付款額折扣額放棄折扣的信用成本率銀行借款利息享受折扣的凈收益第10天3%*30*（A）（B）第30天2.5%*（C）（D）*15.25第90天010000000注：表中“*”表示省略的數據。要求：（1）確定表3中字母代表的數值（不需要列式計算過程）。（2）指出丙商場應選擇哪一天付款，并說明理由?！敬鸢浮浚?）A=1000×（1-3%）×6%×80/360=12.93（萬元）B=30-12.93=17.07（萬元）C

34、=1000×2.5%=25（萬元）D=2.5%/（1-2.5%）×360/（90-30）=15.38%（2）應該選擇在第10天付款的，因為10天付款的凈收益最大。4.丁公司2015年12月31日的資產負債表顯示：資產總額年初數和年末數分別為4800萬元和5000萬元，負債總額年初數和年末數分別為2400萬元和2500萬元。丁公司2015年營業收入為7350萬元，凈利潤為294萬元。要求：（1）根據年初、年末平均值，計算權益乘數。（2）計算總資產周轉率。（3）計算銷售凈利率。（4）根據要求（1）、（2）、（3）的計算結果，計算總資產凈利潤和凈資產收益率?！敬鸢浮浚?）年初股東

35、權益=4800-2400=2400（萬元）年末股東權益=5000-2500=2500（萬元）平均總資產=（4800+5000）/2=4900（萬元）平均股東權益=（2400+2500）/2=2450（萬元）權益乘數=4900/2450=2（2）總資產周轉率=7350/4900=1.5（3）銷售凈利率=294/7350×100%=4%（4）總資產凈利率=4%×1.5=6%凈資產收益率=6%×2=12%五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計算的，除特別說明外，均須列出計算過程;計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題

36、中所給計量單位相同;計算結果出現兩位以上小數的，均四舍五入保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應的文字闡述）1. 戊公司是一家以軟件研發為主要業務的上市公司，其股票于2013年在我國深圳證券交易所創業板上市交易。戊公司有關資料如下：資料一：X是戊公司下設的一個利潤中心，2015年X利潤中心的營業收入為600萬元，變動成本為400萬元，該利潤中心負責人可控的固定成本為50萬元，由該利潤中心承擔的但其負責人無法控制的固定成本為30萬元。資料二：Y公司戊公司下設的一個投資中心，年初已占用的投資額為2000萬元，預計每年可實現利潤300萬元，投資

37、報酬率為15%。2016年年初有一個投資額為1000萬元的投資機會，預計每年增加利潤90萬元。假設戊公司投資的必要報酬率為10%。資料三：2015年戊公司實現的凈利潤為500萬元，2015年12月31日戊公司股票每股市價為10元。戊公司2015年年末資產負債表相關數據如表4所示：表4 戊公司資產負債表相關數據 單位：萬元項目金額資產總額10000負債合計6000股本（面值1元，發行在外1000萬元）1000資本公積500盈余公積1000未分配利潤1500所有者權益合計4000資料四：戊公司2016年擬籌資1000萬元以滿足投資的需要。戊公司2015年年末的資本結構是該公司的目標資本結構。資料五

38、：戊公司制定的2015年度利潤分配方案如下：（1）鑒于法定盈余公積累計已超過注冊資本的50%，不再計提盈余公積；（2）每10股發放現金股利1元；（3）每10股發放股票股利1股，該方案已經股東大會審議通過。發現股利時戊公司的股價為10元/股。要求：（1）根據資料一，計算X公司利潤中心的邊際貢獻，可控邊際貢獻和部門邊際貢獻，并指出以上哪個指標可以更好地評價X利潤中心負責人的管理業績。（2）根據資料二：計算接受新投資機會之前的剩余收益；計算接受新投機機會之后的剩余收益；判斷Y投資中心是否應該接受該投資機會，并說明理由。（3）根據資料三，計算戊公司2015年12月31日的市盈率和市凈率。（4）根據資料

39、三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計算：戊公司2016年度投資所需的權益資本數額；每股現金股利。（5）根據資料三和資料五，計算戊公司發放股利后的下列指標：未分配利潤；股本；資本公積。【答案】（1）X公司邊際貢獻=600-400=200（萬元）可控邊際貢獻=200-50=150（萬元）部門邊際貢獻=150-30=120（萬元）可控邊際貢獻可以更好地評價利潤中心負責人的管理業績。（2）接受新投機機會之前的剩余收益=300-2000×10%=100（萬元）接受新投機機會之后的剩余收益=（300+90）-（2000+1000）×10%=90（萬元）由于接受投資后剩余收益下

40、降，所以Y不應該接受投機機會。（3）每股收益=500/1000=0.5（元/股）每股凈資產=4000/1000=4（元/股）市盈率=10/0.5=20市凈率=10/4=2.5（4）資產負債率=6000/10000×100%=60%2016年投資所需權益資本數額=1000×（1-60%）=400（萬元）現金股利=500-400=100（萬元）每股現金股利=400/1000=0.1（元/股）（5）由于是我國的公司，股票股利按面值1元計算發放股利后的未分配利潤=1500+500-100（現金股利）-100（股票股利）=1800（萬元）發放股利后的股本=1000+100（股票股利）

41、=1100（萬元）發放股利后的資本公積=500（萬元）（說明，股票股利按面值計算，資本公積不變）2.乙公司是一家飲料生產商，公司相關資料如下：資料一：乙公司2015年相關財務數據如表5所示。假設乙公司成本性態不變，現有債務利息水平不變。表5 乙公司2015年相關財務數據 單位：萬元資產負債類項目（2015年12月31日）金額流動資產40000非流動資產60000流動負債30000長期負債30000所有者權益4000收入成本類項目（2015年度）金額營業收入80000固定成本25000變動成本30000財務費用（利息費用）2000資料二：乙公司計劃2016年推出一款新型飲料，年初需要購置一條新生產線，并立即投入使用。該生產線購置價格為50000萬元，可使用8年，預計凈殘值為2000萬元，采用直線法計提折舊。該生產線投入使用時需要墊支營運資金5500萬元，在項目終結時收回。該生產線投產后乙公司每年可增加營業收入22000萬元，增加付現成本10000萬元。會計上對于新生產線折舊年限，折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設乙公司要求的最低報酬率為10%