1、XXXXX大學(xué)XXX學(xué)院本科生課程論文（設(shè)計(jì)）課程名稱：論文題目：影響股市發(fā)展的因素姓 名：學(xué) 號：專 業(yè)：年 級：班 級：任課教師： 年 月摘要我國的股票市場經(jīng)歷了十幾年的浮浮沉沉，已經(jīng)日益發(fā)展壯大，成為國民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的一個(gè)重要部分，被稱作經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。作為為我國政府宏觀調(diào)控重要手段之一的貨幣政策，目前由于存在傳統(tǒng)渠道弱化和傳導(dǎo)機(jī)制不暢等問題，對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控效果受到明顯制約。隨著股票市場的蓬勃發(fā)展及其與國民經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系日益密切，貨幣政策的實(shí)施必然影響到股票市場的走勢和發(fā)展。本文將從股市發(fā)展的各個(gè)因素進(jìn)行分析，針對股市發(fā)展趨勢，切入各個(gè)因素的關(guān)鍵點(diǎn)，正確理解并分析股票市場發(fā)展的根本緣由，以

2、達(dá)到推動(dòng)股市發(fā)展的重要作用。關(guān)鍵詞：股票市場；影響因素；股價(jià)影響股市發(fā)展的因素一、 股票市場分析分析股票市場其實(shí)就是股票投資者對股票市場所反映的各種資訊進(jìn)行收集、整理、綜合等工作，藉以了解和預(yù)測股票價(jià)格的走勢，進(jìn)而做出相應(yīng)的投資決策，以降低風(fēng)險(xiǎn)和獲取較高的收益。股票投資分析的主要內(nèi)容是股價(jià)基本因素分析和技術(shù)因素分析，這兩方面又包含著廣泛的內(nèi)容。進(jìn)行股票市場分析的必要性在于：（1）股票是風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)由投資者自擔(dān)，所以每一個(gè)投資者應(yīng)謹(jǐn)慎從事。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)是與收益對應(yīng)的，有高風(fēng)險(xiǎn)，才有高收益。因此，每一個(gè)股票投資者，在從事股票投資時(shí)，為了爭取最大的收益，把風(fēng)險(xiǎn)的損失減少到最低限度，只有一個(gè)辦法，就是

3、認(rèn)真進(jìn)行股票投資分析。這樣在買賣股票時(shí)，才會胸有成竹，防范可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，避開隱蔽的陷阱，確保股票投資的安全性和盈利性。（2）股票投資又是一種智慧性投資。長期投資要偏重基本方法，短期投資則偏重技術(shù)分析，股市上的投機(jī)更是要運(yùn)用智慧，其前提是看準(zhǔn)時(shí)機(jī)才去投資，而看準(zhǔn)時(shí)機(jī)是需要投資者運(yùn)用知識、理論、技術(shù)、方法以及詳盡的分析判斷，進(jìn)行科學(xué)的決策，以獲得有保障的投資收益，這與盲目的、碰運(yùn)氣的賭博性投資根本不同。（3）從事股票投資要量力而行，適可而止，切忌盲目跟風(fēng)隨潮，入市前投資分析就顯得更為重要。由于投資者在股票投資分析時(shí)往往會受到資訊不足、分析工具不全、個(gè)人分析能力欠缺等問題困擾，因此，投資者除自行分

4、析外，還應(yīng)借助外界力量對股票投資所作的分析，做出正確判斷。由于股票投資分析是一個(gè)復(fù)雜的過程，在作上述各種內(nèi)容分析時(shí)應(yīng)由大到小、由遠(yuǎn)及近地分步驟進(jìn)行。二、 股市發(fā)展因素分析商品市場與股市之間的聯(lián)動(dòng)為何越來越劇烈。資金的作用非常大。央行不斷擴(kuò)大信貸規(guī)模，市場規(guī)則不健全，股市投機(jī)行為依然存在。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)還沒有復(fù)蘇，市場缺乏投資機(jī)會，很多資金進(jìn)入股市、樓市和商品期貨市場，也有一些資金在期股之間來回輾轉(zhuǎn)。從而，一方面不僅使得兩個(gè)市場的聯(lián)系愈發(fā)緊密，另一方面也使得兩個(gè)市場的波動(dòng)加劇。而且由于期貨市場有做空功能，但是股市卻無法做空，一些投資者做空的動(dòng)能無法釋放，就可能會轉(zhuǎn)移到期貨市場上來拋空，以對沖股市的多

5、頭風(fēng)險(xiǎn)。因此，針對股市的發(fā)展趨勢，有很多因素可以促進(jìn)股市的正確發(fā)展。（一）經(jīng)濟(jì)周期對股市影響人們常說，股票市場是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。也就是說股價(jià)變動(dòng)不僅隨經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化，同時(shí)也能預(yù)示經(jīng)濟(jì)周期的變化。實(shí)證研究顯示，股價(jià)的波動(dòng)超前于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。往往在經(jīng)濟(jì)還沒有走出谷底時(shí)，股價(jià)已經(jīng)開始回升，這主要是由于投資者對經(jīng)濟(jì)周期的一致判斷所引起的。我們通常稱股市是虛擬經(jīng)濟(jì)，稱與之相對的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)為實(shí)物經(jīng)濟(jì)，兩者的關(guān)系可以說是如影隨形”，彼此都能對對方有所反映。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，股市行情必然隨之疲軟下跌；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繁榮時(shí)，股價(jià)也會上升或呈現(xiàn)堅(jiān)挺的上漲走勢。金融環(huán)境放松，市場資金充足，利率下降，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，很多游資會從

6、銀行轉(zhuǎn)向股市，股價(jià)往往會出現(xiàn)升勢;國家抽緊銀根，市場資金緊缺，利率上調(diào)，股價(jià)通常會下跌。 國際收支發(fā)生順差，刺激本國經(jīng)濟(jì)增長，會促使股價(jià)上升；而出現(xiàn)巨額逆差時(shí)，會導(dǎo)致本國貨幣貶值，股票價(jià)格一般將下跌。當(dāng)社會需求隨著人口增加、消費(fèi)增加等因素而不斷上升的時(shí)候，產(chǎn)品價(jià)格、工人工資、資本所有者的投資沖動(dòng)都會增加，連帶出現(xiàn)的情況是投資需求增加，市場資金價(jià)格（即利率）上漲。工資的增加又使得個(gè)人消費(fèi)再度增加。企業(yè)投資的增加和個(gè)人可支配收人增加，使實(shí)物經(jīng)濟(jì)質(zhì)量不斷提高，企業(yè)效益不斷上升，經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到進(jìn)一步刺激。當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升到一定程度時(shí)，社會消費(fèi)增長速度開始放緩，產(chǎn)品供過于求，企業(yè)開始縮小生產(chǎn)規(guī)模，社會上對資金需

7、求減少，資金價(jià)格下落，經(jīng)濟(jì)進(jìn)人低迷狀態(tài)。當(dāng)實(shí)物經(jīng)濟(jì)按照上述周期在運(yùn)行時(shí)，以證券市場表示的虛擬經(jīng)濟(jì)也處干周期運(yùn)行之中，只是證券市場運(yùn)行周期比實(shí)物經(jīng)濟(jì)周期更為提前。（二）通貨膨脹對股價(jià)的雙重作用通貨膨脹是影響股票市場價(jià)格的一個(gè)重要宏觀經(jīng)濟(jì)因素。這一因素對股票市場趨勢的影響比較復(fù)雜，它既有刺激股票市場的作用，又有壓抑股票市場的作用。通貨膨脹主要是由于過多地增加貨幣供應(yīng)量造成的。社會資金的供給總量是決定股票市場供求狀況和影響股票價(jià)格水平的重要方面，通貨膨脹是由于貨幣供給量增長過快出現(xiàn)的，當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，股票的價(jià)格也會受到很大的影響。貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格一般呈正比關(guān)系，即貨幣供給量增大使股票價(jià)格上升；

8、反之，貨幣供給量縮小則使股票價(jià)格下降。但在特殊情況下又有相反的趨勢。貨幣供給量對股票價(jià)格的正比關(guān)系，有三種表現(xiàn)：1、貨幣供給量增加，一方面可以支持生產(chǎn)扶持物價(jià)，阻止利潤下降；另一方面對股票的需求增加，又成為股價(jià)止跌回升的重要因素。2、貨幣供給量增加引起社會商品的價(jià)格上漲，股份公司的銷售相應(yīng)增加，從而使得以貨幣數(shù)量表現(xiàn)的股利即股票的名義收益）有一定幅度的上升，使股票需求增加，從而股票價(jià)格也相應(yīng)增加。3、貨幣供給量的遞增引起通貨膨脹，通貨膨脹帶來的往往是虛假的市場繁榮，最終出現(xiàn)企業(yè)利潤上升的假象，保值意識使人們傾向于將貨幣投向貴重金屬、不動(dòng)產(chǎn)和短期證券，股票需求量也會增加，從而使股票價(jià)格相應(yīng)增加。

9、由上述可見，貨幣供給量的增減，是影響股價(jià)的重要原因之一，貨幣供給量增加，擴(kuò)大的社會購買力就會投資于股票上，從而把股價(jià)抬高。反之，如果貨幣供給量減少，社會購買力降低，投資就會減少，失業(yè)率就會增加，因而股價(jià)也必定會受影響。這是問題的主要方面。但是，通貨膨脹到一定程度，甚至超過了兩位數(shù)，將會推動(dòng)利率上漲，從而使股價(jià)下跌，這又是其對股價(jià)作用的另一方面。總之，當(dāng)刺激作用大時(shí)，股票市場的趨勢與通貨膨脹的趨勢一致；當(dāng)壓抑作用大時(shí)，股票市場的趨勢與通貨膨脹趨勢相反。（三）物價(jià)變動(dòng)對股票價(jià)格的影響普通商品價(jià)格變動(dòng)對股票市場有重要影響。具體來說，物價(jià)上漲，股價(jià)上漲；物價(jià)下跌，股價(jià)也下跌。具體分析商品價(jià)格對股票市場

10、價(jià)格的影響，主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：1、商品價(jià)格出現(xiàn)緩慢上漲，幅度不是太大，且物價(jià)上漲率大于借貸利率的上漲率時(shí)，這時(shí)，公司庫存商品的價(jià)格上升，由于產(chǎn)品價(jià)格上漲的幅度高于借貸成本的上漲幅度，于是公司利潤會上升，股票價(jià)格也會因此而上升。2、商品價(jià)格上漲幅度過大，股價(jià)沒有相應(yīng)上升，反而可能下降。這是因?yàn)椋飪r(jià)上漲引起公司生產(chǎn)成本上升，而上升的成本又無法通過商品銷售而完全轉(zhuǎn)嫁出去，從而使公司的利潤降低，股價(jià)也隨之降低。3、物價(jià)上漲，商品市場的交易呈現(xiàn)繁榮興旺時(shí)，有時(shí)是股價(jià)正陷于低沉的時(shí)候，人們熱衷于即期消費(fèi)，使股價(jià)下跌；當(dāng)商品市場上漲回跌時(shí)，反而成了投資股票的最好時(shí)機(jī)，從而引起股價(jià)上漲。4、物價(jià)持續(xù)上漲，引起