1、泓域咨詢 /冰淇淋項目財務分析目錄一、 項目實施的必要性3二、 項目概述3三、 項目提出的理由3四、 研究結論4五、 主要經濟指標一覽表4主要經濟指標一覽表4六、 產品規劃方案及生產綱領5產品規劃方案一覽表6七、 社會經濟發展目標6八、 機會分析（O）7九、 監事7十、 設備選型方案9主要設備購置一覽表10十一、 環境保護綜述10十二、 預期效果評價12十三、 人力資源配置12勞動定員一覽表13十四、 項目節能措施13十五、 建設投資估算16建設投資估算表17十六、 建設期利息17建設期利息估算表18十七、 流動資金19流動資金估算表19十八、 項目總投資20總投資及構成一覽表20十九、 資金

2、籌措與投資計劃21項目投資計劃與資金籌措一覽表22二十、 經濟評價財務測算22營業收入、稅金及附加和增值稅估算表23綜合總成本費用估算表24利潤及利潤分配表26二十一、 項目盈利能力分析27項目投資現金流量表28二十二、 財務生存能力分析29二十三、 償債能力分析30借款還本付息計劃表31二十四、 經濟評價結論31二十五、 項目招標范圍32二十六、 項目總結32一、 項目實施的必要性（一）提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司

3、未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。二、 項目概述1、項目名稱：冰淇淋項目2、承辦單位名稱：xxx有限公司3、項目性質：擴建4、項目建設地點：xx園區5、項目聯系人：莫xx三、 項目提出的理由實現“十三五”時期的發展目標，必須全面貫徹“創新、協調、綠色、開放、共享、轉型、率先、特色”的發展理念。機遇千載難逢，任務依然艱巨。只要全市上下精誠團結、拼搏實干、開拓創新、奮力進取，就一定能夠把握住機遇乘勢而上，就一定能夠加快實現全面提檔進位、率先綠色崛起。四、 研究結論該項目工藝技術方案先進合理，原材料國內市場供應充足，生產規模適宜，產品質量可靠，產品價格具有較強的競

4、爭能力。該項目經濟效益、社會效益顯著，抗風險能力強，盈利能力強。綜上所述，本項目是可行的。五、 主要經濟指標一覽表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積26000.00約39.00畝1.1總建筑面積45985.241.2基底面積15600.001.3投資強度萬元/畝344.382總投資萬元18107.802.1建設投資萬元14275.882.1.1工程費用萬元12218.472.1.2其他費用萬元1663.132.1.3預備費萬元394.282.2建設期利息萬元161.052.3流動資金萬元3670.873資金籌措萬元18107.803.1自籌資金萬元11534.353.2銀行貸款萬

5、元6573.454營業收入萬元36100.00正常運營年份5總成本費用萬元27975.45""6利潤總額萬元7930.04""7凈利潤萬元5947.53""8所得稅萬元1982.51""9增值稅萬元1620.85""10稅金及附加萬元194.51""11納稅總額萬元3797.87""12工業增加值萬元12724.35""13盈虧平衡點萬元12479.23產值14回收期年5.1615內部收益率25.62%所得稅后16財務凈現值萬元8926

6、.46所得稅后六、 產品規劃方案及生產綱領本期項目產品主要從國家及地方產業發展政策、市場需求狀況、資源供應情況、企業資金籌措能力、生產工藝技術水平的先進程度、項目經濟效益及投資風險性等方面綜合考慮確定。具體品種將根據市場需求狀況進行必要的調整，各年生產綱領是根據人員及裝備生產能力水平，并參考市場需求預測情況確定，同時，把產量和銷量視為一致，本報告將按照初步產品方案進行測算。產品規劃方案一覽表序號產品（服務）名稱單位單價（元）年設計產量產值1冰淇淋undefinedundefined2冰淇淋undefinedundefined3冰淇淋undefinedundefined4.undefined5.

7、undefined6.undefined合計xx36100.00七、 社會經濟發展目標建設高質高效、持續發展的經濟發展強市。經濟保持平穩較快增長，產業結構優化升級，實體經濟不斷壯大，質量效益明顯提高。創新驅動成為經濟社會發展的主要動力，科技創新能力明顯增強。區域協同發展取得明顯成效，開放型經濟達到新水平。產業強市成效顯著，項目建設鱗次櫛比，傳統產業優化升級，新興產業蓬勃興起，現代農業和服務業迅猛發展、蒸蒸日上，市域綜合經濟實力和影響力邁上新臺階。建設生態良好、環境優美的秀美生態城市。城鎮化進程進一步加快，中心城區綜合服務功能大幅提升，中小城市和特色小城鎮格局基本形成，城鎮化率達到60%以上。生

8、態文明建設加快推進，具備條件的農村基本建成美麗鄉村。節約型社會、循環經濟深入發展，主要污染物減排如期實現省下達目標任務，森林覆蓋率大幅提升，環境質量明顯改善，經濟、人口與資源環境相協調的發展格局初步形成。八、 機會分析（O）（一）長期的技術積累為項目的實施奠定了堅實基礎目前，公司已具備產品大批量生產的技術條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎。（二）國家政策支持國內產業的發展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規范產業發展。在國家政策的助推下，本產業已成為我國具有國際競爭優勢的戰略性新興產業，伴隨著提質增效等長效機制政策的引導，本產業將進入持續健康發展的快車道，項目

9、產品亦隨之快速升級發展。九、 監事1、公司設監事會。監事會由三名監事組成，監事會設主席1人。監事會主席由全體監事過半數選舉產生。監事會主席召集和主持監事會會議；監事會主席不能履行職務或者不履行職務的，由半數以上監事共同推舉一名監事召集和主持監事會會議。監事會應當包括股東代表和適當比例的公司職工代表，其中職工代表的比例不低于1/3。監事會中的職工代表由公司職工通過職工代表大會選舉產生。2、監事會行使下列職權：（1）應當對董事會編制的公司定期報告進行審核并提出書面審核意見；（2）檢查公司財務；（3）對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、行政法規、本章程或者股東大會決議的董事、

10、高級管理人員提出罷免的建議；（4）當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管理人員予以糾正；（5）提議召開臨時股東大會，在董事會不履行公司法規定的召集和主持股東大會職責時召集和主持股東大會；（6）向股東大會提出提案；（7）依照公司法第一百五十二條的規定，對董事、高級管理人員提起訴訟；（8）發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事務所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔。3、監事會每6個月至少召開一次會議。監事可以提議召開臨時監事會會議。監事會決議應當經半數以上監事通過。4、監事會制定監事會議事規則，明確監事會的議事方式和表決程序，以確保監事會的

11、工作效率和科學決策。監事有權要求在記錄上對其在會議上的發言作出某種說明性記載。監事會會議記錄作為公司檔案保存10年。5、監事會會議通知包括以下內容：（1）舉行會議的日期、地點和會議期限；（2）事由及議題；（3）發出通知的日期。十、 設備選型方案在滿足生產工藝要求的前提下，力求經濟合理。充分考慮設備的正常運轉費用，以保證在生產本行業相同產品時，能夠保持最低的生產成本。本期工程項目擬選購國內先進的關鍵工藝設備和國內外先進的檢測設備，預計購置安裝主要設備共計89臺（套），設備購置費6042.70萬元。主要設備購置一覽表單位：臺（套）、萬元序號設備名稱數量購置費1主要生成設備624229.892輔助生

12、成設備7483.423研發設備8543.844檢測設備5362.563環保設備4302.133其它設備2120.85合計896042.70十一、 環境保護綜述根據中華人民共和國環境保護部關于以改善環境質量為核心加強環境影響評價管理的通知（環環評【2016】150號）要求：為適應以改善環境質量為核心的環境管理要求，切實加強環境影響評價管理，落實“生態保護紅線、環境質量底線、資源利用上線和環境準入負面清單”約束，建立項目環評審批與規劃環評、現有項目環境管理、區域環境質量聯動機制，更好地發揮環評制度從源頭防范環境污染和生態破壞的作用，加快推進改善環境質量。對照關于以改善環境質量為核心加強環境影響評價

13、管理的通知（環環評【2016】150號），本項目符合“三線一單”要求。（1）生態保護紅線是生態空間范圍內具有特殊重要生態功能必須實行強制性嚴格保護的區域。本項目選址不在其生態保護紅線范圍內。（2）環境質量底線是國家和地方設置的大氣、水和土壤環境質量目標，也是改善環境質量的基準線。本項目廢水、廢氣、固廢均得到合理處置，噪聲對周邊影響較小，不會突破項目所在地的環境質量底線。因此，項目的建設符合環境質量底線標準。（3）資源是環境的載體，資源利用上線是各地區能源、水、土地等資源消耗不得突破的“天花板”。用地為工業用地，符合當地土地規劃要求。項目對當地資源利用的影響較小。（4）環境準入負面清單是基于生態

14、保護紅線、環境質量底線和資源利用上限，以清單方式列出的禁止、限制等差別化環境準入條件和要求。項目所在地沒有環境準入負面清單，本環評對照國家及地方產業政策進行說明：根據產業結構調整指導目錄（2019年本，2020年01月01日起實施），本項目不屬于“鼓勵類”、“限制類”和“淘汰類”，屬于“允許類”項目。因此，本項目的建設符合國家的相關產業政策。十二、 預期效果評價1、項目建設單位設計配套了完善的安全衛生專用設施，主要包括防火防爆設施、火災自動報警系統、水消防系統、空調設施、崗位通風設施、隔聲降噪設施、安全供水、安全供電設施。2、項目建設單位根據生產工藝的特點，針對可能發生的安全和有害衛生的部位，

15、采取了較為完善的防護措施，符合有關標準規范的要求，只要操作人員遵守安全操作規程，就能夠保證操作人員在符合安全和衛生條件的環境中工作，并保障其勞動安全。3、本期項目采用先進、成熟、可靠的生產技術，在設計中嚴格按照國家的有關勞動安全衛生政策，并根據實際情況采取完善的安全衛生措施。4、項目建設單位嚴格遵守各項安全操作規程和制度，加強勞動安全管理，本期工程項目完工后，其生產秩序是安全可靠的。十三、 人力資源配置根據中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞動定員是以所需的基本生產工人為基數，按照生產崗位、勞動定額計算配備相關人員；依照生產工藝、供應保障和經營管理的需要，在充分利用企業人力資源的基礎上，

16、本期工程項目建成投產后招聘人員實行全員聘任合同制；生產車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉”配置定員，每班8小時，根據xxx有限公司規劃，達產年勞動定員266人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產操作崗位173正常運營年份2技術指導崗位273管理工作崗位274質量檢測崗位40合計266十四、 項目節能措施（一）生產工藝設備節能措施1、在生產工藝的節電技術和設備的生產效率、采用節能設備和節能技術、加強管理、認真操作的基礎上，實現本期工程項目的低能消耗；電器設備選用新型節能產品，例如：自帶補償裝置的變頻節能電機、LED節能燈具等。2、項目建設單位的操控人員一定要嚴

17、格執行工藝要求認真操作，認真做好節能降耗工作，加強設備管道保溫保冷，減少散熱損失從而降低能耗。3、做好生產設備的綜合保養提高其利用率，杜絕各類能源浪費現象，節約能源和物料資源，提高材料綜合利用率，廢舊材料集中回收利用。4、項目建設單位設專人負責節能工作，各工段均設兼職節能管理人員，形成節能管理網絡，落實各項節能措施和節能教育培訓工作。（二）項目節電措施1、根據用電性質、用電容量，選擇合理供電電壓和供電方式；變配電室的位置應接近負荷中心，減少變壓級數，縮短供電半徑，按經濟電流密度選擇導線的截面；優化用電設備的工作狀態，合理分配與平衡負荷，使用電均衡化，提高項目的負荷率。2、供電設備均選用國家推薦

18、的節能型機電設備減少能源消費；電氣線路采用靜電容器補償無功負荷，配電室內安裝低壓電容器補償屏，使生產裝置在最大負荷時補償后功率因數提高到0.95以上，減少無功損耗。3、積極選用FS11系列節能型變壓器；正確選擇和配置變壓器容量，通過運行方式的擇優，合理調整負荷，實現變壓器經濟運行，通過合理調整負荷提高功率因數，從而提高變壓器的利用率。（三）項目節水措施1、項目用水節流措施；項目建設單位用水系統均采用清濁分流提高循環利用率，才能大大減少新鮮水的消耗量，可以達到增產不增水的目的；企業的節水工作需要根據主體生產工藝結構進行綜合平衡，從中找出最優的供水方案，進而采取節流措施是實現節水目標的重要途徑。2

19、、制定合理的用水定額，調整供水政策，在項目建設單位內部進行用水商品化管理，首先必須有科學的用水定額，只有確定了符合實際的、先進的用水定額并進行嚴格的考核，才能將用水成本體現到工序能耗上，才能促進有限的水資源發揮積極效能。3、供、用水系統管路及設備，如閥門、水泵、冷卻設備、儲水設備、水處理設施及計量儀表等，均應選擇節能型產品或按國家有關規范和產品標準的要求設計、制造、安裝，減少水資源的跑、冒、滴、漏；項目建設單位內部各用水部門由公司安裝計量分水表，車間用水計量率應達到100.00%；設備用水計量率不低于90.00%。4、項目建設單位做到日常對各車間用水指標進行嚴格考核，指標包括：水資源重復利用率

20、、間接冷卻水循環率、工藝水回用率、萬元產值耗水量、單位產品耗水量等。十五、 建設投資估算本期項目建設投資14275.88萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計12218.47萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為5820.08萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算

21、。本期項目設備購置費為6042.70萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為355.69萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為1663.13萬元。（三）預備費本期項目預備費為394.28萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用5820.086042.70355.6912218.471.1建筑工程費5820.085820.081.2設備購置費6042.706042.701.3安裝工程費355.69355.692其他費用1663.131663.132.1土地出讓金1006.301006.303預備費394.28394.283.1基本預

22、備費153.82153.823.2漲價預備費240.46240.464投資合計14275.88十六、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款6573.45萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息161.05萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息161.05161.050.001.1.1期初借款余額6573.451.1.2當期借款6573.456573.450.001.1.3當期應計利息161.05161.050.001.1.4期末借款余額6573.456573.451.2其他融資費用1.3小計161.05161.050.0

23、02債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計161.05161.050.00十七、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為3670.87萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年

24、第4年第5年1流動資產17620.2518975.6521686.4627108.071.1應收賬款7929.118539.049758.9012198.631.2存貨6167.086641.477590.269487.821.2.1原輔材料1850.131992.442277.082846.351.2.2燃料動力92.5199.62113.86142.321.2.3在產品2836.863055.083491.524364.401.2.4產成品1387.591494.331707.812134.761.3現金1409.621518.061734.922168.651.4預付賬款2114.432

25、277.082602.383252.972流動負債15234.1816406.0418749.7623437.202.1應付賬款5484.305906.176749.918437.392.2預收賬款9749.8810499.8711999.8514999.813流動資金2386.072569.612936.703670.874流動資金增加2386.07183.54367.09734.175鋪底流動資金5286.075692.696505.948132.42十八、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資18107.80萬元，其中：建設投資1427

26、5.88萬元，占項目總投資的78.84%；建設期利息161.05萬元，占項目總投資的0.89%；流動資金3670.87萬元，占項目總投資的20.27%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資18107.80100.00%1.1建設投資14275.8878.84%1.1.1工程費用12218.4767.48%1.1.1.1建筑工程費5820.0832.14%1.1.1.2設備購置費6042.7033.37%1.1.1.3安裝工程費355.691.96%1.1.2工程建設其他費用1663.139.18%1.1.2.1土地出讓金1006.305.56%1.1.2.2其他前期費用

27、656.833.63%1.2.3預備費394.282.18%1.2.3.1基本預備費153.820.85%1.2.3.2漲價預備費240.461.33%1.2建設期利息161.050.89%1.3流動資金3670.8720.27%十九、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資18107.80萬元，其中申請銀行長期貸款6573.45萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資18107.80100.00%1.1建設投資14275.8878.84%1.2建設期利息161.050.89%1.3流動資金3670.8720.27%2資金籌措18107.8

28、0100.00%2.1項目資本金11534.3563.70%2.1.1用于建設投資7702.4342.54%2.1.2用于建設期利息161.050.89%2.1.3用于流動資金3670.8720.27%2.2債務資金6573.4536.30%2.2.1用于建設投資6573.4536.30%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金二十、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入36100.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入23

29、465.0025270.0028880.0036100.002增值稅986.121076.801258.151620.852.1銷項稅3050.453285.103754.404693.002.2進項稅2064.332208.302496.253072.153稅金及附加118.33129.22150.97194.513.1城建稅69.0375.3888.07113.463.2教育費附加29.5832.3037.7448.633.3地方教育附加19.7221.5425.1632.42（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，

30、本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1620.85萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用27975.45萬元，其中：可變成本23683.12萬元，固定成本4292.33萬元。達產年項目經營成本26893.96萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。

31、綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費14397.5015505.0017720.0022150.002工資及福利費1533.121533.121533.121533.123修理費364.34364.34364.34364.344其他費用2846.502846.502846.502846.504.1其他制造費用172.25172.25172.25172.254.2其他管理費用274.13274.13274.13274.134.3其他營業費用2400.122400.122400.122400.125經營成本19141.4620248.9622463.

32、9626893.966折舊費739.26739.26739.26739.267攤銷費20.1320.1320.1320.138利息支出322.10322.10322.10322.109總成本費用20222.9521330.4523545.4527975.459.1其中：固定成本4292.334292.334292.334292.339.2可變成本15930.6217038.1219253.1223683.12（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加194.51萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅

33、收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=7930.04（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=7930.04×25.00%=1982.51（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額7930.04萬元，繳納企業所得稅1982.51萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=7930.04-1982.51=5947.53（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收

34、入23465.0025270.0028880.0036100.002稅金及附加118.33129.22150.97194.513總成本費用20222.9521330.4523545.4527975.454利潤總額3123.723810.335183.587930.045應納所得稅額3123.723810.335183.587930.046所得稅780.93952.581295.891982.517凈利潤2342.792857.753887.695947.538期初未分配利潤0.002108.514469.637521.599可供分配的利潤2342.794966.268357.3213469.1

35、210法定盈余公積金234.28496.63835.731346.9111可供分配的利潤2108.514469.637521.5912122.2112未分配利潤2108.514469.637521.5912122.2113息稅前利潤4226.755085.016801.5710234.65二十一、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=25.62%。本期項目投資財務內部收益率25.62%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回

36、收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=8926.46（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值8926.46萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt

37、）=5.16年。本期項目全部投資回收期5.16年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.0023465.0025270.0028880.0036100.001.1營業收入0.0023465.0025270.0028880.0036100.002現金流出14275.8821645.8620561.7225368.0928006.182.1建設投資14275.880.002.2流動資金2386.07183.542753.16

38、917.712.3經營成本19141.4620248.9622463.9626893.962.4稅金及附加118.33129.22150.97194.513所得稅前凈現金流量-14275.881819.144708.283511.918093.824累計所得稅前凈現金流量-14275.88-12456.74-7748.46-4236.553857.275調整所得稅1056.691271.251700.392558.666所得稅后凈現金流量-14275.881038.213755.702216.026111.317累計所得稅后凈現金流量-14275.88-13237.67-9481.97-726

39、5.95-1154.64計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：33.98%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：25.62%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=14%）：16422.73萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=14%）：8926.46萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：4.52年；6、項目投資回收期（所得稅后）：5.16年。二十二、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。二十三、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（IC