1、泓域咨詢 /余甘子項目經濟效益分析報告說明余甘子又稱為油柑、滇橄欖、庵羅果、余甘等，屬大戟科葉下珠屬植物，其果鮮食酸甜酥脆而微澀，回味甘甜。余甘子可藥食兩用，原產于印度、巴基斯坦、馬來西亞等熱帶地區，目前以印度和我國南方分布面積最大，產量最多。在我國，余甘子在廣西、云南、福建、四川等地區種植廣泛。余甘子富含多種維生素、微量元素、礦物質、超氧化物、有機酸以及酚類化合物等成分，被譽為“超級水果”。近年來，隨著研究的不斷深入，余甘子產品種類逐漸豐富，其應用領域也不斷擴展。根據謹慎財務估算，項目總投資33313.92萬元，其中：建設投資25430.15萬元，占項目總投資的76.33%；建設期利息642

2、.92萬元，占項目總投資的1.93%；流動資金7240.85萬元，占項目總投資的21.74%。項目正常運營每年營業收入75700.00萬元，綜合總成本費用59843.03萬元，凈利潤11602.45萬元，財務內部收益率27.24%，財務凈現值25780.61萬元，全部投資回收期5.40年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。此項目建設條件良好，可利用當地豐富的水、電資源以及便利的生產、生活輔助設施，項目投資省、見效快；此項目貫徹“先進適用、穩妥可靠、經濟合理、低耗優質”的原則，技術先進，成熟可靠，投產后可保證達到預定的設計目標。目錄一、 項目名稱及投資人5二、 項

3、目建設背景5三、 結論分析5四、 建設區基本情況6五、 項目工程設計總體要求10六、 劣勢分析（W）10七、 高級管理人員11八、 項目技術工藝分析13九、 項目進度安排15項目實施進度計劃一覽表15十、 能源消費種類和數量分析16能耗分析一覽表16十一、 項目總投資17總投資及構成一覽表17十二、 資金籌措與投資計劃18項目投資計劃與資金籌措一覽表18十三、 經濟評價財務測算19營業收入、稅金及附加和增值稅估算表19綜合總成本費用估算表21利潤及利潤分配表22十四、 項目盈利能力分析23項目投資現金流量表25十五、 財務生存能力分析26十六、 償債能力分析26借款還本付息計劃表27十七、 經

4、濟評價結論28十八、 項目風險分析28十九、 總結31二十、 附表31主要經濟指標一覽表31建設投資估算表33建設期利息估算表33固定資產投資估算表34流動資金估算表35總投資及構成一覽表36項目投資計劃與資金籌措一覽表37營業收入、稅金及附加和增值稅估算表38綜合總成本費用估算表38固定資產折舊費估算表39無形資產和其他資產攤銷估算表40利潤及利潤分配表40項目投資現金流量表41借款還本付息計劃表43建筑工程投資一覽表43項目實施進度計劃一覽表44主要設備購置一覽表45能耗分析一覽表46一、 項目名稱及投資人（一）項目名稱余甘子項目（二）項目投資人xxx（集團）有限公司（三）建設地點本期項目

5、選址位于xx（待定）。二、 項目建設背景必須認清形勢，增強憂患意識，強化底線思維，保持戰略定力，自覺遵循經濟規律、自然規律和社會規律，緊緊抓住戰略機遇期，積極主動適應經濟發展新常態，堅持問題導向，以堅強毅力和攻堅克難的勇氣，切實解決突出矛盾和問題，把遼寧老工業基地振興發展大業推向前進。三、 結論分析（一）項目選址本期項目選址位于xx（待定），占地面積約63.00畝。（二）建設規模與產品方案項目正常運營后，可形成年產xxxundefined余甘子的生產能力。（三）項目實施進度本期項目建設期限規劃24個月。（四）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資

6、33313.92萬元，其中：建設投資25430.15萬元，占項目總投資的76.33%；建設期利息642.92萬元，占項目總投資的1.93%；流動資金7240.85萬元，占項目總投資的21.74%。（五）資金籌措項目總投資33313.92萬元，根據資金籌措方案，xxx（集團）有限公司計劃自籌資金（資本金）20193.06萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額13120.86萬元。（六）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：75700.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：59843.03萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：11602.45萬元。4、財務內部收益率（FIRR）

7、：27.24%。5、全部投資回收期（Pt）：5.40年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：27979.19萬元（產值）。四、 建設區基本情況預計全年地區生產總值增長xx%，一般公共預算收入增長xx%，城鎮居民人均可支配收入增長xx%，農村居民人均可支配收入增長xx%；居民消費價格指數控制在xx%以內。第三產業對經濟增長的貢獻率超過xx%，成為拉動經濟增長的重要力量。xx年區域經濟社會發展主要預期目標：地區生產總值增長xx%左右，固定資產投資增長xx%，社會消費品零售總額增長xx%，外貿進出口總額增長xx%，一般公共預算收入增長xx%左右，城鎮居民人均可支配收入增長xx%，農村

8、居民人均可支配收入增長xx%，城鎮登記失業率控制在xx%以內、城鎮調查失業率控制在xx%以內，居民消費價格漲幅控制在xx%以內，萬元地區生產總值能耗下降xx%。到“十三五”末，力爭實現經濟增長、發展質量效益、生態環境在省市爭先進位；地區生產總值比2010年增加1.5倍以上、城鄉居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年確保如期全面建成小康社會。和平與發展的時代主題沒有變，世界多極化、經濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發展；世界經濟在深刻調整中曲折復蘇，國際金融危機深層次影響在相當長時期依然存在，全球經濟貿易增長乏力；科技領域取得重大突破，正在引發影響深遠的產業變革。全球

9、治理體系和國際力量對比的調整變革，為我國發展帶來了新的機遇和挑戰，發展重大戰略機遇期的內涵，正在由原來加快發展速度的機遇轉變為加快經濟發展方式轉變的機遇，正由原來規模快速擴張的機遇轉變為提高發展質量和效益的機遇。我國物質基礎雄厚、人力資本豐富、市場空間廣闊、發展潛力巨大，經濟長期向好基本面沒有改變。我國經濟發展處在“速度變化、結構優化、動力轉換”的關鍵階段，增長速度從高速轉向中高速，發展方式正從規模速度型轉向質量效益型，結構調整正從增量擴能為主轉向調整存量、做優增量并舉，發展動力正從主要依靠資源和低成本勞動力等要素投入轉向創新驅動。今后一個時期，是我省適應經濟新常態、加快轉型發展的關鍵時期，主

10、要呈現出經濟增長進入規模質量同步提升期、工業化城鎮化仍然處于加速期、多點多極發展進入整體躍升期、發展動力轉化到了關鍵期、產業轉型升級進入接續期、全面建成小康社會進入決勝期等特征，既面臨不少嚴峻挑戰，又面臨許多重大機遇。主要挑戰是：穩定增長的挑戰，促進投資較快增長難度加大，工業結構調整任務繁重，經濟下行壓力較大；轉型升級的挑戰，部分傳統產業產能過剩嚴重，面臨不升級則迅速萎縮的現實壓力，新興產業發展競爭激烈，資源、環境約束加大；創新驅動的挑戰，科技與經濟聯系不緊密，科教資源優勢沒有充分發揮，有利于創新驅動轉型發展的制度環境尚未形成；協調發展的挑戰，區域不平衡問題依然突出，城鄉一體化發展水平較低，經

11、濟與社會發展不夠協調；開放合作的挑戰，全國重點區域開放點多面廣、競爭加劇，我省開放型經濟發展水平不高；民生需求的挑戰，基本公共服務供給不足，如期脫貧任務重難度大；治理能力的挑戰，社會治理面臨新舊矛盾交織的壓力，法治建設有待加強。同時，國家推動“一帶一路”和長江經濟帶建設，系統推進全面創新改革試驗，深入實施西部開發戰略，加快建設成渝城市群，軍民融合深度發展上升為國家戰略，實施精準扶貧精準脫貧，為我省發展提供了重大機遇。要把握我國發展重大戰略機遇期內涵的深刻變化，立足“欠發達、不平衡”的基本省情，順應國內外轉型發展的基本趨勢，主動適應、把握、引領新常態，搶抓發展機遇，有效應對挑戰，更加注重優化經濟

12、結構，更加注重增強發展動力，更加注重補齊發展“短板”，更加注重體制機制創新，更加注重化解社會矛盾，科學制定發展路徑，不斷開拓我省發展新境界。在目標制定上，統籌好中高速增長和中高端發展的關系；在動力培育上，統籌好需求側管理和供給側改革的關系；在產業支撐上，統籌好改造提升傳統產業和培育發展新興產業的關系；在區域發展上，統籌好競相跨越和協同發展的關系；在資源配置上，統籌好政府和市場和關系。五、 項目工程設計總體要求（一）設計原則本設計按照國家及行業指定的有關建筑、消防、規劃、環保等各項規定，在滿足工藝和生產管理的條件下，盡可能的改善工人的操作環境。在不額外增加投資的前提下，對建筑單體從型體到色彩質地

13、力求簡潔、鮮明、大方，突出現代化工業建筑的個性。在整個建筑設計中，力求采用新材料、新技術，以使建筑物富有藝術感，突出時代特點。（二）設計規范、依據1、建筑設計防火規范2、建筑結構荷載規范3、建筑地基基礎設計規范4、建筑抗震設計規范5、混凝土結構設計規范6、給排水工程構筑物結構設計規范六、 劣勢分析（W）（一）資本實力相對不足近年來，隨著公司訂單迅速增加，生產規模不斷擴大，各類產品市場逐步打開，公司對流動資金需求增大；隨著產品技術水平的提升，公司對先進生產設備及研發項目的投資需求也持續增加。公司規模和業務的不斷擴大對公司的資本實力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發展模式，轉向利

14、用多種融資方式相結合模式，以求增強資本實力，更進一步地擴大產能、自主創新、持續發展。（二）規模效益不明顯歷經多年發展，行業整合不斷加速。公司已在同行業企業中占據了較為優勢的市場地位。但與行業的龍頭廠商相比，公司的規模效益仍存在提升空間。因此，公司擬通過加大優勢項目投資，擴大產能規模，促進公司向規模經濟化方向進一步發展。七、 高級管理人員1、公司設總經理1名，由董事會聘任或解聘。公司可設副總經理，由董事會聘任或解聘。公司總經理、副總經理、財務總監和董事會秘書為公司高級管理人員。董事可受聘兼任總經理、副總經理或者其他高級管理人員。財務總監是公司的財務負責人。董事會秘書負責信息披露事務，是公司的信息

15、披露負責人。2、本章程關于不得擔任董事的情形、同時適用于高級管理人員。財務負責人作為高級管理人員，除符合前款規定外，還應當具備會計師以上專業技術職務資格，或者具有會計專業知識背景并從事會計工作三年以上。本章程關于勤勉義務的規定，同時適用于高級管理人員。3、在公司控股股東、實際控制人單位擔任除董事以外其他職務的人員，不得擔任公司的高級管理人員。4、總經理和其他高級管理人員每屆任期3年，連聘可以連任。5、總經理對董事會負責，行使下列職權：（1）主持公司的經營管理工作，組織實施董事會決議，并向董事會報告工作；（2）組織實施公司年度經營計劃和投資方案；（3）擬訂公司內部管理機構設置方案；（4）擬訂公司

16、的基本管理制度；（5）制定公司的具體規章；（6）提請董事會聘任或者解聘公司副總經理、財務總監；（7）決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的負責管理人員；（8）擬定公司職工的工資、福利、獎懲，決定公司職工的聘用和解聘；（9）本章程或董事會授予的其他職權。6、總經理應當列席董事會會議。非董事總經理在董事會上沒有表決權。7、總經理應當制定總經理工作細則，報董事會批準后實施。8、總經理工作細則包括下列內容：（1）總經理會議召開的條件、程序和參加的人員；（2）總經理及其他高級管理人員各自具體的職責及其分工；（3）公司資金、資產運用，簽訂重大合同的權限，以及向董事會、監事會的報告制度；（4）董

17、事會認為必要的其他事項。9、總經理可以在任期屆滿以前提出辭職。有關總經理辭職的具體程序和辦法由總經理與公司之間的勞動合同規定。10、公司副總經理、財務總監由總經理提名，董事會聘任，副總經理、財務總監對總經理負責，向其匯報工作，并根據分派業務范圍履行相關職責。11、總經理及其他高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規、部門規章或本章程的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。八、 項目技術工藝分析（一）技術來源及先進性說明本期項目的技術來源為公司的自有技術，該技術達到國內先進水平。（二）項目技術優勢分析1、技術含量和自動化水平較高，處于國內先進水平，在產品質量水平上相對其它生產技術性能費用

18、比優越，結構合理、占地面積小、功能齊全、運行費用低、使用壽命長；在工藝水平上該技術能夠保證產品質量高穩定性、提高資源利用率和節能降耗水平；根據初步測算，利用該技術生產，可提高原料利用率和用電效率，在裝備水平上，該技術使用的設備自動控制程度和性能可靠性相對較高。2、技術設備投資和產品生產成本低，具有較強的經濟合理性；本期工程項目采用本技術方案建設其主要設備多數可按通用標準在國內采購。3、節能設施先進并可進行多規格產品轉換，項目運行成本較低，應變市場能力很強。（三）工業化技術方案可靠性分析1、這條生產線充分考慮和核算了生產線整體同各單機間的物料平衡協同關系，并考慮和計算了各單機的正常加工、進料出料

19、、輸送、故障停機及排除所需要時間和各單機間的合理緩沖。2、產品生產線能夠運行連續穩定、達到設計生產能力要求，并確保能夠生產出質量合格的產品。九、 項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xxx（集團）有限公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容246810121416182022241可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營

20、十、 能源消費種類和數量分析（一）項目用電量測算本期工程項目用電量由生產設備電耗、公用輔助設備電耗、工業照明電耗以及變壓器及線路損耗構成，根據項目生產工藝用電和辦公及生活用電情況測算，全年用電量1119.02萬kwh，折合1375.27tce（當量值）。（二）項目用新鮮水量測算項目生產工藝用水及設備耗水和生活用水由當地自來水供水管網供應，根據測算，本期工程項目實施后總用水量19800.00/a，折合1.70tce。（三）項目總用能測算分析根據綜合測算，本期工程項目年綜合總耗能量1376.97tce。能耗分析一覽表序號能源工質計量單位折標單位折標系數年消耗量折標能耗（tce）備注1電力萬kwhk

21、gce/kwh0.12291119.021375.27當量值2水mkgce/m0.085719800.001.70工質合計tce1376.97十一、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資33313.92萬元，其中：建設投資25430.15萬元，占項目總投資的76.33%；建設期利息642.92萬元，占項目總投資的1.93%；流動資金7240.85萬元，占項目總投資的21.74%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資33313.92100.00%1.1建設投資25430.1576.33%1.1.1工程費用22333.04

22、67.04%1.1.1.1建筑工程費9607.4128.84%1.1.1.2設備購置費12115.3836.37%1.1.1.3安裝工程費610.251.83%1.1.2工程建設其他費用2373.077.12%1.1.2.1土地出讓金1023.463.07%1.1.2.2其他前期費用1349.614.05%1.2.3預備費724.042.17%1.2.3.1基本預備費299.150.90%1.2.3.2漲價預備費424.891.28%1.2建設期利息642.921.93%1.3流動資金7240.8521.74%十二、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資33313.92萬元，其中申請銀行長期貸款1

23、3120.86萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資33313.92100.00%1.1建設投資25430.1576.33%1.2建設期利息642.921.93%1.3流動資金7240.8521.74%2資金籌措33313.92100.00%2.1項目資本金20193.0660.61%2.1.1用于建設投資12309.2936.95%2.1.2用于建設期利息642.921.93%2.1.3用于流動資金7240.8521.74%2.2債務資金13120.8639.39%2.2.1用于建設投資13120.8639.39%2.2.2用于建

24、設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十三、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入75700.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0056775.0064345.0075700.002增值稅0.002744.823110.803225.222.1銷項稅0.007380.758364.859841.002.2進項稅0.004635.935254.056615.783稅金及附加0.00329.38373.30387.033.1城建稅0.

25、00192.14217.76225.773.2教育費附加0.0082.3493.3296.763.3地方教育附加0.0054.9062.2264.50（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3225.22萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基

26、點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用59843.03萬元，其中：可變成本50545.93萬元，固定成本9297.10萬元。達產年項目經營成本57788.29萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0035660.9740415.7747547.962工資及福利費0.002997.972997.972997.973修理費0.00555.41555.41555.414其他費用0.006686.956686.956686.954.1其他制造費用0

27、.00534.81534.81534.814.2其他管理費用0.00650.23650.23650.234.3其他營業費用0.005501.915501.915501.915經營成本0.0045901.3050656.1057788.296折舊費0.001391.351391.351391.357攤銷費0.0020.4720.4720.478利息支出0.00642.92642.92642.929總成本費用0.0047956.0452710.8459843.039.1其中：固定成本0.009297.109297.109297.109.2可變成本0.0038658.9443413.7450545.

28、93（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加387.03萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=15469.94（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=15469.9425.00%=3867.49（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額15469.94萬元，繳納企業所得稅3867.49萬元，其正常經營年

29、份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=15469.94-3867.49=11602.45（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0056775.0064345.0075700.002稅金及附加0.00329.38373.30387.033總成本費用0.0047956.0452710.8459843.034利潤總額0.008489.5811260.8615469.945應納所得稅額0.008489.5811260.8615469.946所得稅0.002122.392815.223867.497凈利潤0.006367.198445.64116

30、02.458期初未分配利潤0.000.005730.4712758.509可供分配的利潤0.006367.1914176.1124360.9510法定盈余公積金0.00636.721417.612436.0911可供分配的利潤0.005730.4712758.5021924.8512未分配利潤0.005730.4712758.5021924.8513息稅前利潤0.0011254.8914719.0019980.35十四、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部

31、收益率（FIRR）=27.24%。本期項目投資財務內部收益率27.24%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=25780.61（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值25780.61萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期

32、（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.40年。本期項目全部投資回收期5.40年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0056775.0064345.0075700.001.1營業收入0.000.0056775.0064345.0075700.002現金流出12715.0812715.0851661.3251753

33、.4864692.092.1建設投資12715.0812715.082.2流動資金0.005430.64724.086516.772.3經營成本0.0045901.3050656.1057788.292.4稅金及附加0.00329.38373.30387.033所得稅前凈現金流量-12715.08-12715.085113.6812591.5211007.914累計所得稅前凈現金流量-12715.08-25430.16-20316.48-7724.963282.955調整所得稅0.002813.723679.754995.096所得稅后凈現金流量-12715.08-12715.082991.2

34、99776.307140.427累計所得稅后凈現金流量-12715.08-25430.16-22438.87-12662.57-5522.15計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：36.14%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：27.24%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=10%）：42304.86萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=10%）：25780.61萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：4.70年；6、項目投資回收期（所得稅后）：5.40年。十五、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營

35、期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十六、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（ICR）為31.08。本期項目實

36、施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（DSCR）為27.26。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款

37、1.1期初借款余額6560.4313120.8613120.8613120.861.2當期還本付息160.731125.11642.92642.92642.921.2.1還本1.2.2付息160.731125.11642.92642.92642.921.3期末借款余額6560.4313120.8613120.8613120.8613120.862利息備付率31.083償債備付率27.26十七、 經濟評價結論根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入75700.00萬元，綜合總成本費用59843.03萬元，稅金及附加387.03萬元，凈利潤11602.45萬元，財務內部收益率27.24%，財務凈現

38、值25780.61萬元，全部投資回收期5.40年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。十八、 項目風險分析（一）政策風險本項目符合國家產業政策。項目實施后，可以向市場提供需要的相關系列產品，同時穩定企業的生產經營，增加就業崗位，保障社會和諧，符合國家發展和諧社會的要求。根據市場調研分析，該系列產品市場空間大，需求旺盛，競爭力強，同時產品結構合理，產品靈活，因此政策風險很小。（二）社會風險本項目選址地勢平坦，市政設施配套齊全，交通便捷，是建設該項目的理想地段。周邊無任何文物古跡，礦產資源以煙煤為主，是非生態脆弱區。

39、因此，分析該項目社會風險小。（三）經濟風險經濟因素在項目的全壽命周期內長期存在，影響頻率高，交叉作用多見，原因較為復雜。主要有合同風險（如合同履約與變更問題，爭議與索賠，合同的條款確定等）、建設成本風險（包括涉及到項目的建設成本的融資問題、財務問題、利率與匯率波動、通貨膨脹和物價波動問題等）、項目的竣工風險（主要是指項目的進度計劃和竣工時間的不確定性）、稅收政策的風險（指項目在建設期和運營期內負擔的稅賦和稅率、稅種變化的不確定性）。而對于以上各種風險，除非不可抗力的原因造成外，大部分風險是人為可控的，如合同風險、項目竣工風險等通常在執行過程中通過嚴格的程序化控制，其風險是可以接受的。本節不做分

40、析。其他風險分析如下：1、稅收風險：目前及未來幾年，由于國家采用的是刺激消費，造福民生的宏觀政策，稅收應是越來越寬松的，因此，本項目不存在稅收風險。2、利率匯率風險、通貨膨脹風險和物價波動風險：目前世界金融危機已波及全球，原材料、產品的價格波動會產生一定的影響。這些風險對本項目 而言，是可以接受的。3、財務風險：就項目財務的評價報告可以看出，本項目的靜態與動態盈利能力超過了行業的基本標準，財務評價結果是良好的。（四）技術風險本項目涉及的生產技術為本公司既有技術，生產工藝、檢測技術成熟，原材料有穩定供應渠道，生產操作條件溫和、易控，產品質量穩定。本項目的技術風險較小。（五）管理風險項目由于管理原

41、因而產生的安全、質量、責任事故影響惡劣，且后果損失巨大，其中多數因管理組織方式的建立、管理制度的制定不健全或是因疏于對人員的管理教育而產生道德行為風險和職業責任風險。十九、 總結1、本項目適應國內和國際產業總體前進趨勢，是國家支持和鼓勵發展的產業，產品市場前景良好。2、本項目所需資金來自企業自籌，資金籌措風險較小。3、本項目工藝技術較為成熟，并且符合該行業技術工藝發展的方向。二十、 附表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積42000.00約63.00畝1.1總建筑面積73889.92容積率1.761.2基底面積24360.00建筑系數58.00%1.3投資強度萬元/畝397.612

42、總投資萬元33313.922.1建設投資萬元25430.152.1.1工程費用萬元22333.042.1.2其他費用萬元2373.072.1.3預備費萬元724.042.2建設期利息萬元642.922.3流動資金萬元7240.853資金籌措萬元33313.923.1自籌資金萬元20193.063.2銀行貸款萬元13120.864營業收入萬元75700.00正常運營年份5總成本費用萬元59843.036利潤總額萬元15469.947凈利潤萬元11602.458所得稅萬元3867.499增值稅萬元3225.2210稅金及附加萬元387.0311納稅總額萬元7479.7412工業增加值萬元24690

43、.3113盈虧平衡點萬元27979.19產值14回收期年5.4015內部收益率27.24%所得稅后16財務凈現值萬元25780.61所得稅后建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用9607.4112115.38610.2522333.041.1建筑工程費9607.419607.411.2設備購置費12115.3812115.381.3安裝工程費610.25610.252其他費用2373.072373.072.1土地出讓金1023.461023.463預備費724.04724.043.1基本預備費299.15299.153.2漲價預備費424.89424.8

44、94投資合計25430.15建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息642.92160.73482.191.1.1期初借款余額6560.431.1.2當期借款13120.866560.436560.431.1.3當期應計利息642.92160.73482.191.1.4期末借款余額6560.4313120.861.2其他融資費用1.3小計642.92160.73482.192債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計642.92160.73482.19固定資產投資

45、估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用9607.4112115.38610.2522333.041.1建筑工程費9607.419607.411.2設備購置費12115.3812115.381.3安裝工程費610.25610.252其他費用1349.611349.613預備費724.04724.043.1基本預備費299.15299.153.2漲價預備費424.89424.894建設期利息642.92642.925合計25049.61流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.0039876.0745192.8853168.101.

46、1應收賬款0.0017944.2420336.8023925.651.2存貨0.0013956.6215817.5118608.831.2.1原輔材料0.004186.994745.255582.651.2.2燃料動力0.00209.35237.26279.131.2.3在產品0.006420.057276.058560.061.2.4產成品0.003140.243558.944186.991.3現金0.003190.093615.434253.451.4預付賬款0.004785.135423.146380.172流動負債0.0034445.4439038.1645927.252.1應付賬款0

47、.0012400.3614053.7416533.812.2預收賬款0.0022045.0824984.4229393.443流動資金0.005430.646154.727240.854流動資金增加0.005430.64724.081086.135鋪底流動資金0.0011962.8213557.8715950.43總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資33313.92100.00%1.1建設投資25430.1576.33%1.1.1工程費用22333.0467.04%1.1.1.1建筑工程費9607.4128.84%1.1.1.2設備購置費12115.3836.37%1.1.1.3安裝工程費610.251.83%1.1.2工程建設其他費用2373.077.12%1.1.2.1土地出讓金1023.463.07%1.1.2.2其他前期費用1349.614.05%1.2.3預備費724.042.17%1.2.3.1基本預備費299.150.90%1.2.3.2漲價預備費424.891.28%1.2建設期利息642.921.93%1.3流動資金7240.8521.74%項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項