1、上市公司財務報表分析班級： 403組員：0321 焦欣怡0322 劉丹0323 賈欣宇0324 趙智鑫0325 侯曉凝0326 郭天誦第一部分：公司概述公司基本概況青島啤酒是中國歷史最悠久的啤酒品牌，始創于公元 1903 年，迄今已經有近一個世紀的歷史。 青啤公司的主要產品為青島牌系列啤酒, 是中國最負盛名的名牌啤酒, 它集世界一流的設備、百年積累的豐富釀造經驗及獨特的生產工藝、科學嚴格的質量保證體系之大成, 素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫細膩、持久掛杯而馳名中外, 曾多次榮獲國家質量金獎和國際啤酒評比金獎, 是國內啤酒行業唯一的馳名商標 , 也是國際市場上最具知名度的中國產品品牌。目前青島

2、啤酒已形成了黃啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多個系列聽裝、瓶裝、桶裝等多種規格的產品 , 新開發的金質青島啤酒其口感和包裝裝潢更佳 , 深受費者喜愛。 1999年 6 月止，公司的資產達到四十六億元人民幣，實現銷售收入十二點二億人民幣，位居全行業之首。 2008 年北京奧運會官方贊助商，目前品牌價值億元，居中國啤酒行業首位，躋身世界品牌500 強。 2009 年度青島啤酒實現啤酒銷售量591 萬千升，同比增長%；凈利潤億元人民幣，同比增長%。青島啤酒遠銷美國、日本、德國、法國、英國、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70 多個國家和地區。公司市場表現2010 年上半年，中國經濟在加快經濟結構

3、調整的基礎上保持了平穩增長，而國內啤酒行業也繼續穩定增長，上半年全行業共完成啤酒產量2,118 萬千升，較去年同期增長%。上半年公司按照年初確定的年度工作方針， 積極開展各項工作， 加大品牌推廣傳播和營銷工作力度，并繼續推進“大客戶+微觀運營”營銷體系建設，使青啤主品牌銷售保持了較快增長。同時，公司推進供應鏈優化，提高供應計劃的有效性，實現規模化采購，降低采購成本，并提高工廠產能利用率，從而促進了公司經營業績的持續提升。 2010 年上半年公司完成啤酒銷售311 萬千升，同比增長%，其中青島啤酒銷售165 萬千升， 同比增長 %，高端品種“青島”純生、小瓶、易拉罐啤酒銷售增長%，新開發的“青島

4、”冰醇系列新產品銷量激增，上半年達14%由于公司中、 高端產品繼續保持快速增長， 公司的產品結構繼續優化， 盈利能力得以進一步提升，報告期內共實現銷售凈收入億元人民幣，同比增長%；實現凈利潤億元人民幣，同比增長 % 青啤公司 2010 年累計完成啤酒銷量635 萬千升，同比增長%，實現主營業務收入人民幣億元， 同比增長%；實現凈利潤人民幣億元，同比增長%。繼續保持利潤增長大于銷售收入增長，銷售收入增長大于銷量增長的良好發展態勢公司經營大事記（ 1 ） 1993 年 8 月 27 日，青島啤酒股票有限公司上海證券交易所掛牌上市。 7 月 15 日，青 島啤酒股份有限公司在香港交易所正式掛牌上市，

5、成為中國內地第一家在海外上市的企業。（ 2 ） 2005 年 8 月 11 日， 青島啤酒與北京奧組委簽約， 成為北京 2008 中國啤酒贊助商。 7月，青島啤酒在臺灣高雄建立生產規模 10 萬噸啤酒生產工廠，是青島啤酒在中國大陸以外 實現青島啤酒生產的重要標志。（ 3 ） 2007 年 4 月 15 日， 與聯合國世界旅游組織、 聯合國開發計劃署、 美國國家地理頻道 共 同舉辦“青島啤酒？ CCT?國傾城一一最值得向世界介紹的中國名城”大型電視活動，讓奧運激情在城市間傳遞，讓世界更多的了解中國。同時用“三位一體”的營銷方式讓品牌和城 市互動共贏。（ 4 ） 2008 年汶川大地震后， 青島啤

6、酒合計捐款 1357 萬元， 并啟動愛心家園計劃和開展心理 援助。（ 5 ） 公告 青島啤酒參加2016 年度 “青島轄區上市公司投資者網上集體接待日” 活動的公告: 公司將于 2016年 9月 22 日 （星期四 ）下午15:00-17:00 參加由中國證券監督管理委員會青島監管局、青島市上市公司協會聯合舉辦的 2016 年度“青島轄區上市公司投資者網上集體接待日”活動。股本及股權結構分析本公司的控股股東為“青島市人民政府國有資產監督管理委員會” ，其基本情況如下：名稱：青島啤酒集團有限公司法定代表人：金志國注冊資本： 689,820,000 元企業類型：國有資產運營及投資經營范圍：啤酒生產

7、與銷售成立日期： 1997 年 4 月 21 日公司與實際控制人之間的產權及控制關系的方框圖第二部分：戰略分析宏觀環境分析（ 1）政策 國家酒業總體政策是“限制高度酒的發展，鼓勵發酵酒和低度酒的發展，支持水果酒和非糧食原料酒的發展” 。酒業以調整酒產品結構為主線，以改革開放和科技進步為動力，以滿足人民生活水平日益提高對酒產品的需要為基本出發點，朝著優質、低度、多品種、低消耗、高效益、無污染的方向發展。（ 2） 經濟 在人均消費量一定的情況下，人口越多，啤酒消費需求量必然越大， 人口 規模與啤酒市場需求規模有著正相關關系。（ 3） 社會 啤酒消費量一般都較大， 因此， 居民的可支配收入也與啤酒消

8、費量和啤酒消費層次呈正相關關系。產業環境分析（ 4） 行競爭者：在中國每個區域都有自己地方的自主品牌，青島啤酒在向其它地區發展過程遇到了同樣是啤酒制造商雪花啤酒、 燕京啤酒等等， 燕京啤酒在北京市場率先挑起漲價大旗， 直 言堅持 “利潤換市場” ， 而雪花啤酒現在是占領中國啤酒第一的位子。 青島啤酒規范經營中，以口味良好，宣傳到位在市場競爭中有一定的地位， 但該公司目前缺乏工廠生產， 這將 制約企業下一步的發展。（2） 供應商由于酒類的生產管理不是很嚴厲， 再加上制造啤酒的原料簡單， 所以在市面上容易出現一些小作坊流出的散裝的啤酒， 或者是一些合法的小型釀酒廠生產出的酒品對各個本地市場 是有一

9、定的沖擊力。（ 3）替代品因為國家支持、 鼓勵發酵酒和低度酒的發展， 支持水果酒和非糧食原料酒的發展。 所以大致可分為以下幾種類型：1012度的淡色啤酒；78度的淡味啤酒；風味啤酒（姜汁啤酒、螺旋藻啤酒、菊花啤酒等） ；特色啤酒（干啤、冰啤、小麥啤酒等） ；低酒精度啤酒（果汁啤、低醇、無醇啤酒等） 。（ 4）在供應商議價從啤酒的制造成本上看， 原料的價格相對便宜， 作為制造商的同時也是供應商， 由于市場上的原料價格浮動使生產出來的商品也有浮動，但是浮動的價格都是可以接受的范圍之類。所以造成了供應者的議價能力不是很強。企業商業模式分析面對“大眾創業、萬眾創新”的浪潮，青島啤酒積極創新打造“公轉”

10、平臺、激發創客“自轉”動能，構建出全新的商業模式。青島啤酒股份有限公司董事長孫明波認為， 這是一個平臺制勝的時代， 而對于青啤這樣具有一定規模的大企業而言，要搭建的平臺， 則是要為企業轉型、 員工發展、社會價值的創 造提供支撐。搭建“公轉”平臺，青啤行進得既果敢又審慎。 青啤設立了一個歷史上從未有過的部門“創新營銷事業總部” ，但在青啤內部，人們更習慣地叫它“藍軍” 。 “我們就是要在公司內部創造一個競爭者 ，讓它與傳統的紅軍相競爭。 ”孫明波說。“紅軍”通常代表擁有主流的產品、正式的渠道、終端、客戶的“傳統”部隊。而“藍軍” ，則是具有“敏銳感、靈活度和專業性”的小型精英部隊，專門研發新的產

11、品品類、尋找新的市場空間、探索新的商業模式。“藍軍”的出現，讓整個系統的運轉的方式開始改變。 “藍軍”推出了許多包裝設計個性化的小批量產品， 讓傳統習慣了大批量生產的流水線不得不調整。為了實現“藍軍” “ 24 小時內讓釀酒師才能喝到的新鮮原漿啤酒送到家”的設想，青啤重整生產、物流和銷售的鏈條，每個環節的銜接以分鐘計。 “紅軍”也沒有“坐以待斃” ，用新品“ 1903” ，開 啟了大精釀時代，進一步擴大了青啤在高端市場的領導力“藍軍”的引入，讓青啤的決策開始從傳統的中心化變為分布式； 內部流程也從復雜的層級制， 變成簡約的扁平化， 整個 企業的運轉、不同部門、不同環節的協作，越來越具備了平臺化

12、的色彩。在孫明波的設想中， 青啤下一步還會組建更多新的組織， 它們的名字可以被叫作 “綠軍” ， 可以更五花八門，但它們的使命是相同的，它們都是內部的“競爭者” ，都是傳統組織架構 的“顛覆者” 。他相信，隨著新的組織不斷“闖入” 。企業傳統的架構終將被“解構”為一個 開放的平臺，一個“公轉”的平臺。所有的創新、創業，青啤的每一個員工，甚至社會上的 每一個創客，都能從其中獲得支撐，獲得動能。就在青啤搭建“公轉”平臺的過程中，不止青啤員工的生存方式發生了巨大的變化，許多青啤制造的“創客” ，已經開始在這個平臺上拔節成長。在企業東部一個小區里，24歲的小伙子劉潛經營著一個叫“TSINGTAO190

13、3社區酒吧。這個酒吧規模不大， 但閑適的氛圍， 以及第一時間運來的當日的青島啤酒， 讓它很受附近居民的追捧。這種“社區酒吧”是青啤為了打通消費的“最后一公里”而進行的全新嘗試。由青啤輸出品牌，經營者出資，雙方共同籌建。在青啤的這個“公轉”平臺上，他們獲得的支持更多，也擁有更多的話語權。“社區酒吧”經營方式靈活，比如推出“ 10L 歡聚桶”這種獨家專售的產品，以及今天訂、明天到，送貨上門外賣服務等，受到居民的歡迎。目前，在這一全新的商業模式驅動之下，越來越多的創客們在“公轉”平臺上， “自轉”出更多精彩。第三部分：基于會計報表的財務活動分析企業三大報表趨勢分析 資產負債表趨勢分析（一）水平趨勢分

14、析：（二）項目2015 年2014 年2013 年2014年增減率2015年增減率資產流動資產貨幣資金8,401,751,6376,388,650,7798,531,720,086%應收票據22,770,00041,600,00084,760,000%應收賬款117,990,987125,421,629152,292,736%預付賬款44,392,821191,672,927132,345,527%應收利息148,581,416171,660,445188,461,377%應收股利一一其他應收款200,675,954163,583,950183,395,467%存貨2,182,435,1362

15、,486,827,1062,534,551,935%其他流動 資產768,741,109782,631,150466,863,422%流動資產 合計11,887,339,06010,352,047,98612,274,390,550%非流動資產可供出售 金融資產608,642308,6421,308,642%長期應收款一一長期股權 投資1,507,745,0951,536,262,3751,270,638,738%投資性房 地產25,512,14810,960,2927,924,988%固定資產9,896,905,8849,118,776,19 08,740,310,277%在建工程287,4

16、69,7341,051,916,065506,624,256%固定資產 清理6,571,00717,965,9785,368,759%2,707,099,6172,780,584,2762,533,027,393%商譽1,307,103,9821,307,103,981,079,925,496%2長期待攤 費用39,861,86032,574,51721,525,082%遞延所得 稅資產769,158,717718,786,072700,162,187%其他非流 動資產65,214,38276,626,751223,660,169%非流動資 產合計16,613,251,06816,651,86

17、5,14015,090,475,987%資產總計28,500,590,12827,003,913,12627,364,866,537%負債及股 東權益流動負債短期借款810,387,282432,952,595101,080,110%應付票據100,141,63191,748,125138,382,882%應付賬款2,590,986,8562,494,168,9392,707,070,770%預收款項1,000,313,388787,924,958980,497,616%應付職工薪酬925,629,768866,668,648823,317,140%應交稅費261,889,152249,195

18、,538332,033,368%應付利息1,486,0514,739,8601,202,929%應付股利-1,020,000其他應付款4,061,298,4044,299,312,0504,231,981,495%一年內到期的非流動負債856,1891,561,4211,797,167,198%流動負債 合計9,752,988,7219,228,272,13411,113,753,508%非流動負 債長期借款1,711,8002,784,7314,881,294%專項應付款251,632,082324,837,574450,935,656%遞延收益1,656,652,1291,511,117,

19、5331,260,778,419%長期應付 職，薪酬537,725,965491,150,976487,301,292%遞延所得 稅負債133,868,381158,467,740173,745,333%非流動負 債合計2,581,590,3572,488,358,5542,377,641,994%負債總計12,334,579,07811,716,630,68813,491,395,502%股東權益股本1,350,982,7951,350,982,7951,350,982,795%資本公積4,075,078,8794,079,399,1514,079,399,151%其他綜合收益-20,326

20、,15910,040,34425,192,989%盈余公積1,400,704,3801,216,339,4691,059,469,127%一般風險準備106,025,41866,981,92780,642,253%未分配利潤9,545,596,7208,663,818,4987,424,872,728%歸屬于母 公司股東 權益合計16,458,062,03315,387,562,18414,020,559,043%少數股東權益-292,050,983-100,279,746-147,088,008%股東權益 合計16,166,011,05015,287,282,43813,873,471,03

21、5%負債及股 東權益總 計28,500,590,12827,003,913,12627,364,866,537%青島啤酒總資產從 2013年到2014年降幅 2014年到2015年漲幅 流動資產在 2014年降幅 2015年上漲%非流動資產2014年漲幅,2015年降幅不大。綜上所述，企業自身經 營活動的現狀是：經營性資產整體結構較為協調，盈利能力仍有上升空間。 因此企業的產業、產品結構將有所調整， 可以繼續改善經營性資產的利用率，通過經營性資產的合理利用來提高企業產品的盈利能力，例如繼續優化產品銷售結構，擴大銷售規模，使主營產品銷售量不 斷增長，并使主營業務中分行業、分產品的毛利率提高等。資

22、金較充足，在行業中處于優勢 地位，加上漸漸進入春夏銷售旺季季，種種現象表明青島啤酒在行業及市場中有較好的發展優勢，競爭優勢明顯。站在管理者的角度，根據行業競爭趨勢的分析，以積極進取和自我加壓的精神，適時調整和優化公司發展戰略，提出并確定了到力爭實現啤酒銷售1000萬千升、保持和提高行業領導者地位的宏偉目標。公司將抓住機遇，采取內涵式增長和外延式擴張的雙輪驅動發展方式，既要擴大市場占有率， 持續擴大中高端市場份額，提高銷售收入，又要建立成本競爭力，提高資產利用效率，為股東創造價值最大化。品牌、品質和渠道 是啤酒產業價值鏈中的關鍵成功要素。繼續以搬遷擴建、并購、新建等方式不斷擴大規模、完善市場布局

23、，提高在國內市場的競爭力，同時繼續完善市場銷售網絡，加強對重點經銷商的培育，樹立全員營銷的理念并強化執行，使公司市場銷售實現持續快速的增長。（二）垂直趨勢分析項目資產流動資產 貨幣資金 應收票據預付賬款 應收利息 應收股利 其他應收存貨 其他流動資產 流動資產 合計非流動資產 可供出售 金融資產 長期應收%2015 年 2014 年 2013 年長期股權投資 投資性房地產 固定資產 在建工程 固定資產清理 無形資產商譽%長期待攤%費用遞延所得%稅療其他非流%動資產非流動資 產合計%k總計100%100%100%負債及股 東權益流動負債短期借款%應付票據1%應付賬款%預收款項%應付職工薪酬%應交

24、稅費%應付利息%應付股利：%其他應付款%一年內到期的非流%動負債流動負債 合計%非流動負債長期借款%專項應付款%遞延收益%長期應付 職，薪酬%遞延所得 稅負債%非流動負 債合計負債總計%100%100%100%股東權益%股本資本公積%其他綜合收益%盈余公積%一般風險準備%未分配利潤%歸屬于母公司股東權益合計%少數股東權益%股東權益合計%垂直分析： 就資產結構方面，流動資產所占比重由上年的 上升為非流動資產比重由上 年的好降為%雖然企業流動資產增加了， 主要是貨幣資金和存貨的變化， 貨幣資金由上年 的上升為,在企業資金充足的情況下，應加強對資金的管理和利用，進行有效的投資，增強其獲利能力。非流動

25、資產比重下降， 其中固定資產總額由 上升為,公司資本結構方 面，非流動資產由上年的 下降為,流動資產由上升為,兩年變化不大。公司依靠良 好的經營形勢和合理有效的募資，形成大量的資產增長，負債減少，償債能力上升。利潤表趨勢分析（一）水平趨勢分析項目2015年12月31日2014年12月31日增加額增減率一、營業總收入040166-26%營業收入040166-26%二、營業成本-0%營業稅金及附加-46-482%銷售費用-36-68-8%管理費用-28-11-%財務費用10-%資產減值損失-20623753513780-5576155%投資收益45%其中：對聯營企 業和合營企業的 投資收益-456

26、2375-%三、營業利潤9543-8%營業外收入18%非流動資產處置 利得3216362%營業外支出-4-%非流動資產處置 損益-3-%利潤總額0222-0%所得稅費用-8-5687867%四、凈利潤1467-3%歸屬于母公司股 東的凈利潤8244-2%少數股東損益-8-1%五、其他綜合收 益的稅后凈額-%重新計量設定受 益計劃凈負債的 變動-3746000%外幣報表折算差 額-226482-%損益的其他綜合 收益中享有的份 額-765953-159163-606790%六、綜合收益總 額1122-1%歸屬于母公司股 東的綜合收益總 額7999-0%歸屬于少數股東 的綜合收益總額-8-1%七、

27、每股收益基本每股收益12681473-205%稀釋每股收益12681473-205%從收入規模變動能看出企業發展階段及抵御經濟風險的能力。從成本費用規模變動能看出企業資源消耗的重心，及發展潛質。1 .凈利潤或稅后利潤分析凈利潤是指企業所有者最終取得的財務成果，或可供企業所有者分配或使用的財務成果。2015年實現凈利潤14元，比上年減少了 3元，降低率為%降低幅度較高。其中，歸 屬于母公司股東的凈利潤比上年減少了2元，降低率為%少數股東損益比上年也減少了-1元，降低率為%公司凈利潤減少主要是利潤總額比上年減少了0元引起的，由于所得稅費用比上年減少了 687867元，二者相抵，導致了凈利潤減少了3

28、元。2 .利潤總額分析利潤總額是反映企業全部財務成果的指標，它不僅反映企業的營業利潤，而且反映企業的營業外收支情況。企業利潤總額減少了 0元，主要是因為資產減值損失增加使得凈利潤減 少了 3元，降低率為%同時營業外收入與非流動資產利得的增加使得利潤總額增加了2元,營業外支出與非流動資產損益綜合作用的影響，導致利潤總額減少了0元。3 .營業利潤分析營業利潤是指企業營業收入與營業成本、營業稅金及附加、期間費用、資產減值損失、資產變動凈收益之間的差額。它既包括企業的主營業務利潤和其他業務利潤，又包括企業公允價合資變動凈收益和對外投資的凈收益。 營業收入比上年減少了 26元，降低率為營業 利潤的降低主

29、要是營業收入的減少以及資產減值損失、以及投資損失的的增加導致的。(二)垂直趨勢分析項目2015年12月31日2014年12月31日結構【占營業額的比重/ (%)】20152014變動情況一、營業總收入040166100%100%0營業收入040166100%100%0二、營業成本-%營業稅金及附 加-46-48%銷售費用-36-68%管理費用-28-11%財務費用10%資產減值損失-20623753513780%投資收益4%其中：對聯營企 業和合營企業 的投資收益-4562375%三、營業利潤9543%營業外收入18%非流動資產處 置利得3216362%營業外支出-4-%非流動資產處 置損益-

30、3-%利潤總額0222%所得稅費用-8-5%四、凈利潤1467%從表可以看出，青島啤酒 2015年度各項財務成果的構成情況，2015年營業利潤由原來的43元降低到95元，降低幅度為 %占營業收入的比重為 %比2014年的批少了 % 2015 年度利潤總額由原來的 22元降低到02元，利潤總額白比重為 比2014年度的批少了 1% 2015年度凈利潤的比重為 比2014年的減少了 %從公司的利潤構成情況來看，2015年盈利能力較2014年度有所降低，分析各項財務成果降低的原因：從營業利潤的減少來看， 主要是各個費用的增加所致，銷售費用由年初的%曾長到%增長幅度較大，原因是 2015年度部分區域促

31、銷費用增投，銷售員工薪酬增加，營業成本由年初的%曾長到%增長了 %增長幅度較銷售費用較小，管理費用由年初的 %曾加到%原因是管理人員薪酬增加。此外， 財務費用由年初的%咸少到%降幅%由于營業成本等增長較多，所以營業利潤總體下降，說 明該公司沒有合理控制成本，調整結構，與此同時，投資收益由年初 %曾加到了 %增長幅度為這對企業有一定的積極影響，也有利于企業長遠發展，因此，企業作出合理的科學決 策，應該控制資金結構，控制職工薪酬，控制成本，增加利潤。現金流量表趨勢分析 （一）水平趨勢分析項目2015 年2014 年2013 年14年增長率15年增長率一、經營 活動銷售商 品、提供 勞務收 到的現

32、金30,171,388,32231,459,967,41831,282,494,614%收到的 稅費返 還10,028,66921,808,0284,477,949%收到其 他與經 營活動 有關的1,124,581,6351,345,835,7901,437,886,260%現金經營活 動流入 小計31,305,998,62632,827,611,23632,724,858,823%購買商 品、接受 勞務支 付的現 金-15,852,126,090-17,472,501,614-16,357,520,202%支付給 職工以 及為職 工支付 的現金-4,031,145,871-3,815,094

33、,456-3,374,053,943%支付的 各項稅 費-4,920,972,297-5,453,353,430-5,541,350,802%支付其 他與經 營活動 有關的 現金-3,927,188,608-4,396,027,395-4,050,782,713%經營活 動現金 流出小 計-28,731,432,866-31,136,976,895-29,323,707,660%經營活 動產生 的現金 流量凈 額2,574,565,7601,690,634,3413,401,151,163%二、投資活動收回投 資收到 的現金900,000,00039,650,000取得投 資收益 收到的 現金

34、44,952,01415,289,70950,645,699%處置固 定資產、 無形資 產和其 他長期 資產收 回的現 金凈額43,670,3336,002,09611,628,307%處置子 公司及 其他營 業單位 收到的 現金凈 額459,983,058-收到其 他與投 資活動 有關的 現金964,583,9671,026,457,967865,865,627%投資活 動現金 流入小 結2,413,189,3721,047,749,772967,789,633%構建固 定資產、 無形資 產和其 他長期 資產支 付的現 金-1,314,449,614-1,948,865,815-2,036,

35、229,867%投資支 付的現 金-1,211,507,900-246,469,400-23,327%取得子 公司及 其他營 業單位 支付的 現金凈 額-100,000,000-175,271,123一%支付其 他與投 資活動 有關的 現金-23,941,227-36,649,251-427,461,788%投資活 動現金 流出小 結-2,649,898,741-2,407,255,589-2,463,714,982%投資活 動產生 的現金 流量凈 額-236,709,369-1,359,505,817-1,495,925,349%三、籌資活動其中：子 公司吸 收少數 股柬投 資收到 的現金一

36、10,000,000取得借 款收到 的現金685,688,711335,339,52438,092,485%收到其 他與籌 資活動 有關的 現金304,095,000一活金小 資現入 籌動流計989,783,711335,339,52448,092,485%償還債 務支付 的現金-328,662,415-1,812,821,735-207,780,250%分配股 利、利潤 或償付 利息支 付的現 金-690,740,856-685,519,373-618,020,864%其中：子 公司支 付給少 數股東 的股利、 利潤-1,058,358-291,796,055-50,786,731%支付其

37、他與籌 資活動 有關的 現金-1,020,461,629-2,790,137,163-6,751#%籌資活 動現金 流出小 計-30,677,918-2,454,797,639-825,807,865%籌資活 動產生 的現金 流量凈 額1,805,946-4,845,769-777,715,380%由上表可知：13年到15年銷售商品、提供勞務收到的現金雖然增速下降單仍然逐年增 長，與營業收入的趨勢相同，說明營業收入含金量較高，購買商品、接受勞務支付的現金也在逐年增長，只是增速緩慢，與銷售商品、提供勞務收到的現金的趨勢相符。取得投資收益收到的現金 13年到14年急劇下降，表明該投資項目不能提供收

38、益，應當放棄該項目的投資， 進行其他可以盈利的項目。處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額也急劇下降，由 %IJ%這體現了公司規模逐年減小。籌資活動13年到14年均為負數，說明公司償還大量債務，以及進行利潤分配造成的。從整體上看，公司的利潤逐年減少，收益少。（二）垂直趨勢分析現金流出結構分析表項目絕對數（白力兀）比重（%2015 年2014 年2015 年2014 年購買商品、接受(15,852,126,09(17,472,501,61%勞務支付的現金0)4)支付給職工以及 為職H支付的現 金(4,031,145,871)(3,815,094,456)%支付的各項稅費(4,920,

39、972,297)(5,453,353,430)%支付其他與經營(3,927,188,608(4,396,027,395%活動有關的現金)經營活動現金流(28,731,432,86(31,136,976,89%出小計6)5)構建固定資產、 無形資產和其他 長期資產支付的 現金(1,314,449,614)(1,948,865,815)%投資支付的現金(1,211,507,900)(246,469,400%取得子公司及其 他營業單位支付 的現金凈額(100,000,000)(175,271,123%支付其他與投資 活動有關的現金(23,941,227)(36,649,251)%投資活動現金流 出小

40、結(2,649,898,741)(2,407,255,589)%償還債務支付的 現金(328,662,415)(1,812,821,735)%分配股利、利潤 或償付利息支付 的現金(690,740,856)(685,519,373)%其中：子公司支 付給少數股東的 股禾1、利潤(1,058,358)(291,796,055)%支付其他與籌資 活動有關的現金(1,020,461,629)(2,790,137,163)%籌資活動現金流 出小計(30,677,918)(2,454,797,639)%現金流出總量-31,412,009,525-35,999,030,123%從上表中可以看出，青島啤酒公

41、司15年和14年流出總量分別是 313億、35億。其中經營活動流出15年達 14年達 15年經營活動現金流出量增加的主原因是“購買商品、接受勞務支付的現金”、“支付給職工以及為職工支付的現金”兩個項目所致，原材料價格上升會有所影響，而公司沒有適應市場原材料價格上升的情況及時調整原材料采購策略，從這一點，可以看出公司的理財水平和經營管理水平還需提高。投資活動有所增長， 主要原因是“投資支付的現金”這個項目所致，而投資活動現金流出大于流入，說明公司擴張加劇。而籌資活動的現金流出量，這兩年有較大的變化，除了公司還款外主要原因是“支付其他與籌資活動 有關的現金”，說明公司可能處于融資環境。總的來說結合

42、前面現金流入結構的分析，說明 公司的現金流量結構合理，資金來源穩定，財務狀況安全，并且符合公司的經營特點和公司的具體實際。現金流入結構分析表項目絕對數（百萬元）比重（%2015201420152014銷售商品、提供 勞務收到的現金30,171,388,32231,459,967,418%收到的稅費返還10,028,66921,808,028%收到其他與經營 活動有關的現金1,124,581,6351,345,835,790%經營活動流入小 計31,305,998,62632,827,611,236%收回投資收到的 現金900,000,000一%取得投資收益收 到的現金44,952,01415,

43、289,709%處置固定資產、 無形資產和其他 長期資產收回的 現金凈額43,670,3336,002,096%處置子公司及其 他營業單位收到 的現金凈額459,983,058一%收到其他與投資 活動有關的現金964,583,9671,026,457,967%投資活動現金流 入小結2,413,189,3721,047,749,772%取得借款收到的 現金685,688,711335,339,524%收到其他與籌資 活動有關的現金304,095,000一%籌資活動現金流 入小計989,783,711335,339,524%現金流入總量34,708,971,70934,210,700,532%青島

44、啤酒公司15年、14年現金流入總量分別是 347億、342億，其中經營活動現金流入量 均在90%±,投資活動和籌資活動均在 6%以下，說明公司現金流量的主要來自于經營活動， 進一步分析可以發現，經營活動的現金流入量主要是以銷售商品、提供勞務收到的現金為主,這一項要占整個現金流入總量的85%A上。投資活動15年也大幅度提升了，主要是“收回投資收到的現金”由 0增加至%說明公司在當期收回其所持有的對外股權或債權投資所收 到的現金占大部分。可以繼續進行投資。企業主要會計項目質量分析（這是制造業的框架，銀行要分析各類主要金融資產的質量，）資產質量分析（一）應收賬款質量分析1 應收賬款賬齡分析

45、2015年12月31日2014年12月31日六偃1月以內117,065,349124,721,721六偃1月到一年545,871669,040一到二年814,122128,640二到三年110,102一三到四年一654,876四到五年605,020650,142五年以上194,728,206197,680,074313,868,670324,504,493於2015年12月31日，鷹收款7,921,217元（2014 年 12月31日：27,627,054 元）已逾期但未減值。基於封客戶助矜齊犬況及謾往信用言己的分析，本集困部分款可以收回。適部分鷹收時款的時豁分析如下：2015年12月31日

46、2014 年12月31日六偃I月以內7,921,21727,627,054通過以上表格可以看出，盡管青島啤酒2015年已逾期但未減值的的應收賬款7,921,217元只占全部應收賬款的 %且可以被視為可以收回，但其賬齡在五年以上的應收賬款占全部應收賬款的62%比例非常大，可以看出青島啤酒存在的一定程度的壞賬風險，需要提高應收 賬款管理水平。2 壞賬準備政策分析根據以上報表可知，可知青島啤酒對壞賬準備的確認標準、計提方法如下：1 . 單項金額重大并經單項計提壞賬準備的應收款項2 按組合、以賬齡分析法計提壞賬準備（組合 Q（二）存貨質量分析1存貨品種構成分析由上表可知，青島啤酒 2015年存貨有原材

47、料，包裝物，低值易耗品，委托加工工資，在產 品，產成品，分別占存貨總量的 % %,% % %存貨種類齊全，覆蓋到產品生產的各個 階段，沒有存在單獨一階段存貨積壓的狀態。2存貨跌價準備計提分析 通過對存貨的期末計價和存貨跌價準備計提的分析， 考察存活的變現性， 會計準則規定， 存活的期末計價采用成本與可變現凈值孰低法， 對于可變現凈值低于成本的部分， 應當計提存貨跌價準備。 存貨跌價準備在質量方面的含義是其反映了企業對其存貨貶值程度的認識水平和企業可接受的貶值水平。 由上表可知 2015 年青島啤酒延續了 2014 年對存貨跌價準備的計提，分別在原材料和包裝物兩種存貨上計提了存貨跌價準備。（三）

48、固定資產質量分析1 固定資產分布和配置的合理性分析由上表可知， 對于青島啤酒而言， 在各類固定資產中生產用固定資產， 特別是生產設備，與企業生產經營直接相關， 在全部資產中占較大比重。 未使用和不需用的固定資產所占比例較小，不影響企業固定資產整體的利用效果。其固定資產分布和配置較為合理。2 固定資產規模分析青島啤酒的投資規模與企業整體的生產水平， 發展戰略， 以及所處行業的特點相適應， 同時與企業的流動資產規模保持一定比例關系。（四）長期股權投資質量分析分析可得， 2015 年青島啤酒長期股權投資占總資產比例為%，其長期股權投資包括：本集團對和一個企業和聯營企業的長期股權投資，其中合營企業占%，聯營企業占%。資本質量分析（一）商業性借款質量分析（二）金融性借款質量分析1 長期借款質量分析長期借款是指企業向銀行或其他金融機構借入的期限在一年以上的各項借款。 有一