1、名詞解釋 國際收支：一國(或地區)的居民在一定時期內，在一定時期內與非居民的經濟交易的系統紀錄。國際收支平衡表：一國在一定時期內的國際經濟交易，根據交易的特性和經濟分析的需要，分類設置科目 和賬戶，根據復式簿記的原理進行系統紀錄的報表。綜合差額：也稱為總差額，所包括的線上交易最為全面，僅僅將官方儲備作為線下交易，是指經常賬戶與 資本金融賬戶中的資本轉移、直接投資、證券投資、其他投資所構成的佘額。基本差額：是經常賬戶交易、長期資本流動的結結果，它將短期資歷本流動和官司方儲備變動作為線下交 易，反映了一國國際收支的長期趨勢。官方結算差額：是經常賬戶交易、長期資本流動和私人短期資歷本流動的結果，它將

2、官方短期資本流動和 官方儲備變動作為線下交易。外匯：動態外匯指人們為了清償國際間的債權債務關系，將一種烏紗帽幣兌換成另一種貨幣的行為。廣義 的靜態外匯泛指可以清償對外債務的一切以外國貨幣表示的資產或債權。狹義的靜態外匯是指以外幣表示 的，可直接用于國際債權債務關系清算的支付手段(空頭支票，外國鈔標不算)。匯率： 又稱匯價或外匯行市， 就是兩種貨幣的兌換比率，或者說是一國貨幣以另一國貨幣表示的相對價格。固定匯率制：指政府運用行政或法律手段選擇一個基本的參照物，并確定公布和維持本國貨幣與該單位參照物之間的固定比價的匯率制度。浮動匯率制：是指匯率水平完全由外匯市場的供求關系關系決定，政府不加任何干預

3、的匯制度。實際匯率：是名義匯率用兩國價格水平調整后的匯率，即外國商品與本國商品的相對價格。有效匯率：是種加權平均匯率，其權數取決于各國與該國經濟往來的密切程度。哈博格條件： 一些西方學者如哈伯格等到將貶值由彈性論所說明的需求替代效應與這一收入效應結合起來， 修正了貶值能夠改善國際收支的條件。這一條件即為更嚴格的哈伯格條件。One price rule ：如果不考慮交易成本等因素，則同種可貿易商品在各地的價格都是一致的，我們將可 貿易商品在不同地區的價格之間存在的這種關系稱為一價定律。Marshel lener condition1 ：如果出口需求彈性與進口需求彈性的絕對值之和大于 1 ，這將意

4、味著出口數量 的增加加進口數量的減少幅度大于匯率上升所導致的出口外幣價格下降和進口本幣價格上升的幅度，本幣 貶值將帶來以外幣或以本幣表示的貿易收支的改善。以A和B分別表示出口需求價格彈性和進口需求價格彈性的絕對值，則稱A+B 1為馬歇爾一勒納條件。境外市場( external market )：也稱離岸金融市場，是指專門經營非居民之間的貨幣借貸、結算、投資和 資本流動等金融業務而不受所在國或任何國家一股金融法規管制的市場功能中心( functional center )：主要指集中諸多外資銀行和金融機構，從事具體存儲、貸放、投資和融 資業務的區域或城市。其中又分為一體化中心( integrat

5、ed center )和隔離性中心( segregated )。名義中心( paper center )：名義中心純粹是記載金融交易的場所，這些中心不經營具體的金融業務，只 從事借貸投資業務的轉賬或注冊等事務手續，因此變稱為記賬中心。亦稱為銅牌中心(Brass-PlateCenters )。國際銀行設施( IBFs )：指美國境內銀行根據法律可以使用其國內的機構和設備，但是要設立單獨的賬戶 向非居民客戶提供存款和放款等金融服務，同時這些境外貨幣業務不受美國聯邦儲備委員會規定的法定現 金準備率、貸款利率等條例的限制，而且國際銀行設施吸收的存款也不必加入美國聯邦存款保險。.現銀行同業拆放利率( L

6、IBOR )： LIBOR 是指在倫敦的一流銀行借 j 款給倫敦的另一家一流銀行的利率 在 LIBOR 已經成為國際金融市場中大多數浮動利率的基礎利率, 作為銀行從市場上籌集資金進行轉貸的融資成本。銀團貸款( consortium loan )：也稱辛迪加貸款( syndicated loan )。管理費( management fee )：也稱前端費( up-front fee )，是借款人給牽頭銀行或經理銀行作為其組 織和安排貸款的酬金，費率一般在貸款總額的0.5%2.5%之間。承擔費( commitment fee )：貸款協議簽訂后，各貸款參加銀行即承擔義務準備資金供借款人提用。如 果

7、借款人沒有按期用款，使貸款銀行的資金閑置，就要對未按期提用的部分支會承擔費以賠償損失，費率 一般在0.25%0.75%之間。代理費( agent fee )：是借款人支付給代理銀行，作為其提供服務的酬金。最低資本要求( minimum capital requirements)：風險值( VAR )：就是在一定的持有期及一定的置信度內，某金融投資工具或投資組合所面臨的潛在最大 損失金額。票據發行便利( NIFs )：又稱票據發行融資歷安排，是種融資方法。借款人通過循環發行短期票據，達到 中期融資的效果。它是銀行與借款人之間簽訂的在未來的一段時間內，由銀行以承購連續性短期票據的形 式向借款人提供

8、信貸獎金的協議，協議具有法律約束力。金融期貨交易：它是從普通商品的期貨交易發展而來的，也是一種合同承諾。簽訂期貨合同的雙方，或合 同的買方和賣方在特定的交易場所，約定在將來某時刻，按現時同意的價格，買進或賣出若干標準疲單位 數量的金融資產(也可以是某種金融資產的利息率，或股票價格指數的波動幅度)。貨幣期貨交易：實值( in the money )：就買權而言，是指其交易貨幣的即期市場價格高于合同協定價格；就賣權而言， 是指其交易貨幣的即期市場價格供低于合同協定價格。虛值( out of the money )：就就買權而言，是指其交易貨幣的即期市場價格低于合同協定價格；就賣權 而言，是指其交易

9、貨幣的即期市場價格供高于合同協定價格。兩平( at the money )：指合同行使時，其交易貨幣的即期市場價格是接近或等于合同協定價格。期貨期權( future option )交易：這種交易合同賦予合同持有者在未來約定的時期內以協定價格買賣一定 標準數量期貨合同的權力。國際直接投資( FDI )：是指一國企業或個人對另一國的企業等機構進行的投資。出口信貸：是與國際貿易直接相關的中長期信貸。它是商業銀行對本國出中商或者外國進口商及其銀行提 供的貸款。賣方信貸( seller s credit )：是出口商的聯系銀行向出口商(賣方)提供的信貸，出口商可以利用這筆資 金向外國進口商提供延期分期

10、會款的信貸。買方信貸( buyer s credit )：是由出口方的銀行直接將貸款提供給進口商或者進口商的聯系銀行，貸款 用于向出口商支付貨款。貨幣危機( currency crisis )：通常是與對匯率波動采取限制的缺乏彈性的匯率制度相聯系，主要發生在 固定匯率制度下，指市場參與者通過外匯市場對某國貨幣進行拋售等操作，最終導致該國固定匯率無法維 持，外匯市場動蕩不安。存托憑證( DRs )：是種可轉讓的、代表股份的證。某國上市公司欲使其股票在他國流通，便將其股票委 托一中間機構保管，再由該機構通知他的受托銀行，在當地發行這種股票的替代憑證，即存托憑證。144A 條款：是交易委員會于 19

11、90 年頒布的，旨在放松對外國企業在美國股市發行證券的管制，修正后 的條款允許私募證券在二級市場上流通，允許交易轉讓，而不須注冊登記。第二上市：指的是國內上市公司以上市公司的名義到海外交易所再次上市。內部收益率( IRR )：是指投資方案的內在報酬率，它是一個能使投資方案的預期凈現值為零的折現率。現金集中化管理( centralized international cash management)：外匯風險( exchange risk )：又稱匯率風險( exchange rate risk )，是指經濟主體在持有或運用外匯 的經濟活動中，因匯率變動而蒙受損失的一種可能性。交易風險( tra

12、nsaction risk )：是用外幣量度的交易業務因匯率波動而結算時引起的損失或收益，它產生 于外幣結算的各類交易。折算風險( translation risk )；又稱會風險( accounting risk )，是指經濟主體對資產負債表進行會計處 理中，在將功能貨幣轉換成記賬貨幣時，因匯率變動而呈現的賬面損失的可能，它是一種存量風險。現行匯率法( current rate method )：即海外分支機構的全部資產和負債按現行匯率進行折算。經濟風險( economic risk )：也叫經營風險( operating risk )，是指由于意料之外的匯率變動而引起企 業未來一定期間收益

13、或現金流量現值減少的一種潛在損失。硬幣( hard money )：是指在外匯市場上匯率呈現升值趨勢的貨幣。軟幣( soft money )：是指在外匯市場上匯率呈現貶值趨勢的貨幣。貨幣保值：是指選擇某種與合同貨幣不一致、價值穩定的貨幣，將合同金額轉換用所選貨幣來表示，在結 算或清償時，按所選貨幣表示的金額以合同貨幣來完成收付。福費廷( forfaiting )：又稱“賣斷”，是指在延期付款的大型設備貿易中，出口商把經進口商承兌的、期 限在半年到五六年之間的遠期匯票無追權(without recourse )地售予出口商所在地銀行，藉以提前取得貸款的一種資金融通方式。折算風險頭寸：受險資產與受

14、險負債之間的差額。合約保值( contractual hedge )：米德沖突( Meade conflict )：米德沖突是指在固定匯率下 ,失業增加和經常賬戶逆差或通貨膨脹和經常賬 戶盈余這兩種特定的內外經濟狀況的沖突 .米德沖突表明 , 在固定匯率制下 ,貨幣政策措施的效力與內外均衡 目標的實現是南轅北轍的丁伯根原則( Tinberban law )：“三元悖論”：也稱匯率制度選擇中“不可實現的三位一體”()，即在資本自由流動、匯率穩定和保持 貨幣政策獨立性三個目標中，一國只能同時實現兩個目標而不得不放棄第三者。沖銷式干預( sterilized intervention )：是指政府在外匯市場上進行交易的同時，通過其他貨幣政策工具 (主要是在國債市場上的公開市場業務)來抵消前者對貨幣供應量的影響，從而使貨幣供應量維持不變的 外匯市場干預行為。非沖銷式干預( unsterilized intervention )：是指不存在相應沖銷措施的外匯市場干預，這種干預會引起 一國貨幣供應量的變動。遠期利率協定是一種遠期合約。買賣雙方商定將來一定時間的協議利率并規定以何種利率為參照利率。在 將來清算月，按規定的期限和本金額，由一方或另一方支付協議利率和參照利率利息差額和貼現金額。FRA