1、會計學年論文現金流量分析現金流量表與企業財務狀況的研究摘 要現金流量是指企業一定會計期間現金和現金等價物的流入和流出量。出于現金流量與企業的生存、發展息息相關所以企業越來越關注現金流量信 息對現金流量的管理和控制已成為財務管理的關鍵。分析現金流量表，可以 從經營活動、投資活動和籌資活動三方面分別評價企業的財務狀況。建立了以 結構分析、償債能力分析、獲取現金能力分析的現金流量分析體系。關鍵詞 現金流量表；財務狀況；財務分析；現金管理引言經濟市場的發育為企業提供了更多的經營場所和多種籌資渠道及籌資方式， 企業不僅要關心一定時期的經營業績，而且要重視籌資和投資效果及財務狀況。 籌資和投資的效果好壞及

2、財務狀況的優劣，最終體現在能否為企業增加現金凈流 量上。現金流量是指企業一定會計期間現金和現金等價物的流入和流出量。出于 現金流量與企業的生存、發展息息相關，所以企業越來越關注現金流量信息，對 現金流量的管理和控制已成為財務管理的關鍵。1. 現金流量的基本概念1.1 現金流量概念現金流量是企業一定時期現金和現金等價物流入流出的總量，在企業通常是 通過編制現金流量表來反映的。在國際上，現金流量表作為企業一項主要報表 來反映企業一定時期的現金流量和財務狀況。我國企業會計準則對現金流 量表的編制也作了專門規定。現金流量表是反映企業在一定會計期間現金和現 金等價物流入和流出的報表，是企業一定期間的經營

3、活動、投資活動的動態財 務報表。現金，是指企業庫存現金以及可以隨時用于支付的存款。現金等價物，是指 企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小 的投資。會計準則提及現金時，除非同時提及現金等價物，均包括現金和現金 等價物。1.2 現金流量分類現金流量分為三大類：一是經營活動產生的現金流量，如購買貨物、銷售產 品、支付工資、交納稅款等；二是籌資活動產生的現金流量，如吸收股本、分配紅利、發行債券、籌集借款、清算債務等有關的現金流量；三是投資活動產 生的現金流量，如購置和處理固定資產、無形資產和債券投資、股權投資以及 收回投資、投資收益等。2. 現金流量表的作用一般來說現金

4、流量表有以下幾個方面的作用：2.1 能說明企業現金流入和流出現金流量表將企業現金流量劃分為經營活動、投資活動和籌資活動所產生的 現金流量，并按流入和流出項目分別加以反映。同樣，企業生效經營活動中的 其他涉及現金流入流出業務也可以分別歸入以上現金流量之中，并在現金流量 表中適當反映。因此，通過現金流量表能夠清晰地反映企業現金流入和流出的 原因。2.2 有助于客觀評價企業整體財務狀況企業管理層編制會計報表的一個主要目的，就是通過報表反映企業經營情況 和財務狀況，為決策層提供有益的信息；通過分析現金流量表，可以分別從經 營活動、投資活動和籌資活動三個方面評價企業的財務狀況。2.2.1 經營活動對于任

5、何一個企業，經營活動現金流入，主要是銷售商品和提供勞務收到的 現金，數額越大越好，因為這代表企業正常獲取現金的能力。企業總是希望能 進行現金交易，不愿賒銷。所有的銷售也不可能都是現金交易。因而企業又面 臨一個及時收回貨款的問題。產品銷出后，企業并沒有完全達到目標，還應及 時收回貨款，這對企業是相當重要的。因為充足的現金能為企業帶來一些不同 尋常的購買機會，為企業帶來額外的收益。而應收賬款等債權卻不能像現金那 樣滿足各種及時支付的需要，特別是在我國現階段企業的資信狀況不好，三角 債現象嚴重，應收賬款難以收回，形成壞賬的可能性極大。因此，用銷售商品 提供勞務收到的現金反映企業經營活動現金流入情況，

6、能從一個側面反映企業 財務狀況。2.2.2 投資活動投資活動的現金流量，反映了企業與投資有關的現金流入流出情況。現代企 業講究投資的多元化，企業多元化投資的目的，是在保證資產安全完整的前提 下，分散投資風險，獲取最大收益。企業一方面要對內投資，即更新設備，擴 大生產能力；另一方面還要利用各種直接和間接形式對外投資。對企業來說， 投資支付了大量現金，雖然有效地利用了企業閑散資金，同時又必須承擔各種 投資風險，如果企業能取得預期的相應現金回報，就會對企業的財務收支狀況 產生積極的影響，反之，企業投資失敗，就會對財務狀況產生不良后果。2.2.3 籌資活動籌資活動產生的現金流入，主要是吸收權益性投資、

7、發行債券和借款收到的 現金，反映了企業利用資本市場籌資能力，間接地反映了企業的財務狀況。因 為投資者和債權人在投資之前，必然會認真考慮投資風險問題，只有被認為財 務狀況良好的公司，投資者才會樂于投資。企業籌資產生的現金流量越多，從 側面反映出企業財務狀況良好或具有良好的發展前景；反之，則很可能是財務 狀況惡化的表現。因此，現金流量表從經營、投資和籌資三個不同方面全面反映了企業的現 金流量情況，有助于會計報表使用者對企業的財務狀況進行客觀的評價。3 現金流量表的分析用現金流量表并結合資產負債表，計算一些與現金流量有關的財務比率，對 部分財務狀況進行分析。 3 1 現金流量結構分析現金流量結構分析

8、是指同一時期現金流量中不同項目的比較與分析，以揭示 各部分在企業現金流量中的相對意義。包括流入結構分析，流出結構分析和流 入流出比分析。流入結構分析分總流入結構和三項（經營、投資和籌資）活動流入的內部結 構分析，通過流入結構分析可以得出各種現金流入項目的相對重要程度。流出結構分析也分為總流出結構和三項活動流出的內部結構分析。通過流出 結構分析可以得出各種流出項目的相對重要程度。流入與流出的比表明了公司 1 元的現金流出可以為企業換回多少現金流入， 該比值越大越好，越大反映收回現金能力越強。32 償債能力分析償債能力是指企業償還各種債務本息的能力，一般包括短期償債能力分析和 長期償債能力分析。傳

9、統財務分析中，人們根據資產負債和利潤表來分析償債 能力。即用流動資產與流動負債的比例來計算流動比率。這些計算有一定的局 限性，其主要原因是：作為流動資產主要成分的存貨并不能很快轉變為現金， 變現能力差，存貨用成本計價而不能反映變現凈值；各種固定資產是用歷史成 本計價的，并不能代表其現實價值和未來獲得能力。因此，許多公司賬面上存 在大量可用來償債的資產，但其現金支付能力卻很差，以至于無力償還債務而 被迫破產。事實上，對企業來說，真正能用來償還債務的是現金。現金流量和 債務的比較可以更好地反映企業償還債務的能力。一般可以通過計算現金流動 負債比和強制性現金支付比例來分析企業的償債能力。（1）現金流

10、動負債比現金流動負債比 =經營現金凈值流量 / 流動負債。這個比率越大，說明企業 短期償債能力越強。（2）強制性現金支付比例 強制性現金支付比例 =現金流入總額 / （經營現金流出量 +可償還債務本息付 現）。在企業生產經營活動中，有些支出項目是必須強制支付的，如原材料的供 應必須按時支付現金，職工的工資福利不能拖欠，到期債務必須償還，各種稅 費必須按時上繳等。因此在持續不斷的經營過程中，現金流入量應該滿足這些 強制性目的的支出，即經營活動支出和償還到期債務。如果該比例小于1，則表明現金流入不能滿足強制性現金支付的需要；比值越小，表明企業的支付能力 越差。3 3 獲取現金能力分析 獲取現金能力

11、分析類似于獲得能力分析，指經營現金凈值流入和投入資源的 比例，投入資源可以是銷售總收入、總資產、凈資產等。銷售現金比例 =經營現金流量 / 銷售額。該比例類似于銷售凈利分析，反映每 元銷售得到的現金，其數值越大越好，表明公司銷售收入的變現水平。3 4 盈利質量分析 盈利質量分析主要是分析凈現金流量與收益之間的比例關系。盈利質量分析 =經營現金凈流量 / 凈利潤。這一比率反映本期經營活動產生的現金凈流量與凈 利潤之間的比例關系。在一般情況下，該比例越大，表明企業贏利質量越高。 如果該比例小于 1，說明本期凈利潤中存在尚未實現現金收入， 即應收賬款和存貨 擠占利潤。在這種情況下即使企業贏利也可能發

12、生現金短缺，嚴重時會導致 企業破產。贏利企業破產的一個重要原因就在于企業的贏利質量低，企業空有 贏利而沒有維持經營周轉所必需的現金。以上，闡述了現金流量表的概念及作用， 對現金流量進行了結構、 償債能力、 獲取現金能力和盈利質量等多方面的分析。這種全面、有效、深入的分析是建 立在對現金流量表作用的完整認識，對全面評價企業的財務狀況和經營成果相 當重要，有助于企業決策層、投資者和債權人正確認識企業的財務狀況，做出 明智的決策，避免不必要的損失。4 企業現金流量管理 企業現金流量管理與其各項經營管理活動是交織在一起的，而企業經營管理 活動是不穩定的，這就造成企業現金流入與現金流出往往也不平衡。為了

13、追求最 大限度的平衡和最大限度的現金凈流入，保持現金流量的通暢，就必須加強企業現金流量管理，適時地對企業的資源進行合理組合配置。4.1 加強企業現金流量管理的重要性（1）對現金流量的反映可以增強企業決策的實效性。現金流量是按收付實現制 原則計量的，與實際資金運動相一致。 由于權責發生制下的計算利潤存在許多 人為的因素，所反映的會計信息具有一定的局限性， 因而采用現金流量信息來 反映企業的實際支付能力、 償債能力、資金周轉情況， 對于企業經營決策更具 實效。（ 2 ）利用現金流量更有利于加強財務控制。企業的經營活動過程， 實質是從現金到物質。又由物質到現金的過程， 通過現金流量的管理， 使企業的

14、現金流 動置于監控之下，有利于杜絕體外循環等弊端，控制現金的流入、流出， 加強財 務監控的力度。（ 3 ）現金流量狀況更能體現企業持續經營的能力。企業生存的主要威脅來自兩個方面： 一是長期虧損、不能以收抵支；二是資不抵債、不能償還到期債 務。可見，企業興衰的直接原因不在于利潤，而是現金流量。4.2 企業加強現金流量管理的措施（1）做好基礎管理工作。首先要做好銀行日記賬和現金日記賬的日清月結， 做好企業與銀行的對賬工作及往來賬的清理工作。強化信用觀念，提高信用等 級，做到誠實守信，規范經營，積極拓寬融資渠道。加強與銀行等金融單位的聯 系和協作，利用商業信用形式進行融資，還要注意非商品交易產生的信

15、用方式的 運用。加強貨款回收工作，對應收賬款應有專人管理，確保沒有“壞賬”或盡可 能最小，確保自有資金來源。管好用活資金，提高資金使用效益，隨時了解企業 現金流量、庫存、銷售、應收賬款等。科學安排資金、有效運用資本、降低資金 成本、提高使用效率是現金流量管理的基礎管理工作。（2）編制現金預算，加強資金調控。現金預算是現金流量管理的主要內容。 企業資金籌集能力弱，更應做好現金預算。通過現金預算，掌握現金流入、流 出情況，及時補足余額，根據企業生產經營情況保留適當的現金余額，對多余 現金進行合理運用。（3）加強投資方案評價，積極防范投資風險。企業由于自身規模相對小，抗 風險能力弱，應立足于長期生存

16、和發展， “練好”基本功，避免盲目多元化以分 散財務，走專業化的核心競爭力道路。對投資方案的評價主要采用貼現現金流 量指標，用現金流量方法來選擇投資方案更合理、準確。（4）建立現金流量考核指標體系。在一定時期內對現金流量管理至少應做到 及時償還到期債務，在較長期限內對現金流量的管理應該能實現企業現金流量 充足性和有效性目標。具體可以通過一些財務分析指標，如流動性指標、獲利性指標、財務彈性指標和收益質量指標來分析現金流量是否正常。（5）強化現金流量管理意識，提高財務及其他管理人員素質。加強對企業管 理人員財務管理知識的培訓，提高企業現金流量管理的質量，是企業在發展過 程中值得注意的問題。企業有自

17、身發展的優勢和不足，要合理利用自身優勢和 政府對企業發展的政策支持，結合企業發展的實際情況，加強現金流量管理， 走穩健發展的道路，在激烈的市場競爭中求得生存并持續壯大。5 結論現金流量表與傳統的財務狀況變動表相比具有直觀、可比、準確的特點，能夠直觀地反映企業流動性最強的流動資產現金的增減變化情況及變化后的 結果。無論企業的經營方式、經營類別等有何種的不同，在現金流量表上仍能 達到可比；無論企業有多少存貨、有多少應提未提的折舊費用、有多少需增未 增、需減未減的費用，現金流量表都能準確地反映出來，并能準確地反映企業 的支付、償債能力。通過以上論述，我們可以看出：現金流量表在分析一個企業的財務狀況時， 確實是一個不可多得的工具。通過現金流量表的分析，可以了解企業本期及以前 各期現金的流入、流出及節余情況，發現企業在財務方面存在的問題，正確評價 企業當前、未來的償債能力、支付能力，以及企業當前和以前各期取得的利潤的 質量，加強企業現金流量管理，科學預測企業未來的財務狀況。參考文獻 1林彬，淺議現金流量表的財務分析 ，會計之友， 2006 （ 8） . 2趙振華，運用現金流量表分析企業的財務狀況，金融財務， 2007，（6）. 3張