1、東方電子東方電子20102010 年度財務分析報告年度財務分析報告班級：班級：姓名：姓名：學號：學號：第一章第一章 概述概述3第二章第二章 財務報告分析財務報告分析4第一節第一節 資產負債表分析資產負債表分析4一、資產負債表水平分析（附 表 1-1）4二、資產負債表垂直分析（附 表 1-2）5第二節第二節 所有者權益變動表分析所有者權益變動表分析6一、所有者權益變動表水平分析（附 表 2-1）6二、所有者權益變動表的垂直分析（附 表 2-2）6第三節第三節 利潤表分析利潤表分析6一、利潤表水平分析（附 表 3-1）6二、利潤表垂直分析（附 表 3-2）6第四節第四節 現金流量表分析現金流量表分

2、析7一、現金流量表水平分析（附 表 4-1）7二、現金流量表垂直分析（附 表 4-2）7第三章第三章 財務效率分析財務效率分析8第一節第一節 企業盈利能力分析企業盈利能力分析8一、資產經營盈利能力分析8二、商品經營盈利能力分析8三、上市公司盈利能力分析9第二節第二節 企業營運能力分析企業營運能力分析10第三節第三節 企業償債能力分析企業償債能力分析10第四節第四節 企業發展能力分析企業發展能力分析11第四章第四章 業績評價及展望業績評價及展望12第一章第一章 概述概述 東方電子股份有限公司（以下簡稱東方電子）1994 年 2 月在煙臺市工商局注冊成立，以東方電子集團有限公司作為獨家發起人，采取

3、定向募集方式設立的股份有限公司。1996 年 12 月 17 日經中國證監會批準向社會公開發行 A 股股票，并于 1997 年 1 月 21 日在深圳證券交易所掛牌上市。公司所處行業為信息技術業，主營業務范圍包括電力自動化以及工業自動化控制系統、電子產品及通信設備、電器機械及器材、計算機系統及軟件、儀器儀表、汽車零部件及配件的開發、銷售、服務；建筑智能化工程設計于施工；金屬材料、化工材料、鐵礦石的銷售；房屋、辦公以及機械設備的租賃；許可范圍的進出口業務及批準范圍的對外經濟技術合作業務。公司主要產品包括電力調度自動化系統、保護及變電站綜合自動化系統、配電自動化系統、信息管理系統、電能計量計費管理

4、系統、電氣化鐵道牽引供電自動化系統、汽車電線電纜等系列 300 多種產品。公司以持續經營為基礎，以人民幣作為記賬本位幣，根據實際發生的交易和事項，按照企業會計準則基本準則和其他各項會計準則的規定進行確認和計量，并在此基礎上編制財務報表。本文是以 2010 年東方電子股份有限公司會計報表信息為基礎的財務分析報告。第二章第二章 財務報告分析財務報告分析第一節第一節 資產負債表分析資產負債表分析一、資產負債表水平分析（附 表 1-1）該公司總資本本期增加 136,114,283.81 元，增長幅度為 7.87%，說明東方電子本年資產規模有較小幅度增長。該公司權益總額較上年同期增加了136,114,2

5、83.81 元，增長幅度為 7.87%，說明東方電子本年權益總額有較小增長。進一步分析可以發現：（一）從投資或資產角度進行分析1、流動資產本期增加了 194,066,429.09 元，增長幅度為 19.20%，使總資產增加了 11.22%。非流動資產本期減少 57,952,145.28，減少的幅度為8.06%，使總資產規模減少 3.35%。兩者合計使總資產增加了 7.87%。2、本期總資產的增長主要體現在流動資產的增長上，如果僅從這一變化來看，該公司資產的流動性有所增強。盡管流動資產的個項目都有不同程度的增減變動，但其增長主要體現在四個方面：意識貨幣資金較大幅度增長。貨幣資金本期增加 152,

6、460,581.63 元，增長幅度為 37.61%，對總資產的影響為 8.82%。貨幣資金的增長對提高企業的償債能力，滿足資金流動性需要都是有利的。當然，對于貨幣資金的這種變化，還應結合該公司現金需要量，從資金利用效果方面進行分析，這樣才能作出恰當的評價。二是其他應收款的的增加。本期其他應收款增加13,208,605.95 元，增長幅度為 31.51%，對總資產的影響是 0.76%。其他應收款反映的是包括各種賠款、罰款、存出保證金、備用金、應向職工收取的各種墊付款項等。該賬戶借記發生的其他各種應收款項，貸方登記收回的各種其他應收款；余額在借方，表示尚未收回的各種其他應收款。三是存貨的增長。存貨

7、本期增加 15,468,521.26 元，增長幅度為12.38%，對總資產的影響為 0.89%，結合固定資產變動情況，可以認為這種變動有助于形成現實的生產能力。四是預付賬款的增長。預付賬款本期增加 5,190,176.10 元，增長幅度為 17.55%，對總資產的影響為0.30%。預付賬款是指企業按照購貨合同規定預付給供應單位的款項預付賬款按實際付出的金額入帳，如預付的材料、商品采購貨款、必須預先發放的在以后收回的農副產品預購定金等。3、非流動資產的變動主要體現在以下 方面：一是在建工程的減少。本期在建工程減少了 14,920 元，降低幅度為 82.89%，使總資產下降0.001%。雖然在建工

8、程本身變動較大，但是對總資產影響很小。二是開發支出減少 1,599,441.31 元，降低幅度為 19.17%，使總資產下降 0.09%，反映了本期公司在研發方面支出，有利于企業發展。 4、非流動資產其他項目雖有不同程度增減，但對總資產影響極小。(二)從籌資或權益角度進行分析 1、負債本期增加 77,288,214.34 元，增長的幅度為 24.23%，使權益總額增長了 4.47%，股東權益本期增加了 58,826,069.47 元，增長幅度為4.17%，使權益總額增長了 3.40%，兩者合計使權益總額本期增136,114,283.81 元，增長幅度為 7.87%。 2、本期權益總額增長主要體

9、現在負債和所有者權益的增長上，其中流動負債和少數股東權益的增長是主要方面。（1）流動負債本期增長 74,107,578.17 元，增長幅度 23.59%，對權益總額的影響為 4.29%，這種變動可能會導致公司償債壓力的加大及財務風險的增加，不過影響不會很大。流動負債增長主要體現在三方面：一是應付賬款和應付票據的增長。應付賬款本期增加 57,561,898.65 元，增長幅度為 52.74%，使總權益增加了 3.33%。應付票據本期增加4,586,042.44 元，增長幅度為 16.65%，是總權益增長.027%。這兩個項目使總資產規模只能加了 3.6%。雖然所占份額不過，但增長幅度很大，該項目

10、的大幅度增長給公司帶來巨大的償債壓力，如不能按期支付，將對公司的信用產生嚴重的不良影響。二是預收賬款的增長。該項目本期增加額為 16,477,567.78 元，增長幅度為 22.31%，使權益增加 0.95%，該幅度對權益總額影響不大，但也給公司帶來了一定的償債能力。三是應交稅費的減少，本期減少額為 2,701,507.58 元，下降幅度為 45.02%，是總權益減小 0.16%。該項目雖然對總權益影響不大，但降幅較大，一定程度上為企業減少了負債壓力。非流動負債本期增加 3,180,636.17 元，增長幅度為 64.91%，對總權益的影響為 0.18%，原因是其他非流動負債的增加，要綜合各流

11、動負債項目綜合考慮。（2）股東權益本期增加 58,826,069.47 元，增長幅度為 4.17%，對權益總額影響為 3.40%，其中主要是未分配利潤的增加。未分配利潤本期增加額為 18,799,102.14 元，增長幅度為 241.12%，對總權益的影響為 1.09%。該項目增加表明本期企業利潤增加，說明本期企業經營狀況很樂觀。3、權益其他項目也有不同程度的增減變化，但對總權益影響不大。二、資產負債表垂直分析（附 表 1-2）（一）資產結構的分析1、從靜態方面分析。該公司本期流動資產比重為 64.58%，非流動資產比重41.56%，該公司流動資產與非流動資產比例相差不大，說明公司資產彈性較差

12、，資產風險大，不利于企業靈活調度資金。2、從動態方面分析。本期該公司流動資產比重上升了 6.14%，非流動資產比重降低了 6.14%，其他各項目變動不大，綜合來看說明該公司的資產結構相對比較穩定。（二）資本結構分析1、從靜態方面看。該公司股東權益比重為 78.76%，負債比重為 21.24%，財務風險相對較小，這樣的財務結構比較合適，權益結構較優化，但必須結合企業盈利能力，通過權益結構優化分析才能說明。2、從動態方面分析。該公司股東權益比重下降了 2.80%，負債比重上升了2.80%，其他各項目變動不大，說明該公司資本結構還是比較穩定的，財務實力略有下降。第二節第二節 所有者權益變動表分析所有

13、者權益變動表分析一、所有者權益變動表水平分析（附 表 2-1）該公司所有者權益 2010 年比 2009 年增加了 58,826,069.47 元，增長幅度為 4.17%。從影響的主要項目看，原因主要有 方面：一是所有者投入資本大幅度增加。本期所有者投入資本增加 16,094,835.57 元，增長幅度為 256.91%，說明本期所有者對公司加大投資力度，有利于企業發展。二是其他投入大幅度減少。本期減少額 4,174,241.57%，下降幅度為 507.05%，該項目大幅度減少影響了本期所有者權益，該項目要根據具體其他資本變動情況進行具體分析。同時，其他項目變動包括凈利潤、前期差錯更正、凈利潤

14、的小幅降低和對所有者和股東的分配的小幅下降。二、所有者權益變動表的垂直分析（附 表 2-2）該公司所有者權益項目結構總體沒有變化。該公司所有者權益 2010 年比2009 年凈利潤增加 2.55%，所有者投入資本、利潤分配、對所有者或股東分配有小幅度降低，但總結構無變化，但要結合其他各具體項目分析才能了解其內部增減變化。第三節第三節 利潤表分析利潤表分析一、利潤表水平分析（附 表 3-1）1、凈利潤或稅后利潤分析。本期公司實現凈利潤 37,001,509.47 元，比上年增長了 973,086.64 元，增長幅度為 2.70%，增長幅度不大。從水平分析來看，公司凈利潤增長主要是營業外收入增加

15、19.91%，營業外支出增加 26.51%，非流動資產處置損失減少 71.62%造成的，三者相抵，加上其他各項目的小幅增減變化引起的。2、利潤總額分析。本期利潤總額增加 2,554,047.20 元，比上年增加了6.77%，關鍵原因是公司凈利潤增長主要是營業外收入增加 19.91%，營業外支出增加 26.51%，非流動資產處置損失減少 71.62%造成的。綜合作用，是利潤總額少幅度上升。3、營業利潤分析。本期營業收入比上期增加 84,311,394.81 元，增長率為8.94%，它主要包括企業的主營業務利潤和其他業務利潤，反映了企業自身生產經營業務的財務成果。本期營業成本增加了 84,667,

16、342.71 元，增長幅度為 9.06%，同時投資收益下降了 1,644,052.55 元，下降幅度為 27.35，加上其他各元素小幅增長，是營業利潤本期下降2,000,000.65 元，下降幅度為 13.78%，主要是由于本期投資收益的降低，可能是由于企業某筆投資出現大幅虧損，所以應綜合分析各個投資，綜合分析作出對投資的決策。二、利潤表垂直分析（附 表 3-2）從附 表 3-2 中可看出公司本年度各項財務成果的構成情況。其中，營業利潤占營業收入的比重為 1.22%，比上年度降低 0.32%,變化不大。從利潤的構成情況看，本年凈利潤比重為 3.60%，比上年降低 0.22%，變化不大，說明本期

17、與上期利潤變化不大，但具體項目要綜合分析。第四節第四節 現金流量表分析現金流量表分析一、現金流量表水平分析（附 表 4-1）該公司 2010 年凈現金流量比 2009 年經營活動、投資活動、籌資活動產生的凈現金流量較上年變動額分別是 66,185,435.16 元、59,613,931.02 元、21，307，412.42 元。本年凈現金流量較上年增加了 297,657,472.61 元。1、經營活動現金流量較上年增長了 66,185,435.16 元，增長率為285.03%。流入量增加 102,537,525.59 元，增長幅度為 9.72%，流出量增加 36,352,090.43 元，增長

18、幅度為 3.52%。經營活動的現金流入量遠小于流出量，導致凈現金流量有了巨幅增長。2、投資活動凈現金流出量比上年減少 10,045,783.84 元，比上年減少44.03%，流入量比上年增加 49,568,147.18 元，比上年增加 540.19%。主要是由于收回投資收到的現金增加額為 51,917,255.00 元，增加額為4165.41%，正是由于此項目使流入量比上年有了巨幅增長。流出量比上年減少 10,045,783.84 元，比上年減少 39.03%。主要是由于構建固定資產、無形資產及其他長付現金以及投資支付的現金此消彼長造成的。正是由于流入量的巨幅增加和流出量的減少導致凈投資現金流

19、量增加59,613,931.02 元，巨幅下降，下降幅度為 359.92%。3、籌資活動凈現金流量本年凈額增加 21,307,412.42 元，下降幅度為793.43%。該流量的巨幅下降是由于流入量和流出量的下降共同造成的。籌資現金流入量本期下降 4,411,422.86 元，下降幅度為 6.31%，流出量下降 25,718,835.28 元，下降幅度為 35.41%。二、現金流量表垂直分析（附 表 4-2）1、現金流入結構分析。該公司 2010 年現金流入量總量為1,282,218,006.77 元，其中經營活動現金流入量、投資活動現金流入量和籌資活動現金流入量所占比重分別為 90.31%、

20、4.58%和 5.11%，可見企業的現金流入量主要是由于經營活動產生的。經營活動的現金流入量中銷售商品、提供勞務收到的現金，投資活動的現金流入量中收到其他與投資活動有關的現金，籌資活動的現金流入量中取得借款收到的現金分別占各類現金流入量的絕大部分比重。2、現金流出結構分析。該公司 2010 年現金流出總量為 1,131,139,611.14元，其中經營活動現金流出量、投資活動現金流出量和籌資活動現金流出量所占比重分別為 94.47%，1.39%和 4.15%。可見現金流出總量中經營活動現金流出量所占的比重最大，籌資活動現金流出量所占比重次之。在經營活動現金流出量中購買商品、接受勞務支付的現金占

21、 62.51%，比重最大。投資活動現金流出量主要用于購建固定資產、無形資產和其他長期資產。籌資活動的現金流出量主要用于分配股利、利潤或償付利息，其占全部現金流出量的比重為 3.70%，占籌資活動現金流出量的比重為89.11%。第三章第三章 財務效率分析財務效率分析第一節第一節 企業盈利能力分析企業盈利能力分析一、資產經營盈利能力分析項目2010 年2009 年差異營業收入.55.74利潤總額40288826.4637734779.26息稅前利潤40288826.4637734779.26平均總資產.85.04總資產周轉率（%）55.06%54.52%0.54%銷售息稅前利潤（%）3.92%4.

22、00%-0.08%總資產報酬率（%）2.16%2.18%-0.02%分析結果表明，該公司本年全部資產報酬率比上年下降了 0.02%，是由于總資產周轉率上升 0.54%和銷售息稅前利潤下降 0.08%綜合結果造成的，因此要提高企業的總資產報酬率，增強企業的盈利能力，要從提高企業總資產周轉率和銷售息稅前利潤率兩方面努力。但本年總資產報酬率變化不大，對公司整體影響不大。二、商品經營盈利能力分析項目2010 年2009 年差額營業收入.55.74營業成本.16.96營業利潤12509931.2814509931.93利潤總額40288826.4637734779.26凈利潤37001509.47360

23、28422.83總收入.13.37營業收入利潤率（%）1.22%1.54%-0.32%營業收入毛利率（%）1.00%1.00%0總收入利潤率（%）4.00%4.00%0銷售凈利潤率（%）4.00%4.00%0銷售息稅前利潤率（%）4.00%4.00%0 從上表可以看出，公司本期比上期營業收入利潤率下降 0.32%，營業收入毛利率、總收入利潤率、銷售凈利潤率、銷售息稅前利潤率變化不大，這些表明，該公司盈利能力較上期穩中略有下降，但總體變化不大。三、上市公司盈利能力分析項目20102009差異凈利潤37001509.4736028422.83優先股股息基本每股收益0.02060.0200.0006

24、稀釋每股收益0.02060.0200.0006從表中可知，該公司 2010 年度的每股收益比 2009 年增長了 0.0006 元，增長幅度為 3%左右，說明企業盈利能力略有上升。第二節第二節 企業營運能力分析企業營運能力分析項目2010 年2009 年差異存貨周轉率3.60%3.50%0.10%固定資產周轉率3.29%2.88%0.41%總資產周轉率0.57%0.55%0.02%從上表可知存貨周轉率本期上升 0.10%，固定資產周轉率上升 0.41%，總資產周轉率上升 0.02%。可以看出，該公司本期營運能力穩中有升，對固定資產和存貨的利用有所上升。第三節第三節 企業償債能力分析企業償債能力分析項目2010 年2009 年差異