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5、為了防止其利益被傷害，可以采取的措施不包括（ ）。A.尋求立法保護 B.在借款合同中加入限制性條款C.提前收回借款 D.監督5.下列關于“有價值創意原則”的表述中，不正確的是（ ）。A.任何一項創新的優勢都是暫時的B.新的創意可能會減少現有項目的價值或者使它變得毫無意義C.金融資產投資活動是“有價值創意原則”的主要應用領域D.成功的籌資很少能使企業取得非凡的獲利能力6.根據財務管理的信號傳遞原則，下列說法正確的是（ ）。A.少發或不發股利的公司，很可能意味著自身產生現金的能力較差 B.決策必須考慮機會成本 C.如果追求答案的成本過高，則應該直接模仿成功榜樣或者大多數人的做法

6、 D.理解財務交易時，要關注稅收的影響7.下列關于金融資產特點的相關說法中，正確的是（ ）。A.一般說來，金融資產的流動性比實物資產弱B.金融資產的單位由其物理特征決定，不可以人為劃分C.債務工具的期限是有限的，權益工具沒有到期期限D.在通貨膨脹時，金融資產的名義價值上升，而按購買力衡量的價值不變8. 按照證券索償權的不同可以將金融市場劃分為（ ）。A.貨幣市場和資本市場 B.債務市場和股權市場C.一級市場和二級市場 D.場內交易市場和場外交易市場9.下列關于金融市場功能的說法，不正確的是（ ）。A.金融市場的基本功能之一是融通資金B.金融市場的基本功能指的是價格發現功能和資金融通功

7、能C.節約信息成本是金融市場的輔助功能D.市場價格完全由供求關系決定而不受其他力量干預是理想的金融市場需要具備的條件之一二、多項選擇題1.營運資本管理的目標包括（ ）。A.有效的運用流動資產，力求其邊際收益大于邊際成本 B.選擇最合理的籌資方式，最大限度的降低流動資金的資本成本C.加速流動資金周轉，以盡可能少的流動資金支持同樣的營業收入并保持公司支付債務的能力D.獲取經營活動所需的長期資產2.下列關于股東財富最大化的相關說法，正確的有（ ）。A.權益的市場增加值是企業為股東創造的價值B.假設股東投資資本不變，企業價值最大化與增加股東財富有同等意義C.股東財富最大化是注冊會計師財務成本管理教材的

8、觀點D.假設股東投資資本和債務價值不變，股價最大化與增加股東財富具有相同的意義3.下列各項中，可用來協調經營者與所有者矛盾的方法有（ ）。A.監督 B.規定借款的信用條件C.要求提供借款擔保 D.給經營者以現金、股票期權的獎勵4.下列各項中屬于廣義的利益相關者的有（ ）。A.經營者 B.顧客C.供應商 D.工會組織5.下列各項中，屬于公司對于合同利益相關者的社會責任的有（ ）。A.勞動合同之外員工的福利B.改善工作條件，尊重員工的利益、人格和習俗C.優惠少數民族、不輕易裁減員工D.贊助當地活動、支持公益活動、參與救助災害6.假設市場是完全有效的，基于市場有效原則可以得出的結論有（ ）。A.在證

9、券市場上，購買和出售金融工具的交易的凈現值等于零B.股票的市價等于股票的內在價值C.賬面利潤始終決定著公司股票價格D.在有效資本市場上只能獲得與資本成本相同的報酬7.下列有關信號傳遞原則正確的有（ ）。A.信號傳遞原則是自利原則的延伸B.信號傳遞原則要求公司在決策時不僅要考慮行動方案本身，還要考慮該項行動可能給人們傳達的信息C.信號傳遞原則要求根據公司的行為判斷它未來的收益狀況D.引導原則是行動傳遞信號原則的一種運用8.金融資產與實物資產相比，所具有的特點包括（ ）。A.流動性 B.人為的可分性C.人為的期限性 D.名義價值不變性9.下列關于衍生證券特點的說法中，正確的有（ ）。A.衍生品的價

10、值依賴于其他證券B.衍生證券是指能夠提供固定或根據固定公式計算出來的現金流的證券C.衍生證券是公司進行套期保值或者轉移風險的工具D.根據公司理財的原則，企業不應依靠衍生證券投機獲利10.以下資金提供者和需求者，不屬于以金融交易為主業的主體有（ ）。A.居民 B.企業C.金融機構 D.政府11.下列各項中屬于資本市場工具的有（ ）。A.股票 B.公司債券C.國庫券 D.商業票據12.下列各項中屬于金融市場的功能的有（ ）。A.資金融通功能 B.風險分配功能C.價格發現功能 D.調解經濟功能第二章 財務報表分析一、單項選擇題1.財務報表分析的目的是（ ）。A.將財務報表數據轉換成有用的信息，以幫助

11、報表使用人改善決策B.增加股東財富C.使企業能夠更好的避稅D.使顧客能夠買到物美價廉的產品2.下列各項中屬于股權投資人分析財務報表目的的是（ ）。A.為改善經營決策，需要進行內容廣泛的財務分析，幾乎包括外部使用人關心的所有問題B.為決定是否建立長期合作關系，需要分析企業的經營風險和破產風險C.為考察經營者業績，需要分析資產盈利水平、破產風險和競爭能力D.為決定是否建立長期合作關系，需要分析公司的長期盈利能力和償債能力3.下列各項中，屬于速動資產的是（ ）。A.預付款項 B.存貨C.貨幣資金 D.一年內到期的非流動資產4.下列關于營運資本的計算，正確的是（ ）。A.營運資本=流動資產-非流動負債

12、B.營運資本=長期資產-流動負債C.營運資本=長期資本-長期資產D.營運資本=長期資產-長期負債5.M公司的銷售凈利率為8%，總資產周轉次數為2次，若權益凈利率為30%，則產權比率為（ ）。A.1.875 B.0.875 C.1 D.0.126.利息保障倍數中分母的“利息費用”指的是（ ）。A.計入利潤表財務費用的利息費用、計入資產負債表固定資產等成本的資本化利息B.計入利潤表財務費用的利息費用C.計入利潤表財務費用的利息費用、計入資產負債表固定資產等成本的資本化利息的本期費用化部分D. 計入資產負債表固定資產等成本的資本化利息的本期費用化部分7.某企業2012年的總資產周轉次數為4次，非流動

13、資產周轉次數為5次，若一年有360天，則流動資產周轉天數為（ ）天。A.360 B.90 C.72 D.188.ABC公司2012年的銷售收入為2000萬元，凈利潤為300萬元，總資產周轉次數為2次，產權比率為2，則權益凈利率為（ ）。A.30% B.60% C.90% D.100%9.甲公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，銷售成本增長8%，所有者權益不變，假定不考慮其他成本費用和所得稅的影響。可以判斷，該公司今年的權益凈利率與上年相比將會（ ）。A.不變 B.上升 C.下降 D.不一定10.假設A公司有優先股400萬股，其清算價值為每股7元，無拖欠股利；2012年12月31日普通股每股市

14、價16元，2012年流通在外普通股3000萬股，所有者權益為45000萬元，則該公司的市凈率為（ ）。A.1.2 B.1.14 C.1 D.211.下列說法中，正確的是（ ）。A.市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率B.市凈率是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率C.市銷率是指普通股每股市價與每股凈資產的比率D.權益凈利率是凈利潤與總資產的比率12.下列關于計算企業實體現金流量的各方法中，表述不正確的是（ ）。A.從實體現金流量的來源分析，折舊和攤銷取自利潤表B.從實體現金流量的去向分析，股利取自股東權益變動表C.從實體現金流量的去向分析，稅后利息取自管理用利潤表D.從實體現金流量的去向分

15、析，凈債務增加根據管理用資產負債表凈負債年末余額與年初余額計算得來二、多項選擇題1.下列各項中屬于債權人對財務報表進行分析的目的的有（ ）。A.為決定是否給企業貸款，需要分析貸款的報酬和風險B.為了解債務人的短期償債能力，需要分析其流動狀況C.為了解債務人的長期償債能力，需要分析其盈利狀況和資本結構D.為決定采用何種信用政策，需要分析公司的短期償債能力和營運能力2.下列屬于財務報表分析方法的有（ ）。A.趨勢分析法 B.預算差異分析法C.因素分析法 D.橫向比較法3.影響企業短期償債能力的表外因素有（ ）。A.可動用的銀行貸款指標 B.經營租賃合同中的承諾付款C.準備很快變現的非流動資產 D.

16、涉及長期負債的債務擔保4. 公司當年的經營利潤很多，卻不能償還到期債務。為查清其原因，應檢查的財務比率包括（ ）。A.銷售凈利率 B.流動比率C.存貨周轉率 D.應收賬款周轉率5.下列財務比率中，不屬于衡量長期償債能力的指標有（ ）。A.資產負債率 B.速動比率C.利息保障倍數 D.現金比率6.下列各項中會使企業實際長期償債能力小于財務報表所反映的長期償債能力的有（ ）。A.經營租賃合同中的承諾付款 B.存在很可能敗訴的未決訴訟案件C.長期租賃 D.流動比率較高7.下列各項中，不會導致企業權益乘數變化的經濟業務有（ ）。A.接受所有者投資轉入的固定資產 B.用現金購買固定資產C.用銀行存款歸還

17、銀行借款 D.收回應收賬款8.下列指標中，屬于反映企業營運能力的指標有（ ）。A.應收賬款周轉率 B.存貨周轉率C.流動資產周轉率 D.總資產周轉率9.假設其他條件不變，下列計算方法的改變會導致應收賬款周轉天數增大的有（ ）。A.從使用賒銷額改為使用銷售收入進行計算B.從使用應收賬款平均余額改為使用應收賬款平均凈額進行計算C.從使用應收賬款全年日平均余額改為使用應收賬款旺季的日平均余額進行計算D.從使用已核銷應收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算10.下列指標中，屬于反映企業盈利能力的指標有（ ）。A.權益凈利率 B.銷售凈利率C.應收賬款周轉率 D.速動比率

18、11.下列關于企業市價比率的說法中，正確的有（ ）。A.每股收益的概念僅適用于普通股，優先股股東除規定的優先股股利外，對收益沒有要求權B.在計算每股凈資產時應包括普通股和優先股 C.市盈率反映了投資者對公司未來前景的預期，相當于每股收益的資本化D.收入乘數=每股市價/每股銷售收入12.下列各項中，屬于金融資產的有（ ）。A.交易性金融資產 B.應收利息C.應收賬款 D.一年內到期的非流動資產13.下列實體現金流量的計算公式中不正確的有（ ）。A.實體現金流量=債務現金流量+股權現金流量B.實體現金流量=稅后利息-凈債務增加C.實體現金流量=營業現金毛流量-凈經營長期資產總投資D.實體現金流量=

19、營業現金凈流量-經營營運資本凈增加-凈經營長期資產凈投資三、計算分析題1.公司2012年年末資產負債表如下，該公司的年末流動比率為2.5，資產負債率為0.6，以銷售額和年末存貨計算的存貨周轉次數為12次；以銷售成本和年末存貨計算的存貨周轉次數為7次；本年銷售毛利額為50000元。要求：利用資產負債表中已有的數據和以上已知資料計算表中AF的項目金額。資產負債表 單位：元資產年末數負債及所有者權益年末數貨幣資金3000應付賬款B應收賬款A應交稅金6000存貨C長期負債D固定資產40000實收資本50000未分配利潤E總計90000總計F 2.甲公司近兩年的主要財務數據如下： 單位：萬元項目2011

20、年2012年銷售收入44004000凈利潤200100年末資產14001500年末股東權益800800要求：（1）計算2011年和2012年的權益凈利率、銷售凈利率、總資產周轉次數和權益乘數（總資產周轉次數與權益乘數保留四位小數，涉及資產負債表的數據采用年末數計算）。（2）利用因素分析法分析說明該公司2012年與2011年相比權益凈利率的變化及其原因（按銷售凈利率、總資產周轉次數、權益乘數順序）。四、綜合題（1）A公司的財務報表資料如下：資產負債表2012年12月31日 單位：萬元資產期末余額年初余額負債及股東權益期末余額年初余額流動資產：流動負債：貨幣資金107短期借款3014交易性金融資產

21、23交易性金融負債00應收票據727應付票據211應收賬款10072應付賬款2246其他應收款100應付職工薪酬11應收利息12應交稅費34存貨4085應付利息54其他流動資產3011應付股利105流動資產合計200207其他應付款914其他流動負債80一年內到期的非流動負債59流動負債合計95108非流動負債：長期借款10060非流動資產：應付債券8048可供出售金融資產015長期應付款4015持有至到期投資24預計負債00長期股權投資150遞延所得稅負債00長期應收款00其他非流動負債00固定資產270187非流動負債合計220123在建工程128負債合計315231固定資產清理00股東權

22、益：無形資產90股本3030長期待攤費用46資本公積33遞延所得稅資產00盈余公積3012其他非流動資產34未分配利潤137155非流動資產合計315224股東權益合計200200資產總計515431負債及股東權益總計515431利潤表2012年 單位：萬元項目本期金額上期金額一、營業收入750700減：營業成本640585營業稅金及附加2725銷售費用1213管理費用8.2310.3財務費用25.8612.86資產減值損失05加：公允價值變動收益30投資收益10二、營業利潤40.9148.84加：營業外收入16.2311.16減：營業外支出00三、利潤總額57.1460減：所得稅費用17.1

23、418.00四、凈利潤4042（2）A公司2011年的相關指標如下表。表中各項指標是根據當年資產負債表中有關項目的期末數與利潤表中有關項目的當期數計算的。指標2011年實際值凈經營資產凈利率17%稅后利息率9%凈財務杠桿52%杠桿貢獻率4%權益凈利率21%（3）計算財務比率時假設：“貨幣資金”全部為金融資產，“應收票據”、“應收賬款”、“其他應收款”不收取利息；“應付票據”等短期應付項目不支付利息；“長期應付款”不支付利息；財務費用全部為利息費用，公允價值變動收益全部為交易性金融資產的公允價值變動收益，沒有金融性的資產減值損失和投資收益。要求：（1）計算2012年和2011年的凈經營資產、凈負

24、債和稅后經營凈利潤。（2）計算2012年的凈經營資產凈利率、稅后經營凈利率、凈經營資產周轉率、稅后利息率、經營差異率、凈財務杠桿、杠桿貢獻率和權益凈利率（為簡化取自資產負債表的數取期末數）。（3）對2012年權益凈利率較上年變動的差異進行因素分解，依次計算凈經營資產凈利率、稅后利息率和凈財務杠桿的變動對2012年權益凈利率變動的影響。（4）如果企業2012年要實現權益凈利率為21%的目標，在不改變稅后利息率和凈財務杠桿的情況下，凈經營資產凈利率應該達到什么水平？第三章 長期計劃與財務預測一、單項選擇題1.下列關于長期計劃的內容表述不正確的是（ ）。A.長期計劃包括經營計劃和財務計劃B.在進行長

25、期計劃時，管理者一般需要編制預計財務報表C.通常企業制定為期10年的長期計劃D.財務計劃是企業以貨幣形式預計計劃期內資金的取得與運用和各項經營收支及財務成果的書面文件2.狹義的財務預測是指（ ）。A.編制資產負債表 B.估計企業未來的融資需求C.編制現金流量表 D.編制全部的預計財務報表3.某企業2012年年末的經營資產為800萬元，經營負債為200萬元，金融負債為450萬元，銷售收入為1500萬元，若經營資產、經營負債占銷售收入的比不變，銷售凈利率為10%，利潤留存率為30%，企業沒有可動用金融資產，若預計2013年銷售收入會達到1800萬元，則需要從外部籌集的資金是（ ）萬元。A.240

26、B.180 C.175 D.664.以管理用財務報表為基礎，采用銷售百分比法的假設前提為（ ）。A.各項經營資產和經營負債與銷售收入保持穩定的百分比關系B.各項經營資產與銷售收入保持穩定的百分比關系C.各項金融資產和經營負債與銷售收入保持穩定的百分比關系D.各項金融資產和金融負債與銷售收入保持穩定的百分比關系5.在不存在可動用金融資產的情況下，下列關于企業的外部融資需求量的計算公式正確的是（ ）。A.經營資產增加-預計總負債-預計股東權益B.經營資產增加-經營負債增加-留存收益的增加C.預計經營總資產-經營負債增加-留存收益的增加D.預計經營總資產-經營負債增加-預計股東權益增加6.下列選項中

27、屬于最復雜的計算機預測法是（ ）。A.回歸分析 B.使用電子表軟件C.使用交互式財務規劃模型 D.使用綜合數據庫財務計劃系統7.某企業外部融資占銷售增長的百分比為8%，若上年銷售收入為2000萬元，預計今年銷售收入增加到2500萬元，則應追加的外部資金為（ ）萬元。A.50 B.10 C.40 D.308.ABC公司的經營資產占銷售收入的百分比為1.5；經營負債與占銷售收入的百分比為0.6；銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，假設這些比率在未來均會維持不變，該公司去年的銷售收入為300萬元，如果該公司不向外籌資，可動用的金融資產為0，則銷售最高可以增長（ ）。A.4.15% B.3.90%

28、 C.5.22% D.4.65%9.當預計的銷售增長率大于內含增長率時，外部融資額會（ ）。A.大于0 B.小于0C.等于0 D.不一定10.大華企業2012年的新增留存收益為800萬元，所計算的可持續增長率為20%，2013年不發股票，且能保持財務政策和經營效率不變，若預計2013年的凈利潤可以達到1500萬元，則2013年的股利支付率為（ ）。A.43.32% B.60% C.36% D.46.67%二、多項選擇題1.下列各項中屬于財務計劃基本步驟的有（ ）。A.確定計劃并編制預計財務報表，并運用這些預測結果分析經營計劃對預計利潤和財務比率的影響B.確認支持長期計劃需要的資金C.預測未來長

29、期可使用的資金D.制定調整基本計劃的程序2.下列各項中屬于財務預測基本步驟的有（ ）。A.估計經營資產和經營負債 B.制定調整基本計劃的程序C.估計各項費用和保留盈余 D.建立基于績效的管理層報酬計劃3.運用銷售百分比法預測資金需要量時，下列各項中屬于預測企業計劃年度外部資金需要量計算公式涉及的因素有（ ）。A.計劃年度預計股利支付率 B.計劃年度預計銷售收入C.計劃年度預計銷售凈利率 D.可動用的金融資產4.下列關于財務預測方法中的計算機預測法的相關說法，正確的有（ ）。A.最簡單的計算機財務預測，是使用“電子表軟件”B.比較復雜的預測是使用交互式財務規劃模型C.最復雜的預測是使用綜合數據庫

30、財務計劃系統D.比較簡單的財務預測是使用綜合數據庫財務計劃系統5.從資金來源上看，企業增長的實現方式有（ ）。A.完全依靠外部資金增長 B.完全依靠內部資金增長C.主要依靠外部資金增長 D.平衡增長6.假設可動用金融資產為0，下列關于外部融資額的公式，正確的有（ ）。A.外部融資額=凈經營資產銷售百分比×銷售收入的增加-預計的銷售收入×預計銷售凈利率×預計利潤留存率B.外部融資額=外部融資銷售增長比×銷售增長額C.外部融資額=經營資產銷售百分比×銷售收入的增加-經營負債銷售百分比×銷售收入的增加-預計銷售收入×預計銷售凈利率

31、×（1-股利支付率）D.外部融資額=經營資產銷售百分比×銷售收入的增加-經營負債銷售百分比×銷售收入的增加7.在“僅靠內部融資”的條件下，下列說法不正確的有（）。A.會增發新股 B.會增加借款C.所有者權益不變 D.資本結構不變8.下列關于內含增長率的說法正確的有（ ）。A.內含增長率是外部融資為零時的銷售增長率B.若可動用的金融資產為0，則計算內含增長率時應采用公式“0=經營資產的銷售百分比-經營負債的銷售百分比-（1+銷售增長率）/銷售增長率×預計銷售凈利率×（1-預計股利支付率）”C.若存在可動用金融資產，則應采用公式“0=經營資產的銷售

32、百分比-經營負債的銷售百分比-可動用金融資產/(基期收入×銷售增長率)-（1+銷售增長率）/銷售增長率 ×預計銷售凈利率×（1-預計股利支付率）”來計算內含增長率D.預計的銷售增長率等于內含增長率時，外部融資額等于09.在企業可持續增長的情況下，下列計算各相關項目的本期增加額的公式中，正確的有（ ）。A.本期資產增加=負債的增加+股東權益的增加B.本期負債增加=股東權益的增加×（負債/股東權益）C.本期股東權益增加=基期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率D.本期銷售增加=基期銷售收入×（基期凈利潤/基期期初股東權益）×

33、;利潤留存率10.假設企業本年的經營效率、資本結構和股利支付率與上年相同，目標銷售收入增長率為10%（大于可持續增長率），則下列說法中正確的有（）。A.本年新增投資的報酬率為10% B.本年權益凈利率為10%C.本年凈利潤增長率為10%D.本年總資產增長率為10%三、計算分析題1.新華公司2012年財務報表主要數據如下表所示： 單位：萬元項目2012年實際銷售收入4500凈利潤300本期分配股利60本期留存利潤240流動資產3000固定資產2500資產總計5500流動負債1500長期負債800負債合計2300實收資本2400期末未分配利潤800所有者權益合計3200負債及所有者權益總計5500

34、假設新華公司資產均為經營性資產，流動負債為自發性無息負債，長期負債為有息負債，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加的負債利息。新華公司2013年的增長策略有兩種選擇：（1）高速增長：銷售增長率為30%。為了籌集高速增長所需的資金，公司擬提高財務杠桿。在保持2012年的銷售凈利率、資產周轉率和利潤留存率不變的情況下，將權益乘數（總資產/所有者權益）提高到2。（2）可持續增長：維持目前的經營效率和財務政策（包括不增發新股）。要求：（1）假設新華公司2013年選擇高速增長策略，請預計2013年財務報表的主要數據（具體項目同上表），并計算確定2013年所需的外部籌資額及其構成。（2）假設新華公司2013年選擇

35、可持續增長策略，請計算確定2013年所需的外部籌資額及其構成。2.已知：華美公司2012年銷售收入為50000萬元，稅后利潤為5000萬元，發放股利3000萬元，2012年12月31日的資產負債表（簡表）如下： 資產負債表（簡表） 2012年12月31日 單位：萬元 資產期末余額負債及所有者權益期末余額貨幣資金3000應付賬款4000交易性金融資產2500短期借款2000應收賬款4000長期借款10000存貨8000普通股股本3000固定資產8000資本公積7000可供出售金融資產2500留存收益2000資產總計28000負債與所有者權益合計28000假設貨幣資金均為經營資產。預計該公司201

36、3年銷售增長50%，銷售凈利率提高10%，股利支付率保持不變。要求：預測該公司在不保留金融資產的情況下的外部融資需求額。四、綜合題F公司2012年12月31日有關資料如下：單位：萬元項目金額項目金額經營現金10短期借款46交易性金融資產18應付賬款25應收賬款112預收賬款7存貨100長期借款50流動資產240股本100固定資產80資本公積57留存收益35合計320合計320根據歷史資料顯示，企業經營資產、經營負債占銷售收入的比不變。2012年度公司銷售收入為4000萬元，所得稅稅率25%，實現凈利潤為100萬元，分配股利為60萬元；公司期末股數為100萬股，每股面值為1元。要求：（1）采用銷

37、售百分比法計算：當2013年銷售增長率為30%，銷售凈利率和股利支付率與2012年相同，企業不保留金融資產，外部融資額為多少？（2）若公司不發股票，且維持2012年經營效率和財務政策，2013年預期股利增長率為多少？（3）假設2013年計劃銷售增長率為30%，回答下列互不相關問題：若不發股票，且保持2012年財務政策和總資產周轉率，則銷售凈利率應達到多少？若想保持2012年經營效率、資本結構和股利政策不變，需從外部籌集多少股權資金？若不發股票，且保持2012年財務政策和銷售凈利率，則資產周轉率應達到多少？若不打算從外部籌集權益資金，并保持2012年經營效率和股利支付率不變，則資產負債率應達到多

38、少？(要求權益乘數保留4位小數，計算結果保留2位小數。)第四章 財務估價的基礎概念一、單項選擇題1.下列有關財務估價的基礎概念中，理解不正確的是（ ）。A.貨幣時間價值是貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值 B.現在的1元錢和1年后的3元錢經濟價值可能相等C.財務估價是指對一項資產價值的估計，這里的價值指市場價值D.資產的價值是用適當的折現率計算的資產預期未來現金流量的現值2.某人將3000萬元投資于一項資產，年報酬率為10%，在單利計息法下，經過5年時間的期終金額為（ ）萬元。A.4700B.5000C.4500D.4831.533. 甲公司計劃3年后一次償還債務資金100萬元，若銀行

39、利率是10%，則甲公司從現在起每年年初需要等額存入銀行的資金是（ ）元。A.80 B.82 C.04 D.854.某公司向銀行借款30萬元，借款期限為5年，每年年末的還本付息額為8萬元，則借款利率為（ ）。A.11.32% B.9.25%C.10.44%D.10.02%5.下列關于資金時間價值系數關系的表述中，正確的是（ ）。A.單利終值系數×復利現值系數=1B.普通年金終值系數×資本回收系數=1C.預付年金終值系數=普通年金終值系數×（1+i）D.預付年金現值系數等于普通年金現值系數期數加1，系數減16.下列關于風險的說法，正確的是（ ）。A.風險是預期結果的不

40、確定性，即危險B.風險從個別投資主體的角度劃分，可分為市場風險和公司特有風險C.市場風險指的是可分散風險和非系統風險D.系統風險可以用有效的方法消除7.利用標準差比較不同投資項目風險大小的前提條件是（ ）。A.項目所屬的行業相同B.項目的預期報酬相同C.項目的置信區間相同D.項目的置信概率相同8.某企業面臨甲、乙兩個投資項目。經衡量，甲的預期報酬率大于乙的預期報酬率，甲項目的標準差小于乙項目的標準差。對甲、乙項目可以做出的判斷為（ ）。A.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大于乙項目B.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小于乙項目C.甲項目實際取得的報酬會高于其預期報酬D.乙項

41、目實際取得的報酬會低于其預期報酬9.某公司持有A、B兩種證券。A證券的預期報酬率為10%，標準差為12%；B證券的預期報酬率為13%，標準差是16%。則A、B證券的變化系數分別為（ ）。A.1.2 1.23B.0.83 1.23C.1.2 0.81D.0.83 0.8110.下列關于證券投資組合理論的表述中，正確的是（ ）。A.若干種證券組成的投資組合，其風險是這些證券風險的加權平均風險B.充分投資組合的風險，與各證券本身的方差無關C.最小方差組合下，期望報酬率也最低D.證券報酬率的相關系數越大，機會集曲線越彎曲，風險分散化效應越強11.下列關于資本市場線的理解，不正確的是（ ）。A.如果存在

42、無風險證券，新的有效邊界是經過無風險利率并和機會集相切的直線，該直線稱為資本市場線B.存在無風險投資機會時的有效集C.總期望報酬率=Q×風險組合的期望報酬率+（1-Q）×無風險利率D.投資者個人對風險的態度不僅影響借入和貸出的資金量，也影響最佳風險資產組合12.已知某風險組合的期望報酬率和標準差分別為10%和14%，無風險報酬率為6%，假設某投資者可以按無風險利率取得資金，將其自有資金200萬元和借入資金40萬元均投資于風險組合，則投資人總期望報酬率和總標準差分別為（ ）。A.10.8%和 16.8%B.10%和14%C.13.2%和 16.8% D.8%和15%13.關于

43、貝塔值和標準差的表述中，正確的是（）。A.貝塔值測度系統風險，而標準差測度非系統風險B.貝塔值測度系統風險，而標準差測度整體風險C.貝塔值測度經營風險，而標準差測度財務風險D.貝塔值只反映市場風險，而標準差只反映特有風險14.某只股票要求的收益率為16%，收益率的標準差為18%，與市場投資組合收益率的相關系數是0.4，市場投資組合要求的收益率是13%，市場組合的標準差是4%，假設處于市場均衡狀態，則市場無風險收益率和該股票的貝塔系數分別為（ ）。A.3%和1.8B.9.25%和1.8C.9.25%和2D.10%和2二、多項選擇題1.下列關于報價利率與有效年利率的說法中，正確的有（ ）。A.報價

44、利率是包含通貨膨脹的金融機構報價利率B.計息期小于一年時，有效年利率大于報價利率C.報價利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數的增加而呈線性遞減D.報價利率不變時，有效年利率隨著計息期利率的遞減而呈線性遞增2.下列各項中，屬于有效年利率的影響因素的有（ ）。A.本金B.報價利率C.一年的復利次數D.年限3.下列關于貨幣時間價值的計算公式，正確的有（ ）。A.預付年金現值P=A×（P/A，i，n）×（1+i）B.普通年金終值F=A×（1+i）n-1/iC.遞延年金現值P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）D.投資回收額A=P×1

45、-（1+i）-n/i4.下列說法正確的有（ ）。A.復利終值和復利現值互為逆運算B.單利終值和單利現值互為逆運算C.普通年金終值和償債基金互為逆運算D.普通年金現值和資本回收額互為逆運算5.股票A的報酬率的預期值為10%，標準差為18%，貝塔系數為1.4，股票B的報酬率的預期值為12%，標準差為20%，貝塔系數為1.6，則有關股票A和股票B風險的說法正確的有（ ）。A.股票A的系統性風險比股票B的系統性風險大B.股票A的系統性風險比股票B的系統性風險小C.股票A的總風險比股票B的總風險大D.股票A的總風險比股票B的總風險小6.如果A、B兩只股票的收益率變化幅度相同，但是變化方向相反，則由其組成

46、的投資組合（ ）。A.不能降低任何風險B.組合的風險被全部抵消C.A的變量增加值等于B的變量增加值D.A的變量增加值等于B的變量減少值7.A證券的預期報酬率為15%，標準差為16%；B證券的預期報酬率為20%，標準差為22%。投資于兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結論中正確的有（）。A.最小方差組合是全部投資于A證券B.最高預期報酬率組合是全部投資于B證券C.兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱D.可以在有效集曲線上找到風險最小、期望報酬率最高的投資組合8.影響單項資產系數的因素有（ ）。A.該資產與市場組合之間的相關性 B.該資產自身的標準差C.整個市場的

47、標準差D.該資產的期望報酬率9.下列關于資本資產定價模型的表述，不正確的有（ ）。A.特定資產組合的必要收益率只受無風險收益率Rf的影響B.某資產的風險附加率是市場風險補償程度與該資產系統風險系數的乘積C.資本資產定價模型的表達形式：Ri=Rf+×（Rm-Rf）D.市場風險溢價率（Rm-Rf）反映市場整體對風險的偏好，如果風險厭惡程度高，則證券市場線的斜率（Rm-Rf）的值就小10.下列有關證券市場線的說法中，正確的有（ ）。A.證券市場線的橫軸是值，縱軸是預期的報酬率B.投資者對風險的厭惡程度越大，證券市場線的斜率越小C.通貨膨脹提高時，證券市場線會向上平移D.證券市場線測度風險的工具是系數三、 計算分析題1.某公司擬購置一處房產，有兩種付款方案：方案一：從現在起，每年年初支付40萬元，連續支付5次，共200萬元；方案二：從第2年開始，每年年末支付35萬元，連續支付7次，共245萬元。假設該公司的資金成本（即最低報酬率）為10%，你認為該公司應選擇哪個方案？2. 假設A、B兩種證券的收益率資料如下：年度A證券的收益率（%）B證券的收益率（%）1782121031516486585要求：（1）分別計算投資于證券A和證券B的平均收益率和標準差。（2）分別計算證券A和證券B的變化系數。（3）構成投資組合的證券A、B，假如在等比例投資的情況下，求該組合的期望收益率。第五章 債