1、上汽集團財務報表分析 學 院： 班 級： 姓 名： 學 號： 上汽集團財務報表分析1、 選擇理由汽車作為資金密集型技術密集型的產業，對國民經濟有強大的拉動作用，作為國家重點發展的支柱性產業之一，投入了大量的人財物，改革開放二十多年的發展，一批國有和民營汽車企業已經形成了一定的規模，也積累了一定的人才和經驗，為下一步的發展打下了良好的基礎。而且我國正處在工業化進程中的發展中國家，發展汽車業對我國經濟社會的發展具有特殊重要的意義。近20年來，我國汽車業取得了快速發展，在國民經濟中的地位和作用越來越重要。在我們的生活中汽車業變得越來越重要，成了我們必不可少的代步工具，甚至成了生活中的必需品，所以人們

2、對汽車的關注也越來越多。近幾年政府出臺的各種政策也無疑是推動了汽車業的加速發轉，所以我選擇了汽車行業。上海汽車股份有限公司作為中國汽車行業的領先者、擁有其獨特的經營理念及發展方式。上海汽車工業（集團）總公司（簡稱“上汽集團”）是中國四大汽車集團之一，主要從事乘用車、商用車和汽車零部件的生產、銷售、開發、投資及相關的汽車服務貿易和金融業務。2012年，上汽集團整車銷量達到449萬輛，同比增長12%，繼續保持國內汽車市場領先優勢，并以當年度762.3億美元的合并銷售收入，第九次入選財富雜志世界500強，排名第103位，比上一年上升了27位。鑒于其客觀的發展前景，我們在眾多的上市公司中選擇了上汽集團

3、。二、公司概況 1、公司簡介 上海汽車集團股份有限公司（簡稱“上汽集團”，股票代碼為600104）是國內A股市場最大的汽車上市公司，截至2013年底，上汽集團總股本達到110億股。目前，上汽集團主要業務涵蓋整車(包括乘用車、商用車)、零部件(包括發動機、變速箱、動力傳動、底盤、內外飾、電子電器等)的研發、生產、銷售，物流、車載信息、二手車等汽車服務貿易業務，以及汽車金融業務。上汽集團堅持自主開發與對外合作并舉，一方面通過加強與德國大眾、美國通用等全球著名汽車公司的戰略合作，不斷推動上海大眾、上海通用、上汽通用五菱、南京依維柯、上汽依維柯紅巖、上海申沃等系列產品的后續發展，取得了卓越成效；另一方

4、面通過集成全球資源，加快技術創新，實現國內首款自主研發中高級轎車榮威750的成功上市，初步樹立起良好的品牌形象，由此，深入推進了合資品牌和自主品牌共同發展的格局。上汽集團除在上海當地發展外，還在柳州、重慶、煙臺、沈陽、青島、儀征、無錫等地建立了自己的生產基地；在美國、歐洲、香港、日本和韓國設有海外公司。上汽集團除直接經營管理零部件業務和服務貿易業務外，還持有目前國內A股市場規模最大汽車公司上海汽車集團股份有限公司83.83%的股份。上汽集團的愿景是：為了用戶滿意，為了股東利益，為了社會和諧，上汽集團要建設成為品牌卓越、員工優秀，具有核心競爭能力和國際經營能力的汽車集團。上汽集團的核心價值觀是：

5、滿足用戶需求、提高創新能力、集成全球資源、崇尚人本管理。2、 發起人公司由上海汽車工業總公司于1997年11月獨家發起設立始以其凈資產折為國家股70000萬股，經1997年11月7日發行后，上市時總股本達100000萬股，其內部職工股3000萬股將于公眾股27000萬股1997年11月25日在上市交易期滿半年后上市。公司全稱上海汽車集團股份有限公司英文名稱SAIC Motor Corporation Limited公司簡稱 上汽集團法人代表胡茂元公司董秘王劍璋注冊資本（元）110億行業種類汽車行業公司網址上市時間1997-11-25發行數量（股）3億發行價格（元）1發行方式上網定價發行 3、2

6、012年公司十大股東及其持股情況 4、公司主營業務范圍 汽車生產 5、股利政策 分紅股利表 上汽集團的股利分配形式比較單一，只采用了現金股利的形式，并且呈現逐年穩定增長的態勢。3、 行業狀況 進入21 世紀以來，中國汽車行業雖然仍存在產業結構不合理、自主開發能力薄弱等問題，但整個行業高速發展，產業集中度不斷提高，產品技術水平明顯提升，已經成為世界汽車生產及消費大國。根據中國汽車工業協會的統計數據， 2010年，中國汽車行業繼續保持較快的增長勢頭，汽車產銷雙雙超過1800萬輛，蟬聯全球第一，分別達到1,826萬輛和1,806萬輛，同比增長32.41%和32.40%。然后，國內

7、汽車行業進入一個高總量的平穩發展階段。         2008年以來，上海大眾、一汽大眾、上海通用、北京現代等前十大轎車生產企業占據轎車市場份額的60%以上。總體上來看，合資品牌依然強勢，但是自主品牌近年來也有較大增長。近兩年紛紛有自主品牌企業進入轎車領域，例如長城汽車、江淮汽車等。特別值得一提的是，2009 年受國家汽車行業相關刺激政策的積極影響，自主品牌汽車企業的轎車銷量取得了較大的增長，比亞迪、長安汽車、東南汽車、長城汽車、江淮汽車均于2009 年實現了超過100%的增長。四、關注審計報

8、告的措辭 從審計報告的措辭來看，該審計報告是一個無保留意見的審計報告。這就意味著，注冊會計師認為，公司的財務報表，符合以下條件： （一）會計報表的編制符合企業會計準則和國家其他財務會計法規的規定。 （二）會計報表在所有重要方面恰當地反映了被審計單位的財務狀況、經營成果和現金流量情況。 （三）會計處理方法遵循了一致性原則。 （四）注冊會計師已按照獨立審計準則的要求，完成了必要的審計程序，在審計過程中未受阻礙和限制。 （五）不存在影響會計報表的重要的未確定事項。 （六）不存在應調整而被審計單位未予調整的重要事項。此無保留意見的審計報告，意味著注冊會計師認為財務報表的反映是公允的，能滿足非特定多數的

9、利害關系人的共同需要，并對發表的意見負責。同時也表明被審計單位的內部控制制度較為完善，可以是審計報告的使用者對被審計單位的財務狀況、經營成果和現金流量具有較高的信任度。5、 財務報表2011-2013年上汽集團現金流量表 報告日期2013-12-312012-12-312011-12-31 銷售商品、提供勞務收到的現金(萬元)672810795933801951939734 客戶存款和同業存放款項凈增加額(萬元)1096337259270113775 收取利息、手續費及傭金的現金(萬元)227899254548179274 拆入資金凈增加額(萬元)-57000 回購業務資金凈增加額(萬元)-1

10、70760 收到的稅費返還(萬元)509244997238236 收到的其他與經營活動有關的現金(萬元)198894189173143345 經營活動現金流入小計(萬元)688551336009098152642124 購買商品、接受勞務支付的現金(萬元)597515855063780942679002 客戶貸款及墊款凈增加額(萬元)904789698714950041 存放中央銀行和同業款項凈增加額(萬元)26513207207138361 支付利息、手續費及傭金的現金(萬元)647485962129415 支付給職工以及為職工支付的現金(萬元)135369213538061138606 支

11、付的各項稅費(萬元)265410430387293678716 支付的其他與經營活動有關的現金(萬元)202484717194822007049 經營活動現金流出小計(萬元)667948825813186850621190 經營活動產生的現金流量凈額(萬元)206025119591132020934 收回投資所收到的現金(萬元)328317016712712478730 取得投資收益所收到的現金(萬元)20920321146950825420 處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金凈額(萬元)4150872376121890 處置子公司及其他營業單位收到的現金凈額(萬元)-1414

12、收到的其他與投資活動有關的現金(萬元)4220138733577417 投資活動現金流入小計(萬元)583872329779313504871 購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金(萬元)156594416008541616517 投資所支付的現金(萬元)193675821823442371793 取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額(萬元)6504489706816747 投資活動現金流出小計(萬元)356774746802664005058 投資活動產生的現金流量凈額(萬元)2270977-1702335-500187 吸收投資收到的現金(萬元)595066878340368

13、 其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金(萬元)583916878340368 取得借款收到的現金(萬元)124518110069151175825 發行債券收到的現金(萬元)383398- 收到其他與籌資活動有關的現金(萬元)-65480- 籌資活動現金流入小計(萬元)168808611411781216193 償還債務支付的現金(萬元)187179411701061460926 分配股利、利潤或償付利息所支付的現金(萬元)133385414987631257699 其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤(萬元)63353711182741022425 支付其他與籌資活動有關的現金(萬元)5

14、062719110164 籌資活動現金流出小計(萬元)325627526688882828789 籌資活動產生的現金流量凈額(萬元)-1568189-1527710-1612596 匯率變動對現金及現金等價物的影響(萬元)-15058-2009-11399 現金及現金等價物凈增加額(萬元)2747981-1272941-103248 加:期初現金及現金等價物余額(萬元)467978659527286055976 期末現金及現金等價物余額(萬元)742776846797865952728 凈利潤(萬元)355839433528253498963 資產減值準備(萬元)311403229667993

15、58 固定資產折舊、油氣資產折耗、生產性物資折舊(萬元)383163527813638153 無形資產攤銷(萬元)90292110742108676 長期待攤費用攤銷(萬元)215102273517939 公允價值變動損失(萬元)322-71432582 財務費用(萬元)656107616575650 投資損失(萬元)-2545642-1542934-1345197 遞延所得稅資產減少(萬元)-316937-343215-114679 遞延所得稅負債增加(萬元)3370-10956-2363 存貨的減少(萬元)-741280-388533-548634 經營性應收項目的減少(萬元)-25570

16、84-611366-727197 經營性應付項目的增加(萬元)376705695350542764 經營活動產生現金流量凈額(萬元)206025119591132020934 現金的期末余額(萬元)742776846797865952728 現金的期初余額(萬元)467978659527286055976 現金及現金等價物的凈增加額(萬元)2747981-1272941-103248 2011-2013上汽集團資產負債表報告日期2013-12-312012-12-312011-12-312013變動率2012變動率貨幣資金(萬元)8909764608464372158570.464303493

17、-0.156767796交易性金融資產(萬元)1791428475904-0.581932773-0.943560287應收票據(萬元)2923885249427240149260.172239836-0.378750194應收賬款(萬元)1924429154278511970410.2473734190.288832212預付款項(萬元)3204638199776012747980.6041156090.567118869應收利息(萬元)23445521050483.50.032091918應收股利(萬元)8176459863828421-0.86341662220.06322789其他應收

18、款(萬元)249397390336131258-0.3610709751.973807311買入返售金融資產(萬元)14604- -存貨(萬元)3091453249508029256880.239019591-0.147181791一年內到期的非流動資產(萬元)13181507479434769630.7623669180.568136312其他流動資產(萬元)147512825545151777392-0.4225408740.437226566流動資產合計(萬元)2321844718915466191232960.2274848-0.010867896發放貸款及墊款(萬元)85858565

19、96774991060.3015233210.32171723可供出售金融資產(萬元)140684220907581397107-0.3271138980.496490963長期應收款(萬元)1316181237941493930.063201771-0.17135341長期股權投資(萬元)5654303454831931253330.2431632430.455307002投資性房地產(萬元)2982692873082917640.038150695-0.015272618固定資產原值(萬元)5256787467620376410600.124157142-0.388016453累計折舊(萬

20、元)2249187204089136508720.102061306-0.440985332固定資產凈值(萬元)3007600263531239901880.141269041-0.339551921固定資產減值準備(萬元)2560211561023210330.640087891-0.513750923固定資產(萬元)2751579247921136691550.109860758-0.324310093在建工程(萬元)10614738033828829600.321255642-0.090126393無形資產(萬元)5625735526678192070.017923994-0.32536

21、3431開發支出(萬元)40926496559175-0.9370122370.097845374商譽(萬元)84998499610980-0.86089561長期待攤費用(萬元)8802085606868650.028198958-0.014493755遞延所得稅資產(萬元)11692718626468231600.3554470780.047968803其他非流動資產(萬元)150503238002875699-0.367639768-0.728214832非流動資產合計(萬元)1414562712804834127400220.1047099090.005087275資產總計(萬元)37

22、36407431720300318633180.177923097-0.004488484短期借款(萬元)525157579881585925-0.094371086-0.010315313吸收存款及同業存放(萬元)4277175318083818424510.3446692350.726416605拆入資金(萬元)-300000交易性金融負債(萬元)716-426應付票據(萬元)4393003083735024400.424573487-0.386249104應付賬款(萬元)6107604478098873210340.277477375-0.34695181預收賬款(萬元)27031992

23、19116317683150.2336822960.239124817賣出回購金融資產款(萬元)-116500應付職工薪酬(萬元)5937974437875055130.33802252-0.122105663應交稅費(萬元)340942491563282606-0.3064124030.73939336應付利息(萬元)180351055377270.7089927030.365730555應付股利(萬元)6541109875624719-0.940468714-0.824120925其他應付款(萬元)2866192227422717596660.2602928380.292419698一年內

24、到期的非流動負債(萬元)5978411214226569038-0.507636141.133822346其他流動負債(萬元)15746849695649192.168689003-0.234507617流動負債合計(萬元)1863396715635168162512800.191798323-0.037911598長期借款(萬元)243022946781863491.566826507-0.491931805應付債券(萬元)383398-576729長期應付款(萬元)-3471專項應付款(萬元)208157264995249584-0.2144870660.061746747預計非流動負債(

25、萬元)5296083853734018690.374273756-0.041048202遞延所得稅負債(萬元)97055103913107246-0.065997517-0.031078082其他非流動負債(萬元)10956577355367751590.4896035-0.051115965非流動負債合計(萬元)2556898158449623004060.613697983-0.311210282負債合計(萬元)2119086517219664185516860.230620121-0.07180059實收資本(或股本)(萬元)11025571102557110255700資本公積(萬元)

26、423486444866154217250-0.0561115670.063872192專項儲備(萬元)94184632-1.033246978盈余公積(萬元)177883514304859804050.2435188070.459075586未分配利潤(萬元)6645698519785039220500.2785474760.325289071外幣報表折算差額(萬元)43511159713970-0.624816763-0.169863994歸屬于母公司股東權益合計(萬元)1377572412233737102362310.1260438250.19514077少數股東權益(萬元)23974

27、85226689930754000.057605566-0.262892957所有者權益(或股東權益)合計(萬元)1617320914500636133116320.1153448030.089320678負債和所有者權益(或股東權益)總計(萬元)3736407431720300318633180.177923097-0.004488484 2011-2013上汽集團資產利潤表報告日期2013-12-312012-12-312011-12-312013年變動率2012年變動率營業總收入(萬元)5658070148097967434803950.176363670.106198943營業收入(萬

28、元)5633456747843258433095480.177481830.104681536利息收入(萬元)236412249586165965-0.0527834090.503847197手續費及傭金收入(萬元)9721512348820.8975209840.049365014營業總成本(萬元)5510854745708770406246600.2056449340.12514837營業成本(萬元)4909884840056360351870300.2257441270.138384229利息支出(萬元)7165161066308860.1733370450.977141747手續費及傭

29、金支出(萬元)65813811029-0.5235336710.342079689營業稅金及附加(萬元)3439467975381105430-0.568740298-0.278526908銷售費用(萬元)3473050272081622850790.2764736760.190687937管理費用(萬元)183446118534641911570-0.010252694-0.030397004財務費用(萬元)-25472-1152242781.210727304-3.693314633資產減值損失(萬元)311403229667993580.3558891791.311509894公允價值變

30、動收益(萬元)-322714-32582-1.450980392-1.02191394投資收益(萬元)2545642154293413451970.649870960.146994827對聯營企業和合營企業的投資收益(萬元)2226993147180511930530.5131032980.233645949匯兌收益(萬元)43711131399-0.607367475-0.204431737營業利潤(萬元)4017911393395941697490.021340334-0.056547768營業外收入(萬元)205795109727685400.8755183320.600919171營業

31、外支出(萬元)7440728049354731.652750544-0.209285936非流動資產處置損失(萬元)87276133192610.422957769-0.681584549利潤總額(萬元)4149300401563642028160.033285885-0.044536806所得稅費用(萬元)590906662811703853-0.108484923-0.058310471凈利潤(萬元)3558394335282534989630.061312177-0.041766089歸屬于母公司所有者的凈利潤(萬元)2480363207517620221870.1952542820.0

32、26203808少數股東損益(萬元)107803212776491476776-0.156237746-0.134839001基本每股收益2.251.881.830.1968085110.027322404稀釋每股收益2.251.881.830.1968085110.0273224046、 財務報表比例分析 上汽2013年度報表比率分析項目比率2013年度2012年度 短期償債能力流動比率1.25%1.21%速動比率1.08%1.05%現金比率54.89%43.70% 長期償債能力資產負債比率56.71%54.29%產權比率116.72%108.48%已獲利息倍數36.0724.68有形凈值債

33、務率3.392.97長期負債與運營資金比率0.340.41 盈利能力毛利率12.84%16.28%銷售凈利率6.32%7.01%凈資產收益率35.91%37.20%資產保值增值率1.2431.202 營運能力應收賬款周轉率32.5次34.92次應收賬款周轉天數11.08天10.31天存貨周轉率17.58次14.78次存貨周轉天數20.48天24.36天流動資產周轉率2.67次2.52次總資產周轉率1.63次1.50次現金償債比率現金流動負債比11.0612.53現金負債總額比0.110.10備注： 現金比率=貨幣資金/流動負債 有形凈值債務率=負債總額/(所有者權益-無形資產凈值) 長期負債與

34、運營資金比率=長期負債/(流動資產-流動負債) 現金流動負債比=經營活動現金凈流量/期末流動負債總額 現金流動總額比=經營活動現金凈流量/期末負債總額 銷售凈利率=凈利潤/主營業務收入 資本保值增值率=年末所有者權益/年初所有者權益 我們收取了同行業中同上汽相匹敵競爭的東風汽車的相關財務指標，具體如下：項目比率2013年度2012年度短期償債能力流動比率1.251.19速動比率1.090.94現金比率38.89%41.75%長期償債能力資產負債比率61.59%59.61%產權比率4.343.76盈利能力銷售毛利率19.96%11.27%銷售凈利率1.59%0.78%凈資產收益率0.84%0.3

35、6%運營能力應收賬款周轉率27.87次23.15次應收賬款周轉期12.92天15.55天存貨周轉率7.98次6.25次存貨周轉期45.10天57.61天流動資產周轉率1.54次1.46次總資產周轉率1次0.93 1、橫向比較結果顯示: 東風汽車2013年度的財務指標同2012年比各方面所提高，生產經營狀況有所改善，但同上汽比較，仍處于劣勢，其銷售毛利率很高，但凈利率卻很低，表明其生產經營成本較高，營利能力較差，而上汽的盈利能力則相對比較穩定，雖然銷售毛利率低于東風汽車，但是其凈利率與毛利率差距較小，說明上汽的營利能與東風要好很多，且其不論在產品暢銷程度、市場地位還是償債能力、營運能力和盈利能力

36、上，都要優于東風汽車，但其也有不足之處，但長期償債能力較弱。2、縱向比較結果顯示: 1)短期償債能力分析從相關指標中看出,流動比率、速動比率、現金比率較上年都有上漲，可以說明該公司當年的短期償債能力在增強。除此之外，該公司的應收賬款周轉率和存貨周轉率，雖然同比有所增長，但與同行相比并不領先，表明資產的流動性在行業中并不處于領先水平。2） 長期償債能力分析從相關指標中看出，資產負債率較上年降低了2.24%，為56.71%，長期償債能力得到了進一步增強。從指標本身來看，在行業中也算比較高的了，表明公司對借款融資利用的很好。3） 盈利能力分析從相關指標中看出，銷售毛利率和銷售凈利率較上一年均有所下降

37、，表明企業盈利能力有所下降，通過銷售獲取利潤的能力需要增強。但是公司市盈率和市凈率較上年有所上升，表明市場對公司信心有所上升，其值在同行業中處于領先地位。4） 營運能力分析從相關指標中看出，公司除應收賬款周轉率較上年略有所下降以外，其他周轉率指標都有不同程度的上升，說明公司資產的總體運轉情況還是比較理想的。公司的存貨周轉率和總資產周轉率在同行業中都處于較高的水平，表明公司整體周轉的質量比較高。七、公司主要會計報表項目的異常情況及原因的說明（一）主營業務分析 1、利潤表及現金流量表相關科目變動分析表 單位：元幣種:人民幣 分析： 1、財務費用比去年同期減少1.39億元，同比下降121.07%。主

38、要原因一為公司本年歸還了大額的借款， 減少了利息支出；二為公司加強對資金收益的管理，增加利息收入。 2、投資活動產生的現金流量凈額比去年同期增加397.33億元。主要有三方面原因，一為公司之子公司財務公司本年度處置基金、理財投資而產生投資活動現金流入比去年同期增加；二為本年度公司收到公司合聯營企業的分利比去年同期增加；三為2012年不再將上海通用納入合并財務報表合并范圍而減少了投資活動貨幣資金，本年沒有此類事項因此變動較大。 （二）資產、負債情況分析 1、資產情況分析表 單位：元幣種:分析： 1、貨幣資金比年初增加282.51億元，增長46.43%。主要原因為公司經營活動的現金流入及從合聯營企

39、業取得的股利收入。 2、在建工程比年初增加25.81億元，增長32.13%。主要原因為公司增加固定資產項目投資尚未完工所致。 3、交易性金融資產比年初減少0.25億元，下降58.20%。主要原因為公司之子公司出售股票投資所致。 4、預付款項比年初增加120.69億元，增長60.41%。主要原因為公司銷量增加而增加的對整車企業預付貨款。 5、應收股利比年初減少51.69億元，下降86.34%。主要原因為收到公司合營企業的分利所致。 6、發放貸款及墊款比年初增加19.89億元，增長30.15%。主要原因為公司之子公司財務公司本年度擴大了汽車消費信貸業務規模。 7、可供出售金融資產比年初減少68.39億元，下降32.71%。主要原因為公司之子公司財務公司本年度處置基金，公司之子公司上汽香港本年度出售股票。 2、負債情況分析表 單位：元幣種:人民幣 分析： 1、長期借款比年初增加14.83億元，增長156.68%。主要原因為公司本年新增長期銀行貸款。 2、吸收存款及同業存款比年初增加109.63億元，增長3