1、境外直接投資（ODI）與資金出境實(shí)操要點(diǎn)及核心注意事項(xiàng)（西政資本201708版） 目錄 第一部分 當(dāng)前資金出境監(jiān)管態(tài)度 第二部分 資金出境監(jiān)管政策第三部分 通過境外直接投資方式（ODI）申請資金出境的基本流程一、境外直接投資的基本流程二、境外直接投資的審批與登記要求（一）經(jīng)信委（二）發(fā)改委（三）銀行第四部分 ODI方式申請資金出境的注意要點(diǎn)前言2016年12月6日，外匯局發(fā)布了發(fā)展改革委等四部門就當(dāng)前對外投資形勢下中國相關(guān)部門將加強(qiáng)對外投資監(jiān)管答記者問，外匯局和人民銀行調(diào)整資金出境監(jiān)管工作流程，資金出境的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)升級。根據(jù)2017年1月26日，外匯局發(fā)布的國家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)外匯管理改

2、革完善真實(shí)合規(guī)性審核的通知（匯發(fā)20173號）文件，資金出境要加強(qiáng)真實(shí)合規(guī)性審查。在目前的監(jiān)管態(tài)勢下，資金出境的難度加大。2017年8月18日，國務(wù)院發(fā)布國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)展改革委商務(wù)部人民銀行外交部關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向指導(dǎo)意見的通知（國辦發(fā)201774號），對境外投資方向提出了指導(dǎo)意見，并明確將境外投資項(xiàng)目分成了鼓勵開展、限制開展和禁止開展三類情況，通過“鼓勵發(fā)展+負(fù)面清單”模式引導(dǎo)和規(guī)范企業(yè)境外投資方向。本文在本公眾號“西政資本”2017年2月27日推文西政資本：最新對外投資與資金出境實(shí)操分析暨海外置業(yè)資金出境路徑研究（上）的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步梳理主要的資金出境相關(guān)監(jiān)管政策，重

3、點(diǎn)介紹通過ODI方式進(jìn)行境外投資商務(wù)部（深圳經(jīng)信委）境外投資行為審批、發(fā)改委境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)或備案的基本操作流程，以及銀行外匯額度登記及審批的監(jiān)管要求，以期為同業(yè)人士提供實(shí)操參考。PS：本文系西政資本團(tuán)隊(duì)跨境投融資業(yè)務(wù)實(shí)操經(jīng)驗(yàn)及走訪相關(guān)機(jī)構(gòu)、政府部門的工作情況總結(jié)，因政策的施行與市場操作的調(diào)整存在時間差，文中的部分表述可能會有疏漏，歡迎批評指正與交流。第一部分 當(dāng)前資金出境監(jiān)管態(tài)度目前我國外匯管理部門對資金出入境的態(tài)度是“控流出、擴(kuò)流入、降逆差”，強(qiáng)調(diào)境外投資的“真實(shí)性、合規(guī)性”。銀行亦秉承“展業(yè)三原則”（了解你的客戶、了解你的業(yè)務(wù)、盡職調(diào)查），對資金的出境實(shí)行審慎監(jiān)管。在現(xiàn)行的監(jiān)管態(tài)勢下，監(jiān)

4、管部門密切關(guān)注以下類型的投資及情況：（根據(jù)深圳經(jīng)信委窗口工作人員反饋，目前只接受成立一年以上的企業(yè)境外直接投資項(xiàng)目，暫不接受合伙企業(yè)境外投資項(xiàng)目。）此外，2017年8月18日國務(wù)院發(fā)布的國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)展改革委商務(wù)部人民銀行外交部關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向指導(dǎo)意見的通知（國辦發(fā)201774號）（原文發(fā)布于2017年8月4日），對境外投資實(shí)行了“鼓勵發(fā)展+負(fù)面清單”模式，明確將境外投資分為鼓勵、限制和禁止三類。其中，以下三類情況屬于限制開展的境外投資，需須經(jīng)境外投資主管部門核準(zhǔn)：1.赴與我國未建交、發(fā)生戰(zhàn)亂或者我國締結(jié)的雙多邊條約或協(xié)議規(guī)定需要限制的敏感國家和地區(qū)開展境外投資。2.房

5、地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等境外投資。3.在境外設(shè)立無具體實(shí)業(yè)項(xiàng)目的股權(quán)投資基金或投資平臺。在外管局層面，外管局亦對資金出境及跨境事項(xiàng)下發(fā)內(nèi)部文件，要求嚴(yán)格監(jiān)管資金出境，防止資金外逃。2017年1月18日，深圳外管局召開深圳市外匯及跨境工作會議，再次強(qiáng)調(diào)政策監(jiān)管要求。目前，對于購付匯金額大的企業(yè)亦會被事先要求到外管局約談。國家外匯管理局秉持打擊虛假對外投資不手軟的態(tài)度。“對于部分個人通過分拆方式，利用他人的年度用匯額度進(jìn)行資金的違規(guī)跨境流動。對涉及此種違規(guī)行為的個人，外匯局會將其列入關(guān)注名單，取消其之后兩年內(nèi)的便利化購匯額度，情節(jié)嚴(yán)重的還將移交外匯檢查部門進(jìn)行立案處罰”。此外，根據(jù)匯

6、發(fā)20173號文件的要求，不但要加強(qiáng)境外直接投資（ODI）真實(shí)性、合規(guī)性審核，對于外商投資企業(yè)分紅方式實(shí)現(xiàn)資金出境亦要加強(qiáng)真實(shí)性審查。同時，對于貨物貿(mào)易的外匯管理，境內(nèi)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照“誰出口誰收匯、誰進(jìn)口誰付匯”原則辦理貿(mào)易外匯收支業(yè)務(wù)，及時辦理收匯業(yè)務(wù)，完善經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入存放境外統(tǒng)計(jì)，要求主動報(bào)告相關(guān)信息。在商務(wù)部、發(fā)改委層面，亦加強(qiáng)了境外投資“真實(shí)性”審查。商務(wù)部要求對外投資企業(yè)在境外投資管理辦法要求的基礎(chǔ)上還需提交額外申請材料，包括董事會決議或出資協(xié)議、對外投資企業(yè)經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表、投資前期工作落實(shí)情況說明（包括盡職調(diào)查、可研報(bào)告、投資資金來源情況的說明、投資環(huán)境分析評價(jià)等）、企業(yè)決策人

7、簽署的真實(shí)性承諾書。申請文件亦從原來要求的五份增加至九份。此外，對于海外并購，企業(yè)還需提交境外并購事項(xiàng)前期報(bào)告表。在銀行層面，銀行需自求平衡，如果沒有跨境資金流入，對資金的流出就更需嚴(yán)格審查。在資金出境從嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢下，銀行亦嚴(yán)格執(zhí)行“展業(yè)三原則”，特別強(qiáng)調(diào)盡調(diào)環(huán)節(jié)，對項(xiàng)目進(jìn)行“真實(shí)性、合規(guī)性”審查。據(jù)了解，目前工農(nóng)中建等銀行均對資金出境持謹(jǐn)慎態(tài)度。在資本項(xiàng)下跨境資金流出審查更加嚴(yán)格的情況下，現(xiàn)在亦有很多銀行暫停開展境外直接投資相關(guān)業(yè)務(wù)。第二部分 資金出境監(jiān)管政策第三部分 通過境外直接投資方式（ODI）申請資金出境的基本流程根據(jù)境外投資管理辦法、境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法、國家外匯管理局關(guān)

8、于進(jìn)一步簡化和改進(jìn)直接投資外匯管理政策的通知等法規(guī)，境內(nèi)的非國有企業(yè)進(jìn)行海外投資或并購交易，需獲得商務(wù)部門境外投資行為的核準(zhǔn)、發(fā)改委對境外投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)或者備案，以及銀行外匯登記等三大環(huán)節(jié)。就深圳而言，對于中方投資額在3億美元以下的項(xiàng)目，目前經(jīng)信委（隸屬商務(wù)部系統(tǒng)）、發(fā)改委均實(shí)行在線申報(bào)。其中，在經(jīng)信委系統(tǒng)填報(bào)資料后需要前往現(xiàn)場提交資料，在此基礎(chǔ)上方能辦理外匯手續(xù)（基本流程見下圖）。本部分主要對各環(huán)節(jié)申報(bào)所需資料及注意事項(xiàng)作出基本歸納與分析。一、境外直接投資的基本流程備注：（1）上圖系對中方投資額在3億美元以下的境外競標(biāo)或收購項(xiàng)目的流程圖；（2）在發(fā)改委備案及轉(zhuǎn)報(bào)層面，對于中方投資額在3億美元以上的境外競標(biāo)或收購項(xiàng)目，需要由申請主體先直接向深圳市發(fā)改委窗口現(xiàn)場提交資料（所需資料與中方投