1、精選優質文檔-傾情為你奉上財務管理小論文 班 級：會計14班學 號：姓 名：楊昭昭短期償債能力評價中存在的問題及改進摘要：短期償債能力是指企業用其流動資產償還流動負債的能力，企業的短期償債能力直接關系到企業的盈利能力和企業未來的健康發展。企業的投資者、債權人和其他利益相關者十分關心企業的短期償債能力，因此對企業短期償債能力的分析就顯得非常重要。本文以常用的短期償債能力分析方法為基礎，發現短期償債能力評價過程中存在的不足并提出改進意見。關鍵詞：短期償債能力 流動負債 流動資產一、引言從目前國內企業的經營現狀看,所有企業都存在負債,處于成長期的企業更是通過適度負債來擴大經營規模,企業在利用外部資金

2、的同時,還要保持合理的負債比率和負債結構,這自然要求企業重視對短期償債能力的分析。企業具有良好的短期償債能力可以吸引更多的投資者和資金注入,相反則會被銀行追債,處在破產的邊緣。企業可以通過自身短期償債能力的分析優化其資本結構,減少財務風險；債權人(如銀行)可以通過對企業短期償債能力分析判斷該企業貸款到期本息的收回情況；投資者則可以據此判斷其投放資金的安全性和盈利性；企業的供應商、客戶也可以憑借該企業短期償債能力的強弱所反映的履約能力的強弱來決定是否與其合作,因此企業是否具備足夠短期償債能力應該是企業自身以及企業利益相關者(如投資者、債權人等)都非常關心的問題1。但是目前對企業短期償債能力的分析

3、比較簡單，主要是以財務報表為主，分析幾個重要的短期償債能力指標，往往忽略對財務報表以外的因素進行分析。同時，這些反應企業短期償債能力的指標設定上也存在一些缺陷，這樣計算出來的指標數值并不能真實的反應企業的短期償債能力。因此，本文將對短期償債能力評價中存在的問題進行分析，提出一些改進意見。二、企業短期償債能力分析指標概述短期償債能力指標主要有存量指標和流量指標，存量指標主要是指流動比率、速動比率和現金比率，流量指標則是指現金流量比率，下面分別對以上指標做以概述。流動比率流動比率=流動資產÷流動負債這個指標表明每1元流動負債有多少流動資產作為償還的保障，不同行業的流動比率具有明顯的差異。

4、營業周期比較短的行業，合理的流動比率就比較低。一般認為生產型企業合理的流動比率是2，但實際中會有所波動。流動比率有一個前提假設，那就是假設全部流動資產都可以用于償還流動負債，這個假設本身是具有缺陷的。首先，不是所有的流動資產都可以用來償還流動負債。在持續經營的前提下，企業中有的流動資產不能用于償還債務，有的流動資產不能全部用來償還債務。其次，不是所有的流動負債都需要償還。企業可以通過商業信用進行滾動存續，爭取償債的時間，緩解償債的壓力。因此，流動比率是對企業短期償債能力的粗略估計，并不能準確反映企業短期償債能力。速動比率速動比率=速動資產÷流動負債速動比率假設速動資產是可償債資產，表

5、明每1元流動負債有多少速動資產作為償債保障，一般認為速動比率為1是比較合理的。這里的速動資產是指可以在較短時間內變現的流動資產，流動資產去除存貨、1年內到期的非流動資產和其他流動資產之后的項目就屬于速動資產。速動比率相對于流動比率來說，能相對準確的反映企業的短期償債能力，但仍然存在缺陷，下文將進行說明。現金比率現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）÷流動負債現金資產是流動性最強的流動資產，可以直接用于償還流動債務，是評價企業短期償債能力存量指標中最能準確反映企業短期償債能力的指標。現金比率假設現金資產是可償債資產，表明1元流動負債有多少現金資產作為償債保障。現金流量比率現金流量比率=

6、經營活動現金流量凈額÷流動負債該指標是一個流量指標，它以現金流量表中的 “經營活動所產生的現金流量凈額”為分子，引入流量的概念。這個指標更能反映企業期末的實際償付能力，因為企業償付債務的最主要的手段都是現金，而且現金期末不會輕易發生變化，更加穩定。分析以上四個短期償債能力指標可以發現，它們的共同點都是以“流動負債”作為分母，也就是說它們是衡量不同資產償付流動負債的能力，認為所有的流動負債都需要償還。它們之間的不同就主要是指標的分子不同，也就是包含的資產項目不同。綜合考慮，現金流量比率相比于其他的存量比率來說，更具有說服力。三、短期償債能力分析存在的缺陷（一）指標設置不利于不同行業的企

7、業進行比較短期償債能力分析指標都是相對數，這有利于同一行業不同規模的企業之間進行短期償債能力的比較。但是，如果想比較不同行業的企業短期償債能力就比較困難，這就不利于投資者做出合理的投資決策。（二）以清算變賣為假設基礎不合理以清算變賣為假設基礎就是假設所有的流動資產都可以用來償還流動負債，這與企業的實際經營狀況相矛盾。企業是以持續經營為目的的，企業要生存發展，不可能將所有的流動資產都用來償債，因此一定要在保證企業正常運轉的前提下來評價企業的短期償債能力2。（三）以權責發生制為分析基礎有缺陷現在分析短期償債能力的時候，是一權責發生制為基礎的。以權責發生制為分析基礎，就會產生各種應收項目。而償還債務

8、說到底還是依靠企業的實際償付能力，而不是賬面上的所謂應收的資產，因此要對應收項目進行仔細的考量3。(四) 未能充分體現實質重于形式的原則。在實踐中，企業里的某些反映在負債項目中的債務對企業而言是不會因無支付能力而產生財務風險的，比如關聯企業的往來款、暫借款等；而企業里的某些反映在資產項目中的資產會因其變現能力差，無法支付短期債務而產生支付危機，比如長期掛賬而實際收回可能性極小的應收賬款、已抵押的短期有價證券等。因此，該指標體系應格外關注企業資產和負債的實質，結合企業的實際情況對資產和負債進行重新分級，兼顧資產的良好程度4。（五）靜態指標用于衡量動態的企業償債能力具有時滯性。企業實際償債能力如何

9、，能否及時償還債務的關鍵不在于賬面利潤，而要看其有無現金，因為有利潤的年份并不一定有多余的現金用于維持企業的發展和支付債務，以經營活動的現金流量分析企業償債能力是一種十分穩健的償債能力分析方法。前面對甲公司償債能力指標計算的原始數據，都來自于甲公司的財務報表，而財務報表上的數據是靜態的，因此不能全面、有效的反應企業的實際償債能力。四、短期償債能力分析的改進（一）流動負債中應該剔除“預收賬款”項目預收賬款屬于企業在未給購買方發出商品或提供勞務時預售的款項。它不同于一般的流動負債需要以貨幣資金來償還的特點，它的償還方式比較特殊，一般情況下預收賬款都是以合同規定的商品或勞務來償還，并不需要企業支付實

10、際的資金。因此，在衡量企業短期償債能力的時候，不應該將所有的流動負債都納入其中，應該把預收賬款從流動負債中剔除，將剔除后的項目總額作為各個衡量企業短期償債能力指標的分母。（二）應按照賬齡重新確定應收賬款的金額眾所周知，在權責發生制的前提下確定的應收項目并沒有實際收到現金，它只是一種賬面資產的增加，應收賬款期末并不一定會全部收回。如果應收賬款期末不能按照賬面金額全部收回，那么，按照公式計算的指標數值就不準確，指標的數值也不能準確反映企業的短期償債能力。因此在償債能力分析中將它按照賬面金額計入到流動資產和速動資產中是不科學的，這樣會導致高估企業的短期償債能力。所以，在計算流動比率和速動比率時，應該

11、按照賬齡和企業歷史數據，重新確定應收賬款的金額4。例如，甲企業年末應收賬款的金額為100萬，其中1年以下的應收賬款為70萬，1年以上2年以下的應收賬款為20萬，2年以上3年以下的應收賬款為6萬,3年以上的應收賬款為4萬。根據公司歷史的數據顯示，企業1年以下應收賬款的收回率為80%，1年以上2年以下的應收賬款收回率為70%，2年以上3年以下的應收賬款收回率為60%，3年以上的應收賬款收回率為50%。那么就可以根據經驗計算出年末應該確認的應收賬款金額=70×80%+20×70%+6×60%+4×50%=75.6萬。因此在計算流動比率和速動比率時，應該按照75

12、.6萬元確定應收賬款的金額，這樣可以更加科學的衡量企業的算起償債能力。（三）“預付賬款”不應作為償還流動負債的保障預付賬款，是企業按照購貨合同規定預付給供應單位的款項。預付賬款是企業已經付出的費用支出，是企業購買貨物或勞務所提前付出的款項。供方企業一般情況下會按照購貨合同要求提供貨物和勞務，從而收取剩余的款項，企業與付的款項是無法收回的。因此在預付賬款無法收回的前提下，預付賬款就不能用來償還債務，不能作為償付流動負債的保障也不能納入到流動比率和速動比率計算的過程中，現在的計算方法會導致高估企業的短期償債能力。因此，我認為應該將預付賬款從流動負債中剔除，不應將其作為償還債的保障。（四）“速動資產

13、”應根據實際情況確定其包含的資產項目速動比率是將所有的速動資產和流動負債納入到指標中，這里的速動資產主要是流動資產剔除存貨、一年內到期的非流動資產和其他流動資產這三個流動性相對來說比較差的項目。由于存貨屬于最常見的項目，因此以存貨為里進行說明。一般認為存貨流動性比較差，需要到市場上銷售進行變現，變現所需要的時間并不確定。但是，存貨項目是否應該從速動資產中剔除應該視情況而定。假如說該公司的存貨是一般的商品，在市場上將所有的存貨變現需要很長一段時間的話，當然不應該將存貨項目歸為速動資產。但是如果該公司的存貨是市場上供不應求的產品，一進入市場就會被搶購一空，變現能力極強的話，是應該把存貨項目列入速動

14、資產的。例如，這個公司是茅臺集團，他的存貨是茅臺酒，那么它的存貨流動性就非常強，應該在計算速動比率的時候把存貨計入速動資產中5。（五）應注重影響企業短期償債能力的表外因素影響企業短期償債能力的表外因素主要包括：企業可動用的銀行貸款指標、準備很快變現的非流動資產、償債能力的聲譽、與擔保有關的或有負債、經營租賃合同中的承諾款項等。例如，企業可以通過銀行貸款來償付短期債務也可以通過變現非流動資產來償還流動負債這些表外因素可以增強企業的短期償債能力。同樣，企業的一些和擔保有關的或有負債，如果很有可能發生的話就很有可能導致企業短期償債能力的降低。而這些都是我們通常進行企業短期償債能力分析是忽略的問題，因

15、此，分析表外因素可以更加詳細并準確地了解企業的資產和負債情況，能夠幫助企業內部、債權人以及其他利益相關者更精確的評價企業的短期償債能力，從而做出合理的決策。我們在進行企業短期償債能力分析時，要十分注重這些表外因素的影響，重視它們會使評價結果更加準確合理。(六)修正短期償債能力比率1.流動比率的修正：流動資產中應扣除：(1)一個年度或一個營業周期以上未收回的應收賬款及積壓的存貨；(2)待攤費用；(3)待處理流動資產凈損失；(4)用于購買或投資長期資產的預付賬款。2.速動比率的修正：(1)從流動負債中扣除預收賬款。一般而言，預收賬款是庫存商品的等價交換；(2)流動負債要加上或有負債可能增加流動負債

16、的部分；(3)從速動資產中扣除用于購買或投資長期資產的預付賬款；(4)扣除超過一個年度或一個經營周期以上的未收回的應收賬款；(5)加上有價證券變現價值超過賬面價值部分6。3.現金比率的修正：對于現金比率計算公式中分子項目中的有價證券按歷史成本計量的賬面價值調整為變現價值。流動負債調整以下兩方面：(1)流動負債中扣除預收賬款，因為他不是由現金或有價證券來償還；(2)流動負債中要加上或有負債可能增加流動負債的部分。(七)增加定性指標。 前文提到要注重表外因素的分析，在這里我們可以制定一些定性的指標，對短期償債能力進行分析。比如說可以設定企業的信用等級指標衡量企業商業信用的問題，再比如說可以設定可持續發展指標衡量企業社會責任的履行情況，這些都可以從某些程度上反映企業的償債能力7。參考文獻：1高大鋼.償債能力指標存在通用標準嗎J.經濟問題，2010（8）.2中級財務管理M.西安交通大學出版社，2008.3 中國注冊會計師協會.財務成本與管理M.中國經濟出版社，2012.4 楊潔.企業