1、第二十八章公允價值計量考情分析本章是2015年新增加的章節。知識點：公允價值的概述（一）公允價值概念公允價值，是指市場參與者在計量日發生的有序交易中，出售一項資產所能收到或者轉移一項負債所需支付的價格即脫手價格。企業應當嚴格按照公允價值定義對相關資產或負債進行公允價值計量。1.相關資產或負債相關資產或負債，是指其他相關會計準則要求或允許企業以公允價值計量的資產或負債，也包括企業自身權益工具，例如企業會計準則第3號投資性房地產中規范的采用公允價值模式進行后續計量的投資性房地產，企業會計準則第8號資產減值中規范的使用公允價值確定可收回金額的資產，企業會計準則第16號政府補助中規范的以非貨幣性資產形

2、式取得的政府補助，企業會計準則第20號企業合并中規范的非同一控制下企業合并中取得的可辨認資產和負債以及作為合并對價發行的權益工具，企業會計準則第22號金融工具確認和計量中規范的以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以及可供出售金融資產等。企業以公允價值計量相關資產或負債，應當考慮該資產或負債的特征以及該資產或負債是以單項還是以組合的方式進行計量等因素。（1）相關資產或負債的特征資產狀況和所在位置。市場參與者以公允價值計量一項非金融資產時，通常會考慮該資產的地理位置和環境、使用功能、結構、新舊程度、可使用狀況等。因此，企業計量其公允價值時，也應考慮這些特征，對類似資產的可觀察市場價格或其他

3、交易信息進行調整，以確定該資產的公允價值。【例題】214年1月1日，甲企業將剛開發建成的一棟寫字樓作為投資性房地產，用于出租，并采用公允價值模式進行后續計量。214年12月31日，甲企業根據可獲得的市場信息和相關數據，決定參考本地區同一地段的寫字樓活躍市場價格，并考慮所處商圈位置、新舊程度、配套設施等因素，對本地區可比寫字樓的市場交易價格進行調整，確定該寫字樓在214年12月31日的公允價值。對資產出售或使用的限制。企業以公允價值計量相關資產，應當考慮出售或使用該資產所存在的限制因素。企業為合理確定相關資產的公允價值，應當區分該限制是針對資產持有者的，還是針對該資產本身的。如果該限制是針對相關

4、資產本身的，那么此類限制是該資產具有的一項特征，任何持有該資產的企業都會受到影響，市場參與者在計量日對該資產進行定價時會考慮這一特征。因此，企業以公允價值計量該資產，應當考慮該限制特征。【思考問題】限制是針對相關資產本身的？某上市公司的限售股具有在指定期間內無法在公開市場上出售的特征。市場參與者在對該上市公司限售股進行定價時將會考慮該權益工具流動性受限的因素。因企業以公允價值計量該權益工具時，應當對在公開市場上交易的同一發行人的未受限制的相同權益工具的報價作出相應調整，即從報價中扣除市場參與者因承擔指定期間內無法在公開市場上出售該權益工具的風險而要求獲得補償的金額。【思考問題】限制是針對相關資

5、產本身的？某企業通過出讓方式取得了一塊土地，使用年限為50年。在土地使用權出讓合同中，這塊土地的用途被限定為工業用地。根據有關法律法規的要求，在未完成相關審批程序前，企業持有該土地使用權期間，不可以擅自改變其土地用途。企業在土地使用年限（50年）內將該土地使用權轉讓給其他方的，受讓方也不能擅自改變該土地用途。該土地作為工業用地，這是土地本身的特征。即使企業轉讓該土地，作為受讓方的市場參與者也不能擅自改變用途，在以公允價值計量該土地時會考慮這一特征。因企業在對該土地進行公允價值計量時，應當考慮土地使用用途受限的影響。如果該限制是針對資產持有者的，那么此類限制并不是該資產的特征，只會影響當前持有該

6、資產的企業，而其他企業可能不會受到該限制的影響，市場參與者在計量日對該資產進行定價時不會考慮該限制因素。因此，企業以公允價值計量該資產時，也不應考慮針對該資產持有者的限制因素。【思考問題】甲公司與某商業銀行簽訂一份借款合同。根據借款合同規定，甲公司將其持有的一塊土地使用權作為抵押，在償還該債務前，甲公司不能轉讓該土地使用權。在本例中，甲公司承諾在償還該商業銀行借款前不轉讓其持有的該土地使用權，該承諾是針對甲公司的限制，而非針對甲公司所持有的土地使用權，并不會轉移給其他市場參與者。因此，甲公司在確定其持有的該土地使用權的公允價值時，不應考慮該限制。（1）相關資產或負債的特征（2）計量單元企業以公

7、允價值計量相關資產或負債，該資產或負債可以是單項資產或負債，比如一臺機器設備、一項專利權或者一項金融資產或負債，也可以是資產組合、負債組合或者資產和負債的組合，比如，由多臺設備構成的一條生產線、企業會計準則第20號企業合并中規范的業務等。企業是以單項還是以組合的方式對相關資產或負債進行公允價值計量，取決于該資產或負債的計量單元。計量單元，是指相關資產或負債以單獨或者組合方式進行計量的最小單位。企業在確認相關資產或負債時就已經確定了該資產或負債的計量單元。【思考問題】甲公司擁有一臺大型設備，主要用于生產醫療器械。214年，該設備生產的醫療器械銷售率大幅下降。214年12月31日，甲公司對該設備進

8、行減值測試。按照企業會計準則第8號資產減值的有關規定，甲公司能夠在期末確定該設備可收回金額的，計量單元則為該設備這一單項資產，否則甲公司應將該設備所屬的資產組作為一個計量單元，以確定該資產組的可收回金額。1.相關資產或負債2.有序交易企業以公允價值計量相關資產或負債，應當假定市場參與者在計量日出售資產或者轉移負債的交易，是當前市場情況下的有序交易。企業應用于相關資產或負債公允價值計量的有序交易，是在計量日前一段時期內該資產或負債具有慣常市場活動的交易，不包括被迫清算和拋售。（1）相關資產或負債有序交易的識別當企業遇到下列情況時，相關資產或負債的交易活動通常不應作為有序交易：在當前市場情況下，市

9、場在計量日之前一段時間內不存在相關資產或負債的慣常市場交易活動。在計量日之前，相關資產或負債存在慣常的市場交易，但資產出售方或負債轉移方僅與單一的市場參與者進行交易。資產出售方或負債轉移方處于或者接近于破產或托管狀態，即資產出售方或負債轉移方已陷入財務困境。資產出售方為滿足法律或者監管規定而被要求出售資產，即被迫出售。與相同或類似資產或負債近期發生的其他交易相比，出售資產或轉移負債的價格是一個異常值。（2）相關資產或負債有序交易價格的應用企業判定相關資產或負債的交易是有序交易的，在以公允價值計量該資產或負債時，應當考慮該交易的價格，即以該交易價格為基礎確定該資產或負債的公允價值。企業在公允價值

10、計量過程中賦予有序交易價格的權重時，應當考慮交易量、交易的可比性、交易日與計量日的臨近程度等因素。企業判定相關資產或負債的交易不是有序交易的，在以公允價值計量該資產或負債時，不應考慮該交易的價格，或者賦予該交易價格較低權重。企業根據現有信息不足以判定該交易是否為有序交易的，在以公允價值計量該資產或負債時，應當考慮該交易的價格，但不應將該交易價格作為計量公允價值的唯一依據或者主要依據。相對于其他已知的有序交易價格，企業應賦予該交易較低權重。（二）主要市場或最有利市場企業以公允價值計量相關資產或負債，應當假定出售資產或者轉移負債的有序交易在該資產或負債的主要市場進行。不存在主要市場的，企業應當假定

11、該交易在相關資產或負債的最有利市場進行。主要市場，是指相關資產或負債交易量最大和交易活躍程度最高的市場。最有利市場，是指在考慮交易費用和運輸費用后，能夠以最高金額出售相關資產或者以最低金額轉移相關負債的市場。1.主要市場或最有利市場的識別企業根據可合理取得的信息，能夠在交易日確定相關資產或負債交易量最大和交易活躍程度最高的市場的，應當將該市場作為相關資產或負債的主要市場。企業根據可合理取得的信息，無法在交易日確定相關資產或負債交易量最大和交易活躍程度最高的市場的，應當在考慮交易費用和運輸費用后能夠以最高金額出售該資產或者以最低金額轉移該負債的市場作為最有利市場。相關資產或負債的主要市場（或者在

12、不存在主要市場情況下的最有利市場）應當是企業可進入的市場，但不要求企業于計量日在該市場上實際出售資產或者轉移負債。企業應當從自身角度，而非市場參與者角度，判定相關資產或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）。2.主要市場或最有利市場的應用（1）主要市場企業應當以主要市場上相關資產或負債的價格為基礎，計量該資產或負債的公允價值。主要市場是資產或負債流動性最強的市場，能夠為企業提供最具代表性的參考信息。因此，無論相關資產或負債的價格能夠直接從市場觀察到，還是通過其他估值技術獲得，企業都應當以主要市場上相關資產或負債的價格為基礎，計量該資產或負債的公允價值。即使企業能夠于計量日在主

13、要市場以外的另一個市場上，獲得更高的出售價格或更低的轉移價格，企業也仍應當以主要市場上相關資產或負債的價格為基礎，計量該資產或負債的公允價值。且應當考慮運輸費用，不考慮交易費用。（2）最有利市場不存在主要市場或者無法確定主要市場的，企業應當以相關資產或負債最有利市場的價格為基礎，計量其公允價值。企業在確定最有利市場時，應當考慮交易費用、運輸費用等。【例題】214年12月31日，甲公司在非同一控制下的企業合并業務中獲得一批存貨（100噸某原材料）。在購買日，甲公司應當以公允價值計量這批存貨。根據市場交易情況，該原材料在A城市和B城市有兩個活躍的交易市場。甲公司能夠進入這兩個市場，并能夠取得該存貨

14、在這兩個市場的交易數據，如表1所示。表1 214年12月31日該原材料的市場交易數據市場銷售價格（萬元/噸） 歷史交易量（噸） A城市（上海） 26 980萬B城市（重慶） 28 20萬甲公司根據市場交易數據能夠確定A城市的市場擁有最大交易量、交易活躍程度最高，判定A城市的市場為該原材料的主要市場。因此，甲公司應當以A城市的市場價格為基礎估計這批存貨的公允價值。假定在A城市的市場出售這批存貨的交易費用（如相關稅費等）為300萬元，將這批存貨運抵A城市的運輸成本為20萬元；在B城市的市場出售這批存貨的交易費用為320萬元，將這批存貨運抵B城市的運輸成本為40萬元。甲公司在估計這批存貨的公允價值時

15、，應當使用在主要市場中出售該原材料將收到的價格，并考慮運輸費用，但不考慮交易費用。因此，這批存貨的公允價值計量應使用A城市的市場中的價格（100噸26 2 600萬元），減去運輸費用（20萬元），從而這批存貨的公允價值為2 580萬元。在本例中，盡管B城市的市場上出售原材料的價格（28萬元）要高于A城市的市場的價格（26萬元），甲公司也不能以B城市的市場價格為基礎確定這批存貨的公允價值。【例題】承上例，如果甲公司無法獲得這批存貨在A城市和B城市的歷史交易量，則甲公司應當在考慮交易費用和運輸費用后將能夠獲得經濟利益最大化的市場確定為最有利市場，即在該市場中出售這批存貨收到的凈額最高。由于市場參與

16、者在B城市的市場中出售該存貨能夠收到的凈額為2 440萬元（2 80032040），高于在A城市的市場出售該存貨能夠收到的凈額2 280萬元（2 60030020），因此，在甲公司無法確定主要市場情況下，B城市的市場為最有利市場。甲公司應當以B城市的市場價格為基礎估計這批存貨的公允價值。甲公司估計這批存貨的公允價值時，應當使用最有利市場的價格，并考慮運輸費用，但不考慮交易費用，即B城市的市場中的價格（2 800萬元）減去運輸費用（40萬元），從而這批存貨的公允價值為2 760萬元。在本例中，盡管甲公司在確定最有利市場時考慮了交易費用，但在計量這批存貨公允價值時不考慮交易費用，而是僅針對運輸費用

17、進行調整。（三）市場參與者企業以公允價值計量相關資產或負債，應當充分考慮市場參與者之間的交易，采用市場參與者在對該資產或負債定價時為實現其經濟利益最大化所使用的假設。1.市場參與者的特征市場參與者，是指在相關資產或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）中，相互獨立的、熟悉資產或負債情況的、能夠且愿意進行資產或負債交易的買方和賣方。市場參與者應當具備下列特征：（1）市場參與者應當相互獨立，不存在關聯方關系。【例題】甲公司是乙公司的母公司。214年12月31日，甲公司與乙公司簽訂股權轉讓協議，以每股5元的協議價格受讓乙公司持有的某上市公司200萬股普通股股票，并作為交易性金融資產

18、持有。12月31日，該上市公司普通股股票的公開市場報價（收盤價）為每股4.23元。由于甲公司和乙公司之間存在控制與被控制的關系，其簽訂的股份轉讓協議價格明顯高于公開市場報價，因此，甲、乙公司之間的交易不能作為市場參與者之間的交易，其交易價格不能作為計量相關資產公允價值的基礎。但如果企業有證據表明，關聯方之間的交易是按市場條款達成的；則關聯方之間的交易可以作為市場參與者之間的交易，交易價格可作為公允價值計量的基礎。【例題】承上例，乙公司以每股4.23元的價格向其母公司（甲公司）轉讓該上市公司股份，兩者之間的交易價格等于計量日公開市場報價，則甲、乙公司之間的交易可作為市場參與者之間的交易，其交易價

19、格能夠作為計量相關資產公允價值的基礎。（2）市場參與者應當熟悉情況，根據可獲得的信息，包括通過正常的盡職調查獲取的信息，對相關資產或負債以及交易具備合理認知。（3）市場參與者應當有能力并自愿進行相關資產或負債的交易，而非被迫或以其他強制方式進行交易。2.市場參與者的確定企業在確定市場參與者時，應當考慮所計量的相關資產或負債、該資產或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）以及在該市場上與企業進行交易的市場參與者等因素，從總體上識別市場參與者。【例題】假定現在有一臺甲機器設備，某一市場參與者A公司愿意為該業務支付更高的價格150萬元，而其他市場參與者只愿意出價120萬元。因為該市

20、場參與者A公司有一項專利技術生產產品，而該專利技術與的機器設備甲形成配套設施，所以能從該業務中獲得協同效應，而其他市場參與者無法獲得相同的協同效用。企業在確定該業務的公允價值時，不應以該特定市場參與者的報價為基礎，而是應當以大多數市場參與者（即從總體上識別市場參與者）愿意支付的價格120萬元為基礎。3.市場參與者的應用企業以公允價值計量相關資產或負債，應當基于市場參與者之間的交易確定該資產或負債的公允價值。如果市場參與者在交易中考慮了相關資產或負債的特征以及相關風險等，并根據這些特征或風險對該資產或負債的交易價格進行了調整，那么企業也應當采用市場參與者在對該資產或負債定價時所使用的這些假設。企

21、業應當從市場參與者角度計量相關資產或負債的公允價值，而不應考慮企業自身持有資產、清償或者以其他方式履行負債的意圖和能力。【例題】甲公司是一家日化企業，取得了競爭對于乙公司100%股權，并對乙公司進行了吸收合并。甲公司決定不再使用乙公司的商標，所有產品統一使用甲公司的商標。乙公司商標聲譽良好，對其他企業而言具有價值，能夠產生經濟利益，假定出價20萬元。甲公司確認該商標金額時，是多少？甲公司以公允價值計量該商標時，不能因為公司自身放棄使用該商標，就將其公允價值確定為零，而是應當基于將該商標出售給熟悉情況、有意愿且有能力進行交易的其他市場參與者的價格，確定其公允價值，所以是20萬元。知識點：公允價值

22、計量（一）公允價值初始計量企業應當根據交易性質和相關資產或負債的特征等，判斷初始確認時的公允價值是否與其交易價格相等。企業在取得資產或者承擔負債的交易中，交易價格是取得該資產所支付或者承擔該負債所收到的價格，即進入價格。而相關資產或負債的公允價值是脫手價格，即出售該資產所能收到的價格或者轉移該負債所需支付的價格。大多數情況下，相關資產或負債的進入價格等于其脫手價格。例如，在交易日，企業購買一項資產的交易發生在出售該項資產主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）上的，取得該資產的交易價格與其脫手價格相等。但在下列情況中，企業以公允價值對相關資產或負債進行初始計量的，不應將取得資產或者承

23、擔負債的交易價格作為該資產或負債的公允價值： （1）關聯方之間的交易。但企業有證據表明關聯方之間的交易是按照市場條款進行的該交易價格可作為確定其公允價值的基礎。（2）被迫進行的交易，或者資產出售方（或負債轉移方）在交易中被迫接受價格的交易。例如，資產出售方或負債轉移方為滿足監管或法律的要求而被迫出售資產或轉移負債，或者資產出售方或負債轉移方正陷于財務困境。（3）交易價格所代表的計量單元不同于以公允價值計量的相關資產或負債的計量單元。例如，以公允價值計量的相關資產或負債僅是交易（例如，企業合并）中的一部分，而交易除該資產或負債外，還包括按照其他會計準則應單獨計量但未確認的無形資產。（4）進行交易

24、的市場不是該資產或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）。（二）估值技術企業以公允價值計量相關資產或負債，應當使用在當前情況下適用并且有足夠可利用數據和其他信息支持的估值技術。企業使用估值技術的目的是，估計市場參與者在計量日當前市場情況下的有序交易中出售資產或者轉移負債的價格。估值技術通常包括市場法、收益法和成本法。企業應當根據實際情況從市場法、收益法和成本法中選擇一種或多種估值技術，用于估計相關資產或負債的公允價值。準則未規定企業應當優先使用何種估值技術，除非在活躍市場上存在相同資產或負債的公開報價。相關資產或負債存在活躍市場公開報價的，企業應當優先使用該報價確定該資產或負

25、債的公允價值。1.市場法市場法是利用相同或類似的資產、負債或資產和負債組合的價格以及其他相關市場交易信息進行估值的技術。企業應用市場法估計相關資產或負債公允價值的，可利用相同或類似的資產、負債或資產和負債的組合（例如，一項業務）的價格和其他相關市場交易信息進行估值。企業在使用市場法時，應當以市場參與者在相同或類似資產出售中能夠收到或者轉移相同或類似負債需要支付的公開報價為基礎。 【例題】214年7月1日，甲企業購入乙上市公司100萬股普通股股票，共支付500萬元，假定不考慮相關稅費。甲企業將對乙上市公司的投資作為交易性金融資產持有。214年12月31日，乙上市公司普通股股票的收盤價為每股4.8

26、元。甲企業在編制214年度財務報表時，采用市場法確定其持有的對乙上市公司投資的公允價值。根據乙上市公司普通股股票于214年12月31日的收盤價，甲企業對乙上市公司投資的公允價值為480萬元（4.8100）。企業在應用市場法時，除直接使用相同或類似資產或負債的公開報價外，還可以使用市場乘數法等估值方法。市場乘數法是一種使用可比企業市場數據估計公允價值的方法，包括上市公司比較法、交易案例比較法等。企業采用上市公司比較法時，可使用的市場乘數包括市盈率、市凈率、企業價值/稅息折舊及攤銷前利潤乘數等。企業應當進行職業判斷，考慮與計量相關的定性和定量因素，選擇恰當的市場乘數。【思考問題】甲公司擁有乙公司5

27、%的股權，將其作為可供出售金融資產持有。乙公司是一家非上市的股份公司，不存在活躍市場的公開報價。214年12月31日，甲公司在編制其財務報表時，由于無法獲得乙公司股份的公開市場報價，決定采用市場乘數法確定對乙公司投資的公允價值。 2.收益法收益法是企業將未來金額轉換成單一現值的估值技術。企業使用收益法時，應當反映市場參與者在計量日對未來現金流量或者收入費用等金額的預期。企業使用的收益法包括現金流量折現法、多期超額收益折現法（一般用于無形資產）、期權定價模型（一般用于金融工具）等估值方法。（1）現金流量折現法。現金流量折現法是企業在收益法中最常用到的估值方法，包括傳統法（即折現率調整法）和期望現

28、金流量法。企業使用現金流量折現法估計相關資產或負債的公允價值時，需要在計量日從市場參與者角度考慮相關資產或負債的未來現金流量、現金流量金額和時間的可能變動、貨幣時間價值、因承受現金流量固有不確定性而要求的補償（即風險溢價）、與負債相關的不履約風險（包括企業自身信用風險）、市場參與者在當前情況下可能考慮的其他因素等。 【提示】資產減值準則確定的未來現金流量現值，是站在企業角度預計未來的現金流量，而不是從市場參與者角度考慮相關資產的未來現金流量。為避免重復計算或忽略風險因素的影響，折現率與現金流量應當保持一致。例如，企業使用了合同現金流量的，應當采用能夠反映預期違約風險的折現率；使用了概率加權現金

29、流量的，應當采用無風險利率；使用了包含了通貨膨脹影響的現金流量的，應當采用名義折現率；使用了排除了通貨膨脹影響的現金流量的，應當采用實際利率；使用稅后現金流量的，應當采用稅后折現率；使用稅前現金流量的，應當采用稅前折現率；使用人民幣現金流量的，應當使用與人民幣相關的利率等。企業在現金流量折現法中所使用的現金流量是估計金額，而非確定的已知金額。當存在違約風險時，即使是合同約定的金額（例如，貸款承諾中約定的貸款金額）也是不確定的，所以，企業使用現金流量折現法時，將面臨較多不確定性。企業在以公允價值計量該資產或負債時應當考慮風險溢價。企業在某些情況下確定合適的風險溢價可能會存在較大的困難，但企業不能

30、僅僅因為難以確定風險溢價而在公允價值計量中不考慮風險調整因素。根據對風險的調整方式和采用現金流量類型，可以將現金流量折現法區分為兩種方法，傳統法和期望現金流量法。傳統法。傳統法是使用在估計金額范圍內最有可能的現金流量和經風險調整的折現率的一種折現方法。企業在傳統法中所使用的現金流量，包括合同現金流量、承諾現金流量或者最有可能的現金流量等。這些現金流量都以特定事項為前提條件，例如，債券中包含的合同現金流量或承諾現金流量是以債務人不發生違約為前提條件。企業所使用的經風險調整的折現率，應當來自市場上交易的類似資產或負債的可觀察回報率。在不存在可觀察的市場回報率情況下，企業也可以使用估計的市場回報率。

31、【思考問題】213年12月31日，甲商業銀行從全國銀行間債券市場購入乙公司發行的中期票據，將其作為可供出售金融資產持有。該票據的信用評級為AAA，期限為7年，自213年12月31日起至220年12月31日止。該票據面值為人民幣100元，票面年利率為5%。假定起息日為213年12月31日 ，付息日為214至220年每年的12月31日。乙公司的長期信用評級為AAA。214年12月31日，甲商業銀行能夠從中央國債登記結算有限責任公司公布的相關收益率曲線確定相同信用評級、相同期債券的市場回報率為6%。214年12月31日，甲商業銀行可根據該中期票據約定的合同現金流量（利息和本金），運用市場回報率進行折

32、現，得到對乙公司中期票據投資的公允價值為1 001萬元，如下表所示。公允價值計算表 單位：萬元年份214 215 216 217 218 219 220 合計現金流量 50 50 50 50 50 50 1 050 折現率（6%） 1 1/（16%）10.9434 1/（16%）20.8900 0.839 0.7921 0.7473 0.7050 現值50 47.2 44.5 42 39.6 37.4 740.3 1 001 期望現金流量法。期望現金流量法是使用風險調整的期望現金流量和無風險利率，或者使用未經風險調整的期望現金流量和包含市場參與者要求的風險溢價的折現率的一種折現方法。企業應當以

33、概率為權重計算的期望現金流量反映未來所有可能的現金流量。企業在期望現金流量法中使用的現金流量是對所有可能的現金流量進行了概率加權，最終得到的期望現金流量。不再以特定事項為前提條件，這不同于企業在傳統法中所使用的現金流量。企業在應用期望現金流量法時，有兩種方法調整相關資產或負債期望現金流量的風險溢價：第一種方法是，企業從以概率為權重計算的期望現金流量中扣除風險溢價，得到確定等值現金流量，并按照無風險利率對確定等值現金流量折現，從而估計出相關資產或負債的公允價值。第二種方法是，企業在無風險利率之上增加風險溢價，得到期望回報率，并使用該期望回報率對以概率為權重計算的現金流量進行折現，從而估計出相關資

34、產或負債的公允價值。企業可以使用對風險資產進行計價的模型估計期望回報率，例如資本資產定價模型。（2）期權定價模型。企業可以使用布萊克斯科爾斯模型、二叉樹模型、蒙特卡洛模擬法等期權定價模型估計期權的公允價值。3.成本法成本法，是反映當前要求重置相關資產服務能力所需金額的估值技術，通常是指現行重置成本法。在成本法下，企業應當根據折舊貶值情況，對市場參與者獲得或構建具有相同服務能力的替代資產的成本進行調整。折舊貶值包括實體性損耗（例如已經損壞了、陳舊了）、功能性貶值（例如重新的設備）以及經濟性貶值（2008年經濟危機，企業倒閉，導致設備價值貶值）。企業主要使用現行重置成本法估計與其他資產或其他資產和

35、負債一起使用的有形資產的公允價值。【思考問題】甲公司于212年1月1日購買了一臺數控設備，其原始成本為400萬元，預計使用壽命為20年。214年，該數控設備生產的產品有替代產品上市，導致甲公司產品市場份額驟降30%。214年12月31日，甲公司決定對該數控設備進行減值測試，根據該數控設備的公允價值減去處置費用后的凈額與預計未來現金流量現值較高者確定可收回全額。根據可獲得的市場信息，甲公司決定采用重置成本法估計該數控設備的公允價值。甲公司在估計公允價值時，因無法獲得該數控設備的市場交易數據，也無法獲取其各項成本費用數據，故采用以設備歷史成本為基礎，根據同類設備的價格上漲指數來確定公允價值的物價指

36、數法。假設自212年至214年，此類數控設備價格指數按年分別為上漲的5%、2%和5%。此外，在考慮實體性貶值、功能性貶值和經濟性貶值后，在購買日該數控設備的成新率為60%。因此，甲公司估計該設備公允價值為270萬元（4001.051.021.0560%）。4.估值技術的選擇企業在某些情況下使用單項估值技術是恰當的，如企業使用相同資產或負債在活躍市場上的公開報價計量該資產或負債的公允價值。但在有些情況下，企業可能需要使用多種估值技術，如企業對未上市企業股權投資的估值，將采用市場法和收益法。企業應當運用更多職業判斷，確定恰當的估值技術。企業在公允價值后續計量中使用了估值技術，并且運用了不可觀察輸入

37、值的，應當確保該估值技術反映了計量日可觀察的市場數據，例如，類似資產或負債的最近交易價格等。企業以相關資產或負債的交易價格作為其初始確認時的公允價值，并在公允價值后續計量中使用了不可觀察輸入值的，應當校正后續計量中運用的估值技術，以使得該估值技術確定的初始確認結果與初始確認時的交易價格相等。企業通過校準估值技術，能夠確保估值技術反映當前市場情況，避免發生估值技術未反映相關資產或負債的特征。【例題】甲公司在214年12月31日購買了乙公司10萬股普通股股票，占乙公司所有發行在外股份的5%。乙公司是一家非上市的股份公司，不存在活躍市場的公開報價。甲公司共支付360萬元，假定該交易價格等于該投資在2

38、14年12月31日的公允價值。甲公司預期后續將使用可比公司估值乘數技術計量這些股權的公允價值，并且將會在該估值技術中使用乙公司業績衡量指標、流動性折價等不可觀察輸入值。因此，甲公司以360萬元的交易價格對后續使用的估值模型進行校準，以使得使用該估值模型得到的該投資在初始確認時的估計值等于交易價格，確保該估值模型己充分反映了該投資的所有特征。假定乙公司214豐12月31日的稅息折舊及攤銷前利潤為800萬元，流動性折價為10%，并且甲公司從市場上獲得可比公司的企業價值/稅息折舊及攤銷前利潤乘數為10倍。甲公司運用該乘數和乙公司稅息折舊及攤銷前利潤估計得到乙公司在214年12月31日的價值為8 00

39、0萬元，其持有的5%股權的價值為400萬元，在考慮流動性折價后得到的估計價值為360萬元（見下表）。因此，甲公司后續計量中使用的估值模型和選擇的輸入值反映了當前市場情況，如下表所示。乙公司估計價值計算表 單位：萬元（1）乙公司214年12月31日的稅息折舊及攤銷前利潤800 （2）企業價值/稅息折舊及攤銷前利潤乘數（10）倍（3）乙公司價值（1）（2）8 000 （4）5%股權所占份額5%（3）400 （5）流動性折價（10%）（6）流動性折價調整10%（4）40 （7）214年12月31日5%股權的估計價值=（4）- （6）360 在每一個后續計量日，甲公司將評價在初始確認計量公允價值時使用

40、的假設是否發生變動（即企業價值/稅息折舊及攤銷前利潤乘數為10倍是否合適，在初始確認用于取得少數股東權益折價和流動性折價的假設在計量日是否有效）。如果這些假設發生變化，甲公司將考慮這些變化如何影響計量以及新的事實是否需要包括在估值技術中。總之，甲公司應確保估值技術在計量日反映當前市場狀況，如果影響乙公司的事實和情況及其經營環境發生變化，還應作出必要的調整。企業在估計不存在活躍市場的權益工具的公允價值時，如果自權益工具購買日至計量日之間的間隔較短，并且在此期間沒有發生對該權益工具價值產生重大影響的事件，企業可采用近期交易價格作為無公開報價權益工具的公允價值；如果權益工具非近期購買，或者自購買日至

41、計量日之間發行權益工具的企業（發行人）發生了重大變化，企業可能不應按照近期交易價格確定權益工具的公允價值，應當根據發行人所處的發展階段，選用恰當的估值方法進行估值。例如，對于成熟的被投資企業，企業可采用市場法計量其無公開報價權益工具的公允價值。企業選擇可比公司作為基準公司時，應當重點考慮業務的性質、業務的盈利能力及所在地。企業無法找到與被投資企業在同一行業的上市公司時，可選擇最相近行業和具有相似經營風險和利潤率的公司作為替代。又如，對于迅速成長的被投資企業，企業可采用收益法計量其無公開報價權益工具的公允價值。 企業在公允價值計量中使用的估值技術一經確定，不得隨意變更。企業變更估值技術及其應用方

42、法的，作為會計估計變更處理，并根據準則的披露要求對估值技術及其應用方法的變更進行披露。5.輸入值企業以公允價值計量相關資產或負債，應當考慮市場參與者在對相關資產或負債進行定價時所使用的假設，包括有關風險的假設，例如，所用特定估值技術的內在風險等。市場參與者所使用的假設即為輸入值，可分為可觀察輸入值和不可觀察輸入值。企業使用估值技術時，應當優先使用可觀察輸入值，僅當相關可觀察輸入值無法取得或取得不切實可行時才使用不可觀察輸入值。企業通常可以從交易所市場、做市商市場、經紀人市場、直接交易市場獲得可觀察輸入值。6.公允價值層次企業應當將估值技術所使用的輸入值劃分為三個層次，并最優先使用活躍市場上相同

43、資產或負債未經調整的報價（第一層次輸入值），最后使用不可觀察輸入值（第三層次輸入值）。（1）第一層次輸入值，是企業在計量日能夠取得的相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價。活躍市場，是指相關資產或負債交易量及交易頻率足以持續提供定價信息的市場。（2）第二層次輸入值，是除第一層次輸入值外相關資產或負債直接或間接可觀察的輸入值。第二層次輸入值包括：活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；除報價以外的其他可觀察輸入值，包括在正常報價間隔期間可觀察的利率和收益率曲線等；市場驗證的輸入值等。企業以公允價值計量相關資產或負債的，類似資產或負債在活躍市場或非活躍市場的報價為

44、該資產或負債的公允價值計量提供了依據，但企業需要對該報價進行調整。 （3）第三層次輸入值是相關資產或負債的不可觀察輸入值。第三層次輸入值包括不能直接觀察和無法由可觀察市場數據驗證的利率、股票波動率、企業合并中承擔的棄置義務的未來現金流量、企業使用自身數據作出的財務預測等。企業只有在相關資產或負債幾乎很少存在市場交易活動，導致相關可觀察輸入值無法取得或取得不切實可行的情況下，才能使用第三層次輸入值，即不可觀察輸入值。（三）關于非金融資產的公允價值計量1.非金融資產的最佳用途企業以公允價值計量非金融資產，應當考慮市場參與者通過直接將該資產用于最佳用途產生經濟利益的能力，或者通過將該資產出售給能夠用

45、于最佳用途的，其他市場參與者產生經濟利益的能力。最佳用途，是指市場參與者實現一項非金融資產或其所屬的一組資產和負債的價值最大化時該非金融資產的用途。企業判定非金融資產的最佳用途，應當考慮該用途是否為法律上允許、實物上可能以及財務上可行的使用方式。（1）企業判斷非金融資產的用途在法律上是否允許，應當考慮市場參與者在對該非金融資產定價時所考慮的資產使用在法律上的限制。企業在計量日對非金融資產的使用必須未被法律禁止，例如，如果政府禁止在生態保護區內進行房地產開發和經營，則該保護區內土地的最佳用途不可能是工業或商業用途的開發。（2）企業判斷非金融資產的用途在實物上是否可能，應當考慮市場參與者在對該非金

46、融資產定價時所考慮的資產實物特征，例如，一棟建筑物是否能夠作為倉庫使用、還是否能夠作為房屋出租，建筑物機構能否更改。（3）企業判斷非金融資產的用途在財務上是否可行，應當考慮在法律上允許且實物上可能的情況下，市場參與者通過使用該非金融資產能否產生足夠的收益或現金流量，從而在補償將該非金融資產用于這一用途所發生的成本之后，仍然能夠滿足市場參與者所要求的投資回報。通常情況下，企業對非金融資產的當前用途可視為最佳用途。【例題】213年12月1日，甲公司在非同一控制下的吸收合并中取得一塊土地的使用權。該土地在合并前被作為工業用地，一直用于出租。甲公司取得該土地使用權后，仍將其用于出租。甲公司以公允價值計

47、量其擁有的投資性房地產。214年3月31日，鄰近的一塊土地被開發用于建造住宅，作為高層公寓大樓的住宅用地使用。由于本地區的區域規劃自214年1月1日以來已經作出調整，甲公司確定，在履行相關手續后，可將該土地的用途從工業用地變更為住宅用地，因為市場參與者在對該土地進行定價時，將考慮該土地可作為住宅用地進行開發的可能性。該土地的最佳用途將通過比較以下兩項確定：（1）該土地仍用于工業用途（即該土地與廠房結合使用）的價值。（2）該土地作為用于建造住宅的空置土地的價值，同時應考慮為將該土地變為空置土地而必須發生的拆除廠房成本及其他成本。該土地的最佳用途應根據上述兩個價值的較高者來確定。假定該土地現時用于

48、工業用途的價值是600萬元，而用于建造住宅時其價值是1 000萬元，同時，必須發生的拆除廠房成本及其他成本為250萬元。因此，該土地使用權的公允價值應當為750萬元 （1 000250750萬元600萬元）。2.非金融資產的估值前提企業以公允價值計量非金融資產，應當在最佳用途的基礎上確定該非金融資產的估值前提，即單獨使用該非金融資產還是將其與其他資產或負債組合使用：（1）通過單獨使用實現非金融資產最佳用途的，該非金融資產的公允價值應當是將該資產出售給同樣單獨使用該資產的市場參與者的當前交易價格。（2）通過與其他資產或負債組合使用實現非金融資產最佳用途的，該非金融資產的公允價值應當是將該資產出售

49、給以同樣組合方式使用資產的市場參與者的當前交易價格，并且假定市場參與者可以取得組合中的其他資產或負債。【思考問題】214年12月1日，甲企業通過非貨幣性資產交換取得一項內部研發的軟件資產以及與該軟件資產結合使用的相關數據庫。甲企業可通過向客戶授予該軟件資產的許可證取得收入。按照企業會計準則第7號非貨幣性資產交換要求，甲企業應當確定該軟件資產在214年12月1日的公允價值。甲企業確定，該軟件資產將通過與相關數據庫結合使用來為市場參與者提供最大價值，并且沒有證據表明該軟件資產的當前用途不是最佳用途。因此，甲企業認為，該軟件資產的最佳用途是其當前用途。在本例中，授予軟件資產的許可證本身并未表明該資產

50、的公允價值可通過該資產單獨被市場參與者使用而實現最大化。考慮到甲企業無法獲得關于可比軟件資產的市場交易信息，因此甲企業無法使用市場法。此外，該軟件資產是利用專有信息開發的，其具有某些獨有特征且不易被復制，甲企業確定市場參與者將無法研發出具有類似用途的替代軟件資產，甲企業認為成本法也不適用。因此，甲企業采用收益法確定該軟件資產的公允價值。甲企業應用收益法時，將采用現金流量折現法。現金流量折現法所使用的現金流量反映了該軟件資產在其經濟壽命內預期產生的收入，即，向客戶收取的許可證收入。該方法所得出的公允價值為1 200萬元。因此，甲企業估計該軟件資產在214年12月1日的公允價值為根據收益法得出的1

51、 200萬元。（四）關于負債和企業自身權益工具的公允價值計量企業以公允價值計量負債，應當假定在計量日將該負債轉移給市場參與者，而且該負債在轉移后繼續存在，由作為受讓方的市場參與者履行相關義務。同樣，企業以公允價值計量自身權益工具，應當假定在計量日將該自身權益工具轉移給市場參與者，而且該自身權益工具在轉移后繼續存在，并由作為受讓方的市場參與者取得與該工具相關的權利承擔相應的義務。在任何情況下，企業都應當最優先使用相關的可觀察輸入值，只有在相關可觀察輸入值無法取得或取得不切實可行的情況下，才可以使用不可觀察輸入值，用以估計在計量日市場參與者之間按照當前市場情況轉移一項負債或權益工具的有序交易中的價

52、格。1.確定負債或企業自身權益工具公允價值的方法（1）具有可觀察市場報價的相同或類似負債或企業自身權益工具如果存在相同或類似負債或企業自身權益工具可觀察市場報價，企業應當以該報價為基礎確定負債或企業自身權益工具的公允價值。但在很多情況下，由于法律限制或企業未打算轉移負債或企業自身權益工具等原因，企業可能無法獲得轉移相同或類似負債或企業自身權益工具的公開報價。在上述情形下，企業應當確定該負債或自身權益工具是否被其他方作為資產持有。相關負債或企業自身權益工具被其他方作為資產持有的，企業應當在計量日從持有對應資產的市場參與者角度，以對應資產的公允價值為基礎，確定該負債或企業自身權益工具的公允價值；相關負債或企業自身權益工具沒有被其他方作為資產持有的，企業應當從承擔負債或者發行權益工具的市場參與者角度，采用估值技術確定該負債或企業自身權益工具的公允價值。（2）被其他方作為資產持有的負債或企業自身權益工具對于不存在相同或類似負債或企業自身權益工具報價但其他方將其作為資產持有的負債或企業自身權益工具，企業應當根據下列方法估計其公允價值：如果對應資產存在活躍市場的報價，并且企業能夠獲得該報價，企業應當以對應資產的報價為基礎確定該負債或企業自身權益工具的公允價值。如果對應資產不存在活躍市場的報價，或者企業無法獲