1、連續現貨交易知識百問百答第一部分 關于渤海商品交易所 1. 渤海商品交易所的成立背景？ 2. 渤海商品交易所的性質？ 3. 渤海商品交易所交易市場是如何構成的？ 4. 天津市政府如何對渤海商品交易所交易市場進行監管？ 5. 渤海商品交易所有哪些優勢？ 6. 什么是連續現貨交易？ 7. 連續現貨交易方式有哪些優勢？ 8. 怎樣辦理渤海商品交易所的開戶手續？ 9. 什么是授權服務機構（會員）？ 10. 授權服務機構（會員）的業務范圍有哪些？ 11. 渤海商品交易所的交易商類型都有哪些？ 12. 交易商可以到哪些銀行開立資金賬戶？ 13. 生產企業和貿易商在渤海商品交易所交易市場中如何保值？ 第二部

2、分 業務規則 14. 交易商有哪些出入金的方式？ 15. 渤海商品交易所的交易時間？ 16. 連續現貨交易的交易流程是怎樣的？ 17. 參與連續現貨交易的投資者如何下單？ 18. 渤海商品交易所的履約保證金比例是多少？ 19. 如何正確認識履約保證金交易的風險？ 20. 連續現貨交易的交易指令類型有哪些？ 21. 當天訂立的合約可以轉讓嗎？ 22. 連續現貨交易的競價及撮合原則是怎樣的？ 23. 何謂交易報價？ 24. 何謂結算價？ 25. 交易手續費是如何規定的？ 26. 如何計算當日盈虧？ 27. 對結算結果發生異議怎么辦？ 28. 何謂每日交割申報？ 29. 對申報交割的交易商有什么要求

3、？ 30. 什么是延期交割補償制度？ 31. 如何確定延期交割補償金的收付方向？ 32. 如何計算延期交割補償金？ 33. 延期交割補償金費率如何規定？ 34. 渤海商品交易所有哪些風險控制管理措施？ 35. 渤海商品交易所的漲（跌）停板制度是如何規定的？ 36. 什么是強制減少訂貨量措施？ 37. 什么是訂貨限額制度？ 38. 什么是大戶報告制度？ 39. 哪些情況可能會導致代為轉讓？ 40. 交易商如何有效管理資金以防止被代為轉讓的風險？ 41. 什么是風險警示制度？ 42. 指定結算銀行的職責和業務范圍有哪些？ 43. 連續現貨交易的交割流程是怎樣的？ 44. 交割過程中發生異議怎么辦？

4、 45. 什么是指定交割倉庫？ 46. 何謂注冊倉單？ 47. 什么情況下可能構成交割違約？ 48. 交割違約如何處理？ 第三部分 上市產品 49. 渤海商品交易所可以上市哪些交易品種？ 50. 新產品的推出過程是怎樣的？ 51. 新產品的上市指導價如何確定？ 52. 渤海商品交易所目前已經推出了哪些交易產品？ 53. 渤海商品交易所為什么選擇原油作為首批上市產品？ 54. 渤海商品交易所上市原油合約的主要條款怎樣？ 55. 渤海商品交易所上市原油合約的標的質量是如何確定的？ 56. 渤海商品交易所上市原油的理論價格如何確定？ 57. 影響原油價格的因素有哪些？ 58. 渤海商品交易所上市焦炭

5、合約的主要條款怎樣？ 59. 渤海商品交易所上市焦炭合約的標的質量是如何確定的？ 60. 影響焦炭價格的因素有哪些？ 61. 渤海商品交易所上市熱軋卷板合約的主要條款怎樣？ 62. 影響熱軋卷板價格的因素有哪些？ 1. 渤海商品交易所的成立背景？ 新世紀初，中央政府將濱海新區開發開放納入國家總體發展戰略，天津成為帶動環渤海區域發展新的增長極。為了貫徹落實黨中央、國務院關于推進天津濱海新區開發開放的戰略部署以及在金融改革方面先行先試的要求， 天津市人民政府發起設立天津渤海商品交易所，將交易所建設納入濱海新區綜合配套改革試驗總體方案三年實施計劃 ，并頒布天津渤海商品交易所交易市場監督管理暫行辦法

6、（津政發200932 號） ，成立市場監督管理委員會，對交易所、交易商以及交易所內的商品交易活動進行規范、監督和指導。 2. 渤海商品交易所的性質？ 渤海商品交易所是一個創新型的現貨商品交易所，是國內第一家股份制的商品交易所。交易所由天津市人民政府發起設立，受政府職能部門監管，是國內唯一由直轄市 （省級） 政府發起批準的商品交易所， 也是國內唯一設立監管委員會、受直轄市（省級）政府直接監管的商品交易所。 3. 渤海商品交易所交易市場是如何構成的？ 渤海商品交易所交易市場的結構可以劃分為三個層次，那就是客戶層、服務層和監管層。客戶層是全體交易商的集合，是整個市場賴以存在的基礎，也是整個市場所服務

7、的對象。服務層包括渤海商品交易所、授權服務機構、指定結算銀行和指定交割倉庫。監管層是指天津渤海商品交易所市場監督管理委員會，對整個交易市場行使監督指導的職能。 4. 天津市政府如何對渤海商品交易所交易市場進行監管？ 天津市政府通過三個層次對交易所交易市場進行監管：政府直接對交易所進行監管；政府授權交易所對交易市場中的參與者進行監管；交易所根據公司法建立完善的管理制度對交易市場進行監督管理。 5. 渤海商品交易所有哪些優勢？ (1) 政策優勢 z 國內唯一由省級政府發起批準的商品交易所：津政辦函【2009】6 號； z 國內唯一設立監管委員會、受省級地方政府直接監管的商品交易所：津政發20093

8、2 號。 (2) 交易方式優勢 全球首創連續現貨交易方式，創造性地破解了百年來困擾世界現貨貿易商和商品投資者的難題，能夠滿足交易商的多種需求。 z 真正形成每日現貨價格：價格發現 z 滿足多種交易需求：實物交割需求、投資需求、保值需求 z 提高資金利用率：采用 20%保證金及 T+0 交易方式 z 實現雙向交易：不僅可以做多，也可以做空 z 提供 24 小時覆蓋全球主要金融市場的電子交易服務 (3) 結算方式優勢 渤海商品交易所與全國領先的商業銀行進行戰略合作，聯合開發全球獨創的交易保證金托管和劃轉系統， 真正實現交易商自有銀行賬戶和交易所保證金清算專戶之間的無縫對接 z 入市簡單方便：與全國

9、性的各大商業銀行戰略合作，覆蓋全國的銀行營業網點方便了交易者的開戶以及交易行為； z 資金托管安全：通過三方存管保障交易資金安全； z 資金匯劃便捷：交易所和銀行聯合開發的交易保證金托管和劃轉系統，實現了交易保證金便捷的實時進出。 (4) 服務機構優勢 遍布全國的 100 多家綜合類授權服務機構（會員）為參與渤海商品交易所交易的交易商和合格投資者提供開戶指導和教育、培訓服務，協助交易商完成在交易所和結算銀行的開戶、交易結算、貨物交割等商品交易服務。 (5) 上市品種優勢 交易所將在石油及化工商品、金屬商品、煤炭等能源商品、農林商品等專業領域，根據國家利益需要和市場需求，不斷地適時推出既符合國家

10、戰略利益，又符合國內、國際市場需求的標準現貨交易品種。 6. 什么是連續現貨交易？ 連續現貨交易是指交易商通過渤海商品交易所電子交易系統進行交易商品的買入或賣出的價格申報，經電子交易系統撮合成交后自動生成電子交易合同，交易商可根據該電子交易合同約定自主選擇交割日期的交易方式。 交易商訂立電子交易合同后，可以選擇交易日當天申請交割，也可以在日后申請交割。渤海商品交易所采用延期交割補償制度來平衡實物交割申請未獲得滿足的交易商的利益。 7. 連續現貨交易方式有哪些優勢？ （1）真正形成每日現貨價格：公開、透明、方便、快捷的電子化買賣平臺，通過大量的交易商集中撮合競價，具有極強的價格發現功能，商品價格

11、具有權威性和影響力； （2）滿足多種交易需求： z 實物交割需求：每日都可申請實物交割，給予現貨商交割極大的便利。 z 投資需求： 交易商繳納少量的延期補償費即可達到長期持倉的目的，可以順應長期趨勢賺取投資利潤。 z 保值需求：交易商可以根據對價格趨勢的判斷，提前建倉鎖定自己企業的采購成本或銷售價格。 （3）提高資金利用率 z 采用 20%保證金交易方式，5 倍交易資金杠桿使資金成本被大大節約，資金的利用率得到了提高。 z 采用 T+0 交易方式，資金在當天的交易中可以反復使用。 （4）實現雙向交易 不僅可以做多，也可以做空。不論是牛市還是熊市，對投資者來說，都有贏利的機會。 （5）提供 24

12、 小時覆蓋全球主要金融市場的電子交易服務 z 滿足了跨時區投資者參與市場交易的需求； z 為投資者有效規避跨市場價格劇烈波動帶來的風險提供了條件。 8. 怎樣辦理渤海商品交易所的開戶手續？ 交易商必須在渤海商品交易所授權服務機構的協助下辦理開戶手續。具體開戶流程如下： (1) 交易商至結算銀行開立資金賬 (2) 簽署入市協議 (3) 授權服務機構錄入交易商資料、分配交易帳號 (4) 交易所審核交易商資料開通其交易帳號 (5) 簽署資金匯劃協議 (6) 到結算銀行完成交易賬號綁定 (7) 開戶成功，可入金交易 9. 什么是授權服務機構（會員）？ 授權服務機構（會員）是指根據天津市人民政府頒布的天

13、津渤海商品交易所交易市場監督管理暫行辦法及交易所的有關規定，經交易所審核批準，在交易所授權范圍內從事交易所授權業務的企業法人或者其它經濟組織。 10. 授權服務機構（會員）的業務范圍有哪些？ (1) 代理渤海商品交易所進行市場開發； (2) 協助交易商辦理渤海商品交易所入市交易手續； (3) 代理渤海商品交易所為交易商提供交易業務培訓； (4) 代理渤海商品交易所推介上市交易商品； (5) 為交易商提供信息服務； (6) 協助渤海商品交易所對其所開發交易商的交易行為進行風險控制； 11. 渤海商品交易所的交易商類型都有哪些？ 總體上分為兩類：企業交易商和合格的自然人交易商。企業交易商應是具有企

14、業法人資格、能獨立從事大宗商品交易活動的企業。合格的自然人交易商須是擁有一定的經濟承受能力、風險控制能力以及相關上市交易商品知識，年滿十八周歲、具有完全民事行為能力的公民。 12. 交易商可以到哪些銀行開立資金賬戶？ 中國工商銀行、中國交通銀行、建設銀行、浦東發展銀行、興業銀行、招商銀行、中信銀行。 13. 企業和貿易商在渤海商品交易所交易市場中如何保值？ 貿易商通過實物交割和轉讓來進行保值。當貿易商有實物商品時，可以在市場上進行賣出保值，鎖定銷售價格；當貿易商沒有實物商品時，可以在市場進行買入保值，鎖定采購價格。 生產類企業在市場上進行賣出保值，鎖定產品的銷售價格，通過交割或轉讓兌現利潤。消

15、費類企業在市場上進行買入保值，鎖定原材料的采購成本，通過交割或轉讓來兌現。 14. 交易商有哪些出入金的方式？ 通過渤海商品交易所交易客戶端或結算銀行的網銀系統，交易商可以在銀行出入金的時間段實現資金的劃轉 。 15. 渤海商品交易所的交易時間？ 交易日為每周一至周五（國家法定節假日除外） 。每一交易日的交易時間為：夜盤 19：003：00；早盤 9：0011：30；午盤 13：3016：00。16：0016：15 為交割申報時間。 16. 連續現貨交易的交易流程是怎樣的？ 17. 參與連續現貨交易的投資者如何下單？ 參與連續現貨交易的投資者可以通過渤海商品交易所交易客戶端下單交易。 18.

16、渤海商品交易所的履約保證金比例是多少？ 連續現貨交易實行履約保證金交易方式， 履約保證金比例為合約價值的 20%。 19. 如何正確認識履約保證金交易的風險？ 連續現貨交易的履約保證金比例為合約價值的 20%。在不考慮手續費等費用時，理論上投入 10 萬就可以進行一手合約價值為 50 萬元的上市商品交易（僅僅是理論上，實際交易中不可取） ，如果上市商品價格上漲 20%，對于多頭來說，可以盈利 10 萬元，收益率為 100%；但對于空頭來說，收益率為-100%，即投資者的履約保證金被全部虧掉，這就是保證金交易的杠桿性風險。當上市商品交割出現較大的不利變化時， 如果不及時止損， 投資者權益甚至可能

17、出現負值。 所以，從事連續現貨交易要更加注重資金的風險管理。 20. 連續現貨交易的交易指令類型有哪些？ 交易商通過渤海商品交易所電子交易系統報價窗口進行報價， 報價分為訂立報價和轉讓報價，交易指令有四種：賣出訂立、買入轉讓、買入訂立、賣出轉讓。 21. 當天訂立的合約可以轉讓嗎？ 價格優先 時間優先 買入價賣出價 買入價賣出價 交易客 戶端A 交易客 戶端B 交易所 電子交 易系統 全部 或 部分成交 撤單 或 掛單直至交易結束 生成電子 交易合同 交易 轉讓 擇日 申請 交割 進入交 割流程 繼續持有, 獲得延 期交割 補償費 交易客 戶端C 匹配 成功 匹配 不成功 賣方和買方 連續現貨

18、交易實行的是 T+0 交易方式，當天訂立的合約可以當天轉讓，資金可以在一天內多次使用。 22. 連續現貨交易的集合競價原則是怎樣的？ 開市集合競價在每一交易日開市前十分鐘內進行，其中前九分鐘為買、賣價格指令申報時間，后一分鐘為集合競價撮合時間，開市時產生開市價。集合競價未產生成交價格的，以集合競價后第一筆成交價為開市價。集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產生的價格的買入或賣出申報，根據買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。開盤集合競價中的未成交申報單自動參

19、與開市后競價交易。 23. 何謂交易報價？ 交易報價是指交易商在交易所電子交易系統中申報的單位交易商品含稅價格。 24. 何謂結算價？ 指某交易商品該交易日成交價格按照成交量計算的加權平均價格。結算價按照最小變價單位取整。該交易日無成交時，延用上一交易日的結算價。結算價是進行當日持倉盈虧結算和制定下一交易日漲跌停板額的基準價。 25. 交易手續費是如何規定的？ 交易手續費由兩部分組成，即渤海商品交易所收取的交易手續費和授權服務機構收取的交易手續費。 渤海商品交易所收取的交易手續費按電子交易合同規定的標準執行， 授權服務機構收取的交易手續費標準由授權服務機構在協助交易商辦理入市手續時與交易商共同

20、協商確定。 26. 如何計算當日盈虧？ 當日盈虧具體計算公式如下： 當日盈虧= （結算價買入成交價）×買入量+ （賣出成交價結算價）×賣出量+（結算價-上一交易日的結算價）×（上一交易日買入持倉量-上一交易日賣出持倉量） 27. 對結算結果發生異議怎么辦？ 渤海商品交易所當日結算完成后，交易商可通過電子交易系統獲得相關的結算數據。交易商對結算數據有異議，應在下一交易日開市前三十分鐘以書面形式向結算部提出。如交易商在上述規定時間內沒有對結算數據提出異議，則視作交易商已認可結算數據的正確性 28. 何謂每日交割申報？ 渤海商品交易所實行每交易日實物交割申報制度。買賣雙

21、方可在每個交易日16:00-16:15 的交割申報時段進行當日交割申報。交易所根據買賣雙方的交割申報，按“時間優先”的原則配對，配對以實現當日交割最大化為原則。 29. 對申報交割的交易商有什么要求？ 申報交割的交易商必須持有電子交易合同；申報交割的交易商必須是經工商行政管理部門登記注冊，具備其申報交割商品經營資質及與之相關的生產、經營和消費活動的企業法人。 30. 什么是延期交割補償制度？ 交易所實行延期交割補償制度。延期交割補償制度是指在每一交易日交割申報時段，提出交割申報但未獲得交割配對的買方（賣方）向在該交易日持有該商品電子交易合同的所有未提出交割申報的賣方（買方）收取補償金的一種制度

22、。 31. 如何確定延期交割補償金的收付方向？ 交：交易商的凈訂貨量方向與交割申報少的一方方向一致時，該交易商應交補償費。 收：申報后未能實現實物交割的交易商，按量平均分配總補償費。 32. 如何計算延期交割補償金？ 總補償費交割申報差×當日結算價×補償金費率×補償天數 某交易商應收補償金該交易商未獲得交割配對數量×當日結算價×補償金費率×補償天數 某交易商應繳補償金總補償費÷未申報凈訂貨總量×此交易商未申報凈訂貨量 33. 延期交割補償金費率如何規定？ 延期交割補償金費率的具體標準按交易所的有關規定及電子交易合同

23、的約定執行，在已上市的產品中原油為 0.2，焦炭為 0.2，熱軋卷板為 0.4。渤海商品交易所交易所可根據市場情況對延期交割補償金費率進行調整。 34. 渤海商品交易所有哪些風險控制管理措施？ 渤海商品交易所建立了一整套嚴格的風險控制管理體系，具體的風險控制管理措施包括： （1）履約保證金制度； （2）漲（跌）停板制度； （3）訂貨限額制度； （4）大戶報告制度； （5）代為轉讓制度； （6）風險警示制度。 35. 渤海商品交易所的漲（跌）停板制度是如何規定的？ 渤海商品交易所實行上市交易品種價格漲（跌）停板制度，由交易所制定各上市交易品種的每日最大價格波動幅度，上市交易品種正常的漲（跌）停板

24、幅度為上一交易日結算價的±8%，交易所可以根據市場情況調整各上市交易品種漲（跌）停板幅度。 當某一交易品種在某一交易日（該交易日記為第 N 個交易日）出現漲（跌）停板單邊無連續報價的情況，則第 N+1 個交易日該交易品種的漲（跌）停板幅度調整為±6%。若第 N+1 個交易日未出現與第 N 個交易日同方向漲（跌）停板單邊無連續報價的情況，則第N+2個交易日漲（跌）停板恢復為±8%；若某一交易品種在第 N+1 個交易日出現與第 N 個交易日同方向漲（跌）停板單邊無連續報價的情況，則第 N+2 個交易日該交易品種的漲（跌）停板幅度調整為±3%。若第 N+2個交

25、易日未出現與第 N+1 個交易日同方向漲（跌）停板單邊無連續報價的情況，則第 N+3 個交易日漲（跌）停板恢復為±8%；若第 N+2 個交易日出現與第 N+1個交易日同方向漲（跌）停板單邊無連續報價的情況（即連續三天達到同方向漲（跌）停板） ，則在第 N+2 個交易日收市后，交易所將執行強制減少訂貨量措施。 當某一交易品種電子合同連續兩個交易日（即 N 交易日、N+1 交易日）的累計漲（跌）幅達到14%，則第N+2個交易日該交易品種的漲（跌）停板幅度調整為±3%。若第 N+2 個交易日未出現與第 N+1 個交易日同方向的漲（跌）停板單邊無連續報價的情況，則第N+3個交易日漲

26、（跌）停板恢復為±8%；若第N+2個交易日出現與第 N+1 個交易日同方向的漲（跌）停板單邊無連續報價的情況，則在第 N+2 個交易日收市后，交易所將執行強制減少訂貨量措施。 36. 什么是強制減少訂貨量措施？ 強制減少訂貨量措施是指交易所將當日以漲（跌）停板價申報的未成交的止損“轉讓”申請，以當日漲（跌）停板價，與該電子交易合同凈盈利交易商所持訂貨量自動撮合成交。同一交易商持有雙向訂貨量, 則其凈訂貨部分的“轉讓”申請參與強制減少訂貨量計算，其余“轉讓”申請與其對鎖訂貨自動對沖。 37. 什么是訂貨限額制度？ 訂貨限額是指渤海商品交易所規定單個交易商可以持有的，按買入或賣出單方向計

27、算的某一交易品種訂貨量的最大數額。 當某一交易品種單邊總訂貨量大于100 萬手時， 每個交易商該交易品種單邊訂貨限額為該合同單邊總訂貨量的 20%；當某一交易品種單邊總訂貨量小于或等于 100 萬手時， 每個交易商該交易品種單邊訂貨限額為 20 萬手。 38. 什么是大戶報告制度？ 渤海商品交易所實行大戶報告制度。當交易商某一交易品種的訂貨數量達到交易所對其規定的訂貨限額 80%以上（含本數）時, 交易商應向交易所報告其資金情況、訂貨情況。 39. 哪些情況可能會導致代為轉讓？ 當交易商出現下列情況之一時，交易所對其訂貨實行代為轉讓： (1) 該交易商交易資金不足，且未能在下一交易日上午 9：

28、30 前補足的； (2) 訂貨量超出其限額規定的； (3) 該交易商存在交易所認定的違規行為的； (4) 根據交易所的緊急措施應予代為轉讓的； 40. 交易商如何有效管理資金以防止被代為轉讓的風險？ 遵守交易所的交易規則，避免滿倉操作，持有的訂貨量不要超出訂貨限額規定，密切關注交易賬戶資金余額情況，當余額不足時，及時補充資金。 41. 什么是風險警示制度？ 交易所實行風險警示制度。當交易所認為必要時，分別采取或同時采取要求交易商報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責、發布風險警示公告等措施中的一種或多種，以警示和控制風險。 42. 指定結算銀行的職責和業務范圍有哪些？ (1) 為交易所開設專用

29、結算賬戶； (2) 為交易商開設資金賬戶； (3) 根據交易所和交易商要求，在符合國家法律、法規及政策的前提下提供各類金融服務； (4) 協助交易所管理交易商資金劃轉； (5) 協助交易所在不同結算銀行的專用結算賬戶間的資金劃轉； (6) 配合交易所建立數據對賬制度； (7) 保守交易所和交易商的商業秘密。 43. 連續現貨交易的交割流程是怎樣的？ 交易所實行每交易日實物交割申報制度。交割申報匹配成功后，實物商品交割應當在交易所規定的時間內完成。將交割配對成功之日定義為 D1 交割日，交割配對成功之后的連續六個工作日分別記為 D1、D2、D3、D6 交割日。具體交割流程如下： （一）D1 交割

30、日 1）持有某上市交易品種電子交易合同的買方交易商和賣方交易商，在 D1 交割日 16:00-16:15 的交割申報時段， 以交易所規定的形式對該上市品種提出交割申報。 2）交易所的電子交易系統根據買方交易商和賣方交易商對該上市交易品種的交割申報，按“時間優先”和“實現當日交割最大化”的原則進行自動配對。 3）交割申報結束后，對于配對成功的交割申報，交易所將實物交割通知通過電子交易系統發送至該交易商的交易終端上；對于未獲得交割配對的交割申報，該交易商將按照交易所的相關規定獲得延期交割補償金。 4）交割申報配對成功的買方交易商和賣方交易商（以下簡稱買方和賣方） ，應按交易所的有關規定交付交割貨物

31、價值（按當日結算價計算）的 20%作為交割保證金，同時交易所清退其相應電子交易合同履約保證金。 （二）D2、D3 交割日 1）買方交款。在 D3 交割日 16:00 前，買方將交割貨物剩余的 80%貨款通過自己的交易資金賬戶劃轉到交易所專用結算賬戶，由交易所代為收取。 2）買方提交交割意向。在 D3 交割日 16：00 前，買方通過傳真或交易所規定的其它方式向交易所交割部提交所需商品的意向書，內容包括商品名稱、數量及指定交割倉庫名等。但最終交割以交易所配對結果為準。 （三）D4 交割日 1）賣方交注冊倉單 。在D4交割日14：00前，賣方將其所有的合法有效的注冊倉單交至交易所，并且到倉庫結清截

32、至 D6 交割日的所有倉儲費用。 2）交易所分配注冊倉單 。交易所根據已掌握的資源，按照“就近配對、統籌安排”的原則，向買方分配注冊倉單 。 3）交易所通過電話、傳真或其它方式通知配對成功的買方具體的配對結果。 4）交易所根據買方分配到的注冊倉單 ，向買方開具提貨單 ，相應的注冊倉單由交易所留底。 5）賣方收款。交易所確認賣方已經結清截至 D6 交割日的所有倉儲費用后，在 D4 交割日 16:00 前，將代收的貨款劃轉到交易所專用結算賬戶內的賣方明細帳戶上，如遇特殊情況交易所可以延長交割貨款給付時間。 （四）D5D6 交割日 買方持提貨單到倉庫辦理提貨手續。 44. 交割過程中發生異議怎么辦？

33、 若買方對交割商品的質量、數量有異議的，應當在 D4 交割日之后的兩個工作日內（即 D5D6 交割日） ，向交易所提出書面申請，并應當 D4 交割日之后的七個工作日內（即 D5D11 交割日）提供交易所指定的質量檢驗機構出具的質量鑒定結論。逾期未提出申請的，視為買方對所交割商品無異議，交易所不再受理交割商品有異議的申請。質量、數量糾紛中的責任方承擔檢驗及相關費用，并承擔由此發生的直接經濟損失。 45. 什么是指定交割倉庫？ 指定交割倉庫是指由交易所指定的，為交易商履行電子交易合同提供貨物交割及倉儲服務的倉儲企業。 46. 何謂注冊倉單？ 注冊倉單 是指交易商將符合渤海商品交易所上市產品電子交易

34、合同規定標準的商品儲存在指定交割倉庫后,由交易所審核并注冊,能代表某一批商品數量和質量的有效憑證。 47. 什么情況下可能構成交割違約？ 具有下列情形之一的，構成交割違約： （1）在規定交割期限內，賣方交付的注冊倉單數量不足的； （2）在規定交割期限內，買方未能足額支付貨款的； （3）賣方交付的商品不符合交易所規定標準的； （4）在規定期限內，賣方未能開具與交割貨物對應的增值稅專用發票的。 48. 交割違約如何處理？ 發生交割違約后，交易所于違約發生當日以當面、電話、傳真或電子信息等方式通知違約方和相對應的守約方， 并采取適當形式予以公示。 構成交割違約的，由違約方支付違約部分合約價值 20%

35、的違約金，同時按以下辦法處理: （1）賣方違約的，終止賣方交割違約合約的交割，交易所退還買方相應數額的貨款； （2）買方違約的，終止買方交割違約合約的交割，交易所退還賣方相應數量的注冊倉單 。 發生違約行為的交易商及指定交割倉庫有義務提供與違約行為相關的證據材料。 交易商拒不提供證據的， 不影響對違約事實的認定。 若買賣雙方都違約的，交易所按終止交割處理，并對雙方分別處以違約部分合約價值 5%的罰款，充當交易所風險準備金。 第三部分 上市產品 49. 渤海商品交易所可以上市哪些交易品種？ 交易所將在石油化工商品、 金屬商品、 煤炭商品、 大宗農副產品等專業領域，根據國家利益需要和市場需求，不斷

36、地適時推出既符合國家戰略利益，又符合國內、國際市場需求的標準現貨交易品種。 50. 新產品的推出過程是怎樣的？ 渤海商品交易所新產品上市流程是：交易所制定產品戰略、進行市場調研、完成產品設計、設立交割倉庫、報天津渤海商品交易所市場監督管理委員會備案批準、進行市場推廣、上市交易。 51. 新產品的上市指導價如何確定？ 新上市交易品種的上市指導價由交易所確定并提前公布。 上市指導價是確定新上市交易品種電子交易合同第一天交易價格漲跌幅的依據。 對曾經有成交而目前無持倉的電子交易合同，當其結算價與市場存在較大差距時，交易所可以公布新的指導價。 52. 渤海商品交易所目前已經推出了哪些交易產品？ 經過深

37、入調研、 仔細甄選、 精心設計， 渤海商品交易所目前已經推出了原油、焦炭和熱軋卷板三個上市交易品種。 53. 渤海商品交易所為什么選擇原油作為首批上市產品？ 原油品種在國內商品交易所的上市產品中是空白的，是國家利益最需要的。渤海商品交易所經過深入調研、仔細甄選，確定原油首批上市品種，具有深遠的戰略意義和現實意義。現在國際原油主要以美元報價，沒有中國價格，而且各主要期貨交易所交易的原油與我國實際進口的原油品種相去甚遠。 紐約商品交易所的標的是西德克薩斯輕質原油，倫敦國際石油交易所的標的是北海布倫特原油。中國 2009 年前三季度原油進口依存度已超 50%，且從中東、非洲及里海三地區進口原油占總量

38、的比例近九成，渤海商品交易所上市的重度（API）不低于 27的中質含硫原油，可以覆蓋絕大部份的進口原油品種。渤海商品交易所采用連續現貨交易方式推出原油產品可以打造一個新型的石油報價體系，在實現“藏油于民”國家戰略的同時，對于中國謀求原油國際定價權和話語權，推動中國石油流通體制市場化進程，大力促進大宗商品人民幣報價和人民幣結算的國際化道路，具有深遠的戰略意義。 54. 渤海商品交易所上市原油合約的主要條款怎樣？ 交易品種 原油 交易單位 1噸/手 報價單位 元（人民幣）/噸 最小變價單位 1元/噸 每日漲跌幅限制 不超過上一交易日結算價±8% 合約期限 連續交易 參考公式如下： 渤海商

39、品交易所原油價格=（國際原油現貨價格+到岸貼水）×匯率×（1+增值稅稅率）×（1+進口關稅稅率）+（倉儲、港雜等費用）+國內日常溢價 其中，國際原油現貨價格可以參考國際能源網、鳳凰財經、OPEC 官方網站。 舉例如下：計價日：2010年1月7日 國際中質含硫原油（API 度平均為 27 左右）平均價：78.9 美元/桶 渤海商品交易所連續現貨合約原油的桶噸比：7.04 到岸貼水（含運費）：25 美元/噸 匯率：6.829 進口關稅稅率：0 增值稅率：0.17 港口費：25 元/噸 倉儲費：40 元/噸 商檢費：3 元/噸 則進口原油主要成本為： （78.9×7.04+25）×6.829×1.17+68=4705 元/噸 57. 影響原油價格的因素有哪些？ 影響原油價格的因