1、會計分析會計分析:步驟與方法步驟與方法 在公司財務(wù)報告分析框架中的會計分析，其目的是判斷公司的會計質(zhì)量，評價公司會計反映其實際業(yè)務(wù)的程度(財務(wù)數(shù)據(jù)的真實程度)。 會計分析是財務(wù)分析結(jié)論可靠性的保障和前提。 步驟一：確定關(guān)鍵會計政策步驟一：確定關(guān)鍵會計政策 步驟二：評價會計靈活性步驟二：評價會計靈活性 步驟三：評價會計政策步驟三：評價會計政策 步驟四：評價披露質(zhì)量步驟四：評價披露質(zhì)量 步驟五：確定潛在的危險信號步驟五：確定潛在的危險信號 步驟六：消除會計扭曲步驟六：消除會計扭曲 步驟一：確定關(guān)鍵會計政策步驟一：確定關(guān)鍵會計政策 企業(yè)的行業(yè)特點和自身的競爭策略決定了其關(guān)鍵的成功因素和主要風險。 在

2、會計分析中研究人員應(yīng)當確定并評價企業(yè)用于測定測定關(guān)鍵因素和風險的政策關(guān)鍵因素和風險的政策和和核算核算。 就像選美比賽，我們首先要看選手的主要優(yōu)勢和主要缺點，也許選手在比賽的時候把這個主要的缺點稍微做一些修飾，可能表現(xiàn)出來的效果就完全不一樣了。 某些公司把主要的會計政策或會計估計略作調(diào)整，某些公司把主要的會計政策或會計估計略作調(diào)整，其財務(wù)指標就可能與其實際情況完全不一樣了。其財務(wù)指標就可能與其實際情況完全不一樣了。 把資產(chǎn)負債表比喻為一張照片，他不是一般的照片而是藝術(shù)照。照片和藝術(shù)照的差異，可大可小，這取決于拍照片的目的。 銀行業(yè)成功的關(guān)鍵因素之一就是利息和信貸風險的管理利息和信貸風險的管理，因

3、此商業(yè)銀行的一個很重要的會計政策就是貸款損失準貸款損失準備金的計提備金的計提。 在零售業(yè)和電腦行業(yè)中，庫存管理是成功的關(guān)鍵因素零售業(yè)和電腦行業(yè)中，庫存管理是成功的關(guān)鍵因素； 對一些高新技術(shù)企業(yè)來說，售后產(chǎn)品的缺陷情況是關(guān)鍵售后產(chǎn)品的缺陷情況是關(guān)鍵所在，而相應(yīng)的會計測定方法是產(chǎn)品保修費和保修準備所在，而相應(yīng)的會計測定方法是產(chǎn)品保修費和保修準備金金； 對于石油類和礦藏資源類公司對于石油類和礦藏資源類公司，資源儲量是該類公司的最主要資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的會計確認與計量就是關(guān)鍵的會計政策。 對于鋼鐵等資本密集型的公司對于鋼鐵等資本密集型的公司，則固定資產(chǎn)的折舊是非常重要的，因此在閱讀寶鋼股份的年度報告時，要

4、特別關(guān)注其固定資產(chǎn)折舊。步驟二：評價會計靈活性步驟二：評價會計靈活性 會計政策的選擇是所有企業(yè)都要面對的，如折舊政策(直線法和加速折舊法)、庫存會計政策(先進先出法或平均成本法)、攤銷商譽政策和關(guān)于職工福利的會計政策等。 并非所有的企業(yè)在選擇各自的主要會計政策時都有同等的靈活性。 一些企業(yè)的會計政策選擇受到會計標準和慣例的嚴格限制。 例如，雖然市場營銷和樹立品牌是消費品生產(chǎn)商成敗的關(guān)鍵，但是生產(chǎn)商必須將所有的市場營銷開支計入當期費用。 相反，信貸風險管理是銀行成功的關(guān)鍵因素之一信貸風險管理是銀行成功的關(guān)鍵因素之一，銀行管理人員卻可以自由地估計對其貸款的違約行為。 如此種種，就造成在了解企業(yè)的經(jīng)

5、營情況時，會計數(shù)據(jù)失去了直接意義(這也造成不同行業(yè)的利潤指標缺乏可比性)。 所以，關(guān)鍵會計政策的靈活性分析對于把握這類企業(yè)關(guān)鍵會計政策的靈活性分析對于把握這類企業(yè)的真實業(yè)績是非常必要的。的真實業(yè)績是非常必要的。 會計靈活性還跟行業(yè)特征有關(guān)系會計靈活性還跟行業(yè)特征有關(guān)系： 例如，對于農(nóng)業(yè)類公司，其生物資產(chǎn)的確認、價值計量，也是一個非常棘手的問題。 藍田股份出事后，有人在分析藍田股份的存貨后，開玩笑說：“如果藍田股份的存貨養(yǎng)在洪湖里的魚和王八是真的話，那藍田股份的養(yǎng)殖池里就全是魚和王八，一點水都沒有了。”注冊會計師去審計的時候，根本無法對藍田股份的存貨進行盤點。 錦州港也曾經(jīng)被處罰虛增了三個億的利

6、潤同時虛增了三個億的固定資產(chǎn)虛增的固定資產(chǎn)在港口的海水下面，不太容易證實。步驟三：評價會計政策步驟三：評價會計政策在分析管理人員如何運用會計靈活性時，下面一些問題在分析管理人員如何運用會計靈活性時，下面一些問題是必要的是必要的： 公司的會計政策與行業(yè)標準相比較，如果不一樣，是否因為該企業(yè)的競爭策略是獨一無二的? 例如，一家企業(yè)的研發(fā)費用率低于行業(yè)的平均水平卻又總是取得較好的經(jīng)營業(yè)績：一種解釋是企業(yè)擁有獨特的技術(shù)，但可能高估了該項技術(shù)的壁壘，雖然目前競爭處于較有利地位，但未來的利潤率風險將很大；還有一種解釋，即企業(yè)有意把有關(guān)費用隱瞞(方式另當別論)，虛構(gòu)利潤。管理部門是否有利用會計隨意性進行收入

7、管理的強烈動機管理部門是否有利用會計隨意性進行收入管理的強烈動機? 企業(yè)改變了任何一項政策或估計了嗎? 理由是什么? 這些變化的影響是什么? 比如，如果保修費下降了，是因為企業(yè)進行大量投資以提高產(chǎn)品質(zhì)量了嗎? 公司的政策和估計過去實現(xiàn)過嗎? 是否為達到一定的會計目的而進行所需的經(jīng)營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整? 例如，有些企業(yè)中期報告和年度報告相差萬里，有些企業(yè)一到年終就在做變賣資產(chǎn)的無聊游戲以“做”到一定的利潤。步驟四：評價披露質(zhì)量步驟四：評價披露質(zhì)量 會計準則只對財務(wù)報告披露的最低限度提出了要求，這就給管理人員提供了很大的選擇余地。所以披露質(zhì)量是體現(xiàn)企業(yè)會計質(zhì)量的一個重要方面。下述問題在評價披下述問題在評

8、價披露質(zhì)量時是重要的：露質(zhì)量時是重要的： 公司是否披露了充分的資料以評估企業(yè)的經(jīng)營策略和經(jīng)濟效果? 會計報表附注是否足以解釋主要的會計政策和假設(shè)以及相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的變化? 企業(yè)是否能充分解釋其當前的經(jīng)營狀況?如果一段時間的利潤率下降了，那么是因為價格競爭，還是因為生產(chǎn)成本上升?若銷售和日常管理費用上升，那么是因為企業(yè)正在根據(jù)追求差別策略進行投資，還是因為非生產(chǎn)性間接費用攀升?如果會計準則制約著企業(yè)適當?shù)販y定其成功的關(guān)鍵因素，那么企業(yè)是否能夠透露額外的信息，幫助外界人士了解企業(yè)是如何管理這些因素的? 例如，如果企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量和顧客服務(wù)方面進行投資，會計準則不允許將這些開銷資本化，即使在未來明顯能產(chǎn)

9、生收益的情況下也不行。 在這樣的情況下，報告是否會說明這些開銷是如何管理的，其經(jīng)營結(jié)果如何?報告透露壞消息的及時性如何，處理方法如何?管理人員處理壞消息的方法可以清楚地反映披露的質(zhì)量。例如，是否可以充分地解釋經(jīng)營狀況不佳的原因?公司是否可以使其策略清晰明了，以解決公司的經(jīng)營問題?步驟五：確定潛在的危險信號步驟五：確定潛在的危險信號常見的危險信號有：常見的危險信號有： 未加解釋的會計政策或會計估計的變化，尤其是經(jīng)營很未加解釋的會計政策或會計估計的變化，尤其是經(jīng)營很糟糕的時候，這表明管理人員可能正在利用會計隨意性糟糕的時候，這表明管理人員可能正在利用會計隨意性“打扮打扮”其財務(wù)報表。其財務(wù)報表。

10、引起銷售增長的應(yīng)收賬款及庫存非正常增長。引起銷售增長的應(yīng)收賬款及庫存非正常增長。 企業(yè)銷售收入與營業(yè)現(xiàn)金流量及稅務(wù)收支之間的差距擴企業(yè)銷售收入與營業(yè)現(xiàn)金流量及稅務(wù)收支之間的差距擴大。大。 未預(yù)計到的大量資產(chǎn)注銷。未預(yù)計到的大量資產(chǎn)注銷。 年度報告相對于中期報告的大量調(diào)整。年度報告相對于中期報告的大量調(diào)整。 缺少市場客觀判斷的關(guān)聯(lián)交易。缺少市場客觀判斷的關(guān)聯(lián)交易。 高管人員的頻繁更換，尤其是關(guān)鍵崗位高管人員的頻繁更換，比高管人員的頻繁更換，尤其是關(guān)鍵崗位高管人員的頻繁更換，比如財務(wù)總監(jiān)、獨立董事、監(jiān)事人員頻繁更換，會計師事務(wù)所的頻如財務(wù)總監(jiān)、獨立董事、監(jiān)事人員頻繁更換，會計師事務(wù)所的頻繁更換等等，也是非常危險的信號。繁更換等等，也是非常危險的信號。 大股東或者高管人員不斷減持公司的股票。大股東或者高管人員不斷減持公司的股票。 頻繁的資產(chǎn)重組和剝離、股權(quán)轉(zhuǎn)讓，除非是投資公司，實業(yè)類公頻繁的資產(chǎn)重組和剝離、股權(quán)轉(zhuǎn)讓，除非是投資公司，實業(yè)類公司如果頻繁地進行上述運作，往往也是危險的信號。司如果頻繁地進行