1、泓域咨詢 /鉛酸蓄電池項目投資預算報告鉛酸蓄電池項目投資預算報告xx有限公司報告說明鉛酸蓄電池產業鏈上游為鉛酸蓄電池原材料市場，鉛酸蓄電池在生產過程中，主要使用鉛及鉛制品(包括鉛、鉛合金、極板、端子)、用于電池殼、隔板、板柵等制造的塑料(玻璃纖維、PP材料、ABS材料等)，以及硫酸等原材料，其中鉛及鉛制品占鉛酸蓄電池生產成本的60-70%。根據謹慎財務估算，項目總投資25690.73萬元，其中：建設投資20420.57萬元，占項目總投資的79.49%；建設期利息422.08萬元，占項目總投資的1.64%；流動資金4848.08萬元，占項目總投資的18.87%。項目正常運營每年營業收入44900

2、.00萬元，綜合總成本費用36327.61萬元，凈利潤6257.34萬元，財務內部收益率16.54%，財務凈現值5785.86萬元，全部投資回收期6.49年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。經初步分析評價，項目不僅有顯著的經濟效益，而且其社會救益、生態效益非常顯著，項目的建設對提高農民收入、維護社會穩定，構建和諧社會、促進區域經濟快速發展具有十分重要的作用。項目在社會經濟、自然條件及投資等方面建設條件較好，項目的實施不但是可行而且是十分必要的。目錄一、 項目背景分析5二、 市場分析5三、 項目名稱及投資人6四、 項目建設背景7五、 結論分析7六、 建筑工程建設

3、指標9建筑工程投資一覽表9七、 機會分析（O）10八、 保障措施10九、 能源消費種類和數量分析12能耗分析一覽表13十、 環境保護綜述13十一、 質量管理13十二、 防范措施14十三、 項目建設期原輔材料供應情況17十四、 建設投資估算17建設投資估算表18十五、 建設期利息19建設期利息估算表19十六、 流動資金20流動資金估算表21十七、 項目總投資22總投資及構成一覽表22十八、 資金籌措與投資計劃23項目投資計劃與資金籌措一覽表23十九、 經濟評價財務測算24二十、 項目盈利能力分析26二十一、 償債能力分析27二十二、 項目風險分析28二十三、 招標信息發布30二十四、 總結30二

4、十五、 附表30營業收入、稅金及附加和增值稅估算表31綜合總成本費用估算表31固定資產折舊費估算表32無形資產和其他資產攤銷估算表33利潤及利潤分配表33項目投資現金流量表34借款還本付息計劃表36建設投資估算表36建設期利息估算表37固定資產投資估算表38流動資金估算表38總投資及構成一覽表39項目投資計劃與資金籌措一覽表40一、 項目背景分析鉛酸蓄電池產業鏈上游為鉛酸蓄電池原材料市場，鉛酸蓄電池在生產過程中，主要使用鉛及鉛制品(包括鉛、鉛合金、極板、端子)、用于電池殼、隔板、板柵等制造的塑料(玻璃纖維、PP材料、ABS材料等)，以及硫酸等原材料，其中鉛及鉛制品占鉛酸蓄電池生產成本的60-7

5、0%。二、 市場分析鉛酸蓄電池產業鏈上游為鉛酸蓄電池原材料市場，鉛酸蓄電池在生產過程中，主要使用鉛及鉛制品(包括鉛、鉛合金、極板、端子)、用于電池殼、隔板、板柵等制造的塑料(玻璃纖維、PP材料、ABS材料等)，以及硫酸等原材料，其中鉛及鉛制品占鉛酸蓄電池生產成本的60-70%。鉛酸蓄電池產業鏈下游為鉛酸蓄電池應用領域，目前鉛酸蓄電池下游應用領域眾多，分布在交通工具、電力系統、通信設備、工業設備、國防軍工、后備電源等眾多領域。工信部發布的鉛蓄電池行業規范條件(2015年本)提出“新建、改擴建鉛蓄電池生產企業(項目)，建成后同一廠區年生產能力不應低于50萬千伏安時”，該規范條件體現了國家對該產業規

6、模要求的方向。我國鉛酸蓄電池現在處于成熟期階段，主要表現為：經歷了過去幾年來成長幅度較大，持續高增長的時期，目前行業增速放緩，進入壁壘較高。不合格的鉛酸蓄電池企業被迫停產，企業數量持續減少。從鉛酸蓄電池產業鏈代表性企業的區域分布情況來看，鉛酸蓄電池行業由于多年來較為穩固的企業結構，近年來企業數量不斷在淘汰中減少，市場供需水平較為固定。行業內公司專業化分工趨勢逐漸明顯，龍頭企業的工作中心分別放在不同領域。目前，中國鉛酸蓄電池產業鏈代表性企業分布在浙江、江蘇、廣東、山東、河北等地區。電池制造行業屬于資金密集型行業，產品技術和生產工藝的研發，廠房構建、先進生產線及環保設備引進、品牌建設維護和原材料采

7、購均需要大量資金投入。工信部發布的鉛蓄電池行業規范條件(2015年本)提出“新建、改擴建鉛蓄電池生產企業(項目)，建成后同一廠區年生產能力不應低于50萬千伏安時”，該規范條件體現了國家對該產業規模要求的方向，因此需要更大的資金投入以提高產能規模。以上構成了該行業較高的資金壁壘。目前，我國鉛酸蓄電池產業鏈中生產實力強勁的企業包括天能集團、駱駝股份、南都電源、超威動力、雙登集團、圣陽股份、風帆有限、理士電池等。三、 項目名稱及投資人（一）項目名稱鉛酸蓄電池項目（二）項目投資人xx有限公司（三）建設地點本期項目選址位于xx園區。四、 項目建設背景吉林正處在發展方式轉變、結構優化升級的重要關口，處在體

8、制機制變革、發展活力蓄積的重要關口，處在優勢充分釋放、動力加快轉換的重要關口。“十三五”時期，是我們應對挑戰、化解難題、爬坡過坎、滾石上山、大有可為的重要戰略機遇期。我們必須有足夠清醒的把握、足夠緊迫的意識、足夠必勝的信心，積極適應和引領經濟發展新常態，堅決破除路徑依賴，更加注重發揮比較優勢，更加注重體制機制創新，更加注重結構優化升級，更加注重質量效益提升，更加注重發展方式轉變，更加注重統籌協調，推動老工業基地全面振興，如期實現全面建成小康社會目標。五、 結論分析（一）項目選址本期項目選址位于xx園區，占地面積約68.00畝。（二）建設規模與產品方案項目正常運營后，可形成年產xxxundefi

9、ned鉛酸蓄電池的生產能力。（三）項目實施進度本期項目建設期限規劃24個月。（四）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資25690.73萬元，其中：建設投資20420.57萬元，占項目總投資的79.49%；建設期利息422.08萬元，占項目總投資的1.64%；流動資金4848.08萬元，占項目總投資的18.87%。（五）資金籌措項目總投資25690.73萬元，根據資金籌措方案，xx有限公司計劃自籌資金（資本金）17076.82萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額8613.91萬元。（六）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：

10、44900.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：36327.61萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：6257.34萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：16.54%。5、全部投資回收期（Pt）：6.49年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：18904.78萬元（產值）。六、 建筑工程建設指標本期項目建筑面積79829.01，其中：生產工程50516.85，倉儲工程12222.23，行政辦公及生活服務設施6573.12，公共工程10516.81。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產工程12919.9150516.856164.981.

11、11#生產車間3875.9715155.051849.491.22#生產車間3229.9812629.211541.241.33#生產車間3100.7812124.041479.601.44#生產車間2713.1810608.541294.652倉儲工程5684.7612222.231165.612.11#倉庫1705.433666.67349.682.22#倉庫1421.193055.56291.402.33#倉庫1364.342933.34279.752.44#倉庫1193.802566.67244.783辦公生活配套1428.946573.121026.643.1行政辦公樓928.814

12、272.53667.323.2宿舍及食堂500.132300.59359.324公共工程5684.7610516.81855.20輔助用房等5綠化工程6115.42121.96綠化率13.49%6其他工程13377.7737.267合計45333.0079829.019371.65七、 機會分析（O）（一）長期的技術積累為項目的實施奠定了堅實基礎目前，公司已具備產品大批量生產的技術條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎。（二）國家政策支持國內產業的發展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規范產業發展。在國家政策的助推下，本產業已成為我國具有國際競爭優勢的戰略性新興產

13、業，伴隨著提質增效等長效機制政策的引導，本產業將進入持續健康發展的快車道，項目產品亦隨之快速升級發展。八、 保障措施(一)研究制定配套政策拓寬資金渠道，引導社會資本，加大對共性關鍵技術研發投入。設立行業發展專項資金，對行業企業給予貸款貼息。將行業評價標識信息納入招投標、融資授信等環節的采信系統。研究制定行業專項財政補貼和企業增值稅優惠政策。(二)深化國際交流合作在產業技術標準、知識產權、產業應用等方面廣泛開展國際交流，不斷拓展合作領域。加強與國外產業研究機構開展交流合作，及時準確把握世界產業發展趨勢。鼓勵企業與國外產業先進企業和研發機構合作，鼓勵企業創造條件到境外設立產業研發機構，努力掌握產業

14、核心技術。鼓勵跨國公司、國外機構等在本地設立產業研發機構、人才培訓中心，爭取更多高端產業項目落戶本地。(三)加強招商引資和重點項目建設在招商引資工作上，要以本規劃的重點產品為方向，以完善產業鏈為重點，著力引進世界500強和國內行業10強企業，進一步提升區域產業技術和產品檔次，促進區域產業結構調整和優化升級。(四)加大政策研究力度組織行業協會和相關單位深入研究區域行業發展中的機遇及目前面臨的問題，為決策部門制定行業發展政策提供依據。(五)強化監測評估加強對規劃實施的監測評估，建立和完善與經濟發展狀況相適應的產業統計與監測指標體系。加強產業調查統計，監督評估主要目標和任務的實施狀況，開展產業對經濟

15、增長貢獻度研究評估，定期編制發布與區域重點產業等有關的產業報告及產業密集型產業發展報告，形成常態化、制度化、規范化的產業統計體系。(六)加強培訓宣傳鼓勵高等院校開展相關研究，加強國際交流學習與溝通合作，提高專業技術和管理人員的專業素質。注重宣傳引導，建立區域宣傳示范基地，采取主題宣傳周、電視、報紙、網絡、手機客戶端等多種方式，開展產業相關知識的普及宣傳，營造良好的產業發展氛圍。九、 能源消費種類和數量分析（一）項目用電量測算本期工程項目用電量由生產設備電耗、公用輔助設備電耗、工業照明電耗以及變壓器及線路損耗構成，根據項目生產工藝用電和辦公及生活用電情況測算，全年用電量655.77萬kwh，折合

16、805.94tce（當量值）。（二）項目用新鮮水量測算項目生產工藝用水及設備耗水和生活用水由當地自來水供水管網供應，根據測算，本期工程項目實施后總用水量12564.00/a，折合1.08tce。（三）項目總用能測算分析根據綜合測算，本期工程項目年綜合總耗能量807.02tce。能耗分析一覽表序號能源工質計量單位折標單位折標系數年消耗量折標能耗（tce）備注1電力萬kw·hkgce/kw·h0.1229655.77805.94當量值2水m³kgce/m³0.085712564.001.08工質合計tce807.02十、 環境保護綜述本項目平面布局緊湊，功能

17、分區明顯，藝流向順暢。該廠區總圖布置方案較為合理，是可行的。十一、 質量管理（一）質量控制體系與標準公司設立了質量管理部，全面負責公司質量管理體系和質量管理規程的建立、維護、審核和完善工作，并按照質量管理體系的要求，制定了完善的質量控制實施細則，明確了各部門、各生產環節質量管理的職責，保證公司質量控制體系的正常運行。（二）質量控制措施為保證公司質量目標的實現，提高產品質量水平，公司采取了一系列質量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善質量管理組織體系，設立了質量管理部，各生產車間建立了質量小組，配備了專職的質量管理員，保證質量管理工作的正常進行； 2、按照質量管理體系的要求，制定了嚴格的質量控

18、制制度，建立了完善的各項質量控制細則，規范了公司的質量管理行為； 3、加強產品質量標準體系建設，嚴格執行國家和行業相關標準，保持公司產品質量在行業中的優勢地位； 4、完善產品質量檢測手段，建立了原材料和產品檢測中心，配備了先進的檢測設備、儀器，為保證產品的質量提供了堅實的基礎。十二、 防范措施1、本項目在實施過程中必須根據工業安全衛生的規定，嚴格按照工程項目勞動安全衛生的原則，將各有害因素控制在規定范圍之內，按文明生產要求組織生產，在系統調試安裝過程中做好安全保護工作。2、本項目整個生產過程中所采用的原料、輔料品種較多，成分復雜，噪聲也能對人體構成威脅，因此對于安全和工業衛生要嚴格按照國家的規

19、范及法規去設計。公司內有專門的人員負責安全生產，在生產過程中建立嚴格的防火防爆、防機械傷害等安全生產技術措施，并對上崗工人組織安全教育，制定嚴格的安全生產操作規程，杜絕一切安全衛生事故的發生。3、工藝布置應有利于安全生產和有效操作，并按消防安全規范設置安全疏散通道、安全門，為便于事故發生時人員的疏散，在主要安全通道設置事故應急照明和安全疏散標志，車間內配備消火栓、消火箱、滅火器等消防設施。4、所有電源、電線安裝均由有資質的電力部門負責實施，車間低壓動力線路及供電照明設施皆要有過熱、過流保護，各用電設備應有可靠的接地或接零措施，特殊設備有防靜電措施，確保操作安全。建筑物避雷、接地措施要符合有關規

20、定，建筑物防雷接地、用電保護接地、防靜電接地及通訊設備安全接地等可共享接地裝置，接地電阻10歐姆。5、對所有存在危險因素的區域均放置警示標志，對特殊工種的操作人員，實行定期體檢，及時掌握職工的身體狀況，預防職業病的發生。6、建筑裝飾采用阻燃材料，設置帶離子感應探頭的火災自動報警裝置，建立應急照明系統和疏散標志。7、職工的勞動用品及其它防護用品的配置和發放均按勞動部門的規定執行，根據各崗位要求配備必要的安全勞動保護用品，以確保職工勞動生產過程的安全與健康。8、項目的安全生產管理納入公司統一管理，安全責任到人，并加強預防性檢測。對新招的人員進行安全教育，對在崗工人的安全教育做到經常化，制定嚴格的安

21、全生產操作規程。9、項目設計中嚴格執行安全生產法、安全技術監察規程，從根本上杜絕設備和管道的跑、冒、滴、漏。對有可能接觸到各種有毒、有害物質的操作人員配備必要的防護用品，同時在相應的崗位上設置急救用品，一旦發生中毒事故，能夠使中毒人員得到及時搶救。10、在總圖運輸設計中嚴格執行各種規范和規定，保證建筑物及裝置之間的安全距離，并在裝置和建筑物之間設環形道路，保證消防安全通道。11、設置醫務室、浴室、休息室等必要的生活福利設施，對空閑地進行綠化，為員工創造優美、舒適的工作和生活環境。12、自動控制設計以集中檢測為主，重要參數引至控制室，隨時觀察生產過程變化，對確保安全生產的參數設置越限報警。此外，

22、為保證安全生產，還應設置一定數量的自動調節系統，以防不安全事故發生。十三、 項目建設期原輔材料供應情況本期項目在施工期間所需的原輔材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建設地周邊市場均有供貨廠家（商戶），完全能夠滿足項目建設的需求。十四、 建設投資估算本期項目建設投資20420.57萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計17742.06萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為9371.65萬元。2、設備購置費估算設備

23、購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為7823.82萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為546.59萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為2057.54萬元。（三）預備費本期項目預備費為620.97萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用9371.657823.82546.5917742.061.1建筑工程費9371.659371.651.2設備購置費7823.827823.8

24、21.3安裝工程費546.59546.592其他費用2057.542057.542.1土地出讓金782.93782.933預備費620.97620.973.1基本預備費299.72299.723.2漲價預備費321.25321.254投資合計20420.57十五、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款8613.91萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息422.08萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息422.08105.52316.561.1.1期初借款余額4306.9551.1.2當期借款8613.914306.95

25、4306.951.1.3當期應計利息422.08105.52316.561.1.4期末借款余額4306.9558613.911.2其他融資費用1.3小計422.08105.52316.562債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計422.08105.52316.56十六、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點

26、，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為4848.08萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.0023477.3226831.2233539.031.1應收賬款0.0010564.7912074.0515092.561.2存貨0.008217.069390.9311738.661.2.1原輔材料0.002465.122817.283521.601.2.2燃料動力0.00123.26140.86176.081.2.3在產品0.003779.854319.825399.781.

27、2.4產成品0.001848.842112.962641.201.3現金0.001878.182146.502683.121.4預付賬款0.002817.283219.744024.682流動負債0.0020083.6722952.7628690.952.1應付賬款0.007230.128262.9910328.742.2預收賬款0.0012853.5514689.7718362.213流動資金0.003393.663878.464848.084流動資金增加0.003393.66484.81969.625鋪底流動資金0.007043.208049.3710061.71十七、 項目總投資本期項目

28、總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資25690.73萬元，其中：建設投資20420.57萬元，占項目總投資的79.49%；建設期利息422.08萬元，占項目總投資的1.64%；流動資金4848.08萬元，占項目總投資的18.87%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資25690.73100.00%1.1建設投資20420.5779.49%1.1.1工程費用17742.0669.06%1.1.1.1建筑工程費9371.6536.48%1.1.1.2設備購置費7823.8230.45%1.1.1.3安裝工程費546.592.13%1.1.2

29、工程建設其他費用2057.548.01%1.1.2.1土地出讓金782.933.05%1.1.2.2其他前期費用1274.614.96%1.2.3預備費620.972.42%1.2.3.1基本預備費299.721.17%1.2.3.2漲價預備費321.251.25%1.2建設期利息422.081.64%1.3流動資金4848.0818.87%十八、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資25690.73萬元，其中申請銀行長期貸款8613.91萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資25690.73100.00%1.1建設投資20420.57

30、79.49%1.2建設期利息422.081.64%1.3流動資金4848.0818.87%2資金籌措25690.73100.00%2.1項目資本金17076.8266.47%2.1.1用于建設投資11806.6645.96%2.1.2用于建設期利息422.081.64%2.1.3用于流動資金4848.0818.87%2.2債務資金8613.9133.53%2.2.1用于建設投資8613.9133.53%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十九、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入44900.00萬元。根據中華人民共和國增值稅暫行

31、條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1910.58萬元。（二）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用36327.61萬元，其中：可變成本30093.42萬元，固定成本6234.19萬元。

32、正常經營年份項目經營成本34804.50萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。（三）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加229.27萬元。（四）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=8343.12（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=8343.12×25.00%=2085.78（

33、萬元）。（五）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額8343.12萬元，繳納企業所得稅2085.78萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=8343.12-2085.78=6257.34（萬元）。二十、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=16.54%。本期項目投資財務內部收益率16.54%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（

34、二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=5785.86（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值5785.86萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.49年。本期項

35、目全部投資回收期6.49年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。二十一、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經營年份利息備付率（ICR）為25.71。本期項目實施

36、后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經營年份償債備付率（DSCR）為23.38。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。二十二、 項目風險分析（一）政策風險本項目符合國家產業政策。項目實施后

37、，可以向市場提供需要的相關系列產品，同時穩定企業的生產經營，增加就業崗位，保障社會和諧，符合國家發展和諧社會的要求。根據市場調研分析，該系列產品市場空間大，需求旺盛，競爭力強，同時產品結構合理，產品靈活，因此政策風險很小。（二）社會風險本項目選址地勢平坦，市政設施配套齊全，交通便捷，是建設該項目的理想地段。周邊無任何文物古跡，礦產資源以煙煤為主，是非生態脆弱區。因此，分析該項目社會風險小。（三）經濟風險經濟因素在項目的全壽命周期內長期存在，影響頻率高，交叉作用多見，原因較為復雜。主要有合同風險（如合同履約與變更問題，爭議與索賠，合同的條款確定等）、建設成本風險（包括涉及到項目的建設成本的融資問

38、題、財務問題、利率與匯率波動、通貨膨脹和物價波動問題等）、項目的竣工風險（主要是指項目的進度計劃和竣工時間的不確定性）、稅收政策的風險（指項目在建設期和運營期內負擔的稅賦和稅率、稅種變化的不確定性）。而對于以上各種風險，除非不可抗力的原因造成外，大部分風險是人為可控的，如合同風險、項目竣工風險等通常在執行過程中通過嚴格的程序化控制，其風險是可以接受的。本節不做分析。其他風險分析如下：1、稅收風險：目前及未來幾年，由于國家采用的是刺激消費，造福民生的宏觀政策，稅收應是越來越寬松的，因此，本項目不存在稅收風險。2、利率匯率風險、通貨膨脹風險和物價波動風險：目前世界金融危機已波及全球，原材料、產品的

39、價格波動會產生一定的影響。這些風險對本項目 而言，是可以接受的。3、財務風險：就項目財務的評價報告可以看出，本項目的靜態與動態盈利能力超過了行業的基本標準，財務評價結果是良好的。（四）技術風險本項目涉及的生產技術為本公司既有技術，生產工藝、檢測技術成熟，原材料有穩定供應渠道，生產操作條件溫和、易控，產品質量穩定。本項目的技術風險較小。（五）管理風險項目由于管理原因而產生的安全、質量、責任事故影響惡劣，且后果損失巨大，其中多數因管理組織方式的建立、管理制度的制定不健全或是因疏于對人員的管理教育而產生道德行為風險和職業責任風險。二十三、 招標信息發布項目建設單位在相關招標投標互聯網平臺發布招標公告

40、，同時，在當地省級報紙媒體上公開發布招標信息。二十四、 總結1、本項目適應國內和國際產業總體前進趨勢，是國家支持和鼓勵發展的產業，產品市場前景良好。2、本項目所需資金來自企業自籌，資金籌措風險較小。3、本項目工藝技術較為成熟，并且符合該行業技術工藝發展的方向。二十五、 附表營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0031430.0035920.0044900.002增值稅0.001535.271754.601910.582.1銷項稅0.004085.904669.605837.002.2進項稅0.002550.632915.003926.

41、423稅金及附加0.00184.24210.55229.273.1城建稅0.00107.47122.82133.743.2教育費附加0.0046.0652.6457.323.3地方教育附加0.0030.7135.0938.21綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0019620.2222423.1028028.882工資及福利費0.002064.542064.542064.543修理費0.00411.55411.55411.554其他費用0.004299.534299.534299.534.1其他制造費用0.00278.34278.34278.

42、344.2其他管理費用0.00346.23346.23346.234.3其他營業費用0.003674.963674.963674.965經營成本0.0026395.8429198.7234804.506折舊費0.001085.371085.371085.377攤銷費0.0015.6615.6615.668利息支出0.00422.08422.08422.089總成本費用0.0027918.9530721.8336327.619.1其中：固定成本0.006234.196234.196234.199.2可變成本0.0021684.7624487.6430093.42固定資產折舊費估算表單位：萬元序號

43、項目折舊年限123451房屋建筑物201.1原值11689.3111134.0710578.8310023.599468.351.2當期折舊費555.24555.24555.24555.24555.241.3凈值11134.0710578.8310023.599468.358913.112機器設備152.1原值8370.417840.287310.156780.026249.892.2當期折舊費530.13530.13530.13530.13530.132.3凈值7840.287310.156780.026249.895719.763合計3.1原值20059.7218974.3517888.9

44、816803.6115718.243.2當期折舊費1085.371085.371085.371085.371085.373.3凈值18974.3517888.9816803.6115718.2414632.87無形資產和其他資產攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123451無形資產501.1原值782.93782.93782.93782.93782.931.2當期攤銷費15.6615.6615.6615.6615.661.3凈值767.27751.61735.95720.29704.63利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0031430.003592

45、0.0044900.002稅金及附加0.00184.24210.55229.273總成本費用0.0027918.9530721.8336327.614利潤總額0.003326.814987.628343.125應納所得稅額0.003326.814987.628343.126所得稅0.00831.701246.902085.787凈利潤0.002495.113740.726257.348期初未分配利潤0.000.002245.605387.699可供分配的利潤0.002495.115986.3211645.0310法定盈余公積金0.00249.51598.631164.5011可供分配的利潤0.

46、002245.605387.6910480.5212未分配利潤0.002245.605387.6910480.5213息稅前利潤0.004580.596656.6010850.98項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0031430.0035920.0044900.001.1營業收入0.000.0031430.0035920.0044900.002現金流出10210.2810210.2829973.7429894.0739397.052.1建設投資10210.2810210.282.2流動資金0.003393.66484.804363.282.

47、3經營成本0.0026395.8429198.7234804.502.4稅金及附加0.00184.24210.55229.273所得稅前凈現金流量-10210.28-10210.281456.266025.935502.954累計所得稅前凈現金流量-10210.28-20420.56-18964.30-12938.37-7435.425調整所得稅0.001145.151664.152712.746所得稅后凈現金流量-10210.28-10210.28624.564779.033417.177累計所得稅后凈現金流量-10210.28-20420.56-19796.00-15016.97-1159

48、9.80計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：23.24%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：16.54%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=11%）：13824.62萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=11%）：5785.86萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.75年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.49年。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額4306.9558613.918613.918613.911.2當期還本付息105.52738.64422.08422.08422.081.2.1還本1.2.2付息105.52738.64422.08422.08422.081.3期末借款余額4306.9558613.918613.918613.918613.912利息備付率25.713償債備付率23.38建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用9371.657823.82546.5917742.061.1建筑工程費9371.659371.651.2設備購置費7823.